Последние записи в блогах

27 сентября, когда пара EUROAUD закрывала неделю бычьей свечой, я писал о том, как технический анализ часто противоречит фундаментальному анализу.

Когда техника противоречит фундаменту

Тогда я сделал прогноз:

Итак, фундаментальные факторы в пользу AUD, а технические (графические и ритейл) в пользу EURO.

Сейчас EUROAUD=1,44945. Я ожидаю, что в среду к моменту прессконференции Драги EUROAUD будет где-нибудь в районе 1.43. Посмотрим, что окажется сильнее: техника или фундамент.

Прошло две недели, и недельный график выглядит следующим образом.

Мы видим две подряд медвежьи недельные свечи и хотя по времени я ошибся, но в целом мой прогноз осуществился .

Картина была бы еще более медвежьей для валютной пары EUROAUD, если бы американские законодатели были бы расторопней.

Как мы видим, даже желание пощипать ритейл отступает перед фундаментальными факторами.

Последние 4 дня EUROAUD консолидируется как раз вокруг уровня 1,43, который был указан в качестве цели в моем предыдущем прогнозе.

Теперь я хочу сделать среднесрочный прогноз по парам EUROAUD и GBPAUD.

Соображения для них практически идентичны, поэтому я буду вести речь только о паре EUROAUD.

В паре EUROGBP я отдаю предпочтение GBP по сравнению с EURO.

Перспективы EUROAUD и GBPAUD

На компонентах EURO и GBP я подробно останавливаться не буду. Здесь доминирующую роль будет играть мощный обратный кэрритрейд, который должен разразиться в связи с большим объемом размещений казначейских векселей, который последует вслед за увеличением госдолга США.

А что с компонентом AUD?

Я оцениваю шансы AUDUSD на рост как несколько более предпочтительные, чем на снижение. Но, скорее всего, до конца года AUDUSD останется в диапазоне 0,94-0,96.

Многое будет зависеть от того, какими темпами будет развиваться экономика Китая. Если опять будут выходить плохие данные по Китаю, то конечно это отразится в негативном плане на AUD. Но, я скорее бы ждал, что в ближайшие 2-3 месяца данные по Китаю останутся стабильными.

1 октября состоялось последнее заседание RBA, и оно оказалось позитивным для AUUSD.

После этого вышли очень позитивные данные по индексу настроений от NAB и данные по занятости показали снижение уровня безработицы.

Шансы на понижение ставки в начале ноября рынок оценивает всего в 14%.

NBA считает, что RBA доволен текущей ситуацией в австралийской экономике, и что следующее понижение ставки произойдет в феврале 2014 года.

В Westpac тоже изменили свои прогнозы по понижению ставки RBA. До заседания 1 октября они прогнозировал два понижения ставки: первое - в ноябре, второе – в феврале. После заседания RBA они прогнозируют первое понижение ставки в феврале 2014 года, а второе – в мае.

Подводя итог: я вижу потенциал снижения EUROAUD и GBPAUD до конца года не менее 500-800 пунктов.

Ни для кого не секрет, что инфляция в России превышает среднеевропейскую во много раз и ежедневно съедает наши деньги. Большинство людей стремятся заработать как можно больше и обрести финансовую самостоятельность, но как же увеличить или хотя бы не растерять свои сбережения? Как грамотно распорядиться деньгами? Каждый разумный человек может создать собственный инвестиционный портфель, нужно лишь понять, как он работает.

Присоединяйтесь 17 октября к нашему вебинару! Тимур Нигматуллин, Артем Тузов и Олег Рыбальченкоподелятся своими знаниями об инвестиционных возможностях и расскажут о вариантах получения прибыли для российских инвесторов.

Вы узнаете:

• Как сберечь свой капитал и заставить его расти.

• Как заработать на банковских вкладах.

• Какие есть альтернативы у депозита.

• Как скопить на безбедную старость.

• Долгосрочные и краткосрочные инвестиции на фондовом рынке.

Узнайте о плюсах и минусах различных способов вложений, а также получите лучшую долгосрочную инвестиционную идею!

Участники вебинара: Тимур Нигматуллин, аналитик Инвесткафе; Артем Тузов, замначальника департамента Алгоритмической торговли ИК «Церих Кэпитал Менеджмент»; Олег Рыбальченко, генеральный директор ЧОУ ДО "Институт биржевой торговли "АЛОР".

