Совокупная выручка компании выросла на 16% до 11,7 млрд руб. на фоне увеличения доходов от передачи электроэнергии на 17,6%, составивших 11,6 млрд руб. Причиной такого роста стало существенное увеличение среднего расчетного тарифа на фоне слабого роста полезного отпуска электроэнергии.
Операционные расходы выросли на 12% до 10,8 млрд руб. Это произошло на фоне увеличения резкого роста расходов на передачу электроэнергии (до 4,8 млрд руб., +42,6%). В итоге операционная прибыль Кубаньэнерго выросла на две трети, составив 901 млн руб.
Долговая нагрузка компании с начала года выросла на 1,3 млрд руб. до 24,1 млрд руб., однако благодаря удешевлению кредитных ресурсов финансовые расходы компании сократились на 6,6%. В итоге чистая прибыль составила 192 млн руб. против убытка годом ранее.
Дополнительно отметим, что Совет директоров компании рекомендовал общему собранию акционеров выплатить дивиденды в размере 1,0585 руб. на акцию, распределив, таким образом, 45% заработанной обществом чистой прибыли по МСФО.
По итогам вышедшей отчетности мы увеличили наши ожидания по дивидендным выплатам компании на будущие годы, доведя долю выплат до 35% от чистой прибыли. В результате потенциальная доходность акций компании незначительно возросла.
Акции компании обращаются с P/E 2018 порядка 13 и P/BV 2017 около 0,8 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________ Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» в разделе «Управление капиталом» http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Совокупная выручка компании выросла на 17,8% до 22,2 млрд руб. на фоне увеличения доходов от передачи электроэнергии на 18,7%, составивших 22,0 млрд руб. Причиной такого роста стало существенное увеличение среднего расчетного тарифа на фоне небольшого роста полезного отпуска электроэнергии.
Операционные расходы выросли на 13,9% до 21,1 млрд руб. Это произошло на фоне увеличения резкого роста расходов на передачу электроэнергии (до 9,2 млрд руб., +30,1%). В итоге операционная прибыль Кубаньэнерго удвоилась, составив 1,5 млрд руб.
Долговая нагрузка компании с начала года выросла на 1,6 млрд руб. до 24,3 млрд руб., однако благодаря удешевлению кредитных ресурсов финансовые расходы компании сократились на 1,2%. Эффективная налоговая ставка в отчетном периоде оказалась чрезвычайно высокой (81,0%), что привело к налоговым отчислениям в размере 410 млн руб. В итоге чистая прибыль составила 96 млн руб. против убытка годом ранее.
По итогам вышедшей отчетности мы подняли прогноз эффективной налоговой ставки на текущий год, оставив без изменений наши прогнозы на последующие годы. В результате потенциальная доходность акций компании незначительно сократилась.
Акции компании обращаются с P/E 2018 свыше 20 и P/BV 2016 около 0,6 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________ Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: https://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/kni...
Совокупная выручка компании выросла на 12,3% до 34,8 млрд руб. на фоне увеличения доходов от передачи электроэнергии на 12,7%, составивших 34,4 млрд руб. Причиной такого роста стало как увеличение среднего расчетного тарифа, так и роста полезного отпуска электроэнергии.
Операционные расходы выросли на 11,7% до 32 млрд руб. Это произошло на фоне увеличения резкого роста расходов на передачу электроэнергии (до 14,6 млрд руб., +17,8%). В итоге операционная прибыль Кубаньэнерго увеличилась на 17,6%, составив 3,4 млрд руб.
Долговая нагрузка компании с начала года выросла на 2,1 млрд руб. до 24,8 млрд руб., однако благодаря удешевлению кредитных ресурсов финансовые расходы компании сократились на 2,3%. В итоге чистая прибыль выросла более чем на четверть и составила 1,2 млрд руб.
По итогам вышедшей отчетности мы подняли прогноз объемов выручки по основной деятельности на текущий и последующие годы, что повлекло за собой рост операционной эффективности. В результате данных изменений потенциальная доходность акций компании значительно выросла.
Акции компании обращаются с P/E 2018 свыше 11 и P/BV 2016 около 0,6 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________ Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» https://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/kni...
Активы/производственные мощности В состав ОАО «Кубаньэнерго» входит 11 филиалов (Краснодарские, Сочинские, Армавирские, Адыгейские, Тимашевские, Тихорецкие, Ленинградские, Славянские, Юго-Западные, Лабинские, Усть-Лабинские электросети) и три дочерние компании (П/О Энергетик, Энергосервис Кубани и ОК Пламя).
Общая протяженность линий электропередачи - 89 тыс. км;
Общая проектная мощность – 6567,6 МВА (по итогам 2012 года уровень загрузки составил 60,6 %);
Точек учета электроэнергии потребителей – 1220,9 тыс. ед.
Капитализация компании относительно невысокая на Московской бирже. С выручкой компании более 35 млрд рубл только за 9 месяцев 2018 года по данным РБК Капитализация пл курсу акции- 70 рубл составляет- 21,3 млрд рубл. Акция торгуется ниже номинала. Номинал акции-100 рубл. https://kuban.rbc.ru/krasnodar/freenews/5c00028...
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
