208 1
348 комментариев
33 022 посетителя

Блог пользователя Каракурт

Акции Северстали (CHMF; SVST)

блог настоящего Инвестора
1 – 10 из 401 2 3 4
Каракурт 12.01.2020, 23:45

Стальной дайджест: 3 января 20 - 10 января 20

Восток - дело тонкое

Стальной дайджест №39

Братцы, всем привет!

upd Внимание! Блог Каракурта переехал на новый адрес: Акции Северстали (CHMF; SVST).

В ответ на дерзкое разрушение десятком иранских ракет двух гаражей для строителей военного аэродрома, Трамп ввёл санкции против 17 крупнейших компаний металлургического сектора. Как пояснил Белый дом, ограничения будут вводиться и против тех, кто занимается "покупкой, приобретением, продажей, транспортировкой или сбытом" железа, алюминия, стали, меди из Ирана, а также продукции из них.

Среди компаний иранская Mobarakeh Steel Company. Это крупнейший производитель стали на Ближнем Востоке и крупнейший в мире производитель железа с прямым восстановлением. Mobarakeh Steel Company производит более 50% иранской стали на всех основных рынках.

Начиная с 8 мая ведущим дела с представителями металлургического сектора Ирана физическим и юридическим лицам будет предоставлено 90 дней на прекращение такого рода предпринимательской деятельности. По истечении этого срока они могут подпасть под американские рестрикции. При этом, если сделки будут заключены уже после 8 мая, то, как подчеркивает Минфин, против их участников могут быть введены ограничения.

Ещё в 2012 году Иран был вторым по величине потребителем российских чёрных металлов - 15% всего экспорта. В 2018 году после выхода Ирана из ядерной сделки, ММК и Северсталь полностью прекратили поставки стали в Иран. Данные решения вызваны не только опасением санкций, но и значительным ростом иранской чёрной металлургии - за 10 лет страна увеличила производство в 3,5 раза и стала экспортёром. Если в 2010 году Иран произвёл 12 млн тонн, то к середине 2020 г. власти ожидали почти 45 млн тонн.

Стальной Дайджест, поехали!

Наименование Единица Start 10.01.20 03.01.20 1W, % YTD, %
USD/RUB Москва RUB 61,9863 61,0548 62,0922 -1,67 -1,50
USD/CNY Шанхай CNY 6,9632 6,9193 6,9655 -0,66 -0,63
Фьючерс на индекс USD CFD - DX USD 96,058 97,075 96,602 0,49 1,06
Фьючерс на золото CFD - GC USD 1523,10 1563,20 1555,15 0,52 2,63
Фьючерс на нефть Brent CFD - LCO USD 66,00 65,07 68,66 -5,23 -1,41
Индекс S&P 500 CFD - US500 пункт 3230,78 3265,35 3234,85 0,94 1,07
Индекс МосБиржы Москва - IMOEX пункт 3045,87 3123,66 3076,37 1,54 2,55
Облигации РФ 10Л Москва - RU10YT % 6,230 6,135 6,235 -1,60 -1,52
Облигации США 10Л Нью-Йорк - US10YT % 1,919 1,820 1,793 1,51 -5,16
Облигации США 3М Нью-Йорк - US3MT % 1,556 1,538 1,520 1,18 -1,16

» США ввели новые санкции против иранской экономики

10 января США ввели санкции в отношении 17 ведущих производителей стали и горнодобывающих компаний в Иране, заявил в рамках брифинга для журналистов глава американского минфина Стивен Мнучин.

"Минфин ввёл санкции против 17 иранских производителей металла, горнодобывающих компаний и судна, участвующего в покупке", — сказал он.

Кроме того, США в пятницу ввели санкции против восьми иранских официальных лиц, ответственных за удар по базам с американскими военными, заявил Мнучин.

Наименование Валюта Start 10.01.20 03.01.20 1W, % YTD, %
Фьючерс на железорудную мелочь (62% Fe CFR) DCE - DCIOK9 CNY 646,50 659,50 663,00 -0,53 2,01
USD 95,31
Фьючерс на железорудную мелочь (62% Fe CFR) CME - TIOc1 USD 91,53 93,56 93,41 0,16 2,22
Фьючерс на коксующийся уголь DCE - DJMc1 CNY 1207 1254,00 1223,50 2,49 3,89
USD 181,23
Steel Rebar Futures LME - SRRc1 USD 441,93 444,50 449,00 -1,00 0,58
Steel Scrap Futures LME - SSCc1 USD 294,78 300,00 300,00 0,00 1,77
Фьючерс на рулонную сталь США CME - HRCc1 USD 588,00 584,00 590,00 -1,02 -0,68
Steel HRC N. America (Platts) LME USD 590,50 598,00 592,00 1,01 1,36
Steel HRC FOB China (Argus) LME USD 495,00 495,00 496,00 -0,20 0,00

Примечания (Dalian Commodity Exchange - DCE):

ЖРК: i2002 (февраль) - 704 юаней - $101,74; i2005 (май) - 660 юаней - $95,39.

Смотрите котировки фьючерсов на арматуру и горячий прокат в Китае на Шанхайской фьючерсной биже:

Hot Rolled Coils: hc2002 (февраль) - 3770 - $544,85; hc2005 (май) - 3586 - $518,26;

Steel Rebar: rb2002 (февраль) - 3679 - $531,70; rb2005 (май) - 3559 - $514,36.

Котировки LME Steel Scrap: в 1К2020 +1,77%; с начала 4К2019 +26,02%.

Котировки LME Steel Rebar: в 1К2020 +0,58%; с начала 4К2019 +7,70%.

Котировки LME Steel HRC N. America (Platts): в 1К2020 +1,36%; с начала 4К2019 +15,67%.

Котировки LME Steel HRC FOB China (Argus): в 1К2020 +0,00%; с начала 4К2019 +12,63%.

» Железорудные фьючерсы в Далянь достигли 5-месячного максимума на фоне роста спроса

Фьючерсы на железную руду в Китае выросли до самого высокого уровня за последние пять месяцев в среду, 8 января, в надежде на высокий спрос на запасы со стороны комбинатов в преддверии местных праздников.

«Сталелитейные заводы в южном и восточном Китае активно пополняют запасы перед предстоящим праздником Нового года ... но запасы на северных заводах все еще находятся на относительно низком уровне», - пишет Tianfeng Futures.

Биржа ожидает, что сталелитейные компании на севере Китая пополнят еще как минимум 1,95 млн. тонн железной руды перед новогодним праздником в Китае, который приходится на 24 января.

» Китай объявил стратегию развития металлургической промышленности на 2020 год

Гао Сяньмин, президент Китайской ассоциации металлургической промышленности CISA, представил план развития отрасли на 2020 год.

«Ассоциация будет и впредь содействовать формированию консенсуса в отрасли, поощрять страну к выпуску соответствующей политики по содействию слияниям и реорганизации металлургической промышленности как можно скорее, а также содействовать большему прогрессу в слияниях и реорганизации отрасли», - рассказал председатель CISA на шестом общем собрании ассоциации в Пекине.

Глава CISA отметил, что результаты сокращения производства стали в Китае не только принесли пользу китайским сталелитейным предприятиям, но и эффективно способствовали восстановлению мировой сталелитейной промышленности.

«Прибыль отрасли возросла, а соотношение активов и пассивов упало. В 2015 году предприятия черной металлургии потеряли 84,688 млрд юаней, а в 2019 году ожидается чистая прибыль в 180 млрд юаней», - отметил Гао Сяньмин.

Он отметил, что Китай находится на этапе решения проблем, связанных с преобразованием методов развития, оптимизацией экономической структуры и преобразованием темпов роста. Поэтому металлургическая промышленность должна полностью изменить прежний путь, основанный на масштабном расширении и конкуренции по низким ценам, и перейти к пониманию необходимости повышения качества и эффективности.

» Японская федерации чугуна и стали ожидает «непростого» года для металлургии

Мировая экономика также становится все более неопределенной, поскольку экономики Европы и Китая, а также Индии, АСЕАН и других крупных экономик в целом замедлились из-за роста протекционизма, заявили в Японской федерации чугуна и стали. На мировую сталелитейную отрасль будут оказывать влияние ряд международных инициатив и такие факторы как перепроизводство стали и борьба с глобальным потеплением.

В японской экономике в 2019 году личное потребление умеренно восстанавливалось при благоприятных условиях занятости, но производственная активность замедлилась из-за спада в зарубежных экономиках и последовавших стихийных бедствий. Капитальные затраты также сокращаются из-за спада в корпоративной деятельности.

В этих обстоятельствах спрос на сталь в Японии в прошлом году был устойчивым в области гражданского строительства из-за восстановления и реконструкции, связанных со стихийными бедствиями, но зарубежные рынки в автомобильной отрасли замедлились в отечественной обрабатывающей промышленности. Помимо снижения спроса после повышения налога на потребление в октябре прошлого года, ситуация была слабой из-за невнятного внешнего спроса в машиностроении.

» В Японии резко падают цены на металлолом подрывая мировые котировки

Сворачивание строительных проектов в преддверии Олимпиады в Токио стало основным фактором, влияющим на спрос на сталь в Японии, который, как ожидается, сократится еще на 6% в начале 2020 года. Производство стали в Японии падает третий год подряд и, вероятно, сократится ниже 100 миллионов тонн в 2020 году.

В ответ на растущие запасы, некоторые японские заводы снизили закупочные цены на металлолом на 400 иен (примерно 3,70 долларов США) за тонну на этой неделе. Запасы лома уже достигли пика на складах поставщиков, а увеличение внутреннего сбора усугубляет нехватку места для складирования. Поставщики переносят продажи на зарубежные рынки.

Основными покупателями Японии являются Южная Корея и Вьетнам, два крупнейших потребителя металлолома в Азии.

» Прогнозируемый объем производства стали в Иране превысит 43 миллиона тонн

Уровень производства стали в Иране, как ожидается, достигнет 43,6 миллиона тонн к концу следующего иранского года (20 марта 2021), в то время как фактический объем производства в этом году по оценкам Иранской организации по развитию и реконструкции металлургической и горнодобывающей промышленности (IMIDRO) достиг 31,1 миллиона тонн при использовании 71% от номинальной мощности.

IMIDRO также ожидает, что к концу следующего иранского года объем производства железа прямого восстановления достигнет 37,2 миллиона тонн по сравнению с сегодняшними 33,6 миллиона тонн при использовании 90% мощностей в отрасли.

На Иран сегодня приходится 65% производства стали на Ближнем Востоке. За последние несколько лет объемы производства стали в Иране значительно выросли, и страна поднялась с 13-го на 10-е место в списке крупнейших мировых производителей стали в последнем рейтинге Всемирной ассоциации производителей стали (WSA), потеснив Италию, Тайвань и Украину.

» В США взлетели цены на сталь

Американские производители стали Nucor, ArcelorMittal и НЛМК в начале 2020 года повысили цены на плоский прокат еще на 40 долларов за тонну.

Nucor и ArcelorMittal повышают цены пятый раз за последние три месяца. Американское подразделение Новолипецкого меткомбината с октября было как минимум три раза объявляло о росте цен.

Нынешнее повышение цен подняло среднюю цену листовой стали в США с 25 октября на 190 долларов.

Другие американские компании, такие как интегрированный сталелитейный завод US Steel, также подняли цены с октября, стремясь к уровню цен на горячекатаный рулон 600-640 долларов за тонну.

Наименование MCap, $m Валюта Start 10.01.20 03.01.20 1W, % YTD, %
Severstal LSE - SVST 12.783 USD 15,14 15,26 15,25 0,07 0,79
Novolipetsky MK LSE - NLMK 13.868 USD 23,04 23,14 23,12 0,09 0,43
EVRAZ LSE - EVR 7.374 GBP 404,00 391,10 400,90 -2,44 -3,19
Magnitogorsky MK LSE - MAGN 7.865 USD 8,66 9,15 8,84 3,51 5,66
Mechel NYSE - Mechel USD 2,060 2,910 2,010 44,78 41,26
Северсталь MOEX - CHMF 12.861 RUB 937,60 937,40 945,80 -0,89 -0,02
НЛМК MOEX - NLMK 14.097 RUB 143,72 143,62 144,50 -0,61 -0,07
ММК MOEX - MAGN 7.933 RUB 41,950 43,345 42,545 1,88 3,33
Мечел MOEX - MTLR RUB 63,14 91,49 62,89 45,48 44,90

» Рост индекса цен в металлоторговле продолжается почти месяц подряд

За период c 27 декабря по 9 января сводный индекс цен металлоторговли по черному металлопрокату в Центральном регионе РФ вырос на 3,19 пункта (+0,59%) до отметки 546,11.

Это положительное изменение показателя наблюдается уже почти месяц подряд .

За предыдущий период этот показатель вырос на 3,75 пункта, а неделей ранее - на 2,52 пункта.

На первом месте по росту цен - балка (+1,59%). Периодом ранее имел место рост цен на нее на 0,85%.

Далее следует вгп труба (+0,69%). Предыдущее повышение цен на нее было примерно на 0,7 процентных пункта больше.

Арматура выросла в цене на 0,68%, примерно на 1,7 процентных пункта меньше, чем периодом ранее.

Рост цен у г/к листа - 0,62%. На 0,16 процентных пункта больше, чем предыдущее изменение.

Прокат плоский х/к прибавил в цене 0,46%. На 0,37 процентных пункта больше, чем периодом ранее.

Цены на оцинкованный плоский прокат снова снизились(-0,05%) , но на 0,2 процентных пункта меньше, чем при предыдущем изменении цен на него.

» Журнал "Металлоснабжение и сбыт" опубликовал рейтинг лучших производителей и трейдеров за 2-ое полугодие 2019 г.

Приведу основные категории. Подробнее читайте в журнале.

Категория 1 место 2 место 3 место 4 место 5 место
Сортовой прокат ЕВРАЗ НЛМК Мечел ММК АЭМЗ + БМЗ
Листовой прокат ММК Северсталь НЛМК Уральская сталь Ашинский МЗ
Трубы ТМК ОМК ЧТПЗ Северсталь Загорский ТЗ
Метизы Северсталь Мечел ММК НЛМК ЕВРАЗ
Оц. и окр-ый прокат ММК НЛМК Северсталь ОК Рустехнологии ТехИнвестСтрой
Торговый дом ЕВРАЗ ММК Мечел Северсталь НЛМК

» РЖД: погрузка черных металлов по итогам года снизилась на 5,6%

Погрузка на сети РЖД по итогам 2019 года составила 1 млрд 278,1 млн тонн, сообщили в пресс-службе монополии. Таким образом, ОАО «РЖД» ухудшили результаты прошлого года на 0,9% по сравнению с 2018-м, в том числе в декабре - на 2%.

Снижение по итогам 2019 года, в частности, "обеспечил" спад отгрузок кокса на 4,3% (до 10,8 млн тонн), лома черных металлов (-7,7% до 14,7 млн тонн) и черных металлов (-5,6% до 73,8 млн тонн).

Увеличилась в 2019 г. погрузка железной и марганцевой руды (на 3%, до 120,2 млн тонн).

» ПАО «Мечел» (NYSE: MTL) получил средний рейтинг «Покупать» от шести аналитиков, которые в настоящее время изучают компанию

ПАО «Мечел» (NYSE: MTL) получил средний рейтинг «Покупать» от шести аналитиков, которые в настоящее время изучают компанию, сообщает Marketbeat Ratings. Два инвестиционных аналитика оценили акции как удерживающие, два - рейтинг покупки, а один - сильный рейтинг покупки компании. Средний годовой ценовой показатель среди брокерских компаний, которые покрывали акции в прошлом году, составляет $12,30.

Подробнее о Мечеле я написал в статье: Ах, Мечел, ты - Мечта.

» Уголь EВРАЗа получил льготы на перевалку в порту Находка

Дочерняя компания горно-металлургического холдинга ЕВРАЗ – East Metals AG и Находкинский морской торговый порт договорились о снижении тарифа на перевалку угля сверх оговоренной квоты в 2020 году.

В августе 2019 года тариф на перевалку объема угля сверх согласованных квот был повышен до $19 за тонну (против $18 за перевалку угля сверх согласованных квот в объеме 374 млн т в 2018 году), максимальный объем превышения квоты составил 2,7 млн т. Отмечалось, что это позволит ЕВРАЗу переваливать дополнительные объемы угля на Дальний Восток в соответствии с высоким спросом на перевалку грузов через дальневосточные порты.

Согласно новому изменению, в 2020 году тариф на перевалку угля сверх квоты составит $15 за тонну, при этом максимальный объем превышения квоты не изменился.

Наименование MCap, $m Валюта Start 10.01.20 03.01.20 1W, % YTD, %
ArcelorMittal Euronext - MT 16.955 EUR 15,642 14,920 15,260 -2,23 -4,62
Baoshan Iron & Steel SSE - 600019 18.479 CNY 5,740 5,740 5,800 -1,03 0,00
POSCO KSE - 005490 16.394 KRW 236500 237500 237000 0,21 0,42
Nippon Steel Tokyo - 5401 13.245 JPY 1654,0 1643,0 1654,0 -0,67 -0,67
Gerdau NYSE - GGB 8.629 USD 4,90 5,07 4,96 2,22 3,47
Nucor NYSE - NUE 16.126 USD 56,28 52,77 54,39 -2,98 -6,24
ThyssenKrupp Xetra - TKAG 8.217 EUR 12,040 11,870 12,210 -2,78 -1,41
Voestalpine Vienna - VOES 4.821 EUR 24,860 24,585 24,995 -1,64 -1,11
US Steel NYSE - X 1.900 USD 11,41 10,72 10,74 -0,19 -6,05
Salzgitter Xetra - SZGG 1.084 EUR 19,760 18,035 19,240 -6,26 -8,73

» Baowu может стать крупнейшим мировым производителем стали

Крупнейший китайский производитель стали, компания Baowu Steel Group произвела 96 миллионов тонн нерафинированной стали в 2019 году.

Государственная компания, вероятно, была крупнейшим производителем стали в мире в 2019 году, так как ArcelorMittal сократила производство в ответ на слабый спрос на европейских рынках. ArcelorMittal, базирующаяся в ЕС, в 2018 г. произвела 92,5 млн тонн нерафинированной стали.

Baowu в настоящее время имеет мощность производства сырой стали около 98,5 млн тонн / год.

В 2018 году Baowu, состоящая только из Baosteel и Wugang, произвела 67,43 млн тонн стали.

» Суд отменил остановку доменной печи на меткомбинате ArcelorMittal Italia

Апелляционный суд г. Таранто отменил решение суда низшей инстанции, требующее остановки доменной печи № 2 на металлургическом комбинате ArcelorMittal Italia (бывший Ilva). Как отмечает итальянская металлургическая ассоциация Federaccia, этот вердикт может сыграть важнейшую роль в спасении крупнейшего в стране сталелитейного предприятия.

Доменная печь № 2 рассчитана на выплавку до 2 млн. т чугуна в год, но в последнее время работает с примерно 75%-ной загрузкой. На нее сейчас приходится порядка трети выплавки чугуна на меткомбинате. Отмена требования о ее закрытии, по оценкам S&P Global Platts, создает основу для дальнейших переговоров о судьбе комбината.

Группа ArcelorMittal и правительство Италии 20 декабря 2019 г. подписали соглашение о совместной выработке нового плана реорганизации Ilva. Его планируется составить до конца января текущего года.

Правда, ожидания сторон весьма различны. Так, итальянские власти хотели бы довести объем производства до 8 млн. т стали в год с сохранением всех имеющихся на сегодня рабочих мест. ArcelorMittal, со своей стороны, выступает за увольнение порядка 6 тыс. сотрудников и увеличение выплавки только до 6 млн. т в год к 2023 г.

Наименование MCap, $m Валюта Start 10.01.20 03.01.20 1W, % YTD, %
BHP Billiton NYSE - BHP 137.544 USD 54,71 54,39 54,55 -0,29 -0,58
Rio Tinto LSE - RIO 98.645 GBP 4503,00 4488,00 4504,00 -0,36 -0,33
Vale NYSE - VALE 66.932 USD 13,200 12,970 13,290 -2,41 -1,74

Итоги

В период с 21 марта по 22 декабря 2019 года Иран экспортировал 5,2 млн тонн стали, что на 19% больше, чем за тот же период 2018 года. 600 тыс. тонн в месяц - не так уж и много. Однако, в эру замедления роста региональных экономик и переизбытка металлургических мощностей, и подобный объём способен поддержать рынок чермета. Иран - это как Германия или две Италии.

Санкции способны поднять металлургию Турции, которая, в свою очередь, потянет за собой ЕС и наш внутренний рынок.

Но можно с таким же успехом ожидать дальнейшей эскалации противостояния между Ираном и США, что в конечном итоге ничего хорошего не принесёт.

Всем пока и удачи в торговле!

Прежде, чем принимать какие-либо инвестиционные решения, внимательно ознакомьтесь с ограничениями по Раскрытию информации в блоге Каракурта.

Будь ближе к Северстали: подписывайся на YuoTube-канал и Instagram!

Читай другие мои посты блога "Акции Северстали (CHMF; SVST)", к примеру:

"Северсталь: анализ денежных потоков, прогноз дивидендов за 4К19 и куда делись Балаковские деньги",

"Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (продажи и цены)",

"Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (коксующийся уголь)",

"Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (железная руда)",

"Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (чугун и сталь)",

"Привет Сергею Елисееву (SAE United)",

"Данные по глобальной чёрной металлургии: 2К19/1К19 (+ROCE)",

"Про экономику, Кризис, Циклы и Куда катится Северсталь",

"НЛМК и Северсталь: сравнение по выплавке чугуна и стали",

"Почему мне не нравится стратегия НЛМК 2022".

9 0
Оставить комментарий
Каракурт 06.01.2020, 20:40

Ах, Мечел, ты - Мечта

Братцы, всем привет.

upd Внимание! Блог Каракурта переехал на новый адрес: Акции Северстали (CHMF; SVST).

Сегодня обыкновенные бумаги Мечела выросли на +21,32%.

Моё отношение к этому такое.

30 октября 2014 года глава Apple Тиму Кук признался, что он пидор и при этом гордится этим. Но это не говорит о том, что чтобы стать главой крупной компании, нужно быть пидором. Или, если ты пидор, то ты лучше других. Или о чём-то ещё. Если ты пидор - то ты просто пидор и всё.

О чём там я?.. О Мечеле, да =) Сравнивать буду с Северсталью. Поехали.

Данные в таблице указаны в млн долларов США.

>> EBITDA

EBITDA - (earnings before interest, taxes, depreciation and amortization) прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации. EBITDA позволяет сравнивать между собой компании и их операционную прибыль без учёта структуры капитала.

Показатель Мечел Северсталь
EBITDA.3K2019 190 787
EBITDA.2K2019 208 753
EBITDA.1K2019 220 663
EBITDA.4K2018 226 794
EBITDA.SUM 844 2 997

Показатель EBITDA Мечел за 4 квартала, закончившихся 30 сентября 2019 года в 3,55 раза меньше, чем у Северстали.

>> EBITDA Margin

Рентабельность по EBITDA показывает, как выручка трансформируется в прибыль.

Показатель Мечел Северсталь
EBITDA.Margin.3K2019 16,39% 37,28%
EBITDA.Margin.2K2019 17,14% 34,59%
EBITDA.Margin.1K2019 19,36% 32,64%
EBITDA.Margin.4K2018 7,49% 38,08%
EBITDA.Margin.Average 15,09% 35,65%

Показатель EBITDA Margin Мечел за 4 квартала, закончившихся 30 сентября 2019 года в 2,36 раза меньше, чем у Северстали.

>> Net Debt

Показатель Мечел Северсталь
NetDebt.3K2019 6 374 1 300
NetDebt.2K2019 6 374 1 469
NetDebt.1K2019 6 286 863
NetDebt.4K2018 6 603 438

Чистый долг Мечел на конец третьего квартала 2019 года в 4,9 раз больше, чем у Северстали. Ещё в конце 4 квартала 2018 года ЧД был больше, чем у Северстали в 15 раз.

>> Annualised ROCE

Показатель Мечел Северсталь
An.ROCE.3K2019 -22,76% 47,78%
An.ROCE.2K2019 -25,81% 47,28%
An.ROCE.1K2019 -26,17% 39,37%
An.ROCE.4K2018 -4,66% 53,26%
An.ROCE.Average -19,85% 46,92%

ROCE - рентабельность используемого капитала ( return on capital employed), один из наиболее популярных показателей для оценки успешности бизнеса в достижении поставленных целей. Главной целью инвестиций в бизнес является получение соответствующей прибыли на инвестированный капитал.

ROCE показывает, насколько грамотно руководство компании использует вложения собственников и кредиторов в бизнес. Рассчитывается ROCE, как отношение EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) к используемому капиталу (капитальные вложения, необходимые для функционирования и развиия компании).

Рентабельность используемого капитала в Мечеле почти минум 20%.

>> NetDebt/EBITDA

Mechel.ND/EBITDA(3K19) = 6 374 / (190 + 208 + 220 + 226) = 7,55

Severstal.ND/EBITDA(3K19) = 1 300 / (787 + 753 + 663 + 794) = 0,43

Решим обратную задачу. Какой чистый долг должен быть у Северстали, чтобы показатель ND/EBITDA был, как у Мечела.

