0 0
784 посетителя

Блог пользователя Екатерина Серединская

ARUM Capital

динамично развивающийся европейский Форекс-брокер
1 – 10 из 101

Евро вернули с небес на землю

Вчерашнее выступление главы Бундесбанка сильно задело быков по евро, которые резко принялись фиксировать прибыль, вдруг вспомнив, что не только Федрезерв будет воздерживаться от повышения ставок, но и ЕЦБ, который еще и не начинал их повышать.

Вайдман заявил, что в этом году немецкая экономика не оправдает недавних прогнозов и замедлится сильнее, чем предполагалось еще несколько недель назад. Слова представителя Центробанка были восприняты инвесторами как подтверждение того, что в этом году от регулятора не стоит ждать начала цикла повышения стоимости кредитования.

В ответ евро резко откатился от максимумов над отметкой 1.15 и продолжает торговаться с медвежьим уклоном в пятницу, хотя давление выглядит умеренным. Котировки обосновались в районе 100-дневной скользящей средней в ожидании новых сигналов.

По сути, ничего сенсационного или нового в словах Вайдмана не было. Экономика региона во главе с Германией действительно замедляется, и это факт. Учитывая осторожность Центробанка в принципе, при наличии экономических, политических и геополитических рисков в регионе и в мире неудивительно, что Драги не поднимает тему нормализации политики.

Столь бурная реакция рынка обусловлена, скорее, тем, что игроки в последние дни слишком зациклились на Федрезерве и смягчении его риторики, которая теперь контрастирует с прежним настроем монетарных властей США. А в случае с ЕЦБ кардинальных изменений в настрое просто не происходит.

Таким образом, дивергенция курсов монетарной политики двух ЦБ, которая была ярко выражена в прошлом году и обусловила рост доллара против евро, никуда не исчезает, а просто несколько сглаживается и отходит на задний план, но при этом продолжает играть в пользу американской валюты.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Евро всухую проигрывает фунту

То, что сейчас происходит с двумя европейскими валютами, наглядно иллюстрирует динамика кросса евро/стерлинг. За последние 10 дней пара подешевела более чем на 3%, и в пятницу коснулась минимумов мая 2017 года на подходе к отметке 0.86. На недельных графиках потери тоже выглядят внушительно.

Евро ускорил снижение под влиянием «голубиной» риторики Драги. Несмотря на то, что рынки ожидали изменения текста сопроводительного заявления в негативную сторону и упоминания рисков для экономики региона, это не спасло от продаж единую валюту, которая обновила минимумы 2019 года в паре с долларом под отметкой 1.13, откуда перешла к восстановлению на сегодняшних торгах.

В кроссе с «британцем» ситуацию обостряет повсеместное ралли стерлинга, который продолжает предвкушать «мягкий» сценарий Брекзита или даже повторный референдум, тогда как угроза выхода без сделки отступает. В этом контексте важным событием станет голосование в британском парламенте по плану Б премьера Мэй.

Ухудшение европейской статистики и как следствие угасание ожиданий первого повышения ставки ЕЦБ в этом году ставит бычьи прогнозы по евро под угрозу, тогда как движение Лондона по направлению к заключению сделки – даже при отсрочке даты официального выхода – подпитывает силы стерлинга.

В таких условиях, несмотря на перепроданность, евро/стерлинг рискует совершить новый медвежий прорыв, если не сформирует дно на текущих уровнях. Следующей целью в рамках негативного сценария является отметка 0.85. Причем важный технический прорыв может придать продажам дополнительный импульс.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Голосование по шатдауну – фактор риска для доллара

Доллар слегка укрепляется против основных конкурентов на торгах в четверг. Игроки перешли к частичной фиксации прибыли по европейским валютам. В случае с фунтом сказалась перекупленность – подойдя вплотную к отметке 1.31, пара откатилась и вернулась под 200-дневную скользящую среднюю, выше которой котировки не поднимались с апреля прошлого года. Евро же привлек продажи в преддверии заседания ЕЦБ, на котором, как широко ожидается, Драги проявит «голубиный» настрой, сославшись на экономические риски в регионе.

А тем временем так называемый шатдаун в США продолжается уже больше месяца. В начале этой недели лидеры республиканцев представили детали предложений Трампа. Сегодня в сенате назначено голосование по двум законопроектам, одобрение которых позволило бы покончить с политическим параличом в стране. Но, судя по настрою, сторон, никто по-прежнему не готов уступать. В перспективе такая ситуация негативным образом отразится не только на показателях доверия, но и в целом окажет давление на экономику.

