0 0
784 посетителя

Блог пользователя Екатерина Серединская

ARUM Capital

динамично развивающийся европейский Форекс-брокер
21 – 30 из 471 2 3 4 5

Доллару придется несладко

Под конец года доллар заметно сдал позиции – в основном с легкой руки Трампа, который не устает обвинять Федрезерв в неуместно агрессивной политике, не отступается от своей инициативы по строительству мексиканской стены (из-за чего произошел частичный шатдаун), продолжает вести агрессивную внешнюю политику и увлекается кадровыми перестановками.

При таком наборе факторов неудивительно, что инвесторы бегут из доллара, отдавая предпочтение таким защитным активами, как японская иена и золото.

В следующем году положение дел может ухудшиться, если американская экономика и мировой ВВП в целом продолжат сигналить о замедлении темпов роста. В этом случае Федрезерву, который находится под мощным давлением Белого дома, действительно придется поставить повышение ставок на паузу, что сделает «американца» еще менее привлекательным для покупок.

С другой стороны, ухудшение перспектив роста на глобальном уровне предполагает, что и другие ключевые Центробанки тоже не станут торопиться с ужесточением монетарной политики, а значит, в этом контексте преимущество все равно будет оставаться на стороне доллара.

Немалое внимание рынки будут уделять развитию событий как на внешнеполитической арене, так и внутри правительства США. Политическая нестабильность, череда отставок и разногласия даже с республиканцами по ключевым вопросам способны повлечь полноценный кризис на американском фондовом рынке, что не сможет не отразиться на поведении национальной валюты, которая будет терять свой резервный и защитный статус.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Золото завершает год на мажорной ноте

Приостановка работы правительства США и в целом напряженная внутриполитическая обстановка в Белом доме окончательно отбила у инвесторов желание покупать доллар, что обернулось в пользу золота. Драгметалл накануне обновил максимумы за полгода, прорвавшись к отметке 1270 на повсеместном бегстве от рисков, которое приобрело панический характер.

Причин, по которым участники рынка массово спасаются в защитных активах, немало, причем все они исходят от Америки. Это и торговая война с Китаем, и повышение ставки ФРС, и неопределенность с руководством Центробанка после участившихся нападок Трампа в адрес Пауэлла, и перспективы замедления экономики США и мировой экономики в целом, и политическая обстановка в правительстве страны.

Неудивительно, что при таком наборе факторов инвесторы интенсивно избавляются от доллара и отдают предпочтение золоту, которое еще в августе торговалось на отметке 1160, а сегодня уже метит на 1300. Несмотря на восстановление, желтый металл все еще торгуется в минусе с начала года – январские максимумы отмечены на уровне 1366.

Теперь, когда золото вырвалось из рамок медвежьего рынка, игроки гадают, сможет ли актив продолжить возвращать свой блеск в следующем году. Принимая во внимание все более агрессивную политику Трампа, который, по сути, дирижирует мировыми рынками, в определенный момент доллар переломит свой восходящий тренд, и помочь ему в этом может Федрезерв, который под влиянием ряда факторов, включая позицию президента, может прекратить процесс повышения ставок.

При таком сценарии интерес к покупкам золота в качестве защитного актива должен повыситься, тем более что металл все еще находится на достаточно привлекательных уровнях для покупки. Однако это не значит, что путь наверх будет простым и беспрепятственным, поскольку у доллара могут появиться новые надежды и стимулы для роста.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Трамп лишает доллар защитного статуса

Доллар начал торговую неделю не в лучшем расположении духа. После передышки в пятницу, американская валюта снова несет потери против большинства валют, хотя в целом торговая активность снижается в связи с празднованием католического Рождества во вторник и отсутствием значимой статистики в экономическом календаре.

То, что доллару не удается привлечь устойчивый спрос, неудивительно. Правительство США временно приостановило свою работу из-за неразрешенных разногласий по поводу бюджета. Причем пауза может продлиться до 3 января. Трамп четко дал понять, что не станет утверждать бюджет, если демократы не согласятся включить в него расходы на строительство стены на границе с Мексикой. И он сдержал свое слово. Реакция рынков на такой сценарий довольно сдержанная. Во-первых, это уже третья приостановка за этот год. Во-вторых, после угроз Трампа инвесторы уже были готовы к такому сценарию. Тем не менее, возросшая политическая неопределенность не добавляет оптимизма рынкам в целом и доллару в частности.