Х = 2 997 х 7,55 = 22 627 млн долларов

Свободный денежный поток (FCF) в 2018 году у компании Северсталь составил 1 601 млн долларов. Дивидендов было выплачено почти 2 000 млн долларов.

Таким образом Северсталь может взять в долг 20 ярдов и выплачивать себе рекордные дивы по 2 ярда в течение 10 лет.

Можем ещё вот так сделать. Возьмём чистый долг НЛМК на 3К19 ($1 736 млн), ММК (-$70 млн) и Евраз ($3 594 млн). И посчитаем такой вот уровень чистого долга (долг возьмём общий, а EBITDA только Северстали):

Severstal.ND/EBITDA(3K19) = (1 300 + 1 736 - 70 + 3 594) / (2 997) = 2,19

Сравните теперь 2,19 и 7,55.

Теперь о новостях: ПАО «Мечел» (NYSE: MTL) получил средний рейтинг «Покупать» от шести аналитиков, которые в настоящее время изучают компанию.

Пишут о BlackRock (2 150 404 акции), Northern Trust Corp (774 370 акций), Envestnet Asset Management (26 691 акция).

Посмотрим информацию с Morningstar.com на 31 декабря 2019 года (вкладка Ownership Funds/Institutions):

Тут придётся ещё немного попотеть и прочитать две другие мои статьи:

Считаем EBITDA, как её считает Северсталь

и

Считаем FCF и Adjusted FCF, как его считает Северсталь.

Статьи дадут представление о том, как выручка трансформируется в EBITDA, а EBITDA в FCF (свободный денежный поток). Напомню, именно свободный денежный поток может забрать Акционер.

Так вот! Почему же растёт Мечел? Да мне вообще похер, почему он растёт. Я не покупаю компании, потому что они растут или нет. Тим Кук тоже пидарок, хоть и глава Apple.

Если учесть сложившуюся ситуацию с углём в мире и в России в частности, можно сделать угрюмый прогноз для EBITDA Мечела на 2020 год - он упадёт на 30%.

Всем пока и удачи в торговле!

Прежде, чем принимать какие-либо инвестиционные решения, внимательно ознакомьтесь с ограничениями по Раскрытию информации в блоге Каракурта.

Будь ближе к Северстали: подписывайся на YuoTube-канал и Instagram!

Читай другие мои посты блога "Акции Северстали (CHMF; SVST)", к примеру:

"Северсталь: анализ денежных потоков, прогноз дивидендов за 4К19 и куда делись Балаковские деньги",

"Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (продажи и цены)",

"Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (коксующийся уголь)",

"Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (железная руда)",

"Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (чугун и сталь)",

"Привет Сергею Елисееву (SAE United)",

"Данные по глобальной чёрной металлургии: 2К19/1К19 (+ROCE)",

"Про экономику, Кризис, Циклы и Куда катится Северсталь",

"НЛМК и Северсталь: сравнение по выплавке чугуна и стали",

"Почему мне не нравится стратегия НЛМК 2022".

9 2
10 комментариев
Каракурт 06.01.2020, 02:10

Стальной дайджест: 27 декабря 19 - 3 января 20

Здравствуй, Жопа, Новый год!

Стальной дайджест №38

Братцы, всем привет!

upd Внимание! Блог Каракурта переехал на новый адрес: Акции Северстали (CHMF; SVST).

Photoshop пошёл по бараде, так что сегодня без картинок.

2020 год по восточному календарю будет стальным. Сегодняшний дайджест переходной: в нём и прошедший 2019 и наступивший 2020 годы.

2019 год для российских металлургов сложился в общем-то неплохо. Однако, российская экономика так и не смогла увеличить темпы своего роста, спрос на стальную продукцию оказался ниже ожидаемого, а национальные проекты, которые должны были дать мощный толчок развитию страны, пока не заработали так, как нужно. Но зато неудачи и проблемы 2019 г. могут повлечь за собой обширные и далеко идущие перемены.

И хотя октябрь напоминал начало конца, начинаем мы 2020 год на приемлемом уровне относительно января 2019 года. А если учесть укрепление национальной валюты, то и вообще можно порадоваться.

А вот американский рынок стали упал по сравнению с началом 2019 года сильнее всех - почти на 20%. Некоторые местные компании сокращают выплавку стали. Тарифы, конечно, убрали с рынка некоторых конкурентов, в частности, поставки российской стальной продукции в США упали почти в 10 раз. Но «пустые места» во многом заняли поставщики из тех стран, на которые стальные тарифы не распространяется.

В основном же, на этой неделе все праздновали Новый год. Новостей не так много. Хотя есть одна. С Ближнего Востока.

Стальной Дайджест, поехали!

Наименование Единица Start 03.01.20 27.12.19 1W, % YTD, %
USD/RUB Москва RUB 61,9863 62,0922 62,0332 0,09 0,17
USD/CNY Шанхай CNY 6,9632 6,9655 6,9958 -0,43 0,03
Фьючерс на индекс USD CFD - DX USD 96,058 96,602 96,632 -0,03 0,57
Фьючерс на золото CFD - GC USD 1523,10 1555,15 1515,65 2,61 2,10
Фьючерс на нефть Brent CFD - LCO USD 66,00 68,66 66,87 2,68 4,03
Индекс S&P 500 CFD - US500 пункт 3230,78 3234,85 3240,02 -0,16 0,13
Индекс МосБиржы Москва - IMOEX пункт 3045,87 3076,37 3050,47 0,85 1,00
Облигации РФ 10Л Москва - RU10YT % 6,230 6,235 6,280 -0,72 0,08
Облигации США 10Л Нью-Йорк - US10YT % 1,919 1,793 1,877 -4,47 -6,56
Облигации США 3М Нью-Йорк - US3MT % 1,556 1,520 1,564 -2,81 -2,31

» Глава МИД Ирана назвал убийство Сулеймани актом международного терроризма со стороны США

Мохаммад Джавад Зариф подчеркнул, что США будут нести ответственность за все последствия убийства иранского военачальника.

» В Совете нацбезопасности Ирана заявили, что отомстят убийцам генерала Сулеймани

Там заявили, что Вашингтон "получит жесткий и массированный ответ".

Наименование Валюта Start 03.01.20 27.12.19 1W, % YTD, %
Фьючерс на железорудную мелочь (62% Fe CFR) DCE - DCIOK9 CNY 646,50 663,00 641,50 3,35 2,55
USD 95,18
Фьючерс на железорудную мелочь (62% Fe CFR) CME - TIOc1 USD 91,53 93,41 91,55 2,03 2,05
Фьючерс на коксующийся уголь DCE - DJMc1 CNY 1207 1223,50 1204,00 1,62 1,37
USD 175,65
Steel Rebar Futures LME - SRRc1 USD 441,93 449,00 442,00 1,58 1,60
Steel Scrap Futures LME - SSCc1 USD 294,78 300,00 295,00 1,69 1,77
Фьючерс на рулонную сталь США CME - HRCc1 USD 588,00 590,00 585,00 0,85 0,34
Steel HRC N. America (Platts) LME USD 590,50 592,00 587,00 0,85 0,34
Steel HRC FOB China (Argus) LME USD 495,00 496,00 495,00 0,20 0,20

Примечания (Dalian Commodity Exchange - DCE):

ЖРК: i2002 (февраль) - 705 юаней - $101,21; i2005 (май) - 668 юаней - $95,90.

Смотрите котировки фьючерсов на арматуру и горячий прокат в Китае на Шанхайской фьючерсной биже:

Hot Rolled Coils: hc2002 (февраль) - 3789 - $543,97; hc2005 (май) - 3583 - $514,39;

Steel Rebar: rb2002 (февраль) - 3629 - $520,99; rb2005 (май) - 3562- $511,38.

Котировки LME Steel Scrap: в 1К2020 +1,77%; с начала 4К2019 +26,02%.

Котировки LME Steel Rebar: в 1К2020 +1,60%; с начала 4К2019 +8,79%.

Котировки LME Steel HRC N. America (Platts): в 1К2020 +0,34%; с начала 4К2019 +14,51%.

Котировки LME Steel HRC FOB China (Argus): в 1К2020 +0,2%; с начала 4К2019 +12,85%.

» Индекс цен на железную руду в Китае продолжает расти

Согласно мониторингу Ассоциации металлургической промышленности Китая, в конце декабря 2019 года Индекс цен на железную руду в Китае (CIOPI) составил 333,04 пункта, увеличившись на 13,70 пункта по сравнению с предыдущим месяцем или на 4,29%, а рост по году составил 2,66 процентных пункта.

«В декабре 2019 года из-за влияния ожиданий зимнего хранения запасы в железорудном порту показали тенденцию к росту, а цены продолжали колебаться в сторону увеличения. По мере приближения праздника Весны и выхода рынка в межсезонье спрос на железную руду в последующий период не будет расти, а будет колебаться и ослабевать», - прогнозируют в CISA.

» Китайский город Tangshan вновь опубликовал предупреждение о смоге

В четверг 2 января главный китайский сталелитейный город Tangshan, расположенный в северной провинции Hebei, выпустил оранжевое предупреждение о загрязнении из-за ухудшения погодных условий, согласно уведомлению местного правительства.

Как известно, оранжевые оповещения, вторые по величине после красного в трехуровневой системе предупреждений о загрязнении в Hebei, требуют от компаний принятия мер по сокращению выбросов и в некоторых случаях ограничения производства, хотя у провинции есть «позитивный список», освобождающий тысячи фирм от сокращения производства.

Предупреждение действует со 2 января и о его прекращении Tangshan объявит дополнительно.

» Суточное производство стали в Китае в середине декабря снизилось на 1,4%

Суточное производство стали в Китае, согласно данным China Iron and Steel Association (CISA), в середине декабря 2019 г. составило в среднем 1,94 млн. тонн, что ниже на 27,300 тонн или на 1,39% по сравнению с первой декадой декабря (1-10).

CISA также отмечает, что запасы металлопродукции на 20 декабря 2019 г. составили 11,01 млн. тонн, что ниже на 1,79% к предыдущей декаде.

» Американская промышленность демонстрирует в конце года худший показатель за последние 10 лет

Производственный индекс PMI американской промышленности упал до 47,2 в декабре с 48,1 в ноябре 2019 года и стал самым низким показателем с 2009 года.

Производственная активность в США упала до самого низкого уровня за более чем десятилетие на фоне ослабления спроса и замедления роста мировой экономики в прошлом году.

Ассоциация менеджеров по закупкам, заявила в пятницу, что ее производственный индекс PMI упал до 47,2 в декабре с 48,1 в ноябре. Уровень прошлого месяца был самым низким с июня 2009 года, когда экономика США находилась в последней Великой рецессии.

Любое значение PMI ниже 50 сигнализирует о сокращении экономики. Американский индекс был ниже этого критического уровня с августа 2019 года. Новые заказы, производственная составляющая и влияние занятости в индексе были отрицательными. Но другие компоненты индекса, такие как рост цен, предполагают, что спад производства достиг дна.

» Цены на сталь в Индии будут расти и в январе

Цены на сталь в Индии будут расти третий месяц подряд в январе 2020 года, после оживления внутреннего спроса и положительной динамики цен на мировом рынке.

Сталелитейные компании сообщили, что цены на горячекатаный рулон будут увеличены до 700-1000 рупий (15 – 20 долларов) за тонну в январе.

Рост цен на сталь приведет к росту маржи металлургических компаний, так как рост цен происходит на фоне падения цен на сырье. Цены на коксующийся уголь в Индии упали на 60 долларов за тонну до 130 долларов, в то время как цены на руду упали до 90 долларов за тонну со 120 долларов за тонну.

» JISF: производство стали в Японии останется на прежнем уровне

Согласно прогнозам Japan Iron and Steel Federation (JISF), начиная с нового финансового года, начинающегося в апреле 2020 года, годовой объем производства сырой стали в Японии может быть таким же, как и в 2018-2019 финансовом году, и ожидается, что производство стали может снизиться.

По мнению JISF, спрос на сталь для внутреннего строительства и производства в следующем году, вероятно, упадет, но ожидается, что спрос на экспорт возрастет.

Наименование MCap, $m Валюта Start 03.01.20 27.12.19 1W, % YTD, %
Severstal LSE - SVST 12.775 USD 15,14 15,25 15,19 0,39 0,73
Novolipetsky MK LSE - NLMK 13.856 USD 23,04 23,12 22,96 0,70 0,35
EVRAZ LSE - EVR 7.569 GBP 404,00 400,90 400,50 0,10 -0,77
Magnitogorsky MK LSE - MAGN 7.598 USD 8,66 8,84 8,75 1,03 2,08
Mechel NYSE - Mechel USD 2,060 2,010 1,920 4,69 -2,43
Северсталь MOEX - CHMF 12.760 RUB 937,60 945,80 938,20 0,81 0,87
НЛМК MOEX - NLMK 13.947 RUB 143,72 144,50 143,42 0,75 0,54
ММК MOEX - MAGN 7.656 RUB 41,950 42,545 42,125 1,00 1,42
Мечел MOEX - MTLR RUB 63,14 62,89 62,57 0,51 -0,39

» За декабрь индекс цен металлоторговли снизился, но совсем незначительно

За декабрь сводный индекс цен металлоторговли по черному металлопрокату в Центральном регионе РФ снизился на 1,11 пункта до отметки 542,92.

За ноябрь этот показатель потерял 23,41 пункта (-4,12%), за октябрь - 21,25 (-3,61%), а за сентябрь - 17,2 пункта (-2,86%).

Последние две недели декабря отметились ростом показателя на 1,16%.

При этом рост цен зафиксирован пока только у 3-х из учитываемых видов металлопроката.

На 1,6% выросли цены на арматуру (АIII, A500C,10-12).

На 1,2% стали выше цены на э/с трубу( 89 x 3).

Швеллер (10) поднялся в цене на 0,6%.

Цены на г/к (3 мм) лист остались без изменения.

На 1,9% снизились цены на оцинкованный плоский прокат (0,8пс 0,55мм).

Немного слабее (-1,2% ) изменились цены у х/к (08пс,1,5 мм) плоского проката.

» Внеочередное общее собрание акционеров ПАО «ММК» одобрило выплату дивидендов по результатам 3 квартала 2019 года

Большинством голосов было принято решение выплатить дивиденды по результатам третьего квартала отчетного 2019 года по размещенным обыкновенным именным акциям ПАО «ММК» в размере 1,650 рубля (с учетом налога) на одну акцию.

Выплата дивидендов будет произведена в денежной форме, в безналичном порядке, в срок и в порядке, установленном Федеральным законом «Об акционерных обществах».

Дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов – конец операционного дня 15 января 2020 года.

Наименование MCap, $m Валюта Start 03.01.20 27.12.19 1W, % YTD, %
ArcelorMittal Euronext - MT 17.406 EUR 15,642 15,260 15,702 -2,81 -2,44
Baoshan Iron & Steel SSE - 600019 18.548 CNY 5,740 5,800 5,680 2,11 1,04
POSCO KSE - 005490 16.261 KRW 236500 237000 238500 -0,63 0,21
Nippon Steel Tokyo - 5401 13.501 JPY 1654,0 1654,0 1658,5 -0,27 0,00
Gerdau NYSE - GGB 8.442 USD 4,90 4,96 4,82 2,90 1,22
Nucor NYSE - NUE 16.621 USD 56,28 54,39 56,68 -4,04 -3,36
ThyssenKrupp Xetra - TKAG 8.484 EUR 12,040 12,210 12,060 1,24 1,41
Voestalpine Vienna - VOES 4.920 EUR 24,860 24,995 24,750 0,99 0,54
US Steel NYSE - X 1.903 USD 11,41 10,74 11,14 -3,59 -5,87
Salzgitter Xetra - SZGG 1.161 EUR 19,760 19,240 19,845 -3,05 -2,63

» ArcelorMittal продает 50% судостроительного бизнеса, чтобы справиться с долгами

ArcelorMittal, ведущая мировая интегрированная сталелитейная и горнодобывающая компания, объявила, что продаст 50% полностью принадлежащего ей морского бизнеса Global Chartering Limited (GCL) Drylog Ltd (Drylog). Компания таким образом пытается решить вопрос с долгами.

» US Steel Košice откладывает инвестиции в производство неориентированной электростали

На основе анализа экономических индикаторов Словакии, US Steel Košice приняла решение остановить одну из трех доменных печей и отложить инвестирование в мощности по выпуску холоднокатаного рулона неориентированной электростали в Кошице.

Компания обещает вернуться к обсуждению данного инвестиционного плана по мере улучшения рыночной конъюнктуры.

Наименование MCap, $m Валюта Start 03.01.20 27.12.19 1W, % YTD, %
BHP Billiton NYSE - BHP 137.949 USD 54,71 54,55 54,93 -0,69 -0,29
Rio Tinto LSE - RIO 99.133 GBP 4503,00 4504,00 4548,50 -0,98 0,02
Vale NYSE - VALE 68.584 USD 13,200 13,290 13,220 0,53 0,68

» Vale продает 25% долю в китайской Henan Longyu за $152 млн

Бразильская сырьевая компания Vale SA согласилась продать свою 25%-ую долю в китайской компании Henan Longyu Energy Resources Ltd. компании Yongmei Group Co. примерно за $152 млн.

В процессе регистрации ценных бумаг Vale добавила, что сделка, как ожидается, будет завершена в первом квартале 2020 года. Компания также заявила, что продажа активов в Henan Longyu Energy Resources является частью ее стратегии, направленной на более эффективное распределение капитала и оптимизацию бизнеса.

Итоги

Скорее всего, 2020 г. будет непростым для российской металлургии и смежных отраслей. Сложной остается экономическая и политическая обстановка в мире, да и российская экономика, по-видимому, не наберет в этом году высоких оборотов.

Однако отечественные металлурги продолжают строить новые производственные линии, расширять сортамент, а значит, уверены в своем будущем и будущем страны.

Мои ожидания по поводу 2020 года скромные. Я думаю, год будет непростым. Этим всё сказано. Если говорить о финансовых показателях, то они будут на уровне 2019 года или хуже, но не значительно - порядка 5-10%.

Перед Северсталью стоит самая главная задача - компетентно, эффективно, грамотно, точно, чётко реализовать программу развития на 2020 год - $1,7 ярда.

Всем пока и удачи в торговле!

Прежде, чем принимать какие-либо инвестиционные решения, внимательно ознакомьтесь с ограничениями по Раскрытию информации в блоге Каракурта.

Будь ближе к Северстали: подписывайся на YuoTube-канал и Instagram!

Читай другие мои посты блога "Акции Северстали (CHMF; SVST)", к примеру:

"Северсталь: анализ денежных потоков, прогноз дивидендов за 4К19 и куда делись Балаковские деньги",

"Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (продажи и цены)",

"Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (коксующийся уголь)",

"Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (железная руда)",

"Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (чугун и сталь)",

"Привет Сергею Елисееву (SAE United)",

"Данные по глобальной чёрной металлургии: 2К19/1К19 (+ROCE)",

"Про экономику, Кризис, Циклы и Куда катится Северсталь",

"НЛМК и Северсталь: сравнение по выплавке чугуна и стали",

"Почему мне не нравится стратегия НЛМК 2022".

10 0
Оставить комментарий
Каракурт 05.01.2020, 02:55

Каракурт

Братцы, всем привет.

upd Внимание! Блог Каракурта переехал на новый адрес: Акции Северстали (CHMF; SVST).

Некоторые из вас, не все определённо, коверкают мой ник. Мой, мать его, ник, который я так тщательно выбирал. Решил даже написать отдельный постик.

Каракурт - (от karakurt «чёрное насекомое»; лат. Latrodectus tredecimguttatus) — вид пауков из рода чёрных вдов. Латинское название вида передаёт внешние морфологические признаки: тринадцать точек или пятен на верхней стороне брюшка.

КАРАКУРТ. Не каракут. Не каракунт. Каракурт!

Описание

Паук. Тело чёрное, у самца и самки на брюшке красные пятна, иногда с белым окаймлением вокруг каждого пятна. Полностью половозрелые особи иногда приобретают чёрный цвет без пятен, с характерным блеском.

Глаза паука устроены так, что способны видеть как днём, так и ночью.

Опасность

На животных и человека не нападает, если его не потревожат.

Укус действует немедленно: у людей появляется жгучая боль, уже через 10—15 минут распространяющаяся по всему телу. Обычно больные жалуются на невыносимые боли в области живота, поясницы, грудной клетки.

Характерны также приапизм, бронхоспазм, задержка мочеиспускания и дефекации. Психомоторное возбуждение на поздних стадиях отравления сменяется глубокой депрессией, затемнением сознания, бредом.

Известны смертельные случаи у людей.

Человек-паук

Человек-паук - персонаж, супергерой, появляющийся в комиксах издательства Marvel Comics, созданный Стэном Ли и Стивом Дитко.

Чёрный с белыми вставками вариант впервые появляется в The Amazing Spider-Man №252, а его история рассказывается в ограниченной серии комиксов Secret Wars, где на другой планете Человек-паук участвует вместе с остальными героями Земли в битве против суперзлодеев.

Паутина и сталь

В следующий раз, когда увидите в лесу паутинку, задумайтесь: она настолько прочная, что одна такая нить толщиной со взрослого человека выдержала бы реактивный лайнер!

Этот материал часто упоминается как самое сложное биологическое вещество в мире, сеть паука сильнее, чем сталь и обладает большим запасом жёсткости, чем кевлар. Её вес не менее замечателен: нить, достаточно длинная, чтобы окружить Землю, весит всего 0,5 кг.

Паутинная нить прочнее стали. Паутина, или паучий шёлк – это один из изумляющих примеров материалов, создаваемых природой и проявляющих исключительные физические свойства. Её прочность в пересчете на один квадратный миллиметр сечения позволяет выдержать 260 кг, она прочнее и намного легче стали.

Нить паука имеет прочность от 5 до 8. Это означает, что нить из шёлка паука разрушится под собственным весом при её длине 45 — 72 км. Сопоставимыми материалами являются нейлон и стекло. Сталь имеет прочность приблизительно равную 3.

Воспроизвести свойства паутины учёные пытались на протяжении нескольких десятилетий. Однако разводить пауков для коммерческого производства паутины невозможно — продуктивность паукообразных в этом вопросе очень низка; кроме того, они всё время пытаются съесть друг друга.

Итог

Чёрная металлургия - чёрный паук. В борьбе со спекулянтами и во имя продвижения идеи Инвестирования - Человек-паук в чёрном. Паучья сеть крепче стали.

КАРАКУРТ!

Всем пока и удачи в торговле!

Прежде, чем принимать какие-либо инвестиционные решения, внимательно ознакомьтесь с ограничениями по Раскрытию информации в блоге Каракурта.

Будь ближе к Северстали: подписывайся на YuoTube-канал и Instagram!

Читай другие мои посты блога "Акции Северстали (CHMF; SVST)", к примеру:

"Северсталь: анализ денежных потоков, прогноз дивидендов за 4К19 и куда делись Балаковские деньги",

"Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (продажи и цены)",

"Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (коксующийся уголь)",

"Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (железная руда)",

"Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (чугун и сталь)",

"Привет Сергею Елисееву (SAE United)",

"Данные по глобальной чёрной металлургии: 2К19/1К19 (+ROCE)",

"Про экономику, Кризис, Циклы и Куда катится Северсталь",

"НЛМК и Северсталь: сравнение по выплавке чугуна и стали",

"Почему мне не нравится стратегия НЛМК 2022".

2 0
Оставить комментарий
Каракурт 01.01.2020, 23:45

Большой Новогодний Пост

Братцы, всем привет!

upd Внимание! Блог Каракурта переехал на новый адрес: Акции Северстали (CHMF; SVST).

Новый год. В Питере вчера было +4, сегодня +1. Снега нет. Как любит говорить Фрост - от слова Совсем.

Завершился очередной год, и наступило время подведения итогов. Чем мне запомнился 2019-ый год, чем порадовал, а чем не очень. Предлагаю вспомнить вместе. Надеюсь, будет интересно. А в конце я расскажу в двух словах, чего жду от года уже наступившего - 2020.

Большой Новогодний Пост, поехали!

Так как сегодня 1 января, и, возможно, у кого-то болит голова или плывёт картинка, а цифр и графиков будет как никогда ранее, то постараюсь разъяснить ещё на берегу что к чему.

Условные обозначения, принятые в сводных таблицах:

Cl19 - закрытие последней сессии 2019-ого года (где-то это 30 декабря, а где-то 31 декабря);

1Y, 2Y, 3Y - изменение в процентах котировки относительно конца 2018-ого (за год), 2017-ого (за два года) и 2016-ого (за три года) года соответственно;

DoCy - изменение в процентах котировки с начала снижения в цикле металлургии (с 1К2018 примерно).

Все графики я привёл за три последних года. Да, это немного меняет восприятие картины именно 2019-ого года, но если бы я опубликовал дополнительно ещё и этот год отдельно, графиков бы было в два раза больше, и кого-то могло сташнить от обилия информации...

