Лучшие сообщения за три дня

Десять сообщений с ( лучшим | худшим ) рейтингом за ( сутки | три дня | неделю | месяц | всё время )

МРСК Волги (MRKV)

Meglin
21.03.2019 18:21
35
M
Что ж, камрады. Вынужден признать свою неправоту. Я мог ввести кого то в заблуждение, но не нарочно, а искренне заблуждаясь сам. Спасибо тем, кто был достаточно настойчив в обмене мнениями, но хамство, тем не менее, я не одобряю.
Попытаюсь реабилитироваться мануалом по расчету дивов

Итак:
1. Дивполитика МРСК. С РСБУ всё достаточно просто, и в ЦП и Волги оно в этом году не сыграет.
МСФО
http://funkyimg.com/i/2SyRw.jpg

Выделенная часть крайне важна.

2. Идем на сайт Минэнерго, в раздел инвестпрограмм. Качаем приказ Минэнерго
http://funkyimg.com/i/2SyRH.jpg
Проверка по многим ДЗО дает результат: ни разу изменения в приказ на текущий год не вносились по ходу года. И уже не будут внесены, год закрыт.
http://funkyimg.com/i/2SySY.jpg
Видимо, в дивполитике есть опечатка. Строку 1.1.1.1 бессмысленно упоминать в данном контексте, надо брать 1.1.1.3 - именно там прибыль от передачи э/э
От ЧП за передачу ээ Минэнерго утвердил максимальное отчисление на ИП, равное 0. А вот амортизация, теперь очевидно, была задрана (как так?)

3. Амортизация в отчете РСБУ 5 319 млн. руб. В последней редакции финплана стоит очень похожая цифра 5 325, то есть привели в соответствие.
Остальные суммы, идущие на финансирование ИП, тоже подбили по году. Осталась непристроенная часть 646 млн. Её можно профинансировать из ЧП. Туда её и отнесли
http://funkyimg.com/i/2SyTq.jpg

Похожую сумма в распределении ЧП за год отправляют на инвестиции - 670 лям.
http://funkyimg.com/i/2SyTs.jpg

В отличии от ЦП, Волга к сожалению не публикует отчет о исполнении бизнес-плана (в ЦП - https://www.mrsk-cp.ru/upload/iblock/85d/85d918..., дата файла - 14.02, то есть до последней корректировки финплана), либо я его не смог найти, поэтому финансирование ИП от амортизации берем предельно возможным, то есть из отчета (или финплана - практически то же самое) - 5 319.

4. Денежный поток от техприсоединения перекрывает ЧП от ТП, тем самым обнуляя эту часть формулы
http://funkyimg.com/i/2SyUc.jpg
в ЦП деятельность по ТП вообще убыточна.

5. На основании этого минимальный расчет дивидендов
http://funkyimg.com/i/2SyUj.jpg

МРСК Центра и Приволжья (МРСК ЦП, MRKP)

ДОКА
19.03.2019 16:46
34
Ну что Амортизация РСБУ 9975 ,Амортизация МСФО 9696 ---Разница 279. Тогда 11721-2901-279 /2/112697 Получаем 3,789 коп на лист. 13,79 %

МРСК Центра и Приволжья (МРСК ЦП, MRKP)

Goldyator
20.03.2019 22:45
32
Он перед сном зайдя на форум
Хотел про цыпу почитать
Про ебитду, про дивиденды
И не пора ль еще сливать.

Но что за диво, без сомнений
Всех кто то мудрый покусал
В потоке длинных размышлений
Он ничего не понимал

Смешались веды, фараоны,
Года, пергамент, береста,
Иран, кинжалы и пандоры,
Вавилоняне, Бехустан

-Куда ты смотришь, модератор?
Он в гневе громко возопил
Как мне узнать, как стать богатым
Вообще не прилагая сил

Но глас его тонул в потоке
Тех древнепращурских основ
"Тогда богатым стану завтра"
Решил он, да и был таков.

[Клубная] Особая ветка по ФР РФ

испанец
21.03.2019 13:35
30
Пока затишье.. поступило предложение ветку в приватную видоизменить. Контингент тут устоялся. Выслушаю за/против.
Есть которые не писатели, но внимательно читающие. Изредка пишущие. Просьба оставить в теме.

