Российские рынки откроются в плюсе на фоне позитивного закрытия американских площадок, роста азиатских индексов. Прибыль промышленного сектора в Китае выросла на 5,4%, до ¥593,9 млрд ($84,93 млрд) — это самые быстрые темпы за восемь месяцев ввиду увеличения производства и продаж. Оптимизма участникам рынка придают улучшение ожиданий по темпам роста экономики и скорое подписание документов по первой части сделки между Китаем и США. Нефть продолжает дорожать на фоне новостей о торговом соглашении и рекордном сезонном потребительском спросе в США во время праздников.
Азиатские акции подскочили до 18-тимесячного максимума в пятницу ввиду ожидаемой торговой сделки.
Сегодня мы представляем последний в 2019 г. выпуск ежедневного обзора, следующий выйдет 9 января 2020 г.
В фокусе сегодня
США: запасы сырой нефти по данным EIA.
ЕС: ежемесячный отчёт ЕЦБ
Индекс Мосбиржи в четверг вырос на 0,03%, до 3031 п., РТС упал на 0,6%, до 1 535 п.
Рубль ослаб к доллару и евро до 62,22 руб. и 69,06 руб. соответственно.
Лучший результат в четверг показали Полюс ( +2,34%), НМТП ( +2,2%), Qiwi (+2,15%), Энел Россия (+1,32%), Сургутнефтегаз (+1,3%).
В число аутсайдеров вошли Норильский никель (-3,37%), Россети (ао: −2,67%, ап: −1,93%), О’кей (-1,48%), МОЭСК (-0,84%).
Цены на нефтяные фьючерсы Brent в пятницу выросли на 0,12%, до $68/барр., достигнув трехмесячного максимума, что обусловлено данными о рекордных онлайн — расходах американских потребителей, которые укрепили уверенность в экономике США.
Золото дорожает на 0,11%, до $1510/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 0,46 п.п., до 1,896%.
Американские площадки закрылись в четверг в заметном плюсе — Dow Jones вырос на 0,37%, S&P 500 — на 0,51%. Надежды на прорыв в затянувшейся торговой войне в сочетании со смягчением монетарной политики ФРС и сильными экономическими данными США позволяли американским фондовым рынкам обновлять рекордные значения в последние несколько недель и обеспечили возможность для индекса S&P 500 зафиксировать по итогам года свой лучший результат с 2013 г. Nasdaq вырос на 0,78%, до 9 022 п., впервые превысив 9000 п.
По данным Министерства труда США, заявки на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 21 декабря, сократились на 13 тыс., до 222 тыс., что оказалось немного выше ожидаемых 220 тыс.
Японский Nikkei снижается на 0,26%, китайский Shanghai растёт на 0,27%.
Объем промышленного производства Японии в ноябре сократился на 0,9% м/м, показатель снижается второй месяц подряд; прогноз — сокращение на 0,14%. Япония утвердила рекордный бюджет на предстоящий финансовый год, чтобы поддержать рост экономики.
DXY понижается на 0,1%, S&P 500 futures растёт на 0,14%.
Новости
АФК Система продала 4,5% акций МТС Банка дочерней организации МТС Mobile TeleSystems B.V. В, сумма сделки составила 1,4 млрд руб. Таким образом, АФК Система вышла из капитала банка, а оператору МТС теперь принадлежит 99,7% уставного капитала МТС Банка. Мы считаем новость нейтральной для бумаг компаний.
Совет директоров ЧТПЗ одобрил размещение акций по открытой подписке в размере 76,4 млн штук, вследствие чего капитал компании вырастет на 25%. Текущий free-float ЧТПЗ составляет ~2,8%.
Федеральная антимонопольная служба (ФАС) признала Headhunter виновным по делу об ограничении доступа на рынок поставщикам софта для подбора персонала.
Положительное воздействие на рынки оказало заявление представителя МИД Китая в среду о том, что Вашингтон и Пекин близки к подписанию документов по первой части торговой сделки. Кроме того, поставки сои из США в Китай в ноябре выросли по сравнению с предыдущим месяцем — страна импортировала 2,56 млн т сои против 1,147 млн т в октябре. В среду Владимир Путин заявил, что строительство Северного Потока-2 завершится с опозданием на несколько месяцев из-за санкций США.
В фокусе сегодня
На европейских площадках торги не проводятся по случаю празднования Дня подарков
Сегодня последний день для покупки акций Татнефти с целью получения дивидендов (T+2). Компания выплатит по ао 24,4 руб., по ап — 24,4 руб., дивидендная доходность составит 3,1% и 3,3% соответственно
По нашим оценкам, российский рынок откроется небольшим ростом и сохранит низкую активность до конца недели.
Индекс Мосбиржи в среду снизился на 0,01%, до 3031 п., РТС вырос на 0,24%, до 1 544 п.
Рубль укрепился к доллару и ослаб к евро до 61,85 руб. и 68,68 руб. соответственно.
Лучший результат в среду показали М.Видео (+4,11%), ТМК ( +2,5%), ОГК — 2 ( +1,35%), Норильский никель (+1,32%), Магнит (+1,29%).