Основное событие 2019-ого года - однозначно, прорыв 25 января дамбы хвостохранилища принадлежащего корпорации Vale железорудного предприятия Corrego de Feijao в штате Минас-Жерайс. За 3,5 года до этого на совместном предприятии BHP Billiton и Vale Samarco произошла идентичная техногенная авария. Поэтому ГОКи Vale в Бразилии подверглись широкомасштабным проверкам. В результате предписаний о прекращении производства выработка одной из трёх крупнейших железорудных компаний в мире по итогу года составила, порядка, 310 млн тонн. Это всего на 10% больше, чем за 9 месяцев 2018 года. А в первоначальных планах на 2019 год было красивая цифра в 400 млн тонн.

Данное событие привело в итоге к тому, что к июлю фьючерс на железорудную мелочь с содержанием железа 62% вырос до 755 юаней на Даляньской бирже. Подорожание составило более 50% с начала года.

Не стоит забывать, что фьючерс на коксующийся уголь, который в начале 2017 года из-за природных катаклизмов в Австралии вырос в три с половиной раза (пользуясь случаем, передаю привет всем акционерам Распадской - они уж точно понимают, о чём идёт речь). Так вот в этом году в связи с ростом производства стали в Китае, в связи с экологическими ограничениями коксующийся уголь, конечно, опустился, но не достаточно. Уголь для Китая стоит дорого и сейчас - это надо осознавать.

Хотя на первый взгляд кажется странным, что фантастических масштабов рост на сырьевую корзину не отразился ровным счётом никак на котировках на сталь (тот же сортовой прокат на Лондонской бирже металлов подрос чуть более чем на 10% от локальных минимумов), но присмотревшись внимательнее, становится понятно - по другому и быть не могло. А всё дело в сокращении темпов роста мировой экономики на фоне продолжающегося противостояния США и Китая. В Европе так вообще всё очень плохо и не понятно, будет ли лучше.

Давайте смотреть рынки стали и ресурсов.

Наименование Валюта Cl19 1Y, % 2Y, % 3Y, % DoCy, %
Фьючерс на железорудную мелочь (62% Fe CFR) DCE - DCIOK9 CNY 646,50 31,27 21,29 27,01 14,93
USD 92,84
Фьючерс на железорудную мелочь (62% Fe CFR) CME - TIOc1 USD 91,52 32,25 28,40 14,76 16,70
Фьючерс на коксующийся уголь DCE - DJMc1 CNY 1207,00 -16,47 -7,62 -23,12 -10,69
USD 173,34
Steel Rebar Futures LME - SRRc1 USD 441,93 -5,43 -20,94 3,19 -26,47
Steel Scrap Futures LME - SSCc1 USD 294,78 -1,70 -17,02 6,13 -23,23
Фьючерс на рулонную сталь США CME - HRCc1 USD 590,00 -18,17 -10,88 -6,79 -33,71

Фьючерс на арматуру на Лондонской бирже металлов:

Этот график мой любимый и показательный. Он даёт чёткое понимание о том, что творится в мире, хоть это и локальная история. Именно с конца 1К19 началось нисходящее движение в цене на сталь в ЕС.

Что такое Металлургический Цикл? Все говорят - чёрная металлургия циклична. Но понимают ли они, что за этим стоит?

Легче всего понять данное явление можно, обратив внимание на Презентацию компании Северсталь со Дня инвестора в Лондоне в ноябре 2019 года:

Steel making margin = Hot rolled coil Russian export (FOB Black sea) - raw material cost

Raw material cost = 1,6 x Iron ore (CFR China) + 0,6 x Coking coal (FOB Australia)

Проще говоря, Цикл - совокупность стадий роста и падения маржи отрасли на фоне изменения цен на стальную продукцию (в данном случае на горячекатаный лист) и сырьевую корзину.

Как видно из данных, предоставленных СС, в ноябре мы уже достигли уровня дна предыдущего цикла 2015-2016 года - >$150.

Но, как видно из графика маржинальности, тренд на понижение возник раньше 1К18.

Фьючерс на рулонную сталь (HRC) в США (Чикагская товарная биржа):

1 марта 2018 года президент США Дональд Трамп объявил о введении 25%-ой ввозной пошлины на сталь. Импорт стали, якобы, угрожал национальной безопасности США.

В результате данных событий цена фьючерса на HRC в конце мая достигла невероятных $942 за тонну. Наглядно картину тех времён описывает, опять же, Презентация компании Северсталь со Дня инвестора в 2018 году:

Можете показывать этот график всякий раз, когда вам начинают рассказывать о том, насколько конкурентноспособна отрасль чёрной металлургии в США. Заодно приведите в пример показатели EBITDA margin (об этом речь пойдёт в конце Поста).

Занятно, но на прошлой неделе, спустя почти два года, ФРС США заявила о том, что введение тарифов на сталь дало обратный эффект - американские компании потеряли рабочие места и понесли убытки.

Таким образом, надо понимать, что сложилась ситуация, когда цены на сталь глобально развернулись в период с 1К18 и пошли вниз. А рост затрат на основное сырьё - ЖРК - пошёл напротив вверх. Да ещё и не просто вверх, а до пятилетнего максимума.

Именно на фоне этих процессов мы и прожили 2019 год. А точнее, его первую половину.

Фьючерс на Лом на Лондонской бирже металлов:

Рост спроса, а так же цен на стальную продукцию подстёгивали рост цен на металлолом. Пик роста на скрап совпал в 2018 году с пиком цен на HRC. В 2019 году скрап, как альтернатива ЖРК и чугуну в конвертерном производстве и электродуговых печах, подскочил на 20% на фоне катастрофы в Бразилии.

Далее, по мере снижения производства стали во всём мире, кроме Китая, цены на лом медленно, но верно, шли на дно, которое было зафиксировано 1 октября. Именно с этой даты произошёл разворот тренда, а котировки на сегодня достигли $300 на фоне закупок Турции.

Рост цен на металлолом естественным образом позволяет металлургам поднимать цены на контракты на заготовку, а вместе с ней на сорт и плоский прокат.

ЖРК в Китае (Даляньская товарная биржа):

Этот график - боль металлургических компаний, не имеющих вертикальной интеграции в сырьё. Сырьевые ножницы на равне с замедлением региональных экономик являются причиной сокращения мощностей, ведь никто не хочет работать с отрицательной маржой. Про боль поговорим дальше, когда речь пойдёт об отдельных компаниях.

ЖРК в США (Чикагская товарная биржа):

В США сложилась аналогичная ситуация. Было бы странно, если было иначе.

Фьючерс на коксующийся уголь в Китае (Даляньская товарная биржа):

Когда речь идёт о рынке коксующегося угля в 2019 году, стоит вспомнить о введении ограничений со стороны Китая на импорт угля, в первую очередь - Австралийского. Причины политические.

Здесь интересно понимание того, на какой ноте мы закончили 2019 год. Уголь сильно упал, особенно в России. В связи с ограничениями Китая на рынке угля образовался профицит. Масло в огонь подливает сокращение мощностей в Европе, а так же закрытие украинского рынка по решению Правительства.

Наименование MCap, $m Валюта Cl19 1Y, % 2Y, % 3Y, % DoCy, %
ArcelorMittal Euronext - MT 17.929 EUR 15,642 -24,33 -51,59 -28,58 -57,12
Baoshan Iron & Steel SSE - 600019 18.362 CNY 5,642 -13,20 -34,70 -11,15 -47,02
POSCO KSE - 005490 16.384 KRW 236500 -2,67 -28,87 -8,16 -40,13
Nippon Steel Tokyo - 5401 13.440 JPY 1654,0 -12,60 -42,79 -36,56 -37,77
Gerdau NYSE - GGB 8.340 USD 4,90 30,32 31,72 56,05 -6,67
Nucor NYSE - NUE 17.198 USD 56,28 8,63 -11,48 -5,44 -19,00
ThyssenKrupp Xetra - TKAG 8.407 EUR 12,040 -19,63 -50,28 -46,82 -45,67
Voestalpine Vienna - VOES 4.917 EUR 24,860 -4,75 -50,13 -33,33 -48,09
US Steel NYSE - X 2.022 USD 11,41 -37,45 -67,58 -65,43 -75,20
Salzgitter Xetra - SZGG 1.198 EUR 19,760 -22,72 -58,48 -41,10 -56,94

Из представленной десятки мировых металлургов, за которыми я слежу, лишь две компании показали рост по году: американский Nucor на 8,63% и бразильская Gerdau на 30,32%. За два года и вовсе в плюсе только Gerdau.

С вершин Цикла никто не смог сойти без потерь, даже Gerdau потеряла 6,67%. Следующий сразу за ним Nucor потерял много меньше - 19%.

Неудачник года - US Steel. В середине декабря компания заявила о сокращении работников, приостановке выкупа акций, а так же резкого уменьшения дивидендных выплат - сразу в 5 раз.

В общем и целом у всех дела плохо или очень плохо. Если компания европейская или имеет дочерние компании, замазанные на ЕС - ещё хуже. В той или иной степени графики компаний являются калькой с графика фьючерса на рулонную сталь в США или Steel Rebar в Европе.

Если кто-то собирается инвестировать в металлургию, но боится мол не хочет вкладываться на хаях, ведь впереди грядёт снижение, могу частично успокоить - снижение идёт уже два года минимум, что отражают графики крупнейших металлургических компаний мира.

Особо нечего сказать, остановлюсь лишь только на Gerdau, компании, которую, я уверен, никто не знает и никто всерьёз не воспринимает.

ArcellorMittal:

Baoshan Iron & Steel:

Posco:

Nippon Steel:

Gerdau:

Gerdau - самая крупная сталелитейная компания Южной Америки с активами в Бразилии, Аргентине, Канаде, Чили, Колумбии, Доминиканской Республике, Гватемале, Индии, Мексике, Перу, США, Уругвае, Венесуэле и Испании. Gerdau является ведущим производителем сортового проката в Америке и одним из крупнейших поставщиков специальной стали в мире.

Дивизионы Gerdau включают сырьевые активы и производство стали полного цикла. Доминирующая доля в выработке стали - электросталь.

С одной стороны, Gerdau отлично закрыла год. С другой стороны, мы можем обратиться к графику с 2007 года:

На данном таймфрейме видно, как компания ведёт победоносный поход с начала 2016 года от отметки в $0,75.

Gerdau имеет хорошую маржу по EBITDA на уровне 12,5%, а так же относительно низкий чистый долг.

Кроме всего прочего, Gerdau оказалась в максимально выгодном положении в свете заключения USMCA между США, Мексикой и Канадой - в этих странах находятся активы компании. А договорённость президента Болсонару с Трампом по поводу исключения ввода пошлин на ввоз стали вселяет оптимизм в инвесторов.

С другой стороны, до сентября график Gerdau не отличался ничем особенным.

Nucor:

ThyssenKrupp:

Voestalpine:

US Steel:

Salzgitter:

Наименование MCap, $m Валюта Cl19 1Y, % 2Y, % 3Y, % DoCy, %
BHP Billiton NYSE - BHP 138.354 USD 54,71 18,16 18,96 52,91 19,40
Rio Tinto LSE - RIO 100.490 GBP 4503,00 20,72 14,23 42,57 10,80
Vale NYSE - VALE 68.119 USD 13,200 0,08 7,93 73,23 -9,90

Австралийский экспорт в прекрасном состоянии. Экспорт сырья ставит рекорды на фоне ограниченного предложения железной руды из Бразилии, а так же роста производства стали в Китае. Об этом говорят графики BHP Billiton и Rio Tinto.

Ожидание снятия ограничений на импорт коксующегося угля в Китай в начале 2020 года придаёт инвесторам оптимизма.

BHP Billiton:

Rio Tinto:

Vale:

В свете известных событий в конце января акции бразильской компании Vale рухнули на 25%. При всей катастрофичности ситуации, но с учётом невероятного роста цен на железную руду, а так же отсутствия плохих новостей, акции Vale показывали смешанную динамику по году.

Год завершился на мажорной ноте благодаря локальному росту цен на руду до $90, с одной стороны, а так же выплате дивидендов в размере $0,35 в конце декабря.

В целом мы видим, что добытчики сырья показали в 2019 году отличную динамику. Даже Vale завершила год ростом на статистические 0,08%.

Наименование MCap, $m Валюта Cl19 1Y, % 2Y, % 3Y, % DoCy, %
Severstal LSE - SVST 12.683 USD 15,14 10,92 -1,56 -0,39 -9,88
Novolipetsky MK LSE - NLMK 13.808 USD 23,04 0,70 -9,72 23,87 -11,62
EVRAZ LSE - EVR 7.734 GBP 404,00 -15,92 18,82 82,15 -11,23
Magnitogorsky MK LSE - MAGN 7.443 USD 8,66 4,46 -11,09 24,07 -21,98
Северсталь MOEX - CHMF 12.671 RUB 937,60 -0,56 5,66 -0,49 -1,29
НЛМК MOEX - NLMK 13.895 RUB 143,72 -8,70 -2,38 25,00 -3,07
ММК MOEX - MAGN 7.562 RUB 41,950 -2,53 0,22 26,11 -9,38

Так как основные компании российской отрасли чёрной металлургии являются в большей или меньшей степени вертикально интегрированными, график динамики изменения их капитализации представляет нечто среднее между металлургом и сырьевиком.

Событие года на внутреннем рынке - введение эскроу счетов в жилищном строительстве с 1 июля 2019 года. В итоге, рост внутреннего спроса частично компенсировал потери в экспорте, поэтому снижение производства стали было сравнительно небольшим в январе-ноябре и составило в годовом сравнении всего 0,6%.

Ситуацию в какой-то мере поддержала череда капитальных ремонтов на крупнейших предприятиях отрасли.

Акции Евраз в Лондоне:

После публикации операционных результатов за 2К19 31 июля, акции ЕВРАЗА пошли вниз. Позднее, 8 августа, опасения инвесторов подтвердились: компания выпустила отчёт о финансовых результатах за 1П19. Результаты оказались откровенно слабыми. EBITDA упала сразу на 22,2% (1П19/1П18). Чистая прибыль сократилась на 70% (1П19/1П18).

Чем мне не нравится ЕВРАЗ? Большой общий долг, а ЧД/EBITDA>1,1. Основные инвестиционные проекты ещё впереди. Непрозрачная дивидендная политика. В 2018 и 2019 будут выплачены огромные дивиденды: рост в 2,5-3,5 раза к 2017 году, а минимальный уровень установлен ниже 2017-ого.

Ситуация на рынке коксующихся углей, сложившаяся к концу года в России, не добавляет радости инвесторам ЕВРАЗ.

Мажоритарии ЕВРАЗ не нравятся.

Акции ММК на Московской бирже:

ГДР ММК на Лондонской бирже:

Как известно, ММК является наименее интегрированной в сырьё среди Трёх Сестёр. Самообеспеченность в коксующемся угле порядка 40%, а в железной руде - всего 20%. В привлекательности инвесторов данный факт несколько нивелируется отрицательным чистым долгом. Хотя, как посмотреть. Иными словами, можно сказать, что отсутствие долга показывает неэффективность в развитии бизнеса - компания не знает, куда вкладывать деньги для дальнейшего роста.

ММК больше других пострадала от сырьевых ножниц, упав с 1К18 на 21,98% в Лондоне и на 9,38% в Москве.

С другой стороны, ММК за три года выросла сильнее всех.

Чем запомнилась компания в 2019 году? Да ни чем. В самом начале 2020 года ММК остановит стан 2500 на реконструкцию: это 1 месяц 1К20 и весь 2К20. Это минус, примерно, 330 тыс. тонн проката каждый месяц. Зато потом мощность стана увеличится до 5 млн тонн в год. Вырастут качественные характеристики. Но до этого ещё дожить надо.

Акции НЛМК на Московской бирже:

ГДР НЛМК в Лондоне:

Чем запомнилась НЛМК в 2019 году? Остановка доменной печи №6 и конвертера №2 на реконструкцию. Провал сроков. И, конечно же, разгоном акций под непомерно большие дивы за 2К19 (>EBITDA) и последующей продажей мажоритарным акционером Владимиром Лисиным 2,6% акций НЛМК.

Хотя Группа НЛМК и включает в себя европейские и американские активы, график котировок компании показал удовлетворительные результаты: с 1К18 года капитализация снизилась на 3,07% в Москве и на 11,62% в Лондоне.

Введение заградительных пошлин на импорт Липецкой заготовки на свои американские активы, порушило далеко идущие планы компании и утянуло рентабельность в отрицательную зону. В целом по Группе маржа по EBITDA остаётся одной из самых высоких в мире - 25,39% (3К19).

Акции Северстали в Москве:

ГДР Северстали в Лондоне:

Чем мне, как акционеру Северстали, запомнился 2019 год? Продажей завода в Балаково, созданием отраслевых команд, работой над сквозной эффективностью бизнес-единиц: создание ИПУС (инновационный продукт углесодержащий), ДЖО (дроблёный железорудный окатыш) и возобновление отгрузок концентрата Карельского окатыша в адрес ЧерМК.

В этом году Северсталь выросла больше всех. Однако, стоит отметить, что за три последних года капитализация компании не выросла вообще - нулевой эффект. С одной стороны это и хорошо - Северсталь имеет самую амбициозную Стратегию до 2023 года и апсайд у неё самый большой.

Ну да ладно, подведём итоги прошедшего года - посчитаем совокупный доход акционера (TSR) за 2019 год.

Наименование Div4K18 Div1K19 Div2K19 Div3K19 DivSum Yield Rate TSR
ММК MOEX - MAGN 1,4 1,49 0,69 1,65 5,23 12,15% -1,09 9,62%
НЛМК MOEX - NLMK 5,8 7,34 3,68 3,22 20,04 12,73% -13,70 4,03%
Северсталь MOEX - CHMF 32,08 35,43 26,72 27,47 121,7 12,91% -5,30 12,34%

Северсталь показала лучший TSR в 2019 году среди Трёх Сестёр. 12,34% - много это или мало?

Все мы помним, как в этом году Газпром увеличил дивиденды, практически, в два раза: с 8,04 руб. до 16,61 руб. При этом акции Газпрома выросли со 153,50 руб. до 256,40 руб. При таком раскладе TSR Газпрома составляет 77,86%.

Завидую ли я акционерам Газпрома? Нет. Почему? Потому. Ничего объяснять не буду, а то скажут, что оправдываюсь.

Единственное, что хотел подметить - укрепление рубля за год на 11,23% (об этом чуть ниже) и, в связи с этим, рост Индекса РТС а с ним и рост капитализации Трёх Сестёр. Капа Северстали в долларах выросла на Лондонской бирже на 11,14%. Да и если просто взять 942,90 руб. по 69,8319 за 1$ и 937,60 руб. по 61,9863 за 1$, то получится, что Северсталь выросла с $13,50 до $15,14 - на 12,04%.

Если считать TSR Северстали в долларах, то получим (дивы я считал по дате зачисления от ВТБ: 20 мая, 25 июня, 27 сентября и 12 декабря):

TSR$.CHMF = (15,14 - 13,50 + 1,91) * 100 / 13,50 = 26,30%

А если ещё учесть эффект от реинвестирования... Ладно, и так уже похоже на манипуляцию сознания =)

И инфляцию надо учитывать, которая, к слову, по итогам года составила всего 3%.

Идём дальше. Хотя можно подумать - куда уж там дальше? Вчера закончился 4К19. Но, естественно, данные за него будут ещё нескоро. Рассмотрим данные за 3К19 в сравнении со 2К19, тем более, что я их ещё не публиковал. Но в этот раз, дабы сэкономить время, приведу информацию только по тем компаниям, о которых шла речь в этом посте.

Посмотрите внимательно, как сказывается нисходящая стадия Цикла на мировые компании, и какие результаты при этом у российских эмитентов.

Данные за 3 квартал 2019 г. в сравнении со 2 кварталом 2019 г.: Revenues (Выручка)

Revenues of $ mln (3К19) $ mln (2К19) Изм. 3К19/2К19, %
ArcelorMittal 16 634 19 279 -13,72
ThyssenKrupp 16 259 12 111 +34,25
Nippon Steel 14 207 13 849 +2,58
Posco 13 391 13 995 -4,32
Baoshan 10 852 11 085 -2,10
Nucor 5 465 5 896 -7,31
Voestalpine 3 565 3 748 -4,88
US Steel 3 069 3 545 -13,43
NLMK 2 576 2 797 -7,90
Gerdau 2 506 2 591 -3,28
Salzgitter 2 348 2 508 -6,38
Severstal 2 111 2 177 -3,03
MMK 2 009 1 999 +0,50

Данные за 3 квартал 2019 г. в сравнении со 2 кварталом 2019 г.: EBITDA

EBITDA of $ mln (3К19) $ mln (2К19) Изм. 3К19/2К19, %
Posco 1 585 1 652 -4,05
ArcelorMittal 1 063 1 555 -31,64
Nippon Steel 1 005 1 271 -20,93
Severstal 787 753 +4,52
NLMK 654 735 -11,02
Nucor 597 757 -21,14
MMK 525 497 +5,63
ThyssenKrupp 425 536 -20,71
Voestalpine 324 417 -22,30
Gerdau 304 380 -20,00
US Steel 85 269 -68,40
Salzgitter -24 135 -117,78

Данные за 3 квартал 2019 г. в сравнении со 2 кварталом 2019 г.: EBITDA Margin (рентабельность по EBITDA)

EBITDA Margin of % (3К19) % (2К19) Изм. 3К19/2К19, %
Severstal 37,28 34,59 +7,78
MMK 26,13 24,86 +5,11
NLMK 25,39 26,28 -3,39
Gerdau 12,12 14,68 -17,44
Posco 11,84 11,80 +0,34
Nucor 10,93 12,85 -14,94
Voestalpine 9,09 11,13 -18,33
Nippon Steel 7,07 9,18 -22,98
ArcelorMittal 6,39 8,07 -20,82
US Steel 2,77 7,59 -63,50
ThyssenKrupp 2,61 4,43 -41,08
Salzgitter -1,03 5,39 -119,11

Данные за 3 квартал 2019 г. в сравнении со 2 кварталом 2019 г.: Net Debt (Чистый долг)

Net Debt of $ mln (3К19) $ mln (2К19) Изм. 3К19/2К19, %
Nippon Steel 20 478 21 509 -4,79
ArcelorMittal 10 658 10 174 +4,76
Posco 8 210 8 485 -3,24
Baoshan 5 479 9 763 -43,88
Voestalpine 4 927 4 442 +10,92
ThyssenKrupp 4 685 6 025 -22,24
Evraz 3 594 3 594 0,00
Gerdau 3 043 3 461 -12,08
Nucor 2 603 2 983 -12,74
US Steel 2 336 2 006 +16,45
NLMK 1 736 1 290 +34,57
Severstal 1 300 1 469 -11,50
Salzgitter 671 642 +4,52
MMK -70 -27 -159,26

Данные за 3 квартал 2019 г. в сравнении со 2 кварталом 2019 г.: ROCE

ROCE of % (3К19) % (2К19) Изм. 3К19/2К19, %
Severstal 47,78 47,28 +1,06
NLMK 24,38 27,73 -12,08
MMK 24,09 23,39 +2,99
Nucor 10,64 14,89 -28,54
Baoshan 7,47 8,71 -14,24
Posco 6,48 6,86 -5,54
Gerdau 6,31 8,50 -25,76
Voestalpine 2,57 5,43 -52,67
ArcelorMittal 1,82 -0,95 +291,58
Nippon Steel 0,04 2,46 -98,37
US Steel -4,13 6,04 -168,38
ThyssenKrupp -5,64 4,46 -226,46
Salzgitter -6,44 1,83 -451,91

Всего две компании показали рост EBITDA и рентабельности по EBITDA в 3К19 относительно 2К19 - это Северсталь и ММК.

Наименование Единица Cl19 1Y, % 2Y, % 3Y, % DoCy, %
USD/RUB Москва RUB 61,9863 -11,23 7,59 1,16 -1,67
USD/CNY Шанхай CNY 6,9632 1,23 7,02 0,26 9,69
Фьючерс на золото CFD - GC USD 1519,95 15,81 11,55 25,39 7,05
Фьючерс на нефть Brent CFD - LCO USD 66,03 22,73 -1,26 16,21 -2,18
Индекс S&P 500 CFD - US500 пункт 3230,78 29,97 20,84 44,31 16,83
Индекс МосБиржы Москва - IMOEX пункт 3045,87 28,55 44,37 36,42 29,44

2019 год ознаменовался ростом всего, что только может расти в принципе: рисковые активы, золото, нефть. Доходность облигаций США снизилась на 30% - тем самым выросла их стоимость. Снижение ставок центральных банков в купе с политикой количественного смягчения...

Ситуация опасная =/

Но! Есть одно "Но". В конце года США и Китай всё же договорились подписать первую часть торговой сделки, тем самым обозначив переломный момент в торговой войне. Очень крупная и всеобъемлющая первая часть торговой сделки будет подписана 15 января в Белом доме.

Посмотрим. Во всяком случае, год начнётся на позитивной ноте.

Рубль в Москве:

Стоит отметить ослабление рубля во 2К18 года на 15% и на 10% в 3К18 года. Данный факт не мог не сказаться на прибыли наших компаний, что, в свою очередь, поддержало капитализацию в период начала разворота Цикла.

Юань:

Фьючерс на Золото:

Фьючерс на Нефть Brent:

S&P 500:

Индекс МосБиржи:

Итоги

Загадывая что-то на 2020 год, во-первых, предлагаю вернуться всё к той же Vale, с которой я начал этот Пост. А точнее не к ней, а к аварии. И не к аварии в 2019, а к катастрофе на ГОКе Samarco в ноябре 2015 г.