МРСК Центра и Приволжья (МРСК ЦП, MRKP)

siesta
19.03.2019 16:25
29
s

Банк ВТБ (VTBR)

Камаз Доходов
19.03.2019 04:06
26
Что-то не спится...
Мне сегодня исполняется 50 лет
19 марта 1969г...

МРСК Центра и Приволжья (МРСК ЦП, MRKP)

Михаил_екб
20.03.2019 16:40
23
МРСК ЦП – лучшая дивдоходность среди сетевых компаний с приемлемой ликвидностью

Инвестидея от экспертов БКС Экспресс. Отчет по МСФО МРСК Центра и Приволжья подтвердил привлекательность дивидендного профиля компании. На горизонте ближайших двух лет акционерам может вернуться до 26% от текущих вложений через дивидендные выплаты.

Покупка МРСК ЦП от уровня 0,2663 руб. с целью 0,293 руб. на срок 5 месяцев. Потенциальная доходность сделки = 10%.

Драйверы роста

- 20 марта 2019 г. компания опубликовала результаты за 2018 г. по стандартам МСФО. Несмотря на давление со стороны роста себестоимости из-за нового подхода к компенсации потерь в сетях, чистая прибыль продемонстрировала небольшой рост год-к-году. Соответственно, волна распродаж, накрывшая акции в конце февраля на фоне выхода данных по РСБУ выглядит неоправданной. Отчетность по российским стандартам была непоказательна в части себестоимости и чистой прибыли, как мы и предполагали. Она не окажет негативного влияния на дивиденды, которые являются основой инвестиционного кейса МРСК ЦП.

- Несмотря рост расходов на инвестпрограмму, компания может выплатить около 0,035 руб. на акцию после корректировок чистой прибыли на разницу амортизаций по МСФО и РСБУ, и на величину чистой прибыли, направляемой на инвестиции. Расчет был произведен с использованием формулы, утвержденной в дивидендной политике компании. Это обеспечивает 13% доходность к текущим котировкам бумаг – лучший результат среди всех МРСК с приемлемым уровнем ликвидности.

- Компания получила положительный FCF по итогам 2018 г. после выплаты процентов и дивидендных выплат. При этом долговая нагрузка (Net Debt/Ebitda) остается ниже 1x. Соответственно, делевередж не в приоритете. Таким образом, мы видим возможность сохранения дивидендов в 2019 г. на уровне прошлого года (0,04 руб. на акцию) в позитивном сценарии.

- Рост инвестпрограммы в 2019 г. будет преимущественно обеспечен увеличением возврата НДС и привлечением займа в размере 1 млрд руб. Рост амортизации будет в пределах 0,5 млрд руб., а увеличение прибыли, направляемой на инвестиции – несущественным. Соответственно, можно ожидать сохранения дивидендов за 2019 г. также на уровне 0,035 руб. Это обеспечит возврат до 26% от вложений в покупку акций инвесторам на горизонте 2-х лет.

Риски:

- Дивидендная формула не до конца прозрачна, возможны скрытые корректировки, которые могут уменьшить дивидендную базу, однако мы считаем такой сценарий маловероятным. А уровень 0,035 руб. – близким к нижней границе для дивидендов.

- Резкое увеличение инвестпрограммы, которое снизит дивидендные ожидания в будущие годы. Но вероятность этого на среднесрочном горизонте мала, т.к. последняя редакция инвестпрограммы утверждена всего 3 месяца назад.

- Обвал мировых фондовых рынков, жесткий санкционный сценарий и другие макроэкономические шоки.

Цели и инвестиционный горизонт

Мы считаем, что акции МРСК ЦП имеют лучший потенциал роста среди «дочек» Россетей. Кроме того, бумаги компании наиболее ликвидны в группе МРСК. Целевая цена 0,293 – это уровень, на котором торговались акции до выхода отчета РСБУ, дальнейшую просадку мы считаем не оправданной из-за отсутствия влияния слабых цифр на дивиденды и инвестиционный кейс в целом.
http://funkyimg.com/i/2Sxgy.png
Срок инвестирования – 5 месяцев. Исторически дивидендная отсечка у компании проходит в середине июня. Если к этому моменту цели не будут исполнены, мы предлагаем переходит через отсечку в акциях, так как гэп имеет потенциал быстрого закрытия из-за высокой ожидаемой дивидендной доходности в 2020 году.