В число аутсайдеров вошли Сургутнефтегаз (-1,91%), О’кей (-1,48%), Распадская (-1,19%), Qiwi (-1,27%), ВТБ (-0,8%).
Цены на нефтяные фьючерсы Brent выросли на 0,33%, до $67,42/барр., что обусловлено прогрессом с американо-китайским торговым соглашением, договоренностью ОПЕК о сокращении предложения. Публикация отчета EIA о запасах сырой нефти в США перенесена на пятницу.
Золото дорожает на 0,27%, до $1504/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США остаётся на уровне 1,908%.
На американских площадках торги не проводились по случаю празднования Рождества.
Японский Nikkei растёт на 0,51%, китайский Shanghai — на 0,26%.
Новости
Министр энергетики России Александр Новак сообщил в среду, что Северный поток — 2, реализуемый Газпромом, будет достроен вне зависимости от санкций, однако мы считаем, что строительство газопровода будет задержано из-за санкций.
Суммарные дивидендные выплаты ФСК ЕЭС за 2019 г. с учётом промежуточных ожидаются на уровне не менее 2018 г. (0,016 руб./акция), сообщил председатель правления компании Андрей Муров. Ранее совет директоров ФСК рекомендовал дивиденды за 9М19 в размере 0,0088 руб./акция c ~4,4% доходностью.
Таким образом, по итогам 4К19 компания может выплатить не менее 0,0072 руб./акция, что соответствует ~3,6% доходности, всего за 2019 г. дивидендная доходность может составить ~8%.
На азиатских рынках наблюдается слабая коррекция ввиду сниженной торговой активности из-за рождественских праздников. Закрыты площадки Южной Кореи, Гонконга, Австралии. Мировые фондовые индексы приблизились во вторник к максимумам ввиду надежд на торговую сделку США и новостей из Китая, власти которого анонсировали меры стимулирования частного предпринимательства и ограничения госмонополий.
В фокусе сегодня
На американских и европейских площадках торги не проводятся по случаю празднования Рождества
По нашим оценкам, российский рынок откроется ростом. Положительная динамика сохранится в условиях сниженной торговой активности.
Индекс Мосбиржи во вторник снизился на 0,11%, до 3031 п., РТС вырос на 0,36%, до 1 540 п.
Рубль укрепился к доллару и евро до 61,97 руб. и 68,62 руб. соответственно.
Лучший результат во вторник показали Распадская (+3,04%), Россети (ао: +2,43%, ап: +2,17%), Русгидро ( +1,59%), М.Видео (+1,42%).
В число аутсайдеров вошли O’key (-1,48%), Qiwi (-1,27%), Алроса (-1,21%), ОГК — 2 (-1,02%), Русал (-0,97%).
Цены на нефтяные фьючерсы Brent выросли на 1,22%, до $67,2/барр., после публикации данных API, согласно которым недельные запасы сырой нефти в США снизились на 7,9 млн барр. против ожидаемого сокращения на 1,83 млн барр.
Золото дорожает на 0,01%, до $1500/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 0,26 п.п., до 1,903%.
После короткой торговой сессии во вторник американские площадки закрылись в умеренном минусе ввиду ограниченной ликвидности — Dow Jones снизился на 0,13%, S&P 500 — на 0,02%.
Объём заказов на товары длительного пользования в США сократился в ноябре на 2% м/м против ожидаемого роста на 0,2% м/м; индекс ФРБ Ричмонда в декабре упал до −5 п. м/м, против прогнозируемого роста до 9 п. м/м.
Японский Nikkei снижается на 0,12%, китайский Shanghai — на 0,23%.
DXY повышается на 0,02%, S&P 500 futures снижается на 0,03%.
Новости
Cовет директоров Газпрома принял новую дивидендную политику в соответствии с ожиданиями, сообщает Интерфакс. Компания намерена выплачивать дивиденды в размере 50% от чистой прибыли по МСФО по итогам 2021 г. По итогам 2019 г. компания планирует выплатить дивиденды на уровне не менее 30% от скорректированной прибыли по МСФО, что, согласно консенсус-прогнозу Bloomberg, соответствует 17,1 руб./акция с дивидендной доходностью ~6,7%. В 2020 г. выплаты составят не менее 40% от чистой прибыли по МСФО. Мы считаем, что новость нейтральной для бумаги.
Рынки сохраняют позитивный настрой на фоне новостей из Китая. В понедельник Пекин заявил, что в следующем году снизит пошлины на более чем 850 импортных товаров, начиная от замороженной свинины и авокадо и заканчивая некоторыми видами полупроводников, чтобы увеличить импорт в условиях замедления экономики и разрешения торгового противостояния с США.
Сегодня объем торгов будет ограничен ввиду начала празднования Рождества, ликвидности не будет.
В фокусе сегодня
Финансовые рынки США закрываются ввиду сочельника.
США: Объём заказов на товары длительного пользования без учета оборонной промышленности (м/м), ноябрь
CША: Индекс производственной активности от ФРБ Ричмонда, декабрь
По нашим оценкам, российский рынок откроется разнонаправленно.
По нашим оценкам, российский рынок откроется незначительным ростом.