Пока доллар не ощущает сильного давления со стороны этого фактора, но уже в ближайшей перспективе может утратить свою привлекательность, если сегодняшнее голосование провалится. Особенно наглядным при таком сценарии будет поведение пары доллар/иена, которая попадет под дополнительное давление на фоне активизации спроса на защитную японскую валюту. Котировки торгуются с небольшим бычьим уклоном после вчерашнего кратковременного рывка к отметке 110.00 и рискует вернуться в русло нисходящего канала после утраты уровня 109.00.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Евро: медвежьи риски и «противоядие»

К концу торговой пятидневки евро растерял все, что заработал на прошлой неделе. Пара продолжает осциллировать вокруг отметки 1.14 и пока не в силах совершить уверенный технический прорыв в отсутствие катализаторов и значимых драйверов.

Единая валюта продолжает переваривать изменение настроя игроков в отношении будущей политики ЕЦБ, и это основной фактор давления на курс в последние дни. В свете признаков замедления мировой экономики в целом и ухудшения самочувствия ВВП еврозоны в частности, инвесторы стали пересматривать свои ожидания по ставкам. Теперь мало кто ожидает первого повышения стоимости кредитования в регионе до конца текущего года, и новые медвежьи сигналы со стороны экономики только укрепят инвесторов в таком мнении.

В доказательство отсутствия необходимости ужесточения политики вчерашние данные из еврозоны показали, что в декабре темпы роста потребительских цен в еврозоне замедлились до 1,6% с 1,9% месяцем ранее. Кроме того, участников рынка все больше беспокоит состояние немецкой экономики, которая традиционно считается локомотивом роста региона – по итогам 2018 года ВВП крупнейшей страны в еврозоне вырос на 1,5%, самыми медленными за пять лет темпами.

Из всего этого вытекает не самая благоприятная картина для единой валюты, которая теоретически предполагает ее дальнейшее ослабление. Но есть три фактора, способные ограничить потенциальное давление на евро. Во-первых, большая часть негатива уже заложена в цену, во-вторых, доллар сам столкнулся со смягчением риторики Центробанка, а в-третьих, потепление отношений между США и Китаем играет на руку рисковым активам, включая евро.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Доллар идет по приборам

Американская валюта торгуется разнонаправлено. В четверг доллар растет против европейских валют и отступает в паре с иеной после двух дней подъема. Такая динамика отражает отсутствие интереса к покупкам рисковых активов и напряженность европейских игроков, которые беспокоятся по поводу Брекзита, замедления экономики Германии и региона в целом и ослаблении инфляционного давления, которое снижает шансы на повышение ставки ЕЦБ до конца года.

USD движется без четко заданного вектора движения на фоне отсутствия значимых драйверов. С одной стороны, валюту сдерживает продолжающийся политический кризис в США. Правительство до сих пор не возобновило полноценную работу, хотя инвесторы относительно спокойно переносят шатдаун. Но если он продлится до конца месяца, на рынки вернутся волнения по поводу влияния политической ситуации на экономику страны, что способно надавить на валюту.

Опубликованный вчера отчет ФРС Бежева книга в целом был довольно неплохим. Однако многие ФРБ указали на угасание оптимизма. В качестве причин были названы повышенная волатильность на финансовых рынках, рост краткосрочных процентных ставок, удешевление энергоносителей, а также высокая неопределенность как на политическом, так и на торговом фронтах.

С другой стороны, удерживаться на плаву доллару помогают проблемы Европы. Мэй удержалась на посту премьера по итогам голосования по вотуму недоверия и теперь готовится представить альтернативный план, который будет обнародован в понедельник 21 января. Так что напряженность здесь сохраняется. Тем временем экономика еврозоны подает все более тревожные сигналы. Так, например, по итогам прошлого года ВВП Германии вырос минимальными за последние пять лет темпами, едва не скатившись в техническую рецессию.

Таким образом, в ближайшее время доллар, вероятно, продолжит идти по приборам на фоне влияния противодействующих факторов. Однако если в обозримом будущем правительство США не выйдет из тупика, риски для USD сместятся в негативную сторону.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

У быков по доллару заканчиваются аргументы

По итогам прошлого года американская валюта выросла, сохранив целостность восходящего тренда, несмотря на существенное ухудшение самочувствия под конец 2018-го. С наступлением января тучи над долларом стали сгущаться. Федрезерв все откровеннее смягчает свою риторику и идет на попятную, что лишает долларовых быков аргументов в пользу покупок.

