Мой портфель.

Trawell @ 12.03.2021 18:14

я мвидео прощелкал.

Trawell @ 12.03.2021 19:19

я бы купил токенов каких-нибудь компаний крутых. Писал на ветке про Smart container, которых сейчас вакцину перевозят. Фишка в том что они акционерный капитал выпусти в токенах и для клиентов сосздали токены. Я понимаю, что big data будет держаться на блокчейне. Но по сути биток хрен поймешь, что. главное наличку запрещают, а биткоины хз кому пренадлежат на самом деле. Интересно, что будет если в один прекрасный день он упадет на 80%

Мир в экономике @ 12.03.2021 17:00

+1
не инвестиция, неликвид
хуже золота

Свидетель @ 12.03.2021 21:21

Trawell @ 12.03.2021 19:19

я бы купил токенов каких-нибудь компаний крутых. Писал на ветке про Smart container, которых сейчас вакцину перевозят. Фишка в том что они акционерный капитал выпусти в токенах и для клиентов сосздали токены. Я понимаю, что big data будет держаться на блокчейне. Но по сути биток хрен поймешь, что. главное наличку запрещают, а биткоины хз кому пренадлежат на самом деле. Интересно, что будет если в один прекрасный день он упадет на 80%

Мне по битку не понятно. Читал в интернете. В дарк нете сделки в биикоинах. Но как они цену определяют. Эта услуга стоит 5 биткоинов, а он бац и курс на 10% вверх или вниз. Так я понял его курс ещё зависит от разных площадок и может быть разный. Как ценообразование идёт.
Или илон сказал теслу продавать в биткоинах.

zavhoz @ 12.03.2021 17:42

Ну раз в тему...
заинтересовался криптой (давняя знакомая машину купила за UMI), третий день слушаю ютубканалы, просто чтобы понять что к чему.
Капец!!! их столько появилось (последний раз когда-то биток покупал/продавал, когда он $700 был)! Одно скажу: желание лезть туда опять пропало, ну если только через ETF, выводы после озвучу, пока вкуриваю. Но очень интересно.
ЗЫ: я когда-то прошел хорошую школу на хайпах (есть такой форум mmgp...)

DivWave @ 07.03.2021 12:56

Tuareg, добрый день!

Начну с конца. Для нас с вами все фьючи расчетные. По Si они в принципе расчетные. По акциям они по правилам мамбы поставочные, но там всё так лихо организовано, что ВТБ не осуществляет поставку, а осуществляет принудительное закрытие позиции перед экспирацией.
Для четкости напишу, что по всем исполняющимся опционам всегда поставляются фьчи. Даже по квартальным опцам на квартальные фьючи, за исключением квартальных опцев на квартальные фьючи Si. Т.е. по опцу на акцию или по не вартальному опцу Si на кватральный фьюч вам всегда вручат фьюч, но потом по фьючу закроют позу принудительно в момент его экспирации (продадут или рассчитают, в зависимости от того, на акции или на валюту фьюч).
Конкретно схема такая (и по акциям и по валюте):
Фьючи только квартальные. А вот опционы есть недельные, месячные и квартальные.
Так вот, если вы купили опцион Si на 11 марта, который на фьюч с экспирой 18 марта, то в случае исполнения опциона 11 марта вам вручат фьюч, который будет жить с вами до 18 марта, и только в эту дату он рассчитается вам в деньги. Это удобно тем, что у вас есть неделя сделать зеркальную сделку, чтобы продать фьюч и купить акции на споте.
Но если вы купили опц на 18 марта, с поставкой фьюча на 18 марта, история веселее. Там происходит такая операция расчета сразу, ну т.е. можно считать вам дали фьюч и сразу его рассчитали. В принципе, ничего страшного, но если вы хотите успеть совершить зеркальную сделку, то это сделать в моменте сложно.
Интересно то, что по акциям происходит по другому такая штука: опцы исполняются за день до последнего дня торгов фьюча. Те. по акциям вам честно дают целый день на зеркальную сделку.
Например, вот опцы по сберу исполняются 17 марта https://www.moex.com/ru/contract.aspx?code=SR27...
а фьючи последний день торгов 18 марта, а исполнение 19 марта https://www.moex.com/ru/contract.aspx?code=SBRF...
Вот ВТБ вас на исполнение 19 марта не поведет. Он закрывает вашу позу по фьючу по рынку принудительно 18 марта в 18 часов.
Так что возвращаясь к валюте, так как все происходит быстро, с валютными проблем больше имхо. Есть риск проскальзывания, тем более в день экспиры вола повышенная из-за всех этих "принудительных" закрытий позиций и желаний людей быстро зазеркалить позиции и т.д.

