Дока вопрос : Если не ЦП..! Какие бумаги ты добавил бы в портфель?
добавил бы в портфель бумаги ?????? p/e ниже 3 Чистый долг/EBITDA ниже 1 Дивидендная доходность диапазон 13-,,,,,% Доля от уставного капитала, (акционер)% ниже 75%
В мировой металлургии нет ни одной компании с p/e ниже 3. В TOP-30 я имею в виду. С другой стороны. Если тебе от этой E ничего не обламывается, то какой в ней толк...
добавил бы в портфель бумаги ?????? p/e ниже 3 Чистый долг/EBITDA ниже 1 Дивидендная доходность диапазон 13-,,,,,% Доля от уставного капитала, (акционер)% ниже 75%
В мировой металлургии нет ни одной компании с p/e ниже 3. В TOP-30 я имею в виду.
Этот папир для людей с деньгами... Я бы даже уточнил - с большими деньгами... Ибо, имеет высокую дивдоху в 14%... Ежели упадёт на 0.26 руб, то будет даже 14.5%... К примеру, ДОКА заработает на ней дивами более 30-ти лямов рублей... И я тут знаю ребят, которые заработают меньше, но тоже много... А вот сильного роста ценника, я бы тут ждать не стал...
Короче, прикинь свой собственный капитал и принимай решение...
Воот.
Если дивы получать каждый год стабильно 14% - это хорошо! Да, только кто даст гарантия, что в следующем году они будут 14,5% - вот как в Урале раз и прибыль в 6 раз упала по МСФО.
Надо сначала посмотреть в отчёте из-за чего она так сильно упала.
МРСК ЦП – лучшая дивдоходность среди сетевых компаний с приемлемой ликвидностью
Инвестидея от экспертов БКС Экспресс. Отчет по МСФО МРСК Центра и Приволжья подтвердил привлекательность дивидендного профиля компании. На горизонте ближайших двух лет акционерам может вернуться до 26% от текущих вложений через дивидендные выплаты.
Покупка МРСК ЦП от уровня 0,2663 руб. с целью 0,293 руб. на срок 5 месяцев. Потенциальная доходность сделки = 10%.
Драйверы роста
- 20 марта 2019 г. компания опубликовала результаты за 2018 г. по стандартам МСФО. Несмотря на давление со стороны роста себестоимости из-за нового подхода к компенсации потерь в сетях, чистая прибыль продемонстрировала небольшой рост год-к-году. Соответственно, волна распродаж, накрывшая акции в конце февраля на фоне выхода данных по РСБУ выглядит неоправданной. Отчетность по российским стандартам была непоказательна в части себестоимости и чистой прибыли, как мы и предполагали. Она не окажет негативного влияния на дивиденды, которые являются основой инвестиционного кейса МРСК ЦП.
- Несмотря рост расходов на инвестпрограмму, компания может выплатить около 0,035 руб. на акцию после корректировок чистой прибыли на разницу амортизаций по МСФО и РСБУ, и на величину чистой прибыли, направляемой на инвестиции. Расчет был произведен с использованием формулы, утвержденной в дивидендной политике компании. Это обеспечивает 13% доходность к текущим котировкам бумаг – лучший результат среди всех МРСК с приемлемым уровнем ликвидности.
- Компания получила положительный FCF по итогам 2018 г. после выплаты процентов и дивидендных выплат. При этом долговая нагрузка (Net Debt/Ebitda) остается ниже 1x. Соответственно, делевередж не в приоритете. Таким образом, мы видим возможность сохранения дивидендов в 2019 г. на уровне прошлого года (0,04 руб. на акцию) в позитивном сценарии.
- Рост инвестпрограммы в 2019 г. будет преимущественно обеспечен увеличением возврата НДС и привлечением займа в размере 1 млрд руб. Рост амортизации будет в пределах 0,5 млрд руб., а увеличение прибыли, направляемой на инвестиции – несущественным. Соответственно, можно ожидать сохранения дивидендов за 2019 г. также на уровне 0,035 руб. Это обеспечит возврат до 26% от вложений в покупку акций инвесторам на горизонте 2-х лет.