Вебинар пройдет 17 октября 2013 года в 16:00 мск.

Чтобы принять участие в вебинаре, просто зарегистрируйтесь на сайте

Для участия в вебинаре с устройства на Android или iOS скачайте приложение MVR Mobile и введите код гостевого входа 4370954807

Доллар волатилен на фоне переговоров по потолку долга...

Фундаментальный Прогноз для Доллара США: Бычий

• Оживление фондового рынка и доллара отражает уверенность, что вопрос по потолку госдолга США будет решен в ближайшее время

• Для доллара, угроза дефолта - это бычье событие; но реальное влияние исходит от тенденции риска

Доллар сломал пяти недельную медвежью тенденцию на этой неделе. Это было производной от надежды на то, что противостояние по потолку госдолга США закончится. Уровень уверенности рынка в масштабах корректировки этого оптимистичного сценария не является неожиданным, учитывая экономические, финансовые и политические последствия альтернативных решений. Однако влияние на рынок подтверждает, что эти надежды могут не быть настолько безоблачны, как новый бычий тренд акций и Treasuries. И, конечно, существуют глубокие оттенки серого цвета для доллара...

Перед выходными было существенное изменение в тоне политиков и новостей о грядущем потолке госдолга. С 17 октября (четверг) закрытие и, казалось, президент США и республиканцы смягчили свое позерство "все-или-ничего". Рынок, похоже, особенно радуют рассказы о том, чтобы отодвинуть предел долга еще на шесть недель (на 22 ноября) и восстановить финансирование. Для спекулянтов, это позволит выиграть время и даст отсрочку для критических решений.

На предстоящей неделе, есть четкие краткосрочные и долгосрочные реакции, которые мы можем ожидать. Волатильность следует ожидать от доллара и рынка капитала в начале новой недели. Если соглашение не будет достигнуто, набухающий оптимизм в американских акциях и сброс рисковых и волатильных индексов потребует быстрого перемещения капитала в безопасность и страхования. Для доллара США, влияние будет зависеть от величины страха. Отсутствие соглашения неизбежно будет создавать панику и тем самым повышать статус доллара "убежище".

Кроме того, соглашение направлено на то, чтобы отодвинуть день расплаты - полное разрешение маловероятно – поэтому возможно дальнейшее ралли облегчения. Однако, насколько этот оптимизм продлится еще предстоит увидеть. Ралли в S&P 500 и 5 процентных пунктов обвала Индекса Волатильности VIX, уже в пределах досягаемости от исторических крайностей оптимизма. Добавьте к этому сомнения по поводу того, что будет с фискальными ставками, прогнозы темпов роста и поворотный момент для стимула; и следующая бычья волна выглядит более эфемерной, чем та, которая привела к этим высотам. Трудно представить себе полноценную «склонность к риску», учитывая обстоятельства этой ситуации и общие условия на рынке, все это может очень хорошо работать в пользу доллара.

После первоначальной свежей волны волатильности в начале недели, условия станут более сложными. Предполагается, что за 11 часов до начала кризиса (который будет удовлетворять доллар убежище ближе к 17 октября), мы увидим рыночную борьбу и четкий импульс настроения «вне рынка». Одним из непосредственных рисков, по разрешению долгового потолка – задержка релизов из-за остановки работы правительства. Мы имеем статистику по инфляции, о строительстве новых домов, потоки капитала, торговли и цифры о бюджете. Тем не менее, релиз с более крупными последствиями будет сентябрьская статистики труда.

Одним из ограничений, накладываемых на ежемесячный двигатель рынка, заключается в том, что его, как правило, публикуют в пятницу. Если правительство США вновь приступил к работе, числа рабочих мест могут быть опубликованы уже во вторник. И существуют более значительные последствия от этих данных, чем просто краткосрочный всплеск волатильности. В последнее время представители ФРС говорили о том, что в сентябре решили отложить сужение. Некоторые отметили, что финансовое противостояние и отсутствие данных может отложить неизбежное замедление программы "стимула". Однако, если кризис предотвращен, и данные по занятости в конечном итоге важны, это может серьезно изменить ожидания - именно тогда, когда рынок впечатлителен и чувствителен к изменениям фона риска...