Индекс Мосбиржи в понедельник вырос на 0,59%, до 3033 п., обновив ранее достигнутый максимум 3024 п., РТС — на 0,74%, до 1 535 п.
Рубль незначительно ослаб к доллару и евро до 62,27 руб. и 69,05 руб. соответственность.
Лучший результат в понедельник показали Сургутнефтегаз (+7,36%), Globaltrans (+3,45%), Россети ( +2,74%), Сбербанк (+1,67%), Qiwi (+1,58%).
В число аутсайдеров вошли O’key (-1,46%), Новатэк (-1,39%), ТГК — 1 (-1,14%), Алроса (-1,11%), Headhunter (-1,07%).
Цены на нефтяные фьючерсы Brent утром во вторник немного выросли, до $66,58/барр., чему способствовало заявление министра энергетики России о том, что сотрудничество с ОПЕК будет продолжено. Также цены на сырье поддерживает ожидание второго недельного снижения запасов сырой нефти в США.
Золото дорожает на 0,45%, до $1491/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 0,74 п.п., до 1,92%.
Американские площадки закрылись в понедельник в плюсе — Dow Jones вырос на 0,34%, S&P 500 — на 0,09%.
Продажи новых американских домов выросли в ноябре на 1,3% м/м против ожидаемого снижения на 0,2% м/м; объём заказов на товары длительного пользования в ноябре, наоборот, снизился на 2% м/м против прогнозируемого роста 1,5% м/м.
Японский Nikkei снижается на 0,04%, китайский Shanghai растёт на 0,47%.
Фунт торгуется вблизи четырехнедельного минимума к евро (€1,17) и трехнедельного минимума к доллару ($1,29), поскольку рынок готовится к большей неопределенности после того, как Великобритания официально покинет Европейский Союз (ЕС) в январе. 31 января 2020 г. Великобритания выйдет из ЕС лишь формально: она потеряет представительство и право голоса в органах власти ЕС, но останется в едином экономическом пространстве до конца 2020 г. Премьер-министр королевства Борис Джонсон объявил незаконным торговые переговоры с ЕС после 2020 г., т.е. в течение 11 месяцев стороны должны будут согласовать новые условия торговли и сотрудничества, что невозможно за такой короткий срок, считают эксперты.
DXY повышается на 0,02%, S&P 500 futures — на 0,01%.
Новости
Татнефть по итогам 2019 г. ожидает прироста извлекаемых запасов в объеме 45,1 млн т (+53% г/г) против прогнозируемых ранее 29,7 млн т. Показатели прироста запасов в 2019 — 2022 гг. по сравнению со стратегией 2030 г. увеличены в 2,9 раза.
Завершилась еще одна позитивная для инвесторов неделя перед неделей католического Рождества, отличающейся низкой ликвидностью и ограниченными возможностями для роста после достижения одного из максимумов за последние десять лет. За неделю наши рекомендации оправдались и бумаги показали хороший результат – американские нефтесервисные компании прибавили 4%, а российские акции высшего эшелона, такие как Сбербанк и Газпром, традиционно обновили минимумы апреля 2018 г. EM в целом выглядели сильнее, чем DM, благодаря Китаю и Бразилии. В США в плюсе оказалась биофармацевтика, которой помогли новости об инновационных разработках, новых сделках и ослабление опасений по поводу политических рисков. Акции американских компаний малой и средней капитализации подорожали более чем на 2%, так же как и акции европейских банков. Продолжают активный рост акции нефтесервисных компаний США.
Спросу на риск способствовали недавние новости об американо-китайских торговых переговорах – Вашингтон и Пекин, скорее всего, подпишут документы по первой части сделки к середине января. Соглашение открывает перед инвесторами в начале года возможности risk-on и выступит в качестве тактического фактора, который позволит перенести инвестиционные позиции на следующий год без необходимости фиксировать прибыль сейчас, до конца года.
Другой позитивный и более фундаментальный фактор – публикация важных экономических данных из США –потребительские расходы увеличились более чем на 3% в третьем квартале, в результате чего ВВП в третьем квартале повысился на 2,1%, по окончательным данным. Но впоследствии мы наблюдали восстановление и ослабление рисков рецессии, что хорошо влияет на спред между краткосрочными и долгосрочными казначейскими облигациями США, который сейчас отрицательный -29 б.п. после 5 б.п. в конце августа, когда ситуация казалась ужасной и все ожидали рецессию. В этих условиях все чаще звучат дискуссии о том, что спред будет узким и доходность длинных КО США может достичь 3% в следующем году вместо нынешних 2%.
Что покупать?
Самым недооцененными в S&P 500 остаются нефтесервисные компании, такие как Marathon Petroleum, EQT, Schlumberger, Halliburton и Cabot Oil, а также отдельные акции, такие как Abiomed, Gilead Science, US Cellular Group, Textron, Amazon, Constellation Brands и TripAdvisor – у них двузначный потенциал роста в следующем году.
