Аттракцион неслыханной щедрости или на пути к революции в образовании инвесторов оказались читатели сайта Walletinvestments.ru с сегодняшнего дня.
Такого вы не найдете нигде кроме этого ресурса. Это уникальная возможность для всех россиян стать на путь процветания и грамотного инвестирования капитала: самый первый и самый важный шаг теперь доступен и бесплатен.
Первый шаг в мире грамотного инвестирования – это
индивидуальный подбор портфеля согласно своему профилю: терпимости к риску и горизонту инвестирования.
Этот шаг начинается с тестов. Нельзя любому человеку советовать один и тот же портфель, не разобравшись, что ему нужно. Инвестирование – это сугубо личное и индивидуальное дело. Один шаблон для всех – это путь к провалу.
Каждая уважающая себя инвестиционная компания мира разработала такой тест и начинает любое общение с клиентом именно с него. Только потом переходят к следующему шагу, но никак не наоборот: начать с впихивания продуктов, которые не нужны клиенту.
Подобных тестов в России пока нет (адекватных), поэтому мне пришлось взять на вооружение тесты крупнейших инвестиционных компаний мира, основа бизнеса которых пассивное портфельное инвестирование.
Россиянам проходить их самостоятельно было затруднительно: английский язык со специфическими терминами, подсчет баллов, разные сайты и прочие моменты занимали много сил и времени.
Поэтому для своих пользователей я перевел их на русский язык и сделал в интерактивной форме. Но! До сегодняшнего дня они были закрыты и доступны только для проходящих обучение.
Несмотря на их большое количество, у вас займет не более 15 минут пройти все тесты и подобрать уникальный портфель. Пройдя один тест, у вас могут возникнуть сомнения и вопросы, но пройдя несколько, вы с высокой точностью определите свой уникальный портфель.
Зачем так много тестов?
Каждый тест уникален, несмотря на общую тематику и подобные вопросы.
Подбирайте свой портфель и делитесь в комментариях какой получился портфель и какой тест больше всего понравился.
P.S. Для участников вебинаров: тест от Invesco добавил только сегодня.
P.P.S. Тесты могут пройти только зарегистрированные пользователи сайта.
2018 год закончился, а вместе с ними и новогодние праздники – пора подводить официальные финансовые итоги года. Забегая вперед, скажу, что итоги получились очень неожиданными (впрочем, как и всегда). А расширив выборку активов, увидите очень удивительную вещь.
Фондовые рынки США и России показали всю свою непредсказуемость во всей красе: оторванность от экономики и любых новостей.
Давайте вспомним события экономические и социальные события в России в 2018 году:
Год начался с ожидания санкций со стороны США. Их ждали в феврале, марте, но пришли 6 апреля и обрушились на компании РУСАЛ Олега Дерипаски и РЕНОВА Вексельберга. Международный рынок внешнего финансирования резко закрылся для всех российских компаний. Иностранные инвесторы начали продавать российские ОФЗ, курс доллара полез вверх. Добавьте к этому утверждение законов о повышении пенсионного возраста, повышения НДС и обрушение нефти в конце года. В общем, приятных новостей кроме игры российской сборной на чемпионате мира по футболу почти не было, зато негативных в экономике хоть отбавляй.
А что же фондовый рынок? + 19,1% (Индекс MCFTR) или отличный результат.
А в США что?
Рекордные прибыли компаний, рекордные байбеки своих акций, снижение налога на корпоративную прибыль и рекордную репатриацию ТНК денег в страну, снижение планки доходов для получения медицинской страховки для пенсионеров. Были и негативные – чехарда в политике Трампа, его экономические войны со всем миром. Но фондовому рынку это не мешало расти до октября.
А дальше... рынок откатился на 20%, что официально прекращает бычий рынок в США. И только устные интервенции Трампа и ребалансировку активов пенсионными фондами (купили подешевевшие акции и продали облигации) рынок закрылся в небольшом минусе хотя намечалась большая коррекция.
Итог: – 6,24% в долларах. Прерванный 10-летний полет рынка вверх. Чувствую, излишне писать, что ни один аналитик не прогнозировал спад фондового рынка США. Но на этом неожиданности не заканчиваются.
Посмотрим результаты доходности фондовых рынков мира в местных валютах.
На первом месте Бразилия c результатом почти 15%, а на втором (!) Россия с результатом 12,3%. Здесь берется индекс IMOEX (без дивидендов). Разве не шикарный результат?
Серебро в мировом зачете!