Опубликованный вчера протокол заседания ФРС подтвердил, что регулятор действительно намерен сделать паузу в повышении ставок и, похоже, на неопределенный срок. Зависимость настроя банка от поступающих экономических данных повышает неопределенность и может обусловит рост волатильности курса доллара в первом квартале. Любое значимое улучшение ключевых показателей может вернуть на сцену ожидания роста ставок и спровоцировать рост спроса на доллар, поскольку инвесторы еще не окончательно смирились с перспективами бездействия банка.

Сейчас, когда над мировой экономикой нависла угроза замедления роста, ключевые Центробанки не станут торопиться с ужесточением. От ЕЦБ уже не ждут первого повышения ставки в 2019 году, хотя раньше прогнозы предполагали начало подъема стоимости кредитования в четвертом квартале этого года. Так что теперь дивергенция курсов монетарной политики сгладится и отойдет на задний план, а значит, доллар лишится важного преимущества перед своими соперниками.

Однако это не значит, что USD будет двигаться сугубо в южном направлении. Пара евро/доллар вчера совершила пробой важного сопротивления 1.15, и это действительно значимый технический сигнал. Но дальнейший рост котировок не будет беспрепятственным и гладким, ведь в Европе есть целый ряд рисков, начиная от замедления роста ВВП и заканчивая Брекзитом и его последствиями.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Доллар и риски со стороны ФРС

В понедельник валютные рынки торгуются стабильно. Спрос на доллар подугас, но валюта остается на плаву после пятничного роста. Попытки роста фунта ограничиваются противоречивыми новостными заголовками на тему Брекзита, а евро с опаской наблюдает за развитием во Франции, которая рискует стать второй Италией – по некоторым оценкам, в следующем году дефицит бюджета в стране превысит 3% и на определенном этапе достигнет уровня 3,4% от ВВП. Рост рисков с этого фронта способен усилить давление на евро, который пострадал от осторожного тона ЕЦБ на прошлой неделе. Глава европейского регулятора Марио Драги дал рынку понять, что повышения ставок в ближайшем времени ждать не стоит в связи со слабой инфляцией, ожидаемой в регионе.

Тем временем «американец» получает подпитку на фоне тенденции уклонения от рисков, которая может развиться в более выраженную динамику по мере поступления «медвежьих» экономических данных. В условиях усилившихся опасений по поводу замедления мировой экономики, рисковые активы становятся все более чувствительными, что поддерживает привлекательность доллара в качестве защитного актива.

Однако для американской валюты тоже есть риски. Главным событием этой недели станет двухдневное заседание ФРС США, которое завершится в среду вечером. Вероятность повышения ставки довольно высока и превышает 70% (хотя раньше составляла 95%), но для инвесторов ключевой момент будет заключаться в риторике Центробанка. Если из текста заявления пропадет фраза об уместности «постепенного повышения ставок» или будет изменена, это станет серьезным ударом по доллару, поскольку укажет на отступление ФРС от своих ранее обозначенных планов из-за признаков ухудшения самочувствия экономики.

В этом случае интерес к риску вернется на фондовые площадки, а доллар столкнется с фиксацией прибыли. Однако вряд ли тон Центробанка будет настолько «голубиным», что переломит восходящий тренд по USD.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Иена еще привлечет спрос

Иена завершает торговую пятидневку с внушительными потерями, практически полностью растеряв очки, набранные неделей ранее. После утренней просадки пара доллар/иена практически вернулась на исходные позиции в районе 113.50. Краткосрочный диапазон по-прежнему ограничен уровнями 113.00 и 114.00.

К концу недели интерес к риску угас. Изначально инвесторов встревожили заявления Драги на вчерашней пресс-конференции о том, что баланс рисков для экономического прогноза смешается в сторону снижения. К слову, ЕЦБ пересмотрел на понижение прогнозы по ВВП и инфляции. Масла в огонь подлили сегодняшние слабые данные из Китая – показатели промышленного производства и розничных продаж не дотянули до прогнозов. Все это усиливает беспокойство по поводу замедления мировой экономики и отбивает у игроков желание рисковать.

