Компания Россети Сибирь раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2022 г.
см таблицу https://bf.arsagera.ru/mrsk_sibiri/itogi_1_kv_2...
Общая выручка компании увеличилась на 4,3% до 17,9 млрд руб. При этом доходы от передачи электроэнергии возросли на 3,7%, составив 16,2 млрд руб. на фоне роста среднего расчетного тарифа на 4,7%. Основной причиной снижения полезного отпуска стали более высокие температуры наружного воздуха в 1 квартале 2021 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а также плановое снижение потребления по некоторым потребителям.
Получение выручки от продажи электроэнергии в размере 1,4 млрд руб. (+9,6%) связано с наличием статуса гарантирующего поставщика филиала «Хакасэнерго». Рост доходов объясняется увеличением полезного отпуска по сбытовой деятельности в Республике Хакасии за счет снижения среднемесячной температуры в регионе и ростом цены продажи электроэнергии на 5,7%.
Прочие чистые операционные доходы (полученные штрафы, пени и неустойки по хозяйственным договорам, а также доходы от компенсации потерь в связи с выбытием электросетевого имущества) увеличились на 28,9% до 555 млн руб.
Операционные расходы увеличились на 13,5%, составив 16,9 млрд руб., главным образом, за счет роста расходов на закупку электроэнергии для компенсации потерь (3,4 млрд руб.; +12,0%), затрат на передачу электроэнергии (3,8 млрд руб.; +3,0%), а также расходов на персонал (4,5 млрд руб.; +16,5%). Помимо этого, компания начислила резерв под обесценение дебиторской задолженность в размере 176,6 млн руб. против 95 млн руб. годом ранее.
В итоге прибыль от продаж сократилась на 42,3%, составив 1,6 млрд руб.
Финансовые расходы компании увеличились на 85,7% до 1,1 млрд руб. на фоне возросшего долгового бремени с 38,9 млрд руб. до 42,3 млрд руб., а также роста стоимости обслуживания долговых обязательств.
В итоге компания отразила чистую прибыль в размере 432 млн руб., что на три четверти ниже прошлогоднего результата.
По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз по чистой прибыли компании на всем прогнозном периоде, отразив ухудшение операционной рентабельности и рост финансовых расходов. В итоге потенциальная доходность акций компании снизилась.
см таблицу https://bf.arsagera.ru/mrsk_sibiri/itogi_1_kv_2...
В настоящий момент акции компании торгуются с P/BV 2022 порядка 1,5 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Телеграм канал https://t.me/arsageranews
Лекции об инвестициях: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