Глядя на этот график, у меня возникает вопрос: в мире пока не говорят и не пишут о кризисе в экономике, тогда почему большинство фондовых рынок мира синхронно падают? Обычно нет такой корреляции, а здесь она очевидна.
Однако, если рассчитывать в «твердой валюте» – долларе, то результаты будут еще скромнее.
Только 2 рынка в мире показали «+»: ОАЭ и Саудовская Аравия. Весь мир кроме этих стран в «-».
В этом есть вина самого доллара, который укрепляется в связи с поднятием ставки ФРС, но списать все проблемы на это не стоит. Видим опасный синхронный нырок рынков вниз. Ситуация с укреплением доллара настолько сложна, что следующий график заставит многих задуматься:
В 2018 году практически не было активов в мире, которые бы показали положительную доходность в долларах. 93% активов показали убыток. Вот, что значит, поднятие ставки ФРС. Дальше больше... А теперь вернемся к российским реалиям в рублях.
В отличие от прошлогоднего рейтинга в этом я решил добавить информацию еще по двум драгоценным металлам: палладию и платине и не прогадал!
Палладий опередил ближайшего преследователя (могучего доллара) более чем в 2 раза. Конечно же, в росте доходности этого металла доллар сыграл прямую роль (котировки металла в мире проводится в $). Из-за двух волн девальваций доллар США ненамного опередил индекс «брутто» Московской Биржи. Несмотря на падение в долларом эквиваленте, американский фондовый рынок показал хороший результат +13% (спасибо девальвации).
А вот аутсайдеры рейтинга: гос.облигации и фондовый рынок Китая. Индексный Портфель «Домохозяйки» (45% MCFTR, 30% RGBITR, 20% золото, 5% серебро) показал хороший результат 13,5%. Международный портфель подвел Китай. Более подробно о портфелях смотрите на вебинаре.
Но настоящие инвесторы знают, что смотреть на доходность за год бесполезно. Нужно учитывать долгосрочные реалии.
А теперь приготовьтесь, будет разрыв шаблона
Палладий опять впереди всех и даже акций. Портфели показывают достойную доходность.
Стоит ли бежать продавать всё и покупать палладий? Ответ знают участники вебинаров.
P.S. 2003 год выбран, только потому что нет более ранних данных по индексам полной доходности.
Скоро Новый Год и время подарков. А так как в моей семье Дед Мороз – это я, то подарки себе любимому уже сделал. Заказал книги.
А для тех, кто еще не купил и откладывает до последнего, рекомендую сделать это как можно скорее. Ведь скоро новогодние праздники! Так приятно сесть в кресло и почитать хорошую книжку.
Но у меня есть еще один подарок для своих читателей.
Зайдя вчера на СМАРТ-ЛАБ (для тех, кто не знает, это самый популярный форум спекулянтов в стране), увидел, как он буквально кипит от возмущения с призывом подавать в суд на Московскую Биржу и требовать возмещения убытков. Я хохотал во весь голос, поэтому не дочитал, собрались ли еще на митинг с транспарантами или нет.
Почему злорадствовал над бедой этих бедолаг (теперь еще и бедных)?
Просто совпало. Почти год назад, а именно 9 ноября написал пост про то, как спекулянты на Московской Бирже погорели из-за резкого повышения цен на нефть. Почитайте, очень занимательно.
А вчера эти же спекулянты погорели от резкого снижения цен на нефть (ха-ха, остановите меня))
По-моему, спекулянты должны быть готовы ко всему: ведь они прекрасно знают, как изменчив рынок. И должны извлекать только выгоду из резкого всплеска цен в любу сторону.
Но это профессионалы, а 99% спекулянтов – это «пациенты» казино, которые не знают, что делать при любом движении цен и всегда несут убытки, потому что профессионалы всегда их выносят и забирают деньги лохов.
Почитайте статью, подробно раскрывающую всю драматургию вчерашних событий на Московской Бирже:
Драма на МосБирже: Фьючерсы на Brent рухнули на 15% на волне маржин-коллов
Пока рынки Запада были закрыты из-за празднования католического рождества, на Московской бирже разыгралась настоящая драма.
С первых же минут торгов во вторник, 25 декабря, резко и неожиданно вниз пошли котировки фьючерсов на Brent.
Российские контракты на североморский сорт не предполагают реальной поставки сырья и, как правило, торгуются, копируя Лондонскую биржу ICE.
Но во вторник Великобритания «отдыхала» после рождественской ночи, а российский рынок оказался предоставлен самому себе и не выдержал такого испытания.
