0 0
784 посетителя

Блог пользователя Екатерина Серединская

ARUM Capital

динамично развивающийся европейский Форекс-брокер
1 – 10 из 141 2

Трамп задает тон на рынке нефти

Цены на нефть сползают вниз в тандеме с мировыми акциями. Новая волна бегства от рисков захлестнула мировые рынки после сообщений о том, что Трамп и Си, скорее всего, не встретятся до 1 марта. Экономический советник Трампа Ларри Кудлоу тем временем подчеркнул, что до заключения соглашения двум странам еще далеко. Напомним, что до начала следующего месяца Вашингтон и Пекин должны заключить торговую сделку – в противном случае в силу вступит повышение тарифов с 10% до 25% на импорт китайских товаров на 200 млрд долларов.

Неудивительно, что на таких новостях инвесторы впали в панику – до истечения дедлайна всего три недели, а до соглашения еще далеко. Для энергетических рынков негативный сценарий на этом фронте – серьезный удар, учитывая и без того повышенное беспокойство по поводу перспектив мирового спроса. Эти же страхи подпитывает экономический фактор. Правительства и агентства понижают прогнозы по росту ВВП практически повсеместно. Особенную тревогу вызывает Европа.

На этом фоне рынок черного золота игнорирует заявления специального представителя США по Ирану Брайана Хука о том, что странам не стоит рассчитывать на новые послабления в рамках санкционного режима после истечения текущих исключений в конце апреля. Ранее на этой неделе Тегеран раскритиковал Италию и Грецию за то, что те не покупают у него нефть, несмотря на наличие такой возможности – эти страны как раз получили послабления от Трампа.

Пока инвесторы сосредоточены на теме торговых войн и угрозе замедления мировой экономики, тема антииранских санкций стоит на заднем плане. Но по мере прояснения ситуации между США и Китаем, с наступлением весны трейдеры начнут формировать ожидания по следующему решению США в отношении Тегерана.

Таким образом, краткосрочный прогноз по Brent остается медвежьим, тогда как в среднесроке возобновление опасений по поводу сокращения мирового предложения может подтолкнуть котировки вверх.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Почему рынок нефти безразличен к американским санкциям

Соединенные Штаты, сдержав свое слово, ввели санкции против нефтяной государственной компании Венесуэлы, блокирующие активы PDVSA на 7 млрд долларов. Этот жест символизирует поддержку самопровозглашенного президента страны Хуана Гуайдо. Переходный период, в течение которого американские компании должны завершить текущие операции с PDVSA, истекает 29 марта.

Рынок нефти, который, как правило, чувствителен к подобным событиям на геополитическом фронте, едва отреагировал на эту новость. Причина кроется сразу в нескольких причинах. Во-первых, санкции вступают в силу только через два месяца, и заранее оплачены крупные поставки, которые продолжат поступать в Штаты. Во-вторых, как и в случае с Ираном, были сделаны исключения для ряда американских НПЗ, включая таких гигантов, как Chevron и Baker Hughers. В-третьих, выпадающие с мирового рынка баррели могут быть компенсированы усилиями других производителей, прежде всего странами Ближнего Востока. В-четвертых, если впоследствии контроль действительно перейдет к временному президенту Гуайдо, велика вероятность смены руководства PDVSA, а значит, у компании появится шанс выйти из кризиса, восстановив добычу. Но это уже в более долгосрочной перспективе.

Еще одна причина отсутствия выраженной позитивной реакции на санкции таится в пресловутой чувствительности энергетического рынка к настроениям на фондовых площадках. Бегство от рисков угасло к концу азиатской сессии вторника, но напряженность в рядах инвесторов остается высокой, что объясняется обострением скандала вокруг топ-менеджера Huawei перед началом нового раунда торговых переговоров США и Китая. Масла в огонь продолжают подливать сигналы и предупреждения о замедлении роста экономики Поднебесной, что чревато ослаблением спроса на нефть.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Долгосрочные перспективы рынка нефти выглядят неплохо

После трех недель роста, цены на нефть определяются с вектором дальнейшего движения в понедельник. Китайская статистика подтвердила замедление экономики, которая выросла на 6,6% в 2018 году – минимальными за 28 лет темпами. Цифры не вызвали паники среди инвесторов, которые не исключали и более слабых результатов, хотя отношение к риску остается сдержанным, что препятствует дальнейшим покупкам в сырьевом сегменте.

С начала года самочувствие нефтяного рынка улучшилось, во многом благодаря прогрессу в торговых переговорах между США и Китаем. Стороны столкнулись с проблемами в разрешении вопросов безопасности интеллектуальной собственности, что также ограничивает проявление оптимизма на мировых площадках в начале новой недели.

