| Как всегда ни слова по существу вопроса.
Сплошная пурга обскурантизма.
Давай-ка теперь не увиливай от прямого ответа - поддерживаешь это лизоблюдское "православное" непотребство с мозаиками в никому, кстати, на хрен не сдавшемуся военном храме-новострое?
По "существу"?! Я его не увидел ... оно есть?
Обскурантизм? Это вообще к чему? Просто слово нравится? ))
Кавай, не своди меня вопросом до своего маргинального уровня ... тем более построенного на оскорбительных для многих в нашей стране "умозаключениях" ... это только твоё "дурацкое" мнение - ничего более ...
Ответил на тот твой пост, где спорную на сегодняшней день мозаику, но в то же время традиционную для данной конфессии с её тысячелетней историей, ты обозвал хренью и сравнил с теми, на ком клейма ставить негде ... что лишний раз говорит о твоей интеллектуальной ангажированности и полном не знании объектов сравнения ...
Собственно как всегда ...
Ты можешь просто ответить? Допустим - "безусловно поддерживаю".
Без этих вот твоих нудных витийствований. |
| В США 3300 жертв коронавируса за сутки. Показатель предыдущих суток - 2139 жертв. Как получилось, что в стране которую приводят в пример, как самую развитую и прогрессивную, оказалась самая неэффективная система здравоохранения? |
| Познер нечаянно заикнулся о том, что может стоит оппозиции на время кризиса и пандемии отложить свою "борьбу с режимом". Откуда же он знал, что за эти невинные и разумные слова "оппозиционеры" напихают таких херов в кепку, которых он видал за всю свою долгую жизнь? |
| А СКОЛЬКО У НЕГО ЦИСТЕРН ДЛЯ НЕФТИ? Как подметил Григорий Исаев, “рынки акций и валют при монетарной поддержке центральных банков могут почти бесконечно притворяться что они в домике, и жить ожиданиями грядущего восстановления. А в commodities суровая реальность быстро отоваривает незадачливого инвестора бейсбольной битой по башке..”
Мне тут немного обидно, т.к. я, наверное, месяц уже рассказываю про спрос и storage и что, в общем, есть пределы того, что сможет сделать ОПЕК+ (даже, если compliance был бы 100%, чего не будет никогда). И добрую половину апреля рынок клал на все это болт и отрастал на 40% на твитах о том, как вот уже сейчас все порежут 15-20, а то и все 25 mbd, а остатки зальют в американский SPR и вообще будут держать цены выше $40.
В понедельник пришел маленький пушной зверек в виде WTI по -40 и “рынок” сфокусировался на проблемах с хранилищами. И блумберг уже полнится статьями о “tank tops” и о том, что “oil at -100 is not a crazy bet anymore” – потому что уже через 2-3-4 недели “peak storage” и вот тогда….
Будучи принципиальным противником д̶е̶б̶и̶л̶и̶з̶а̶ц̶и̶и̶ ̶н̶а̶с̶е̶л̶е̶н̶и̶я̶ примитивизации дискурса, все-таки попробую объяснить еще раз, что “не все так просто”.
Итак, storage. Все эти статьи про tank tops рассуждают так, как будто нефтяная отрасль – это кран, рядом с которым стоит бочка. Когда бочка переполняется, наступает . Реальность куда сложней.
Красочной иллюстрацией тому был коллапс на WTI в понедельник: в хранилищах Кушинга на тот момент было более 20mb свободного места. Но они все были арендованы физическими трейдерами на долгий срок и по условиям контрактов не могли быть использованы для спекулятивных операций с коротким контрактом. Т.е. хранилища **были**, но не те. И именно так и выглядит проблема “переполнения”.
Нарисую широкими мазками картину:
• В мире, формально говоря, огромные объемы хранилищ – более 10 миллиардов баррелей – если включать сырую нефть и нефтепродукты.
• Они никогда не заполнялись больше, чем на 76% (в среднем): причина в том, что не все доступны, не все в правильном месте, не все для правильных продуктов (нельзя, напр. мешать высокосернистую и сладкую нефть, нельзя мешать бензин с дизелем итп).
• Объем места в хранилищах оценивается, как разница 76% и текущего заполнения - порядка 63% в марте.
