Курс турецкой лиры по отношению к доллару сейчас на уровне 17.3 USD/TRY, для сравнения, в конце 2021 года был 13.3 USD/TRY, а в конце 2020 года — 7,4 USD/TRY.

Годовая инфляция за май составила 73,5%, декабрь 2021г. — 36,1% хотя ещё в декабре 2020г. была всего 14,6%.

У такого катастрофического положения турецкой экономики всего одна причина — Реджеп Тайип Эрдоган. Эрдоган правит Турцией почти 20 лет сначала в ранге премьер-министра, а с 2014 г. президента, и считает процентные ставки «матерью и отцом всех зол».

Турецкий президент имеет очень странные взгляды на денежную политику, он убеждён, что после снижения ставок инфляция начнёт падать. Отсутствие независимости Центрального Банка позволяет ему проверять свои теории на практике, не считаясь с мнениями оппонентов.

Осенью 2021 года на фоне ослабевания национальной валюты и ускорения инфляции Турецкий ЦБ начал серию снижения ставок: с сентября по декабрь последовало 4 шага снижения с 18% до 14%, сейчас ставка остаётся на том же уровне. Подобные действия привели к тому, к чему и должны были: темп роста как инфляции, так и обесценения лиры кратно ускорились

Текущее состояние Турецкой экономики — яркий пример того, что случится, если нарушить все правила денежно-кредитной политики.

Смотря на это, возникает вопрос: насколько что-то подобное возможно в России?

Нам кажется, что очень маловероятно. Основная причина случившегося в Турции в том, что за макроэкономику отвечали некомпетентные люди, которые полностью зависели от человека, понимание экономики которого основано в первую очередь на идеологии.

В России мы, наоборот, видим, что к управлению и принятию решений в финансово-экономическом блоке допускаются компетентные кадры: Силуанов, Набиуллина, Решетников (до него Орешкин). Как бы мы к ним не относились, все они профессионалы, способные трезво оценивать ситуацию и принимать прагматичные решения, не основанные на какой-либо идеологии.

Пока Глазьев, Делягин, Хазин и прочие экономисты, принадлежащие к гетеродоксальным экономическим школам, находятся в стороне от принятия решений мы не ожидаем от финансово-экономического блока действий, способных привести к макроэкономической нестабильности, как это произошло в Турции.

Марк Савиченко, главный аналитик ИК «Иволга Капитал»

В пятницу Банк России вновь, по общему мнению, снизит ключевую ставку. Сегодня она 11%, ожидается 10% или ниже. Напомню, годовая инфляция, невзирая на приостановку темпа ее роста, сейчас 17,5%.

Крепкий на сегодня рубль и необходимость стимулирования экономики диктуют стремление к мягкой ДКП. Это, кстати, отличает ситуацию от 2015-16 годов, когда наш ЦБ боролся с обвалом нацвалюты и подвергался критике за излишнюю монетарную жесткость. Привожу расхожий пример Турции, руководство которой из соображений роста ВВП излишне опустило или сдержало ставку. Ситуация, очевидно, вышла из-под контроля. Экономический подъем там всё ещё наблюдается. Но при галопирующей инфляции он, скорее всего, конечен. Адекватная обстоятельствам ключевая ставка для Турции со здоровой экономикой вряд ли совместима.

Уверен, турецкая тема анализируется и в Банке России, уже потому, что соотношения инфляции и КС у нас сейчас и в Турции в конце прошлого года перекликаются. И надеюсь, будет учтена несмотря на кажущиеся выгоды дешевых денег.

Уверен, турецкая тема анализируется и в Банке России, уже потому, что соотношения инфляции и КС у нас сейчас и в Турции в конце прошлого года перекликаются. И надеюсь, будет учтена несмотря на кажущиеся выгоды дешевых денег.

На иллюстрациях: Динамика инфляции и ключевой ставки в Турции, а также динамика ВВП Турции год к году с ежеквартальными обновлениями,

Источники: t.me/c/1236746229/3057, ru.investing.com/economic-calendar/turkish-gdp-408

@AndreyHohrin