0 0
507 посетителей

Блог пользователя Екатерина Серединская

ARUM Capital

динамично развивающийся европейский Форекс-брокер
1 – 10 из 341 2 3 4

Евро: медвежьи риски и «противоядие»

К концу торговой пятидневки евро растерял все, что заработал на прошлой неделе. Пара продолжает осциллировать вокруг отметки 1.14 и пока не в силах совершить уверенный технический прорыв в отсутствие катализаторов и значимых драйверов.

Единая валюта продолжает переваривать изменение настроя игроков в отношении будущей политики ЕЦБ, и это основной фактор давления на курс в последние дни. В свете признаков замедления мировой экономики в целом и ухудшения самочувствия ВВП еврозоны в частности, инвесторы стали пересматривать свои ожидания по ставкам. Теперь мало кто ожидает первого повышения стоимости кредитования в регионе до конца текущего года, и новые медвежьи сигналы со стороны экономики только укрепят инвесторов в таком мнении.

В доказательство отсутствия необходимости ужесточения политики вчерашние данные из еврозоны показали, что в декабре темпы роста потребительских цен в еврозоне замедлились до 1,6% с 1,9% месяцем ранее. Кроме того, участников рынка все больше беспокоит состояние немецкой экономики, которая традиционно считается локомотивом роста региона – по итогам 2018 года ВВП крупнейшей страны в еврозоне вырос на 1,5%, самыми медленными за пять лет темпами.

Из всего этого вытекает не самая благоприятная картина для единой валюты, которая теоретически предполагает ее дальнейшее ослабление. Но есть три фактора, способные ограничить потенциальное давление на евро. Во-первых, большая часть негатива уже заложена в цену, во-вторых, доллар сам столкнулся со смягчением риторики Центробанка, а в-третьих, потепление отношений между США и Китаем играет на руку рисковым активам, включая евро.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Доллар идет по приборам

Американская валюта торгуется разнонаправлено. В четверг доллар растет против европейских валют и отступает в паре с иеной после двух дней подъема. Такая динамика отражает отсутствие интереса к покупкам рисковых активов и напряженность европейских игроков, которые беспокоятся по поводу Брекзита, замедления экономики Германии и региона в целом и ослаблении инфляционного давления, которое снижает шансы на повышение ставки ЕЦБ до конца года.

USD движется без четко заданного вектора движения на фоне отсутствия значимых драйверов. С одной стороны, валюту сдерживает продолжающийся политический кризис в США. Правительство до сих пор не возобновило полноценную работу, хотя инвесторы относительно спокойно переносят шатдаун. Но если он продлится до конца месяца, на рынки вернутся волнения по поводу влияния политической ситуации на экономику страны, что способно надавить на валюту.

Опубликованный вчера отчет ФРС Бежева книга в целом был довольно неплохим. Однако многие ФРБ указали на угасание оптимизма. В качестве причин были названы повышенная волатильность на финансовых рынках, рост краткосрочных процентных ставок, удешевление энергоносителей, а также высокая неопределенность как на политическом, так и на торговом фронтах.

С другой стороны, удерживаться на плаву доллару помогают проблемы Европы. Мэй удержалась на посту премьера по итогам голосования по вотуму недоверия и теперь готовится представить альтернативный план, который будет обнародован в понедельник 21 января. Так что напряженность здесь сохраняется. Тем временем экономика еврозоны подает все более тревожные сигналы. Так, например, по итогам прошлого года ВВП Германии вырос минимальными за последние пять лет темпами, едва не скатившись в техническую рецессию.

Таким образом, в ближайшее время доллар, вероятно, продолжит идти по приборам на фоне влияния противодействующих факторов. Однако если в обозримом будущем правительство США не выйдет из тупика, риски для USD сместятся в негативную сторону.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Золото: локальная вершина сформирована?

Золоту, как и всем рисковым активам, не удалось получить поддержку на фоне событий в Британии. Парламентарии, как и ожидалось, отвергли предложения Мэй по выходу из ЕС, и теперь инвесторы рассчитывают как минимум на отсрочку Брекзита, более мягкие условия выхода или и вовсе проведение повторного референдума. Да, угроза реализации «жесткого» сценария определенно снизилась, что поддерживает спрос на акции и высокодоходные активы в целом.