Теперь главное:
• Мы *не* знаем, что 10 млрд – это 10 млрд. Это запросто может быть 10.3, 10 и 9.9. Мы, например, не знаем точно, сколько местам в стратегических резервах в Китае. Не знаем мы точно и заполненности хранилищ на конец марта.
• Кроме того, мы не знаем, что 76% - это 76%, а не 77-78-79. 76% взяты из максимумов исторических данных по утилизации, которые не везде точны и доступны. Сейчас система в состоянии куда бОльшего стресса, чем за всю предыдущую историю. Возможно capacity несколько больше – т.к. что-то где-то адаптировалось за пару месяцев. Или наоборот, сломалось.
Едем дальше
• Мы не знаем, насколько велико падение спроса. Цифры по апрелю (не говоря уже про май) гуляют от 15-20mbd до 35 mbd. Некоторые считают, что 35 – это bullshit, который Трафигура распространяла в личных интересах (данные расчетов то они не предоставили), но есть вполне credible оценки в 27, 26,26 и 15-20. Я говорил с теми, что с одной и с другой стороны и могу сказать, что у меня нет способа сказать, кто прав – все звучат разумно. Кое-какие данные есть в открытом доступе – напр. отчет Rystad
https://www.rystadenergy.com/newsevents/news/pr...
Неопределенность тут больше, чем весь (реальный) cut OPEC+.
• Мы не знаем, какой реально oversupply и с какой скоростью мы заполняем хранилища (stock build). Неверно думать, что oversupply равен падению спроса. Некоторые инвестбанки и агентства считают, что мировая инфраструктура не способна аккумулировать нефть и продукты со скоростью выше определенной (видел цифры в 8-10mbd для нефти и 3 для продуктов); другие – не менее именитые - полагают, что в апреле максимальная скорость stock build была почти не ограничена, но падает до 13 в мае итп.
• Вдобавок, непонятна ситуация с танкерами. В мире допустим более 800 VLCC – это более 1.6 млрд баррелей. Оценки того, сколько можно их использовать для хранения основываются на предыдущих периодах стресса (цифра порядка 10%), которые вовсе и не стрессы сейчас. При падении спроса на 25% можно предположить, что и потенциального storage в танкерах больше; важно впрочем иметь в виду, что для хранения в танкерах – при нынешних ставках фрахта - нужно чтобы контанго (разница в цене будущего и текущего контракта) было выше, чем сейчас, а цена, как минимум короткого контракта, почти наверняка ниже.
Суммируя: мы пытаемся прикинуть объем свободных хранилищ через разницу очень больших чисел, порядка десятка миллиардов баррелей, каждое из которых знаем в лучшем случае с точностью до неск. сотен миллионов. Кроме того, скорость заполнения мы тоже представляем с низкой точностью (разброс минимум 200 млн баррелей за месяц). И сверху есть фактор танкеров.
Наконец, как обсуждалось выше, формальное наличие места в хранилищах не всегда решает проблемы, как к своему ужасу убедились покупатели WTI. Таких ситуаций (не таких масштабных и громких) куда больше – из-за разного рода логистических затыков отрицательный netback встречается сплошь и рядом.
Есть ли смысл – в этом плане пытаться определить, когда заполнятся хранилища и заполнятся ли они вообще? С моей тз нет – скорее всего, ничего это нам не даст.
Вдобавок, что важно, на рынках сейчас самый короткий контракт – фьючерсы на июнь, а через неделю в ICE Brent вообще будет торговаться июль. И бОльший объем проблем в мае вполне может быть фундаментально позитивным для июля (больше предложения выпадет).
В любом случае я считаю, что мы очень близко к дну по ICE Brent (про WTI даже не буду говорить – минус 40 скорее всего будет трудно перекрыть) – вполне вероятно либо видели его уже, либо увидим на следующей неделе – до экспирации июньского фьюча. Остаток апреля и май могут оказаться тяжелыми, но это вопрос сентимента и каких-то специфически негативных историй (и btw при том, что в июне Кушинг по идее должен быть полон, я бы не закладывался на то что и июньский фьючерс уйдет в минус).
Повторюсь, я бы брал позицию через *длинные* (относительно) фьючерсы – да, они, конечно, дороже, но в коротке может быть все что угодно.