Среди прочего, хорошие тактические варианты – акции металлургических и горнодобывающих компаний, таких как ММК и Северсталь. Среди фундаментальных долгосрочных вложений мы рекомендуем Petropavlovsk, АФК Система и российские IT-акции, такие как Яндекс и Mail.ru, а также добытчики удобрений, такие как Фосагро. В целом, мы считаем, что в следующем году хороший потенциал у акций второго и первого эшелона, как отмечалось ранее. Мы оцениваем потенциал роста российского рынка в следующем году в диапазоне 10–15% после того, как RTSI поднялся более чем на 40% в этом году вслед за лучшими американскими IT -акциями.
Предстоящая неделя – зарубежные рынки
На укороченной неделе выйдут данные по новостройкам в США и протоколы заседания ФРС. Премьер-министр Великобритании Борис Джонсон продолжает заниматься законодательством по Брекситу. Выступлений представителей ФРС до нового года не ожидается.
Понедельник, 23 декабря
Заказы на товары длительного пользования, прогноз +1,5% м/м; индекс национальной активности ФРБ Чикаго (нояб); продажи новостроек
Премьер-министр Великобритании Борис Джонсон должен утвердить законодательство по Брекситу в парламенте до 31 января
Ожидается, что рост продаж новостроек в ноябре сохранит высокие темпы, наблюдаемые в последние месяцы
Вторник, 24 декабря
Финансовые рынки США закрываются в преддверии сочельника. Фондовый рынок закрывается в 13:00, cевероамериканское восточное время; рынок инструментов с фиксированной доходностью – в 14:00, cевероамериканское восточное время.
Индекс производственной активности от ФРБ Ричмонда (декабрь)
Среда, 25 декабря
Американский и европейский рынки закрыты на Рождество
Четверг, 26 декабря
Количество заявок на ипотечный кредит MBA; первичные заявки на пособие по безработице в США; индекс комфорта потребителей Bloomberg
Вторник, 31 декабря
Рынок инструментов с фиксированной доходностью закрывается в 14:00, cевероамериканское восточное время
Среда, 1 января Новый год.
Большинство рынков закрыто
График недели
Инвестиционные идеи
Мы открыли торговую идею по покупке вечных еврооблигаций ХКФ Банка (HCFBRU perp) 16.12.2019 г. по цене 100,3%. Ожидаемый целевой уровень цены - 101,5%.
Причины для покупки
1. Негативная реакция на новости об отказе материнской компании Home Credit N.V. от проведения IPO на Гонконгской бирже выглядит чрезмерной.
2. Российский ХКФ Банк может рассчитывать на поддержку материнской группы в стресс-сценарии, что также подтверждается в обзорах рейтинговых агентств.
3. Солидные финансовые результаты ХКФ Банка согласно недавно опубликованной отчетности по МСФО за январь-сентябрь 2019 г.
Также мы считаем привлекательными для покупки долларовые облигации еврооблигации группы Vedanta, одного из крупнейших индийских многопрофильных холдингов. С точки зрения относительной стоимости нам нравится выпуск VEDLN 23 Finance (YTM 8,1%), торгующийся с заметной премией к собственной кривой.
Также мы запустили торговую идею по покупке долларовых еврооблигаций группы Vedanta, одного из крупнейших индийских многопрофильных холдингов, 18.12.2019 по цене 99,7%. Ожидаемый целевой уровень цены - 103%. С точки зрения относительной стоимости нам нравится выпуск VEDLN 23 Finance (YTM 8,1%), торгующийся с заметной премией к собственной кривой.
2. В сентябре 2019 г. правительство Индии приняло ряд мер для стимулирования национальной экономики, рост которой создаст более благоприятную операционную среду для местных компаний.
3. Внешние публичные заимствования индийских корпоративных эмитентов, в том числе и бонды Vedanta, выглядят дешево на фоне аналогов из EM (в сопоставимых рейтинговых группах). Отчасти это связано с отсутствием суверенного долларового бенчмарка и в целом невысокой популярностью индийского риска среди иностранных инвесторов.
Российский рынок за неделю
На прошлой неделе рублевый индекс Мосбиржи вырос на 0,67%, долларовый РТС – на 1,49%. Рубль укрепился к доллару и евро до 62,25 руб. и 68,97 руб. соответственно. Российская валюта получила дополнительную поддержку на фоне значительных налоговых выплат и спроса на риск. Также позитивными для рубля стали массовые закупки ОФЗ.
Лидеры роста и падения
Лидерами роста стали O’key (+11,4%), ТМК (+8,9%) после сообщения о том, что Минюст США одобрил сделку по покупке американского дивизиона ТМК IPSCO Tubulars компанией Tenaris, Mail.Ru (+6,6%), Русал (+6,6%), РусГидро (+5,9%), Россети (ао) (+5,6%), Алроса (+5,6%).
В число аутсайдеров вошли М.Видео (-14,7%) вслед за новостями об обысках у Михаила Гуцериева и в связанных с ним компаниях, в т.ч. в Сафмар, владеющем 73,5% М.Видео, Qiwi (-12,5%) после сообщения о том, что генеральный директор компании Сергей Солонин покинет пост, Headhunter (-12,1%), ОГК - 2 (-11,4%), X5 Retail Group (-6,9%), Полиметалл (-4,2%), Полюс (-3,1%).
