0 0
781 посетитель

Блог пользователя Екатерина Серединская

ARUM Capital

динамично развивающийся европейский Форекс-брокер
1 – 10 из 101

Почему растет доллар?

Федрезерв поставил повышение ставки на паузу, а доллар растет. После восьми сессий подъема подряд индекс USD взял небольшую паузу. Вслед за фиксацией прибыли валюта возобновила ралли. Так в чем причина непоколебимости доллара перед лицом изменения риторики Центробанка?

По большей части, основную роль здесь играет не столько привлекательность самого «американца», сколько отсутствие достойных альтернатив. В экономике США дела обстоят не так уж плохо, особенно если сравнивать с ситуацией в Европе, откуда практически каждый день поступают сигналы о замедлении роста. Дополняется неблагоприятная экономическая картина в регионе политической подоплекой в Италии, Испании и Франции.

Тем временем в Штатах Трамп не скрывает недовольства достигнутыми Конгрессом договоренностями, но все же намерен предотвратить возобновление шатдауна. Инфляция, как показал вчерашний отчет, в январе превысила прогнозы как в аспекте основного показателя, так и в базовом отношении. Индексы составили 1,6% и 2,2% соответственно.

Если же говорить о монетарной политике, то влияние фактора дивергенции действительно ослабло после смягчения риторики Федрезерва. Но в случае формирования соответствующих условий до конца года регулятор может повысить ставку, о чем, к слову, накануне заявило несколько представителей Центробанка.

Однако это не значит, что доллар сможет продолжить уверенное ралли в дальнейшем – существенный подъем от текущих уровней возможен в случае ухода ФРС от более голубиной риторики и возвращение к ужесточению политики, что маловероятно, по крайней мере, пока.

В ближайшей перспективе доллар, который торгуется на максимумах 2019 года в паре с иеной, может прорваться выше уровня 111.00 с ближайшей целью на отметке 111.30, где проходит 200-дневная скользящая средняя. Что касается пары евро/доллар, теперь ее первостепенная задача – возвращение выше отметки 1.13. Чем дольше котировки находятся под этим уровнем, тем выше риск падения к новым минимумам.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

У доллара все еще есть преимущества перед конкурентами

Минувшая неделя оказалась довольно плодотворной для американской валюты, которая неплохо прибавила в весе против большинства соперников. На фоне ралли, которое удивило многих инвесторов, участники рынка начали сомневаться в уместности своих откровенно медвежьих прогнозов на 2019 год.

После заседания ФРС игроки сняли с повестки дня повышение ставок в США до конца года, но такие ожидания, сформированные по большей части на эмоциях, могут оказаться слишком категоричными, особенно если говорить в контексте перехода к снижению стоимости кредитования, которого некоторые инвесторы тоже не исключают в 202 году.

В более краткосрочной перспективе доллар может продолжить укрепление. Аргументы в пользу развития бычьего сценария присутствуют. Это и более привлекательная доходность, и более устойчивое положение экономики, особенно в сравнении с еврозоной, и угроза продолжения уклонения от рисков. Кроме того, как показывает позиционирование, на рынке еще есть немало пространства для открытия длинных позиций по USD.

В ближайшие месяцы основные экономики, по всей видимости, продолжат демонстрировать сигналы замедления роста. О рецессии речи не идет, но показатели деловой активности, скорее всего, будут и далее разочаровывать, а американские данные будут выглядеть устойчивее. Это означает, что другие Центробанки будут воздерживаться от повышения ставок, а значит, дивергенция курсов монетарной политики будет сохраняться и играть в пользу доллара, несмотря на то, что Федрезерв взял паузу.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Евро вернули с небес на землю

Вчерашнее выступление главы Бундесбанка сильно задело быков по евро, которые резко принялись фиксировать прибыль, вдруг вспомнив, что не только Федрезерв будет воздерживаться от повышения ставок, но и ЕЦБ, который еще и не начинал их повышать.

Вайдман заявил, что в этом году немецкая экономика не оправдает недавних прогнозов и замедлится сильнее, чем предполагалось еще несколько недель назад. Слова представителя Центробанка были восприняты инвесторами как подтверждение того, что в этом году от регулятора не стоит ждать начала цикла повышения стоимости кредитования.