У Brent основной механизм - расчетный - т.е. ухода в минус быть, скорее всего, не может (+ индекс Брент рассчитывается по реальным сделкам в портах, где логистические проблемы в принципе стоят менее остро – нефть всегда можно вывезти, пусть это может быть и недешево). Имхо декабрь 20го к экспирации фьючерса (31.10.2020) будет сильно выше, чем текущие 32 и особенно наблюдавшиеся на дне 28.45. Шансы что в итоге будет 40 или даже 40+ вполне реальны). Месяц или чуть больше может поколбасить, но потом все-таки дорога вверх.
Добавлю, что нефть прайсит довольно апокалиптические сценарии - тогда как рынок акций закладывается чуть ли не на V-shape recovery (которого имхо не будет). Ну т.е. понятно - стимулы и пр., но в этом варианте и нефти по 20 не будет. Антон Лиходедов
а кто он?
Антон Лиходедов (1977) работал трейдером и управляющим директором в подразделении по развивающимся рынкам в лондонском Deutsche Bank. Сейчас кажется в P. S. Capital (ранее — PSB Asset Management), работает из Лондона. продолжение: На вс. случай - может кому пригодится, т.к. спрашивают периодически (в контексте нефти). То что ниже - для инвесторов-любителей, не для профи.
1) бесплатного сыра не бывает - нет возможности "взять нефть по споту". Т.е. либо вы берете фьючерс (который дороже) либо роллите короткие контракты. В текущей среде при втором способе заплатите, скорее всего, больше.
2) что с вами будет, если инвестировать в oil ETF, типа USO, хз. Они инвестируют в те же фьючи, только вы - даже в случае хорошего управления фондом будете сидеть с чуваками, которые вынуждены роллить позицию в 150 млн баррелей в одном контракте (и весь рынок об этом знает). Ну т.е. там есть мб и плюсы - floor @ 0, например, но опять же, если вы не понимаете тему детально, я бы не лез.
Мне дальний фьючерс кажется более безопасным вариантом.
3) Если вы не проф. инвестор, хорошо разбирающийся в торговле деривативами, НЕ БЕРИТЕ *НИКОГДА* levered (типа 3x) и обратные ETF на долгосрок (buy&hold) в волатильном рынке. По конструкции они short gamma и даже если угадаете направление, скорее всего, потеряете деньги. В комбинации с роллом в нефти, это вообще ядерная смесь.
Если интересно, вот одна из первых статей/презентаций, где это обсуждалось - после кризиса 08го
https://www.q-group.org/wp-content/uploads/2014...
есть куча более доступных, наверняка - просто введите в гугле "leveraged ETF short gamma".
Good luck. и из комментариев от него: "имхо надо брать dec20, потом когда контанго 20/21 сойдется перекладываться в 21" |
| ...Ты можешь просто ответить? ....
Без этих вот твоих нудных витийствований.
....Как всегда ни слова по существу вопроса.
Сплошная пурга....
... Красавчег просто! ...
от кого мы слышим
Всем приветы
С Красной Горкой! |
| По "существу"?! Я его не увидел ... оно есть?
Обскурантизм? Это вообще к чему? Просто слово нравится? ))
Кавай, не своди меня вопросом до своего маргинального уровня ... тем более построенного на оскорбительных для многих в нашей стране "умозаключениях" ... это только твоё "дурацкое" мнение - ничего более ...
Ответил на тот твой пост, где спорную на сегодняшней день мозаику, но в то же время традиционную для данной конфессии с её тысячелетней историей, ты обозвал хренью и сравнил с теми, на ком клейма ставить негде ... что лишний раз говорит о твоей интеллектуальной ангажированности и полном не знании объектов сравнения ...
Собственно как всегда ...
Ты можешь просто ответить? Допустим - "безусловно поддерживаю".
Без этих вот твоих нудных витийствований.
Я ж ответил ...
Ты чтО именно не понял? ) |
| ...Ты можешь просто ответить? ....
Без этих вот твоих нудных витийствований.
....Как всегда ни слова по существу вопроса.
Сплошная пурга....
от кого мы слышим
Всем приветы
С Красной Горкой!
Как говорил один правитель,
-мне нужен одноглазый советник
-почему одноглазый?
-чтоб не говорил, с одной стороны лучше так, а с другой эдак |
| Майк Помпео: "Мы работаем с разными странами над тем, чтобы они точно понимали, что вирус на самом деле появился в китайском Ухане..."
Такое заявление он сделал американскому журналисту Бену Шапиро.
