1 0
2 410 посетителей

Блог пользователя ITI Capital

ITI Capital

21 – 30 из 4971 2 3 4 5 6 7 » »»
I
ITI Capital 10.08.2021, 10:05

Двусторонние потоки

Рынки

Американские индексы несколько снизились: Dow Jones (-0,3%), S&P 500 (-0,1%); только Nasdaq прибавил 0,2%; а мировые индексы несколько повысились в понедельник по итогам торговли в «ценовых каналах»: РТС (+0,5%) и Eurostoxx 50 (+0,1%).

Динамика акций стоимости в основном соответствует динамике акций роста после довольно ровной торговли на прошлой неделе. Акции нефтегазовых компаний значительно подешевели на фоне продолжения продаж на рынке нефти. Промышленные и технологические компании также в минусе.

В значительном плюсе производители вакцин, в частности Moderna (+17%), ввиду потенциального одобрения вакцины от коронавируса для экстренного использования в рамках программы обязательной вакцинации в США.

Казначейские облигации снизились в ходе волатильной сессии после значительного повышения доходности в конце прошлой недели. Доллар укрепился к евро и почти не изменился к иене. Золото подешевело на 2,1%. Фьючерсы на биткоин подорожали на 7,4%. Нефть WTI подешевела на 2,6% после почти 8%-го падения на прошлой неделе.

На рынке наблюдаются как продажи, так и покупки. «Бычьи» настроения обусловлены «мягкой» ДКП, мерами стимулирования экономики, импульсом от возобновления экономической деятельности, высокой прибылью компаний и притоком средств. «Медвежьи» настроения объясняются распространением дельта-штамма коронавируса в Китае и Азии, новыми ограничениями на передвижение граждан из-за политики «нулевой терпимости» к COVID-19, опасениями по поводу эффективности вакцин, пиковым ростом экономики и ДКП. Число выявляемых случаев заболевания COVID-19 в США достигло шестимесячного максимума, компании откладывают возвращение сотрудников в офисы до конца года.

Председатель ФРБ Бостона Эрик Розенгрен считает, что ФРС должна в сентябре объявить о начале сокращения программы скупки облигаций этой осенью, представитель ФРБ Атланты Рафаэль Бостич прогнозирует повышение ставок в 2022 г.

Коронавирус остается в центре внимания инвесторов. В начале недели, как ожидается, сенат примет двухпартийный законопроект о вложениях в инфраструктуру, хотя инвесторов больше волнует судьба законопроекта о расходах, который предстоит принять в рамках «процедуры примирения».

В фокусе сегодня:

  • Алроса: результаты продаж за июль 2021 г.

Индекс Мосбиржи в понедельник повысился на на 0,78%, до 3835 п., РТС — на 0,5%, до 1641 п.

Рубль ослаб к доллару до 73,64 руб. и к евро — до 86,44 руб.

Лидерами роста стали Headhunter (+8,42%), Русал (+2,75%), Сбербанк (ао +2,12%), Ростелеком (ао +1,92%), ВТБ (+1,82%).

В число аутсайдеров вошли Петропавловск (-3,22%), ММК (-2,62%), Полиметалл (-2,19%), Северсталь (-1,86%), Газпром нефть (-1,46%).

Цена на Brent утром в понедельник повышается на 1,09%, до $69,79/барр.

Золото дорожает на 0,24%, до $1734/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 0,27 п. п., до 1,314%.

Японский Nikkei повышается на 0,29%, китайский Shanghai — на 0,39%.

DXY повышается на 0,01%, S&P 500 futures снижается на 0,09%.

Новости

Газпром возобновил подачу сырья на завод под Новым Уренгоем после аварии. Отгрузка конденсата трубопроводным транспортом на Сургутский завод для дальнейшей переработки и выпуска товарной продукции начнется после завершения процесса деэтанизации. Новость позитивна для бумаг компании.

0 2
Оставить комментарий
I
ITI Capital 09.08.2021, 10:21

США готовятся к обязательной вакцинации

Рынки

Большинство американских индексов повысилось в пятницу. В лидеры роста вышли индекс компаний малой капиталами Russell 2000 (+0,5%), акции стоимости, Dow (+0,4%), акции роста отстали от Nasdaq (-0,4%).

Ротация была обусловлена превзошедшими ожидания данными по числу рабочих мест в США, которое увеличилось на 943 тыс. в июле по сравнению с прогнозом в 938 тыс. Показатель пересмотрен в сторону повышения на 119 тыс. за последние два месяца. Рост стал максимальным с сентября 2020 г. Уровень безработицы в США также снизился в июле на 0,5 п. п., до 5,4%, консенсус-прогноз составлял 5,7%.

Казначейские облигации снова оказались под значительным давлением, крутизна кривой увеличилась. Доходность 10-летних облигаций превысила 1,3%. Доллар укрепился к основным валютам. Золото подешевело на 2,5%. Нефть WTI и Brent подешевела на 1,2%, снижение за неделю стало максимальным с октября 2020 г. на фоне новых ограничительных мер в Китае, в частности запрета на второстепенные поездки.

Улучшение ситуации на рынке труда в пиковый период экономического роста указывает на то, что пособия по безработице больше не сдерживают рост занятости. Последний фактор — ключевой при принятии ФРС решения о сокращении программы скупки облигаций, хотя сама по себе июльская статистика вряд ли приведет к значительным изменениям рыночных ожиданий.

Некоторые инвесторы считают, что председатель ФРС США Джером Пауэлл в ходе своего выступления в Джексон-Хоул в конце августа может намекнуть на дальнейшие шаги регулятора, хотя другие ждут этого скорее в сентябре, особенно с учетом неопределенности с распространением дельта-штамма коронавируса. Объявление о сворачивании программы скупки облигаций ожидается в конце этого года, а сам процесс — в начале 2022 г.

Помимо данных по занятости, инвесторы анализируют информацию о коронавирусе. Белый дом рассматривает возможность лишения некоторых учреждений госсредств, чтобы стимулировать вакцинацию. Дельта-штамм привел к повышению заболеваемости в США, однако число госпитализаций и смертей росло медленнее в тех регионах, где уровень вакцинации выше.

Главный эпидемиолог США Энтони Фаучи сообщил, что регуляторы могут полностью одобрить вакцины Moderna, J&J и Pfizer или одобрить их для экстренного применения к концу сентября. Полное одобрение не изменит доступность вакцин, но ослабит ограничения на их распространение и рекламу для компаний, а также позволит корпорациям и государственным учреждениям, включая школы и университеты, перейти к массовой вакцинации.

Американские бизнес-группы призвали Белый дом возобновить торговые переговоры с Пекином и снизить пошлины на импорт из Китая.

Чуть менее 90% входящих в индекс S&P 500 компаний уже представили финансовую отчетность. Темпы роста комбинированной прибыли (включает фактические результаты компаний, которые отчитались, и оценочные результаты компаний, которые еще не отчитались) входящих в S&P 500 компаний составили около 89% г/г, темпы роста комбинированной выручки — чуть менее 25%. Прибыль чуть более 86% отчитавшихся компаний превзошла консенсус-прогнозы, а совокупная прибыль превысила их на 17%. Выручка более 87% отчитавшихся компаний превзошла прогнозы, а совокупная выручка — почти на 5%.

В фокусе сегодня:

  • Русагро: финансовые результаты по МСФО за 2К21

Индекс Мосбиржи в пятницу снизился на 0,74%, до 3805 п., РТС — на 1,24%, до 1633 п.

Рубль ослаб к доллару до 73,47 руб. и к евро — до 86,45 руб.

Лидерами роста стали Сбербанк (ао +1,41%), Газпром нефть (+1,36%), Ростелеком (ап +1,2%), Сбербанк (ап +0,86%), ОГК-2 (+0,79%).

В число аутсайдеров вошли Петропавловск (-3,03%), Яндекс (-2,22%), Газпром (-1,96%), НЛМК (-1,73%), Полюс (-1,73%).

Цена на Brent утром в понедельник снижается на 1,98%, до $69,3/барр.

Золото дешевеет на 1,09%, до $1744/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 1,61 п. п., до 1,237%.