Если я их не откуплю - мне поставят фьючерс на ГМК НН. Если мне сейчас продать эти же фьючерсы то в случае принудительной поставки брокером мои проданные 10 фьючерсов схлопнутся с поставленными брокером. Правильно ? А если цена ГМК не дойдет до страйка и мне не поставят 10 фьючерсов, а я уже продал 10 фьючерсов - что произойдет ?
Фьючерс мне продать нужно как можно выше от 22 000, правильно ?

Если у вас произойдет поставка, а у вас проданы фьючи, то да, они схлопнуться. Но если цена уйдет вверх, вас "вынесет", т.к. ваши проданные путы не исполняться, вам не поставят фьючи в компенсацию проданным, а проданные (шорт) дадут вам убыток, с которым уже ничего не сделать. В этом смысле лучше не пытаться руками это проторговать, это только роботом можно быстро сделать. Рецепт простой, лучше просто дождаться поставки, заранее фьючи не продавать. Безопаснее будет. Даже если цена проскользнет ниже 22000 и вы формально окажитесь в убытке по лонговой позиции, которую вам по 22000 вручат. Лонг в данном случае имхо лучше шорта.
Но вообще, как я писал выше (это уже вам на будущее), я считаю, что перед продажей путов, надо оценивать функцию распределения цены акций, и если она двугорбая, не продавать на моду одногорбого распределения путы, потому что эта цена в PDF не существует.. там только два исхода может быть: или 1) её проскользнет в значимый убыток, или 2) они вообще не исполняться. Поэтому лучше отходить на локальный максимум двугорбой PDF вниз. Правда, факт формирования двугорбой PDF надо еще отдельно доказать. Но, как правило, двугорбая она, когда значимая бинарная неопределенность есть. Например, ожидается один из двух вариантов решения по дивполитике, или один из двух вариантов по сильно влияющей на котиру новости.
Вот вам скан из книги Халла:

zavhoz @ 10.03.2021 11:07

на алросу 6.21 4 пута по 7500 хотят по 50 купить, мне уже не на что взять
44% годовых, или алроса по 75

Tuareg @ 13.03.2021 10:13

DivWave @ 07.03.2021 12:56

Tuareg, добрый день!

Начну с конца. Для нас с вами все фьючи расчетные. По Si они в принципе расчетные. По акциям они по правилам мамбы поставочные, но там всё так лихо организовано, что ВТБ не осуществляет поставку, а осуществляет принудительное закрытие позиции перед экспирацией.
Для четкости напишу, что по всем исполняющимся опционам всегда поставляются фьчи. Даже по квартальным опцам на квартальные фьючи, за исключением квартальных опцев на квартальные фьючи Si. Т.е. по опцу на акцию или по не вартальному опцу Si на кватральный фьюч вам всегда вручат фьюч, но потом по фьючу закроют позу принудительно в момент его экспирации (продадут или рассчитают, в зависимости от того, на акции или на валюту фьюч).
Конкретно схема такая (и по акциям и по валюте):
Фьючи только квартальные. А вот опционы есть недельные, месячные и квартальные.
Так вот, если вы купили опцион Si на 11 марта, который на фьюч с экспирой 18 марта, то в случае исполнения опциона 11 марта вам вручат фьюч, который будет жить с вами до 18 марта, и только в эту дату он рассчитается вам в деньги. Это удобно тем, что у вас есть неделя сделать зеркальную сделку, чтобы продать фьюч и купить акции на споте.
Но если вы купили опц на 18 марта, с поставкой фьюча на 18 марта, история веселее. Там происходит такая операция расчета сразу, ну т.е. можно считать вам дали фьюч и сразу его рассчитали. В принципе, ничего страшного, но если вы хотите успеть совершить зеркальную сделку, то это сделать в моменте сложно.
Интересно то, что по акциям происходит по другому такая штука: опцы исполняются за день до последнего дня торгов фьюча. Те. по акциям вам честно дают целый день на зеркальную сделку.
Например, вот опцы по сберу исполняются 17 марта https://www.moex.com/ru/contract.aspx?code=SR27...
а фьючи последний день торгов 18 марта, а исполнение 19 марта https://www.moex.com/ru/contract.aspx?code=SBRF...
Вот ВТБ вас на исполнение 19 марта не поведет. Он закрывает вашу позу по фьючу по рынку принудительно 18 марта в 18 часов.
Так что возвращаясь к валюте, так как все происходит быстро, с валютными проблем больше имхо. Есть риск проскальзывания, тем более в день экспиры вола повышенная из-за всех этих "принудительных" закрытий позиций и желаний людей быстро зазеркалить позиции и т.д.