Вот оно какое, независимое международное расследование. |
| Розничные инвесторы, возможно, потеряли более 9 млрд юаней ($1,27 млрд) от структурированного нефтяного продукта, продаваемого банком Китая, сообщает в воскресенье финансовое новостное издание Caixin со ссылкой на официальные источники. https://www.reuters.com/article/us-china-bank-o... |
| Российское судно-трубоукладчик поворачивает назад
Сейчас «Академик Черский» проходит пролив Ла-Манш
Судно-трубоукладчик «Академик Черский», которое может стать достройщиком газопровода «Северный поток — 2», сейчас проходит пролив Ла-Манш. Оно вновь изменило курс и теперь пунктом его назначения указывается Находка, передает ТАСС. |
| Майк Помпео: "Мы работаем с разными странами над тем, чтобы они точно понимали, что вирус на самом деле появился в китайском Ухане..."
Такое заявление он сделал американскому журналисту Бену Шапиро.
Вот оно какое, независимое международное расследование.
Даже страны ЕС отказались подписывать декларацию о "борьбе" с Ковид, где США пытались зафиксировать его как "Уханьский вирус" ... скОпом не получилось, теперь будут работать индивидуально ... ) |
| Майк Помпео: "Мы работаем с разными странами над тем, чтобы они точно понимали, что вирус на самом деле появился в китайском Ухане..."
Такое заявление он сделал американскому журналисту Бену Шапиро.
Вот оно какое, независимое международное расследование.
А ведь это не плохо было бы , если б эти детки дьявола пендосики и китайцы начали бы всерьёз бодаться на эту тему, ...а Пу бы их разнимал и успокаивал... |
| Майк Помпео: "Мы работаем с разными странами над тем, чтобы они точно понимали, что вирус на самом деле появился в китайском Ухане..."
Такое заявление он сделал американскому журналисту Бену Шапиро.
Вот оно какое, независимое международное расследование.
Даже страны ЕС отказались подписывать декларацию о "борьбе" с Ковид, где США пытались зафиксировать его как "Уханьский вирус" ... скОпом не получилось, теперь будут работать индивидуально ... )
Все как обычно, расследование следует в русле американский политики и полностью независимо от независимых экспертов. |
| Даже страны ЕС отказались подписывать декларацию о "борьбе" с Ковид, где США пытались зафиксировать его как "Уханьский вирус" ... скОпом не получилось, теперь будут работать индивидуально ... )
Все как обычно, расследование следует в русле американский политики и полностью независимо от независимых экспертов.
Угу, ... последствия "американской исключительности" и построенного на ней pax americana ... https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%90%D0%BC%D0%B... https://ru.wikipedia.org/wiki/Pax_Americana |
|
Когда кончится СВО? (открытое, автор: МУДРЫЙ НЕУД, до 17 апр 2024) | в 2025 году | 37 | | | через 5 лет | 13 | | | через 10 лет | 7 | | | через 20 лет | 4 | | | через 30 лет | 2 | | | через 50 лет | 0 | | | через 100 лет | 13 | | | Всего голосов: | 76 | |
Сколько заплатит дивов Селигдар по итогам 2023 года (открытое, автор: Рантье, завершено) | 14 рублей | 2 | | | 10 рублей | 2 | | | 6-7 рублей | 6 | | | 4-5 рублей | 13 | | | 3-4 рубля | 2 | | | 2-3 рубля | 2 | | | 1-2 рубля | 1 | | | 0 рублей | 6 | | | Всего голосов: | 34 | |
| EUR | 1.06239 | +0.00084 (+0.08%) | 02:34 | | GBP | 1.2432 | +0.0008 (+0.06%) | 02:34 | | JPY | 154.665 | −0.006 (0%) | 02:34 | | CAD | 1.38194 | −0.00085 (−0.06%) | 02:34 | | CHF | 0.91221 | −0.00055 (−0.06%) | 02:34 | | CNY | 7.2365 | −0.0008 (−0.01%) | 16.04 | | RUR | 94.1346 | −0.0228 (−0.02%) | 02:34 | | EUR/RUB | 100.013 | +0.062 (+0.06%) | 02:34 | | AUD | 0.64105 | +0.00108 (+0.17%) | 02:34 | | HKD | 7.83164 | +0.00075 (+0.01%) | 02:34 |
|