Форекс прогноз на неделю 14 – 18 октября

Доллар США

Это глобальный мир, в конце концов

Это всегда был глобальный мир, в конце концов, как пишет Кеннет Фишер в своей последней книге «Рынки никогда не забывают» (в отличие от людей). От Черной Смерти в I и II Мировых Войнах, периода нефтяного кризиса в 1970-х и до распада технологического бума в Соединенных Штатах и Германии, а также недавние кризисы финансовой системы, свидетельствуют, что мир всегда был взаимосвязан. То, что происходит в одной стране, затрагивает интересы других стран. И, сейчас, мир более взаимосвязан, чем когда-либо. Так, крупнейшая экономика в мире, ее денежно-кредитная политика оказывает влияние на мировую экономику.

Количественное смягчение влияет на мировые валюты

EUR/USD

Фундаментальный Прогноз по евро: Нейтральный

• Замедление темпов роста в Европе больно отражается на европейских валютах.

• Ритейл-Форекс трейдеры по-прежнему нетто-короткие по EURUSD.

• Европейский центральный Банк позволит евро расти, если данные улучшатся.

Евро торговался смешанно на неделе на фоне заголовков о бюджете США, который был в центре внимания. Неделю EURUSD закрыл снижением на -0.10%, но восстановил некоторые позиции в пятницу, предполагая, что смягчение напряженности бюджетно-налоговой политики США в конечном счете может играть в пользу евро.

GBP/USD

Фундаментальный Прогноз по британскому Фунту: Нейтральный

• GBP/USD Акцент делается на продажу выше 1.6000

Британский Фунт пытался сохранить "бычий" тренд, начатый в июле. Банк Англии (BoE) сохранил свою текущую политику в октябре, но Стерлинг может получить более прочную поддержку, на следующей неделе.

Комитет по Денежной Политике центрального банка воздержалась от выпуска политического заявления, и Minutes BoE выйдут 23 октября, протокол может звучать более "ястребино" на этот раз, так как восстановление экономики Великобритании набирает обороты.

USD/JPY

Покупатели продолжают контролировать ситуацию. Четырех-дневная победная серия произошла после того, как пара не смогла пробить вниз 200-dma (96.90), и приблизилась к 100 dma. Перемещение через 99.00, скорее всего, позволит протестировать сентябрьские максимумы около 100.50. Глава Банка Японии Kuorda будет говорить в субботу вечером в Вашингтоне, округ Колумбия, японские банки закрыты в понедельник, на День Здоровья и Спорта.

Читать свежий фундаментальный анализ.

Вероятность данного прогноза можно оценить в сравнении с другими видами.

Ни для кого не секрет, что практически все центробанки имеют определённые права и обязанности, установленные законодательством государства, в котором они образованы. Есть так называемый мандат, который определяет главное направление деятельности центробанка, и практически все основные центральные банки мира имеют в своём мандате пункт обязательств, который звучит приблизительно как "обеспечение ценовой стабильности". В каждом по-разному, в Банке Англии, например, есть специальный орган, подразделение, которое несёт в себе функции регулятора, и называется он Prudential Regulation Authority (PRA), и работает этот отдел параллельно с Financial Conduct Authority (FCA) - органом, осуществляющим финансовый надзор, но не относящимся непосредственно к Банку Англии. Все знают, что если, например, брокер регулируется FCA, значит он надёжен.

В принципе, система вполне себя оправдывает. Комитет по денежно-кредитной политике (Monetary Policy Committee - MPC) принимает решения относительно процентных ставок, анализируя текущую и целевую инфляцию, состояние экономики, а также множество других факторов. PRA проводит надзор. FCA ведёт дополнительную проверку деятельности финансовых организаций. Подобный принцип используют практически все мировые центральные банки, и, по большому счёту, с таким управлением и контролем, риски в финансовой системе должны быть сведены к минимуму и ценовая стабильность соблюдена.

Здесь будет небольшое лирическое отступление. Весь мир радуется когда растёт фондовый рынок. Правительства и финансовые регуляторы воспринимают подобный факт как признак оздоровления, хотя это не так. Рост фондовых рынков - прямое следствие политики центробанков. К росту цен на активы можно применить слово инфляция, и даже назвать этот процесс гиперинфляцией, и есть даже понятие "инфляция активов", но, как ни странно, никто и нигде не говорит об "инфляции", зато все говорят "рост фондового рынка". И почему-то многие считают, что это хорошо. Странно, что за потребительской инфляцией все регуляторы "внимательно наблюдают", а инфляция активов всё время или обходится стороной, либо заявляется как великое благо. Это знаменитейшее враньё нашего времени.