Источник: Bloomberg, ITI Capital
Предстоящая неделя – российский рынок
На предстоящей неделе, 24 декабря, Газпром рассмотрит вопрос дивидендной политики.
Новости
Сбербанк закрыл сделку по покупке 21% акций Mail.ru Group. Данный шаг – ожидаемый, соответствует прежним договоренностям. На наш взгляд, новость позитивна для акций Mail.ru.
Также Mail.Ru Group и Сбербанк закрыли сделку по созданию СП-платформы O2O-сервисов в сфере транспорта и еды на базе сервиса доставки еды Delivery Club и такси-сервиса Ситимобил. Mail.Ru Group вносит в СП 8,5 млрд руб., 98,1% Delivery Club (оставшийся пакет будет распределен между Rambler Group и фондом GHP) и до 95% Ситимобила (оставшийся пакет будет принадлежать Араму Аракеляну и Мегафону). Холдинг может дополнительно инвестировать ~4,6 млрд руб. в зависимости от достигнутых KPI до ноября 2020 г. Сбербанк вносит 38,5 млрд руб. в капитал СП. Банк может дополнительно инвестировать ~13 млрд руб.
ВОСА Яндекса одобрило предложенные ранее изменения в структуре корпоративного управления (призванные решить все спорные вопросы с государственными структурами и регулированием в отрасли).
В Госдуму внесен законопроект о госрегулировании рынка услуг такси в России.
Из ключевых предложений: увеличение ответственности агрегаторов такси (Яндекс, Ситимобил и других) за качество предоставляемых услуг, включая ответственность за аварийные ситуации, наличие у водителя лицензии на право предоставления данной услуги, обязательное наличие российских водительских прав, прохождение аттестации на знание улично-дорожной сети субъекта России, выдавшего ему разрешение на перевозку пассажиров. Кроме того, в законопроекте предлагается введение ограничения на количество разрешений, выдаваемых на услуги перевозок такси в каждом отдельном субъекте, свыше которого разрешения будут продаваться через аукцион. Нижний порог количества разрешений предлагается установить из расчета 30 разрешений на 1 тыс. жителей.
На наш взгляд, данные изменения потенциально позитивны для крупных перевозчиков и, в первую очередь, для Яндекс Такси и Ситимобила (Яндекс и Mail.ru соответственно). В частности, Яндекс добровольно страхует каждого пассажира на 2 млн руб., а предложение такси даже в Москве на данный момент, согласно Яндексу, значительно ниже предложенного минимального порога.
Остальные изменения в большей степени касаются потребителя и должны повысить качество услуг, при этом их соблюдение не должно составить значительных сложностей для крупных агрегаторов рынка. Подобные условия однако уменьшают возможности входа на рынок небольших игроков, что ограничивает здоровую конкуренцию и развитие сегмента такси в более долгосрочной перспективе.
Министерство юстиции США одобрило к концу года покупку американского дивизиона ТМК IPSCO Tubulars компанией Tenaris в соответствии с нашими ожиданиями. Цена сделки составляет $1 209 млн без учета денежных средств и долговых обязательств на балансе, но включает $270 млн оборотного капитала. Стоимость транзакции превышает капитализацию ТМК – $0,97 млрд.
Делимобиль планирует провести IPO на NYSE не позднее 2021 г. Сервис каршеринга предполагает привлечь $300 млн за 40% компании с целью развития в Москве и экспансии в регионы и страны СНГ, сообщил глава компании Винченцо Трани. После размещения акций в США Делимобиль рассматривает возможность листинга на Московской бирже.
Газпром и Нафтогаз подписали знаковый протокол, который позволит обеспечить поставки российского газа в Европу через Украину до конца 2024 г. и урегулировать все связанные с этим юридические споры, даже несмотря на то, что США наложили санкции на Северный поток-2. Нафтогаз предусмотрит для поставок Газпрома транспортные мощности на 65 млрд куб. на 2020 г., на 2021-2024 гг. забронированные мощности составят 40 млрд куб. м.
Германия будет использовать план Б и продолжит строительство Северного потока-2, используя российские корабли, для Берлина санкции против немецких компаний – нарушение суверенитета ФРГ.
Газпром выплатит Украине $3 млрд по принятому окончательному решению Стокгольмского арбитража, что составляет 10% от прогнозируемой компанией EBITDA по итогам 2019 г. на уровне $30 млрд.
Мы считаем, что Газпром остается привлекательным как долгосрочная идея и мы не ждём существенной коррекции в ближайшее время по бумаге после введения санкций в отношении подрядчика.
Эта неделя будет очень короткой ввиду отсутствия торгов на рынках США и Европы 24 и 25 декабря. Многие трейдеры и инвесторы уже свернули торговлю, что отразится на ликвидности. В то же время мы не ждём коррекции (больше консолидации), большинство позиций перенесут на следующий год ввиду позитивных факторов, в том числе анонсированного подписания документов по первой части торговой сделки между США и Китаем в начале года и вышедшей в пятницу позитивной статистики. Прошлая неделя выдалась очень позитивной — S&P 500 обновил максимумы на фоне ожиданий по торговой сделке.
