0 0
784 посетителя

Блог пользователя Екатерина Серединская

ARUM Capital

динамично развивающийся европейский Форекс-брокер
31 – 40 из 471 2 3 4 5

Что готовит ЕЦБ для евро

В четверг состоится последнее в этом году заседание ЕЦБ, которое, как широко ожидается, ознаменуется завершением программы покупок активов и сохранением ставок без изменений. Поскольку такой сценарий заложен в цены, видимого впечатления на евро он не произведет. Гораздо важнее будет сам тон заявлений регулятора, а также общее впечатление инвесторов от макроэкономических прогнозов.

В последнее время мировая экономика в целом и европейская в частности демонстрируют сигналы замедления роста. К примеру, индикаторы деловой активности достигли минимальных за два года значений, а в Германии, которая традиционно считалась локомотивом экономики региона, в прошлом месяце экономическая активность в виде составного PMI замедлилась максимально за 47 месяцев.

Центробанк вряд ли сможет позволить себе проигнорировать эти сигналы. Основной сценарий предполагает незначительное снижение прогнозов, без излишнего драматизма, в том числе на фоне недавнего обвала цен на нефть (более чем на 20% в ноябре), который должен отразиться на показателях инфляции.

Учитывая угрозу дальнейшего ухудшения экономических показателей в регионе, у инвесторов не будет оснований для формирования ожиданий более раннего повышения ставок. В этом контексте, скорее всего, рынок передвинет свои ожидания с конца 2019 года на первый квартал 2020 года.

Однако это не значит, что евро ждет обвал. Во-первых, игроки начали пересматривать свои прогнозы по ставкам раньше, на волне политического кризиса в регионе. Во-вторых, еще неизвестно, какой будет риторика ФРС на декабрьском заседании – здесь есть риск так называемого «голубиного» повышения ставки. В этом случае перепозиционирование игроков в конечном итоге сыграет против доллара.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Золото бросает вызов доллару

Восстановление цен на золото от минимумов в районе 1160, достигнутых в августе, протекает неравномерно, в отличие от предшествовавшего ему обвального падения, которое продолжалось с апреля. Тем не менее, на недельных графиках определенно прослеживается восходящая тенденция, которая усилилась на минувшей неделе, когда металл подорожал максимально с марта этого года.

Накануне драгметалл коснулся максимума 11 июля на уровне 1250, где встретил оффера и закрылся в приличном минусе. Удержавшись над уровнем 1240, во вторник котировки снова стремятся на север в условиях угасания спроса на доллар. Помимо технических факторов, вчерашнюю фиксацию прибыли по длинным позициям спровоцировал резкий всплеск спроса на доллар, который воспользовался обвалом фунта, утянувшего за собой и евро.

Но в более широком контексте у золота есть шанс повысить свою привлекательность в качестве защитного актива и выиграть у доллара, который столкнулся с «медвежьими» рисками со стороны рынка долговых бумаг. Доходность трежерис остается под давлением и в случае усиления бегства от рисков ситуация усугубится. В этом случае более интересным для покупок будет золото.

С точки зрения технического анализа, прорыв сопротивления в области 1250 будет очень важен для перелома нисходящего тренда по металлу. В случае коррекции котировкам необходимо удержать рубеж 1234, который выступает в роли значимой поддержки и может предотвратить более агрессивную фиксацию прибыли.

В более долгосрочной перспективе, учитывая растущие риски для доллара со стороны замедления ужесточения политики ФРС и разговоры о грядущей рецессии в США, золото может получить преимущество в роли защитного актива.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Доллар ждет повода для ралли

Доллар США торгуется неоднозначно и вяло в преддверии публикации ключевого отчета по занятости в США, который может привнести оживление в динамику основных валютных пар и повлиять на ожидания рынка относительно дальнейшего ужесточения политики ФРС.

В последнее время инвесторы сомневаются в том, что Федрезерв продолжить ужесточать политику намеченными темпами. Причин для этого несколько. Это и угасание эффекта от стимулов, и угроза замедления мировой экономики, и негативное влияние снижения нефтяных цен на инфляцию, и торговая война, которая может обостриться в связи с арестом финансового директора китайской Huawei.

Впрочем, вчерашние заявления главы ФРС носили скорее «ястребиный» характер. Намеков на дальнейшее повышение ставок не прозвучало, но Пауэлл с уверенным оптимизмом оценил состояние экономики, в том числе указав на сильный рост занятости и инфляции.