В ответ евро резко откатился от максимумов над отметкой 1.15 и продолжает торговаться с медвежьим уклоном в пятницу, хотя давление выглядит умеренным. Котировки обосновались в районе 100-дневной скользящей средней в ожидании новых сигналов.

По сути, ничего сенсационного или нового в словах Вайдмана не было. Экономика региона во главе с Германией действительно замедляется, и это факт. Учитывая осторожность Центробанка в принципе, при наличии экономических, политических и геополитических рисков в регионе и в мире неудивительно, что Драги не поднимает тему нормализации политики.

Столь бурная реакция рынка обусловлена, скорее, тем, что игроки в последние дни слишком зациклились на Федрезерве и смягчении его риторики, которая теперь контрастирует с прежним настроем монетарных властей США. А в случае с ЕЦБ кардинальных изменений в настрое просто не происходит.

Таким образом, дивергенция курсов монетарной политики двух ЦБ, которая была ярко выражена в прошлом году и обусловила рост доллара против евро, никуда не исчезает, а просто несколько сглаживается и отходит на задний план, но при этом продолжает играть в пользу американской валюты.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Доллар противится новой реальности

Федрезерв подпитал интерес к риску своим осторожным настроем. После исчезновения из текста сопроводительного заявления фразы о «постепенном повышении ставки» инвесторы принялись отодвигать свои ожидания по росту стоимости кредитования еще дальше. Теперь те, кто уже расстались с идеей повышения ставки в этом году, укрепились в своем мнении, а более оптимистичные участники рынка, которые еще надеялись на два повышения, рассчитывают на одно повышение, да и в нем сомневаются.

Для доллара более «голубиная» риторика Центробанка была ожидаемой, но все равно не оставила валюту равнодушной. «Американец» остается под давлением и в четверг, пытаясь смириться с новой реальностью, где фактор дивергенции курсов монетарной политики больше не оказывает ему прежней поддержки.

На данном этапе это действительно большое разочарование для доллара. Однако в более широкой и долгосрочной перспективе Федрезерв остается на лидирующих позициях, а поскольку в качестве одной из основных причин смягчения позиции ФРС служат глобальные экономические риски, то эти самые риски не дадут и другим Центробанкам перейти к ужесточению политики в обозримом будущем. В этом контексте американская валюта все еще остается привлекательной, хотя и лишилась важного «козыря».

Что касается других факторов, немалую роль играет политика. В Штатах вопрос с финансированием бюджета остается неразрешенным, и в ближайшие две недели напряженность на этом фронте будет сохраняться, поскольку чиновникам предстоит до 15 февраля прийти к консенсусу. В противном случае правительство ждет возобновление шатдауна. В Европе политические риски представляют собой Брекзит и выборы в Европарламент в конце мая. Так что политический фактор может внести существенные коррективы в расстановку сил в паре евро/доллар как минимум в среднесрочной перспективе.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Федрезерв может не оправдать ожиданий медведей по доллару

Инвесторы по всему миру с интересом ждут итогов заседания Федрезерва США. Доллар осторожно снижается против большинства валют, иллюстрируя нервозность и неопределенность участников рынка, ожидания которых сходятся в одном – ставки останутся без изменений.

За последние несколько недель в коммуникации Центробанка с рынками произошли существенные изменения, и теперь в рамках первой в этом году пресс-конференции Пауэлла игроки ждут большей конкретики, чтобы сделать выводы о перспективах монетарной политики на этот год.

Однако в отличие от инвесторов, которые порой любят впадать в крайности и слишком забегать вперед и уже не ждут ни одного повышения стоимости кредитования в 2019 году, Центробанк скорее всего проявит сдержанность и пока не станет вносить существенных коррективов в текст сопроводительного заявления, заняв выжидательную позицию, чтобы потом не оказаться в неудобном положении и лишний раз не рисковать доверием рынков к себе.

При этом регулятор вряд ли сможет позволить себе экономические риски как на мировом уровне, так и внутри США. Поэтому риторика Пауэла будет, скорее, осторожной, нежели откровенно «голубиной». Велика вероятность, что банк сделает акцент на зависимости политики от поступающих данных и наличии ряда факторов неопределенности, от торгового конфликта с Китаем до угрозы возобновления шатдауна.