Не стоит забывать и о том, что так называемая эмиссия центральных банков не всегда является прямой эмиссией денежных знаков. И даже в большинстве случаев не является. Дело в том, что в штатах, например, (да и по всему миру) рынок долговых обязательств уже давно перешёл на безналичную систему расчётов, и все эти триллиарды, которые мы видим в отчётах - всего лишь записи на электронных носителях в серверах казначейств, центробанков и первичных дилеров. Реальная эмиссия требуется лишь в отдельных конкретных случаях, например при финансировании казначейством бюджетных организаций - для зарплат. Но что там те зарплаты, допустим, по сравнению с покупкой авианосца за кучу ноликов в калькуляторе. Оговорюсь, всё, что я сказал, очень и очень условно.

Реальная инфляция не растёт, и ценовая стабильность в общем-то соблюдается. Так вот, никто не может сказать точно, что подразумевается под очень широким термином "ценовая стабильность", который является определяющим в деятельности центральных банков. Конечно, конкретика в этом термине есть, к примеру ценовая стабильность определяется как удержание согласованного индекса потребительских цен (Harmonized Index of Consumer Prices – HICP) на уровне не более 2%. Второй показатель стабильности цен - прирост денежной массы, агрегат M3. ЕЦБ, например, рекомендует для M3 ежегодный рост 4.5 %.

Получается, что если не растут потребительские цены и денежная масса растёт в жёстко обозначенном тренде, то ценовая стабильность соблюдается. В отдельно взятой стране. И вот тут начинаются неувязки. Все слышали о таком понятии, как "экспорт инфляции" со стороны США. Валюта, имеющая хождение по всему миру, не может не оказывать влияния на ценовые планки во всех странах, куда она допущена как средство расчёта. А допущена она везде, через цены на энергоносители, через драгметаллы, через сырьё, наконец, цены на которое тоже в очень многих случаях имеют долларовый эквивалент.

Штаты экспортируют инфляцию, печатая доллары в немыслимых масштабах. Как поступать в этом случае остальным центробанкам, ведь ценовую стабильность не соблюсти только в рамках собственной политики процентных ставок? А вот здесь вступает в силу так называемая денежно-кредитная политика, которая может подразумевать всё, что угодно, хотя бы собственную эмиссию денег. А по-другому никак. Баланс не должен нарушаться, иначе ни о какой "ценовой стабильности" говорить не приходится.

Мне уже как-то раз, в начале прошлого года, пришлось писать на тему валютных коридоров, и одним из интереснейших моментов, который я затронул, была договорённость между центробанками о так называемых валютных свопах. Что это такое, повторяться не буду, скажу только, что это важнейший элемент межбанковского регулирования, который может препятствовать перекосам в рыночных отношениях. Центробанки друг другу дают взаймы.

В том обзоре мне удалось с хорошей точностью чисто технически найти точки разворота валютного рынка к более сбалансированным уровням. У меня не получилось пойти дальше, и предугадать дальнейшие действия Банка Японии, который спустя некоторое время провёл масштабные интервенции после прихода Абэ на должность премьер-министра и смены руководства BoJ, но и произошло это гораздо позже. Стоит заметить, что позиция Банка Японии не привела к массированному сопротивлению других центробанков, термин "валютные войны" родился и тут же умер, не достигнув даже подросткового возраста.

Значит, договорённость была, и договорённость эта случилась на самом высоком уровне. Напомню, что почти сразу после активных действий BoJ, состоялось заседание Бильдербергского Клуба, и потом всё разговоры о неправильном и недопустимом поведении японских финансистов были прекращены. Баланс не поломался, и выход йены в границы нового коридора произошёл без потрясений. Всё верно, регулятор должен соблюдать ценовую стабильность не только по верхней планке HICP, но и по нижней. Японцы решили восстановить собственную инфляцию и привести её в нормальное русло, а никто и не возражал.

Экспорт - импорт. Если уж соблюдать ценовую стабильность на основании гармоничного индекса потребительских цен, то цены на импорт никак нельзя скидывать с весов, а здесь валютные курсы играют первостепенную роль. Я как-то уже писал большую статью о ценообразовании на валютном рынке, в которой привёл пример соотношения цен по так называемому индексу Бигмака, и паритет покупательной способности - не просто звук, а реальный фактор, влияющий на экономические показатели.