В фокусе сегодня
США: Продажи нового жилья, ноябрь
По нашим оценкам, российский рынок откроется разнонаправленно.
Индекс Мосбиржи в пятницу вырос на 0,25%, РТС — на 0,28%.
Рубль укрепился к доллару и евро до 62,25 руб. и 68,97 руб. Российская валюта протестировала минимум июля 2018 г., налоговые выплаты подходят к концу, ждём небольшую коррекцию до 63.
Лучший результат в пятницу показали Русал (+2,95%), МОЭСК (+2,33%), О’кей ( +2,24%), Яндекс (+2,17%), Сургутнефтегаз (+1,69%).
В число аутсайдеров вошли ОГК-2 (-6,56%), М.Видео (-3,2%), Энел Россия (-1,99%), TCS Group (-1,89%), Транснефть (-1,88%).
Цены на нефтяные фьючерсы Brent утром в понедельник снижаются на 0,36%, до $65,9/барр., сохраняя стабильность на уровне трехмесячных максимумов, что обусловлено оптимизмом вокруг перспектив торгового соглашения между США и КНР, которое, по словам Дональда Трампа, будет подписано «очень скоро».
Золото дорожает на 0,27%, до $1481/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 0,45 п.п., до 1,908%.
Американские площадки закрылись в пятницу в плюсе — Dow Jones вырос на 0,28%, S&P 500 — на 0,49%.
Реальный рост ВВП США в 3К19, согласно третьей и окончательной оценке, составил 2,1% г/г, показатель совпал с прогнозами рынка.
Доходы населения США в ноябре выросли на 0,5% м/м против ожидаемого увеличения на 0,3%, расходы повысились на 0,4% м/м, что соответствует прогнозу.
Индекс потребительского доверия в США в декабре вырос до 99,3 п. против предварительных и ожидаемых 99,2 п. и 96,8 п. в ноябре соответственно. Декабрьский показатель оказался максимальным с мая.
Японский Nikkei повышается на 0,03%, китайский Shanghai снижается на 0,8%.
DXY снижается на 0,06%, S&P 500 futures повышается на 0,04%.
Новости
Газпром и Украина заключили знаковое соглашение, которое позволит обеспечить поставки российского газа в Европу через Украину до конца 2024 г. и урегулировать все связанные с этим юридические споры, даже несмотря на то, что США наложили санкции на Северный поток-2. Нафтогаз предусмотрит на поставок Газпрома транспортные мощности на 65 млрд куб. и на 2020 г., на 2021-2024 гг. забронированные мощности составят 40 млрд куб.м.
Германия будет использовать план Б и продолжит строительство Северного потока, используя российские корабли, для Берлина санкции против немецких компаний — нарушение суверенитета ФРГ.
Делимобиль планирует провести IPO на NYSE не позднее 2021 г. Сервис каршеринга предполагает привлечь $300 млн за 40% компании с целью развития в Москве и экспансии в регионы и страны СНГ, сообщил глава компании Винченцо Трани. После размещения акций в США Делимобиль рассматривает возможность листинга на Московской бирже
ВОСА Яндекса ожидаемо одобрило предложенные ранее изменения в структуре корпоративного управления (призванные решить все спорные вопросы с государственными структурами и регулированием в отрасли). Мы считаем, что новость позитивно отразится на компании.
На глобальных рынках позитивные настроения. Они улучшились после того, как министр финансов США Стивен Мнучин заявил, что США и Китай подпишут документы по первой части торговой сделки в начале января. По его словам, параметры договора полностью утверждены и сейчас согласовываются технические нюансы; Пекин до сих пор не комментировал эти условия.
Палата представителей США большинством голосов одобрила законопроект о новом торговом соглашении между США, Мексикой и Канадой (The United States — Mexico — Canada Agreement, USMCA), которое гарантирует $1,2 трлн торговых потоков между странами.
S&P 500 обновил максимум шестой раз подряд по итогам самой длинной серии роста с января 2018 г., а Nasdaq растет седьмую сессию подряд. S&P 500, Nasdaq и Dow обновили максимумы закрытия.
Рост на этой новости продолжится сегодня в преддверии католического рождества на следующей неделе.
В фокусе сегодня
США: ВВП за 3К19
Великобритания: ВВП за 3К19, голосование в парламенте по сделке Brexit, предложенной Борисом Джонсоном
По нашим оценкам, российский рынок откроется ростом.
Индекс Мосбиржи в четверг завершил цикл роста снижением на 0,51%, РТС потерял 0,2%.
Рубль укрепился к доллару и евро до 62,41 руб. и 69,40 руб. соответственно ввиду удорожания нефти на фоне общего позитива, также на следующей неделе ожидаются налоговые выплаты.
Лучший результат в четверг показали О’кей (+10,4%), Алроса (+3,27%), Интер РАО ( +2,75%), Россети (+2,4%), Qiwi (+1,53%).
В число аутсайдеров вошли ОГК — 2 (-4,54%), Headhunter (-3,16%), Лукойл (-2,74%), ТГК — 1 (-2,66%), X5 Retail Group (-2,54%).