Среди факторов, способных поддержать рост котировок «черного золота», стоит выделить перебои в поставках бензина в Мексике из-за взрыва на крупном трубопроводе. Также в пользу покупок говорят признаки резкого сокращения буровой активности в Штатах – на прошлой неделе число действующих установок снизилось сразу на 21 штуку, максимально почти за три года. Спад буровой активности – следствие обвала нефтяных цен в конце прошлого года, так что по мере восстановления котировок показатель может восстановиться, но, возможно, уже не будет расти такими же темпами, как в 2018 году.

В более долгосрочной перспективе для рынка будет важен настроя Трампа в отношении Ирана. Здесь ключевой вопрос заключается в перспективах продления послаблений, которые получили восемь покупателей иранской нефти, вследствие чего эффект от санкций заметно смягчился, надавив на цены. По оценкам Минэнерго США, санкции будут действовать как минимум до конца следующего года, причем после мая, когда истекают полугодовые исключения, продлеваться они не будут. При таком сценарии мировому рынку грозит более агрессивное сокращение поставок из Ирана, что вкупе с мерами по ограничению добычи ОПЕК должно вернуть рынок в состояние равновесия и в какой-то момент даже может привести к возникновению профицита. Соответственно, у Brent есть шансы вернуться в район $70 от текущих уровней вблизи $60.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Быкам по нефти рано праздновать победу

Нефть дорожает уже восьмой день подряд. Это самая продолжительная серия роста с лета 2017 года. Оттолкнувшись от минимумов вблизи психологической отметки $50, Brent вплотную подошла к психологическому сопротивлению $60 на всеобщем оптимизме мировых инвесторов, активно скупающих рисковые активы, включая нефть.

Есть несколько причин, по которым растут котировки «черного золота». Прежде всего, это позитивные новости из Пекина, где завершаются трехдневные торговые переговоры США и Китая – представители обеих стран рапортуют о плодотворных переговорах и прогрессе в разрешении торгового спора. Официальное подтверждение прорыва способно усилить интерес к риску и ослабить беспокойство игроков по поводу угасания роста мирового спроса на нефть.

Также в пользу покупок Brent говорит слабый доллар, который продолжает привлекать продажи на росте под воздействием двух мощных факторов – смягчение риторики ФРС и политический паралич США.

Из локальных драйверов стоит выделить план Саудовской Аравии по сокращению экспорта на 800 тыс. баррелей в сутки от ноябрьских уровней, а также данные API, которые отразили падение запасов сырой нефти на 6,1 млн баррелей.

Однако быкам еще рано впадать в эйфорию – потенциал дальнейшего роста котировок ограничен в силу того, что основной движущей силой на данный момент является прогресс в переговорах Пекина и Вашингтона, тогда как на самом нефтяном рынке значимых изменений не произошло, и угроза профицита предложения сохраняется. Страхи по поводу замедления мировой экономики тоже никуда не исчезли. Кроме того, охладить пыл покупателей может вышеупомянутая психологически значимая отметка $60.

Сегодняшние официальные данные Минэнерго могут послужить отличным предлогом для фиксации прибыли на привлекательных уровнях, если отчет разочарует оптимистов.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Нефть: в первом квартале понижательные риски останутся актуальными

В последние месяцы уходящего года на рынке нефти произошли масштабные изменения. От 4-летних минимумов, отмеченных в начале октября выше $86 за баррель Brent, котировки буквально за несколько недель обрушились на 40% и финишировали лишь немногим выше 1,5-летних минимумов, в районе уровня $53.

Несмотря на перепроданность фьючерсов и привлекательные для покупок уровни, в начале 2019 года шансов на восстановление цен совсем немного. Сланцевые производители США продолжают наращивать активность – низкие цены их не пугают. Да. На определенном этапе, если черное золото продолжит дешеветь, более мелкие компании будут вынуждены пойти на сокращение объемов добычи, но крупные игроки будут биться до последнего, не желая уступать свою долю рынка производителям других стран, как с 2016 года это делает ОПЕК.

Со стороны спроса у игроков еще больше поводов для беспокойства. Многочисленные прогнозы, в том числе со стороны Центробанков, предрекают ухудшение самочувствия мировой экономики в 2019 году. К слову, по оценкам МВФ, замедление роста ВВП ожидается в четырех крупнейших странах-потребителях нефти. Если верить прогнозам и недавним медвежьим сигналам от экономических показателей, вероятность сохранения стабильного спроса и уж тем более его повышения очень невелика.