Если у вас произойдет поставка, а у вас проданы фьючи, то да, они схлопнуться. Но если цена уйдет вверх, вас "вынесет", т.к. ваши проданные путы не исполняться, вам не поставят фьючи в компенсацию проданным, а проданные (шорт) дадут вам убыток, с которым уже ничего не сделать. В этом смысле лучше не пытаться руками это проторговать, это только роботом можно быстро сделать. Рецепт простой, лучше просто дождаться поставки, заранее фьючи не продавать. Безопаснее будет. Даже если цена проскользнет ниже 22000 и вы формально окажитесь в убытке по лонговой позиции, которую вам по 22000 вручат. Лонг в данном случае имхо лучше шорта.
Но вообще, как я писал выше (это уже вам на будущее), я считаю, что перед продажей путов, надо оценивать функцию распределения цены акций, и если она двугорбая, не продавать на моду одногорбого распределения путы, потому что эта цена в PDF не существует.. там только два исхода может быть: или 1) её проскользнет в значимый убыток, или 2) они вообще не исполняться. Поэтому лучше отходить на локальный максимум двугорбой PDF вниз. Правда, факт формирования двугорбой PDF надо еще отдельно доказать. Но, как правило, двугорбая она, когда значимая бинарная неопределенность есть. Например, ожидается один из двух вариантов решения по дивполитике, или один из двух вариантов по сильно влияющей на котиру новости.
Вот вам скан из книги Халла:

Всем привет.
1. Проданные путы на 17.03. по ГМК вышли в +, и я надеюсь, что цена к 22 000 не вернется.
Я поставил заявку на откуп этих путов по 30 р. Это правильно ? или лучше убрать покупку, чтобы в день экспирации они по нулевой стоимости откупились. Кто как делает в такой ситуации ? Если все-таки выгоднее откупать - то как определить цену ? Поставить чуть ниже "теоритической" в таблице ?

2. Я продал вчера 10 коллов на Si 18.03. со страйком 77500 по 14 руб. Вроде как +140 руб за три дня меня ждут с очень большой долей вероятности.

Но с другой стороны - это же какие-то маленькие суммы, а время отнимает. Вопрос к опытным опционщикам - есть какой-то порог суммы премии, ниже которого нет смысла делать сделки из-за издержек за сами сделки и непропорциональной траты времени на объём получаемой премии ?

С одной стороны шансов

DivWave @ 13.03.2021 11:20

Tuareg @ 13.03.2021 10:13

Всем привет.
1. Проданные путы на 17.03. по ГМК вышли в +, и я надеюсь, что цена к 22 000 не вернется.
Я поставил заявку на откуп этих путов по 30 р. Это правильно ? или лучше убрать покупку, чтобы в день экспирации они по нулевой стоимости откупились. Кто как делает в такой ситуации ? Если все-таки выгоднее откупать - то как определить цену ? Поставить чуть ниже "теоритической" в таблице ?

2. Я продал вчера 10 коллов на Si 18.03. со страйком 77500 по 14 руб. Вроде как +140 руб за три дня меня ждут с очень большой долей вероятности.