За 17 минут цена Brent в Москве просела на 3,4% (с 50,61 до 48,97 доллара за баррель) и дошла до «планки» - лимита падения, при котором биржа, согласно регламенту, на 5 минут запрещает покупать и продавать дешевле.
Торги в обычном режиме возобновились в 10.22 мск. Но за 2 минуты фьючерсы обвалились еще на 2 доллара, увеличив потери до 5,9%, а через 5 минут снова ударились о «планку».
В последующие 18 минут сценарий повторился еще дважды с нарастающей скоростью: найти «дно» котировкам удалось в 10.40 мск. Цена к этому моменту обвалилась до 44,95 доллара за бочку - на 11,8% с утра и более чем на 15% по сравнению с окончанием дневной сессии накануне (вечерний клиринг).
Разница между ценой в Москве и «официальной» котировкой Лондона (50,49 доллара) достигла 5,52 доллара, или 10,9%. После чего рынок начал постепенно «отпружинивать» на исходные уровни и к обеду (13.00 мск) вернулся к отметке 49,4.
В понедельник цены на нефть рухнули на 6%, и накопились трейдеры, ставившие на отскок и оказавшиеся с убытками в ситуации маржин-колл: утром брокеры начали принудительно закрывать их убыточные позиции, говорит трейдер крупного российского банка.
При этом каждый раз, когда рынок падал до новой «планки», биржа, согласно регламенту, поднимала гарантийное обеспечение, фактически требуя довносить деньги в "игру". В результате те, кто был на грани, тоже уходили в минус по принципу нарастающего снежного кома.
В мясорубку попали рядовые трейдеры-физлица: за день они были вынуждены продать больше 92 тысяч контрактов на Brent суммарным объемом 3,2 миллиарда рублей.
Институциональные трейдеры-юрлица наоборот использовали просадку, чтобы купить более 100 тысяч фьючерсов на 3,4 млрд рублей, следует из данных МосБиржи.
Как правило, разница в цене Brent между Москвой и Лондоном не превышает 5-15 центов; ее поддерживает маркетмейкер, который во вторник с рынка исчез.
Обвал помог МосБирже заработать на комиссиях, но с точки зрения репутации это потери, отмечает экс-трейдер дочки крупного госбанка.
Отмечу, что российский фондовый рынок пока не падает, как американский или рынок нефти. А когда начнет падать, то мы услышим точно такие истории только в большем масштабе и про спекулянтов на рынке акций.
К сожалению, многих спекулянтов не останавливает даже полная потеря капитала. Здесь проблема не в методах, капитале, рынке, мировом заговоре, экономике, политике или чём-то еще, а в вашем мышлении.
Если спекулянт – то беда, если грамотный инвестор, то вас такие новости будут обходить стороной.
Что сразу приходит вам на ум при упоминании слов «фондовый рынок»? Скорей всего, акции, на которых можно сколотить состояние. А по мнению некоторых горячих голов еще и быстро.
Однако, как мы знаем, на фондовом рынке кроме акций, есть еще много инструментов. И более того, популярнее, чем акции. Как вы догадались - это облигации.
Председатель правления Московской биржи Александр Афанасьев радостно сообщил журналистам о росте активности на российском рынке облигаций:
За прошедший месяц Московская биржа зафиксировала двузначные темпы роста объемов торгов в сегменте облигаций и на товарном рынке в годовом сравнении. Рост оборотов продемонстрировали большинство рынков биржи: рынок облигаций вырос 54%, товарный рынок – на 32,3%, денежный рынок – на 2,1%.
На фоне падения доходности депозитов, широкой пиар-рекламы облигаций со стороны гос.банков и брокеров с ИИС, рост интереса к облигациям не удивляет. Этот рост интереса я прогнозировал еще несколько лет назад, даже до того, как появились народные ОФЗ.
Но интерес к облигациям растет не только в России, где любят гарантии, но и в США на фоне падающего рынка акций, и растущих ставок по облигациям. Хедж фонды массово перекладываются из акций в облигации.
Это классическая погоня за доходностью, которая, как обычно, ни к чему хорошему не приведет. Чем заканчиваются эти гонки, объяснял на бесплатных вебинарах. В частности здесь.
Все это происходит по одной простой причине – безграмотности и незнание рынка облигаций. В представлении многих, облигации – это депозит, только доходнее. Но это далеко не так.
Чтобы восполнить этот пробел, предлагаю вашему вниманию интересные материалы от компании PIMCO.
Кто они такие?
Взгляните на небосвод управляющих компаний:
Представлены ТОП-20 компаний и соотношение между рейтингом, расходами и активами.