Естественно предположить, что и на предприятия, зависимые от экспорта (например сырья и энергоносителей) и импорта (от рынков сбыта) валютные курсы влияют тем сильнее, чем шире коридор валютных курсов. А вот тут включается следующий пункт из обязательств центробанков. Раз уж начал с Банка Англии, на нём и закончу. Комитету по Финансовой Политике БоА (FPC) назначена функция принятия мер для устранения или уменьшения системных рисков, с целью защиты и повышения устойчивости финансовой системы Великобритании. Вторая цель Комитета - поддержка экономической политики правительства. И вот эту вторую цель гласно или негласно содержат в собственном мандате все мировые центробанки. Значит удержание валютных курсов в разумных пределах - одна из важнейших задач ЦБ. Собственно к этому я и вёл.

ФРС своими эмиссиями явно поддерживает бюджет страны, не забывая о параллельной очистке от токсикоза банковской системы. Банк Англии тоже поддерживает собственное Казначейство и бюджет. ЕЦБ начинает LTRO для помощи банкам, но подразумевает при этом уменьшение влияния долгового кризиса на экономику, что опять же сводится к поддержке бюджетов PIIGS. Банк Японии проводит интервенции просто для поднятия уровня инфляции, девальвируя собственную валюту к приемлемым уровням. Все занимаются одним и тем же в рамках собственных политик. Но валютные курсы находятся в коридорах (йена упала, но вошла в новый коридор и в нём находится). И эти коридоры вовсе не установлены свободным рынком. Эти коридоры, скорее всего, оговорены центробанками для достижения ценовой стабильности.

Тут можно поспорить. Всё, что я написал, это домыслы, основанные на поведении валютного рынка в последние годы.

Но графики твердят об одном: валютные коридоры есть, и меняются они очень неохотно.

Фунт живёт в своих границах уже четвёртый год, и границы эти постоянно сужаются, достаточно посмотреть на недельный таймфрейм. Последний ценовой диапазон нарисован ниже, и цена находится практически возле верхней планки.

На евро остановлюсь подробнее, так как это мой основной рабочий инструмент. Если взглянуть на недельный график евро шире, чем на рисунке, то можно заметить достаточно очевидную вещь: за 1.3380 цена вылетала в течение последних двух лет всего два раза, а граница эта, опять же очень условно, была нижним пределом для цены почти весь 2011 год. Нижний предел для последних четырёх лет - 1.2630. И опять же за пределы, то есть вниз, цена улетала и принудительно возвращалась, задерживаясь в диапазоне 1.26 - 1.35 гораздо дольше, чем за его пределами.

Есть и максимумы, на которые стоит обратить пристальное внимание. Вверху 1.37, внизу 1.20. Значит у нас есть искусственно (тут можно спорить до посинения) удерживаемый плацдарм, рабочая часть которого простирается от 1.2750 до 1.34. Всё остальное всплески на эмоциях, вызванные то потрясениями, то дефолтами, то предынфарктным состоянием, то пьяным трейдером из Чикаго. В эти моменты, будем считать, центробанки просто не успели вовремя вмешаться.

Это самая общая картина, которая говорит о том, что и евро и фунт находятся возле верхних границ диапазонов. Но есть и нюансы, которые из виду упускать нельзя. В том числе нельзя не считаться с примитивными построениями, которые почему-то в последнее время работают просто здорово. В принципе здесь и описывать нечего: цена вышла за пределы красной медианы и третью неделю мнётся возле неё, то ли желая вернуться обратно в диапазон, то ли ищет точку для толчка вверх.

Странно, но я в этой ситуации продолжаю продавать евро. В пятницу часть позиций закрылась в безубытке, часть оставлена на перспективу. В любом случае я пока жду отработки целей, которые описывал на прошлой неделе и, в частности, в четверг. Ни на чём настаивать не буду, мой взгляд на вещи - это всего лишь мой взгляд, всё может повернуться совершенно иначе.

Мирошниченко Михаил (consortium)

Примечания.

— Обзоры не являются рекомендациями к торговым операциям.

— Прежде чем делать выводы по конкретной статье, загляните в предыдущие, может быть там есть объяснение моих действий сегодня.

— Все графики в публикации сняты с малых рабочих счетов. На них повторены ордера с основных счетов с задержкой по времени.