На этом фоне защитные иена и золото подешевели накануне, но уже в среду пытаются вернуться к росту. Ралли желтого металла забуксовало на подходе к отметке $1300, и теперь котировки мечутся в ограниченном диапазоне в ожидании нового, более мощного катализатора для реализации бычьего прорыва и выхода на новый этап восстановления. Чем дольше бездействуют быки, тем активнее будут становиться спекуляции на тему того, что золото уже сформировало локальную вершину.

И сегодня эта гипотеза может подтвердиться, если публикуемый ФРС экономический отчет под названием Бежевая книга окажется достаточно оптимистичным, чтобы внести коррективы в ожидания рынков по монетарной политике ФРС. За последнее время прогнозы рынков по действиям регулятора сильно изменились – еще недавно инвесторы ставили на три повышения ставки в этом году, а теперь сомневаются, что состоится даже одно повышение стоимости кредитования.

Учитывая, что сами чиновники Центробанка настроены не так оптимистично, как инвесторы, сегодняшний отчет может удивить медведей и придать импульс доллару. Такой сценарий вынудит золото продолжить отступление от заветной цели $1300, однако в более долгосрочной перспективе металл еще может сделать рывок вверх в силу наличия ряда глобальных рисков, время от времени терзающих фондовые площадки.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Евро/доллар: последует ли ЕЦБ примеру Федрезерва?

Евро торгуется вблизи уровней открытия января, показывая нейтральную динамику. На недельном графике пара застряла между 100- и 200-SMA и продолжает топтаться в диапазоне. Однако в свете общей слабости доллара, который теряет свою привлекательность в глазах покупателей, откат котировок от максимума 9 января на 1.1570 уже в скором времени может подойти к концу и открыть путь к возобновлению ралли.

Однако для реализации такого сценария единой валюте для начала необходимо вернуться выше уровня 1.15 – пока цена находится ниже, присутствует реальная угроза утраты ключевой поддержки 1.14. В этом случае перспективы нового бычьего прорыва резко угаснут.

С одной стороны, спрос на доллар в качестве защитного актива в периоды бегства от рисков определенно слабоват. Статус валюты портит политический кризис в США, а также в целом агрессивная политика Трампа как на внутреннем уровне, так и на международной арене. Подвижки в торговых переговорах с Китаем есть, но пока никакой конкретики и никаких значимых договоренностей – это держит инвесторов в некотором напряжении. Однако и данный фактор не в силах придать импульс доллару, который сосредоточен на смягчении риторики Федрезерва.

Теперь, увидев отступление американского Центробанка, инвесторам будет интересно оценить настрой ЕЦБ. Сейчас инвесторы неуверенно прогнозируют первое повышение ставки в четвертом квартале, однако в свете недавних тревожных экономических сигналов из еврозоны и от мировой экономики в целом, европейский регулятор может тоже охладить эти ожидания. И в целом мировые Центробанки, которые в прошлом году говорили об ужесточении политики, скорее всего поставят нормализацию на паузу вслед за Федрезервом. Если ЕЦБ действительно последует примеру своего американского коллеги и укажет на экономические риски в регионе, это подорвет позиции евро.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Золото боится потепления отношений между США и Китаем

Цены на золото обновили полугодовые максимумы неделю назад, немного не дотянув до отметки $1300. Затем ралли драгметалла начало пробуксовывать на фоне улучшения настроений инвесторов. На этой неделе котировки торгуются нестабильно – с одной стороны есть слабый доллар, с другой – возросший интерес к риску. И до тех пор, пока один из факторов не перевесит или не появится свежий драйвер, золото будет оставаться в режиме консолидации без четко заданного вектора движения.

На недельных графиках сформировалась гораздо более отчетливая картина – цены уверенно восстанавливаются от достигнутых в августе минимумов. Металл дорожает четвертый месяц кряду – особенно плодотворным оказался декабрь, когда наблюдались идеальные условия для возвращения привлекательности золота. Это повсеместное падение доллара и агрессивные распродажи на фондовых рынках, которые поддержали спрос на желтый металл в качестве защитного актива.

В перспективе дальнейшая адаптация рынков к более мягкой риторике Федрезерва предполагает выход доллара из русла восходящего тренда, поскольку инвесторы, которые до недавнего времени рассчитывали на дальнейшее повышение ставок в США, еще не полностью скорректировали свои ожидания. В этом контексте у золота есть неплохие шансы на продолжение подъема.