Vanguard – самая крупная компания, и ее все знают.
Pacific Investment Management Company (PIMCO) не так известна в России, как Vanguard, но мелкой ее не назовешь. Активы под управлением фонда составляют суммарной стоимостью 1,72 трлн.$ (3 российских рынка акций).
Но выбрал ее, как источник информации не из-за размера, а за специализацию. Облигации. Это крупнейший мировой фонд облигаций.
А как видим из графика, PIMCO стоит отдельно по рейтингу. Никто даже рядом приблизиться не может.
Почему?
Когда посмотрите их материалы, вы это поймете.
Только у них увидел график рисков, которого нет ни у кого в отрасли. Именно они представили риск и разложили его по полочкам, как никто другой.
Поэтому предлагаю ознакомиться с материалами, представленными ниже.
Сперва, красивая инфографика и ознакомление с рынком облигаций:
Пока в России всё спокойно, в США бурлят и кипят новости на фондовом рынке. Хотя вчера, 25 декабря, и там было всё спокойно, так как американцы отмечали Рождество, и биржи закрыты.
Накануне сокращенной торговой сессии, в воскресенье 23 декабря глава Минфина США Стивен Мнучин, оторвавшись от отпуска, связался по телефону с топ-менеджерами Goldman Sachs, Bank of America Merrill Lynch, Morgan Stanley и еще трех топ-банков, чтобы обсудить рекордное с 2008 года падение рынка, спалившее 5 триллионов долларов капитализации за квартал.
Банки сообщили, что у них «достаточно ликвидности для кредитования и операций на рынке» и что никто из них не находится в ситуации маржин-колла, когда убытки требуют срочных денежных вливаний.
Но рынки это «не впечатлило»: индекс Dow Jones Industrial Average упал на 2,9% до отметки 21 792,20 пункта. Индекс S&P снизился на 2,7% до уровня 2 351,10 пункта. Nasdaq потерял 2,2%, закрывшись на отметке 6 192,92 пункта.
Nasdaq уже в "медвежьем" рынке, упав на 20% и более по сравнению с предыдущими максимумами.
S&P 500 и Dow Jones у края этой черты.
Как видим, словесные интервенции министра финансов США не помогли. Ведь, по словам президента Трампа, единственная проблема США в экономике – это ФРС.
А ФРС тем временем, на последней неделе года разместит рекордное количество облигаций на рынке, что вряд ли поднимет индексы.
Наиболее внимательные читатели, наверное, заметили, что спад на рынке начался с октября, когда ФРС начало с удвоенной силой сжигать свой баланс, и свободные доллары в обращении.
Здесь российские инвесторы могут радоваться и хлопать в ладоши. Мол, посмотрите в США кризис, а у нас нет!
На текущий момент индекс Мосбиржи просел на 8,5%, что не дотягивает даже до официального понятия «коррекция», не говоря про то, что за год индекс вырос пока на 8,3%.
В России же мало заботятся о фондовом рынке. Главное – это курс доллара к рублю.
Который подло вырос почти на 2 рубля после пресс-конференции ВВП.
А Набиуллина в интервью «Комсомольской правде» всех успокаивает и ратует за рубль:
- Каждый человек имеет право выбирать, как распоряжаться своими сбережениями, должен сам решать, в чем ему выгоднее хранить сбережения. Наша задача – сделать так, чтобы ему было выгодно хранить в рублях. И мы делаем все для того, чтобы люди выбирали рубль для сбережений. Поэтому с таким упорством работаем над тем, чтобы была низкая инфляция, чтобы сбережения не обесценивались, чтобы заработная плата не съедалась инфляцией. Если этого добьемся, люди будут хранить деньги в рублях. Когда ниже инфляция, люди больше хранят деньги в национальной валюте. Мы это видим и в России, и на примере других стран.
В 17.55 мск 20 декабря ЦБ выдал неизвестному участнику 97,395 млрд рублей через «валютный своп».
Спустя пять минут на рынке началась скупка валюты. Две трети заявок на продажу долларов, зарегистрированных биржей на тот момент, были сметены меньше чем за час, а курс подскочил выше 68.
Часть кредита ЦБ -26,1 млрд рублей - тот же игрок поменял на доллары в центробанке - также через операцию своп, указывают аналитики Сбербанк CIB: объем сделки составил 386 млн долларов.
В пятницу покупатель снова вернулся на рынок около 19.00 мск. За полтора часа из 1183 заявок на продажу долларов на рынке осталось лишь 730, а курс пробил 69 рублей.