Но с другой стороны - это же какие-то маленькие суммы, а время отнимает. Вопрос к опытным опционщикам - есть какой-то порог суммы премии, ниже которого нет смысла делать сделки из-за издержек за сами сделки и непропорциональной траты времени на объём получаемой премии ?

С одной стороны шансов

Добрый день!
По поводу 1. Я жду экспиры чаще всего. Возиться лень, время не трачу. Вывожу на экспиру, там не исполненные опцы формально по ноль уходят.

По поводу 2. Конечно ради 14 рублей это не интересно. Я продаю от ~200 до 1000 премии. Ну или если премия мелкая, то сразу 10, например, на ВТБ на страйки 3500 за 35 рублей за х10 штук выходит на 35000 обязательств 350 премия. За день я продаю путов по премии примерно на 2000-3000 рублей. Т.е. не очень много, но вполне приемлемо. Конечно, почти половина приходится на Si, там ликвидность больше. Скажем, 10 путов на 71500 по 200 это уже 2000 рублей. 10 коллов на апрель на 79000 по ~300 это как раз ~3000 рублей. Ну и по акциям больше ликвидности, конечно, на Сбер и ГП. Но больше всего я стараюсь ловить более ценные для меня бумаги - металлургов, телекомы и т.д. Это НЛМК, ГМК, МТС... ну и другие.

По поводу:
"Правильно ли я пониманию, что мне для спокойной жизни нужно купить кол на алросу 6.21. со страком 8000 по цене как можно ниже 50 руб за контракт ?"
Если вы продали пут и купили колл - вы собрали фьючерс.
http://www.option.ru/glossary/strategy/syntheti...
Остается понять его цену. Вообще его цена будет равна страйку+спред премий. Если спред премий (уплаченной и полученной) равен нулю, то вы автоматически получаете фьючерс с ценой 8000, т.е. ниже текущей рыночной, т.е. сразу в прибыли. Естественно вы не продатите колл глубоко в деньгах по такой премии...

DivWave @ 13.03.2021 14:36

Отчитаюсь немного по реивесту в норку, вчера времени не было написать.
Вчера взяли на споте акций. Пока идея такая, брать 50/50 в штуках. Т.е. 50% на споте акций и на 50% в штуках продать путов, чтобы зайти, если котира сложится. Так что в понедельник разместим на продажу еще ~15 путов в стаканы, но не знаю как зайдут. Фигово с ликвидностью там. Сейчас уже только на 22000 на июнь штучно по 500 заходят. Очень лонговая ситуация с точки зрения спроса на путы.

У меня экспирятся 17-18 марта много опцев. Там уже буду роллить сбер, гп, втб, мтс, нлмк и т.д. На июнь уже начал роллить НЛМК уже начал штучно роллить 17500 по 175. МТС на 275 и ГП на 180.
По Si отдельная история. Там я уже начал путы на 71500 и коллы 79000 на апрель продавать. Но стараюсь делать это по тренду, так, чтобы при падении доллрубля на 72, лесенкой (скользящим образом) продавать следующие по цене страйки (70000, 69000 и т.д.). Ориентир по премии 200 рублей за контракт, собирая по 5-10 контрактов с каждым шагом укрепления рубля на 1-1.5 рубля к доллару.

