0 0
507 посетителей

Блог пользователя Екатерина Серединская

ARUM Capital

динамично развивающийся европейский Форекс-брокер
1 – 10 из 101

Золото: локальная вершина сформирована?

Золоту, как и всем рисковым активам, не удалось получить поддержку на фоне событий в Британии. Парламентарии, как и ожидалось, отвергли предложения Мэй по выходу из ЕС, и теперь инвесторы рассчитывают как минимум на отсрочку Брекзита, более мягкие условия выхода или и вовсе проведение повторного референдума. Да, угроза реализации «жесткого» сценария определенно снизилась, что поддерживает спрос на акции и высокодоходные активы в целом.

На этом фоне защитные иена и золото подешевели накануне, но уже в среду пытаются вернуться к росту. Ралли желтого металла забуксовало на подходе к отметке $1300, и теперь котировки мечутся в ограниченном диапазоне в ожидании нового, более мощного катализатора для реализации бычьего прорыва и выхода на новый этап восстановления. Чем дольше бездействуют быки, тем активнее будут становиться спекуляции на тему того, что золото уже сформировало локальную вершину.

И сегодня эта гипотеза может подтвердиться, если публикуемый ФРС экономический отчет под названием Бежевая книга окажется достаточно оптимистичным, чтобы внести коррективы в ожидания рынков по монетарной политике ФРС. За последнее время прогнозы рынков по действиям регулятора сильно изменились – еще недавно инвесторы ставили на три повышения ставки в этом году, а теперь сомневаются, что состоится даже одно повышение стоимости кредитования.

Учитывая, что сами чиновники Центробанка настроены не так оптимистично, как инвесторы, сегодняшний отчет может удивить медведей и придать импульс доллару. Такой сценарий вынудит золото продолжить отступление от заветной цели $1300, однако в более долгосрочной перспективе металл еще может сделать рывок вверх в силу наличия ряда глобальных рисков, время от времени терзающих фондовые площадки.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Золото боится потепления отношений между США и Китаем

Цены на золото обновили полугодовые максимумы неделю назад, немного не дотянув до отметки $1300. Затем ралли драгметалла начало пробуксовывать на фоне улучшения настроений инвесторов. На этой неделе котировки торгуются нестабильно – с одной стороны есть слабый доллар, с другой – возросший интерес к риску. И до тех пор, пока один из факторов не перевесит или не появится свежий драйвер, золото будет оставаться в режиме консолидации без четко заданного вектора движения.

На недельных графиках сформировалась гораздо более отчетливая картина – цены уверенно восстанавливаются от достигнутых в августе минимумов. Металл дорожает четвертый месяц кряду – особенно плодотворным оказался декабрь, когда наблюдались идеальные условия для возвращения привлекательности золота. Это повсеместное падение доллара и агрессивные распродажи на фондовых рынках, которые поддержали спрос на желтый металл в качестве защитного актива.

В перспективе дальнейшая адаптация рынков к более мягкой риторике Федрезерва предполагает выход доллара из русла восходящего тренда, поскольку инвесторы, которые до недавнего времени рассчитывали на дальнейшее повышение ставок в США, еще не полностью скорректировали свои ожидания. В этом контексте у золота есть неплохие шансы на продолжение подъема.

С другой стороны, не менее значимым фактором для драгметалла являются настроения на фондовых площадках, которые в последние дни улучшаются и крепнут. По большей части это обусловлено прогрессом в торговых переговорах между США и Китаем, так что развитие событий именно на этом фронте будет во многом определять дальнейшее поведение золота. Если отношения между двумя крупнейшими экономиками продолжат теплеть, ряды покупателей защитного металла поредеют, а значит, восходящий потенциал золота рискует несколько ослабеть.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Золото планирует покорять новые вершины

После небольшой передышки, которая оказалась краткосрочным откатом в рамках бычьего тренда, цены на золото возобновили восхождение в четверг, хотя и воздержались от тестирования недавних полугодовых максимумов вблизи уровня 1280. Но уже на утренних торгах в пятницу этот уровень был пройдет, и котировки отметились на новых вершинах чуть выше отметки 1281, тем самым продолжая стремиться в направлении заветного уровня 1300. Желтый металл продолжает привлекать спрос на попытках коррекции, тем самым подтверждая серьезность своих «бычьих» намерений.