Повышательные риски для рынка энергоносителей исходят от таких стран ОПЕК, как Ирак, Иран и Ливия, где политическая напряженность может привести к сокращению добычи. Возможные перебои в поставках способны компенсировать потенциальное ослабление мирового спроса и подтолкнуть Brent вверх, но для устойчивого роста потребуются более существенные изменения в сложившейся на данный момент фундаментальной картине.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Рынок нефти мрачнее тучи

Цены на нефть падают третий день кряду. Накануне Brent попала под волну массового бегства от рисков, обвалившего индексы Уолл-стрит. Во вторник распродажи на фондовых площадках выглядят менее агрессивно, но негативный настрой сохраняется, препятствуя восстановлению котировок «черного золота».

Нефтяные цены сейчас особенно чувствительны к изменению рисковых настроений, находясь под гнетом многочисленных страхов, начиная с угрозы снижения мирового спроса и заканчивая сомнениями в том, что соглашение ОПЕК+ поможет вернуть рынок в сбалансированное состояние. В условиях такой нервозной обстановки игроки предпочитают продавать контракты на попытках роста – поэтому на протяжении последнего месяца котировкам не удается прочно закрепиться над уровнем $61 за баррель.

В таком уязвимом состоянии рынок может болезненно отреагировать на любой негатив. Так, даже если сегодняшние данные API укажут на незначительный прирост запасов сырой нефти, Brent может обновить минимумы под отметкой 58. А в случае слишком скромного сокращения объемов мы вряд ли увидим существенный рост цен. Ключевым же станет отчет Минэнерго в среду, когда будут обнародованы данные по добыче.

В контексте корреляции с долларом сейчас не стоит прогнозировать движение цен на нефть. Американская валюта находится во власти ожиданий итогов заседания ФРС, и нервозность игроков, которые уже не так уверены в повышении ставки, искажает истинный настрой USD. Однако «голубиная» риторика Центробанка, которая ударит по доллару повсеместно, сможет оказать некоторую поддержку Brent.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Что готовит ЕЦБ для евро

В четверг состоится последнее в этом году заседание ЕЦБ, которое, как широко ожидается, ознаменуется завершением программы покупок активов и сохранением ставок без изменений. Поскольку такой сценарий заложен в цены, видимого впечатления на евро он не произведет. Гораздо важнее будет сам тон заявлений регулятора, а также общее впечатление инвесторов от макроэкономических прогнозов.

В последнее время мировая экономика в целом и европейская в частности демонстрируют сигналы замедления роста. К примеру, индикаторы деловой активности достигли минимальных за два года значений, а в Германии, которая традиционно считалась локомотивом экономики региона, в прошлом месяце экономическая активность в виде составного PMI замедлилась максимально за 47 месяцев.

Центробанк вряд ли сможет позволить себе проигнорировать эти сигналы. Основной сценарий предполагает незначительное снижение прогнозов, без излишнего драматизма, в том числе на фоне недавнего обвала цен на нефть (более чем на 20% в ноябре), который должен отразиться на показателях инфляции.

Учитывая угрозу дальнейшего ухудшения экономических показателей в регионе, у инвесторов не будет оснований для формирования ожиданий более раннего повышения ставок. В этом контексте, скорее всего, рынок передвинет свои ожидания с конца 2019 года на первый квартал 2020 года.

Однако это не значит, что евро ждет обвал. Во-первых, игроки начали пересматривать свои прогнозы по ставкам раньше, на волне политического кризиса в регионе. Во-вторых, еще неизвестно, какой будет риторика ФРС на декабрьском заседании – здесь есть риск так называемого «голубиного» повышения ставки. В этом случае перепозиционирование игроков в конечном итоге сыграет против доллара.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Страны ОПЕК+ не смогли вдохновить нефть на рост

Сложные и напряженные переговоры стран ОПЕК+ завершились решением о сокращении добычи на 1,2 млн баррелей в день. Сам факт достижения консенсуса спровоцировал рост нефтяных котировок, но реакция оказалась непродолжительной и весьма сдержанной. В начале новой недели котировки Brent обосновались в районе отметки $62, пытаясь определиться с вектором дальнейшего движения.

На рынке определенно есть сомнения касательно достигнутого соглашения. Ключевой момент состоит в том, что есть только общие цифры и никаких конкретных квот для каждой страны не озвучено. Это не только фактор неопределенности, которую очень не любят рынки, но и повод сомневаться в том, что условия соглашения будут выполняться добросовестно. Тем более что установленных объемов сокращения недостаточно, чтобы вернуть мировой рынок в состояние баланса, особенно если американский сланец продолжит процветать.