Цены на нефтяные фьючерсы Brent утром в пятницу растут на 0,11%, до $66,61/барр., демонстрируя стабильность на уровне трехмесячных максимумов, что обусловлено ослаблением американо-китайского торгового противостояния.
Золото дешевеет на 0,03%, до $1478/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 1,21 п.п., до 1,93%.
Американские площадки закрылись в среду в плюсе — Dow Jones вырос на 0,49%, S&P 500 — на 0,45%.
Демократы в комитете палаты представителей по разведке начали вызывать на допрос высокопоставленных американских дипломатов и чиновников из Белого дома, чтобы привлечь внимание к импичменту в преддверии выборов.
Японский Nikkei повышается на 0,07%, китайский Shanghai — на 0,12%.
DXY повышается на 0,05%, S&P 500 futures снижается на 0,01%.
Новости
Совет директоров Яндекса одобрил выкуп акций класса А на $ 300 млн. В зависимости от разных факторов, срок программы составит один год.
В Госдуму внесен законопроект о госрегулировании рынка услуг такси в России.
Из ключевых предложений: увеличение ответственности агрегаторов такси (Яндекс, Ситимобил и других) за качество предоставляемых услуг, включая ответственность за аварийные ситуации, наличие у водителя лицензии на право предоставления данной услуги, обязательное наличие российских водительских прав, прохождение аттестации на знание улично-дорожной сети субъекта России, выдавшего ему разрешение на перевозку пассажиров.
Кроме того, в законопроекте предлагается введение ограничения на количество разрешений, выдаваемых на услуги перевозок такси в каждом отдельном субъекте, свыше которого разрешения будут продаваться через аукцион. Нижний порог количества разрешений предлагается установить из расчета 30 разрешений на каждую 1000 жителей.
Инвесторы начинают фиксировать прибыль перед праздниками, так как все факторы роста отыграны.
В фокусе сегодня
США: Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии, декабрь; продажи на вторичном рынке жилья, ноябрь
Великобритания: индекс потребительских цен г/г, ноябрь
По нашим оценкам, российский рынок откроется небольшим снижением.
Индекс Мосбиржи в среду повысился на 0,35%, до 3024 п., РТС прибавил 0,13%.
Рубль ослаб к доллару и евро до 62,67 руб. и 69,64 руб. соответственно.
Лучший результат в среду показали ТМК (+8,74%) после сообщений о том, что Минюст США одобрил сделку по покупке американского дивизиона ТМК IPSCO Tubulars компанией Tenar, Распадская (+4,24%), МОЭСК ( +3,04%), О’кей (+2,85%), Россети (+2,46%).
В число аутсайдеров вошли Qiwi (-10,96%) после сообщения о том, что генеральный директор компании Сергей Солонин покинет пост, М.Видео (-6,95%) вслед за новостями об обысках у Михаила Гуцериева и в связанных с ним компаниях, в т.ч. в Сафмар, владеющем 73,5% М.Видео, Headhunter (-2,86%), Лента (-2,17%), ОГК-2 (-1,63%).
Цены на нефтяные фьючерсы Brent утром в четверг растут на 0,05%, до $66,20/барр., после выхода данных EIA, согласно которым запасы сырой нефти США уменьшились на 1,1 млн барр., против ожидаемого снижения на 1,3 млн барр.
Золото дорожает на 0,11%, до $1476/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 0,46 п.п., до 1,915%.
Как мы и ожидали, палата представителей США завершила голосование по делу об импичменте Дональду Трампу, одобрив первую статью обвинения против президента. 229 из 234 демократов проголосовали за импичмент. Из числа республиканцев против импичмента проголосовали 186 человек, 11 воздержались. Реакция рынка сдержанная, поскольку, как мы отмечали ранее, ожидается, что контролируемый республиканцами сенат не одобрит отстранение Трампа от должности.
Американские площадки закрылись в среду незначительным снижением — Dow Jones снизился на 0,10%, S&P 500 — на 0,04%.
Японский Nikkei снижается на 0,3%, китайский Shanghai — на 0,25%.
Фунт понес убытки из-за опасений, что Великобритания выйдет из ЕС без торговой сделки после переходного периода, заканчивающегося в декабре 2020 г. Курс фунта — $1,308.
DXY снижается на 0,05%, S&P 500 futures — на 0,04%.
Новости
Министерство юстиции США одобрило к концу года покупку американского дивизиона ТМК IPSCO Tubulars компанией Tenaris в соответствии с нашими ожиданиями.
Цена сделки составляет $1 209 млн без учета денежных средств и долговых обязательств на балансе, но включает $270 млн оборотного капитала. Стоимость транзакции превышает капитализацию ТМК — $0,97 млрд.
Объём розничных продаж (г/г) в России в ноябре вырос на 2,3%, против прогнозируемого увеличения на 1,2%.
Рынок ближе к концу недели будет консолидироваться, весомых причин для роста мы не наблюдаем, однако и для фиксации тоже. Вероятнее всего многие позиции будут перенесены на следующий год без активных покупок до конца года.
В фокусе сегодня
США: EIA — запасы сырой нефти
ЕС: индекс потребительских цен г/г, ноябрь
Великобритания: индекс потребительских цен г/г, ноябрь
По нашим оценкам, российский рынок откроется разнонаправленно.