Японский Nikkei повышается на 0,33%, китайский Shanghai снижается на 1,18%.

DXY снижается на 0,03%, S&P 500 futures повышается на 0,17%.

Новости

Топ-менеджмент Норникеля в ходе конференц-звонка по итогам отчетности по МСФО за 1П21 сообщил, что дивиденды продолжат рассчитывать на базе EBITDA по формуле в соглашении акционеров и расчет финальных дивидендов за 2020 г. от FCF стал разовым решением основных акционеров. Конец действия соглашения приходится на 2023 г. Предположительно, 2022 г. станет последним годом использования дивформулы.

Также топ-менеджмент отметил, что у Норникеля есть обязательство объявить минимум одни промежуточные дивиденды в год, при этом он не уточнил, какая доля от суммарных перечислений акционерам за год может приходиться на эти выплаты и когда может быть сделана рекомендация.

Согласно дивформуле в соглашении акционеров, по нашим расчётам, на дивиденды за 1П21 могут направить $3,343 млрд, или 1629 руб. на акцию, что соответствует дивдоходности на уровне 6,4%.

Из-за аварии на Уренгойском заводе поставки газа Газпромом по газопроводу «Ямал-Европа» к вечеру четверга упали более чем в два раза. Завод занимался подготовкой конденсата к транспортировке.

Пожар локализован, угрозы распространения огня больше нет, однако поставка нефтегазоконденсатной смеси на Сургутский завод по стабилизации конденсата временно приостановлена. Сроки приостановки не называются.

Новость негативна для бумаг Газпрома.

0 2
Оставить комментарий
I
ITI Capital 06.08.2021, 10:50

Локдауна не будет?!

Рынки

Американские индексы повысились в четверг после снижения в среду. Dow Jones и Nasdaq (+0,8%) обновили исторические максимумы, Russell 2000 (+1,8%). Акции стоимости обошли акции роста, в плюсе закончили торги бумаги транспортных компаний, операторов круизных лайнеров и нефтегазовые компании, последние — благодаря значительному росту выручки во второму квартале 2021 г. в годовом выражении и существенному денежному потоку, который в основном будут использован для сокращения долговой нагрузки вместо увеличения капвложений.

Финансовые компании и провайдеры второстепенных товаров и услуг также вышли в лидеры роста. Казначейские оказались под давлением, особенно в средней части кривой. Доходность десятилетних облигаций поднялась выше 1,2%. Доллар укрепился к иене, почти не изменился к евро. Золото подешевело на 0,3%. Фьючерсы на биткоин подорожали на 2,5%, отыграв предыдущее снижение. Стоимость нефти Brent повысилась на 1,4%.

Драйвером ралли стали данные по числу еженедельных заявок на пособие по безработице в США, которое на прошлой неделе несколько снизилось, до 385 тыс., минимума с препандемического уровня. Заявки на получение новых пособий по безработице по-прежнему находятся на уровне, почти вдвое превышающем средний показатель до пандемии. Дефицит торгового баланса США в июне увеличился до $75,7 млрд, превзойдя прогнозы экономистов, так как американцы покупали больше товаров из-за рубежа.

СМИ по-прежнему пишут о повышении уровня заболеваемости коронавирусом, но не похоже, что инвесторы ожидают, что оно значительно замедлит возобновление экономической деятельности в США (вакцинация снова ускоряется). Уровень заболеваемости в США достиг шестимесячного максимума, а главный эпидемиолог страны Энтони Фаучи заявил, что число случаев коронавируса в США вскоре может удвоиться, и предупредил о возможности еще более вирулентных штаммов, но исключил возвращение карантина.

Кроме того, все больше компаний откладывают возвращение сотрудников в офис. Хорошие финансовые показатели продолжают оказывать поддержку рынку, уже 85% компаний отчитались, при этом величина, на которую финансовые показатели превосходят прогнозы, остается на рекордном уровне или близка к нему, а основные факторы сезона отчетности уже отыграны. Недавние комментарии представителей ФРС были названы «ястребиными», хотя в них не было ничего, что могло бы изменить прогнозы сокращения программы скупки облигаций или улучшить ожидания.

Что касается бюджетно-налоговой политики, то сенат может уже вечером в пятницу, 6 августа, провести ключевое голосование, чтобы положить конец дебатам по законопроекту о вложениях в инфраструктуру, чтобы осталось время для рассмотрения законопроекта о расходах на $3,5 трлн, который придется принимать в рамках «процедуры примирения». Бюджетное управление Конгресса заявило в четверг, что двухпартийный инфраструктурный пакет может увеличить дефицит бюджета на $256 млрд в течение 10 лет. NY Times написало о возможных препятствиях со стороны прогрессистов для принятия законопроекта о вложениях в инфраструктуру в палате представителей.

ViacomCBS сообщила, что во втором квартале база подписчиков стриминговых сервисов компании выросла на 6,5 млн человек и объявила о партнерстве со Sky TV, подразделением Comcast Corp., для продвижения своего сервиса Paramount+ на нескольких европейских рынках.

В фокусе сегодня:

  • Фосагро: финансовые результаты по МСФО за 2К21
  • ОГК-2: финансовые результаты по МСФО за 2К21
  • Мосэнерго: финансовые результаты по МСФО за 2К21

Индекс Мосбиржи в четверг повысился на 0,61%, до 3834 п., РТС — на 0,79%, до 1653 п.

Рубль ослаб к доллару до 73,09 руб. и к евро — до 86,42 руб.

Лидерами роста стали Headhunter (+4,89%), ТМК (+4,47%), Ростелеком (ап +3,54%), Ростелеком (ао +3,54%), TCS Group (+2,67%).

В число аутсайдеров вошли Qiwi (-1,6%), Петропавловск (-1,58%), ПИК (-1,54%), Полюс (-1,45%), Полиметалл (-1,35%).

Цена на Brent утром в пятницу повышается на 0,21%, до $71,44/барр.

Золото дешевеет на 0,2%, до $1801/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 1,61 п. п., до 1,237%.

Японский Nikkei повышается на 0,26%, китайский Shanghai снижается на 0,57%.

DXY повышается на 0,11%, S&P 500 futures — на 0,6%.

Новости

Ростелеком представил сильные финансовые результаты по МСФО по OIBDA и чистой прибыли.

Выручка составила 138,6 млрд руб. (+8,9% г/г; +5% к/к; +0,5% vs консенсус-прогноз).

OIBDA составила 55,9 млрд руб. (+14,5% г/г; +0,9% к/к; +2,8% vs консенсус-прогноз)

Чистая прибыль составила 11,2 млрд руб. (+46,4% г/г; −5,2% к/к; +18,6% vs консенсус-прогноз)

FCF улучшился на 10,7 млрд руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 1,1 млрд руб.

Чистый долг/OIBDA составил 2,4х против 2,7х по 2К20 и 2,3х в 1К21.

Ростелеком повысил прогноз по росту OIBDA по итогам 2021 г. с не менее 5% до 8-10%.

Евраз представил финансовые результаты по МСФО за 1П21 — ключевые показатели оказались на уровне консенсус-прогноза Интерфакса

  • Выручка увеличилась на 24% п/п (+30% г/г), до $6,178 млрд (-0,2% vs консенсус-прогноз).
  • EBITDA выросла на 83% п/п (+94% г/г), до $2,082 млрд (+0,1% vs консенсус-прогноз).
  • Чистая прибыль выросла в 3,5 раза п/п и в 2,4 раза г/г, до $1,212 млрд.

СД направил $802,3 млн на дивиденды по итогам 1П21. Промежуточные дивиденды составят $0,55 на акцию, что соответствуют дивдоходности на уровне 6,4% .Для сравнения, в 2020 г. финальные дивиденды Евраза составили $0,3 на акцию ($437 млн).

Дата закрытия реестра — 13 августа, выплата назначена на 10 сентября.