С другой стороны, не менее значимым фактором для драгметалла являются настроения на фондовых площадках, которые в последние дни улучшаются и крепнут. По большей части это обусловлено прогрессом в торговых переговорах между США и Китаем, так что развитие событий именно на этом фронте будет во многом определять дальнейшее поведение золота. Если отношения между двумя крупнейшими экономиками продолжат теплеть, ряды покупателей защитного металла поредеют, а значит, восходящий потенциал золота рискует несколько ослабеть.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

У быков по доллару заканчиваются аргументы

По итогам прошлого года американская валюта выросла, сохранив целостность восходящего тренда, несмотря на существенное ухудшение самочувствия под конец 2018-го. С наступлением января тучи над долларом стали сгущаться. Федрезерв все откровеннее смягчает свою риторику и идет на попятную, что лишает долларовых быков аргументов в пользу покупок.

Опубликованный вчера протокол заседания ФРС подтвердил, что регулятор действительно намерен сделать паузу в повышении ставок и, похоже, на неопределенный срок. Зависимость настроя банка от поступающих экономических данных повышает неопределенность и может обусловит рост волатильности курса доллара в первом квартале. Любое значимое улучшение ключевых показателей может вернуть на сцену ожидания роста ставок и спровоцировать рост спроса на доллар, поскольку инвесторы еще не окончательно смирились с перспективами бездействия банка.

Сейчас, когда над мировой экономикой нависла угроза замедления роста, ключевые Центробанки не станут торопиться с ужесточением. От ЕЦБ уже не ждут первого повышения ставки в 2019 году, хотя раньше прогнозы предполагали начало подъема стоимости кредитования в четвертом квартале этого года. Так что теперь дивергенция курсов монетарной политики сгладится и отойдет на задний план, а значит, доллар лишится важного преимущества перед своими соперниками.

Однако это не значит, что USD будет двигаться сугубо в южном направлении. Пара евро/доллар вчера совершила пробой важного сопротивления 1.15, и это действительно значимый технический сигнал. Но дальнейший рост котировок не будет беспрепятственным и гладким, ведь в Европе есть целый ряд рисков, начиная от замедления роста ВВП и заканчивая Брекзитом и его последствиями.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Золото планирует покорять новые вершины

После небольшой передышки, которая оказалась краткосрочным откатом в рамках бычьего тренда, цены на золото возобновили восхождение в четверг, хотя и воздержались от тестирования недавних полугодовых максимумов вблизи уровня 1280. Но уже на утренних торгах в пятницу этот уровень был пройдет, и котировки отметились на новых вершинах чуть выше отметки 1281, тем самым продолжая стремиться в направлении заветного уровня 1300. Желтый металл продолжает привлекать спрос на попытках коррекции, тем самым подтверждая серьезность своих «бычьих» намерений.

Под конец года полноценное восстановление золота стало возможным благодаря сочетанию ослабления доллара и распродаж на фондовых рынках. Большую роль в текущем восхождении защитного металла играет нарастающее беспокойство инвесторов по поводу самочувствия мировой экономики и ее перспектив на следующий год.

К слову, опубликованные накануне данные показали, что в декабре индекс потребительского доверия в США снизился сильнее прогнозов, достигнув отметки 128.1 после достижения многолетнего максимума на уровне 135.7 месяцем ранее. Что еще важнее, индекс ожиданий упали ниже отметки 100 от уровня 112.3, подтвердив, что американских потребителей все больше волнуют перспективы экономики страны.

Все это играет на руку золоту, которое может продолжить набирать обороты в первом квартале 2019 года, если глобальная экономика действительно начнет откровенно «хромать». Но одновременно при таком сценарии ключевые Центробанки мира на определенном этапе будут вынуждены отложить свои планы по ужесточению монетарной политики, что принесет облегчение рисковым активам и как следствие ослабит спрос на золото в качестве защитного актива.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Доллару придется несладко

Под конец года доллар заметно сдал позиции – в основном с легкой руки Трампа, который не устает обвинять Федрезерв в неуместно агрессивной политике, не отступается от своей инициативы по строительству мексиканской стены (из-за чего произошел частичный шатдаун), продолжает вести агрессивную внешнюю политику и увлекается кадровыми перестановками.

При таком наборе факторов неудивительно, что инвесторы бегут из доллара, отдавая предпочтение таким защитным активами, как японская иена и золото.

В следующем году положение дел может ухудшиться, если американская экономика и мировой ВВП в целом продолжат сигналить о замедлении темпов роста. В этом случае Федрезерву, который находится под мощным давлением Белого дома, действительно придется поставить повышение ставок на паузу, что сделает «американца» еще менее привлекательным для покупок.

