Цены на газ в Европе продолжают падать и уже достигли 10-летнего минимума на уровне 120 долл. за тыс. куб. м (хаб TTF). Это создает риски для прогнозов как относительно объемов экспорта в 2п19, так и относительно финансовых показателей за год. По нашим расчетам, если до конца года спотовая цена будет держаться на текущих уровнях, прибыль Газпрома может оказаться на 14% ниже (-32% г/г) нашего прогноза, что окажет влияние на дивиденды (при условии, что новая дивидендная политика будет основана на коэффициенте дивидендных выплат). Европейские цены на газ опустились до многолетних минимумов. Газ в Европе (хаб TTF) в настоящий момент торгуется на уровне 120 долл. за тыс. куб. м, что близко к 10-летним минимумам. Мы полагаем, что снижение цен обусловлено высокими объемами поставок в регион из-за повышенного импорта СПГ и заполнения подземных газовых хранилищ в Европе (на 68%, 5-летний сезонный максимум). Экспорт Газпрома снижается. Хотя в мае - середине июня компания увеличила экспорт, за период с начала года экспорт оказался ниже уровней 2018 г. (-6,3% г/г). Кроме того, мы полагаем, что рост в прошлом месяце был связан с ускоренной закачкой газа в европейские хранилища, что обычно происходит в конце лета - начале осени. В связи с этим мы отмечаем негативные риски для объемов экспорта газа в Европу во 2п19 (наш прогноз на 2019 г. составляет 191 млрд куб. м). Цена нетбэк (исходя из спотовой цены), по нашим расчетам, опустилась до 40 долл. за тыс. куб. м и сейчас на 46% ниже внутренней цены на газ (74 долл. за тыс. куб. м на Северо-Западе России). Риски для прогнозов на 2019 г. Низкие цены на газ в сочетании с потенциальным снижением экспорта в Европу во 2п19 создают риски для наших прогнозов финансовых показателей Газпрома. Если нынешний уровень цен сохранится до конца года, чистая прибыль компании может оказаться на 14% (2,6 млрд долл.) ниже, чем мы ожидаем в настоящий момент. В этом случае размер дивидендов (при выплате 27% чистой прибыли, т.е. без изменений к уровню прошлого года) может снизиться до 12 руб. на акцию, что предполагает дивидендную доходность в 5,2%. Правда, следует оговориться, что Газпром ставит цель в течение трех лет увеличить коэффициент дивидендных выплат до 50%, в связи с чем есть основания полагать, что уже в этом году показатель окажется немного выше, чем в прошлом. Это могло бы частично компенсировать негативный эффект, связанный с падением чистой прибыли.
Цены на газ в Европе продолжают падать и уже достигли 10-летнего минимума на уровне 120 долл. за тыс. куб. м (хаб TTF). Это создает риски для прогнозов как относительно объемов экспорта в 2п19, так и относительно финансовых показателей за год. По нашим расчетам, если до конца года спотовая цена будет держаться на текущих уровнях, прибыль Газпрома может оказаться на 14% ниже (-32% г/г) нашего прогноза, что окажет влияние на дивиденды (при условии, что новая дивидендная политика будет основана на коэффициенте дивидендных выплат). Европейские цены на газ опустились до многолетних минимумов. Газ в Европе (хаб TTF) в настоящий момент торгуется на уровне 120 долл. за тыс. куб. м, что близко к 10-летним минимумам. Мы полагаем, что снижение цен обусловлено высокими объемами поставок в регион из-за повышенного импорта СПГ и заполнения подземных газовых хранилищ в Европе (на 68%, 5-летний сезонный максимум). Экспорт Газпрома снижается. Хотя в мае - середине июня компания увеличила экспорт, за период с начала года экспорт оказался ниже уровней 2018 г. (-6,3% г/г). Кроме того, мы полагаем, что рост в прошлом месяце был связан с ускоренной закачкой газа в европейские хранилища, что обычно происходит в конце лета - начале осени. В связи с этим мы отмечаем негативные риски для объемов экспорта газа в Европу во 2п19 (наш прогноз на 2019 г. составляет 191 млрд куб. м). Цена нетбэк (исходя из спотовой цены), по нашим расчетам, опустилась до 40 долл. за тыс. куб. м и сейчас на 46% ниже внутренней цены на газ (74 долл. за тыс. куб. м на Северо-Западе России). Риски для прогнозов на 2019 г. Низкие цены на газ в сочетании с потенциальным снижением экспорта в Европу во 2п19 создают риски для наших прогнозов финансовых показателей Газпрома. Если нынешний уровень цен сохранится до конца года, чистая прибыль компании может оказаться на 14% (2,6 млрд долл.) ниже, чем мы ожидаем в настоящий момент. В этом случае размер дивидендов (при выплате 27% чистой прибыли, т.е. без изменений к уровню прошлого года) может снизиться до 12 руб. на акцию, что предполагает дивидендную доходность в 5,2%. Правда, следует оговориться, что Газпром ставит цель в течение трех лет увеличить коэффициент дивидендных выплат до 50%, в связи с чем есть основания полагать, что уже в этом году показатель окажется немного выше, чем в прошлом. Это могло бы частично компенсировать негативный эффект, связанный с падением чистой прибыли.
Это на фоне АНОМАЛЬНОЙ жары! Счас гринго включат харп в Норвегии или на Аляске, и куку! В этом году уже можно ожидать замерзания каналов в Голландии как было при Петре1 300лет тому назад, или ещё теперь хуже?
что за хххх,!!!! почему пролили ??? медведи что-ли сговорились?! или просто за компанию со сбером !!??? хотя понимаю что всё по закону жанра , немного поднялись , затем просели , пока до див две недели не останется та к и продолжим болтаться если новостей не закинут
что за хххх,!!!! почему пролили ??? медведи что-ли сговорились?! или просто за компанию со сбером !!??? хотя понимаю что всё по закону жанра , немного поднялись , затем просели , пока до див две недели не останется та к и продолжим болтаться если новостей не закинут
что за хххх,!!!! почему пролили ??? медведи что-ли сговорились?! или просто за компанию со сбером !!??? хотя понимаю что всё по закону жанра , немного поднялись , затем просели , пока до див две недели не останется та к и продолжим болтаться если новостей не закинут
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