Негативным образом на позициях USD также отразилась недавняя волна слухов о намерении лидера Белого дома отправить в отставку главу ФРС. Несмотря на то, что эти разговоры впоследствии были опровергнуты, игроки, которые уже неоднократно слышали критику Трампа в адрес политики Центробанка, настороженно отнеслись к новой порции спекуляций, особенно после того, как в ходе недавнего заседания риторика ФРС оказалась не такой «голубиной», как ожидали рынки.

Предрождественские колебания цен на активы могут носить искаженный характер в связи с пониженной ликвидностью и перепозиционированием игроков в конце месяца, квартала и года. В конце недели вниманием рынков завладеет статистика по американскому рынку труда. Сильные цифры способны поддержать «американца», но вряд ли смогут внести существенные коррективы в текущую динамику валюты.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Доллар продолжает обороняться от быков по евро

Доллар остается в оборонительной позиции против основных валют. Вчера евро натолкнулся на сопротивление в районе 1.1485. Здесь проходит 100-дневная скользящая средняя, преграждающая путь к психологической отметке 1.15. И предпосылки для тестирования этого уровня на данный момент есть.

Италия и Еврокомиссия наконец-то достигли компромисса по бюджету – посредством угрозы санкций Брюсселю удалось выдавить из Рима уступки, необходимые для соответствия итальянского плана бюджетным правилам ЕС. Спад политической напряженности в Европе дает хорошее преимущество единой валюте, которое усиливает эффект от общего давления на доллар.

Тем временем надо долларом нависла еще одна угроза – Трамп, добиваясь выделения финансирования на строительство стены, заявил, что не будет подписывать проект резолюции об очередном временном продлении работы правительства. Так что если сегодня ночью не будет утвержден бюджет на 2019 финансовый год, работа госорганов будет временно парализована. Обычно чиновники приходят к консенсусу в последний момент, но риск реализации худшего сценария все же присутствует.

На этом фоне до конца дня вряд ли стоит ожидать существенных коррективных поползновений доллара, несмотря на его перепроданность. Так что у евро есть все шансы преодолеть отметку 1.15 в ближайшие дни. Помочь в этом могут данные из США, где на сегодня запланирована публикация отчетов по ВВП, расходам на личное потребление и заказам на товары длительного пользования. Сигналы о замедлении роста экономики страны способны усилить давление на «американца».

Однако в более долгосрочной перспективе вектор движения основной валютной пары может смениться, поскольку политические и экономические риски в Европе не в полной мере учтены рынком, тогда как страхи по поводу рецессии в Штатах, наоборот, выглядят преувеличенными, по крайней мере, на сегодняшний день.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Иена продолжает победное шествие

Доллар укрепился после решения ФРС повысить ставку и оглашения более оптимистичного прогноза по ставкам: в свете недавних событий рынки перестали закладывать в цену повышение стоимости кредитования в 2019 году, однако регулятор пересмотрел прогноз с трех до двух повышений. Тем самым ЦБ дал понять, что паузы в ужесточении фактически не будет, и монетарные власти ограничатся замедлением процесса нормализации политики.

Оптимизм Центробанка не пришелся по нраву инвесторам, которые готовились к «голубиному» сценарию. В результате мы наблюдаем повсеместное бегство от рисков. А вот доллар, похоже, не поверил в позитивный тон регулятора и довольно быстро вернулся к снижению, ускорив медвежий ход в четверг.

Наиболее болезненная реакция на итоги заседания наблюдается в паре доллар/иена. Котировки пробили психологически важный уровень поддержки 112.00 и обновили очередные минимумы конца октября в районе 111.80. Причем пара падает уже пятый день подряд. Такое поведение игроков говорит о том, что посыл ФРС скорее озадачил рынки, нежели принес облегчение доллару. И все дело в заниженных ожиданиях слишком впечатлительных инвесторов.

В краткосрочной перспективе пара продолжит отыгрывать вердикт Федрезерва, и доллар/иена рискует отправиться к новым минимумам – на это указывают как фундаментальные, так и технические факторы. В этом году ралли Санта-Клауса не состоялось, и инвесторы могут продолжить корректировать свои позиции перед завершением месяца, квартала и года, что чревато дальнейшей просадкой рисковых активов в пользу защитной иены.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Золото возвращает свой блеск

Восстановление золота от минимумов августа, пусть и неравномерно, но набирает обороты. В среду утром драгметалл обновил максимумы середины июля над отметкой $1251, а с начала квартала подорожал почти на 5%. О пробое важного уровня $1250, который котировки тестировали на прошлой неделе, пока не говорим, но прогресс налицо.