Сейчас, когда на рынке муссируются противоречивые сигналы, сегодняшний отчет по занятости в Штатах будет особенно важен для инвесторов. В октябре американская экономика создала 250 тыс. рабочих мест, а в ноябре ожидается прирост в районе 200 тыс. Если прогноз оправдается, а зарплаты в месячном исчислении вырастут с 0,2% до 0,3%, этого будет достаточно, чтобы придать доллару импульс движения в северном направлении.

Дополнительную поддержку «американец» может получить со стороны рынка нефти, если ОПЕК+ согласует ограничение добычи в объемах, не дотягивающих до ожиданий трейдеров (1,3-1,4 млн баррелей в сутки).

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Золото остается заложником настроений по доллару

Повсеместное восстановление доллара ударило по сырьевым площадкам – нефть и золото вернулись к снижению после недавнего восстановления. Эффект от снижения доходности трежерис и разворота кривой доходности оказался недолгим, и сегодня этот фактор точно не будет давить на доллар, поскольку рынок казначейских облигаций закрыт, как и Уолл-стрит – по случаю траура в связи с кончиной Джорджа Буша-старшего. Но в более долгосрочной перспективе тенденция на рынке долговых бумаг США представляет собой угрозу для бычьего тренда по доллару.

Пока же у американской валюты есть шанс развить импульс восстановления от 2-недельных минимумов, достигнутых накануне. Вчерашние комментарии представителя ФРС Вильямса вдохнуло оптимизм в долларовых быков. Чиновник указал на сильные показатели роста и инфляции в Штатах, а также заявил, что по-прежнему считает уместным дальнейшее повышение ставок как минимум в течение следующего года. В контексте Центробанка сегодня интерес представит отчет ФРС «Бежевая книга». Позитивная экономическая оценка способна укрепить позиции USD и, соответственно, усилить давление на золото.

Желтый металл вчера коснулся максимумов 26 октября на подходе к отметке 1242, но к концу дня немного откатился, закрывшись под отметкой 1240. В среду котировки снижаются под давлением доллара, но пока импульс носит ограниченный характер. Общая техническая картина по золоту продолжает улучшаться, и все больше игроков говорят о формировании дна в районе 1160 в августе. Но динамика металла по-прежнему сильно зависит от поведения USD, который продолжает торговаться в русле восходящего тренда. До тех пор, пока целостность этого тренда не будет нарушена, драгметалл не сможет продемонстрировать устойчивый рост. В более долгосрочном горизонте, учитывая риски для доллара со стороны ФРС и доходности, перспективы золота могут улучшиться.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Доходность облигаций тревожит доллар

Накануне доходность 5-летних казначейских облигаций США впервые с 2007 года опустилась ниже показателя доходности 3-летних бумаг. Тем временем доходность 10-летних трежерис упала ниже ключевого уровня 3,00%, отметившись на трехмесячном минимуме. Такая тенденция говорит о том, что инвесторы все больше беспокоятся по поводу угрозы рецессии, а также предвещает инверсию кривой доходности 2- и 10-летних бумаг, а это, если верить истории, уже верный признак надвигающегося экономического спада в стране.

Пока динамика трежерис оказывает ограниченное влияние на доллар, которому в последнее время стало сложно привлекать спрос из-за более осторожной риторики ФРС. Но если ситуация продолжит усугубляться, и Федрезерв обратит внимание на ситуацию с долговыми бумагами, распродажи USD могут принять серьезные обороты, и тогда речь уже пойдет о переломе восходящего тренда.

В данном контексте положение дел ухудшится, если мировая экономика продолжит сигнализировать о замедлении темпов роста. Особенно пристальное внимание инвесторы будут уделять показателям из Китая, а также развитию событий вокруг торговой войны.

На саммите в Аргентине Трамп и Си договорились о временном «прекращении огня» сроком на 90 дней, начиная с января. За это время стороны должны прийти к компромиссу по ключевым вопросам. В противном случае участники рынка активизируют распродажи на финансовых рынках, причем доллар уже не сможет воспользоваться своим защитным статусом, поскольку одновременно с рисками для глобальной экономики в цену будет закладываться прекращение повышения ставок в США.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Фунт готовится к голосованию в парламенте

Рисковые активы повсеместно растут в понедельник, отыгрывая паузу в торговой войне между США и Китаем. Лидеры двух стран договорились, что в течение 3 месяцев будут воздерживаться от введения и повышения тарифов – за этот период сторонам необходимо достичь ключевых соглашений, чтобы покончить с торговой войной. В противном случае обмен пошлинами продолжится. Инвесторам, которые не возлагали больших надежд на диалог Трампа и Си, оказалось достаточно достигнутого прогресса, и в результате в сегменте рисковых активов наблюдается повсеместный подъем.