Норникель представил сильные финансовое результаты по МСФО за 1П21 — выше консенсус-прогноза Интерфакса

  • Выручка увеличилась на 1,2% п/п (+33% г/г), до $8,9 млрд (+2,7% vs консенсус-прогноз);
  • EBITDA снизилась на 1,9% п/п (рост в три раза г/г), до $5,7 млрд, рост г/г обусловлен низкой базой — в 1П21 был признан резерв по экологическим обязательствам в $2 млрд (+4,1% vs консенсус-прогноз);
  • Чистая прибыль выросла 19,9% п/п (+ в 96 раз г/г), до $4,3 млрд;
  • FCF сократился на 48% г/г, до $1,4 млрд, в первую очередь, за счет возмещения экологического ущерба в размере $2 млрд;
  • CAPEX увеличился на 80% г/г, до $1 млрд, в связи с ростом расходов на капитальный ремонт, инвестиции в промышленную безопасность и модернизацию основных фондов.
0 1
Оставить комментарий
I
ITI Capital 04.08.2021, 10:54

Вопреки опасениям, спрос на риск сохраняется

Рынки

Американские индексы повысились во вторник: S&P 500, Dow Jones (+0,8%), Nasdaq (+0,5%). Европейские бенчмарки не изменились, РТС поднялся на 0,1%. На рынке акций роста и акций стоимости особой динамики не наблюдалось. В число аутсайдеров вошли бумаги ресторанов, игроков сферы досуга, развлечений/видеоигр, СМИ, производителей напитков, авиакомпаний.

На рынке казначейских облигаций также не было ярко выраженной динамики после ралли в понедельник. Доходность 10-летних бумаг снова протестировала 1,15%, но в итоге осталась на уровне 1,18%. Доллар ослаб к иене, почти не изменился к евро. Золото подешевело на 0,4%. Фьючерсы на биткоин подешевели на 2,4%. Нефть WTI и Brent подешевела на 1%, не подойдя к минимумам, несмотря на опасения по поводу пандемии.

На рынке нет мощных драйверов. Несмотря на повышенное внимание к коронавирусу, рынок по-прежнему скептически относится к тому, что распространение дельта-штамма существенно повлияет на динамику восстановления. Тем не менее, не похоже, что инвесторы готовы вернуться к рефляционной торговле.

В пятницу выйдут данные по изменению числа занятых в несельскохозяйственном секторе США за июль, управляющие ФРС подчеркнули важность данных по заработной плате для анализа сворачивания программы скупки облигаций ФРС. Инвесторы по-прежнему не ждут сокращения покупок раньше конца этого — начала следующего года. Что касается фондового рынка, то тема бюджетно-налоговой политики в значительной степени отошла на второй план, по крайней мере пока не появится больше ясности относительно перспектив законопроекта о бюджетных расходах в США, который предполагает повышение налогов; документ планируется принять в рамках «процедуры примирения».

Возобновление наступления китайских регуляторов на местные компании повысило волатильность на мировых рынках после недавних обвинений в адрес Tencent и других дистрибьюторов онлайновых видеоигр, хотя все инвесторы больше обсуждают возможные меры господдержки.

Сегодня выйдет важная финансовая отчетность за второй квартал, но инвесторы почти не обращают на это внимание. Бизнес продолжает говорить о давлении на стоимость сырья и ограничениях со стороны предложения — как ожидается, эти тенденции сохранятся во втором полугодии. Компании, зависящие от возобновления экономической деятельности, по-прежнему указывают на высокий спрос и отсутствие изменений поведения потребителей, несмотря на повышение заболеваемости дельта-штаммом.

К бенефициарам пандемии продолжают проявлять повышенное внимание на фоне актуализации темы пика роста. Инвесторы также анализируют комментарии об окупаемости капиталовложений, особенно в нефтегазовом секторе.

В фокусе сегодня:

  • Московская биржа: объемы торгов за июль 2021 г.

Индекс Мосбиржи в понедельник повысился на 0,15%, до 3794 п., РТС — на 0,11%, до 1638 п.

Рубль укрепился к доллару до 72,87 руб. и к евро — до 86,51 руб.

Лидерами роста стали TCS Group (+3,06%), Алроса (+3,05%), Мечел (ап +2,26%), Сбербанк (ап +1,2%), Норникель (+1,1%).

В число аутсайдеров вошли Globaltrans (-2,9%), Mail. Ru Group (-2,61%), Русал (-2,38%), ОГК-1 (-2,15%), Headhunter (-1,83%).

Цена на Brent утром во вторник снижается на 0,08%, до $72,35/барр.

Золото дорожает на 0,19%, до $1811/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 0,68 п. п., до 1,182%.

Японский Nikkei снижается на 0,2%, китайский Shanghai повышается на 0,67%.

DXY снижается на 0,05%, S&P 500 futures повышается на 0,82%.

1 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 03.08.2021, 10:59

Скачок заболеваемости коронавирусом в США

Рынки

Большинство американских индексов снизилось в понедельник: Nasdaq (-0,5%) и Dow Jones (-0,2%). Динамика акций роста соответствует динамике акций стоимости — и те, и другие бумаги подешевели. Котировки многоотраслевых компаний, авиакомпаний, платежных операторов, крупных ретейлеров, производителей косметики, компаний сферы развлечений, производителей промышленных металлов снизились.

Казначейские облигации укрепились, главным образом в средней части кривой — один из факторов, оказавших негативное влияние на акции. Доходность 10-летних госбондов опустилась до 1,14%. Доллар ослаб к иене, почти не изменился к евро. Золото подорожало на 0,3%. Цена нефти Brent упала на 3,6% ввиду опасений по поводу экономики из-за скачка заболеваемости дельта-штаммом коронавируса в США и Юго-Восточной Азии.

Основная причина распродажи — растущее беспокойство по поводу повышения заболеваемости дельта-штаммом коронавируса (+64%, до 100 тыс.) в США, при этом среднее значение показателя за семь дней превосходит уровни лета прошлого года. Власти Нью-Йорка и других штатов обязали жителей, в том числе вакцинированных, соблюдать масочный режим в помещениях. По данным Центров по контролю и профилактике заболеваний США, вакцинированные также могут распространять вирус. Однако недавний скачок заболеваемости коронавирусом не так значительно сказался на числе госпитализаций, рост смертности остается незначительным.

Главный инфекционист США Энтони Фаучи заявил, что США не следует возвращать карантин, в следующем месяце регуляторы могут полностью одобрить использующиеся вакцины, в частности для широких слоев населения, а число вакцинированных в очагах инфекции в США будет расти.

Повышение заболеваемости коронавирусом вызывает опасения по поводу роста ВВП, что отражается на экономике стран Юго-Восточной Азии, где сложилась самая сложная ситуация, в других регионах, в частности в Африке, ситуация также непростая.

Индекс деловой активности в производственном секторе США (ISM Manufacturing) в июле несколько снизился, до 59 п., но цены опустились с недавних максимумов.

Сенат закончил работу над текстом двухпартийного законопроекта о вложениях в инфраструктуру, различные СМИ сообщили о скором принятии документа.

Член совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер заявил, что сокращение программы скупки активов может начаться уже в октябре, если рынок труда продолжит расти, хотя его коллега Лаэль Брейнард заявила, что рынок труда не достиг порога для сворачивания мер стимулирования, но подойдет к нему к концу года.

Discovery ведет неофициальные переговоры о приобретении британского Channel 4, сообщают СМИ. На неделе отчитаются 147 компаний из индекса S&P 500, сегодня интерес представляют результаты лишь нескольких эмитентов. BP повысит дивиденды и проведет обратный выкуп акций, т. к. результаты второго квартала превзошли ожидания аналитиков.

В фокусе сегодня:

  • Московская биржа: объемы торгов за июль 2021 г.

Индекс Мосбиржи в понедельник повысился на 0,44%, до 3788 п., РТС — на 0,62%, до 1636 п.

Рубль укрепился к доллару до 72,94 руб. и к евро — до 86,62 руб.

Лидерами роста стали TCS Group (+2,76%), Распадская (+2,38%), ТГК-1 (+2,26%), ТМК (+2,19%), Русгидро (+2,08%).

В число аутсайдеров вошли Детский мир (-1,9%), Россети (ао −1,87%), Аэрофлот (-1,6%), НЛМК (-0,91%), Qiwi (-0,88%).

Цена на Brent утром во вторник снижается на 0,26%, до $72,7/барр.

Золото дешевеет на 0,14%, до $1811/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 0,86 п. п., до 1,182%.