У меня вопрос к читателям: кто-нибудь знает, как получить кредит в размере 97,395 млрд. рублей в ЦБ для спекуляциях на долларе?
2018 год ознаменовался наступлением финансовых властей на отрасль инвестиционных консультантов, как в России, так и в США.
В США ужесточили законодательство для инвестиционных советников – фидуциарные обязательства. А именно действовать в интересах клиентов, не говорю уже о раскрытии интересов, если они есть.
В России всё еще жестче. ЦБ со своей пролетарской ненавистью - Федеральным законом 397-ФЗ "О внесении изменений в Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" вообще уничтожил рынок индивидуальный инвестиционных услуг.
Они могут вернуться на рынок только, если не будут называть себя «инвестиционными советниками». Но тогда как они будут продавать свои «инвестиционные услуги» большой вопрос? Ведь от «индивидуального консультанта по страховым вопросам» не ждут решения инвестиционных вопросов...
Но речь сегодня не об этом.
Речь пойдет о робо советниках, которые становятся популярными и в России с ростом популярности пассивного инвестирования. Отмечу тот факт, что нормальных робо советников в России нет, так же как и самих инвестиционных советников. Робо советники – это всего лишь удобные инструменты компаний для продажи СВОИХ продуктов, но никак не преследует цели собрать достойный и нужный портфель инвестору.
Не вдавался в подробности, регулирует ли новый закон 397-ФЗ робо советников или нет, но порядок в этом аду надо давно навести.
Но пока регулирование только в планах согласно словам представителя ЦБ на конференции НАУФОР. А в США уже есть не только регулирование, но и первые штрафы.
21 декабря комиссия по ценным бумагам США объявила о наложении штрафов на платформы робо эдвайзеры Wealthfront и Hedgeable. Если про вторую ничего не знаю, то первая считается общепризнанным лидером во всех рейтингах в мире.
У платформы под управлением находится немалая сумма – 11 млрд.$. Компания обвиняется в предоставлении неверных рекомендаций, несоответствие риск профилю инвестора, а также «сделала ложные заявления о стратегии по работе с налоговыми убытками». Также компания платила блогерам за рекламу без раскрытия документов о рисках и прочее.
Штраф для платформ робо эдвайзеров – это впервые в истории. И очень хороший знак для отрасли США по наведению порядка. В России остается пока только мечтать об этом.
Россиян ждут брокеры, страховые компании и робо эдвайзеры с рекламой своих продуктов. Теперь они обязаны писать об этом мелким шрифтом, но что это изменит? Ничего.
Об инвестициях вы все равно ничего не узнаете. От официальных лиц с лицензией.
А если хотите знать об инвестировании, то вы знаете куда идти.
Конец года – это пора подведения итогов и построение планов на новый. «Эксперты» фондового рынка не исключение. И наоборот многие издания, даже далекие от финансов запрашивают «экспертов» рынка об их прогнозах на будущий год.
В России в основном спрашивают про курс доллара, а в США про фондовые индексы. Уже здесь понятно, кого и что больше волнует.
Для читателей моего блога такой вопрос бесполезен. Потому что они знают, что прогнозировать экономику, фондовый рынок и курс доллара бесполезно. Проще диверсифицировать портфель. А вот как, в каких пропорциях и каких активах – это уже настоящие вопросы, требующие знаний.
А пока для любителей прогнозов покажу очередную подборку эпик-фэйлов «экспертов фондового рынка» в стиле РУКА-ЛИЦО.
Начнем с самого первого исследования в истории по этому поводу:
Рожденный в Чикаго и 1891 году и получивший образование в Йельском университете, Коулз стал успешным бизнесменом. Но его истинной страстью были экономика и статистика. Один вопрос, в частности, занимал его ум – можно ли победить фондовый рынок? – и в 1927 году он решил найти ответ.
Его выводы были опубликованы в 1933 году в журнале Econometrica в документе «Могут ли Рыночные Прогнозы Прогнозировать Фондовый рынок?» Финансовые учреждения, как он выяснил, показали годовую доходность, которая была на 1,20% хуже, чем DJIA; медиа-прогнозисты проиграли индексу на 4% в год. «Обзор этих тестов, – заключил он, – указывает на то, что наиболее успешных результатов очень мало, а если они есть, то можно ожидать, что это дело случайного шанса».
Это было давно и неправда! Может воскликнуть читатель.