Учитывая медвежьи ожидания инвесторов, менее пессимистичная риторика Федрезерва, чем предполагают инвесторы, может оказать умеренное давление на доллар, который также будет следить за ходом двухдневных торговых переговоров, стартующих сегодня.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Евро/доллар: последует ли ЕЦБ примеру Федрезерва?

Евро торгуется вблизи уровней открытия января, показывая нейтральную динамику. На недельном графике пара застряла между 100- и 200-SMA и продолжает топтаться в диапазоне. Однако в свете общей слабости доллара, который теряет свою привлекательность в глазах покупателей, откат котировок от максимума 9 января на 1.1570 уже в скором времени может подойти к концу и открыть путь к возобновлению ралли.

Однако для реализации такого сценария единой валюте для начала необходимо вернуться выше уровня 1.15 – пока цена находится ниже, присутствует реальная угроза утраты ключевой поддержки 1.14. В этом случае перспективы нового бычьего прорыва резко угаснут.

С одной стороны, спрос на доллар в качестве защитного актива в периоды бегства от рисков определенно слабоват. Статус валюты портит политический кризис в США, а также в целом агрессивная политика Трампа как на внутреннем уровне, так и на международной арене. Подвижки в торговых переговорах с Китаем есть, но пока никакой конкретики и никаких значимых договоренностей – это держит инвесторов в некотором напряжении. Однако и данный фактор не в силах придать импульс доллару, который сосредоточен на смягчении риторики Федрезерва.

Теперь, увидев отступление американского Центробанка, инвесторам будет интересно оценить настрой ЕЦБ. Сейчас инвесторы неуверенно прогнозируют первое повышение ставки в четвертом квартале, однако в свете недавних тревожных экономических сигналов из еврозоны и от мировой экономики в целом, европейский регулятор может тоже охладить эти ожидания. И в целом мировые Центробанки, которые в прошлом году говорили об ужесточении политики, скорее всего поставят нормализацию на паузу вслед за Федрезервом. Если ЕЦБ действительно последует примеру своего американского коллеги и укажет на экономические риски в регионе, это подорвет позиции евро.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Золото боится потепления отношений между США и Китаем

Цены на золото обновили полугодовые максимумы неделю назад, немного не дотянув до отметки $1300. Затем ралли драгметалла начало пробуксовывать на фоне улучшения настроений инвесторов. На этой неделе котировки торгуются нестабильно – с одной стороны есть слабый доллар, с другой – возросший интерес к риску. И до тех пор, пока один из факторов не перевесит или не появится свежий драйвер, золото будет оставаться в режиме консолидации без четко заданного вектора движения.

На недельных графиках сформировалась гораздо более отчетливая картина – цены уверенно восстанавливаются от достигнутых в августе минимумов. Металл дорожает четвертый месяц кряду – особенно плодотворным оказался декабрь, когда наблюдались идеальные условия для возвращения привлекательности золота. Это повсеместное падение доллара и агрессивные распродажи на фондовых рынках, которые поддержали спрос на желтый металл в качестве защитного актива.

В перспективе дальнейшая адаптация рынков к более мягкой риторике Федрезерва предполагает выход доллара из русла восходящего тренда, поскольку инвесторы, которые до недавнего времени рассчитывали на дальнейшее повышение ставок в США, еще не полностью скорректировали свои ожидания. В этом контексте у золота есть неплохие шансы на продолжение подъема.

С другой стороны, не менее значимым фактором для драгметалла являются настроения на фондовых площадках, которые в последние дни улучшаются и крепнут. По большей части это обусловлено прогрессом в торговых переговорах между США и Китаем, так что развитие событий именно на этом фронте будет во многом определять дальнейшее поведение золота. Если отношения между двумя крупнейшими экономиками продолжат теплеть, ряды покупателей защитного металла поредеют, а значит, восходящий потенциал золота рискует несколько ослабеть.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Доллару придется несладко

Под конец года доллар заметно сдал позиции – в основном с легкой руки Трампа, который не устает обвинять Федрезерв в неуместно агрессивной политике, не отступается от своей инициативы по строительству мексиканской стены (из-за чего произошел частичный шатдаун), продолжает вести агрессивную внешнюю политику и увлекается кадровыми перестановками.

При таком наборе факторов неудивительно, что инвесторы бегут из доллара, отдавая предпочтение таким защитным активами, как японская иена и золото.