Специально для Туарега напишу список опцев, которые я считаю интересными продавать (может еще кому-то интересно будет):
1) Сбер обычка месячные путы на 23000-24000 с премией ~150-200 (в зависимости от того, как будут наливать)
2) Сбер обычка квартальные путы 22000 с премией ~200-300 (опять же как повезет с наливаниями)
3) Сбер преф квартальные путы на 21000-22000 (как дадут) по цене 250-350 за штуку (как нальют).
4) Газпром квартальные путы 18000 за >180 (последний раз мне налили, точнее я сам поймал в стакане, 18000 за 340, но было это 5 февраля).
5) ВТБ месячные путы 3500 за 35 (сейчас уже не наливают таких, но шансы, что они появятся - есть)
6) ВТБ квартальные 3000-3250 за 35-40 (могут зайти, т.е. в идеале 400 руб за 30000 руб обязательств, если прольют котиру, а так - посмотрим).
7) МТС квартальные путы 30500 и 31000 за 400 (уже два квартала подряд заходили, посмотрим зайдут ли на июнь).
8) Аэрофлот квартальные путы 4500 за 45 в идеале, но там даже по 35 норм, т.к. шансы туда придти низкие (350 руб за 45000 руб обязательств). Можно смотреть на 5000 за 50, как вариант, тогда 50000 руб обязательств за 500 руб будет.
9) Норникель квартальные путы 17500-21500 для 17500 не менее 175, для 21500 не менее 500. На крайняк 22000 за 500 руб (сейчас норка, как видите, наиболее интересный вариант, т.к. за ~20000+ руб обязательств 2% по премии дают в квартал).
10) Русгидро квартальные путы 7500 за ~75 (недавно наливали 6500 за 68, но поезд ушел).
11) Магнит квартальные путы 4000 за ~45, либо 4500 минимум за 50 (45000 руб обязательств за 500 руб премии).
12) НЛМК квартальные путы в идеале 16000 за >160, но так как не наливают, то 17500 за 175 тоже сойдет.
Логика примерно такая: по премии иметь минимум 1-2% в квартал (в идеале 1% в месяц у месячных опцев премии) от принимаемых обязательств.
По Si продаем:
13) Путы месячные скользящим образом на -2000 по страйку к текущей (при текущей на споте 73500, путы на 72500 71500) по примерно >200 премии.
14) Квартальные путы 68000 по 200
15) месячные коллы примерно +5000 к среднему значению коридора (сейчас ~74000), (т.е. сейчас это 74000+5000=79000) по ~300 премии (сейчас по 300 уже проблема продавать, но если будет вынос вверх, это можно сделать)
16) Квартальные коллы ~85000 по 300 (там айсберг, есть ликвидность и заходят).
Идея по Si - по рискам построить противоположную акциям позицию, т.к. риски по Si и акциям имеют антикорреляцию (укрепление Si уменьшает вероятность пролива акций, и наоборот, если будет пролив акций - высока вероятность ослабления рубля).

В зависимости от ваших целей, но я продаю валютные путы/коллы на каждом выносе - вверх коллы, вниз путы. На акции путы продаю просто с определенным периодом.
В идеале за месяц надо набрать ~50 проданных коллов на Si, ~50 проданных путов на Si и ~200 на разные акции в среднем 200 рублей премии в месяц за каждые 20000 руб обязательств. Это 50*200+50*300+200*200=65000 руб премий (чуть меньше 1000 долларов).
Сразу отвечу на вопрос, как покрыть обязательства и сколько их.
Сначала сколько. Обязательства такие: по акциям грубо на 4 млн рублей (каждый пут ~20000 и таких 200), по коллам на валюту тоже 4 млн рублей (коллы на ~80000 и таких 50), по путам на валюту 3.5 млн рублей (50 штук примерно на 70000). Самый большой риск - что исполнятся путы на доллары из-за укрепления рубля, второй риск, что в случае бадабума за рубли придется выкупать акции в случае их пролива. На этот случай в качестве обеспечения надо иметь 3 млн рублей в рублях в надежных облигах (офз флоатеры и линкеры) ну и еще считается, что 1 млн вы найдете в случае чего в других местах. На случай бадабума и выноса доллара выше 80 рублей надо иметь сразу в запасе тысяч 5-10 долларов свободных в манимаркете, но, конечно, главное - что у вас должно быть на балансе заметно больше чем 50 тысяч долларов сумму в долларах (например 200 тысяч долларов) в очень надежных бумагах (T, PM, MO, RDS.A, TOT, VEB-22, Gazpr-34, Gazpr-37 и т.д. - в общем те, которые принимаются в РЕПО хотябы с коэффом 0.25, т.е. чтобы с 200 тысяч долларов вам дали 50 тысяч по репо, а с учетом того, что в случае бадабума ваш портфель может лечь на -30% то с запасом это будет 300 тысяч долл на старте), которые примут в РЕПО если что, потому что если случится бадабум, сливать свои акции и облиги на низах вы не захотите, а вот провернуться через РЕПО можно. Да, и в этот момент других плеч уже быть не должно. Плечи сами образуются (через РЕПО), если что-то пойдет не так. В ровной ситуации эта стратегия только на опцах будет приносить вам плюсом ~50 тысяч рублей в месяц (зависимости от того, как вы распределите опцы между месячными и квартальными) в дополнение к дивам от спотовых активов (которых, как я уже писал, должно быть в сумме заметно больше (примерно х4 раза), чем выделено в стратегию для опцев).