Тогда предлагаю свежую подборку американского финансового советника Майкла Блаватника, который проанализировал прогнозы экспертов на фондовом рынке с 2005 по 2018 годы:
Когда я вижу, что некоторые мои читатели скидывают ссылки на эти посты разным российским «гуру» и «экспертам», предсказывающим будущие цены по графикам из тех.анализа, эти «гуру» ожидаемо заявляют, что у них все работает, а у других нет.
Здесь комментарии излишне.
А теперь возьмем прямо «свежачок».
Касательно уходящего 2018 года есть 2 картинки, говорящие сами за себя.
От издания MarketWatch:Средний показатель 2861, тогда как сейчас только около 2500. Только один прогноз был наиболее точен 2350. Подождем до конца года, может быть будет очень точным)
От издания Barrons, опубликованный мной 12 декабря 2017 года, как раз для этого случая:
Здесь полный провал. Ни одного рядом. Средний – 2 842,5, что совпадает с предыдущим раскладом в MarketWatch, только здесь представлены «эксперты» из других финансовых компаний.
Учитывая мнение 20 «экспертов» крупнейших финансовых компаний США можно констатировать, 19 из 20 ошиблись, ожидая повышение, а один угадал. Все ровно так, как и писал Коулз еще 85 лет назад . «Обзор этих тестов, – заключил он, – указывает на то, что наиболее успешных результатов очень мало, а если они есть, то можно ожидать, что это дело случайного шанса».
Если за 85 лет с развитием технологий ничего не изменилось, вы и дальше будете верить этим прогнозам?
Несмотря на вышеуказанный эпик-фэйл Barrons продолжает публиковать оптимистичные прогнозы на 2019 год (также, как и делали с 2005 года):Все высокооплачиваемые «эксперты» ждут роста фондового рынка, точно так же, как и в 2008 году...
Почему так происходит? Почему провальные прогнозы до сих пор популярны и будут пользоваться спросом читайте в статье.
После моего поста про сланцевую нефть количество оптимистов резко поубавилось. А зря!
Инвестор должен быть всегда оптимистичен. Почему же?
Когда рынок растет, инвестор получает рост своего капитала, когда рынок падает, у инвестора появляется прекрасная возможность купить подешевевшие активы по бросовым ценам. Но это актуально только для настоящих инвесторов. Про спекулянтов молчу – они в 95% случаев проигрывают, хоть на растущем, хоть на падающем рынке. А вот про «депозитчиков» стоит поговорить отдельно.
Не буду убеждать никого инвестировать, особенно любителей депозитов, коих 58% в стране. Ведь после поста про нефть многие депозитчики могут выложить козырь «А зачем инвестировать, когда скоро «все пропало»?».
Этот козырь бьется тем, что акции выгоднее депозитов даже в кризис, только не в моменте, а за период. Подробнее здесь.
Но у меня есть очень страшный график для большинства россиян, в основном депозитчиков, хотя и не только для них. Настолько страшный, что страшнее даже нефти (Что-то я полюбил страшные графики).
Приверженцы депозитов могут парировать тем, что в любой кризис им в отличие от инвесторов ничего не грозит. Акции и облигации будут падать в стоимости, а депозиты надежны как скала. Ведь за ними стоит АСВ во главе с Центробанком.
Но ЦБ же проводит чистку в финансовой отрасли, а значит ее оздоровление. В последнее время отзывов все меньше, и отрасль должна пойти на поправку. Ведь так?
Может быть, но у рейтингового агентства S&P немного другое мнение...Несмотря на то, что фондовые рынки (да и все остальные – долговые и недвижимости) стран ЕС, США, Японии и Австралии перегреты и готовы к дальнейшему падению, финансовое положение банковской отрасли играет огромную роль. От того в каком она состоянии зависит как будет протекать грядущий кризис болезненно или очень болезненно.
Финансовое положение банковской отрасли в России самое плохое из рассматриваемых, как по самой отрасли так и по экономическому положению в стране. Если Китай, Индия, Бразилия и Италия находятся по шкале экономического риска близко к России, то баллам риска банковской отрасли России нет равных, к сожалению, в плохом смысле этого слова.
Почему доверяю какому-то исследованию иностранного аудитора? Ведь ЦБ же виднее.
Рейтинговое агентство S&P понизило долгосрочный кредитный рейтинг «ФК Открытие» с «BB-» до «B+» и подтвердило его краткосрочный рейтинг контрагента «B».
24 мая 2017 года S&P понизило рейтинг «ФК Открытие», а в августе уже санировали его. Данный отчет S&P под названием «Приготовьтесь к большей волатильности» (очень красивое название к п...) вышло 3 декабря. Посмотрим, что будет в 2019 году. Правы они или нет?