Летом 2018 г. в СМИ промелькнула новость о том, что BHP Billiton с Vale достигли соглашения с властями Бразилии отложить на два года рассмотрение дела о компенсации ущерба от прорыва дамбы на 155 млрд бразильских реалов, а это, на минутку, более $40 ярдов! И эти два года истекают как раз летом 2020 года.

Если учитывать, что уже имеющийся долг Vale находится на уровне $50 ярдов, а Vale, BHP Billiton и Rio Tinto вместе дают больше половины мирового экспорта, то нельзя ни в коем случае уничижать финансовые проблемы такого гиганта.

Если Vale "пойдёт по бороде", то размотает всю металлургию. Всех, у кого нет своей руды.

Ожидается, что эффект национальных проектов в России окажет влияние на отрасль чермета, а потребление вырастет в 2020 году: ЕВРАЗ говорит, что на 4%, а Северсталь даёт более скромный прогноз - всего +1,5%.

Северсталь продолжит придерживаться своей амбициозной Стратегии.

Я считаю, что рост капитализации Северстали в 2020 году составит 10%. Дивиденды будут на уровне 80 рублей, т. е. 20 рублей в квартал в среднем.

Мой Портфель на сегодня составляет 5 430 акций Северстали со средней 1 005 рублей.

В 2019 году я получил 399 180 рублей и 10 копеек дивидендов (чистыми).

В 2020 году планирую нарастить пакет акций до 8 500 штук. Покупать начну, скорее всего, в феврале.

Всем пока и удачи в торговле!

Прежде, чем принимать какие-либо инвестиционные решения, внимательно ознакомьтесь с ограничениями по Раскрытию информации в блоге Каракурта.

Будь ближе к Северстали: подписывайся на YuoTube-канал и Instagram!

Читай другие мои посты блога "Акции Северстали (CHMF; SVST)", к примеру:

"Северсталь: анализ денежных потоков, прогноз дивидендов за 4К19 и куда делись Балаковские деньги",

"Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (продажи и цены)",

"Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (коксующийся уголь)",

"Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (железная руда)",

"Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (чугун и сталь)",

"Привет Сергею Елисееву (SAE United)",

"Данные по глобальной чёрной металлургии: 2К19/1К19 (+ROCE)",

"Про экономику, Кризис, Циклы и Куда катится Северсталь",

"НЛМК и Северсталь: сравнение по выплавке чугуна и стали",

"Почему мне не нравится стратегия НЛМК 2022".

20 0
33 комментария
Каракурт 22.12.2019, 22:10

Стальной дайджест: 13 декабря 19 - 20 декабря 19

Братцы, всем привет!

upd Внимание! Блог Каракурта переехал на новый адрес: Акции Северстали (CHMF; SVST).

Сначала объявление. Я открыл новую ветку "Чёрная Металлургия" на МФД. На ветке будет обсуждаться не какая-то конкретная компания, а мировая отрасль в целом. Если учесть, что многие инвесторы не зацикливаются на каком-то одном эмитенте, а сразу держат ММК, НЛМК и СС, то смысл в существовании ветки есть. Всем Welcome!

Европейская комиссия подготовила концепцию по переводу экономики Евросоюза в «климатически нейтральное» состояние к 2050 г. (European Green Deal). Это означает, что к середине века страны ЕС должны полностью обнулить выбросы углекислого газа.

European Green Deal относится ко всем секторам европейской экономики, включая металлургическую отрасль, которая к 2050 г. должна сократить эмиссию углекислого газа на 95%.

Странам-экспортёрам, которые не будут поддерживать климатическую политику, следует готовиться к «углеродным тарифам» на ввоз стальной продукции в ЕС.

Очень советую прочитать аналитический материал аналитического кредитного рейтингового агентства АКРА: "На пути к чистым доходам: что несет России Парижское соглашение". Однако, хочется отметить, что Парижское соглашение - это "цветочки" в сравнении с European Green Deal. 21 сентября 2019 года премьер-министр Дмитрий Медведев подписал постановление правительства РФ о принятии Парижского соглашения по климату.

Цены на лом на бирже в Роттердаме обновили локальный максимум с июля текущего года. На прошедшей неделе котировки металлолома на региональных рынках значительно выросли в связи с активным контрактованием в Турции и Азии.

Стоимость металлолома достигла $300 за т CFR. На китайском рынке спотовые котировки на железную руду превышают $90 за т CFR.

На российском рынке арматуры начинается новое повышение. Котировки на российскую продукцию за рубежом продолжают идти вверх.

В России г/к прокат прекратил падение и пошёл в рост, о чём говорит индекс цен металлоторговли. Металлургические компании, пользуясь удачной для них внешней конъюнктурой и ограниченным объемом предложения на внутреннем рынке, продолжат поднимать котировки на листовую продукцию в январе.

Стальной Дайджест, поехали!

Наименование Единица Start 20.12.19 13.12.19 1W, % YTD, %
USD/RUB Москва RUB 69,8319 62,2634 62,8624 -0,95 -10,84
USD/CNY Шанхай CNY 6,8785 7,0068 6,9895 0,25 1,86
Фьючерс на индекс USD CFD - DX USD 95,735 97,280 97,178 0,11 1,61
Фьючерс на золото CFD - GC USD 1294,20 1482,05 1480,20 0,12 14,51
Фьючерс на нефть Brent CFD - LCO USD 53,80 66,04 64,93 1,71 22,75
Индекс S&P 500 CFD - US500 пункт 2506,85 3221,23 3168,80 1,65 28,50
Индекс МосБиржы Москва - IMOEX пункт 2369,23 3015,93 2996,63 0,64 27,30
Облигации РФ 10Л Москва - RU10YT % 8,730 6,345 6,350 -0,08 -27,32
Облигации США 10Л Нью-Йорк - US10YT % 2,686 1,919 1,824 5,21 -28,55
Облигации США 3М Нью-Йорк - US3MT % 2,381 1,577 1,564 0,83 -33,77

» США потребовали немедленно прекратить прокладку "Северного потока-2" и "Турецкого потока"

Министерство финансов США выпустило разъяснение, в котором сообщило, что американские санкции против трубопроводов "Северный поток 2" и "Турецкий поток" вступили в силу немедленно и что США требуют от компаний, ведущих их прокладку, немедленно прекратить строительство.

» Укладчик "Северного потока 2" Allseas приостановила работу из-за угрозы санкций США

Швейцарско-нидерландская компания Allseas, которая занимается прокладкой газопровода "Северный поток 2", приостановила работу над проектом из-за угрозы санкций США, сообщается в пресс-релизе компании.

Allseas сообщила, что ожидает от американских властей разъяснений о том, как будут применяться санкции.

» РФ и Украина подписали протокол договора о транзите и урегулировании взаимных требований

"Российская и украинская стороны подписали протокол договоренностей о продолжении транзита газа через территорию Украины и урегулировании взаимных требований", — сообщили в "Газпроме".

Подписание пятилетнего контракта на транзит газа из РФ через Украину ожидается до Нового года, заявил РИА Новости в пятницу вице-премьер РФ Дмитрий Козак.

» Палата представителей одобрила новое торговое соглашение США с Мексикой и Канадой

Палата представителей США одобрила новое торговое соглашение Соединенных Штатов с Мексикой и Канадой (USMCA).

Теперь соглашение должен одобрить сенат, после чего его подпишет президент США Дональд Трамп.

Договор пересматривает правила доступа участников на внутренние рынки трех стран, тарифы и некоторые нормы трудового законодательства. После подписания изменений он должен пройти ратификацию в парламентах стран. Ожидается, что новые нормы вступят в силу в июне 2020 года.

» Чистый приток в фонды, инвестирующие в РФ, за неделю составил $230 млн

Инвесторы за неделю по 18 декабря вложили в фонды, инвестирующие в российские активы и облигации (с учетом фондов, ориентированных не только на РФ), 230 миллионов долларов против оттока в 40 миллионов долларов неделей ранее.

Баланс по фондам, специализирующимся исключительно на российском рынке (russia-dedicated funds), по итогам недели сложился отрицательным — отток в 70 миллионов долларов против оттока в 40 миллионов долларов неделей ранее.

Наименование Валюта Start 20.12.19 13.12.19 1W, % YTD, %
Фьючерс на железорудную мелочь (62% Fe CFR) DCE - DCIOK9 CNY 495,50 639,00 684,50 -6,65 28,96
USD 91,20
Фьючерс на железорудную мелочь (62% Fe CFR) CME - TIOc1 USD 69,20 91,74 92,27 -0,57 32,57
Фьючерс на коксующийся уголь DCE - DJMc1 CNY 1445 1238,00 1304,00 -5,06 -14,33
USD 176,68
Steel Rebar Futures LME - SRRc1 USD 467,28 444,00 456,00 -2,63 -4,98
Steel Scrap Futures LME - SSCc1 USD 299,87 294,00 297,00 -1,01 -1,96
Фьючерс на рулонную сталь США CME - HRCc1 USD 721,00 557,00 557,00 0,0 -22,75
Steel HRC N. America (Platts) LME USD 719,50 583,00 592,00 -1,52 -18,97
Steel HRC FOB China (Argus) LME USD 500,00 490,00 474,50 3,27 -2,00

Примечания (Dalian Commodity Exchange - DCE):

ЖРК: i2001 (январь) - 683 юаней - $97,48; i2005 (май) - 646 юаней - $92,20.

Смотрите котировки фьючерсов на арматуру и горячий прокат в Китае на Шанхайской фьючерсной биже:

Hot Rolled Coils: hc2001 (январь) - 3737 - $533,34; hc2005 (май) - 3569 - $509,36;

Steel Rebar: rb2001 (январь) - 3745 - $534,48; rb2005 (май) - 3541 - $505,37.

Котировки LME Steel Scrap: в 4 квартале 2019 г.; с начала 3 квартала 2019 г.

В 4К2019: +23,50%. С начала 3К2019: +1,89%.

Котировки LME Steel Rebar: в 4 квартале 2019 г.; с начала 3 квартала 2019 г.

В 4К2019: +7,58%. С начала 3К2019: -5,03%.

Котировки LME Steel HRC N. America (Platts): в 4 квартале 2019 г.; с начала 3 квартала 2019 г.

В 4К2019: +12,76%. С начала 3К2019: +1,48%.

Котировки LME Steel HRC FOB China (Argus): в 4 квартале 2019 г.; с начала 3 квартала 2019 г.

В 4К2019: +11,49%. С начала 3К2019: -5,95%.

» В Евросоюзе могут быть введены «углеродные тарифы» на стальную продукцию

Планируется, что концепция будет сформулирована в окончательном варианте в марте 2020 г. и станет частью европейского законодательства в июне 2021 г.

Региональная металлургическая ассоциация Eurofer приветствует появление концепции и заявляет о поддержке «безуглеродной» металлургии. В то же время, она поднимает вопрос о стоимости данных мероприятий. По оценкам Еврокомиссии, реализация European Green Deal потребует ежегодных инвестиций в размере около 260 млрд. евро в год только до 2030 г.

Для металлургической промышленности переход на «безуглеродные» технологии приведет к увеличению потребления электроэнергии до 400 ТВт-ч в год (для сравнения, в 2018 г. вся Германия использовала около 556 ТВт-ч). Из них 234 ТВт-ч будет уходить на выработку 5,5 млн. т водорода, который должен будет заменить кокс при выплавке чугуна. По оценкам Eurofer, затраты на получение «зеленой» стали будут на 35-100% больше, чем при использовании нынешних технологий.

В связи с этим Eurofer поддерживает предложение Еврокомиссии о введении «углеродных тарифов» на импорт стальной продукции, которые должны оградить европейскую металлургию от конкуренции со стороны стран, которые не проводят настолько последовательную климатическую политику.

» На региональных рынках цены на стальное сырье продолжают восходящий тренд

На турецком рынке количество сделок существенно выросло. Ограниченное предложение и довольно высокий спрос на альтернативных турецкому рынках привели к удорожанию всех базовых марок на 15-20 $. В итоге котировки лома HMS 1&2 (80:20) сдвинулись к 290-300 $/т cif. Несмотря на довольно высокие цены, экспортеры не спешат разгружать накопленное сырье, надеясь на продолжение ценового роста в ближайшие недели.

В Азии котировки металлолома основного вида HMS1 выросли до 300 $/т cif. Южнокорейские импортеры активно контрактовали сырье ввиду удорожания китайской заготовки и готового проката местного производства.

В первой декаде декабря котировки передельного чугуна росли на всех региональных площадках. На американском рынке было заключено несколько небольших сделок, в которых сырье было оценено в 340-350 $/т cif.

» Fitch прогнозирует сохранение избытка предложения на мировом рынке стали

По прогнозу компании Fitch Ratings, в 2020 г. цены на мировом рынке стали немного увеличатся по сравнению со второй половиной текущего года, но слабый спрос и избыток предложения будут по-прежнему оказывать давление на металлургическую отрасль.

Кроме того, на рыночную обстановку могут негативно повлиять такие факторы как геополитические риски, сложная политическая обстановка в различных странах и снижение темпов роста китайской экономики.

Как отмечает Fitch, повышение цен на стальную продукцию в 2017-2018 гг. способствовало притоку новых инвестиций в отрасль. Такие страны как США или некоторые государства Юго-Восточной Азии, традиционно выступающие нетто-импортерами стали, увеличили собственное производство, что привело к сужению спроса на мировом рынке.

Между тем, ухудшение экономической обстановки в ряде стран заставило местных металлургов уделять больше внимания экспорту. В результате на рынке возник дисбаланс, что и привело к падению котировок.

На 2020 г. Fitch прогнозирует для Евросоюза увеличение видимого потребления стальной продукции на 1%. Это немного, но гораздо лучше, чем падение на 4%, которое ожидается по итогам текущего года.

» Производство стали в Китае опять выросло

По данным Национального бюро статистики КНР (производство указано в млн тонн):

Страна 11.19 11.19/11.18 ССП11.19 ССП11.19/ССП10.19 11М19 11М19/11М18
Китай 80,29 +4% 2,676 +1,7% 904,18 +7%

Примечание: ССП - среднесуточное производство за период.

Между тем, Министерство защиты окружающей среды КНР, разработало план радикального сокращения выпуска стали (и алюминия) в крупнейших промышленных районах страны с целью улучшения качества атмосферного воздуха в зимний период.

В соответствии с ним, в Пекине, Тяньцзине и еще 26 городах провинций Хэбэй, Шаньдун и Хэнань предлагается с конца ноября по конец февраля уменьшить загрузку мощностей по производству стали и удобрений, по меньшей мере, на 50% (а алюминия — на 30%). Это привет к уменьшению выпуска стали в стране на 8% в годовом исчислении (а алюминия — на 17%).

Если правительство Китая одобрит это предложение, оно станет наиболее жестким ограничением, наложенным на производителей стали и алюминия в истории страны.

» Ноябрьский выпуск арматуры в Китае увеличился на 17,7%

За ноябрь 2019 года китайские металлургические предприятия выпустили 22,408 млн. тонн арматуры, что составило 21,5% от общего производства готового проката в стране (данные приведены в млн тонн):

Продукт 11.19 11.19/11.18 11.19/10.19 11М19/11М18
Арматура 22,408 +17,7% +2% +18,5%
Катанка 13,52 +3,1%
Х/К прокат 2,95 +6,7%
Г/К рулоны 11,924 +1,9%

» CISA: Цены на сталь в Европе будут расти на 40-50 евро

Согласно оценке операционной ситуации, в сочетании с фундаментальной ситуацией, европейский рынок стали в конце года останется стабильным и будет расти. Об этом заявили в Китайской ассоциации чугуна и стали CISA.

В ассоциации отметили, что в Европе будут расти цены как на длинный, так и на плоский прокат стали. По оценкам CISA, ещё до конца года они будут на 40-50 евро выше, чем в начале декабря.

«В настоящее время предложение компаний по HRC в Германии в первом квартале следующего года составляет 450 евро (примерно 497 долларов США) за тонну, и аналогичные увеличения были сделаны для плоского проката и рулонной стали в других частях Европы», - рассказали в ассоциации.

» Япония не ждет больших изменений на рынке стали в 2020 году

Производство стали в Японии, скорее всего, останется примерно на том же уровне в году, начиная с апреля 2020 года, по сравнению с этим финансовым годом, в котором ожидается падение производства, заявила Японская федерация железа и стали.

По мере замедления мировой экономики ожидается, что экспорт стали из Японии, упадет в 2019 году ниже уровня предыдущего года. Ожидается, что внешний спрос на сталь будет восстанавливаться в 2020 году и превысит экспорт в 2017 финансовом году.

» США решили воздержаться от введения тарифов на бразильскую сталь (вроде как)

Президент США Дональд Трамп решил воздержаться от введения дополнительных тарифов на бразильскую сталь и алюминий, заявил президент Бразилии Хейр Болсонаро после телефонных переговоров со своим американским коллегой.

Ранее в декабре Трамп объявил, что Бразилия и Аргентина лидировали в массовой девальвации своих валют, и поэтому он собирался восстановить 25-процентные тарифы на всю сталь и 10-процентные на алюминий, которые поставляются в Соединенные Штаты из этих двух стран.

» В США пересматриваются пошлины на горячекатаный прокат

В ходе расследования по пересмотру антидемпинговых пошлин на некоторые категории горячекатаных рулонов из ряда стран Министерство торговли США предварительно изменило размер тарифов на продукцию ряда компаний из Японии, Кореи и Турции.

Так, Министерство определило, что в течение 2017 г. японские компании Nippon Steel и Tokyo Steel Manufacturing не поставляли в США данную продукцию по заниженным ценам. Вследствие этого антидемпинговая пошлина для них и других японских экспортеров должна быть отменена. Ранее ее ставка варьировала от 2,06 до 7,64%.

Предварительное решение о снижении пошлины до 0,94% по сравнению с прежними 5,44% было принято и в отношении корейской компании Hyundai Steel. А вот для турецкой Colakoglu, которая ранее поставляла в США горячекатаные рулоны беспошлинно, может быть введена пошлина в размере 2,55%.

Окончательное решение Министерство должно принять в июне 2020 г.

» Таиландские металлурги просят помощи у государства

Четыре металлургические ассоциации Таиланда обратились к премьер-министру страны с петицией, в которой призвали правительство поддержать отрасль посредством использования преимущественно национальной продукции при реализации крупных инфраструктурных проектов. По мнению таиландских металлургов, при реализации этих проектов доля арматуры и катанки местного производства в закупках должна достигать 90%.

Как отметил глава ассоциации Standard Long Steel Product Trade Association Правит Хорунгруанг, в Таиланде насчитывается около 60 производителей сортового проката совокупной мощностью порядка 13 млн. т в год, но в текущем году они, как ожидается, произведут лишь около 5 млн. т продукции. А через два-три года, когда вступят в строй новые заводы с китайскими инвестициями еще на 2 млн. т в год, ситуация еще более обострится.

Объем потребления стальной продукции в Таиланде оценивается в 2019 г. в 19,3 млн. т, из которых порядка 12 млн. т поступит по импорту, в основном, из Китая, Малайзии и Вьетнама.

» Страны АСЕАН продолжают увеличивать потребление стали

По данным South East Asia Iron and Steel Institute (SEAISI), в первой половине 2019 г. в шести крупнейших странах АСЕАН видимое потребление стальной продукции достигло 39 млн. т, что на 5,9% превышает показатель аналогичного периода годичной давности.

Страна Потребление 1П19, млн т 1П19/1П18
Вьетнам 11,8 +22,6%
Филиппины 5,0 +4,4%
Индонезия 6,8 +3%
Малайзия 4,9 +1,4%
Таиланд 9,3 -2,7%
Сингапур 1,2 -16%

Также SEAISI сообщил, что в первой половине 2019 г. в шести странах было произведено 21,6 млн. т стали, на 9,7% больше, чем годом ранее. Совокупный импорт увеличился на 5,6% до 25 млн. т, а экспорт возрос на 16,7% и достиг 7,5 млн. т.

» Железорудные фьючерсы в Китае снижаются на фоне неопределенности

Фьючерсы на железную руду в Китае в начале недели падали, поскольку более низкие коэффициенты использования мощностей на заводах и свежая статистика ставят под сомнение спрос на металлургическое сырье.

Еженедельные показатели использования на 163 сталелитейных заводах по всему Китаю упали до 65,88% на прошлой неделе, показали данные, собранные консалтинговой компанией Mysteel, свидетельствующие о снижении потребления руды.

Национальное бюро статистики Китая сообщило, что производство сырой стали в ноябре сократилось до 80,29 млн тонн с 81,52 млн тонн месяцем ранее.

Спотовые цены на жедезную руду с Fe 62% с поставкой в Китай в прошлую пятницу выросли до $95.5 за тонну.

» Производство железной руды в Китае выросло на 3,9% в ноябре

Согласно последним данным Национального бюро статистики (NBS) в ноябре производство железной руды в Китае увеличилось до самого высокого уровня с 2018 года (данные приведены в млн тонн):

Показатель 11.19 11.19/11.18 11М19 11М19/11М18
Производство ЖР 79,25 +3,9% 786,44 +6,3%

» Экспорт сырья из Австралии может выйти на рекордный показатель в текущем году

Австралийский экспорт сырья, вероятно, достигнет в завершающемся в июне 2020 г. финансовом году рекордного показателя $281 млрд – на фоне ослабления местной валюты и роста объемов поставки железной руды.

Вместе с тем Министерство торговли и промышленности Австралии заявило, что прогнозирует снижение стоимости экспорта в 2020-2021 г. на 9%, относительно сентябрьского прогноза на уровне $282 млрд, ввиду ожидаемого восстановления австралийского доллара и на фоне длительного периода слабых цен таких видов сырья, как уголь.

Австралийские эксперты повысили прогноз стоимости железной руды на текущий финансовый год до $71 за т с $70 согласно сентябрьскому прогнозу. На 2020-2021 г. прогноз стоимости сырья увеличен с $58 до $61 за т.

Между тем в Австралии резко снизили прогноз цен для металлургического угля ввиду падения показателей мирового экономического роста.

Прогноз по цене металлургического угля снижен на 8%, до $154 за т, со $168 в текущем финансовом году.

» Индия готова импортировать из Кузбасса 10 млн тонн коксующегося угля

Индия заинтересована в импорте коксующегося угля из Кузбасса. Об этом сообщили представители делегации Посольства Республики Индия в Российской Федерации во время визита в Кемеровскую область.

Уже в этом году Индия намерена импортировать 10 млн тонн коксующегося угля и 5 млн тонн угля других марок. В ближайшие годы импорт может вырасти до 20 — 25 млн тонн угля в год.

Наименование MCap, $m Валюта Start 20.12.19 13.12.19 1W, % YTD, %
Severstal LSE - SVST 12.364 USD 13,65 14,76 14,64 0,82 8,13
Novolipetsky MK LSE - NLMK 13.604 USD 22,88 22,70 21,96 3,37 -0,78
EVRAZ LSE - EVR 7.447 GBP 480,50 396,90 376,30 5,47 -17,40
Magnitogorsky MK LSE - MAGN 7.306 USD 8,29 8,50 8,45 0,59 2,53
Mechel NYSE - Mechel USD 1,98 1,950 1,890 3,17 -1,51
Северсталь MOEX - CHMF 12.464 RUB 942,90 926,40 918,40 0,87 -1,75
НЛМК MOEX - NLMK 13.712 RUB 157,42 142,46 137,90 3,31 -9,50
ММК MOEX - MAGN 7.322 RUB 43,040 40,800 41,600 -1,92 -5,20
Мечел MOEX - MTLR RUB 73,47 61,10 61,42 -0,52 -16,84

» Впервые с середины года начался рост индекса цен в металлоторговле

За период c 13 по 19 декабря сводный индекс цен металлоторговли по черному металлопрокату в Центральном регионе РФ вырос на 2,52 пункта (+0,47%) до отметки 539,18.

Это положительное изменение показателя произошло впервые за период с середины июля текущего года.

За предыдущий период этот показатель потерял 0,6 пункта, а неделей ранее - 6,77 пункта.

В этот раз цены пошли вверх у 9-и видов учитываемой продукции.

Рост цен у х/к листа - 0,62%. Периодом ранее потери в цене составляли 0,9%.

Цены на арматуру поднялись на 0,48%. Неделей ранее снижение цен составляло 0,37%.

Лист г/к прибавил в цене 0,37%. Почти вдвое меньше, чем за предыдущую неделю.

Изменение цен у оцинкованного плоского проката составило 0,23%. Что практически скомпенсировало падение цен периодом ранее.

» Российские металлурги снизили производство стали и проката в ноябре

Согласно данным Федеральной службы государственной статистики (производство указано в млн тонн):

Продукция 11М19 11М19/11М18 11.19/10.19 11.19/11.18
Полуфабрикаты 53,6 -1,4% -3,2% -6,4%
Готовый прокат 56,1 -0,3% -2,1% -0,1%
Трубы, профили 11,4 +3,7% -4,2% +6,9%

Индекс промышленного производства январе-ноябре 2019 г. составил по сравнению с 11 месяцами 2018 г. 102,4%. В ноябре 2019 г. данный индекс составил относительно ноября 2018 г. 100,3%, по сравнению с октябрём 2019 г. - 97,5%.