Под конец года полноценное восстановление золота стало возможным благодаря сочетанию ослабления доллара и распродаж на фондовых рынках. Большую роль в текущем восхождении защитного металла играет нарастающее беспокойство инвесторов по поводу самочувствия мировой экономики и ее перспектив на следующий год.

К слову, опубликованные накануне данные показали, что в декабре индекс потребительского доверия в США снизился сильнее прогнозов, достигнув отметки 128.1 после достижения многолетнего максимума на уровне 135.7 месяцем ранее. Что еще важнее, индекс ожиданий упали ниже отметки 100 от уровня 112.3, подтвердив, что американских потребителей все больше волнуют перспективы экономики страны.

Все это играет на руку золоту, которое может продолжить набирать обороты в первом квартале 2019 года, если глобальная экономика действительно начнет откровенно «хромать». Но одновременно при таком сценарии ключевые Центробанки мира на определенном этапе будут вынуждены отложить свои планы по ужесточению монетарной политики, что принесет облегчение рисковым активам и как следствие ослабит спрос на золото в качестве защитного актива.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Доллару придется несладко

Под конец года доллар заметно сдал позиции – в основном с легкой руки Трампа, который не устает обвинять Федрезерв в неуместно агрессивной политике, не отступается от своей инициативы по строительству мексиканской стены (из-за чего произошел частичный шатдаун), продолжает вести агрессивную внешнюю политику и увлекается кадровыми перестановками.

При таком наборе факторов неудивительно, что инвесторы бегут из доллара, отдавая предпочтение таким защитным активами, как японская иена и золото.

В следующем году положение дел может ухудшиться, если американская экономика и мировой ВВП в целом продолжат сигналить о замедлении темпов роста. В этом случае Федрезерву, который находится под мощным давлением Белого дома, действительно придется поставить повышение ставок на паузу, что сделает «американца» еще менее привлекательным для покупок.

С другой стороны, ухудшение перспектив роста на глобальном уровне предполагает, что и другие ключевые Центробанки тоже не станут торопиться с ужесточением монетарной политики, а значит, в этом контексте преимущество все равно будет оставаться на стороне доллара.

Немалое внимание рынки будут уделять развитию событий как на внешнеполитической арене, так и внутри правительства США. Политическая нестабильность, череда отставок и разногласия даже с республиканцами по ключевым вопросам способны повлечь полноценный кризис на американском фондовом рынке, что не сможет не отразиться на поведении национальной валюты, которая будет терять свой резервный и защитный статус.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Золото завершает год на мажорной ноте

Приостановка работы правительства США и в целом напряженная внутриполитическая обстановка в Белом доме окончательно отбила у инвесторов желание покупать доллар, что обернулось в пользу золота. Драгметалл накануне обновил максимумы за полгода, прорвавшись к отметке 1270 на повсеместном бегстве от рисков, которое приобрело панический характер.

Причин, по которым участники рынка массово спасаются в защитных активах, немало, причем все они исходят от Америки. Это и торговая война с Китаем, и повышение ставки ФРС, и неопределенность с руководством Центробанка после участившихся нападок Трампа в адрес Пауэлла, и перспективы замедления экономики США и мировой экономики в целом, и политическая обстановка в правительстве страны.

Неудивительно, что при таком наборе факторов инвесторы интенсивно избавляются от доллара и отдают предпочтение золоту, которое еще в августе торговалось на отметке 1160, а сегодня уже метит на 1300. Несмотря на восстановление, желтый металл все еще торгуется в минусе с начала года – январские максимумы отмечены на уровне 1366.

Теперь, когда золото вырвалось из рамок медвежьего рынка, игроки гадают, сможет ли актив продолжить возвращать свой блеск в следующем году. Принимая во внимание все более агрессивную политику Трампа, который, по сути, дирижирует мировыми рынками, в определенный момент доллар переломит свой восходящий тренд, и помочь ему в этом может Федрезерв, который под влиянием ряда факторов, включая позицию президента, может прекратить процесс повышения ставок.

При таком сценарии интерес к покупкам золота в качестве защитного актива должен повыситься, тем более что металл все еще находится на достаточно привлекательных уровнях для покупки. Однако это не значит, что путь наверх будет простым и беспрепятственным, поскольку у доллара могут появиться новые надежды и стимулы для роста.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Золото возвращает свой блеск

Восстановление золота от минимумов августа, пусть и неравномерно, но набирает обороты. В среду утром драгметалл обновил максимумы середины июля над отметкой $1251, а с начала квартала подорожал почти на 5%. О пробое важного уровня $1250, который котировки тестировали на прошлой неделе, пока не говорим, но прогресс налицо.