Японский Nikkei снижается на 0,5%, китайский Shanghai — на 0,47%.

DXY снижается на 0,01%, S&P 500 futures — на 0,18%.

Новости

Фосагро представила операционные результаты за 2К21

  • Выпуск удобрений снизился на 1% г/г, до 2,44 млн т.
  • Продажи удобрений сократились на 4% г/г, до 2,3 млн т, снижение связано с задержкой начала сезонного спроса в Индии и переходом части продаж на 3К21.

Несмотря на снижение операционных показателей к 2К20, стоит отметить, что объемы производства и реализации удобрений остались на исторических максимумах. Также в 3К21 традиционно ожидается пик сезонного спроса на фосфорные удобрения со стороны компаний на ключевых мировых рынках, что должно поддержать бумаги производителя.

Мы позитивно оцениваем результаты, и ждем сильной отчетности по МСФО 5 августа, так как значительные объемы реализации были достигнуты на фоне восстановления мировых цен на удобрения до трехлетних максимумов. Ожидается, что поддержку мировому спросу на удобрения будет оказывать традиционное сезонное повышение спроса на рынках Индии и Бразилии. Этот фактор может оказывать поддержку текущим ценам на удобрения.

1 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 02.08.2021, 10:43

Отчётность компаний США бьёт рекорды

Рынки

Американские индексы снизились в пятницу: Nasdaq (-0,7%), индекс компаний малой капитализации Russell (-0,6%), S&P 500 (-0,5%). Европейские бенчмарки опустились на 0,7%, а РТС — на 0,8%.

В пятницу у инвесторов пропал интерес к риску (risk-off) ввиду ряда факторов — отчетность Amazon оказалась хуже прогнозов, неопределенность из-за распространения дельта-штамма коронавируса сохраняется. Amazon потерял 8%, или $136 млрд рыночной капитализации, после того, так выручка и операционная прибыль крупнейшего в мире онлайн-ретейлера разошлась с оценками, прогноз показателей Amazon Web Services (AWS) на третий квартал снижен.

Инвесторы создали монстров, волатильность акций которых приводит к снижению всего рынка, впереди еще больше разочарований, так как пик сезона отчетности уже позади. Казначейские облигации США укрепились, кривая немного выровнялась, доходность 10-летних бумаг опустилась ниже 1,25%. Доллар повысился к основным валютам. Золото подешевело на 1%.

Азиатские индексы утром в понедельник поднялись более чем на 2%, биткоин подскочил в пятницу до $42 тыс. с $39 тыс. и вернулся к этим уровням на утренней сессии понедельника.

СМИ много пишут об исследовании Центров по контролю и профилактике заболеваний США, которое показало, что дельта-штамм коронавируса так же заразен, как ветрянка, может передаваться как от вакцинированных людей, так и от невакцинированных, и приводить к более тяжелым заболеваниям. Последние исследования показывают, что 80% случаев заражения дельта-штаммом приходится на полностью привитых людей.

СМИ пишут о мерах, принимаемых администрацией Джо Байдена для повышения уровня вакцинации, в том числе в частном секторе. Показатель повышается, хотя несколько недель его рост замедлялся. По данным Центров по контролю и профилактике заболеваний США на 30 июля, число выявляемых случаев коронавируса подскочило на 64%, до 66 тыс.

ЦК компартии Китая заявил, что Пекин обеспечит стабильную политику во втором полугодии для стимулирования роста и ужесточит надзор над листингом компаний за рубежом.

Особо значимых новостей из Вашингтона не было: сенат принял двухпартийный законопроект о вложениях в инфраструктуру в ходе очередного процедурного голосования, законодатели продолжают обсуждать план действий, после того, как 31 июля истек срок действия лимита госдолга.

Большая часть сезона отчетности прошла, почти 59% компаний S&P 500 уже представили свои результаты, прибыль за второй квартал значительно превосходит прогнозы. Темпы роста комбинированной прибыли компаний S&P 500 (включает фактические результаты компаний, которые отчитались, и оценочные результаты компаний, которые еще не отчитались) за 2К21 составили 85% по сравнению с прошлой пятницей (~74%), до начала сезона отчетности прогнозные темпы роста прибыли составляли 64%. Если темп роста прибыли в итоге составит 85%, то показатель станет самым высоким с четвертого квартала 2009 г. Прибыль на акцию (EPS) около 87% компаний превзошла ожидания аналитиков, это максимум с начала сбора данных FactSet в 2008 г.

Индекс Мосбиржи в пятницу снизился на 0,86%, до 3772 п., РТС — на 0,83%, до 1626 п.

Рубль укрепился к доллару до 73,1 руб. и к евро — до 86,8 руб.

Лидерами роста стали ТМК (+37,18%), Globaltrans (+2,48%), Россети (ао +1,99%), Детский мир (+1,67%), ПИК (+1,47%).

В число аутсайдеров вошли TCS Group (-3,81%), Сургутнефтегаз (ао −3,26%), Алроса (-3,23%), Ozon (-3,14%), ТГК-1 (-2,89%).

Цена на Brent утром в понедельник снижается на 1,33%, до $74,41/барр.

Золото дешевеет на 0,24%, до $1810/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 0,69 п. п., до 1,23%.

Японский Nikkei повышается на 1,94%, китайский Shanghai — на 1,68%.

DXY снижается на 0,12%, S&P 500 futures — на 0,54%.

Новости

ВТБ Результаты 2К21 второй квартал подряд оказались исключительно сильными: чистая прибыль выросла на 0,5% к/к и в четыре раза г/г, до 85,5 млрд руб. — на 13,5% выше консенсус-прогноза Интерфакса. В итоге банк улучшил прогноз по чистой прибыли на 2021 г. до 295 млрд руб. vs прошлый прогнозируемый диапазон 250-270 млрд руб., что, впрочем, означает, что второе полугодие по прибыли может быть слабее первого. Рост прибыли в большей степени был связан с генерацией доходов, нежели с динамикой резервов.

Металлургия Правительство России рассматривает привязку ставки НДПИ к цене конечного продукта для металлургов в качестве меры изъятия их сверхдоходов от благоприятной конъюнктуры мировых рынков, но решений пока не принято, сообщил замглавы Минфина Алексей Сазанов.

В июне российские власти приняли решение о введении экспортной пошлины на черные и цветные металлы с 1 августа по 31 декабря. До конца срока действия пошлин планируется разработать постоянно действующий механизм по стабилизации цен на металлы и металлопродукцию. При этом, по мнению замминистра финансов, сам «суперцикл» не будет долгосрочным и завершится в 2022 г. в лучшем случае.

Также было отмечено что Минфин получил обращение Русала о снижении экспортной пошлины и прорабатывает его, но до 1 августа, когда пошлина вступит в силу, изменений не будет. Возможно обращение Русала будет учтено при разработке мер на 2022 г.

Мы сохраняем осторожный взгляд на российскую металлургическую отрасль, так как неопределенность и обсуждение налогообложения скорее всего продолжат оказывать давление на акции металлургов. Сообщения Минфина наряду с новым иском к Норникелю от Росрыболовства на 57 млрд руб. могут негативно оцениваться инвесторами, восприниматься как неизбежное фискальное давление на металлургов.

Тем не менее, мы бы отметили, что в случае привязки НДПИ для металлургов к ценовой динамике металлопродукции, в наименьшей степени пострадал бы ММК. Остальные металлурги добывают большую часть сырья необходимого для производства металлопродукции, а ММК лишь на 20% обеспечена собственным сырьем, что позволит компании нивелировать существенную часть потерь от «гибкого» налогообложения.

Совет директоров ТМК рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды за 1П21 в размере 17,71 руб. на акцию за счет чистой прибыли, а также нераспределенной прибыли прошлых лет. Дивдоходность может составить 20%. Общий размер выплат может составить 18,3 млрд руб.

Датой закрытия реестра для получения дивидендов рекомендовано установить 17 сентября.

МТС Совет директоров рекомендовал дивиденды за 1П21 в размере 10,55 руб./акция (21,1 руб./АДР), что соответствует доходности в 3,3%. Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 12 октября.

Дивидендная политика предусматривает не менее 28 руб./акция (56 руб. на АДР) ежегодно.