По сути, возросший спрос на защитный металл не должен удивлять, учитывая сложившуюся обстановку в остальных классах активов. Распродажи на рынке нефти приобретают панические масштабы – только за вчерашний день Brent потеряла в цене более 5%. На рынке облигаций господствует повышенная волатильность и неопределенность. Акции «кровоточат» и время от времени уходят на паузу, чтобы снова упасть. Доллар теряет свою привлекательность в качестве валюты-убежища из-за неопределенности вокруг политики ФРС.

Последний фактор прояснится уже сегодня, когда Центробанк США огласит свое решение. Повышение ставки, скорее всего, все-таки состоится, а вот касаемо риторики регулятора все выглядит неоднозначно. Одни инвесторы пророчат переход банка на откровенно «голубиный» тон и уже не закладывают в цену даже одно повышение ставки в 2019 году. Другие все же надеются, что обойдется без резкой перемены настроя, ссылаясь на нежелание ЦБ окончательно утратить доверие в глазах инвесторов.

В любом случае заседание Федрезерва таит в себе преимущественно понижательные риски для доллара. Теоретически это предполагает дальнейшие покупки золота. Но одновременно осторожность монетарных властей ослабит давление на фондовые площадки. Это в свою очередь снизит потребность в покупках защитного желтого металла и выступит в качестве противовеса.

Таким образом, волатильность котировок золота может возрасти на фоне событийного риска, но в более долгосрочной перспективе отмечаются повышательные риски для металла на фоне угасания темпов экономического роста в мире.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Рынок нефти мрачнее тучи

Цены на нефть падают третий день кряду. Накануне Brent попала под волну массового бегства от рисков, обвалившего индексы Уолл-стрит. Во вторник распродажи на фондовых площадках выглядят менее агрессивно, но негативный настрой сохраняется, препятствуя восстановлению котировок «черного золота».

Нефтяные цены сейчас особенно чувствительны к изменению рисковых настроений, находясь под гнетом многочисленных страхов, начиная с угрозы снижения мирового спроса и заканчивая сомнениями в том, что соглашение ОПЕК+ поможет вернуть рынок в сбалансированное состояние. В условиях такой нервозной обстановки игроки предпочитают продавать контракты на попытках роста – поэтому на протяжении последнего месяца котировкам не удается прочно закрепиться над уровнем $61 за баррель.

В таком уязвимом состоянии рынок может болезненно отреагировать на любой негатив. Так, даже если сегодняшние данные API укажут на незначительный прирост запасов сырой нефти, Brent может обновить минимумы под отметкой 58. А в случае слишком скромного сокращения объемов мы вряд ли увидим существенный рост цен. Ключевым же станет отчет Минэнерго в среду, когда будут обнародованы данные по добыче.

В контексте корреляции с долларом сейчас не стоит прогнозировать движение цен на нефть. Американская валюта находится во власти ожиданий итогов заседания ФРС, и нервозность игроков, которые уже не так уверены в повышении ставки, искажает истинный настрой USD. Однако «голубиная» риторика Центробанка, которая ударит по доллару повсеместно, сможет оказать некоторую поддержку Brent.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Доллар и риски со стороны ФРС

В понедельник валютные рынки торгуются стабильно. Спрос на доллар подугас, но валюта остается на плаву после пятничного роста. Попытки роста фунта ограничиваются противоречивыми новостными заголовками на тему Брекзита, а евро с опаской наблюдает за развитием во Франции, которая рискует стать второй Италией – по некоторым оценкам, в следующем году дефицит бюджета в стране превысит 3% и на определенном этапе достигнет уровня 3,4% от ВВП. Рост рисков с этого фронта способен усилить давление на евро, который пострадал от осторожного тона ЕЦБ на прошлой неделе. Глава европейского регулятора Марио Драги дал рынку понять, что повышения ставок в ближайшем времени ждать не стоит в связи со слабой инфляцией, ожидаемой в регионе.

Тем временем «американец» получает подпитку на фоне тенденции уклонения от рисков, которая может развиться в более выраженную динамику по мере поступления «медвежьих» экономических данных. В условиях усилившихся опасений по поводу замедления мировой экономики, рисковые активы становятся все более чувствительными, что поддерживает привлекательность доллара в качестве защитного актива.