Обычно казначейские векселя не привлекают много внимания. Это краткосрочный долговой инструмент со сроком погашения до года, который в нынешней финансовой среде по своим свойствам очень близок к кэшу.

До начала нынешнего кризиса доходность всех казначейских векселей была в пределах 0,1% и волатильность была очень низка.

Что мы наблюдаем в последние недели:

1.Дивергенция краткосрочного спектра кривой доходности. Доходность по одномесячным векселям существенно превосходит доходность по трехмесячным векселям.

2. Рост доходности

3.Рост волатильности

На следующем рисунке показан рост волатильности

С такой волатильностью многие фонды не имеют права держать векселя в своих портфелях и вынуждены их активно продавать.

Это было одной из причин слабости доллара на прошедшей неделе.

Казначейские векселя впитали в себя премию за риск дефолта по американским казначейским бумагам. Как мы видим, риск распространяется исключительно на период потенциального shutdown.

Некоторые крупные операторы фондов денежного рынка (MMF) сообщили о том, что их MMF полностью продали выпуски, срок погашения которых выпадает на период с 17 октября по начало ноября.

После последнего раунда переговоров ( на которых шла речь о 5-тинедельной отсрочке) продажам подверглись казначейские векселя, сроки которых истекают вплоть до начала декабря.

Первичные дилеры имеют минимальные в этом году позиции в US bills.

Заключительные данные за 2 октября. За последнюю неделю позиция первичных дилеров могла уйти в чистый шорт.

Так выглядит график позиций первичных дилеров до апреля 2013 года ( данные на сайте ФРБ Нью-Йорка имеют такую разбивку – до и после апреля 2013 года)

В нынешний кризис казначейские векселя стали канарейкой в угольной шахте: они оповещают о надвигающейся опасности.

В целом, интересно будет потом последить, как быстро после окончания кризиса доходность US bills будет возвращаться к привычным докризисным уровням. По этому можно будет судить о том, как быстро возвращается доверие к этому финансовому инструменту и оценить влияние этого фактора на американский доллар.

Ну, во-первых гипотетический газопровод лишь краем пройдёт через Сирию.

Помните анекдот про «Дайте мне в аренду всего один метр госграницы»? Вот это тот самый случай. Достаточно того, что один метр газопровода пойдет через Сирию.

Во-вторых технология охраны углеводородных месторождений и ведущих от них трубороводов давно отработана: во-первых используются местные племена, которым платят за охрану и у них нет иного источника существования.

Что такое охрана нескольких сотен километров трубы представляете? Вот потому ставка в этих условиях может быть сделана только на ГОСУДАРСТВО.

Говорить о среднесрочном европейском рынке углеводородов нет смысла. Климат меняется прямо на глазах, Гольфстрим разрушается...

Предлагаю не разбирать прямые фэйки вроде «разрушения Гольфстрима».

Катар совсем не прочь заменить Газпром в качестве основного поставщика газа для Восточной ( и не только!) Европы.

Прямое противоречие предыдущему утверждению. Если климат в Европе становится более холодным, то места на ее газовом рынке хватит всем. А пока стоит опасаться не Катара, а СПГ из США, который пойдет на рынок Европу аккурат под выборы в США.

Есть и другой аспект: технология добычи сланцевого газа известна более 100 лет. Она сложная, дорогая, экологически опасная и носит как ни странно, во многом экспериментальный характер.

Технологии совершенствуются и удешевляются, меняются и цены - именно потому добыча сланцевого газа в промышленных масштабах стала возможна и рентабельна именно сейчас, а не 50 лет назад. Плюс к тому оборудования для добычи становится с каждым годом все больше, оно становится дешевле, а значит падают входящие затраты.

Любые предположения касательно рынка углеводородов носят более чем гипотетический характер.

Даже не знаю что стало причиной для подобного утверждения.

Далее, Россия УЖЕ поссорилась с Саудовской Аравии.

Поссориться публично и поссориться тет-а-тет - разные вещи. Первое требует от оппонента действия по «защите лица». Второе ничего особого не требует.

Итак, поговорим в заключение о глобальных трендах. Посмотрим для начала, на дугу от Корейского полуострова до Северной Африки. Везде идёт борьба за господство, за контроль над ресурсами.

Я свою точку зрения оснастил массой конкретных примеров. Хотелось бы того же.

США заинтересованы в расчленении России также, как они успешно рачленили СССР.