» Акционеры НЛМК утвердили дивиденды за 3 квартал 2019 года и внесли изменения в корпоративные документы

Акционеры ПАО «НЛМК» на состоявшемся 20 декабря внеочередном общем собрании одобрили выплату дивидендов за 3 квартал 2019 года в размере 3,22 рубля на одну акцию. Общая сумма дивидендов к выплате за 3 квартал 2019 года эквивалентна 124% свободного денежного потока Группы НЛМК за соответствующий период по данным консолидированной финансовой отчетности, подготовленной в соответствии с МСФО.

Датой, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов за 3 квартал 2019 года, установлено 9 января 2020 года.

» «Северсталь» инвестирует в технологию по производству наноламинированных сплавов

ПАО «Северсталь» объявляет о том, что подразделение Severstal Ventures, развивающее венчурные проекты в сфере новых производственных технологий и материалов компании, осуществило инвестицию в Modumetal Technology (Modumetal), лидера в области инноваций по производству наноламинированных сплавов. Severstal Ventures присоединилась к пулу инвесторов компании, который включает Vulcan Ventures, BP Ventures, Founders Fund, Steel Dynamics, ConocoPhillips, Chevron Technology Ventures и других.

Modumetal разработала и запатентовала уникальную технологию по «наращиванию» металла посредством электронной сборки нанослоев. Это обеспечивает значительные преимущества металла по сравнению с аналогами: превосходная прочность, меньший вес, большая коррозионная стойкость и более длительный срок эксплуатации. Продукция Modumetal в ходе испытаний доказала, что использование наноламинированных сплавов позволяет продлить срок эксплуатации металлических изделий, снизить затраты на их техническое обслуживание и повысить производительность для потребителей в различных областях применения.

Для сравнения: было доказано, что коррозионная стойкость наноламинированных сплавов в 10 раз выше по сравнению с существующими технологиями.

Северсталь видит большой потенциал для наноламинированных сплавов на российском рынке и рассматривает возможность запуска новых производств в РФ, базирующихся на передовой технологии Modumetal. Это позволит предложить клиентам абсолютно новый вид стальной продукции со свойствами, превосходящими все другие известные стали.

Наименование MCap, $m Валюта Start 20.12.19 13.12.19 1W, % YTD, %
ArcelorMittal Euronext - MT 18.300 EUR 18,140 16,166 16,276 -0,67 -10,88
Baoshan Iron & Steel SSE - 600019 17.867 CNY 6,500 5,620 5,690 -1,23 -13,54
POSCO KSE - 005490 16.974 KRW 243000 246000 243000 1,23 1,23
Nippon Steel Tokyo - 5401 13.676 JPY 1892,5 1696,0 1770,5 -4,21 -10,38
Gerdau NYSE - GGB 7.846 USD 3,76 4,61 4,43 4,06 22,61
Nucor NYSE - NUE 17.385 USD 51,81 56,89 56,47 0,74 9,81
ThyssenKrupp Xetra - TKAG 8.286 EUR 14,980 12,015 11,645 3,18 -19,79
Voestalpine Vienna - VOES 4.907 EUR 26,100 25,120 25,065 0,22 -3,76
US Steel NYSE - X 2.112 USD 18,24 11,92 13,71 -13,06 -34,65
Salzgitter Xetra - SZGG 1.212 EUR 25,570 20,240 20,180 0,30 -20,85

» US Steel сокращает дивиденды, сворачивает выкуп, увольняет людей

Американская сталелитейная компания US Steel Corp объявила, что ее финансовые показатели будут хуже, чем ожидалось ранее, и она планирует сократить дивиденды, приостановить выкуп акций, уволить работников и приостановить некоторые операции.

В пятницу акции сталелитейщика рухнули на 10,78%.

Сталелитейный гигант заявил, что теперь он ожидает скорректированный убыток на акцию на уровне $1,15 в IV квартале. Аналитики ожидали, что US Steel сообщит о потерях на уровне 62 центов на акцию по данным FactSet.

Компания заявила, что сократит свои квартальные дивиденды c 5 до 1 цента на акцию и прекратит обратный выкуп акций, а также приостановит большую часть своей деятельности на заводе около Детройта, что коснется порядка 1545 работников.

» Tokyo Steel отказалась повышать цены на сталь в январе заявив о росте спроса

Компания Tokyo Steel Manufacturing Co Ltd не изменила цены на стальную продукцию третий месяц подряд в январе, заявив, что она хочет подождать и убедиться, что восстановление на внутреннем и мировом рынках стали будет продолжаться.

В январе цены на стальные прутки, включая арматуру, останутся на уровне 62 000 иен (около 571 доллара США) за тонну, в то время как H-образные балки также останутся на уровне 83 000 иен за тонну.

«Зарубежные цены на сталь восстановились после резкого и быстрого падения, но мы должны быть уверены, что текущая тенденция к росту сохранится», - заявил на брифинге управляющий директор Tokyo Steel Киёси Имамура.

За ценами Tokyo Steel внимательно следят азиатские конкуренты, такие как южнокорейские Posco и Hyundai Steel, а также китайская Baoshan Iron & Steel Co Ltd.

» SSAB Americas внедряет водородную технологию производства стали в США

Шведско-американская металлургическая компания SSAB Americas заявила, что в 2026 году начнет производить сталь на своем заводе в Айове без использования ископаемого топлива, что сделает её первым североамериканским поставщиком металлопроката, достигшим этой цели.

Ключом к заявленной цели является новая технология производства стали с использованием водорода и возобновляемой энергии, вырабатываемой ветряными электростанциями в Айове.

Компания сообщает, что процесс, использующий технологию SSAB, разработанную совместно с другими партнерами в Швеции, вместо углекислого и других парниковых газов выделяет дистиллированную воду.

» ArcelorMittal и правительство Италии согласились продолжить переговоры по Ilva

ArcelorMittal и члены правительственной комиссии приблизились к соглашению о будущем металлургического комбината Ilva и договорились о продолжении переговоров.

«Достигнуто соглашение, которое закладывает основу для переговоров, которые будут продолжаться до крайнего срока 31 января для достижения обязательного соглашения», - заявил журналистам адвокат ArcelorMittal Фердинандо Эмануэле.

В отдельном судебном деле, посвященном смерти работника на площадке в Таранто в 2015 году, суд постановил закрыть одну из основных доменных печей завода на том основании, что она не соответствует правилам безопасности.

Закрытие сократит производственные мощности и прибыльность площадки, усложнив усилия правительства по заключению новой сделки с Лакшми Митталом. Комиссары обжаловали это решение, и окончательное решение ожидается 30 декабря.

» Министерство юстиции США одобрило сделку по покупке IPSCO Tubulars компанией Tenaris

Министерство юстиции США завершило рассмотрение предполагаемой сделки по покупке IPSCO Tubulars, Inc. компанией Tenaris у ТМК. ТМК ожидает, что сделка по продаже IPSCO Tubulars Inc. будет завершена в самое ближайшее время.

» Voestalpine собирается понизить прибыль и дивиденды

Voestalpine - ведущая мировая технологическая группа, расположенная в Австрии и занимающаяся производством специальной стали.

За последние два месяца компания дважды объявляла, что их прибыль не достигла годовой цели. Эта финансовая проблема станет тревожным сигналом для всего сталелитейного сектора в Европе.

В прошлом месяце Voestalpine прогнозировала прибыль EBITDA на уровне €1,3 млрд в 2019/2020 годах. В этом месяце группа снизила свои ожидания, и этот показатель составил €1,2 млрд., что на 7,7% ниже.

У компании есть еще одно замечание, что из-за неожиданно низкой эффективности бизнеса выплаты дивидендов в этом году будут на более низком уровне.

Наименование MCap, $m Валюта Start 20.12.19 13.12.19 1W, % YTD, %
BHP Billiton NYSE - BHP 137.468 USD 46,30 54,36 54,16 0,37 17,41
Rio Tinto LSE - RIO 99.146 GBP 3730,00 4533,00 4320,50 4,92 21,53
Vale NYSE - VALE 68.481 USD 13,190 13,270 13,060 1,61 0,61

» Индийская NMDC увеличит добычу железной руды

Министерство горнодобывающей промышленности Индии утвердило план государственной железорудной компании NMDC по расширению производительности железорудного предприятия Kumaraswamy в штате Карнатака от нынешних 7 млн. т до 10 млн. т в год. Реализовать этот проект планируется в течение 2020-2022 гг.

Несколькими днями ранее администрация штата Чхаттисгарх продлила до 2035 г. лицензии NMDC на четыре железорудных месторождения, на которых в 2018/2019 финансовом году (апрель/март) было добыто 24 млн. т руды, что составило почти 75% от общекорпоративного показателя.

В 2018/2019 ф.г. NMDC произвела 32,4 млн. т ЖРС, что более чем на 3,1 млн. т уступает уровню предыдущего периода. Но компания рассчитывает вскоре восстановить лицензию на рудник Donimalai в штате Карнатака мощностью 7 млн. т в год. Работа на нем была приостановлена в конце 2018 г. Правительство Индии недавно распорядилось автоматически продлевать лицензии на добычу полезных ископаемых государственным компаниям, так что NMDC надеется на скорое возобновление работ.

Итоги

Так или иначе, принятие European Green Deal вызовет ряд проблем, которые придется решать. «Безуглеродная» экономика совершенно не совместима с нормальной, и стремление Евросоюза жить по своим климатическим законам потребует либо его изоляции, либо навязывания аналогичных правил всему остальному миру.

До конца декабря котировки металлолома продолжат постепенно возрастать на фоне сокращения ломозаготовки в США и ЕС, а также истощения складских запасов у импортеров Турции. Росту цен на металлолом также будут способствовать постепенное улучшение конъюнктуры рынка длинного проката и осложнение условий доставки материала.

Цены на мировом рынке стали растут, будут продолжать рост до конца года и, по-видимому, прибавят в январе.

Однако, в 2020 году проблем меньше не станет. Центральный плановый институт китайской металлургической промышленности прогнозирует на будущий год снижение спроса на прокат в строительном секторе и всей китайской экономике в целом на 0,6% по сравнению с 2019 г. Соответственно, на 0,7% должно сократиться и производство стали, которое так и не дойдет до миллиарда тонн в год.

Замедление темпов роста с +11,2 до -0,6% за один год — это сильнейший шок для строительной отрасли и экономики в целом. Особенно, учитывая, что как раз в 2020 г. ожидается довольно существенный прирост мощностей по выплавке чугуна и стали за счет замены старых металлургических предприятий и производственных линий новыми.

Всем пока и удачи в торговле!

Прежде, чем принимать какие-либо инвестиционные решения, внимательно ознакомьтесь с ограничениями по Раскрытию информации в блоге Каракурта.

Будь ближе к Северстали: подписывайся на YuoTube-канал и Instagram!

Читай другие мои посты блога "Акции Северстали (CHMF; SVST)", к примеру:

"Северсталь: анализ денежных потоков, прогноз дивидендов за 4К19 и куда делись Балаковские деньги",

"Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (продажи и цены)",

"Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (коксующийся уголь)",

"Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (железная руда)",

"Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (чугун и сталь)",

"Привет Сергею Елисееву (SAE United)",

"Данные по глобальной чёрной металлургии: 2К19/1К19 (+ROCE)",

"Про экономику, Кризис, Циклы и Куда катится Северсталь",

"НЛМК и Северсталь: сравнение по выплавке чугуна и стали",

"Почему мне не нравится стратегия НЛМК 2022".

7 0
1 комментарий
Каракурт 15.12.2019, 23:25

Стальной дайджест: 6 декабря 19 - 13 декабря 19

Братцы, всем привет!

upd Внимание! Блог Каракурта переехал на новый адрес: Акции Северстали (CHMF; SVST).

Приближение стоимости металлолома к полугодовому максимуму в Турции способствует повышению котировок на заготовку и арматуру в странах Ближнего Востока, а новый подъем в железорудном секторе (фьючерсный контракт i2001 (январь) стоит $99,00) является одним из факторов роста цен на листовой прокат в Китае. Не поддерживает общую тенденцию только коксующийся уголь, где все упирается в недостаточный спрос на споте.

Подъем цен на лом в Турции позволил вернуть стоимость отечественной заготовки на уровень почти трехмесячной давности. Однако, в строительной отрасли начался зимний спад, усиливаемый негативными рыночными тенденциями. Нынешние цены мини-заводов лишь незначительно превышают уровень себестоимости.

Спад на российском рынке листового проката и сварных труб окончательно прекратился. Дистрибьюторы приступили к пересмотру котировок в сторону повышения. Металлургические компании анонсировали подъем на январь, правда, только в сегменте горячекатаного проката, но достаточно существенный.

Стальной Дайджест, поехали!

Наименование Единица Start 13.12.19 06.12.19 1W, % YTD, %
USD/RUB Москва RUB 69,8319 62,8624 63,7533 -1,40 -9,98
USD/CNY Шанхай CNY 6,8785 6,9895 7,0350 -0,65 1,61
Фьючерс на индекс USD CFD - DX USD 95,735 97,178 97,643 -0,48 1,51
Фьючерс на золото CFD - GC USD 1294,20 1480,20 1464,55 1,07 14,37
Фьючерс на нефть Brent CFD - LCO USD 53,80 64,93 64,37 0,87 20,69
Индекс S&P 500 CFD - US500 пункт 2506,85 3168,80 3145,91 0,73 26,41
Индекс МосБиржы Москва - IMOEX пункт 2369,23 2996,63 2928,76 2,32 26,48
Облигации РФ 10Л Москва - RU10YT % 8,730 6,350 6,400 -0,78 -27,26
Облигации США 10Л Нью-Йорк - US10YT % 2,686 1,824 1,843 -1,03 -32,09
Облигации США 3М Нью-Йорк - US3MT % 2,381 1,564 1,523 2,69 -34,31

» Китай и США согласовали текст первой части торгового соглашения

США и Китай согласовали первую часть торгового соглашения, она состоит из девяти пунктов, заявил в пятницу на пресс-конференции заместитель министра коммерции Ван Шоувэнь.

"США и Китай на основании равенства и взаимного уважения согласовали первую часть торгового соглашения, она состоит из девяти пунктов, включая защиту интеллектуальной собственности, передачу технологий, сельское хозяйство и продовольствие", — заявил Ван Шоувэнь.

"Соединенные Штаты и Китай достигли исторического и реализуемого соглашения по первой фазе торговой сделки, требующей структурных реформ и других изменений китайской экономики и торговли в сферах интеллектуальной собственности, передачи технологий, финансовых услуг, национальной и иностранной валюты", — сообщил офис торгового представителя США.

По словам президента США Дональда Трампа, США незамедлительно начнут переговоры с Китаем по "второй фазе" соглашения по торговле, и подтвердил, что Вашингтон не будет вводить новые пошлины на китайские товары 15 декабря.

"Мы договорились об очень крупной первой фазе сделки с Китаем. Они согласились на многие структурные изменения и массовые закупки сельскохозяйственной продукции, энергии и промышленных товаров, а также на многое другое... Штрафные пошлины, которые должны были вступить в силу 15 декабря, не будут введены из-за того, что мы заключили сделку. Мы начнем переговоры по второй фазе немедленно, а не будем ждать до выборов 2020 года. Это удивительная сделка для всех. Спасибо!" — написал Трамп в Twitter.

Ожидается, что сделка будет подписана в первую неделю 2020 года.

» Индексы США сдерживала слабая внутренняя статистика и коррекция после бурного роста

Ведущие фондовые индексы США по итогам торгов в пятницу продемонстрировали слабый рост, который связан, с одной стороны, с коррекцией рынка, который на предыдущей сессии бил рекорды, рынок также пытался в начале сессии отыграть неоднозначные комментарии президента США Дональда Трампа по торговой сделке с Китаем, свидетельствуют данные бирж.

С другой стороны, рост индексов сдерживала слабая статистика роста розничных продаж.

Наименование Валюта Start 13.12.19 06.12.19 1W, % YTD, %
Фьючерс на железорудную мелочь (62% Fe CFR) DCE - DCIOK9 CNY 495,50 684,50 652,50 4,90 38,14
USD 97,93
Фьючерс на железорудную мелочь (62% Fe CFR) CME - TIOc1 USD 69,20 92,27 88,56 4,19 33,34
Фьючерс на коксующийся уголь DCE - DJMc1 CNY 1445 1304,00 1325,00 -1,58 -9,76
USD 186,56
Steel Rebar Futures LME - SRRc1 USD 467,28 456,00 443,00 2,93 -2,41
Steel Scrap Futures LME - SSCc1 USD 299,87 297,00 292,50 1,54 -0,96
Фьючерс на рулонную сталь США CME - HRCc1 USD 721,00 557,00 563,00 -1,07 -22,75
Steel HRC N. America (Platts) LME USD 719,50 592,00 594,00 -0,34 -17,72
Steel HRC FOB China (Argus) LME USD 500,00 474,50 448,00 5,91 -5,10

Примечания (Dalian Commodity Exchange - DCE):

ЖРК: i2001 (январь) - 692 юаней - $99,00; i2005 (май) - 658 юаней - $94,14.

Смотрите котировки фьючерсов на арматуру и горячий прокат в Китае на Шанхайской фьючерсной биже:

Hot Rolled Coils: hc2001 (январь) - 3728 - $533,37; hc2005 (май) - 3569 - $510,62;

Steel Rebar: rb2001 (январь) - 3718 - $531,94; rb2005 (май) - 3533 - $505,47.

Котировки LME Steel Scrap: в 4 квартале 2019 г.; с начала 3 квартала 2019 г.

В 4К2019: +24,76%. С начала 3К2019: +2,94%.

Котировки LME Steel Rebar: в 4 квартале 2019 г.; с начала 3 квартала 2019 г.

В 4К2019: +10,48%. С начала 3К2019: -2,47%.

Котировки LME Steel HRC N. America (Platts): в 4 квартале 2019 г.; с начала 3 квартала 2019 г.

В 4К2019: +14,51%. С начала 3К2019: +3,05%.

Котировки LME Steel HRC FOB China (Argus): в 4 квартале 2019 г.; с начала 3 квартала 2019 г.

В 4К2019: +7,96%. С начала 3К2019: -8,93%.

» Экспорт стали из Китая в ноябре снизился на 4,2%

Экспорт и импорт стали согласно данным Главного таможенного управления:

Направление 11.19 11.19/10.19 11.19/11.18 1-11.19 1-11.19/1-11.18
Экспорт стали, млн т 4,58 -4,2% -13,6% 59,66 -6,5%
Импорт стали, млн т 1,04 +0,97% 10,82 -11%

» Китай может снизить производство стали в 2020 году

Ожидается, что производство стали в КНР в 2020 году снизится с рекордно высокого уровня в этом году до 981 млн. тонн, согласно прогнозу China Metallurgical Industry Planning and Research Institute. Производство в 2019 г. может достичь 988 млн. тонн.

В первые 10 месяцев этого года Китай произвел 829,22 млн. тонн нерафинированной стали, что на 7,4% больше, чем годом ранее. Между тем, спрос вырос на 7,3% до 886 млн. тонн в 2019 г., но ожидалось, что снизится с этого уровня на 0,6% в 2020 году, по данным института.

Потребление стали в 2019 году лучше, чем ожидалось, в основном из-за быстро растущих инвестиций в инфраструктуру и развития недвижимости, в то время как промышленное производство также в целом стабильно.

Ожидается, что спрос на сталь в строительной отрасли покажет рост на 11,2% в этом году до 478 миллионов тонн, но ожидается снижение на 0,6% в 2020 году.

По данным National Development and Reform Commission, ожидается, что спрос на железную руду в Китае достигнет 1,225 млрд. тонн в 2020 году и 1,264 млрд. тонн в 2019 году. В прошлом году Китай ввез 1,06 млрд тонн железной руды. Ожидается, что производство чугуна в Китае сократится до 775 млн. тонн в 2020 году от 800 млн., прогнозируемых на 2019 год.

» Китайский стальной рынок остается сильным и в зимний период

Для сталелитейной промышленности КНР зимний период должен был быть низким сезоном продаж. Тем не менее, стальная арматура, основной продукт, растет в последние месяцы.

В Таньшане, провинция Хэбэй вместимость самого большого хранилища стали составляет более 150 000 тонн. Тем не менее, в настоящее время запас составляет всего 12 000 тонн, что стало самым низким уровнем за шесть лет.

Местные трейдеры говорят, что рынок стали сильный, что им не нужно запасаться, а отправлять напрямую к потребителям после покупки. С середины ноября торговцы столкнулись с дефицитом стали как в Таньшане, так и в других областях.

» Цены железной руды в Китае поднялись до 4-х месячной высоты

Во вторник фьючерсы на железную руду в Китае выросли до самого высокого значения за более чем четыре месяца на фоне неопределенности поставок, которая, как ожидается, появится в первом квартале следующего года.

Наиболее торгуемый фьючерсный контракт на железную руду на Далянской товарной бирже с поставкой в мае 2020 года подскочил на 3,2% до 662 юаней ($94,05) за тонну, самого высокого уровня с 7 августа. Он закрылся на 1,3% до 650 юаней за тонну.

Цены на спотовую железную руду с Fe 62% для доставки в Китай также отслеживали динамичный фьючерсный рынок и выросли до $93 за тонну в понедельник с $89,50 на предыдущей сессии.

» Австралийские цены на коксующийся уголь в 2020 году вырастут

По прогнозу Citi Research, опубликованном в среду, спотовые цены на австралийский коксующийся уголь в 2020 году вырастут из-за сужения профицита на морском рынке и высокого спроса со стороны Китая на высококачественные угли.

«Мы ожидаем, что морские цены будут расти, чтобы соответствовать внутренним ценам Китая, на фоне ускорения импорта из Китая в связи с возобновлением квот на импорт в 2020 году», - говорится в сообщении Citi Research.

По данным S&P Global Platts, коксующийся уголь Seaborne класса Premium Low Vol был дешевле в течение всего года. По данным Platts, спрэд между внутренними и морскими ценами на уголь в Китае составил в среднем $26,50 за тонну с января по ноябрь.

Кроме того, по словам Citi, спрос на коксующийся уголь высокого качества будет продолжать доминировать. Это связано с тем, что на внутренних шахтах КНР заканчиваются угли с низким содержанием серы.

Ожидается, что другие страны-производители коксующегося угля, такие как Мозамбик и Россия, увидят скромное увеличение поставок коксующегося угля. Тем не менее, ожидается, что Россия получит больше доли на рынке Азиатско-Тихоокеанского региона на фоне сохраняющейся слабости в Европе.

» IREPAS: мировой рынок сортового проката в первом квартале будет стабилен

По данным International Rebar Producers and Exporters Association (IREPAS), глобальный рынок сортового проката сталкивается с проблемами.

Недавние растущие цены на лом не были поддержаны рынком транзакций длинномерной продукции. Таким образом, прибыль сужалась, а спрос был слабым из-за отсутствия уверенности в восстановлении экономики, что привело к незначительному снижению покупок.

Кроме того, более жесткая региональная деятельность и конкуренция на мировом рынке стали также были проблемами для рынка сортового проката. Протекционизм, возникший на многих крупных рынках, усугубил дисбаланс между спросом и предложением.

Однако, текущие сделки с китайскими импортерами по полуфабрикатам стали могут помочь в поддержании цен на рынке сортового проката.

Таким образом, IPREPS прогнозирует стабильный прогноз на первый квартал 2020 года, который будет таким же, как рыночная ситуация в конце 2019 года.

» США: цены на г/к прокат могут вырасти 4-й раз в этом году

В настоящее время известно, что у дистрибьюторов низкий уровень запасов г/к рулона, поэтому спрос на пополнение запасов будет больше после новогодних праздников.

» Мощности по выплавке стали в Индии достигли 142 млн. т в год

По данным Министерства металлургической промышленности Индии, по итогам 2018/2019 финансового года (апрель/март) совокупные мощности в национальной отрасли достигли 142,2 млн. т стали в год.

Из них 25,42 млн. т приходится на две государственные компании — SAIL (8 предприятий, мощность19,13 млн. т в год) и RINL (1 меткомбинат на 6,3 млн. т в год). В 2018/2019 ф.г. в госсекторе было произведено 21,5 млн. т стали, средняя загрузка составила 84,5%.

Частный сектор в индийской металлургии представлен 968 предприятиями общей мощностью 116,8 млн. т в год. Они выдали в прошлом финансовом году 89,43 млн. т стали при средней загрузке 76,6%.

В 2018/2019 ф.г. в Индии было произведено 110,9 млн. т стали, что составляет 78,0% от общего объема мощностей. Видимое потребление оценивается Министерством в 98,71 млн. т, из которых 92,9% пришлось на продукцию национального производства.

» Египетский рынок стали возобновит рост в 2020 г.

Видимое потребление стальной продукции в Египте в 2020 г. прибавит 4% по сравнению с текущим годом и достигнет 9,9 млн. т. С такой оценкой выступил на конференции Middle East Iron and Steel Conference в Дубае Джордж Митта, председатель экономического комитета региональной металлургической ассоциации Arab Iron and Steel Union (AISU).