Однако для американской валюты тоже есть риски. Главным событием этой недели станет двухдневное заседание ФРС США, которое завершится в среду вечером. Вероятность повышения ставки довольно высока и превышает 70% (хотя раньше составляла 95%), но для инвесторов ключевой момент будет заключаться в риторике Центробанка. Если из текста заявления пропадет фраза об уместности «постепенного повышения ставок» или будет изменена, это станет серьезным ударом по доллару, поскольку укажет на отступление ФРС от своих ранее обозначенных планов из-за признаков ухудшения самочувствия экономики.

В этом случае интерес к риску вернется на фондовые площадки, а доллар столкнется с фиксацией прибыли. Однако вряд ли тон Центробанка будет настолько «голубиным», что переломит восходящий тренд по USD.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Иена еще привлечет спрос

Иена завершает торговую пятидневку с внушительными потерями, практически полностью растеряв очки, набранные неделей ранее. После утренней просадки пара доллар/иена практически вернулась на исходные позиции в районе 113.50. Краткосрочный диапазон по-прежнему ограничен уровнями 113.00 и 114.00.

К концу недели интерес к риску угас. Изначально инвесторов встревожили заявления Драги на вчерашней пресс-конференции о том, что баланс рисков для экономического прогноза смешается в сторону снижения. К слову, ЕЦБ пересмотрел на понижение прогнозы по ВВП и инфляции. Масла в огонь подлили сегодняшние слабые данные из Китая – показатели промышленного производства и розничных продаж не дотянули до прогнозов. Все это усиливает беспокойство по поводу замедления мировой экономики и отбивает у игроков желание рисковать.

Пока иена как защитный актив не получает значимой поддержки за счет этого фактора, во многом из-за прогресса в торговых отношениях между США и Китаем. Но в более долгосрочной перспективе, по мере поступления новых сигналов о замедлении роста глобального ВВП, спрос на японскую валюту может возрасти.

Во многом дальнейшая динамика интереса к риску и общий настрой по доллару будет зависеть от итогов заседания ФРС на следующей неделе. Ожидания относительно повышения ставки за последнее время снизились до 75% от 95%, но стоимость кредитования, скорее всего, все же будет повышена, несмотря на недавнюю критику Трампа в адрес политики Центробанка. Главный вопрос в том, как регулятор преподнесет перспективы своей политики на 2019 год. Если банк укажет на понижательные риски экономики в качестве фактора, который может замедлить ужесточение политики, страхи инвесторов по поводу мировой экономики усилятся, что сыграет на руку защитной иене.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Заседание Банка России привлечет внимание рубля

В пятницу состоится заседание Банка России – последнее в этом году. Рубль, как правило, довольно спокойно реагирует на решения регулятора, но это событие все же будет важным для рынков в контексте риторики ЦБ и перспектив политики на следующий год.

Консенсуса по вопросу ставки в этот раз нет. Рынки видят факторы в пользу как сохранения стоимости кредитования на текущем уровне, так и в пользу его повышения на четверть процента. В условиях отсутствия значимой угрозы со стороны инфляции и инфляционных ожиданий, а также довольно стабильный курс рубля – особенно учитывая масштабы недавнего обвала цен на нефть и напряженную внешнеполитическую обстановку – Банк России, скорее всего, все же оставит ставку на уровне 7,5%.

Пожалуй, для рубля и прогнозов по курсу российской валюты более важным будет момент, касающийся интервенций. Завтра регулятор с большой долей вероятности объявит о возобновлении покупок иностранной валюты для Минфина на открытом рынке с января 2019 года. Основное внимание участники рынка уделят тону Центробанка, объемам интервенций, а также стратегии регулятора – будет ли банк наращивать интервенции плавно или же возобновит их с внушительными объемами.

Этот фактор может повлиять на динамику рубля и определит его курс до конца недели. Слишком большие объемы покупок отпугнут покупателей, но потенциальное давление с этого фронта обещает быть ограниченным.

На утренних торгах в четверг пара доллар/рубль колеблется над уровнем 66 руб., который оказывает котировкам поддержку с начала недели и, скорее всего, сохранит свою целостность в ближайшей перспективе.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий
21 – 30 из 471 2 3 4 5