А для тех, кто сочувствует США, скажу, что их банковская отрасль одна из самых сильных в мире и имеет тенденцию к еще большему усилению. Не зря же, Уоррен Баффетт скупает акции американских банков. Уж он-то точно не смотрит отчеты агентств, а сам делает подробный анализ.
Что насчет Великобритании? Ждут ли страну большие проблемы в случае жесткого выхода из ЕС? (пока к этому только идет, после срыва голосования в парламенте). Не беспокойтесь. Все банки туманного Альбиона прошли стресс-тесты удачно.
Не кажется, ли вам странным, что страны, затевающие глобальные экономические проблемы, такие как торговые войны и санкции (США) и выход из ЕС (Великобритания) так хорошо подготовлены к любым будущим потрясениям?
А мирные страны Китай, Россия и ЕС не очень готовы к кризису?
Кажется, кошмар, ужас и трагедия. Но нет, наоборот, это позитивные новости для инвесторов.
И напоследок, последний вопрос. Почему лучше быть инвестором, чем депозитчиком, если начнется новый мировой кризис и банкопад в России?
Сегодня 05 декабря начинаются встречи министров стран ОПЕК и продлятся 3 дня. А буквально в эту субботу завершился саммит G20, на котором президент США Дональд Трамп отказался встречаться с Путиным, потому что тот на столько «токсичный», что лучше от греха подальше просто похлопать его по плечу и пройти мимо.
Однако, согласно отечественным СМИ Путин опять всех переиграл путем договоренности с Саудовской Аравией об ограничения добычи нефти (цена нефти обратно начала расти). Но самые последние сводки от Reuters говорят, что Россия все-таки не готова снизиться, как ее просят.
К чему я комментирую такие банальные политические новости?
Причин несколько, и о них пойдет речь ниже. Приготовьтесь, и не говорите, что вас не предупреждали.
Начну с самого страшного графика, который наводит тихий ужас на всех членов ОПЕК и Россию.
Игорь Иванович Сечин просыпается каждое утро в холодном поту (а иногда ночью), потому что перед его глазами только этот график. Он настолько страшный, что невозможно ничего страшнее придумать для главы основной нефтяной компании страны с огромными валютными долгами.
Тем более, последствия и «расшифровку» этого графика надо доложить «на верх». А плохие новости сообщать начальству опасно для карьеры. Пусть начальство лучше думает, что «мировая экономика рухнет при 80 долларов за баррель». Так спокойнее.
А теперь держитесь. Сам график:
Если вы не вскочили из-за монитора и с криками «НЕЕЕЕЕТ» не убежали, то вы не работаете в нефтяной компании. Для остальных объясняю, что здесь страшного.
На графике показан объем производства нефти в США за почти 100 лет. Предыдущий пик добычи нефти (10,013 млн.нефти) был зафиксирован в октябре 1970 года. После этого мы видим плавное снижение добычи более чем в 2 раза на протяжении следующих 40 лет.
Потом видим всплеск добычи в начале 2010-х годов.
Что же такого произошло? Нашли новую нефть в США?
Нет. Просто до 2010 извлекали нефть из легкодоступных месторождений, а технологий добычи в труднодоступных не было.
Но в США занимаются инвестициями и инновациями не только по телевизору и для хайпа, а для получения конкурентных преимуществ перед остальными странами. И его они получили – разработали технологии сланцевого бурения и добычи нефти в таких труднодоступных месторождениях.
После того, как появилась эта технология, российские СМИ и госпропаганда соревновались в своих прогнозах о том, когда же загнутся добытчики сланцевой нефти с их высокой себестоимостью. Однако, американцам некогда читать нашу прессу, они работают. И доработались до того, что в 2017 году побили предыдущий объем добычи нефти и добывали уже 10,038 млн.баррелей нефти в сутки.
В 2014-м году цена барреля нефти марки Brent составляла более 110$, а потом спикировала до 27$ в начале 2016 года. Российские блогеры и СМИ буквально «считали дни» сланцевой отрасли США при их себестоимости в 40-50$ за баррель. Однако, благодаря развитому финансовому рынку США (не ожидали?!), все риски сланцевых компаний были захеджированы заранее, и они пережили это нефтяное падение, попутно продолжая наращивать добычу и снижать себестоимость.
Ведь нефтяные компании в США частные, а не государственные, и им не нужны большие расходы, а наоборот, чем они ниже, тем выше прибыль.
Еще в октябре 2016 года на волне «сланцы в США загнутся» описал подробный анализ сланцевой отрасли в США (здесь и здесь) и предупреждал, что шутить с ними не стоит. Себестоимость добычи снизилась значительно в зависимости от месторождения – от 8 до 35$ за баррель.