По сути, возросший спрос на защитный металл не должен удивлять, учитывая сложившуюся обстановку в остальных классах активов. Распродажи на рынке нефти приобретают панические масштабы – только за вчерашний день Brent потеряла в цене более 5%. На рынке облигаций господствует повышенная волатильность и неопределенность. Акции «кровоточат» и время от времени уходят на паузу, чтобы снова упасть. Доллар теряет свою привлекательность в качестве валюты-убежища из-за неопределенности вокруг политики ФРС.

Последний фактор прояснится уже сегодня, когда Центробанк США огласит свое решение. Повышение ставки, скорее всего, все-таки состоится, а вот касаемо риторики регулятора все выглядит неоднозначно. Одни инвесторы пророчат переход банка на откровенно «голубиный» тон и уже не закладывают в цену даже одно повышение ставки в 2019 году. Другие все же надеются, что обойдется без резкой перемены настроя, ссылаясь на нежелание ЦБ окончательно утратить доверие в глазах инвесторов.

В любом случае заседание Федрезерва таит в себе преимущественно понижательные риски для доллара. Теоретически это предполагает дальнейшие покупки золота. Но одновременно осторожность монетарных властей ослабит давление на фондовые площадки. Это в свою очередь снизит потребность в покупках защитного желтого металла и выступит в качестве противовеса.

Таким образом, волатильность котировок золота может возрасти на фоне событийного риска, но в более долгосрочной перспективе отмечаются повышательные риски для металла на фоне угасания темпов экономического роста в мире.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Золото бросает вызов доллару

Восстановление цен на золото от минимумов в районе 1160, достигнутых в августе, протекает неравномерно, в отличие от предшествовавшего ему обвального падения, которое продолжалось с апреля. Тем не менее, на недельных графиках определенно прослеживается восходящая тенденция, которая усилилась на минувшей неделе, когда металл подорожал максимально с марта этого года.

Накануне драгметалл коснулся максимума 11 июля на уровне 1250, где встретил оффера и закрылся в приличном минусе. Удержавшись над уровнем 1240, во вторник котировки снова стремятся на север в условиях угасания спроса на доллар. Помимо технических факторов, вчерашнюю фиксацию прибыли по длинным позициям спровоцировал резкий всплеск спроса на доллар, который воспользовался обвалом фунта, утянувшего за собой и евро.

Но в более широком контексте у золота есть шанс повысить свою привлекательность в качестве защитного актива и выиграть у доллара, который столкнулся с «медвежьими» рисками со стороны рынка долговых бумаг. Доходность трежерис остается под давлением и в случае усиления бегства от рисков ситуация усугубится. В этом случае более интересным для покупок будет золото.

С точки зрения технического анализа, прорыв сопротивления в области 1250 будет очень важен для перелома нисходящего тренда по металлу. В случае коррекции котировкам необходимо удержать рубеж 1234, который выступает в роли значимой поддержки и может предотвратить более агрессивную фиксацию прибыли.

В более долгосрочной перспективе, учитывая растущие риски для доллара со стороны замедления ужесточения политики ФРС и разговоры о грядущей рецессии в США, золото может получить преимущество в роли защитного актива.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Золото остается заложником настроений по доллару

Повсеместное восстановление доллара ударило по сырьевым площадкам – нефть и золото вернулись к снижению после недавнего восстановления. Эффект от снижения доходности трежерис и разворота кривой доходности оказался недолгим, и сегодня этот фактор точно не будет давить на доллар, поскольку рынок казначейских облигаций закрыт, как и Уолл-стрит – по случаю траура в связи с кончиной Джорджа Буша-старшего. Но в более долгосрочной перспективе тенденция на рынке долговых бумаг США представляет собой угрозу для бычьего тренда по доллару.

Пока же у американской валюты есть шанс развить импульс восстановления от 2-недельных минимумов, достигнутых накануне. Вчерашние комментарии представителя ФРС Вильямса вдохнуло оптимизм в долларовых быков. Чиновник указал на сильные показатели роста и инфляции в Штатах, а также заявил, что по-прежнему считает уместным дальнейшее повышение ставок как минимум в течение следующего года. В контексте Центробанка сегодня интерес представит отчет ФРС «Бежевая книга». Позитивная экономическая оценка способна укрепить позиции USD и, соответственно, усилить давление на золото.