Риски:
- Дивидендная формула не до конца прозрачна, возможны скрытые корректировки, которые могут уменьшить дивидендную базу, однако мы считаем такой сценарий маловероятным. А уровень 0,035 руб. – близким к нижней границе для дивидендов.
- Резкое увеличение инвестпрограммы, которое снизит дивидендные ожидания в будущие годы. Но вероятность этого на среднесрочном горизонте мала, т.к. последняя редакция инвестпрограммы утверждена всего 3 месяца назад.
- Обвал мировых фондовых рынков, жесткий санкционный сценарий и другие макроэкономические шоки.
Цели и инвестиционный горизонт
Мы считаем, что акции МРСК ЦП имеют лучший потенциал роста среди «дочек» Россетей. Кроме того, бумаги компании наиболее ликвидны в группе МРСК. Целевая цена 0,293 – это уровень, на котором торговались акции до выхода отчета РСБУ, дальнейшую просадку мы считаем не оправданной из-за отсутствия влияния слабых цифр на дивиденды и инвестиционный кейс в целом. http://funkyimg.com/i/2Sxgy.png
Срок инвестирования – 5 месяцев. Исторически дивидендная отсечка у компании проходит в середине июня. Если к этому моменту цели не будут исполнены, мы предлагаем переходит через отсечку в акциях, так как гэп имеет потенциал быстрого закрытия из-за высокой ожидаемой дивидендной доходности в 2020 году.
Идея основана на фундаментальных факторах, поэтому классический стоп-лосс не предполагается. Идея может быть закрыта в случае реализации одного из рисковых сценариев, описанных выше. Об этом будут отдельно сообщено на портале БКС Экспресс и внутри самой идеи.
добавил бы в портфель бумаги ?????? p/e ниже 3 Чистый долг/EBITDA ниже 1 Дивидендная доходность диапазон 13-,,,,,% Доля от уставного капитала, (акционер)% ниже 75%
В мировой металлургии нет ни одной компании с p/e ниже 3. В TOP-30 я имею в виду. С другой стороны. Если тебе от этой E ничего не обламывается, то какой в ней толк...
Как сообщили в ассоциации RenewableUK, наземные и оффшорные ветряные электростанции Великобритании на прошлой неделе произвели больше электричества, чем любой другой источник энергии. Согласно данным независимой аналитической организации Aurora Energy Research, в период с 8 по 14 марта 35,6% электроэнергии страны было выработано ветряными фермами, 31,2% – газовыми установками, 21,3% – атомными электростанциями, еще 6,7% приходится на биомассу, 2,6% – на уголь, 1,8% – гидроэнергию и 0,8% – другие источники. Только на долю морских ветропарков пришлось 21,4 % электроэнергии, что даже больше, чем показатели атомной энергетики. К 2030 году общая мощность оффшорных ветряных электростанций Великобритании вырастет с текущего уровня в 7,899 ГВт до более 30 ГВт. Заместитель генерального директора RenewableUK, Эмма Пинчбек, отметила: "Прошлая неделя выдалась очень ветряной, и это хорошая новость, потому что ветроэнергетика опередила все остальные источники энергии. Это еще одно доказательство того, что ветер играет центральную роль в обеспечении электроснабжения Британии в холодное время года". "Также интересно, что на этой неделе оффшорные ветроэлектростанции превзошли по показателям АЭС, что указывает на то, что энергобаланс в современных условиях постоянно меняется, а недорогая ветровая энергия становится основой новой чистой энергосистемы", – добавила она.
Надо ЦП теперь сети от ветряных электростанций тянуть новые, от них очень много электричества скоро будут поступать и тогда дивы в ЦП ещЁ сильнее увеличатся.