С другой стороны, ухудшение перспектив роста на глобальном уровне предполагает, что и другие ключевые Центробанки тоже не станут торопиться с ужесточением монетарной политики, а значит, в этом контексте преимущество все равно будет оставаться на стороне доллара.

Немалое внимание рынки будут уделять развитию событий как на внешнеполитической арене, так и внутри правительства США. Политическая нестабильность, череда отставок и разногласия даже с республиканцами по ключевым вопросам способны повлечь полноценный кризис на американском фондовом рынке, что не сможет не отразиться на поведении национальной валюты, которая будет терять свой резервный и защитный статус.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Золото завершает год на мажорной ноте

Приостановка работы правительства США и в целом напряженная внутриполитическая обстановка в Белом доме окончательно отбила у инвесторов желание покупать доллар, что обернулось в пользу золота. Драгметалл накануне обновил максимумы за полгода, прорвавшись к отметке 1270 на повсеместном бегстве от рисков, которое приобрело панический характер.

Причин, по которым участники рынка массово спасаются в защитных активах, немало, причем все они исходят от Америки. Это и торговая война с Китаем, и повышение ставки ФРС, и неопределенность с руководством Центробанка после участившихся нападок Трампа в адрес Пауэлла, и перспективы замедления экономики США и мировой экономики в целом, и политическая обстановка в правительстве страны.

Неудивительно, что при таком наборе факторов инвесторы интенсивно избавляются от доллара и отдают предпочтение золоту, которое еще в августе торговалось на отметке 1160, а сегодня уже метит на 1300. Несмотря на восстановление, желтый металл все еще торгуется в минусе с начала года – январские максимумы отмечены на уровне 1366.

Теперь, когда золото вырвалось из рамок медвежьего рынка, игроки гадают, сможет ли актив продолжить возвращать свой блеск в следующем году. Принимая во внимание все более агрессивную политику Трампа, который, по сути, дирижирует мировыми рынками, в определенный момент доллар переломит свой восходящий тренд, и помочь ему в этом может Федрезерв, который под влиянием ряда факторов, включая позицию президента, может прекратить процесс повышения ставок.

При таком сценарии интерес к покупкам золота в качестве защитного актива должен повыситься, тем более что металл все еще находится на достаточно привлекательных уровнях для покупки. Однако это не значит, что путь наверх будет простым и беспрепятственным, поскольку у доллара могут появиться новые надежды и стимулы для роста.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий

Трамп лишает доллар защитного статуса

Доллар начал торговую неделю не в лучшем расположении духа. После передышки в пятницу, американская валюта снова несет потери против большинства валют, хотя в целом торговая активность снижается в связи с празднованием католического Рождества во вторник и отсутствием значимой статистики в экономическом календаре.

То, что доллару не удается привлечь устойчивый спрос, неудивительно. Правительство США временно приостановило свою работу из-за неразрешенных разногласий по поводу бюджета. Причем пауза может продлиться до 3 января. Трамп четко дал понять, что не станет утверждать бюджет, если демократы не согласятся включить в него расходы на строительство стены на границе с Мексикой. И он сдержал свое слово. Реакция рынков на такой сценарий довольно сдержанная. Во-первых, это уже третья приостановка за этот год. Во-вторых, после угроз Трампа инвесторы уже были готовы к такому сценарию. Тем не менее, возросшая политическая неопределенность не добавляет оптимизма рынкам в целом и доллару в частности.

Негативным образом на позициях USD также отразилась недавняя волна слухов о намерении лидера Белого дома отправить в отставку главу ФРС. Несмотря на то, что эти разговоры впоследствии были опровергнуты, игроки, которые уже неоднократно слышали критику Трампа в адрес политики Центробанка, настороженно отнеслись к новой порции спекуляций, особенно после того, как в ходе недавнего заседания риторика ФРС оказалась не такой «голубиной», как ожидали рынки.

Предрождественские колебания цен на активы могут носить искаженный характер в связи с пониженной ликвидностью и перепозиционированием игроков в конце месяца, квартала и года. В конце недели вниманием рынков завладеет статистика по американскому рынку труда. Сильные цифры способны поддержать «американца», но вряд ли смогут внести существенные коррективы в текущую динамику валюты.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

0 0
Оставить комментарий
1 – 10 из 341 2 3 4