Наряду с другими высокодоходниками растет и британская валюта. Фунт дешевел на протяжении последних четырех недель. В понедельник котировки отскочили из области 1.2740, но, несмотря на оптимизм игроков, не решаются на тестирование уровня 1.28. С технической точки зрения текущий отскок выглядит слишком скромным, чтобы говорить о переломе медвежьей тенденции. Ключевой остается отметка 1.30, и пока пара торгуется ниже этого психологического уровня, понижательные риски преобладают, даже в условиях общего улучшения отношения к риску.

На следующей неделе, 11 декабря, состоится итоговое голосование в парламенте по соглашению. Лейбористы уже анонсировали объявление вотума недоверия премьеру, если парламентарии отвергнут ее план. Угроза реализации такого сценария сохраняется, что и препятствует укреплению фунта, который не смог полноценно воспользоваться недавними продажами доллара и аналогичным образом ведет себя сдержанно на улучшении интереса к риску.

В краткосрочной перспективе фунт может предпринять дальнейшие попытки роста, но его бычий потенциал по-прежнему видится ограниченным и, вероятно, будет оставаться таковым вплоть до голосования в парламенте, от которого будет зависеть настрой пары как минимум до конца текущего года.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Доллар переваривает «голубиный» посыл главы ФРС

В среду глава Федрезерва удивил рынки «голубиным» тоном своего выступления. Пауэлл не упомянул привычную фразу о «постепенном повышении ставок в следующем году», подчеркнул, что дальнейшие шаги регулятора будут зависеть от поступающих данных, а также сказал, что ставки уже практически достигли нейтрального уровня. Такой тон пришелся по нраву инвесторам и с большой долей вероятностью Трампу, который на днях раскритиковал Пауэлла в роли главы Центробанка. К слову, возможно, это давление послужило одной из причин, по которым председатель банка начал отступать от ранее озвученных планов ужесточения политики.

Примечательно, что говоря на тему плавного повышения ставок, Пауэлл использовал прошедшее время. На поверхности лежит вывод: темпы ужесточения, которые мы наблюдали в уходящем году, останутся в прошлом и после декабрьского повышения ЦБ возьмет паузу, чтобы оценить ситуацию и эффект от уже реализованного ужесточения. В этом контексте будет важно, как поведет себя инфляция. Здесь присутствуют понижательные риски со стороны рынка нефти – удешевление энергоносителей способствует ослаблению инфляционного давления и, что также немаловажно, охлаждает инфляционные ожидания.

Сегодня вечером ФРС опубликует протокол своего прошлого заседания, но после нового и неожиданного посыла Пауэлла, он уже вряд ли что-то изменит, хотя более оптимистичная риторика способна локально ослабить давление на доллар.

«Американец» будет ждать поддержки со стороны саммита G20, который обещает быть весьма напряженным и насыщенным в силу изобилия глобальных рисков и тем для обсуждения. Потенциальное бегство от рисков в связи с этим событием способно оживить спрос USD в качестве валюты-убежища. Но главным победителем при таком сценарии станет японская иена, чей статус защитного актива сильнее.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Над евро сгущаются тучи

После вчерашней просадки пара евро/доллар попыталась вернуться к росту на утренних торгах. Однако трейдеры не находят предлогов для уверенных покупок единой валюты, которая, похоже, пока не готова отвоевывать отметку 1.13.

Доллар получил толчок к росту на заявлениях Трампа, который просигнализировал о готовности вести тарифы на импорт автомобилей из Европы, тем самым призвав Брюссель к ускорению затянувшихся переговоров. Это одновременно фактор риска для евро, который ранее получил облегчение, когда стороны договорились не вводить пошлины, пока продолжаются переговоры. В этом контексте быкам по единой валюте следует соблюдать осторожность, поскольку развитие событий по негативному сценарию способно спровоцировать резкий рост доходности облигаций Германии и отправить евро в нокдаун.

Более того, сегодня рынки получили очередное подтверждение того, что в четвертом квартале на восстановление экономики Германии рассчитывать не стоит. В частности, индекс потребительского доверия Gfk за ноябрь составил 10,4 против 10,6 ране и 10,5 по прогнозам. На данный момент этот релиз не представляет важности для рынков, но все же служит напоминанием о том, что крупнейшая экономика еврозоны продолжает сбавлять обороты.