Башня @ 14.03.2021 15:14

Америка переходит на летнее время. Таким образом, с завтрашнего дня открытие рынка США в 16:30 МСК, а закрытие основной сессии в 23:00 МСК.
Европейцы же переходят на летнее время в последнее воскресенье марта (28 марта в этом году) и старт торгов сдвигается с 11:00 МСК на 10:00 МСК.

Tuareg @ 13.03.2021 21:15

DivWave @ 13.03.2021 14:36

Отчитаюсь немного по реивесту в норку, вчера времени не было написать.
Вчера взяли на споте акций. Пока идея такая, брать 50/50 в штуках. Т.е. 50% на споте акций и на 50% в штуках продать путов, чтобы зайти, если котира сложится. Так что в понедельник разместим на продажу еще ~15 путов в стаканы, но не знаю как зайдут. Фигово с ликвидностью там. Сейчас уже только на 22000 на июнь штучно по 500 заходят. Очень лонговая ситуация с точки зрения спроса на путы.

У меня экспирятся 17-18 марта много опцев. Там уже буду роллить сбер, гп, втб, мтс, нлмк и т.д. На июнь уже начал роллить НЛМК уже начал штучно роллить 17500 по 175. МТС на 275 и ГП на 180.
По Si отдельная история. Там я уже начал путы на 71500 и коллы 79000 на апрель продавать. Но стараюсь делать это по тренду, так, чтобы при падении доллрубля на 72, лесенкой (скользящим образом) продавать следующие по цене страйки (70000, 69000 и т.д.). Ориентир по премии 200 рублей за контракт, собирая по 5-10 контрактов с каждым шагом укрепления рубля на 1-1.5 рубля к доллару.

Специально для Туарега напишу список опцев, которые я считаю интересными продавать (может еще кому-то интересно будет):
1) Сбер обычка месячные путы на 23000-24000 с премией ~150-200 (в зависимости от того, как будут наливать)
2) Сбер обычка квартальные путы 22000 с премией ~200-300 (опять же как повезет с наливаниями)
3) Сбер преф квартальные путы на 21000-22000 (как дадут) по цене 250-350 за штуку (как нальют).
4) Газпром квартальные путы 18000 за >180 (последний раз мне налили, точнее я сам поймал в стакане, 18000 за 340, но было это 5 февраля).
5) ВТБ месячные путы 3500 за 35 (сейчас уже не наливают таких, но шансы, что они появятся - есть)
6) ВТБ квартальные 3000-3250 за 35-40 (могут зайти, т.е. в идеале 400 руб за 30000 руб обязательств, если прольют котиру, а так - посмотрим).
7) МТС квартальные путы 30500 и 31000 за 400 (уже два квартала подряд заходили, посмотрим зайдут ли на июнь).
8) Аэрофлот квартальные путы 4500 за 45 в идеале, но там даже по 35 норм, т.к. шансы туда придти низкие (350 руб за 45000 руб обязательств). Можно смотреть на 5000 за 50, как вариант, тогда 50000 руб обязательств за 500 руб будет.
9) Норникель квартальные путы 17500-21500 для 17500 не менее 175, для 21500 не менее 500. На крайняк 22000 за 500 руб (сейчас норка, как видите, наиболее интересный вариант, т.к. за ~20000+ руб обязательств 2% по премии дают в квартал).
10) Русгидро квартальные путы 7500 за ~75 (недавно наливали 6500 за 68, но поезд ушел).
11) Магнит квартальные путы 4000 за ~45, либо 4500 минимум за 50 (45000 руб обязательств за 500 руб премии).
12) НЛМК квартальные путы в идеале 16000 за >160, но так как не наливают, то 17500 за 175 тоже сойдет.
Логика примерно такая: по премии иметь минимум 1-2% в квартал (в идеале 1% в месяц у месячных опцев премии) от принимаемых обязательств.
По Si продаем:
13) Путы месячные скользящим образом на -2000 по страйку к текущей (при текущей на споте 73500, путы на 72500 71500) по примерно >200 премии.
14) Квартальные путы 68000 по 200
15) месячные коллы примерно +5000 к среднему значению коридора (сейчас ~74000), (т.е. сейчас это 74000+5000=79000) по ~300 премии (сейчас по 300 уже проблема продавать, но если будет вынос вверх, это можно сделать)
16) Квартальные коллы ~85000 по 300 (там айсберг, есть ликвидность и заходят).
Идея по Si - по рискам построить противоположную акциям позицию, т.к. риски по Si и акциям имеют антикорреляцию (укрепление Si уменьшает вероятность пролива акций, и наоборот, если будет пролив акций - высока вероятность ослабления рубля).