1 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 30.07.2021, 10:03

Более 50% компаний отчитались

Рынки

Американские индексы повысились по итогам спокойной сессии четверга: Dow Jones и S&P 500 (+0,4%) вышли в лидеры роста. Акции стоимости опять опередили акции роста. В лидеры роста вышли акции производителей автомобилей, металлов и горнодобывающих компаний, производителей полупроводников, застройщиков, провайдеров потребительских кредитов и кредитных карт. FAANG, производители программного обеспечения, биотехнологические компании, авиакомпании, ипотечные инвестиционные трасты вошли в число аутсайдеров.

Казначейские облигации закрылись разнонаправленным движением, крутизна кривой увеличилась; доходность 10-летних облигаций не изменилась, составив чуть более 1,25%. Доллар ослаб к основным валютам. Золото подорожало на 1,8%. Фьючерсы на биткоин упали на 1,9%, опустившись ниже $40 тыс. Нефть марки Brent подорожала на 1,7% на фоне продолжающегося сокращения запасов.

Сенат большинством голосов (67:32) одобрил двухпартийный законопроект о вложениях в инфраструктуру объемом $550 млрд. У демократов достаточно голосов, чтобы принять законопроект о бюджетных расходах на $3,5 трлн в рамках «процедуры примирения», заявил сенатор-демократ Берни Сандерс, хотя сенатор-демократ Кирстен Синема отметила, что не может поддержать законопроект о расходах на $3,5 трлн.

СМИ много пишут о попытке властей Китая успокоить инвесторов, которых взволновало ужесточение регулирования рынка. Так, Пекин все же может разрешить IPO местных компаний в США.

Рост ВВП США за второй квартал оказался ниже прогнозов, а число первичных заявок на пособие по безработице составило 400 тыс., оказавшись выше прогнозов.

СМИ сообщают о неоднозначной ситуации с коронавирусом. Все больше компаний (Disney, Apple) возвращают масочный режим, требуют, чтобы сотрудники вакцинировались, перед тем, как вернуться на работу в офис (Facebook, Uber). СМИ обсуждают благоприятные признаки, указывающие на снижение заболеваемости коронавирусом в Великобритании.

Финансовую отчетность уже представили чуть более 50% компаний S&P 500, что является важной вехой. Результаты компаний значительно превосходят ожидания аналитиков, хотя в этом нет ничего удивительного, учитывая широко обсуждаемое снижение завышенных прогнозов в начале пандемии, более устойчивый макроэкономический фон (которому способствовали меры стимулирования) и благоприятную динамику операционного левериджа. Отчетность этой недели опять превзошла ожидания инвесторов. Темпы роста комбинированной прибыли компаний S&P 500 (включает фактические результаты компаний, которые отчитались, и оценочные результаты компаний, которые еще не отчитались) за 2К21 составили 83,6% по сравнению с прошлой пятницей (~74%), таким образом, темпы роста прибыли в годовом выражении достигли максимума с 4К20. Прибыль на акцию (EPS) около 88% компаний превзошла ожидания аналитиков — это максимум с начала сбора данных FactSet в 2008 г.

Результаты Facebook превзошли прогнозы, однако топ-менеджмент предупредил о замедлении роста выручки во втором полугодии. Результаты Qualcomm оказались лучше прогнозов, из отчетности следует, что ситуация с цепочками поставок улучшится в ближайшее время. Didi опровергла сообщения о преобразовании в частную компанию.

В фокусе сегодня:

  • ВТБ: финансовые результаты по МСФО за 2К21
  • ЛСР: последний день торгов ГДР на Лондонской бирже

Индекс Мосбиржи в четверг повысился на 0,58%, до 3804 п., РТС — на 1,42%, до 1639 п.

Рубль ослаб к доллару до 73,38 руб. и к евро — до 87,14 руб.

Лидерами роста стали Русал (+3,97%), МОЭСК (+3,2%), Полюс (+2,55%), Новатэк (+2,41%), ЛСР (+2,26%).

В число аутсайдеров вошли ОГК-2 (-2,09%), Норникель (-1,79%), Яндекс (-1,28%), Mail. Ru Group (-1,24%), ПИК (-1,17%).

Цена на Brent утром в пятницу снижается на 0,72%, до $75,5/барр.

Золото дешевеет на 0,05%, до $1827/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 1,35 п. п., до 1,246%.

Японский Nikkei снижается на 1,61%, китайский Shanghai — на 0,85%.

DXY повышается на 0,14%, S&P 500 futures — на 0,42%.

Новости

Mail. ru Результаты 2К21: выручка незначительно превзошла ожидания рынка, а EBITDA, как и в случае с результатами Яндекса, оказалась несколько хуже консенсус-прогноза. На наш взгляд, результаты нейтральны и сами по себе вряд ли станут драйвером роста акции. В отличие от Яндекса, прогноз компании на 2021 г. не был повышен и не изменился. Однако, возможны позитивные комментарии в ходе конференц-колла. Позитивный фон также поддерживается хорошей отчетностью IT-компаний в США и ростом индекса Nasdaq.

Выручка: +6% к/к, +17,4% к/к? до 29,99 млрд руб. +0,5% vs консенсус-прогноз

EBITDA: +9,2,% к/к, −10,5% г/г, до 6,7 млрд руб., −1,4% vs консенсус-прогноз

Mail. ru еще раз подтвердила мартовский прогноз на 2021 г. по выручке и рентабельности EBITDA: 127-130 млрд руб. и улучшение рентабельности по EBITDA в годовом сопоставлении.

Магнит представил нейтральные неаудированные финансовые результаты за 2К21 в соответствии с консенсус-прогнозом.

Выручка составила 424,3 млрд руб. (+9,6% г/г; +6,6% к/к; +0,9% vs консенсус-прогноз)

EBITDA — 30,3 млрд руб. (-0,7% г/г; +9,3% к/к; +0,7% vs консенсус-прогноз)

Чистая прибыль — 12,1 млрд руб. (-6% г/г; +11,0% к/к; в соответствии с консенсус-прогнозом)

Lfl-продажи выросли на 5,2% г/г против роста на 4,1% г/г в 1К21, у ближайшего конкурента, X5, показатель вырос на 4% г/г, трафик Магнита увеличился на 10% г/г против снижения на 9,4% г/г в 1К21, роста у X5 на 14,7% г/г, средний чек снизился на 4,4% г/г против роста на 14,9% г/г в 1К21, снижения у X5 на 9,3% г/г.

Магнит подтвердил прогноз капитальных затрат на 2021 г. на уровне 60-65 млрд руб.

Газпром, Новатэк Отказ Газпрома увеличивать поставки газа через Украину спровоцировал рост цен в Европе: спотовые котировки — около $484 за 1 тыс. кубометров. Цены растут из-за низких запасов в хранилищах и конкуренцией с Азией за СПГ.

Так, в июле, в газотранспортную систему Европы поступило на 12% меньше регазифицированного СПГ, чем в июне, или меньше на 22% г/г. сообщил Коммерсант.

Текущий уровень запасов — 55% против 80% в 2020 г.

Ценовые уровни позитивные для Новатэка и Газпрома, скорее всего, сохранятся, если под влиянием международной общественности Газпром не изменит тактику, загрузив дополнительно транзит через Украину.

Газпром, Новатэк Спотовая цена газа в Европе установила очередной рекорд за последние три года. Стоимость ближайшего к спотовому срочного контракта, сентябрьского фьючерса TTF ICE Futures, составила $510 за тысячу кубометров. Еще менее суток назад спотовый контракт на TTF стоил $484 за тысячу кубометров.

Ближайший сентябрьский фьючерс по азиатскому спотовому индексу Platts JKM стоил $539 за тысячу кубометров. Повышательная динамика азиатских котировок формирует тренд и европейских торгов. Индекс JKM отражает спотовую рыночную стоимость партий СПГ в Японию, Южную Корею, Китай и Тайвань. Цены в Азии в июне превышали европейский спот TTF на 20%.

Сбербанк представил сильные финансовые результаты по МСФО за 2К21.