Индекс Мосбиржи во вторник повысился на 0,24%, до 3013 п., обновив исторический максимум, РТС прибавил 0,23%.
Рубль укрепился к доллару и евро до 62,63 руб. и 69,59 руб. соответственно.
Лучший результат во вторник показали Русгидро (+4,40%), Россети (+3,8%), Детский мир ( +2,54%), Транснефть (+1,96%), М.Видео (+1,63%).
В число аутсайдеров вошли О’кей (-4,69%), Headhunter (-4,13%), Globaltrans (-1,89%), ТГК — 1 (-1,71%), Яндекс (-1,12%).
Цены на нефтяные фьючерсы Brent утром в среду cнижаются на 0,48%, до $65,5/барр., после данных API, согласно которым недельные запасы сырья увеличились на 4,7 млн барр. против ожидаемого увеличения на 1,3 млн барр. Во вторник стоимость сырья выросла на 0,75% ввиду позитивных настроений вокруг торгового соглашения между США и Китаем.
Золото дорожает на 0,01%, до $1477/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 0,47 п.п., до 1,88%.
Американские площадки закрылись во вторник в умеренном плюсе — Dow Jones вырос на 0,11%, S&P 500 — на 0,03%.
Количество новых домов в США в ноябре увеличилось на 3,2% м/м, до 1,41 млн, против ожидаемого роста до 1,345 млн, что оказалось лучшим показателем с 2007 г. Статистика по октябрьским данным была пересмотрена в сторону повышения: с 1,314 до 1,323 млн новостроек.
Палата представителей США во вторник приняла окончательные поправки к федеральному бюджету, что позволит избежать приостановки работы правительства из-за отсутствия утвержденного финансирования.
Японский Nikkei снижается на 0,45%, китайский Shanghai — на 0,15%.
Экспорт Японии упал на 7,9% г/г в ноябре, сократившись 12-й месяц подряд, однако оказался лучше прогноза (8,6%).
Фунт снизился на 0,2% в среду, до $1,31, ввиду беспокойства относительно возможного выхода Великобритании из ЕС без сделки. Фунт растерял весь рост, который сопутствовал большой победе Консервативной партии на выборах. Законопроект по Brexit будет рассмотрен в палате общин в течение недели, королевство может покинуть Европейский союз уже в январе.
DXY повышается на 0,08%, S&P 500 futures снижается на 0,07%.
Новости
Лукойл представил прогноз по комфортной стоимости нефти для участников сделки ОПЕК+: не ниже $60/барр., сообщил Интрефакс.
На глобальных площадках наблюдаются позитивные настроения ввиду достижения сторонами договорённостей по первой части торговой сделки, что подтолкнуло азиатские рынки к максимумам за 17 месяцев.
Сделка позволит удвоить американский экспорт в Китай, заявил в понедельник советник Белого дома Ларри Кудлоу. США, в свою очередь, снизят некоторые пошлины на китайские товары. По нашим оценкам, в целом спрос на риск сохранится на этой неделе.
В среду состоится голосование по импичменту в палате представителей (большинство у демократов), которая, как ожидается, утвердит обвинение, но Сенат, где большинство за республиканцами, наверняка его заблокирует.
В фокусе сегодня
США: число выданных разрешений на строительство (м/м), ноябрь; число открытых вакансий на рынке труда JOLTS, октябрь
Великобритания: средний уровень заработной платы с учетом премий, октябрь; число заявок на пособие по безработице, ноябрь
По нашим оценкам, российский рынок откроется ростом.
Индекс Мосбиржи в понедельник превысил 3 тыс. п., увеличившись за торговую сессию на 0,32%, до 3006 п., РТС прибавил 1,05%.
Рубль укрепился к доллару и евро до 62,45 руб. и 69,61 руб. соответственно. Российская валюта получает дополнительную поддержку на фоне значительных налоговых выплат и спроса на риск. Мы считаем текущий уровень привлекательным для покупки валюты.
Лучший результат в понедельник показали О’кей (+4,07%), TCS Group (+3%), Mail.Ru Group ( +2,11%), Русал (+1,94%), Новатэк (+1,84%).
В число аутсайдеров вошли М.Видео (-6,84%), Детский мир (-4,29%), X5 Retail Group (-3,73%), Headhunter (-3,36%), Qiwi (-1,59%).
Цены на нефтяные фьючерсы Brent утром во вторник повышаются на 0,11%, до $65,41/барр., поскольку рынок сохраняет оптимизм относительно перспектив полномасштабного торгового соглашения между США и КНР, которое может привести к увеличению спроса на сырье в крупнейших экономиках мира.
Золото дорожает на 0,16%, до $1478/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 1,03 п.п., до 1,87%.
Американские площадки закрылись в понедельник в плюсе ввиду улучшения торговых отношений между США и Китаем. Dow Jones вырос на 0,36%, S&P 500 — на 0,71%.
Японский Nikkei прибавляет 0,44%, китайский Shanghai — 1,45%.
DXY повышается на 0,07%, S&P 500 futures — на 0,05%.
Оставить комментарий