Желтый металл вчера коснулся максимумов 26 октября на подходе к отметке 1242, но к концу дня немного откатился, закрывшись под отметкой 1240. В среду котировки снижаются под давлением доллара, но пока импульс носит ограниченный характер. Общая техническая картина по золоту продолжает улучшаться, и все больше игроков говорят о формировании дна в районе 1160 в августе. Но динамика металла по-прежнему сильно зависит от поведения USD, который продолжает торговаться в русле восходящего тренда. До тех пор, пока целостность этого тренда не будет нарушена, драгметалл не сможет продемонстрировать устойчивый рост. В более долгосрочном горизонте, учитывая риски для доллара со стороны ФРС и доходности, перспективы золота могут улучшиться.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Золото хочет взять реванш

Во вторник золото дорожает пятый день подряд. После первоначальной утренней просадки, желтый металл встретил поддержку и, удержавшисьдоллар, ФРС над уровнем 1220, пытается возобновить подъем. Основными катализаторами покупок выступают слабый доллар и снижение доходности облигаций в условиях уклонения от рисков.

У инвесторов есть целый ряд причин избавляться от рисковых активов. Это и неопределенность в торговой войне, и напряженность обстановки вокруг Брекзита и итальянского бюджета, и усиливающаяся тревога по поводу замедления мировой экономики. А доллар между тем продолжает переваривать удар от чиновников ФРС, которые перестали игнорировать глобальные риски.

В этом контексте привлекательность драгметалла повышается. Но котировки растут довольно скромно, что подтверждает по-прежнему настороженное отношение игроков к золоту после затяжного падения, которое продолжалось с апреля по сентябрь. Да и текущее восстановление протекает неровно и периодически сменяется приступами фиксации прибыли.

Для формирования более устойчивого тренда на восходящую коррекцию потребуется дальнейшее отступление долларовых быков. Такой сценарий может реализоваться, если поступающие американские данные будут сигнализировать о постепенном угасании эффекта от фискальных стимулов и возрастающем влиянии торговых войн на экономику США.

Но главный сигнал, которого сейчас с нетерпением ждут потенциальные покупатели золота, это переход ФРС к более мягкой риторике. Если это произойдет, инвесторы будут смелее ставить на удорожание драгметалла.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Оптимальные способы инвестирования - тенге, евро/доллар и золото

Обычно, большинство людей как в Казахстане, так и в России рассматривает для целей инвестирования всего три финансовых инструмента: национальная валюта, доллары или евро, золото. Постараемся разобраться, какой из этих активов более привлекателен в ближайшие пару лет.

Про тенге:

Российский рубль и казахстанский тенге имеют очень схожую динамику, за исключением того, что рубль более волатилен из-за новостного фона относительно возможного ужесточения санкций состороны США. Россия и Казахстан получают большую часть поступлений в бюджет от продажи сырья, инфляция в обоих странах меньше, чем учетные ставки в национальных банках на 2-3%. Поэтому и дальнейшее поведение этих валют относительно «твердых» будет примерно одинаковым. И все же определяющим фактором, влияющим на курс тенге остается стоимость нефти.

За последнюю неделю цены на нефть значительно снизились, что не может не вызывать обеспокоенности у обладателей сбережений в национальных валютах. Однако, скорее всего, нефтяные цены в ближайшее время будут находиться вблизи текущих значений. Такой вывод можно сделать по заявлениям министра энергетики Саудовской Аравии и российского министра энергетики Новака, сделанных на прошлой неделе. По окончании заседания Совместного Комитета по мониторингу ОПЕК, министр энергетики Саудовской Аравии сделал ряд заявлений, из которых следует, что пока рано говорить о конкретных шагах, и обсуждение необходимого масштаба сокращения добычи ещё не началось. Российский министр заявил, что избыток предложения, который сейчас складывается на рынке, является сезонным, и уже в середине 2019 года спрос вновь превысит предложение. Заявления Саудовской Аравии и РФ говорят, что крупнейшие экспортёры нефти пока не готовы к решительным действиям. Это позволяет рассчитывать на некоторое укрепление тенге в обозримом будущем. Данный взгляд разделяет и крупнейший финансовый холдинг UBS. Его прогноз по рублю РФ: укрепление до 61 за доллар в 2019г. А это ни много, ни мало 10% к текущим уровням. Соответственно, примерно такое же укрепление может показать и казахстанский тенге. Основываясь на вышесказанном и учитывая, что ставки по банковским депозитам в тенге составляют примерно 12% при уровне инфляции в 5-7% (данные нац. банка Казахстана), вложения в национальной валюте в 2019 году выглядят более привлекательными, чем покупка долларов или евро.