  • Чистая прибыль выросла на 6,8% к/к (+95,1% г/г), до 325,3 млрд руб. (+8,2% vs консенсус-прогноз).
  • Чистые процентные доходы по итогам квартала составили 439,5 млрд руб. (+10,3% г/г; +4,3% к/к; +0,6% vs консенсус-прогноз)
  • Активы на 30 июня 2021 г. достигли 37,936 трлн руб, увеличившись на 5,3% г/г и на 1,2% к/к (-0,9% vs консенсус-прогноз).
  • Совокупный кредитный портфель банка на конец 2К21 достиг 26,210 трлн руб., увеличившись на 4,8% г/г, на 2,8% к/к (-0,3% vs консенсус-прогноз).

Норникель В четверг, 29 июля, Росрыболовство подало в Арбитражный суд Красноярского края иск к «дочке» Норникеля о взыскании вреда, причиненного водным биоресурсам в результате утечки нефтепродуктов из-за аварии на Норильской ТЭЦ-3, на сумму 58,65 млрд руб., что соответствует примерно 1,5% капитализации компании.

Данная новость негативна для компании, но размер взыскиваемой суммы не является существенным для компании, на наш взгляд. Слабость бумаг Норникеля ввиду негативного новостного фоне создает возможность для покупки акций.

1 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 29.07.2021, 10:31

Китайские компании: время покупать!

Рынки

Американские рынки закрылись разнонаправленным движением индексов: Dow Jones (-0,36%), S&P 500 (-0,02%), Nasdaq (+0,7%), Russell 2000 (+1,51%).

В среду на американском фондовом рынке в лидеры роста вышел Russel 2000 (+1,5%) благодаря восстановлению акций стоимости, в частности Boeing (+5%), после того как компания впервые за два года сообщила о прибыли. Отчетность авиастроителя указывает на восстановление после самого масштабного кризиса последнего времени на фоне ускорения роста экономики, пострадавшей от пандемии.

Nasdaq поднялся на 0,7% после публикации рекордной отчетности Apple, Google, Microsoft и AMD. Компании сообщили о рекордно высоких финансовых показателях за второй квартал, замедление роста ожидается из-за снижения заболеваемости коронавирусом в мире, начавшегося в третьем квартале 2020 г., поэтому предпосылок для завышенных финансовых показателей больше не будет.

S&P 500 снизился на 0,02, Dow Jones — на 0,4%. Заседание Комитета по открытым рынкам ФРС не оказало никакого влияния на торги, так как комментарии Джерома Пауэлла были нейтральными. Комитет оставил без изменений ставки и параметры программы скупки облигаций. Вопрос сокращения объемов покупки облигация на вчерашнем заседании обсуждался впервые, на прошлом заседании 16 июня 2021 г. впервые обсуждалась возможность повышения ставки.

Управляющие ФРС заявили, что продолжат оценивать рост экономики на ближайших заседаниях, при этом аналитики допустили, что такая формулировка означает, что первые заявления по поводу сокращения программы скупки активов ожидаются не ранее сентября. По прогнозам, ФРС приступит к сокращению скупки активов не ранее 2022 г.

На рынке казначейских облигаций наблюдалась разнонаправленная динамика, доходность 10-летних бумаг снизилась с максимумов, опустившись ниже 1,25%. Доллар укрепился к иене, но ослаб к евро. Золото незначительно подешевело. Фьючерсы на биткоин выросли почти на 7%. Нефть WTI подорожала на 1%.

Пресс-конференция Пауэлла не принесла особо значимых новостей. Инвесторы анализировали отчетность компаний. Результаты второго квартала оказались очень высокими, либо превзойдя рекордные уровни, либо приблизившись к ним, прогнозные показатели считаются очень высокими, учитывая завышенные оценки, которые давались в течение второго квартала.

Других особо значимых новостей не было. Демократы и республиканцы согласовали законопроект о вложениях в инфраструктуру, процедурное голосование может состояться уже сегодня вечером. По-прежнему много обсуждается рекомендации Центров по контролю и профилактике заболеваний США по поводу возвращения масочного режима, но есть надежда, что обязательная вакцинация федеральных служащих, о которой объявил Джо Байден, и вакцинация сотрудников частных компаний (в частности Google) ускорят формирование коллективного иммунитета.

Китайский фондовый рынок прервал падение и стал восстанавливаться. Bloomberg сообщил, что Комиссия по регулированию рынка ценных бумаг страны провела виртуальную встречу с представителями крупнейших инвестиционных банков, чтобы успокоить инвесторов — китайским компаниям все же разрешат листинг на биржах США.

Отчетность представят множество компаний, инвесторы ждут результатов технологических гигантов. Apple завершил квартал отличными результатами, снижение котировок обусловлено прогнозом замедления роста выручки в третьем квартале по сравнению со второй четвертью, а также сдерживающими факторами, относящимися к поставкам.

Результаты Google превзошли ожидания благодаря продолжающемуся росту рынка цифровой рекламы, аналитики позитивно оценили ускорение роста рынка облачных технологий.

На результаты Microsoft отрицательно повлияло некоторое замедление роста показателей принадлежащей компании облачной платформы Azure, однако аналитики позитивно оценили прогноз роста Azure в третьем квартале и ускорения роста рынка облачных технологий.

В фокусе сегодня:

  • Магнит: операционные и неаудированные финансовые результаты по МСФО за 2К21
  • Сбербанк: финансовые результаты по МСФО за 2К21
  • Mail.Ru Group: финансовые результаты по МСФО за 2К21
  • Veon: финансовые результаты по МСФО за 2К21
  • Евраз: операционные результаты за 2К21
  • ТГК-1: операционные результаты за 2К21

Индекс Мосбиржи в среду повысился на 1,32%, до 3782 п., РТС — на 1,36%, до 1616 п.

Рубль укрепился к доллару до 73,3 руб. и к евро — до 86,91 руб.

Лидерами роста стали ПИК (+4,68%), ВТБ (+3,81%), Русал (+3,56%), Globaltrans (+3,39%), Headhunter (+3,38%).

В число аутсайдеров вошли TCS Group (-1,44%), О’кей (-1,43%), Лента (-1,07%), Сургутнефтегаз (ап −0,79%), ЛСР (-0,5%).

Цена на Brent утром в четверг повышается на 0,54%, до $75,14/барр.

Золото дорожает на 0,48%, до $1816/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 1,35 п.п., до 1,246%.

Японский Nikkei повышается на 0,71%, китайский Shanghai — на 1,51%.

DXY снижается на 0,21%, S&P 500 futures — на 0,02%.

Новости

Mail.Ru 2К21: Вероятен рост показателей к/к, годовой прогноз может быть повышен? Учитывая необычность «карантинного 2К20», мы бы заострили внимание на динамике к/к основных финансовых параметров компании и ожидаем их роста относительно 1К21 по выручке и EBITDA. Согласно консенсус-прогнозу, выручка компании может составить 29,8 млрд руб. (+17,6% г/г; +5,5% к/к), EBITDA — 6,8 млрд (-9,6% г/г; +10,8% к/к). Телефонная конференция Mail.Ru Group по итогам результатов 2К21 состоится 29 июля в 15:00 по московскому времени.

Выручка Mail в 1К21 составила 28,3 млрд руб. (-14,2% к/к; +27,4% г/г, рост показателя ускорился относительно 25% г/г в 4К20). EBITDA составила 6,1 млрд руб. (-17% к/к; +5,9% г/г; vs снижение на 25,4% г/г в 4К20). По результатам 1К21 в конце апреля Mail подтвердила мартовский прогноз на 2021 г. по выручке и рентабельности EBITDA — выручка в размере 127-130 млрд руб. и улучшение рентабельности по EBITDA г/г. Прогноз выглядит консервативным и может быть повышен.

Согласно сообщению ФАС по итогам заседания 27 июля Северсталь снизила цены на горячекатаный плоский прокат. Цены на эту продукцию на август 2021 г. снизились на 8% м/м. Ведомство ожидает соответствующую информацию от двух других компаний — НЛМК и ММК. Следующее заседание Комиссии, на котором будет рассматриваться вопрос Северстали, назначено на 17 августа 2021.