На конец ноября 2018 года объем добычи нефти в США составляет 11,675 млн.баррелей в день по данным Энергетического агентства США.
Объем производства ВСЕХ жидких нефтепродуктов, включая топливо, а не только сырую нефть по странам впечатляет:
Если по объему добычи нефти США смогла превзойти Саудовскую Аравию и Россию только в 2017 году, то объему производства всех видов топлива превосходили еще с 2012 года.
С газом у США тоже никогда не было проблем: №1 в мире с 2010 года.
Для наглядности превосходства США в производстве нефти и газа в сравнении с другими топ-добытчиками Саудовской Аравией и Россией привожу следующий график:
Превосходство над всеми и во всем. Но! Подождите паниковать, еще рано. Все данные агентства за 2017 год...
Теперь прочитайте статью полностью (если хватит сил) и посмотрите текущие объемы добычи, а также перспективы на 2019 год.
Выдержки из статьи:
Разведанные запасы нефти в Соединенных Штатах увеличились на 4,85 млн баррелей и достигли 447 млн баррелей, подсчитали в Управлении энергетической информации (EIA) США. Этот результат превзошел прогнозы аналитиков: те рассчитывали на прирост запасов в 3,45 млн баррелей.
Bloomberg выяснило: прогресс нефтедобывающей отрасли привел к тому, что значительная часть этих скважин будет прибыльна даже при цене в $30 за баррель. Сейчас баррель техасского сорта WTI стоит $54.
Только в следующем году американские поставщики увеличат свой экспорт на 2 млн баррелей в день. Возможности добычи позволяют сделать это прямо сегодня; все упирается в ситуацию с транспортом. На данный момент все нефтепроводы, доставляющие нефть с месторождений в глубине Техаса на нефтеперерабатывающие заводы и к танкерам у побережья Мексиканского залива, заполнены на 100%. Поэтому в следующие два года заработают семь новых трубопроводов.
За один месяц техасские компании увеличили добычу на 3 млн баррелей в сутки. Для сравнения, столько нефти за день добывает Кувейт.
«Полгода назад рынок думал, что «бутылочное горлышко» [окончательно] исчезнет в первом квартале 2020 года. Теперь мы говорим о третьем квартале 2019 года».
Это проблема, с которой Россия не сталкивалась уже почти 50 лет... Доминирование США на рынке раньше было в информационной сфере:
Еще месяц назад трейдеры допускали возвращение к $100 за барр., а теперь речь идет о перепредложении нефти — цены опустились до $55–65
В финансовой: США может опускать и поднимать цену на нефть вне зависимости от спроса и предложения.
А теперь еще Америка доминирует на реальном физическом рынке. И причем с очень низкой себестоимостью.
Как вы думаете? Если США, имея все возможности и козыри в нефтяной этой игре, не воспользуется ими?
У Минфина, ЦБ и нефтяного бизнеса свое мнение:
Минфин предсказывает снижение стоимости барреля нефти до 50$. ЦБ рассказывает, что рынок ждет краткая волатильность при цене 40$, потом все нормализуется, и при этом убирает табло курсов долларов с улиц, закрывает неофициальные точки продаж валюты на рынках и торговых центров, вводит новые ограничения по покупке валют (пока только больших сумм).
Российские СМИ рапортуют о том, что рубль «отвязался от нефти», а при этом нефтяные компании в спешном порядке хеджируют себя от роста курса доллара.
Почему так?
Да, потому что у США есть еще один неоспоримый козырь – диверсификация экономики. Доля нефтяной отрасли и сопутствующих отраслей в США – не более 10%, (Добыча сырья около 3%). А Россия на 70%.
Кратко, о том кто и сколько выигрывает от падения цен на нефть, смотрите ниже:Вот такая картина вырисовывается на следующий 2019 год. Я ничего не забыл?
Ах, да. Растущая ставка ФРС и удорожание кредитов в долларах для всего мира и возможные санкции против России. А в остальном всё хорошо. Всех победим! В телевизоре.
А что будет в реальной жизни, вам описал. А выше мнение какое? Будет ли экономика и фондовый России расти или падать? Если падать, то что вы предприняли? Как подготовились?
P.S. Объем импорта нефти в США:
Угадайте куда пойдет добываемая нефть в США? Кому-нибудь смешно еще от того, что в Европе строятся нефтяные и СПГ терминалы для приема американской нефти и газа?
Оставить комментарий