Сейчас игроки полностью сосредоточены на анализе итогов заседания, о чем говорит отсутствие реакции на сообщения о приостановке добычи на ливийском нефтяном месторождении Эль-Шарара, где производство достигает 300 тыс. баррелей в сутки.

Сдерживающим фактором для котировок Brent выступает порция слабой статистики из Китая, где данные по импорту/экспорту и инфляции оказались гораздо хуже прогнозов. Эти сигналы подогревают опасения по поводу роста мировой экономики в целом и, как следствие, угасания мирового спроса на энергоносители.

На предстоящей неделе рынок будет традиционно ждать статистики по запасам, добыче и буровой активности в США. Также внимание привлечет ежемесячный отчет МЭА, заявленный на четверг.

После заключения сделки ОПЕК+ понижательные риски для Brent определенно ослабли, но и перспектив взлета котировок с возвращением выше $70 пока не наблюдается, если только не произойдут неожиданные массовые перебои в поставках.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Доллар ждет повода для ралли

Доллар США торгуется неоднозначно и вяло в преддверии публикации ключевого отчета по занятости в США, который может привнести оживление в динамику основных валютных пар и повлиять на ожидания рынка относительно дальнейшего ужесточения политики ФРС.

В последнее время инвесторы сомневаются в том, что Федрезерв продолжить ужесточать политику намеченными темпами. Причин для этого несколько. Это и угасание эффекта от стимулов, и угроза замедления мировой экономики, и негативное влияние снижения нефтяных цен на инфляцию, и торговая война, которая может обостриться в связи с арестом финансового директора китайской Huawei.

Впрочем, вчерашние заявления главы ФРС носили скорее «ястребиный» характер. Намеков на дальнейшее повышение ставок не прозвучало, но Пауэлл с уверенным оптимизмом оценил состояние экономики, в том числе указав на сильный рост занятости и инфляции.

Сейчас, когда на рынке муссируются противоречивые сигналы, сегодняшний отчет по занятости в Штатах будет особенно важен для инвесторов. В октябре американская экономика создала 250 тыс. рабочих мест, а в ноябре ожидается прирост в районе 200 тыс. Если прогноз оправдается, а зарплаты в месячном исчислении вырастут с 0,2% до 0,3%, этого будет достаточно, чтобы придать доллару импульс движения в северном направлении.

Дополнительную поддержку «американец» может получить со стороны рынка нефти, если ОПЕК+ согласует ограничение добычи в объемах, не дотягивающих до ожиданий трейдеров (1,3-1,4 млн баррелей в сутки).

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Золото остается заложником настроений по доллару

Повсеместное восстановление доллара ударило по сырьевым площадкам – нефть и золото вернулись к снижению после недавнего восстановления. Эффект от снижения доходности трежерис и разворота кривой доходности оказался недолгим, и сегодня этот фактор точно не будет давить на доллар, поскольку рынок казначейских облигаций закрыт, как и Уолл-стрит – по случаю траура в связи с кончиной Джорджа Буша-старшего. Но в более долгосрочной перспективе тенденция на рынке долговых бумаг США представляет собой угрозу для бычьего тренда по доллару.

Пока же у американской валюты есть шанс развить импульс восстановления от 2-недельных минимумов, достигнутых накануне. Вчерашние комментарии представителя ФРС Вильямса вдохнуло оптимизм в долларовых быков. Чиновник указал на сильные показатели роста и инфляции в Штатах, а также заявил, что по-прежнему считает уместным дальнейшее повышение ставок как минимум в течение следующего года. В контексте Центробанка сегодня интерес представит отчет ФРС «Бежевая книга». Позитивная экономическая оценка способна укрепить позиции USD и, соответственно, усилить давление на золото.

Желтый металл вчера коснулся максимумов 26 октября на подходе к отметке 1242, но к концу дня немного откатился, закрывшись под отметкой 1240. В среду котировки снижаются под давлением доллара, но пока импульс носит ограниченный характер. Общая техническая картина по золоту продолжает улучшаться, и все больше игроков говорят о формировании дна в районе 1160 в августе. Но динамика металла по-прежнему сильно зависит от поведения USD, который продолжает торговаться в русле восходящего тренда. До тех пор, пока целостность этого тренда не будет нарушена, драгметалл не сможет продемонстрировать устойчивый рост. В более долгосрочном горизонте, учитывая риски для доллара со стороны ФРС и доходности, перспективы золота могут улучшиться.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий
1 – 10 из 141 2