В зависимости от ваших целей, но я продаю валютные путы/коллы на каждом выносе - вверх коллы, вниз путы. На акции путы продаю просто с определенным периодом.
В идеале за месяц надо набрать ~50 проданных коллов на Si, ~50 проданных путов на Si и ~200 на разные акции в среднем 200 рублей премии в месяц за каждые 20000 руб обязательств. Это 50*200+50*300+200*200=65000 руб премий (чуть меньше 1000 долларов).
Сразу отвечу на вопрос, как покрыть обязательства и сколько их.
Сначала сколько. Обязательства такие: по акциям грубо на 4 млн рублей (каждый пут ~20000 и таких 200), по коллам на валюту тоже 4 млн рублей (коллы на ~80000 и таких 50), по путам на валюту 3.5 млн рублей (50 штук примерно на 70000). Самый большой риск - что исполнятся путы на доллары из-за укрепления рубля, второй риск, что в случае бадабума за рубли придется выкупать акции в случае их пролива. На этот случай в качестве обеспечения надо иметь 3 млн рублей в рублях в надежных облигах (офз флоатеры и линкеры) ну и еще считается, что 1 млн вы найдете в случае чего в других местах. На случай бадабума и выноса доллара выше 80 рублей надо иметь сразу в запасе тысяч 5-10 долларов свободных в манимаркете, но, конечно, главное - что у вас должно быть на балансе заметно больше чем 50 тысяч долларов сумму в долларах (например 200 тысяч долларов) в очень надежных бумагах (T, PM, MO, RDS.A, TOT, VEB-22, Gazpr-34, Gazpr-37 и т.д. - в общем те, которые принимаются в РЕПО хотябы с коэффом 0.25, т.е. чтобы с 200 тысяч долларов вам дали 50 тысяч по репо, а с учетом того, что в случае бадабума ваш портфель может лечь на -30% то с запасом это будет 300 тысяч долл на старте), которые примут в РЕПО если что, потому что если случится бадабум, сливать свои акции и облиги на низах вы не захотите, а вот провернуться через РЕПО можно. Да, и в этот момент других плеч уже быть не должно. Плечи сами образуются (через РЕПО), если что-то пойдет не так. В ровной ситуации эта стратегия только на опцах будет приносить вам плюсом ~50 тысяч рублей в месяц (зависимости от того, как вы распределите опцы между месячными и квартальными) в дополнение к дивам от спотовых активов (которых, как я уже писал, должно быть в сумме заметно больше (примерно х4 раза), чем выделено в стратегию для опцев).

Фундаментально написали. Думаю еще не раз буду обращаться к этому сообщению и перечитывать. Объёмы у меня пока не те, но будем стремиться. И очень боязно продавать сейчас путы на лето. Кто знает что там будет, + в див гэп можно попасть. Но будем работать и над этим элементом, увеличивая сроки. Помониторю апрельские/майские опционы, когда торги начнутся...

Единственное я один момент не могу понять: если опционы без поставочные - зачем нужно иметь огромные суммы и покупать объёмы самих акций ? Пройдет экспирация дадут фьючерз и далее спишут какую- то часть рублей со счета ?