0 0
784 посетителя

Блог пользователя Екатерина Серединская

ARUM Capital

динамично развивающийся европейский Форекс-брокер
1 – 6 из 61

Доходность облигаций тревожит доллар

Накануне доходность 5-летних казначейских облигаций США впервые с 2007 года опустилась ниже показателя доходности 3-летних бумаг. Тем временем доходность 10-летних трежерис упала ниже ключевого уровня 3,00%, отметившись на трехмесячном минимуме. Такая тенденция говорит о том, что инвесторы все больше беспокоятся по поводу угрозы рецессии, а также предвещает инверсию кривой доходности 2- и 10-летних бумаг, а это, если верить истории, уже верный признак надвигающегося экономического спада в стране.

Пока динамика трежерис оказывает ограниченное влияние на доллар, которому в последнее время стало сложно привлекать спрос из-за более осторожной риторики ФРС. Но если ситуация продолжит усугубляться, и Федрезерв обратит внимание на ситуацию с долговыми бумагами, распродажи USD могут принять серьезные обороты, и тогда речь уже пойдет о переломе восходящего тренда.

В данном контексте положение дел ухудшится, если мировая экономика продолжит сигнализировать о замедлении темпов роста. Особенно пристальное внимание инвесторы будут уделять показателям из Китая, а также развитию событий вокруг торговой войны.

На саммите в Аргентине Трамп и Си договорились о временном «прекращении огня» сроком на 90 дней, начиная с января. За это время стороны должны прийти к компромиссу по ключевым вопросам. В противном случае участники рынка активизируют распродажи на финансовых рынках, причем доллар уже не сможет воспользоваться своим защитным статусом, поскольку одновременно с рисками для глобальной экономики в цену будет закладываться прекращение повышения ставок в США.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Рынок нефти терзают сомнения и страхи

Цены на нефть стремительно падали семь недель подряд. Эту торговую пятидневку Brent может завершить в небольшом плюсе, но учитывая повышенную волатильность в сырьевом сегменте и чувствительность фьючерсов к негативным новостям, говорить о достижении дна пока рано. В пятницу Brent тестирует уровень $60, но определенно испытывает дефицит импульса в силу нежелания трейдеров покупать актив перед лицом событийных рисков.

Ключевым событием для рынка черного золота до конца этого года станет венская встреча лидеров ОПЕК+. Вчера появились разговоры о том, что Россия может согласиться на участие в возобновлении ограничения добычи. Правда, Москва продолжает склонять Эр-Рияд к более скромному сокращению производства, не желая терять сверхдоходы от нефти. Но вопрос не только в России – есть и другие производители, которые наверняка будут сопротивляться новой сделке.

В определенной степени решение картеля и его союзников будет зависеть от итогов саммита G20, который стартует сегодня, и от реакции нефтяного рынка на это мероприятие. Игроки будут пристально следить за диалогом между лидерами России и Саудовской Аравии, которые, судя по всему, как раз предварительно обсудят вопрос возможных масштабов сокращения добычи. Если с этого фронта не поступит никаких четких сигналов, Brent рискует обосноваться под отметкой $60. Впрочем, ключевые производители, вероятно, постараются предотвратить дальнейший обвал котировок.

В более долгосрочной перспективе важным фактором риска для черного золота является замедление роста мирового ВВП и, как следствие, угасание спроса на нефть на глобальном уровне. Деловая активность в производственном секторе Китая в прошлом месяце достигла уровня 50, утрата которого будет свидетельствовать о выходе в зону сокращения. А Федрезерв, ссылаясь на риски для мировой экономики, начинает готовиться к замедлению темпов ужесточения политики. Если в дальнейшем продолжат поступать аналогичные сигналы, страхи по поводу спроса не дадут ценам полноценно расти, даже при условии ограничения производства в группе ОПЕК+.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Доллар переваривает «голубиный» посыл главы ФРС

В среду глава Федрезерва удивил рынки «голубиным» тоном своего выступления. Пауэлл не упомянул привычную фразу о «постепенном повышении ставок в следующем году», подчеркнул, что дальнейшие шаги регулятора будут зависеть от поступающих данных, а также сказал, что ставки уже практически достигли нейтрального уровня. Такой тон пришелся по нраву инвесторам и с большой долей вероятностью Трампу, который на днях раскритиковал Пауэлла в роли главы Центробанка. К слову, возможно, это давление послужило одной из причин, по которым председатель банка начал отступать от ранее озвученных планов ужесточения политики.

Примечательно, что говоря на тему плавного повышения ставок, Пауэлл использовал прошедшее время. На поверхности лежит вывод: темпы ужесточения, которые мы наблюдали в уходящем году, останутся в прошлом и после декабрьского повышения ЦБ возьмет паузу, чтобы оценить ситуацию и эффект от уже реализованного ужесточения. В этом контексте будет важно, как поведет себя инфляция. Здесь присутствуют понижательные риски со стороны рынка нефти – удешевление энергоносителей способствует ослаблению инфляционного давления и, что также немаловажно, охлаждает инфляционные ожидания.

Сегодня вечером ФРС опубликует протокол своего прошлого заседания, но после нового и неожиданного посыла Пауэлла, он уже вряд ли что-то изменит, хотя более оптимистичная риторика способна локально ослабить давление на доллар.

«Американец» будет ждать поддержки со стороны саммита G20, который обещает быть весьма напряженным и насыщенным в силу изобилия глобальных рисков и тем для обсуждения. Потенциальное бегство от рисков в связи с этим событием способно оживить спрос USD в качестве валюты-убежища. Но главным победителем при таком сценарии станет японская иена, чей статус защитного актива сильнее.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Нефть ждет инициативы от ОПЕК

В пятницу ни на валютных, ни на фондовых площадках не наблюдается резких движений и значимых событий. Уклонение от рисков по-прежнему актуально. В фокусе внимания инвесторов – Брекзит и торговые отношения США и Китая. Доллар преимущественно под давлением, а торговая активность невысокая.