И, конечно, не забываем об Италии. Это фактор риска, способный оказать существенное давление на единую валюту. Европейские власти четко дали понять, что пересмотра целевого уровня дефицита на 0,2% недостаточно, чтобы избежать запуска процедуры избыточного дефицита. По словам чиновников, она начнется до наступления Рождества, если, конечно, Рим не пойдет на более существенные уступки и не опустить цель до 2,0%.

,Учитывая все обстоятельства и потенциальное давление сразу по нескольким фронтам, евро по-прежнему привлекателен для продаж на попытках роста, а короткие позиции выглядят более актуальными, несмотря на то, что у доллара тоже есть свои страхи. Так, при «медвежьем» сценарии в случае утраты области 1.1260 пара рискует снова отправиться к минимумам вблизи уровня 1.12.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Доллар может выиграть от саммита в Аргентине

По мере приближения саммита «Большой двадцатки», который стартует в пятницу и будет продолжаться все выходные, нервозность в рядах инвесторов нарастает. Во вторник интерес к риску поубавился, что неудивительно, учитывая ряд комментариев Трампа, не способствующих проявлению оптимизма. Лидер Белого дома дал понять, что Вашингтон по-прежнему намерен с 1 января повысить пошлины на импорт китайских товаров на 200 млрд долларов с 10% до 25%. Пока участники рынка продолжают надеяться на лучшее, но это заявление определенно охладит оптимизм относительно предстоящего диалога двух лидеров.

Также Трамп посоветовал Мексике отправить обратно прибывших мигрантов, указав на возможность навсегда закрыть границу с этой страной. Президент США не обошел вниманием и Британию, для которой условия сделки с ЕС он счел невыгодными и допустил ухудшение торговых отношений между Лондоном и Вашингтоном после заключения соглашения с Брюсселем.

В контексте динамики доллара ключевым остается вопрос торговой войны США и КНР. Если на саммите Трамп не покажет стремления к здоровому и конструктивному диалогу со своим китайским коллегой и подтвердит скорое повышение тарифов, не стоит ждать от Си Цзиньпина дружественных жестов. Как показала практика, Пекин не дает себя в обиду и зеркально реагирует на шаги Америки.

При таком сценарии фондовые площадки возобновят повсеместное снижение, от чего выиграет доллар как защитный актив. Кроме того, стоит обратить внимание на свежие данные по деловой активности в Китае на этой неделе. Рост экономики Поднебесной замедлился максимально почти за 10 лет. И сейчас инвесторы особенно тщательно оценивают экономические сигналы в мире. Так что потенциально слабые показатели PMI усилят беспокойство рынков по поводу глобальной экономики и также подогреют спрос на доллар.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Привлекательность евро остается низкой

Единая валюта начала неделю с восстановления после пятничных распродаж. Под конец торговой пятидневки евро попал под давление на фоне практически повсеместного укрепления доллара и слабой статистики из еврозоны. Тем временем заместитель итальянского премьера указал на возможную корректировку бюджетного плана, что дало игрокам надежду на снижение рисков с этого фронта.

Сегодня состоится выступление Драги. В преддверии этого события евро/доллар демонстрирует осторожный настрой, опасаясь «голубиной» риторики главы ЕЦБ в вопросе ставок, экономических и политических рисков в регионе. Для развития импульса восстановления единой валюте потребуется относительно сдержанный тон Драги в отношении сигналов о замедлении темпов роста экономики Германии. В более широком контексте без прогресса в разрешении проблем с Италией евро не сможет показать уверенный подъем, даже если спрос на доллар будет вялым.

Еще один фактор риска для евро – развитие событий вокруг Брекзита. Если Мэй не удастся убедить парламент поддержать сделку, фунт продолжит падать и утянет за собой единую валюту, в том числе в условиях бегства от рисков. Учитывая все эти факторы неопределенности и риски, на данном этапе рассчитывать на ралли евро/доллара не приходится.

Трейдеры также будут тщательно следить за поступающей статистикой, и дальнейшие признаки ухудшения самочувствия экономики региона будут снижать привлекательность единой валюты.

С технической точки зрения, котировки пары еще могут протестировать отметку 1.13, тогда как перспективы восстановления над уровнем 1.15 выглядят весьма туманно. На данный момент ключевой является отметка 1.14. Чем дольше цена находится ниже этой области, тем сильнее становятся понижательные риски.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий
31 – 40 из 471 2 3 4 5