В целом, по оценкам Джорджа Матты, в 2019 г. видимое потребление стальной продукции в странах Ближнего Востока и Северной Африки (без Турции и Ирана) составит 40 млн. т, на 7% меньше, чем годом ранее. На 2020 г. прогнозируется рост до 41 млн. т, из которых 34 млн. т придется на сортовой прокат и 7 млн. т — на листовой.

Наименование MCap, $m Валюта Start 13.12.19 06.12.19 1W, % YTD, %
Severstal LSE - SVST 12.264 USD 13,65 14,64 13,80 6,09 7,25
Novolipetsky MK LSE - NLMK 13.161 USD 22,88 21,96 20,80 5,58 -4,02
EVRAZ LSE - EVR 7.237 GBP 480,50 376,30 357,00 5,41 -21,69
Magnitogorsky MK LSE - MAGN 7.263 USD 8,29 8,45 7,94 6,42 1,93
Mechel NYSE - Mechel USD 1,98 1,890 1,880 0,53 -4,55
Северсталь MOEX - CHMF 12.238 RUB 942,90 918,40 883,00 4,01 -2,60
НЛМК MOEX - NLMK 13.147 RUB 157,42 137,90 133,00 3,68 -12,40
ММК MOEX - MAGN 7.394 RUB 43,040 41,600 39,060 6,50 -3,35
Мечел MOEX - MTLR RUB 73,47 61,42 61,60 -0,29 -16,40

» В начале декабря значительно замедлилось падение индекса цен в металлоторговле

За период c 6 по 12 декабря сводный индекс цен металлоторговли по черному металлопрокату в Центральном регионе РФ опустился на 0,6 пункта (-0,11%) до отметки 536,66.

Это самое слабое изменение показателя за период с начала июля текущего года, а устойчивая тенденция падения индекса наблюдается именно с этого месяца. За предыдущий период этот показатель потерял 6,77 пункта, а неделей ранее - 7,97 пункта.

Снижение цен у х/к листа - 0,9%. Примерно такое же, что и периодом ранее.

Цены на арматуру снизились на 0,37%. На 0,5 процентных пункта меньше, чем неделей ранее.

Снижение цен у оцинкованного плоского проката составило 0,25%. На 1,4 процентных пункта меньше, чем периодом ранее.

Лист г/к прибавил в цене 0,83%. Тем самым отыграв половину от повышения цены за предыдущий период.

» Ж/д отгрузки российских игроков за ноябрь

Отгрузки в таблице приведены в млн тонн стального проката.

Наименование 11.19 11.19/10.19 11.19/11.18 1-11.19 1-11.19/1-11.18
ЧерМК Северсталь: 0,68 +35% -6,2% 7,35 +2,1%
- внутренние поставки 5,59 +13%
- экспорт 1,76% -21,8%
ММК: 0,85 -4,8% -1,8% 9,53 -3,4%
- внутренние поставки 6,97 +10,5%
- экспорт 2,56 -28,1%
НЛМК Липецк: 0,78 -16,4% -27% 10,2 -12,5%
- внутренние поставки 4,03 +6,3%
- экспорт 6,14 -21,6%

В этом году отгрузки ЧерМК за месяц за исключением января и марта превышали аналогичные показатели прошлого года. Период январь-ноябрь в этом году - самый высокий уровень отгрузок за данный период за последние 8 лет.

Для ММК в этом году месячные показатели, за исключением февраля, июня и августа заметно ниже аналогичных показателей прошлого года.

В этом году объемы отгрузок НЛМК за месяц (за исключением февраля) заметно ниже аналогичных показателей прошлого года.

» Ж/д отгрузки внутри России по отраслям в ноябре

Отгрузки в таблице приведены в тыс. тонн стального проката.

Наименование 11.19 11.19/10.19 11.19/11.18 1-11.19 1-11.19/1-11.18
Производство металлоконструкций 51,8 +1,1% +3% 603,3 -8,7%
Автопром 63,5 -25,38% -13% 853 -6,2%
Судостроение 9,3 -32,3% -50% 98 -16,2%
Ж/д машиностроение 108,7 -15,5% -3,8% 1 390 +8,2%
Нефтегазовый комплекс 350 +5,4% +10,1% 4 090 +4,4%
Заводы ЖБИ и ДСК 14,1 +8% +10,3% 182,2 +10,6%
СМЦ 125 -9,6% -16,7% 1 820 -11,5%
Металлоторговля 780 -8,6% -4,3% 10 480 +1,9%

» В 2020 году упадёт производство грузовых вагонов

Институт проблем естественных монополий ожидает замедления темпов производства грузовых вагонов после рекордного уровня 2019 года (актуальный прогноз ИПЕМ по текущему году – вагоностроительные предприятия выпустят более 77 тыс. новых вагонов, что на 13% превышает показатель предыдущего года). Институт прогнозирует, что в 2020 году объем производства грузовых вагонов составит 60-65 тыс. единиц, что 16-22% ниже результата, который может быть достигнут в этом году. При этом в 2020 году в структуре выпуска может стать рекордной доля специализированного подвижного состава: ИПЕМ ожидает, что она дойдет до 49% против 46% в 2018 году.

» Ж/д отгрузки металлургической отрасли в ноябре

Отгрузки в таблице приведены в млн тонн стального проката.

Наименование 11.19 11.19/10.19 11.19/11.18 1-11.19 1-11.19/1-11.18
Продукция строительного назначения: 1,33 -1,3% -10,4% 16,17 +0,4%
- внутренний рынок 1,06 -5,7% -8,2% 13,7 +4,8%
- экспорт 0,26 +5,4% -18,3% 30,04 -15,8%
Трубные заводы: 6,67 -8,1%
- экспорт 1,20 -9,3%

» Спрос российского строительства на сталь может увеличиться почти на треть

К 2030 г. потребление стального проката строительной отраслью в России может вырасти до 39 млн т. Это на 30% выше уровня 2018 г., рассказал заместитель директора по продажам компании «Северсталь» Роман Сенаторов. В 2018 г. продажи «Северстали» продукции для строительной отрасли в России составили 4,2 млн т, по прогнозам компании, в 2019 г. они вырастут на 14%, а к 2023 г. – еще на 4% до 5 млн т.

На строительство приходится более 50% потребления стали в мире и более 70% – в России. Крупнейшие сталелитейные компании ожидают роста спроса именно в этой отрасли. Если заявленная правительством инфраструктурная программа будет реализована, она станет мощным драйвером роста для потребления стали.

56% потребления стали в строительной отрасли России приходится на арматуру, указывает «Северсталь».

Крупнейший производитель стальной строительной балки в России – Evraz. За пять лет потребление строительной балки в России выросло почти на 30% до 900 000 т в 2019 г. Потребность в ней к 2025 г. вырастет почти до 1,5 млн т, говорил старший вице-президент Evraz Алексей Иванов.

Для достижения такого результата производителям стали необходимо будет инвестировать в развитие металлического строительства: формировать нормативную базу, разрабатывать типовые проекты зданий на металлокаркасе, работать вместе с проектировщиками. Чем сейчас активно занимается Ассоциация развития стального строительства.

Рост до 39 млн т – вполне реальный прогноз на 10 лет. В соответствии с указом президента доля строительства в ВВП должна расти, к 2024 г. жилищное строительство должно вырасти в два раза.

» ФРТП: рост спроса на сталь это рост складских запасов

Рост видимого потребления металла в 4% по итогам 2019 года (оценка ассоциации «Русская сталь», объединяющей крупнейшие холдинги черной металлургии) не отражает потребления конечными потребителями, заявил директор Фонда развития трубной промышленности Игорь Малышев.

«Это рост отгрузки на склады трейдеров, трубных заводов, а увеличения потребления конечными потребителями, например строителями, не произошло»,— считает господин Малышев. Он обратил внимание, что в 2018 году показатели ВВП, промышленного производства и инвестиций в основной капитал были выше, чем в 2019 году. Однако видимое металлопотребление в 2018 году выросло всего на 0,9%.

По его мнению, металлурги в этом году активизировали отгрузки на склады.

Источник “Ъ” в сталелитейной отрасли заявил, что рост в 4% отражает отгрузку реальным потребителям, и напомнил, что большую часть продукции металлурги отгружают по долгосрочным контрактам, которые заключаются с конечными потребителями.

Большинство наблюдателей и аналитиков сходятся во мнении, что рост металлопотребления в России составит минимум 4%. Так оценивает потребление Минпромторг.

«По нашим расчетам, в 2019 году видимое потребление, то есть отгрузки в России и импорт, вырастет на 6–7%. За десять месяцев 2019 года фактический рост видимого потребления составляет 7%»,— говорит аналитик по металлургии и горной добыче «ВТБ Капитала» Борис Синицын.

«Речь идет об отгрузках на склады независимых трейдеров, которые, в свою очередь, набирают металл по низкой цене на фоне снизившихся кредитных ставок и ожиданий восстановления цен в 2020 году. Тем не менее цифра металлургов формально правильная, но жалко, что в следующем году те же трейдеры могут показать куда более скромную динамику»,— отмечает Максим Худалов из АКРА.

» Правительственная комиссия РФ утвердила программу ремонта мостов до 2035 г.

Правительственная комиссия по транспорту утвердила программу приведения в нормативное состояние и строительства мостов, путепроводов и искусственных сооружений на автодорогах регионального или межмуниципального и местного значения до 2035 года.

Программа сформирована на период с 2019 по 2035 годы по поручению президента Владимира Путина на основании предложений субъектов РФ, МВД и РЖД, к ее реализации заявлено объектов на общую сумму около 1,125 триллиона рублей, в том числе 370 миллиардов рублей на мероприятия в отношении аварийных и предаварийных искусственных сооружений, остальное – строительство новых объектов.

» В России просубсидируют строительство крупнотоннажных судов

Государство до 2022 года выделит 22 млрд. рублей госсубсидий на строительство крупнотоннажных судов.

Из федерального бюджета в 2020 году предоставят 4,9 млрд. рублей, в 2021 и 2022 году - 7,2 млрд. рублей и 9,9 млрд. рублей соответственно.

Представители власти отметили, что государственная поддержка позволит увеличить эффективность российской промышленности и будет способствовать наращиванию объемов конкурентоспособной продукции. Кроме того, внутренний спрос на крупнотоннажные суда будет удовлетворен.

» S&P улучшило прогноз долгосрочного кредитного рейтинга Группы НЛМК со «стабильного» на «позитивный»

Международное рейтинговое агентство S&P Global Ratings улучшило прогноз долгосрочного кредитного рейтинга Группы НЛМК («BBB-», соответствует инвестиционному уровню) со «стабильный» до «позитивный».

«Улучшение прогноза по рейтингу отражает сбалансированный подход к распределению капитала компании, который ставит целью одновременную реализацию стратегии, консервативную финансовую политику и привлекательную дивидендную доходность для акционеров», - прокомментировал решение агентства Шамиль Курмашов, вице-президент по финансам Группы НЛМК.

» Группа НЛМК признана одной из самых энергоэффективных компаний России

Группа НЛМК вошла в первую тройку в ежегодном рейтинге Топ-20 энергоэффективных компаний, который составляет рейтинговое агентство Эксперт РА на основе показателей 600 крупнейших предприятий России.

«Черная металлургия – энергоемкая отрасль, затраты на энергоресурсы в себестоимости продукции интегрированных компаний составляют 10-12%, поэтому мы системно повышаем энергетическую эффективность наших активов», - прокомментировал вице-президент по энергетике Группы НЛМК Сергей Чеботарёв.

С 2000 года удельная энергоемкость производства стали на НЛМК снизилась на 23% и по итогам 2018 года составила 5,47 Гкал на тонну стали.

За период с 2000 года Группа НЛМК направила на реализацию нескольких десятков крупных проектов по повышению энергоэффективности более 25 млрд рублей.

» Standard & Poor’s Global Ratings изменило прогноз по рейтингу ММК на «позитивный»

Международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s Global Ratings изменило прогноз по рейтингу ММК на «позитивный» со «стабильного», долгосрочный кредитный рейтинг подтвержден на уровне «BBB-».

Пересмотр прогноза отражает сохранение устойчивых показателей деятельности Российских металлургов на фоне спада в мировом металлургическом секторе. Высокие результаты деятельности обеспечиваются за счет низкой себестоимости производства и стабильного спроса на металлопродукцию в России.

Позитивнй прогноз отражает приверженность Компании к взвешенной финансовой политике, характеризующейся одной из самых низких долговых нагрузок в Российском металлургическом секторе, строгим подходом к инвестициям и консервативной дивидендной политикой.

» СП компаний «Северсталь», РОСНАНО и Windar Renovables изготовит башни для ветроустановок Siemens Gamesa

ООО «Башни ВРС», совместное предприятие ПАО «Северсталь», УК «РОСНАНО» и Windar Renovables S.L., получило квалификацию официального поставщика башен для ветроустановок Siemens Gamesa. На предприятии ввели дополнительную производственную линию для организации серийного производства нового типа башен. До конца года планируется изготовить более 10 изделий для Siemens Gamesa, а до конца 2020 года - более 85.

Siemens Gamesa выступает в России поставщиком ветроустановок для проектов генерирующей компании «Энел Россия». Башни, произведенные в Таганроге, будут использоваться при строительстве Азовской ВЭС установленной мощностью 90 МВт в Ростовской области и Кольской ВЭС в Мурманской области установленной мощностью 201 МВт, которые планируется запустить в 2020 и 2021 годах соответственно.

» Система наставничества Северстали признана лучшей среди предприятий России

Система наставничества Центра развития Бизнес-системы компании «Северсталь» стала победителем второго конкурса наставничества среди предприятий России на кубок Никиты Изотова.

Организаторы конкурса – Центральный Институт труда г. Екатеринбурга и Тюменский деловой клуб. Главная задача мероприятия – решение острейшей для России проблемы дефицита квалифицированных кадров и повышения производительности труда.

» Северсталь обеспечит своих клиентов в сегменте «Энергетика» трубопроводной арматурой компании Valvitalia

ПАО «Северсталь» и итальянская компания Valvitalia заключили дистрибьюторский контракт на поставку продуктов и решений Valvitalia для энергетической отрасли. Партнерство с мировым лидером по производству трубопроводной арматуры (ТПА) позволит «Северстали» формировать комплексное предложение клиентам на базе опыта, компетенций и ноу-хау обеих компаний.

Продукция Valvitalia имеет все необходимые международные сертификаты (API, ISO). Трубопроводная арматура и другие виды продукции уже поставлялась в адрес таких проектов, как «Ямал СПГ», «Сахалин-2», «Южный поток» и прочие.

» Шахта «Распадская» досрочно выполнила годовой план

В 2019 году горняки шахты «Распадская» добыли 6,5 млн тонн угля. По традиции, в честь досрочного выполнения плана на предприятии зажгли гирлянды на новогодней елке.

В 2019 году на шахте «Распадская» в работе были три угольных пласта, добычу угля вели три очистные бригады. Ежемесячно предприятие выдает на-гора до 750 тысяч тонн угля. Для эффективной добычи и подготовки горных выработок в этом году на шахту поступили 4 новых высокопроизводительных добычных и проходческих комбайна ведущих мировых производителей.

Наименование MCap, $m Валюта Start 13.12.19 06.12.19 1W, % YTD, %
ArcelorMittal Euronext - MT 18.498 EUR 18,140 16,276 16,100 1,09 -10,27
Baoshan Iron & Steel SSE - 600019 18.134 CNY 6,500 5,690 5,410 5,18 -12,46
POSCO KSE - 005490 16.527 KRW 243000 243000 230500 5,42 0,00
Nippon Steel Tokyo - 5401 14.291 JPY 1892,5 1770,5 1709,5 3,57 -6,45
Gerdau NYSE - GGB 7.540 USD 3,76 4,43 4,18 5,98 17,82
Nucor NYSE - NUE 17.256 USD 51,81 56,47 57,61 -1,98 8,99
ThyssenKrupp Xetra - TKAG 8.062 EUR 14,980 11,645 11,565 0,69 -22,26
Voestalpine Vienna - VOES 4.916 EUR 26,100 25,065 24,705 1,46 -3,97
US Steel NYSE - X 2.430 USD 18,24 13,71 13,94 -1,65 -24,84
Salzgitter Xetra - SZGG 1.213 EUR 25,570 20,180 18,900 6,77 -21,08

» Антитрастовый орган Германии оштрафует ThyssenKrupp, Salzgitter и Voestalpine

Антитрастовый орган Германии в четверг анонсировал, что оштрафует двух крупных производителей стали - Thyssenkrupp и Salzgitter, а также австрийскую Voestalpine за фиксированные стальные цены. Компании признали обвинения, и это было принято во внимание при определении соответствующих штрафов, заявили в офисе.

Агентство оштрафовало компании и трех частных лиц на общую сумму €646 млн. ($712 млн.) после того, как было установлено, что они согласовали определенные надбавки за стальные листы в Германии с 2002 по 2016 год.

Voestalpine заявила, что согласилась заплатить штраф в размере €65,5 млн.

Компания Thyssenkrupp, которая выделила €370 млн. на это дело, от комментариев отказалась.

Salzgitter была недоступна для комментариев.

» Корпорация ArcelorMittal остановила завод в Румынии

ArcelorMittal объявила о временной приостановке работы металлургического завода Hunedoara в Румынии. Предприятие производительностью 400 тыс. т в год выпускало круг для машиностроительной отрасли и фасонный прокат.

Как сообщает ArcelorMittal, тарифы на электроэнергию и природный газ для промышленных потребителей в Румынии подскочили в последние годы так сильно, что они превышают уровень таких стран как Франция и Германия. При этом цены и спрос на стальную продукцию упали, что привело к убыточности предприятия.

Так как на заводе Hunedoara сталь выплавляется в электродуговой печи, стоимость электроэнергии является критичной для его функционирования.

» Суд потребовал остановки доменной печи на итальянском меткомбинате ArcelorMittal

Суд в Милане потребовал от корпорации ArcelorMittal прекратить работу доменной печи № 2 металлургического комбината Ilva, который с осени 2018 г. находится под контролем транснациональной группы.

ДП-2 является одной из трех действующих печей на комбинате, который когда-то был крупнейшим металлургическим предприятием в Западной Европе. Мощность печи составляет 1,5 млн. т в год, тогда как две другие могут ежегодно давать в совокупности до 3,5 млн. т чугуна.

Инициатором закрытия доменной печи выступают власти г. Таранто, где находится меткомбинат. По их данным, печь была признана опасной после аварии 2015 г. и с тех пор не подверглась реконструкции.

Генеральный директор ArcelorMittal Italia Лючия Морселли сообщает, что доменная печь № 2 проработает, по меньшей мере, до 20 декабря, после чего ее придется полностью вывести из эксплуатации. Вследствие этого на комбинате придется сократить около 3,5 тыс. рабочих мест.

» Италия готова приобрести 18% акций комбината Ilva

Италия готова приобрести 18% акций проблемного сталелитейного комбианата Ilva на юге Италии либо через государственного кредитора Cassa Depositi e Prestiti (CDP), либо из государственного инвестиционного агентства Invitalia.

Правительство также предложит восстановить правовую защиту от судебного преследования для ArcelorMittal, в то время как оно выполняет план очистки для сильно загрязняющего завода, говорится в сообщении.

Снятие этой правовой защиты было одной из причин, указанных ArcelorMittal для отказа от договора купли-продажи.

В ответ Рим попросит ArcelorMittal резко сократить количество увольнений, которые, по его словам, необходимы на заводе, с 4 700 до не более 1 000.

На фабрике работают около 8 200 рабочих в одном из наименее процветающих районов Италии.

» Пока идут переговоры по спасению Ilva, рабочие начали забастовку

Во вторник рабочие итальянской компании Ilva объявили забастовку, поскольку между правительством, многонациональным сталелитейным гигантом ArcelorMittal и профсоюзами продолжались переговоры о неопределенном будущем металлургической компании. Рабочие объявили 32-часовую забастовку.

» Японская Nippon Steel может сократить производство стали

Ведущая японская металлургическая корпорация Nippon Steel может сократить производство стали, чтобы уменьшить затраты, так как падающий спрос и низкие цены на азиатском рынке приводит к снижению ее прибыли.

Как заявил исполнительный вице-президент Nippon Steel Кацухиро Миямото, речь может пойти об остановке доменных печей. В настоящее время их у компании 15, две должны быть планово выведены из эксплуатации к марту 2024 г.

По словам Миямото, Nippon Steel экспортирует около 40% своей продукции. Однако многие азиатские страны идут по пути импортозамещения, на мировом рынке стали появляются новые торговые барьеры, а в Китае на побережье строятся новые заводы, которые могут стать крупными экспортерами. В то же время, в самой Японии население стареет, а его численность сокращается, что ведет к сужению внутреннего спроса.

Правительство Японии сообщило, что направит $122 млрд. на стимулирование экономики, в частности, посредством реализации крупных инфраструктурных проектов. Металлургическая отрасль страны в связи с этим рассчитывает на новые заказы. Но падение спроса со стороны судостроителей и производителей автомобилей и автокомпонентов вызывает все большую обеспокоенность японских металлургов.

» Tata Steel может продать еще одно британское предприятие

Индийская группа Tata Steel сообщила, что две компании проявили интерес к ее предприятию Orb Electrical Steels в Уэльсе, выпускающему электротехническую сталь. С потенциальными покупателями начаты переговоры.

Завод Orb является одним из старейших действующих металлургических предприятий в Великобритании, но в последние четыре года не приносил прибыли. Tata Steel выставила его на продажу в мае 2018 г., но в сентябре 2019 г., так и не найдя покупателя, объявила о его закрытии.

Желание приобрести Orb выразила британская металлургическая компания Liberty Steel, которая имеет в том же г. Ньюпорте свое предприятие. За последние три года она уже выкупила у Tata Steel около десятка заводов.

Вторым кандидатом британская пресса называет американскую Big River Steel, которая выпускает электротехническую сталь на своем заводе в Арканзасе.

Наименование MCap, $m Валюта Start 13.12.19 06.12.19 1W, % YTD, %
BHP Billiton NYSE - BHP 136.963 USD 46,30 54,16 51,75 4,66 16,98
Rio Tinto LSE - RIO 96.868 GBP 3730,00 4320,50 4216,50 2,47 15,83
Vale NYSE - VALE 67.397 USD 13,190 13,060 12,390 5,41 -0,99

» Vale будет замещать железную руду «зеленым» чугуном и HBI

Vale сообщила, что будет поставлять своим клиентам больше чугуна и горячебрикетированного железа (HBI), заменяя ими железную руду, чтобы металлургические компании смогли снизить эмиссию углекислого газа.

По мнению финансового директора Vale Лучиано Сиани, уже через пять лет обороты европейского рынка железной руды начнут сокращаться, а через десять лет потери станут значительными. Поэтому компания будет предлагать покупателям больше альтернативного сырья.

И горячебрикетированное железо, и чугун могут быть использованы как в доменно-конвертерном процессе, так и в электросталеплавильном производстве. Их применение позволяет сократить или полностью исключить потребление кокса и тем самым уменьшить эмиссию углекислого газа.

Несколько лет тому назад Vale приобрела бразильскую компанию Tecnored, которая разработала бездоменную технологию получения «зеленого» чугуна с использованием биомассы вместо коксующегося угля. В штате Минас-Жерайс был построен пилотный завод по этой технологии, и Vale рассчитывает, что ее удастся воспроизвести в больших масштабах.

Чтобы получить средства на выполнение этих планов, бразильская компания планирует выйти из металлургических активов в Бразилии.

» Vale выйдет из стальных проектов в Бразилии

Vale планирует "скоординированный выход" для своих совместных предприятий по производству стали, сообщили на презентации инвесторов на этой неделе, чтобы сосредоточиться на восстановлении объемов добычи железной руды и металлов.

Vale имеет контрольный пакет акций в Companhia Siderurgica do Pecem, заводе по производству слябов на северо-востоке Бразилии и сталелитейном проекте Acos Laminados do Para (ALPA) в северной Бразилии.

Posco из Южной Кореи владеет 20% в CSP, а Dongkuk Steel Mill Co. - 30%. В 2016 году Vale продала свою миноритарную долю в Companhia Siderurgica do Atlantico в штате Рио-де-Жанейро компании ThyssenKrupp, которая продала завод Ternium.

Компания Vale и японская JFE Steel Corp. владеют 50% акций California Steel Industries, поставщика роликовых и стальных изделий в США.

Итоги

На мировом рынке стали подъем. Цены, конечно, довольно низкие по меркам последних лет, но все-таки значительно превышают уровень начала осени текущего года. При этом рост еще не достиг своего предела. Потребители активно закупают стальную продукцию, рассчитывая успеть до очередного подорожания.

Обстановка за рубежом складывается в пользу отечественных производителей. Подъем цен на лом в Турции позволил вернуть стоимость отечественной заготовки на уровень почти трехмесячной давности. Не завершился рост в Китае и странах Восточной Азии. При этом положительные тенденции, скорее всего, будут наблюдаться на мировом рынке, как минимум, до конца текущего года.

Отката назад до праздников, скорее всего, не произойдет. Более того, многие компании планируют новые повышения в январе.

Финансовые инструменты, как я ожидаю, пойдут в рост. Особое место на поле боя займут бойцы металлургического батальона.