Про евро/доллар:

Совсем недавно в США прошли выборы в конгресс. Республиканцы сохранили за собой контроль над Сенатом. Демократы получили большинство голосов в Палате представителей. Таким образом, демократы нарушили монополию республиканцев, с 2016 года контролирующих как Белый дом, так и обе палаты конгресса США. Сенсации не произошло. Исход выборов подтвердил основные прогнозы. Поэтому в настоящий момент значительных изменений курса доллара относительно других валют быть не должно.

Однако, что будет дальше прогнозировать крайне сложно. С одной стороны, у партии Трампа достаточно голосов, чтобы продолжать ужесточать кредитную политику. Это позволяет рассчитывать на три этапа повышения расчетной ставки в 2019 году, что окажет поддержку курсу доллара. С другой стороны, возможная эскалация торговой войны с Китаем является негативным фактором для доллара США. Поэтому в настоящее время не стоит делать резких движений ни в сторону покупки доллара, ни в сторону продажи. Стоит подождать и посмотреть, как будет развиваться ситуация на политической арене США. Ведь, если силы партий будут примерно равны, в конечном счете в проигравших может оказаться вся американская политическая система, которая станет более разбалансированной и непредсказуемой. В этом случае нельзя исключать попыток запустить процедуру импичмента. Тогда стоит обратить внимание на традиционно защитные активы – швейцарский фунт и японская йена. Так же не стоит забывать про золото, возможно, именно этому активу стоит отдать предпочтение во времена нестабильности.

Про золото:

Прогнозировать стоимость золота в краткосрочной перспективе достаточно сложно. В последнее время этот актив рассматривается игроками не только как защитный, но и как просто сырьевой, спекулятивный инструмент. Поэтому на его стоимость могут оказывать влияние не только фундаментальные, макроэкономические показатели, но и техническая картина и сезонные факторы.

За последнее время золото показало неплохой для этого актива рост. Возможно, это было связано с некоторым перетоком средств из рискованных активов, т.е. золото рассматривалось, как защитный инструмент. Возможно, индийские и китайские игроки осуществляли закупки в преддверии сезона свадеб и фестивалей (в Индии), а так же празднования нового года по лунному календарю (в Китае). Традиционно в это время граждане этих стран массово закупают ювелирные украшения.

Но все может измениться. Например, если курс индийской рупии ослабнет, в результате чего покупка золота станет для многих индусов недоступной. Или ФРС США перестанет ужесточать кредитно-денежную политику, и рост американского рынка возобновится. Но все-таки наиболее вероятным в перспективе года я вижу дальнейший рост цены золота. На мой взгляд, это будет обусловлено дальнейшей эскалацией торгового конфликта между США и Китаем, политической борьбой внутри США и, как следствие, дальнейшим снижением фондового рынка. Кроме того, есть вероятность частичного замещения долларовых активов (казначейские обязательства США) физическим золотом в хранилищах центральных банков рядя стран. Иными словами, я не вижу больших препятствий на пути к цене 1350 долларов за унцию золота, и в случае пробоя уровня сопротивления, дальнейшего восходящего движения. При этом я не исключаю кратковременного прохода к очень мощному уровню поддержки 1150 с последующем разворотом к указанным выше уровням.

Заключение:

Из вышесказанного нельзя сделать однозначный вывод, в чем же именно держать средства. В любом случае нельзя инвестировать в один актив. Часть нужно держать в той валюте, в какой происходят ежедневные траты, т.е. нац валюта. Часть можно разместить в доллары и евро или золото. А если вы хотите на какаю-то часть своих сбережений получать доход значительно превышающий ставки по депозитам, придется научиться управлять своими активами, погрузиться в активную торговлю с использованием более широкого спектра торговых инструментов.

ЕКАТЕРИНА СЕРЕДИНСКАЯ, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий
1 – 10 из 101