Т.е. США заинтересованы в том, что бы природные ресурсы российской Сибири перешли в руки Китая. А российское оружие массового поражения расползлось по миру. Т.е. США - враги сами себе. Укрепляют главного соперника и подготавливают ядерные удары по своей территории.

Запасы "Сланцевого газа" ( чья добыча весьма проблематична) у Китая относительно скромные и не покроют даже малой части его огромных потребностей.

«...в апреле 2011 года Администрация энергетической информации США заявила, что Поднебесная обладает крупнейшими в мире запасами сланцевого газа. За истекший с этого момента год МПР Китая провело пробное бурение на территории основных месторождений и уточнило данные о запасах: по данным этого госведомства, Китай обладает запасами сланцевого газа в объеме 134,42 трлн. куб. м (что почти в полтора раза больше, чем запасы в США)». http://zmdosie.ru/resursy/gaz/1047-kitajskaya-slantsevaya-revolyutsiya

Последние два дня рынки покупали на сообщениях, что стороны приблизились к заключению соглашения по потолку госдолга.

Как отметил один из участников переговоров, прогресс намного меньше, чем сообщается. Американские индексы между тем откорректировали уже больше 61,8% падения от максимума 19 сентября.

Таким образом , покупали исключительно на слухах. Что следует обычно дальше? ... Продажа по факту. Я думаю. что такое было бы вполне возможно в том случае, если бы стороны договорились на выходных.

Парадокс состоит в том, что событие, которое уже отыграно ростом, может вообще не произойти на следующей неделе.

У американских законодателей еще много времени и они могут поторговаться.

Реально дефолт может наступить не 17 октября, как об этом официально заявил глава Казначейства США, а где-то в промежутке между 17 октября и 31 октября, притом ближе к 31 октября (смотрите на рисунке). Выплаты там небольшие, и Казначейство может изыскать необходимые средства.

Выплаты Казначейства, как видно на том же рисунке, очень неравномерны, но через бугор 1 ноября без посторонней помощи Казначейству не перебраться.

Так что в конгрессе могут еще две с половиной недели обсуждать условия соглашения.

О том, что сделка еще очень далека от завершения, свидетельствует поведение американского доллара. Американский доллар в пятницу так и не смог укрепиться относительно ни одной из валют, кроме японской йены.

Как при этом себя поведут рынки? Будут ли они взлетать при каждой позитивной новости и затем медленно скользить при отсутствии новостей? Или вообще забудут на время о том, что Америка находится на краю «фискального обрыва», чтобы вспомнить об этом, когда сделка, наконец, состоится.

Я этого не знаю. Но первой реакцией на открытии в понедельник, мне кажется, должно быть снижение фондовых индексов.

Чикагская биржа после закрытия в пятницу подняла маржинальные требования по контрактам на биржевые индексы на 8-16%. Это тоже негатив для фондовых индексов.

Если решение вопроса будет слишком сильно затягиваться, рынок может так же быстро упасть, как и вырос до этого.

Аэрофлот опубликовал отчетность по МСФО за 1 п/г 2013 г. Выручка компании выросла на 15,7% до 128,2 млрд руб. Во многом это стало следствием роста пассажирооборота группы, выросшего на 20" г/г. Себестоимость компании выросла меньшими темпами (+14,2%). На уровне отдельных статей мы отмечаем умеренный рост затрат на топливо (+13,2%), ремонт (+11,5%), операционный лизинг (9,9%) и возросшие расходы на персонал (+22,6%).

В итоге операционная прибыль компании показала рост на 72,5% до 5,18 млрд руб.

Финансовые статьи внесли значительное искажение в итоговый результат: отрицательные курсовые разницы 3,9 млрд руб., а также сальдо от хеджирования и проценты к уплате привели к тому, что чистая прибыль компании составила всего 45,2 млн руб.

На наш взгляд, падение прибыли не должно умалить значение того факта, что менеджменту постепенно удается повышать эффективность работы компании, особенно, в части недавно приобретенных региональных авиаактивов. Мы ожидаем, что в ближайшие годы Аэрофлоту удастся вывести чистую прибыль на стабильный уровень в район 300 млн дол., однако обращаем внимание на то, что в структуре доходов по-прежнему присутствует выручка по соглашениям с авиакомпаниями. Прекращение ее поступления станет достаточно болезненным фактором влияния на чистую прибыль. исходя из наших прогнозов, акции Аэрофлота торгуются с P/E2014 чуть выше 6 и не входят в число наших приоритетов

15 октября в 14:00 МСК ждем вас навебинаре «Надежный банк для вкладчика. Экспресс-анализ состояния банка для непрофессионалов». Перед тем как начать сотрудничество с банком и доверить ему ваши собственные накопления, необходимо грамотно оценить его надежность. Один из самых авторитетных ресурсов о банковской системе Banki.ru проведет вебинар и расскажет слушателям о том, как организовать самостоятельный анализ и определить риски. Ведущие эксперты портала ответят на все ваши вопросы и расскажут, как выбрать лучший банк и сделать удачный вклад.