На наш взгляд, новость нейтральная, и расследование ФАС не приведёт к реальным негативным последствиям. Даже если ФАС удастся доказать монополизацию, размер потенциального штрафа будет несущественным. Более того, мы считаем, что дела ФАС являются формальностью и правительство уже приняло меры для снижения цен на металлопродукцию, когда ввело временные экспортные пошлины на металлы.

Яндекс Результаты за 2К21 значительно превысили прогноз по выручке, но оказались ниже по EBITDA: выручка 81,4 млрд руб. (+94,2% г/г; +11,4% к/к), +4,6% vs консенсус-прогноз, EBITDA составила 5,8 млрд (-12,8% г/г; −44,4% к/к) −1,7% vs консенсус-прогноз. Давление на прибыльность оказали инвестиции в развитие маркетплейса Яндекс.Маркет. В целом, с учетом повышения менеджментом прогноза по выручке на 2021 г., мы расцениваем результаты как нейтрально позитивные.

Основным драйвером роста выручки в абсолютном выражении г/г (+60% г/г до 39,6 млрд руб.) остается сегмент рекламы, доля которого в выручке в 2К21 составила 48,6% (vs 49,2% в 1К21). Также на результатах позитивно отразилась экспансия в такси-сегменте: +99% г/г, до 21,5 млрд руб.

Оборот (GMV) eCommerce увеличился в 2,5 раза г/г, до 35 млрд руб. Доля сторонних продавцов в общем GMV маркетплейса Яндекс.Маркет выросла до 70% с 56% годом ранее. Ассортимент товаров маркетплейса составляет 16,8 млн наименований против 3,8 млн годом ранее. Количество активных покупателей год к году выросло в 1,8 раза. до 7,1 млн.

Яндекс повысил прогноз выручки по итогам 2021 г. до 330-340 млрд руб. c 315-330 млрд руб. В частности, повышен прогноз роста выручки направления Поиск и портал до 24-26% г/г с 17-19% г/г. Компания ожидает роста GMV eCommerce (Яндекс.Маркет, Яндекс.Еда, Яндекс.Лавка) в три раза г/г в 2021 г.

1 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 28.07.2021, 10:11

Китайский рынок потерял более $6 трлн

Рынки

Американские индексы снизились во вторник: Nasdaq (-1,21%), индекс компаний малой капитализации Russell 2000 (-1,13%). S&P 500 прервал пятидневную серию роста. Eurostoxx снизился на 0,9%, РТС — на 0,5%. Из-за мер китайских надзорных органов продолжается падение фондового рынка КНР и его капитализации — показатель уменьшился более чем на $6 трлн c февральских максимумов.

На американской бирже вчера снизились следующие сектора: производители второстепенных товаров и услуг, технологические компании и провайдеры коммуникационных услуг. Ряд акций компаний, зависящих от возобновления экономической деятельности, в том числе авиакомпаний, круизных операторов, казино, также подешевели — Центры по контролю и профилактике заболеваний США рекомендовали вернуться к масочному режиму (даже вакцинированным) в помещениях в районах с высоким уровнем заболеваемости коронавирусом.

Казначейские облигации повысились, доходность 10-летних бумаг не превышает 1,25%. Доллар ослаб к основным валютам. Стоимость золота почти не изменилась в ходе торгов. Фьючерсы на биткоин снизились на 3,5% после ралли понедельника. Нефть марки Brent подешевела на 0,4%.

Дельта-штамм коронавируса остается в центре внимания инвесторов, некоторые СМИ пишут об улучшении ситуации в Великобритании. Многие сообщают о возможности обязательной вакцинации федеральных госслужащих в США (по словам Джо Байдена, он рассматривает такую меру). Мы конструктивно оцениваем перспективы экономического роста США, это подтверждает вышедший во вторник, 27 июля, обновленный прогноз МВФ. Мы считаем масочный режим менее обременительным, чем ограничение мобильности.

Инфляция остается главным параметром при анализе отчетности за второй квартал, компании различных отраслей сообщают о снижении доходности. Данные по заказам на товары длительного пользования разошлись с прогнозами, как и данные по заказам на основные средства производства за исключением самолетов и военного оборудования, однако по другим категориям товаров данные пересмотрены в сторону улучшения. Индекс доверия потребителей в США неожиданно вырос в июле, инфляционные ожидания несколько снизились.

В фокусе сегодня:

  • Энел Россия: финансовые результаты по МСФО за 2К21
  • Яндекс: финансовые результаты по GAAP за 2К21
  • Новатэк: финансовые результаты по МСФО за 2К21

Индекс Мосбиржи во вторник снизился на 0,45%, до 3733 п., РТС — на 0,49%, до 1595 п.

Рубль ослаб к доллару до 73,68 руб. и к евро — до 87,03 руб.

Лидерами роста стали ПИК (+3,91%), НЛМК (+3,28%), Северсталь (+2,43%), Globaltrans (+2,36%), ММК (+2,18%).

В число аутсайдеров вошли TCS Group (-4,05%), Яндекс (-3,22%), НМТП (-2,44%), Петропавловск (-2,13%), Qiwi (-1,84%).

Цена на Brent утром в среду повышается на 0,51%, до $74,86/барр.

Золото дорожает на 0,29%, до $1804/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 0,16 п. п., до 1,236%.

Японский Nikkei снижается на 1,39%, китайский Shanghai — на 0,52%.

DXY повышается на 0,11%, S&P 500 futures снижается на 0,47%.

Новости

Русал представил умеренно позитивные операционные результаты за 2К21

  • Производство алюминия увеличилось на 0,4%, до к/к 936 тыс. т
  • Продажи алюминия выросли на 7,9% к/к, до 1,04 млн т
  • Средняя цена реализации алюминия выросла на 16% к/к, до $2445/т

Петропавловск Крупнейший акционер Южуралзолото увеличил свою долю в Петропавловске с 27,06% до 29,19%. Ранее в июле компания поменяла своего представителя в совете директоров Петропавловска.

В конце июня Интерфакс сообщал, что группа Bonum Capital вышла из капитала Петропавловска, продав 2,9% с премией 15% к рынку. Группа Bonum в 2019 г. приобретала конвертируемые облигации, конвертировав их в акции в 2020 г. Покупателем доли Bonum в Петропавловске стали структуры Южуралзолото, сообщал РБК.

В июле также сообщалось, что Sova Capital Романа Авдеева увеличила долю в Петропавловске до 6,1%. Sova Capital изначально получила акции, также конвертировав свои облигации.

Фонды Prosperity владеют около 16%, сообщил Интерфакс. Около 10,2% в совокупности принадлежит Slevin и Everest.

Интер РАО: Производство электроэнергии за 1П21: +14,3% г/г, до 57,1 млрд кВт. ч, отпуск тепловой энергии: +14,7%, до 23,3 млн Гкал. Экспорт электроэнергии: +98% г/г, до 10,24 млрд кВт. ч. В энергосбытовом сегменте продажи на розничном рынке: +8% г/г, до 103,1 млрд кВт. ч, при этом доля на рынке России составила 18,7%. Результаты компании выглядят позитивно на фоне рынка.

Россия: производство электроэнергии за 1П21: +6,2% г/г, до 577 млрд кВт. ч, и выше докризисного 1П19 (563 млрд кВт. ч). При этом тепловые электростанции произвели 356 млрд кВт. ч (+7,6% г/г), АЭС — 111 млрд кВт. ч (+7%г/г), ГЭС — 108 млрд кВт. ч (+0,2% г/г). Отпуск тепла в 1П21 вырос: +11,8% г/г, до 738 млн Гкал. Продолжительные морозы в январе-марте и жара июня-июля привели к увеличению выработки электроэнергии.

В июне в сравнении с маем этого года производство электроэнергии снизилось на 3,9%, в сравнении с июнем прошлого года — выросло на 8,4%.

En+: увеличилось производство электроэнергии в 1П21: +12% г/г, до 44 млрд кВт. ч, при этом выработка на ГЭС выросла на 15,3%, до 36,9 млрд кВт. ч, тогда как выработка ТЭС сократилась: −4,1% г/г, до 7 млрд кВт. ч,

Юнипро: В 1П21 производство электроэнергии выросло: +4,3% г/г, до 22,7 млрд кВт. ч. Отпуск тепловой энергии: +24,3%, до 1240,2 тыс. Гкал. Введена в эксплуатацию Березовская ГРЭС.