Идея основана на фундаментальных факторах, поэтому классический стоп-лосс не предполагается. Идея может быть закрыта в случае реализации одного из рисковых сценариев, описанных выше. Об этом будут отдельно сообщено на портале БКС Экспресс и внутри самой идеи.

https://bcs-express.ru/investidei/mrkp/mrsk-tsp...

МРСК Центра и Приволжья (МРСК ЦП, MRKP)

Meglin
21.03.2019 18:24
22
M
http://forum.mfd.ru/forum/post/?id=16142147#161...

в продолжение вчерашних прений по дивам на ветке Волги, оставлю и здесь

[Клубная] Особая ветка по ФР РФ

$urfer
21.03.2019 09:04
20
Глобально
Фед подтвердил по сути новый виток начала ослабления бакса.
Один туз достали из рукава. Второй туз - это сделка с Китаем и Трамп вытащит эту карту позднее.
Считаю, что рынки феерически выкупили зимой именно на феде, а не на ожидании сделки с Китаем.
Как уже писал - налицо сговор топбанков ("команды спастелей") в декабре18, Трампа и феди.
Именно поэтому был нонстоп рост на кошмарных статах в янв-фев и ни одного значительного отката. 2350-2850 за 2,5 месяца.
Фед озвучил 2 года без подъема ставок...и похоже это минимум, если будет необходимо - ставку начнут снижать. Соответственно, спекули получили картбланш на поход к новым максимумам, ибо ясно, что парадигма с 2009 года не изменилась - рынок должен расти, пока позволяет инфляция. Декабрь 2018 всех напугал. Все заливают баблом. Бернанке2.
Цели без изменений среднесрочные:
Китай вынесут на 3500 и видимо повезут далее на 4500 к верхней границе огромного супертреуга.
Сипа 2950 и полезет на 3100
По факту сейчас можно ожидать небольшого отката, 2750 край.
РТС
Сегодня квартальная экспирация. Пик выплат на 125к и есть все шансы, что туда отвезут. Показательны будут первые 2 часа торгов, если добиваем до 125к, то ниже уже не дадут этот контракт. Спекуль возьмет бигпрофит по колам.
Новый контракт торгуется ниже сезонно на 1.5-2к пунктов из года в года, ибо след.квартал - квартал дивов. Схопывается, да... пару дней с большой вероятностью на истории. Можно на этом сыграть. Т.е. покупка нового контракта на закрытие спреда с текущим сейчас имеет под собой основание. В идеале надо было конечно брать вчера .
Закрытие РТС сегодня выше 1230 откроет дорогу среднесрочно на 1330-1350, как и писал ранее.
Рост за счет сбера, 1 цель 230. Считаю, что сбер, втб надо брать в лонг, нефтянку (кроме сургута пр) продавать.

Нефть

50 фиба пройдена, подтверждение на сутках. Фактически дорога на 72+ открыта. Идет реализация ПГИП с целью 76 (картинка в подписи). Китай начал усиленно возить, как и говорил, теперь мы будем видеть каждую неделю снижение запасов на 10-15 млн , а впереди эмабрго Ирану, автосезон и пик потребления. ОПЕК+ соберется только в июне и вероятно именно тогда будет озвучено решение об увеличении добычи. Хотя тут тяжело загадывать, все может решиться и ранее, по звонку дони и цене 80+, если туда вынесут. Вероятность такая есть.
По сути надо искать точку входа в лонг сейчас. Предположу, что спред по контрактам будет разбегаться и может достичь 1 бакса к экспире.
Уровень на лонг 67.9-68.2.

ФА и немного ТА

Toras
21.03.2019 08:03
19
С Днем Рождения хозяина ветки!
Серег, главное здоровья! А с твоей головой и опытом все остальное приложится) Ну и побольше терпения в нелегком деле наставления неокрепших умов на путь правильный на бирже))
Поздравляем!!!