Портал Banki.ru является крупнейшим банковским ресурсом Рунета, там находится вся необходимая информация по услугам банков, в том числе и по вкладам. Данный вебинар — это прекрасная возможность пообщаться со специалистами Banki.ru, задать свои вопросы и познакомиться с эффективным алгоритмом анализа.

В ходе занятия вы получите пакет инструментов от портала Banki.ru, позволяющих без наличия специальных навыков понять уровень финансовой надежности, специфику деятельности банка и основные риски. А главное, что после окончания вебинара вы сможете сделать это аргументированно.

Вебинар разделен на две части: теоретическую и практическую. В ходе теоретической участники узнают:

кто занимается анализом финансового состояния банков: зачем он нужен, какие задачи, виды и уровни имеет?

как работать с информационной базой?

о чем говорят кредитные рейтинги и аудиторские заключения?

Во время практической части участники вместе с ведущим:

займутся чтением и анализом новостной ленты;

познакомятся с народными и служебными рейтингами;

изучат профессиональную аналитику портала Banki.ru.

Ведущие вебинара ответят на все вопросы участников, дадут советы и поделятся собственным опытом.

Узнайте, как выбрать надежный банк для вклада!

Вести вебинар будут сразу четыре эксперта: Вячеслав Путиловский — руководитель информационно-аналитической службы Banki.ru. а также банковские аналитики Рамиль Шарапов, Сабина Хасанова и Женни Лубенец.

Уважаемые и многопочтеннейшие коллеги!

Впереди на горизонте виднеется отличный повод собраться нашей трейдерской компанией и, что называется, «взорвать» своей позитивной энергией какое-нибудь хорошее место.

Сообщество МФД-ИнфоЦентр, Смартлаба и все-все-все, так сделаем это! И поскорее, чтобы в жилах не остыла кровь!

И так, к делу:

Что?

Предлагаем собраться и подебоширить в Хеллоуин.

Где?

В городе Москва:

1. В месте под названием Клуб «Крыша мира» (http://www.kryshamira.ru/)

2. Есть более демократичный вариант: Клуб «Arena Moscow» (http://www.arenagroup.ru/VIP)

Когда?

Дата уточняется.

Скорее всего это будет 26 октября или 1 ноября!

Как?

Для того, чтобы было стопроцентное попадание внутрь «Крыши мира» в этот взбалмошный день, необходимо зарезервировать стол (столы в зависимости от количества согласившихся). Депозит одного стола на 8 человек нам обойдется в 70 тыс. русскими. Поэтому после того, как мы определимся с количеством участников, начнется сбор средств и, чем скорее мы это сделаем, тем больше шансов на положительный результат.

Клуб «Arena Moscow»: Стоимость билетов в VIP-зону = 2 700 с человека: http://redkassa.ru/events/65930-bilety_na_harlem_shake_helloween/

Кому сдавать деньги?

Пока уточняется.

Зачем?

Друзья, живем один раз и просто необходимо периодически разбавлять серые будни яркими и экзотическими событиями. Почему оно яркое? Ответ прост: это костюмированный праздник, будут образы, немного безумия и многое другое. Подготовимся, запасемся необходимыми традиционными атрибутами и окунемся на одну ночь в мир иной!..

Сейчас нам необходимо понять, кто ЗА и всецело поддерживает идею. После этого мы сможем определиться с суммой, которую нужно сдавать. Отпишитесь в комментах.

Кто идёт?

1. Зотова (Яроцкая) Майя

2. InvestInna

3. Александр Муханчиков

4. Pafnut

5. Кобкина Лада

6. Татьяна Лукашевич

7. Анна Невмержицкая

8. Yegor

9. Иосич

Прошу высказываться и предлагать альтернативные места! Так же отмечаться здесь тем, кто планирует быть!