Мосэнерго: в 1П21 увеличило производство электроэнергии: +13,1% г/г, до 31,58 млрд кВт. ч, отпуск тепловой энергии тоже вырос: +25%, до 50,82 млн Гкал.

Русгидро: выработка электроэнергии за 1П21 сократилась: −6% г/г, до 73,147 млрд кВт. ч, с учетом Богучанской ГЭС, без нее — на −9,7% г/г, до 49,45 млрд кВт. ч. Производство тепловых станций увеличилось на 0,6% г/г, до 14,07 млрд кВт. ч, отпуск тепла на Дальнем Востоке сократился на 6,2%, до 15,92 млн Гкал.

1 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 27.07.2021, 10:34

В поисках рационального звена

Рынки

Американские индексы повысились в понедельник, завершив торги вблизи максимумов — Dow Jones (+0,2%), S&P 500 (+0,24%). В разрезе секторов наблюдалась разнонаправленная динамика, в лидеры роста вышли акции стоимости. В плюсе оказались нефтегазовый и транспортный сектора, IT-сектор снизился. Большинство казначейских облигаций снизилось, угол крутизны кривой увеличился. Доллар ослаб к основным валютам. Золото подешевело на 0,1%. Фьючерсы на биткоин подорожали почти на 25% после новостей о том, что Amazon может использовать блокчейн-валюты для платежей (на сайте компании появились вакансии для данных специалистов), а также закрытия коротких позиций. Нефть WTI подешевела на 0,2%.

Конъюнктура рынка почти не изменилась: «быки» по-прежнему опираются на благоприятствующие факторы, в частности на мягкую денежно-кредитную политику, ликвидность, выделяемую центральным банком, избыточный объем сбережений ввиду бюджетно-налогового стимулирования, отложенный спрос, превосходящую прогнозы прибыль, операционный леверидж, выкуп акций и сохраняющийся импульс роста розничной торговли. Пиковый рост, пиковая прибыль и изменение курса монетарной политики по-прежнему больше всего беспокоят инвесторов. В ближайшие два дня участники рынка будут следить за заседанием Комитета по операциям на открытом рынке ФРС и отчетностью крупных технологических компаний за второй квартал.

Инвесторы по-прежнему обсуждают дельта-штамм коронавируса. Главный эпидемиолог США Энтони Фаучи заявил на выходных, что страна движется «в неправильном направлении», а Центры США по контролю и профилактике заболеваний рассматривают возможность ввода масочного режима в общественных местах.

СМИ по-прежнему пишут о стремлении Белого дома ограничить доминирующее положение крупных компаний, особенно технологических, хотя для этого нужно менять законодательство. Объем продаж новых домов в июне и индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности от ФРБ Далласа в июле разошлись с прогнозами.

Власти Китая наступают на образовательные платформы и сектор управления недвижимостью.

Выручка Tesla во втором квартале составила $12 млн, объем продаж — 206 тыс. автомобилей. Выручка почти удвоилась в годовом выражении, а прибыль составила $1,1 млрд, компания сообщает о прибыли восьмой квартал подряд.

В фокусе сегодня:

  • Русал: операционные результаты за 2К21
  • Полиметалл: операционные результаты за 2К21

Индекс Мосбиржи в понедельник повысился на 0,42%, до 3750 п., РТС — на 0,42%, до 1603 п.

Рубль ослаб к доллару до 73,85 руб. и к евро — до 87,1 руб.

Лидерами роста стали ПИК (+3,44%), НМТП (+2,57%), Сбербанк (ао +1,7%), Сбербанк (ап +1,66%), TCS Group (+1,83%).

В число аутсайдеров вошли HeadHunter (-4,49%), Ozon (-2,66%), Лента (-2,18%), Veon (-1,73%), Россети (ап −1,59%).

Цена на Brent утром во вторник повышается на 0,21%, до $74,66/барр.

Золото дешевеет на 0,2%, до $1794/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 1,43 п. п., до 1,258%.

Японский Nikkei повышается на 0,49%, китайский Shanghai снижается на 1,79%.

DXY повышается на 0,02%, S&P 500 futures снижается на 0,24%.

Новости

Русагро опубликовала сильные операционные результаты за 2К21. Выручка в 2К21 выросла на 13% к/к/, 45% г/г, до 57,3 млрд руб., продажи:

  • масложирового сегмента — увеличились на 23% к/к, 73% г/г, до 34 млрд руб.,
  • мясного — на 12% к/к, 32% г/г, до 9,6 млрд руб.,
  • сельскохозяйственного: −1% к/к, +66% г/г, до 5,9 млрд руб.
  • сахарного сегмента: −10% к/к, −14% г/г до 7,7 млрд руб.

Лента представила слабые финансовые результаты по МСФО за 1П21.

Выручка по IAS17 составила 218,1 млрд руб. (+0,5% г/г; −4,6% п/п), при этом продолжают расти онлайн-продажи, которые во 2К21 составили 4,1 млрд руб. против 3,8 млрд руб. в 1К21.

EBITDA оказалась на уровне 17,5 млрд руб. (-20,8% г/г; +1,5% п/п), негативная динамика была вызвана ростом коммерческих, общехозяйственных и административных расходов на 10,3% г/г, в частности за счет повышения затрат на персонал до 16,3 млрд руб. (+9,2% г/г), обеспечение безопасности до 1,2 млрд руб. (+18,0% г/г), а также прочих расходов до 2,2 млрд руб. (+56,3% г/г).

Чистая прибыль составила 5,4 млрд руб. (-42,7% г/г; −33,7% п/п).

Сопоставимые розничные продажи (LFL) снизились на 0,7% г/г ввиду сокращения трафика на 2,1% г/г, которое не было компенсировано ростом среднего чека на 1,4% г/г.

Лента повысила прогноз расширения торговых площадей на 2021 г. с учетом приобретений с ранее обнародованных 100 тыс. кв. м до 200 тыс. кв. м.

Прогноз рентабельности EBITDA остался без изменений — выше 8%.

Капитальные расходы ожидаются в объеме до 5% от выручки.

Металлургия и минудобрения Российские экспортеры товаров в ЕС могут платить не менее €1,1 млрд в год углеродного налога, согласно расчетам Минэкономики на основании проекта закона ЕС, который пока не принят, но может вступить в силу с 2035 г.

Расчет производился на основе данных 2020 г. и не учитывает планируемый апгрейд российских производств. Больше углеродного налога (€655,1 млн) заплатят сталепрокатчики, производители удобрений — €397,9 млн, алюминия — €74,8 млн. Еврокомиссия (ЕК) и комиссия ООН по торговле отмечали, что Россия и Украина понесут наибольшие потери от введения углеродного налога ЕС.

Стоит учесть, что в этом году, ряд металлургов, а именно Северсталь, ММК, Норникель и другие, объявляли о планах обновления производственных мощностей с целью снижения углеродного следа. Эти планы не учитывались при расчёте их налога на поставки в ЕС. Например, Северсталь установила цель снизить выбросы парниковых газов на 10%, до 31 декабря 2030 г., по сравнению с уровнем 31 декабря 2020 г. Также в этом году Норникель произвел первую сертифицированную партию углеродно-нейтрального никеля.

Совет директоров Эталона утвердил проспект дополнительного выпуска 88,5 млн ГДР. Новость техническая и относится к допэмиссии, произведенной весной 2021 г.

Магнит начал сотрудничество с Wildberries. Компании запустили пилотный проект экспресс-доставки товаров из магазинов у дома в Краснодаре. Ассортимент Магнита на Wildberries будет доступен в отдельном shop-in-shop. Для заказа доступны до 5 тыс. товаров. Доставка бесплатная от 499 руб., на старте проекта доставка будет осуществляется в течение 90 минут, а в последствии сократится до часа.

Данная новость нейтральна для бумаг ретейлера, отражает диверсифицированную стратегию компании, направленную на развитие собственной доставки и партнерство с другими игроками.

1 0
Оставить комментарий
21 – 30 из 4971 2 3 4 5 6 7 » »»