Некоторые аналитики и не аналитики утверждают, что по факту сделки США и Китая произойдёт фиксация прибыли, а рынки пойдут в коррекцию - о чём им, якобы, говорит отсутствие роста американского рынка в пятницу.

Однако, пятница была омрачена внутренними новостями о конфликте Дональда Трампа с Wall Street Journal по поводу статьи об отмене пошлин. Трейдеры до конца не верили в отмену пошлин, которые должны были вступить в силу 15 декабря. Так же влияние оказала статистика по объёму розничных продаж в США. Показатель в ноябре вырос слабее ожиданий, на 0,2% против показателя октября. Аналитики ожидали роста показателя на 0,5%.

Всё слишком хорошо, чтобы быть плохо.

Всем пока и удачи в торговле!

Прежде, чем принимать какие-либо инвестиционные решения, внимательно ознакомьтесь с ограничениями по Раскрытию информации в блоге Каракурта.

Будь ближе к Северстали: подписывайся на YuoTube-канал и Instagram!

Читай другие мои посты блога "Акции Северстали (CHMF; SVST)", к примеру:

"Северсталь: анализ денежных потоков, прогноз дивидендов за 4К19 и куда делись Балаковские деньги",

"Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (продажи и цены)",

"Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (коксующийся уголь)",

"Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (железная руда)",

"Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (чугун и сталь)",

"Привет Сергею Елисееву (SAE United)",

"Данные по глобальной чёрной металлургии: 2К19/1К19 (+ROCE)",

"Про экономику, Кризис, Циклы и Куда катится Северсталь",

"НЛМК и Северсталь: сравнение по выплавке чугуна и стали",

"Почему мне не нравится стратегия НЛМК 2022".

10 0
3 комментария
Каракурт 08.12.2019, 22:40

Стальной дайджест: 29 ноября 19 - 6 декабря 19

Братцы, всем привет!

upd Внимание! Блог Каракурта переехал на новый адрес: Акции Северстали (CHMF; SVST).

На Координационном совете по промышленной политике в металлургическом комплексе при Минпромторге России Русская Сталь повысила прогноз потребления стали в России в 2019 году до 4% и отметила снижение экспорта стального проката на 13% по итогам 9 месяцев текущего года.

Оживление внутреннего спроса в 2019 году отмечено по итогам 3 квартала (+8,6 %), в основном, благодаря позитивным изменениям в законодательном регулировании строительной отрасли и введению экскроу-счетов с 1 июля 2019 г.

В 2018 году основными драйверами роста металлопотребления стали метизная отрасль (+12%), автомобилестроение (+11%), машиностроение (+10%).

По итогам 9 месяцев 2019 года произошло значительное снижение экспортных поставок металлопроката - на 13 % - при единовременном росте экспорта полуфабрикатов на 3 % до рекордной в этом веке доли в экспорте на уровне 56%. Основной причиной снижения экспорта является глобальная проблема избыточных мощностей и активизация применения торговых барьеров.

Основные тезисы Ассоциации РС смотрите в презентации "О текущей ситуации и основных тенденциях в чёрной металлургии России".

Занятно отметить, что по оценкам германской автомобилестроительной ассоциации VDA, в текущем году в мире будет продано около 80,1 млн. пассажирских автомобилей, на 4,1 млн. (5%) меньше, чем годом ранее. По словам президента VDA Бернхарда Маттеса, этот результат хуже, чем во время предыдущего кризиса в 2009 г. Подробнее читайте в Дайджесте.

По горячекатаному плоскому прокату экспортные котировки из РФ идут вверх, НЛМК и Северсталь уже продали декабрь на экспорте по 400$, январь планируют на 420$, эти факторы приведут к росту цен на внутреннем рынке. Поэтому в январе цены будут высокие. Можно выдохнуть. Вдохнуть и вновь затаить дыхание...

Стальной Дайджест, поехали!

Наименование Единица Start 06.12.19 29.11.19 1W, % YTD, %
USD/RUB Москва RUB 69,8319 63,7533 64,3195 -0,88 -8,70
USD/CNY Шанхай CNY 6,8785 7,0350 7,0325 0,04 2,28
Фьючерс на индекс USD CFD - DX USD 95,735 97,643 98,185 -0,55 1,99
Фьючерс на золото CFD - GC USD 1294,20 1464,55 1470,30 -0,39 13,16
Фьючерс на нефть Brent CFD - LCO USD 53,80 64,37 60,75 5,96 19,65
Индекс S&P 500 CFD - US500 пункт 2506,85 3145,91 3140,98 0,16 25,49
Индекс МосБиржы Москва - IMOEX пункт 2369,23 2928,76 2935,37 -0,23 23,62
Облигации РФ 10Л Москва - RU10YT % 8,730 6,400 6,400 0,00 -26,69
Облигации США 10Л Нью-Йорк - US10YT % 2,686 1,843 1,774 3,89 -31,38
Облигации США 3М Нью-Йорк - US3MT % 2,381 1,523 1,583 -3,79 -36,04

» Пекин и Вашингтон снизили товарооборот в январе-ноябре на 15,2%

Товарооборот США и Китая на фоне затяжной торговой войны между двумя крупнейшими экономиками мира продолжает падать, по итогам 11 месяцев 2019 года составил 494,5 миллиарда долларов, что на 15,2% ниже показателя аналогичного периода 2018 года, свидетельствуют опубликованные в воскресенье данные главного таможенного управления КНР

Согласно данным китайской таможни, экспорт из КНР в США за отчетный период сократился на 12,5%, составив 383,5 миллиарда долларов, в то время как США ввезли в Китай товаров лишь на 110,9 миллиарда долларов, что на 23,3% меньше, чем в январе-ноябре прошлого года.

» Участники ОПЕК+ увеличат сокращение добычи нефти до 2,1 млн баррелей в сутки

Страны ОПЕК+ по итогам заседания в пятницу приняли решение о дополнительном сокращении добычи в рамках сделки на 500 тысяч баррелей в сутки в течение первого квартала 2020 года.

В настоящий момент договор предусматривает сокращение всеми участниками добычи на 1,2 миллиона баррелей в сутки от уровня октября 2018 года. Он действует до конца марта 2020 года, но с учетом согласованных условий общий объем в первом квартале 2020 года составит 1,7 миллионов баррелей в сутки. Вдобавок к этому Саудовская Аравия, чьи обязательства и так увеличиваются на 167 тысяч баррелей в сутки, добавит еще 400 тысяч баррелей в сутки. С учетом ее добровольного вклада общее сокращение добычи ОПЕК+ достигнет 2,1 миллионов баррелей в сутки.

Наименование Валюта Start 06.12.19 29.11.19 1W, % YTD, %
Фьючерс на железорудную мелочь (62% Fe CFR) DCE - DCIOK9 CNY 495,50 652,50 645,50 1,08 31,69
USD 92,75
Фьючерс на железорудную мелочь (62% Fe CFR) CME - TIOc1 USD 69,20 88,56 84,68 4,58 27,98
Фьючерс на коксующийся уголь DCE - DJMc1 CNY 1445 1325,00 1319,00 0,45 -8,30
USD 188,34
Steel Rebar Futures LME - SRRc1 USD 467,28 443,00 417,43 6,13 -5,20
Steel Scrap Futures LME - SSCc1 USD 299,87 292,50 261,69 11,77 -2,46
Фьючерс на рулонную сталь США CME - HRCc1 USD 721,00 563,00 550,00 2,36 -21,91
Steel HRC N. America (Platts) LME USD 719,50 594,00 572,00 3,85 -17,44
Steel HRC FOB China (Argus) LME USD 500,00 448,00 451,0 -0,66 -10,40

Примечания (Dalian Commodity Exchange - DCE):

ЖРК: i2001 (январь) - 662 юаней - $94,10; i2005 (май) - 635 юаней - $90,26.

Смотрите котировки фьючерсов на арматуру и горячий прокат в Китае на Шанхайской фьючерсной биже:

Hot Rolled Coils: hc2001 (январь) - 3666 - $521,11; hc2005 (май) - 3481 - $494,81;

Steel Rebar: rb2001 (январь) - 3633 - $516,42; rb2005 (май) - 3472 - $493,53.

Котировки LME Steel Scrap: в 4 квартале 2019 г.; с начала 3 квартала 2019 г.

В 4К2019: +22,87%. С начала 3К2019: +1,37%.

Котировки LME Steel Rebar: в 4 квартале 2019 г.; с начала 3 квартала 2019 г.

В 4К2019: +7,33%. С начала 3К2019: -5,25%.

Котировки LME Steel HRC N. America (Platts): в 4 квартале 2019 г.; с начала 3 квартала 2019 г.

В 4К2019: +14,89%. С начала 3К2019: +3,39%.

Котировки LME Steel HRC FOB China (Argus): в 4 квартале 2019 г.; с начала 3 квартала 2019 г.

В 4К2019: +1,93%. С начала 3К2019: -14,01%.

» Спад на мировом авторынке сильнее, чем в 2009 г.

Основным источником спада является Китай. В 2019 г. продажи легковых автомобилей в этой стране должны сократиться на 10% по сравнению с предыдущим годом до 20,9 млн. из-за снижения темпов экономического роста и торговых противоречий со США. На 2020 г. VDA прогнозирует для Китая дальнейшее сужение рынка на 2%, до 20,5 млн. автомобилей.

Падение спроса наблюдается и в других регионах. Так, в США продажи легковых автомобилей в 2019 г., по данным VDA, сократятся на 2% по сравнению с прошлым годом, а в 2020 г. - еще на 3% до 16,5 млн. В Европе требования об уменьшении эмиссии углекислого газа приведут по итогам текущего года к стагнации авторынка на отметке 15,6 млн. (ЕС-28 + ЕАСТ), но в 2020 г. произойдет снижение на 2% до 15,3 млн.

В целом на 2020 г. VDA прогнозирует дальнейшее сокращение автопродаж на 1% по сравнению с 2019 г. до 78,9 легковых автомашин, что станет минимальным уровнем с 2015 г. Соответственно, продолжатся сбытовые проблемы у металлургических компаний, поставляющих автолист и стальную продукцию для изготовления автокомпонентов.

» Индекс PMI в китайской металлургии повысился по сравнению с прошлым месяцем

Значение индекса PMI (Purchasing Managers’ Index), отражающего ожидания участников рынка, по итогам ноября возросло для китайской металлургической отрасли на 4,1 пункта по сравнению с предыдущим месяцем до 45,4 пунктов.

Как отмечает Комитет профессионалов в области стальной логистики (CSLPC), определяющий ежемесячное значение данного индекса, это означает, что в отрасли по-прежнему преобладают негативные ожидания, так как результат оказался ниже отметки 50 пунктов, однако обстановка улучшилась по сравнению с октябрем, когда индекс упал до почти четырехлетнего минимума.

Появлению более оптимистичных настроений в китайской металлургической промышленности способствует рост в строительстве. За первые десять месяцев текущего года количество новых строек в жилищном секторе возросло на 10,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Правда, зимой спрос на прокат строительного назначения должен сократиться под влиянием сезонных факторов.

В китайской промышленности в целом значение индекса PMI тоже увеличилось. По данным Национального бюро статистики КНР, по итогам ноября оно достигло 50,2 пунктов, впервые с апреля превысив отметку 50 пунктов, отделяющую ожидаемый рост от спада. При этом значение субиндекса, отражающего новые экспортные заказы, впервые за полтора года возросло по сравнению с предыдущим месяцем.

» Мощности в китайской металлургии дрейфуют с севера на юг

По данным китайского издания «Shanghai Metals Market» (SMM), процесс замещения устаревших мощностей в металлургической промышленности новыми предприятиями приведет к некоторому сокращению производства стали на северо-востоке страны и резкому увеличению на юге.

Так, в провинции Хэбэй, на которую традиционно приходится до 25% выплавки стали в Китае, в 2019 г. будут выведены из эксплуатации без замены новыми мощности по производству 14,0 млн. т в год, а в 2020-2023 гг. - еще 17,0 млн. т стали и 31,8 млн. т чугуна.

В то же время, провинция Гуанси на юго-востоке страны превращается в крупный центр металлургической промышленности. По данным SMM, там строятся пять крупных меткомбинатов совокупной производительностью 50,4 млн. т в год. Ряд проектов реализуется и в соседней провинции Гуандун. В настоящее время юг Китая испытывает дефицит стальной продукции, которая покрывается за счет поставок с севера страны и импорта.

» Соглашение между США, Мексикой и Канадой под угрозой срыва из-за стали

США настаивают на использовании в автомобильной промышленности трех стран не менее 70% стали произведенной внутри этих государств в то время как Мексика и Канада импортируют большую часть металлопроката из Европы.

Правила, регулирующие использование стали и алюминия в автомобилях, стали последним препятствием для завершения пересмотренной торговой сделки между США, Мексикой и Канадой к моменту утверждения Конгрессом к концу года.

Главный переговорщик от Мексики Хесус Сиад заявил в среду, что есть еще детали, которые нужно проработать, но что американские инспекторы будут контролировать мексиканские компании, это недопустимо и не обсуждается.

» Дональд Трамп заявил о восстановлении стальных тарифов на бразильскую и аргентинскую продукцию

Президент США Дональд Трамп сообщил в «Твиттере», что намерен восстановить тарифы на импорт стали и алюминия из Аргентины и Бразилии, так как эти страны девальвировали свои валюты по отношению к доллару, что, якобы, наносит ущерб американским фермерам.

Две латиноамериканские страны были освобождены от действия стальных тарифов в марте 2018 г. При этом, для Бразилии были введены квоты на поставки стальной продукции, а Аргентина получила преференции без всяких условий. Обе страны находятся в кризисном состоянии, что и стало причиной снижения курсов их валют.

По данным таможенной службы США, за первые десять месяцев 2019 г (с учетом предварительных данных за октябрь) объем бразильского экспорта стальной продукции в страну составил 3,81 млн. т, на 2,5% меньше, чем в тот же период прошлого года. Из них 3,34 млн. т пришлось на полуфабрикаты. Их поставки сократились на 4,5%. Аргентинский экспорт стальной продукции в США за десять месяцев прибавил 2,7% по сравнению с январем-октябрем 2018 г..

» Американский импорт стали сократился почти на четверть

По данным американской таможенной службы, предварительный объем импорта стальной продукции в страну в октябре 2019 г. составил 1,975 млн. т, что на 33,6% уступает показателю аналогичного месяца прошлого года.

В целом за десять месяцев в США поступило из-за рубежа 25,70 млн. т стали. Это на 23,4% меньше, чем в январе-октябре 2018 г. При этом импорт полуфабрикатов сократился на 12,5% до 5,72 млн. т, а готового проката, труб и метизов — на 26,1% до 19,97 млн. т.

Объем российского экспорта стали в США, по предварительным данным, составил в октябре 2019 г. 20,2 тыс. т, что более чем в 7 раз уступает уровню того же месяца годичной давности. При этом почти 90% поставок приходится на полуфабрикаты, а российский экспорт стальных труб в США упал более чем в 10 раз по сравнению с октябрем 2018 г.

» Индия сокращает потребление стали

Потребление стальной продукции в Индии в 2019/2020 финансовом году (апрель/март) прибавит не более 5-6% по сравнению с предыдущим периодом, прогнозируют ведущие национальные экспертные компании. В 2018/2019 ф.г. этот показатель составил 7,5%.

В частности, как отмечает компания Icra Research, входящая в группу Moody's, рост потребления в текущем финансовом году сократится до 5% из-за спада в строительном секторе и автомобилестроении.

» В Таиланде сократилось производство и потребление стали

Металлургическая отрасль Таиланда в текущем году переживает спад, связанный со снижением темпов экономического роста страны и падения объемов экспорта промышленной продукции.

По данным Iron and Steel Institute of Thailand, за первые девять месяцев 2019 г. производство готовой стальной продукции сократилось на 18,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 5,74 млн. т. Экспорт проката уменьшился на 15,3% до 11,1 млн. т.

За те же девять месяцев объем видимого потребления стальной продукции в Таиланде составил 14,01 млн. т, что на 5,1% меньше, чем в январе-сентябре 2018 г. Из них 5,22 млн. т пришлось на сортовой прокат. Спрос на него уменьшился на 9,5% по сравнению с тем же периодом прошлого года.

Таиланд является крупнейшим центром автомобилестроения в Юго-Восточной Азии. Однако в этом году, по оценкам Federation of Thai Industries (FTI), производство автомобилей сократится до около 2,0 млн. по сравнению с 2,15 млн. в 2018 г., а их экспорт – от 1,1 млн. до 1,0 млн.

» Индонезия увеличит потребление стали

В ближайшие шесть лет видимое потребление стальной продукции в Индонезии вырастет более чем на 50% и достигнет к 2024 г. 22,7 млн. т против 15,1 млн. т в 2018 г. С таким прогнозом выступил Indonesian Iron and Steel Industry Association.

По его данным, основной вклад в этот рост внесут строительство, прежде всего, инфраструктурное, а также автопром. В настоящее время в строительстве потребляется 78% стали в стране, причем 40% - при реализации инфраструктурных проектов. В 2019 г. темпы роста в строительной отрасли Индонезии прогнозируются на уровне более 5,7%, что превысит рост ВВП.

Индонезийское правительство рассчитывает на привлечение в страну зарубежных автомобилестроительных компаний. В 2018 г. в Индонезии было продано 1,15 млн. автомобилей, это крупнейший авторынок в странах АСЕАН.

» Выпуск украинской стали за ноябрь обвалился на 15,8%

По предварительным данным ОП «Укрметаллургпром», в ноябре 2019 года металлургическими предприятиями Украины было выплавлено 1,31 миллиона тонн стали, что на 15,8% меньше, чем в октябре.

Выплавка чугуна за ноябрь сократилась на 12,4% - до 1,39 миллиона тонн, производство готового металлопроката уменьшилось по сравнению с октябрем на 17,4% - до 1,18 миллиона тонн.

» "Укрметаллургпром": Украинская металлургия завершит год с худшими показателями в истории

Украинская металлургическая отрасль находится в кризисном состоянии из-за повышения цен на газ для промышленности, повышения тарифов на электроэнергию и железнодорожные перевозки, а также "искусственной ревальвации гривны" на 14%, которая привела к соответствующему сокращению доходов от импорта.

"То есть 2019 год украинская металлургическая отрасль, по прогнозам, окончит следующим образом: производство чугуна — 20 миллионов тонн, производство стали — 20,5 миллиона тонн, производство проката — 18 миллионов тонн. Это худший показатель за весь период существования независимой Украины", — отметила пресс-служба "Укрметаллургпром".

» Moody's: прибыль азиатских металлургических компаний к 2020 году снизится на 5%

Как отмечается в отчете Kaustubh Chaubal вице-президента Moody's Investors Service, доходность азиатских сталелитейных компаний снизится еще на 5% в следующем году после падения примерно на 25% в 2019 году из-за слабого спроса, падения цен на сталь и высоких цен на железную руду.Спрос со стороны недвижимости и обрабатывающей промышленности ограничит рост потребления стали в Китае, в то время как использование стали в Индии замедлится из-за слабого спроса на автомобили и производство, а также ожидается, что спрос на сталь в Японии и Южной Корее также снизится.

» Железорудные фьючерсы в Китае растут по мере падения поставок из Бразилии

Фьючерсы на железную руду в Китае растут, так как данные показали, что поставки из Бразилии упали на прошлой неделе.

Объем поставок сталеплавильного сырья из Бразилии составил 6,0 млн. тонн, что на 516 000 тонн меньше, чем неделей ранее. К тому же, бразильская горнодобывающая компания Vale SA понизила прогноз по добыче железной руды в первом квартале следующего года.

Наименование MCap, $m Валюта Start 06.12.19 29.11.19 1W, % YTD, %
Severstal LSE - SVST 11.560 USD 13,65 13,80 14,05 -1,78 1,10
Novolipetsky MK LSE - NLMK 12.465 USD 22,88 20,80 20,14 3,28 -9,09
EVRAZ LSE - EVR 6.770 GBP 480,50 357,00 370,40 -3,62 -25,70
Magnitogorsky MK LSE - MAGN 6.824 USD 8,29 7,94 7,83 1,40 -4,22
Mechel NYSE - Mechel USD 1,98 1,880 1,850 1,62 -5,05
Северсталь MOEX - CHMF 11.602 RUB 942,90 883,00 908,00 -2,75 -6,35
НЛМК MOEX - NLMK 12.502 RUB 157,42 133,00 129,42 2,77 -15,51
ММК MOEX - MAGN 6.846 RUB 43,040 39,060 38,985 0,19 -9,25
Мечел MOEX - MTLR RUB 73,47 61,60 61,72 -0,19 -16,16

» За ноябрь индекс цен металлоторговли упал еще значительнее, чем в октябре

За ноябрь сводный индекс цен металлоторговли по черному металлопрокату в Центральном регионе РФ снизился на 23,41 пункта до отметки 544,03.

За октябрь этот показатель потерял 21,25 (-3,61%), за сентябрь - 17,2 пункта (-2,86%) , а за август - 18,03 пункта (-2,9%).

За ноябрь рост цен не зафиксирован ни у одного из учитываемых видов металлопроката.

Лидером по снижению цен (-5,97%) стала э/с ( 89 x 3) труба .

Цены на г/к (3 мм) лист снизились на 5,42%.

На 3,99% уменьшились цены на оцинкованный плоский прокат (0,8пс 0,55мм).

Немного слабее (-2,76% ) изменились цены у х/к (08пс,1,5 мм) плоского проката

На 1,75% снизились цены на арматуру (АIII, A500C,10-12).

» В ЕАЭС вводят пошлины на ряд металлопродукции из КНР и Украины

3 декабря коллегия Евразийской экономической комиссии рассмотрела вопросы таможенного регулирования. Одним из решений стало введение антидемпинговых пошлин на 5 лет в размере от 12,69% до 23,9% от таможенной стоимости для производителей оцинкованного проката из КНР и Украины.

ЕЭК завершила антидемпинговое расследование в отношении оцинкованного проката из КНР и Украины, ввозимого на территорию ЕАЭС. По итогам расследования выявлено наличие демпингового импорта. Такая ценовая политика предпринимателей из КНР и Украины привела к негативным последствиям для изготовителей из ЕАЭС. Применение антидемпинговой меры положительно скажется на экономике предприятий ЕАЭС. Решение вступит в силу через 30 календарных дней с даты его официального опубликования.

Также коллегия ЕЭК установила антидемпинговую пошлину на 5 лет в размере 15,5% от таможенной стоимости в отношении ввозимых в ЕАЭС бесшовных труб круглого поперечного сечения, изготовленных китайскими металлургическими предприятиями.

Речь идёт о трубах из коррозионностойкой стали наружным диаметром до 650 мм включительно, изготовленных методом горячей деформации, происходящих из КНР и классифицируемых определёнными кодами.

» За 10 лет потребление стали в строительстве может вырасти на 30%

К 2030 г. потребление стального проката строительной отраслью в России может вырасти до 39 млн т. Это на 30% выше уровня 2018 г., рассказал в четверг, 5 декабря, заместитель директора по продажам компании «Северсталь» Роман Сенаторов.

В 2018 г. продажи «Северстали» продукции для строительной отрасли в России составили 4,2 млн т, по прогнозам компании, в 2019 г. они вырастут на 14%, а к 2023 г. – еще на 4% до 5 млн т, приводит данные представитель компании.

На строительство приходится более 50% потребления стали в мире и более 70% – в России. 56% потребления стали в строительной отрасли России приходится на арматуру, указывает «Северсталь».

» Производство нержавеющей стали в России сократилось на 16,1% в январе-октябре

Производство нелегированной стали (в слитках или в прочих первичных формах) и полуфабрикатов из неё составило за октябрь 4,7 млн тонн — на 1% меньше в годовом соотношении и на 3,4% по сравнению предыдущим месяцем. За 10 месяцев металлургические предприятия РФ снизили данный показатель на 1%.

Производство нержавеющей стали (в слитках или прочих первичных формах) и полуфабрикатов из неё составило в течение октября 14,7 тыс. тонн Рост к сентябрю — 8,2%, но в годовом соотношении объёмы сократились на 13,7%. За январь-октябрь текущего года производство нержавеющей стали снизилось к аналогичному периоду 2018 года на 16,1%.

Производство прочей легированной стали (в слитках или в прочих первичных формах) и полуфабрикатов из неё сократилось в годовом сопоставлении на 5,6%, но по сравнению с предыдущим месяцем выросло на 10,5% до 1,2 млн тонн.

Производство готового проката составило за октябрь 2019 года 5,1 млн тонн — на 1% больше в годовом соотношении, на 3,3% — к предыдущему месяцу. Сокращение показателей за 10 месяцев — 0,3%.

» Экспорт чугуна из РФ в январе-октябре снизился на 20,4%

В общем стоимостном объеме экспорта доля металлов и изделий из них в январе-сентябре 2019 года составила 9,1% (в январе-октябре 2018 года – 9,9%). В товарной структуре экспорта в страны дальнего зарубежья доля этих товаров составила 8,5% (в январе-октябре 2018 года – 9,4%), в страны СНГ – 13,9% (12,9%).

Снизился объем экспорта:

Чугуна – на 20,4%;

Проката плоского и железа и нелегированной стали – на 16%;

Полуфабрикатов из железа и нелегированной стали – на 8,3%.