сравнивать мульты компаний из разных секторов-не совсем верно...(точней,даже,совсем не верно)....а от E обламывается,почему же? более 10% -много ли кто платит?..другой вопрос,что сетевая компания без грандиозных изменений регуляторных на сег.день -вряд ли будет в капе сильно прибавлять.....(а у нас тут даже с продаваном и поубавилась заметно капа...надеемся,что временно)
добавил бы в портфель бумаги ?????? p/e ниже 3 Чистый долг/EBITDA ниже 1 Дивидендная доходность диапазон 13-,,,,,% Доля от уставного капитала, (акционер)% ниже 75%
В мировой металлургии нет ни одной компании с p/e ниже 3. В TOP-30 я имею в виду. С другой стороны. Если тебе от этой E ничего не обламывается, то какой в ней толк...
Выручка компании увеличилась на 3,5% до 94,2 млрд руб. Доходы от передачи электроэнергии выросли на 6,2%, составив 88,9 млрд руб. на фоне снижения полезного отпуска (-1,9%) и увеличения среднего расчетного тарифа на 8,2%. Наличие выручки от перепродажи э/э обусловлено выполнением функций гарантирующего поставщика во Владимирской области в 1 кв. 2018 г.
Значительный рост чистых прочих доходов (+43,1%), главным образом, обусловлен отражением процентов за пользование денежными средствами (785,7 млн руб.) в соответствии с заключенными соглашениями о реструктуризации задолженностей по договорам.
Операционные расходы компании увеличились на 5,0%, до 79,3 млрд руб. Увеличение амортизации (+4,9%) обусловлено реализацией инвестиционной программы и вводом новых объектов основных средств. Рост расходов на компенсацию потерь э/э (+15,3%) произошел по причине увеличения средневзвешенной цены на покупную э/э и включения в расходы стоимости нагрузочных потерь, начиная с 1 августа 2017 г. Рост расходов на услуги по передаче электроэнергии (+7,6%) связан с индексацией тарифов на услуги территориальных сетевых организаций и ФСК ЕЭС. Увеличение налогов и сборов (+50%) обусловлено ростом расходов по налогу на имущества ввиду изменения налоговой ставки в рамках поэтапной отмены льготы.
Снижение расходов на вознаграждения работникам (-11,5%) обусловлено, главным образом, секвестром обязательств по планам вознаграждений работникам по окончании трудовой деятельности.
В итоге операционная прибыль увеличилась на 0,6% – до 17,1 млрд руб.
Компании удалось сократить чистые финансовые расходы с 2,4 млрд руб. до 1,5 млрд руб., главным образом, за счет сокращения процентных расходов с 2,6 млрд руб. до 1,7 млрд руб. на фоне уменьшения уровня среднегодовой долговой нагрузки компании. Кроме того, в предыдущем отчетном периоде был отражен отрицательный эффект от первоначального дисконтирования финансовых активов (140,3 млн руб.) при отсутствии данной статьи расходов в этом году.
В итоге чистая прибыль МРСК Центра и Приволжья составила 11,7 млрд руб., увеличившись на 3,2%.
По итогам вышедшей отчетности мы пересмотрели ряд операционных показателей, которые в итоге не оказали значимого влияния на потенциальную доходность акций. Кроме того, нами был уточнен прогноз по размеру дивиденда за прошедший год: ожидается выплата 0,0378 руб. на акцию, что подразумевает двузначную дивидендную доходность.
В настоящий момент акции МРСК Центра и Приволжья обращаются с P/E 2019 около 2,7 и P/BV 2019 около 0,5 и являются одним из наших базовых активов в секторе электросетевых компаний.
___________________________________________ Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: https://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/kni...
По итогам вышедшей отчетности мы пересмотрели ряд операционных показателей, которые в итоге не оказали значимого влияния на потенциальную доходность акций. Кроме того, нами был уточнен прогноз по размеру дивиденда за прошедший год: ожидается выплата 0,0378 руб. --------------У Арсагеры тоже вышло 3,78 коп.
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