Пока иена как защитный актив не получает значимой поддержки за счет этого фактора, во многом из-за прогресса в торговых отношениях между США и Китаем. Но в более долгосрочной перспективе, по мере поступления новых сигналов о замедлении роста глобального ВВП, спрос на японскую валюту может возрасти.

Во многом дальнейшая динамика интереса к риску и общий настрой по доллару будет зависеть от итогов заседания ФРС на следующей неделе. Ожидания относительно повышения ставки за последнее время снизились до 75% от 95%, но стоимость кредитования, скорее всего, все же будет повышена, несмотря на недавнюю критику Трампа в адрес политики Центробанка. Главный вопрос в том, как регулятор преподнесет перспективы своей политики на 2019 год. Если банк укажет на понижательные риски экономики в качестве фактора, который может замедлить ужесточение политики, страхи инвесторов по поводу мировой экономики усилятся, что сыграет на руку защитной иене.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Что готовит ЕЦБ для евро

В четверг состоится последнее в этом году заседание ЕЦБ, которое, как широко ожидается, ознаменуется завершением программы покупок активов и сохранением ставок без изменений. Поскольку такой сценарий заложен в цены, видимого впечатления на евро он не произведет. Гораздо важнее будет сам тон заявлений регулятора, а также общее впечатление инвесторов от макроэкономических прогнозов.

В последнее время мировая экономика в целом и европейская в частности демонстрируют сигналы замедления роста. К примеру, индикаторы деловой активности достигли минимальных за два года значений, а в Германии, которая традиционно считалась локомотивом экономики региона, в прошлом месяце экономическая активность в виде составного PMI замедлилась максимально за 47 месяцев.

Центробанк вряд ли сможет позволить себе проигнорировать эти сигналы. Основной сценарий предполагает незначительное снижение прогнозов, без излишнего драматизма, в том числе на фоне недавнего обвала цен на нефть (более чем на 20% в ноябре), который должен отразиться на показателях инфляции.

Учитывая угрозу дальнейшего ухудшения экономических показателей в регионе, у инвесторов не будет оснований для формирования ожиданий более раннего повышения ставок. В этом контексте, скорее всего, рынок передвинет свои ожидания с конца 2019 года на первый квартал 2020 года.

Однако это не значит, что евро ждет обвал. Во-первых, игроки начали пересматривать свои прогнозы по ставкам раньше, на волне политического кризиса в регионе. Во-вторых, еще неизвестно, какой будет риторика ФРС на декабрьском заседании – здесь есть риск так называемого «голубиного» повышения ставки. В этом случае перепозиционирование игроков в конечном итоге сыграет против доллара.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Привлекательность евро остается низкой

Единая валюта начала неделю с восстановления после пятничных распродаж. Под конец торговой пятидневки евро попал под давление на фоне практически повсеместного укрепления доллара и слабой статистики из еврозоны. Тем временем заместитель итальянского премьера указал на возможную корректировку бюджетного плана, что дало игрокам надежду на снижение рисков с этого фронта.

Сегодня состоится выступление Драги. В преддверии этого события евро/доллар демонстрирует осторожный настрой, опасаясь «голубиной» риторики главы ЕЦБ в вопросе ставок, экономических и политических рисков в регионе. Для развития импульса восстановления единой валюте потребуется относительно сдержанный тон Драги в отношении сигналов о замедлении темпов роста экономики Германии. В более широком контексте без прогресса в разрешении проблем с Италией евро не сможет показать уверенный подъем, даже если спрос на доллар будет вялым.

Еще один фактор риска для евро – развитие событий вокруг Брекзита. Если Мэй не удастся убедить парламент поддержать сделку, фунт продолжит падать и утянет за собой единую валюту, в том числе в условиях бегства от рисков. Учитывая все эти факторы неопределенности и риски, на данном этапе рассчитывать на ралли евро/доллара не приходится.

Трейдеры также будут тщательно следить за поступающей статистикой, и дальнейшие признаки ухудшения самочувствия экономики региона будут снижать привлекательность единой валюты.

С технической точки зрения, котировки пары еще могут протестировать отметку 1.13, тогда как перспективы восстановления над уровнем 1.15 выглядят весьма туманно. На данный момент ключевой является отметка 1.14. Чем дольше цена находится ниже этой области, тем сильнее становятся понижательные риски.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий
1 – 10 из 101