» По итогам ноября только внутренние ж/д перевозки черных металлов превышают прошлогодний уровень

В ноябре ж/д перевозки по России черных металлов (без металлолома и отраслевых перевозок РЖД) составили 5,87 млн тонн. В годовом исчислении объемы перевозок снизились на 3,1%.

При этом поставки на внутренний рынок составили 3,42 млн тонн (+2,5%). Отгрузки на экспорт – 2,12 млн тонн (-15,1%). Поступления по импорту – 317,6 тыс. тонн (+25,2%).

В целом за январь-ноябрь объемы перевозок достигли 68,57 млн тонн, что на 3% ниже уровня 2018 года.

При этом внутрироссийские перевозки составили 41,54млн тонн (+4,6%). Поставки на экспорт - 22,56 млн тонн (-14%), а поступления по импорту - 3,48 млн тонн (-8,93%).

» Минэнерго и Газпром проработают проект газопровода в Китай через Монголи

Минэнерго и «Газпрому» поручили создать рабочую группу, которая проработает вопрос о газопроводе через Монголию в Китай, сообщил вице-премьер России Алексей Гордеев. Ради этого проекта Газпром может временно отказаться от строительства газопровода из России в Китай через Алтай.

«Остается один из главных вопросов, чтобы этот проект был экономически окупаемым. Но российская сторона на уровне президента намерена проект серьезно рассмотреть, и соответствующие поручения даны Минэнерго и "Газпрому"»,— сказал Алексей Гордеев в кулуарах форума «Россия-Монголия. Ведение бизнеса на едином рынке ЕАЭС».

Ранее о поддержке маршрута рассказал премьер Монголии Ухнаагийн Хурэлсух на переговорах в Москве с руководством России и Газпрома. По данным аналитиков, на проектирование уйдет один или два года, а на строительство — еще четыре или пять лет.

» Погрузка на сети РЖД снизилась на 0,8% в январе-ноябре

Погрузка на сети ОАО "Российские железные дороги" в ноябре 2019 года составила 105,5 млн тонн, что на 1,7% меньше, чем за аналогичный период прошлого года.

Погрузка за январь-ноябрь 2019 года, по оперативным данным, составила 1 млрд 171,5 млн тонн, что на 0,8% меньше, чем за аналогичный период прошлого года.

Железными дорогами погружено:

каменного угля – 341,4 млн тонн (-0,4% к январю-ноябрю 2018 года);

кокса – 9,84 млн тонн (-3,7%);

руды железной и марганцевой – 110,2 млн тонн (+3,6%);

черных металлов – 67,3 млн тонн (-5,5%);

лома черных металлов – 13,7 млн тонн (-7,5%);

цемента – 24,8 млн тонн (+4,5%);

строительных грузов – 115 млн тонн (-0,1%).

» Северсталь развивает процесс прототипирования новых видов продукции

Северсталь оптимизирует сроки прототипирования новых видов продукции. В ноябре 2019 г. на разработку прототипа потребовалось всего 13 дней.

В рамках обновленной стратегии «Северсталь» акцентирует внимание на сокращении сроков вывода на рынок новых видов продукции для удовлетворения потребностей клиентов. Этот процесс, в свою очередь, невозможен без прототипирования – имитации промышленных процессов в лабораторных условиях.

«За год сотрудники дирекции по техническому развитию и качеству дивизиона «Северсталь Российская сталь» сократили сроки разработки прототипов с 82 до 13 дней», – отмечает директор по техническому развитию и качеству дивизиона «Северсталь Российская сталь» Петр Мишнев.

Наименование MCap, $m Валюта Start 06.12.19 29.11.19 1W, % YTD, %
ArcelorMittal Euronext - MT 18.194 EUR 18,140 16,100 15,528 3,68 -11,25
Baoshan Iron & Steel SSE - 600019 17.130 CNY 6,500 5,410 5,470 -1,10 -16,77
POSCO KSE - 005490 15.545 KRW 243000 230500 230500 0,00 -5,14
Nippon Steel Tokyo - 5401 13.894 JPY 1892,5 1709,5 1605,5 6,48 -9,67
Gerdau NYSE - GGB 7.114 USD 3,76 4,18 3,97 5,29 11,17
Nucor NYSE - NUE 17.605 USD 51,81 57,61 56,36 2,22 11,19
ThyssenKrupp Xetra - TKAG 7.962 EUR 14,980 11,565 11,380 1,63 -22,78
Voestalpine Vienna - VOES 4.818 EUR 26,100 24,705 24,095 2,53 -5,34
US Steel NYSE - X 2.470 USD 18,24 13,94 13,12 6,25 -23,57
Salzgitter Xetra - SZGG 1.130 EUR 25,570 18,900 17,950 5,29 -26,08

» В США запускают первый на планете металлургических завод, работающий на энергии ветра

Мини-металлургический завод в Миссури стоимостью 250 миллионов долларов, открытие которого ожидается к концу года, является партнерством между сталелитейной компанией Nucor и местной энергетической компанией Evergy. Он будет работать на электроэнергии, полученной от ветрогенераторов суммарной мощностью 75 мегаватт.

На заводе Nucor будет занято около 250 человек, и он будет использовать энергию, производимую Evergy, в том числе из новой ветряной электростанции, для питания дуговых электропечей, которые будут плавить лом и превращать его в новую переработанную сталь.

Завод Nucor в Миссури это не единственная сталелитейная компания в США, которая планирует работать на возобновляемых источниках энергии.

В конце сентября Xcel Energy достигла соглашения с Lightsource BP, которая является крупнейшим в Европе производителем солнечной энергии и наполовину принадлежит британскому нефтяному гиганту и сталелитейному заводу EVRAZ North America, о строительстве солнечной электростанции стоимостью 240 миллионов долларов США в Пуэбло, штат Колорадо, мощностью 240 МВт.

По словам компании, завод ЕВРАЗа станет крупнейшей в США солнечной электростанцией, предназначенной для одного потребителя, когда он вступит в строй в 2021 году. ЕВРАЗ производит сталь для рельсов, труб и катанки.

» Профсоюз отверг план ArcelorMittal по реорганизации итальянского меткомбината

Профсоюз рабочих итальянского металлургического комбината Ilva, закрытием которого угрожает корпорация ArcelorMittal, отверг предложение транснациональной группы, которое предусматривает немедленную ликвидацию 2,9 тыс. рабочих мест и еще 1,8 тыс. до 2023 г.

Как заявила генеральный секретарь профсоюза CISL Анна Мария Фурлан, корпорация должна вернуться к изначальной инвестиционной программе, принятой в 2018 г., где предусматривается сохранение всех 10,8 тыс. рабочих мест и капиталовложения в модернизацию меткомбината в размере 2,3 млрд. евро. Профсоюз также объявил, что с 10 декабря начнет забастовку.

В то же время, генеральный директор ArcelorMittal Italia Лючия Морселли указала, что по сравнению с прошлым годом обстановка на европейском рынке претерпела серьезные негативные изменения, из-за которых итальянское подразделение группы имеет отток капитала в объеме 1 млрд. евро в год. К тому же, местные власти требуют выведения из эксплуатации одной из трех действующих доменных печей комбината с 13 декабря.

» Металлургическое подразделение Thyssenkrupp нуждается в инвестициях

Германская корпорация Thyssenkrupp должна вложить порядка 1,5 млрд. евро в свое металлургическое подразделение, так как годы недоинвестирования привели к снижению его конкурентоспособности. Об этом заявил руководитель профсоюзного совета корпорации Текин Насикколь.

По его словам, в последние годы сталелитейный бизнес, который является профилирующим для Thyssenkrupp, пережил сверхамбициозную программу сокращения затрат, провалившиеся инвестиционные проекты в Бразилии и США и проваленное Еврокомиссией слияние с европейским подразделением индийской группы Tata Steel. Все это время развитию данного направления не уделялось должного внимания.

В конце ноября о намерении провести реструктуризацию металлургического подразделения заявила генеральный директор корпорации Мартина Метц. В частности, корпорация готова продать часть активов на второстепенных направлениях, где Thyssenkrupp заведомо не сможет догнать крупнейших конкурентов.

Некоторые акционеры компании требуют, чтобы Thyssenkrupp привела в порядок свое малоприбыльное металлургическое подразделение либо вышла из этого бизнеса.

» Американская железорудная компания Cleveland-Cliffs покупает AK Steel

Американская компания Cleveland-Cliffs, крупнейший поставщик железорудного сырья в Северной Америке, сообщила о намерении приобрести AK Steel, одного из ведущих производителей стали в США.

Стоимость сделки, которая будет проведена посредством обмена акциями, оценивается в $1,1 млрд. После слияния доля Cleveland-Cliffs в объединенном капитале компании составит около 68%, а акционерам AK Steel будет соответственно принадлежать 32%. Сделку планируется закрыть в первой половине 2020 г. AK Steel станет подразделением Cliffs, но сохранит свой бренд и корпоративную идентичность.

После объединения в американской металлургии возникнет нетипичная для западных стран вертикально интегрированная компания, включающая железорудные мощности Cliffs и два металлургических комбината AK Steel в штатах Мичиган и Огайо совокупной мощностью около 4,1 млн. т.

В настоящее время Cleveland-Cliffs поставляет AK Steel порядка 5,4 млн. т окатышей в год, что соответствует около 25% его доходов в 2018 г.

В целом американские специалисты не считают вертикальную интеграцию преимуществом, так как, по их мнению, такая форма организации приводит к перекрестному субсидированию одних подразделений за счет других.

» Бразильская Gerdau осуществила поглощение

Бразильская металлургическая компания Gerdau, крупнейший производитель стали в Латинской Америке, приобрела у испанской компании Hierros Anon 96,35% акций металлургического завода Siderurgica Latino Americana (SILAT). Сумма сделки составила $110,8 млн.

Мини-завод SILAT расположен в штате Сеара на северо-востоке страны в районе г. Фортазела. Производственная мощность предприятия, построенного в 2012 г., составляет 600 тыс. т в год. Оно выпускает арматуру, катанку, сварную сетку и стальную решетку.

В соответствии с изначальным проектом, на SILAT планировалось построить еще одну производственную линию по выпуску 700 тыс. т толстолистовой стали для судостроения, ветроэнергетики и машиностроения.

Наименование MCap, $m Валюта Start 06.12.19 29.11.19 1W, % YTD, %
BHP Billiton NYSE - BHP 130.868 USD 46,30 51,75 51,53 0,43 11,77
Rio Tinto LSE - RIO 93.209 GBP 3730,00 4216,50 4201,50 0,36 13,04
Vale NYSE - VALE 63.939 USD 13,190 12,390 11,760 5,36 -6,07

» Бразильская Vale увеличит капиталовложения

Бразильская горнодобывающая корпорация Vale сообщила, что увеличивает объем капиталовложений до $5 млрд. в год в 2020 и 2021 гг. В частности, средства будут направлены на сокращение масштабов использования хвостохранилищ с целью предотвращения новых аварий.

В 2020 г. Vale планирует получить 340-355 млн. т железорудного сырья против 307-322 млн. т в 2019 г., но затем производство будет восстанавливаться. В 2021 г. его объем предполагается довести до 375-395 млн. т, а в 2022 г. - до 390-400 млн. т.

» Vale сократила прогнозы по производству железной руды на 1 квартал 2020 г.

Бразильская компания Vale, сократила свои прогнозы по добыче и продаже железной руды в первом квартале 2020 года, сославшись на условия работы и бизнес.

В настоящее время Vale ожидает, что объем производства и продаж составит от 68 млн. до 73 млн. тонн, из-за сезонной погоды, постепенного и безопасного возврата операций и в соответствии со стратегией компании.

В ноябре компания Vale опубликовала руководство по добыче и реализации железной руды в первом квартале 2020 года в объеме 70–75 млн тонн.

» Rio Tinto инвестирует $750 млн. в сохранение прежних объемов добычи железной руды

Дирекция австралийской корпорации Rio Tinto утвердила инвестиционный проект объемом $750 млн. по расширению мощностей железорудного рудника Western Turner Syncline Phase 2 (WTS2) в регионе Пилбара в штате Западная Австралия.

Реализация этого проекта позволит заместить мощности, выпадающие из-за истощения других месторождений компании в этом регионе, и увеличить поставки высококачественной руды, используемой для получения концентрата Pilbara Blend.

Проект предусматривает установку к 2021 г. новой дробилки и конвейера длиной 13 км. Кроме того, все самосвалы на руднике WTS2 с 2021 г. будут работать в беспилотном режиме.

Итоги

Металлургические компании уже решили для себя, что в январе стоимость горячекатаного проката на отечественном рынке возрастет. Обоснования для такого шага вполне достаточные — это повышение котировок за рубежом и ограниченный объем предложения, обусловленный, прежде всего, сужением импорта.

Ещё одна причина роста горячего проката - потенциальный дефицит в связи с остановкой станов ММК.

Введение ЕАЭС антидемпинговых пошлин на импорт оцинкованного проката из Украины и Китая на 5 лет должно подтолкнуть цены на данный вид продукции вверх.

На мировом рынке между тем продолжается подъем. Резко взлетели вверх цены в США, готовят подорожание на январь европейские компании, достаточно неплохо обстоят дела в Турции и странах Восточной Азии.

Никто не знает, как долго продлится этот период благоприятной конъюнктуры, но поскольку в Китае контроль над зимним производством в этом году менее строг, и спрос на сталь остается стабильным, благодаря политике государственной поддержки, можно ожидать дальнейшего роста цен на сталь, что так же будет способствовать дальнейшему восстановлению цен на железную руду и коксующийся уголь.

Всем пока и удачи в торговле!

Прежде, чем принимать какие-либо инвестиционные решения, внимательно ознакомьтесь с ограничениями по Раскрытию информации в блоге Каракурта.

Будь ближе к Северстали: подписывайся на YuoTube-канал и Instagram!

Читай другие мои посты блога "Акции Северстали (CHMF; SVST)", к примеру:

"Северсталь: анализ денежных потоков, прогноз дивидендов за 4К19 и куда делись Балаковские деньги",

"Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (продажи и цены)",

"Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (коксующийся уголь)",

"Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (железная руда)",

"Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (чугун и сталь)",

"Привет Сергею Елисееву (SAE United)",

"Данные по глобальной чёрной металлургии: 2К19/1К19 (+ROCE)",

"Про экономику, Кризис, Циклы и Куда катится Северсталь",

"НЛМК и Северсталь: сравнение по выплавке чугуна и стали",

"Почему мне не нравится стратегия НЛМК 2022".

12 0
6 комментариев
Каракурт 15.10.2019, 09:50

Изменение капитализации крупнейших компаний с 1 марта 2018 г.

Братцы, всем привет!

upd Внимание! Блог Каракурта переехал на новый адрес: Акции Северстали (CHMF; SVST).

Как, я надеюсь, всем известно, что цены на сталь падают уже 1,5 года - с марта 2018 г.

Захотелось проанализировать, как за это время изменились капитализации крупнейших металлургических компаний мира.

Наименование 01.03.2018 14.10.2019 Изм., % Цвет
Steel Rebar Futures LME - SRRc1 600,00 407,00 -32,17 основная заливка
Severstal LSE - SVST 16,15 13,64 -15,54 тёмно-синий (толстый)
ArcelorMittal Euronext - MT 27,715 13,106 -52,71 красный
Baoshan Iron & Steel SSE - 600019 10,000 5,990 -40,10 оранжевый
POSCO KSE - 005490 361500 227000 -37,21 зелёный
Nippon Steel Tokyo - 5401 2517,0 1522,0 -39,53 фиолетовый
Gerdau NYSE - GGB 5,23 3,14 -39,96 голубой
Nucor NYSE - NUE 67,53 51,73 -23,40 красный (тонкий)
ThyssenKrupp Xetra - TKAG 21,820 12,560 -42,44 тёмно-синий (тонкий)
Voestalpine Vienna - VOES 46,330 21,440 -53,72 зелёный (тонкий)
US Steel NYSE - X 46,01 11,16 -75,74 оранжевый (тонкий)
Salzgitter Xetra - SZGG 45,800 15,745 -65,62 ярко фиолетовый

Теперь график. Я понимаю, что "мясо". Но как иначе? И ещё: по непонятным мне причинам, Investing.com как-то странно считает изменение в процентах, так что ориентируйтесь на значения в моей таблице, а на графике справа примерные цифры.

Это изумительная картинка. На неё можно смотреть вечно.

Ссылка на большой формат.

Всем пока и удачи в торговле!

Прежде, чем принимать какие-либо инвестиционные решения, внимательно ознакомьтесь с ограничениями по Раскрытию информации в блоге Каракурта.

Братцы, спасибо всем, кто читает, ставит лайки, пишет комментарии и жертвует средства на мою операцию: собрано уже 18,446 тыс. (28,38%) из 65 тысяч рублей! Подробнее о сборе средств.

Пишите ваши имена и никнеймы в комментариях к переводу, и попадите в следующие публикации!

Будь ближе к Северстали: подписывайся на YuoTube-канал и Instagram!

Читай другие мои посты блога "Акции Северстали (CHMF; SVST)", к примеру:

"Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (железная руда)",

"Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (чугун и сталь)",

"Привет Сергею Елисееву (SAE United)",

"Изменение цены на сталь в 3К19 на внутреннем рынке РФ",

"Данные по глобальной чёрной металлургии: 2К19/1К19 (+ROCE)",

"Дивиденды Северстали за 3К19",

"Про экономику, Кризис, Циклы и Куда катится Северсталь",

"НЛМК и Северсталь: сравнение по выплавке чугуна и стали",

"Почему Северсталь не будет расти ещё 1,5 года + Прогноз дивидендов до 2023 года",

"Почему мне не нравится стратегия НЛМК 2022".

6 0
Оставить комментарий
Каракурт 11.10.2019, 23:50

Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (чугун и сталь)

Братцы, всем привет!

upd Внимание! Блог Каракурта переехал на новый адрес: Акции Северстали (CHMF; SVST).

Сегодня Северсталь опубликовала Операционные результаты за 3 квартал и 9 месяцев 2019 года. Как и обещал, разберём, что к чему.

Сегодня узнал, что отчёт о финансовых результатах будет только 18 октября. Время есть. И я принял волевое решение и разбил пост об операционной деятельности на несколько подпостов. Потому что хочется рассказать чуть больше и глубже, а катать простыню сейчас времени нет.

Сталь

25 июля Северсталь сообщила о закрытии сделки по продаже сортового завода в Балакове. Проектная прокатная мощность завода - 1 млн тонн в год. Планы на этот год были 866 тыс. тонн (годовой отчёт 2018, страница 17). Итого имеем от 72,5 тыс. до 83,4 тыс. тонн в месяц. Это потери, потому что вместе с заводом ушло и производство.

Компания сообщила, что производство стали сократилось на 30 тыс. т по сравнению со 2К19, в сравнении с 1К19 - сократилась на 10 тыс. т. Если сравнивать 9М19 и 9М18, то производство стали даже выросло на 30 тыс. т.

С чем это связано?

Ещё в 4К18 Северсталь заключила контракт со Stopinc Aktiengesellschaft (Швейцария) на поставку оборудования стоимостью 1,8 млн евро для реализации проекта по переходу на комбинированную продувку стали на конвертерах №№1-3. Работы на третьем конвертере начали ещё в ноябре 2018.

Технология комбинированной продувки позволяет минимизировать потери металла, которые уходят в шлак, а следовательно увеличить выход годного.

В ноябре же был завершён капитальный ремонт конвертера №3 стоимостью 277 млн рублей.

Здесь ещё ооочень важное значение имеет ввод в эксплуатацию летом 2017 года агрегата комплексной обработки стали - установки "печь-ковш №2". Стоимость проекта составила 3 млрд рублей. Реализация проекта позволила Северстали увеличить производство конвертерной стали примерно на 400 тыс. т в год.

В январе этого года завершились работы по ремонту установок непрерывной разливки стали №№1, 3 и 5, установки "печь-ковш №1" и вращающейся печи №2. Так же был выполнен капитальный ремонт конвертера №2 - он переведён на технологию комбинированной продувки.

В конце 1К19 в марте Компания отчиталась, что оснастила технологией комбинированной продувки конвертер №1. Таким образом модернизация всех конвертеров была завершена.

Модернизация конвертеров позволила сократить время плавки на 0,5-1,5 минуты, что даёт экономический эффект в 11 млн рублей в месяц с каждого конвертера.

В июне была завершена линейка капитальных ремонтов технологического оборудования в цехах электростали: слябовой установки непрерывного разлива стали №1, установок вакуумирования стали объёмом 130 тонн (УВС-130) и "печь-ковш №2", шахтной печи №2.

В конце 2К19 в июне завершен капитальный ремонт установки непрерывной разливки стали №2.

В августе Компания сообщила о начале разработки базового инжиниринга по модернизации измерительных зондов на конвертерах. Поставщик основного технологического оборудования для измерительных зондов - голландская компания Danieli Corus. Ввод новых измерительных зондов в технологический процесс запланирован на 2020 год. Благодаря данной инициативе будет увеличен суточный объём плавок с 82 до 86 (на 4,88%). Длительность цикла плавки будет сокращёна на 30 секунд.

Благодаря новому дизайну футеровки конвертеров будет увеличена стойкость агрегатов с 5,5 до 6 тыс. плавок. Пилотный проект огнеупорной кладки планируется реализовать на конвертере №1 в октябре 2019 г. Это позволит увеличить объём производства на 45 тыс. т в год.

Пока не совсем понятно, когда будет модернизирована шахтная печь №1 электросталеплавильного цеха. Будем надеяться, что в 2020 году, т. к. суммарный эффект от реализации мероприятий по модернизации измерительных зондов на конвертерах и модернизации ШП№1 дадут прирост в производство стали 700 тыс. т в год.

Итогом мы будем иметь производительность по стали на уровне 2018 года (прошлого года) 11,8-12 млн тонн, но без низкомаржинального сорта Балаково (маржа по EBITDA у Балаково была в четыре раза меньше, чем у СРС в общем).

В ближайшей перспективе можно ожидать падения производства стали в пределах 5%.

Чугун

В 2019 году Северсталь планировала направить на развитие дивизиона "Северсталь Российская сталь" около 56,6 млрд рублей. 42,7 млрд - на проекты развития. Крупнейшие из них: строительство новой доменной печи №3 "Череповчанка" и коксовой батареи №11 с технологией трамбования угольной шихты.

В конце 2К19 в июне Северсталь завершила комплекс капитальных ремонтов на крупнейших доменных печах ЧерМК №№4 и 5 ("Вологжанка" и "Северянка"). Операции позволят продлить рабочую кампанию ДП№5 до 2022 года. Были отремонтированы агломашины №№4, 9, 10 и 11.

За счёт повышения эффективности ремонтных кампаний, а так же улучшения качества сырья, объём производства чугуна вырос на 3% 9М19/9М18. По сырью напишу отдельный пост.

Что я предполагаю (не на ближайшее будущее). Так как самая большая наша доменная печь "Северянка" прошла в этом году капремонт и спокойно простоит до 2022 года, то так оно и будет, наверное. Но! В октябре 2020 введут в эксплуатацию доменную печь №3 производительностью 2,9 млн тонн чугуна в год. И, скорее всего, в 2021 или уж точно в 2022 придётся останавливать Северянку, а это минус 4 млн тонн в год.

Ранее, ещё в 2016-2017 обсуждался ремонт ДП№5 стоимостью 30 млрд рублей и сроком 250 дней. Это почти 3 квартала. Или 3 млн тонн. И чудесным образом это ровно столько, сколько даст ДП№3 за год. И мне кажется, что либо закроют ДП№№1, 2 сразу после ввода ДП№3, либо оставят их для создания резерва чугуна на время ремонта ДП№5.

После модернизации ДП№5 сможет давать почти на 20% больше чугуна.

Все эти манёвры не однозначны и ждут нас не в 2020 году. Но надо их держать в голове.

Всем пока и удачи в торговле!

Прежде, чем принимать какие-либо инвестиционные решения, внимательно ознакомьтесь с ограничениями по Раскрытию информации в блоге Каракурта.

Братцы, спасибо всем, кто читает, ставит лайки, пишет комментарии и жертвует средства на мою операцию: собрано уже 17,857 (27,47%) из 65 тысяч рублей! Подробнее о сборе средств.

Будь ближе к Северстали: подписывайся на YuoTube-канал и Instagram!

Читай другие мои посты блога "Акции Северстали (CHMF; SVST)", к примеру:

"Привет Сергею Елисееву (SAE United)";

"Изменение цены на сталь в 3К19 на внутреннем рынке РФ";

"Данные по глобальной чёрной металлургии: 2К19/1К19 (+ROCE)";

"Дивиденды Северстали за 3К19";

"Про экономику, Кризис, Циклы и Куда катится Северсталь";

"Операционные результаты Северстали за 2К19 сквозь призму Стратегии";

"Данные по глобальной чёрной металлургии: 1К19/4К18",

"НЛМК и Северсталь: сравнение по выплавке чугуна и стали",

"Почему Северсталь не будет расти ещё 1,5 года + Прогноз дивидендов до 2023 года",

"Последние крупные дивиденды Северстали",

"Почему мне не нравится стратегия НЛМК 2022".

6 0
7 комментариев
1 – 10 из 401 2 3 4