Тем временем на рынке нефти установлен новый антирекорд. Котировки Brentнарушили целостность уровня 62 впервые с февраля этого года, отметившись на минимумах в районе 61,78. За неделю актив подешевел уже на 7% и ступил на территорию медвежьего рынка. Текущие распродажи выглядят слишком агрессивными и неоправданными, но на данном этапе игроки предпочитают ликвидировать длинные позиции, не получая внятных сигналов от ОПЕК, а ведь до саммита в Вене осталось не так много времени.

Эта нервозность, которая нарастает по мере приближения встречи нефтепроизводителей, служит основной движущей силой, толкающей котировки вниз. Ситуацию усугубляет тот факт, что именно в этот период инвесторы сфокусировались на рисках замедления мировой экономики, а это верный признак угасания глобального спроса на нефть. И по мере поступления тревожных экономических сигналов беспокойство будет только усиливаться, если предложение нефти на рынке не сократится.

Обостряет обстановку и нежелание игроков покупать рисковые активы, к коим относится нефть. Инвесторы ждут встречи президентов США и КНР, но, по сути, не надеются на прорыв в торговых отношениях двух стран. Так что саммит G20 в Аргентине будет важен в том числе для рынка нефти. Конструктивный диалог двух стран способен вернуть тягу к риску и, соответственно, повысить привлекательность черного золота. Но основное внимание по-прежнему направлено на сигналы от ОПЕК+, которых пока не поступает.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

USDJPY во власти настроений инвесторов

Доллар торгуется неоднозначно, снижаясь против европейских валют и продолжая укрепление в паре с иеной. Правда, в четверг динамика пары доллар/иена выглядит неубедительно. Накануне котировки укрепились и даже смогли закрыться над уровнем 113.00 благодаря улучшению настроений инвесторов и росту доходности трежерис, которая поднималась до 3,07%.

Игроки проявляют осторожный интерес к риску в надежде на то, что ситуация с итальянским бюджетом, «бракоразводным процессом» Британии и ЕС, а также торговой войной между США и Китаем будет развиваться по благоприятному сценарию. При этом напряженность по всем фронтам сохраняется, что не оправдывает активных покупок в сегменте рисковых активов на данном этапе – слишком много факторов неопределенности.

Для доллара одним из ключевых событий станет широко ожидаемая встреча лидеров США и КНР в рамках саммита в Аргентине, который состоится в конце этого месяца. Предпосылок для разрешения торгового конфликта не наблюдается, да и противоречия слишком серьезные, чтобы разрешить их в одночасье. Но инвесторы надеются хотя бы на более дружелюбную риторику сторон, которая могла бы подготовить почву для конструктивного диалога в дальнейшем.

Не будем забывать и о декабрьском заседании ФРС, которое может придать «американцу» сил, в том числе в паре с иеной. Дело в том, что в последнее время участники рынка начали сомневаться в продолжении цикла ужесточения монетарной политики в США из-за осторожных сигналов от чиновников Центробанка и все более явных признаков замедления мирового роста. В связи с этим ослабли даже ожидания относительно повышения ставки в декабре. Но регулятор все же с большой долей вероятности решится на четвертое в этом году повышение стоимости кредитования и тем самым подогрет спрос на USD в контексте дивергенции курсов монетарной политики.

В краткосрочной перспективе для пары доллар/иена важно отвоевать уровень 113.00. Промежуточное сопротивление расположено в районе 113.35. Его пробой расчистит путь к 114.00. В медвежью фазу котировки вступят в случае утраты уровня 112.00, который окажется под угрозой только в случае возобновления агрессивного бегства от рисков.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Федрезерв подрезает доллару крылья

В понедельник доллар торгуется без значимых изменений против большинства конкурентов после просадки в минувшую пятницу. Неуверенная динамика американской валюты говорит о появлении фактора неопределенности в отношении дальнейшей политики Федрезерва. На днях сразу несколько чиновников Центробанка выразили беспокойство по поводу перспектив мировой экономики. Инвесторы интерпретировали это как сигнал к возможному пересмотру темпов ужесточения политики в США в сторону замедления. К слову, ожидания повышения ставки в декабре, которые еще недавно превышали 90%, теперь составляют чуть больше 70%.

В этом контексте присутствует риск ликвидации длинных позиций по доллару, который укреплялся в этом году на дивергенции курсов монетарной политики ФРС и других ключевых ЦБ, а также благодаря торговому конфликту между Вашингтоном и Пекином, который подпитывает спрос на «американца» в качестве защитного актива. Недавние проблески надежды на разрешение конфликта между двумя крупнейшими в мире экономиками угасли после того, как на саммите АТЭС торговые противоречия обострились. В результате участники саммита впервые в истории остались без итоговой декларации.

Впрочем, фактор торговых войн не сможет оказать необходимой поддержки доллару, если Федрезерв продолжит подготавливать почву для более сдержанного повышения ставки. Тот факт, что американский регулятор обратил внимание на признаки замедления темпов роста мировой экономики, говорит об угрозе снижения привлекательности национальной валюты в качестве безопасного актива.

На этой неделе торговая активность в США обещает быть пониженной в связи с празднованием Дня благодарения в четверг. Это повышает угрозу более резких колебаний курса USD на торговых объемах ниже обычного. Избавить долларовых быков от страхов по поводу политики ФРС сейчас способно лишь существенное улучшение показателей инфляции в стране, которые теперь будут анализироваться участниками рынка с еще большим пристрастием.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий
1 – 6 из 61