В следующем году положение дел может ухудшиться, если американская экономика и мировой ВВП в целом продолжат сигналить о замедлении темпов роста. В этом случае Федрезерву, который находится под мощным давлением Белого дома, действительно придется поставить повышение ставок на паузу, что сделает «американца» еще менее привлекательным для покупок.

С другой стороны, ухудшение перспектив роста на глобальном уровне предполагает, что и другие ключевые Центробанки тоже не станут торопиться с ужесточением монетарной политики, а значит, в этом контексте преимущество все равно будет оставаться на стороне доллара.

Немалое внимание рынки будут уделять развитию событий как на внешнеполитической арене, так и внутри правительства США. Политическая нестабильность, череда отставок и разногласия даже с республиканцами по ключевым вопросам способны повлечь полноценный кризис на американском фондовом рынке, что не сможет не отразиться на поведении национальной валюты, которая будет терять свой резервный и защитный статус.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Доллар ждет повода для ралли

Доллар США торгуется неоднозначно и вяло в преддверии публикации ключевого отчета по занятости в США, который может привнести оживление в динамику основных валютных пар и повлиять на ожидания рынка относительно дальнейшего ужесточения политики ФРС.

В последнее время инвесторы сомневаются в том, что Федрезерв продолжить ужесточать политику намеченными темпами. Причин для этого несколько. Это и угасание эффекта от стимулов, и угроза замедления мировой экономики, и негативное влияние снижения нефтяных цен на инфляцию, и торговая война, которая может обостриться в связи с арестом финансового директора китайской Huawei.

Впрочем, вчерашние заявления главы ФРС носили скорее «ястребиный» характер. Намеков на дальнейшее повышение ставок не прозвучало, но Пауэлл с уверенным оптимизмом оценил состояние экономики, в том числе указав на сильный рост занятости и инфляции.

Сейчас, когда на рынке муссируются противоречивые сигналы, сегодняшний отчет по занятости в Штатах будет особенно важен для инвесторов. В октябре американская экономика создала 250 тыс. рабочих мест, а в ноябре ожидается прирост в районе 200 тыс. Если прогноз оправдается, а зарплаты в месячном исчислении вырастут с 0,2% до 0,3%, этого будет достаточно, чтобы придать доллару импульс движения в северном направлении.

Дополнительную поддержку «американец» может получить со стороны рынка нефти, если ОПЕК+ согласует ограничение добычи в объемах, не дотягивающих до ожиданий трейдеров (1,3-1,4 млн баррелей в сутки).

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Федрезерв подрезает доллару крылья

В понедельник доллар торгуется без значимых изменений против большинства конкурентов после просадки в минувшую пятницу. Неуверенная динамика американской валюты говорит о появлении фактора неопределенности в отношении дальнейшей политики Федрезерва. На днях сразу несколько чиновников Центробанка выразили беспокойство по поводу перспектив мировой экономики. Инвесторы интерпретировали это как сигнал к возможному пересмотру темпов ужесточения политики в США в сторону замедления. К слову, ожидания повышения ставки в декабре, которые еще недавно превышали 90%, теперь составляют чуть больше 70%.

В этом контексте присутствует риск ликвидации длинных позиций по доллару, который укреплялся в этом году на дивергенции курсов монетарной политики ФРС и других ключевых ЦБ, а также благодаря торговому конфликту между Вашингтоном и Пекином, который подпитывает спрос на «американца» в качестве защитного актива. Недавние проблески надежды на разрешение конфликта между двумя крупнейшими в мире экономиками угасли после того, как на саммите АТЭС торговые противоречия обострились. В результате участники саммита впервые в истории остались без итоговой декларации.

Впрочем, фактор торговых войн не сможет оказать необходимой поддержки доллару, если Федрезерв продолжит подготавливать почву для более сдержанного повышения ставки. Тот факт, что американский регулятор обратил внимание на признаки замедления темпов роста мировой экономики, говорит об угрозе снижения привлекательности национальной валюты в качестве безопасного актива.

На этой неделе торговая активность в США обещает быть пониженной в связи с празднованием Дня благодарения в четверг. Это повышает угрозу более резких колебаний курса USD на торговых объемах ниже обычного. Избавить долларовых быков от страхов по поводу политики ФРС сейчас способно лишь существенное улучшение показателей инфляции в стране, которые теперь будут анализироваться участниками рынка с еще большим пристрастием.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий
1 – 10 из 101