0 0
2 комментария
1 053 посетителя

Блог пользователя Юнисервис Капитал

Корпоративный блог USC

Новости компании. Аналитические обзоры фондового рынка. Информация для инвесторов.
1 – 10 из 101

Эмиссия в стиле ценников «Эльдорадо»

Мосбиржа вводит новые правила листинга, предусматривающие снижение тарифов и ужесточение требований к раскрытию информации.

Если раньше все компании «третьего эшелона» были вынуждены платить комиссию по единой ставке — 350 тыс. рублей за размещение облигаций на сумму до 1 млрд рублей, то теперь биржа внедряет «прогрессивную шкалу».

Не понравится нововведение, вероятнее всего, крупнейшим эмитентам с объемами выпуска от 10 млрд. Сейчас они платят бирже за услуги не более 650 тыс. рублей, но с нового года минимальный тариф составит 715 тыс. рублей + 0,00065% от объема, превышающего 5 млрд рублей. Максимальный же тариф (для выпусков свыше 50 млрд рублей) превысит миллион.

Снижение тарификации для небольших эмиссий — решение правильное и вполне справедливое. Другой момент, что оно вряд ли существенно отразится на рынке: сама по себе стоимость размещения выпусков никогда не являлась главной статьей расходов даже для компаний среднего бизнеса. А вот как все будет на практике, действительно интересно. Вероятно, новые тарифы спровоцируют размещения в стиле ценников магазина «Эльдорадо» — 49, 199 млн рублей и т.д.

Что касается дополнительных требований, то Мосбиржа обязала акционерные компании публиковать данные о дивидендной политике, пятилетней истории выплат и контакты для консультаций инвесторов. Торговая площадка обосновывает появление этих пунктов необходимостью повысить привлекательность ценных бумаг в глазах инвесторов. Полагаем, это нововведение не добавит хлопот, да и лишним не будет. Тем более у компаний есть время до 1 апреля 2019 года, чтобы привести свои дела в соответствие с новыми правилами.

0 0
Оставить комментарий

ЦБ взялся за частных инвесторов

В России по инициативе Центробанка появится две категории инвесторов-физлиц, каждая из которых будет иметь свою внутреннюю градацию в зависимости от капитала, уровня подготовленности и опыта использования финансовых инструментов.

Особо защищаемый неквалифицированный инвестор — это человек, только открывший брокерский счет или клиент с суммой на счете менее 400 тыс. руб.

Человек с высшим экономическим образованием или обладающий более 400 тыс. руб. — простой неквалифицированный инвестор. Для этой группы будут доступны самые надежные ценные бумаги первого и второго котировального уровня. Другие инструменты такой инвестор сможет использовать только после письменного уведомления о принятии риска. Есть и другой вариант — сдать соответствующий экзамен на бирже и пройти повторный тест у брокера.

У особо защищаемых неквалифицированных инвесторов тоже останется возможность купить рисковые активы, но регулятор ограничивает сумму сделки до 50 тыс. руб. либо предлагает сдать отдельный экзамен по каждому дополнительному инструменту.

Квалифицированные инвесторы, по требованиям ЦБ, должны иметь:

  • квалификационный аттестат;
  • либо положительный опыт инвестирования от 1 года;
  • либо опыт работы по профилю в финансовой организации не менее двух лет;
  • либо не менее 10 млн руб. на брокерском счете.

Если опыта или капитала не хватает, недостаток можно компенсировать положительным результатом специализированного онлайн-экзамена.

Напомним, дорожную карту по обеспечению безопасности инвестиций Банк России разрабатывал с 2016 года. Количество частных инвесторов растет, но оно не особенно коррелирует с грамотностью и готовностью верно оценивать свои силы и биржевые риски. Поэтому, казалось бы, ЦБ действует «во благо». Однако, как это в последнее время часто бывает (вспомним «пакет Яровой», повышение пенсионного возраста, рост НДС на 2%...), за внешне позитивными намерениями кроется вполне себе ясная, выгодная только госбюджету цель. В данном случае, в ЦБ внимательно проанализировали объемы и структуру рынка и увидели, что заметными темпами растет облигационный рынок — люди уходят из банков с их минимальными депозитными ставками, которые не покрывают даже половины реальной инфляции, и вкладываются в корпоративные облигации с высокой доходностью.

Стоит отметить, что ЦБ сам открыл дверь на этот рынок, существенно упростив возможность эмитентам выходить с облигационными займами через биржу. Но теперь, когда поток инвесторов начал заметно прирастать, а государство обложено западными санкциями со всех сторон и лишено возможности привлекать внешний капитал, ЦБ решил этот поток перенаправить на государственные цели — в ОФЗ и субфедеральные облигации. Из чего это следует? Из того факта, что теперь от биржевых и корпоративных облигаций отсекаются инвесторы с небольшим капиталом — те самые, которые сегодня формируют значительный спрос на бумаги «третьего эшелона».

Однако, как показывает практика, риск по госинструментам (даже ОФЗ), которые выступают в качестве альтернативы, высок и заключается в падении цены: любой внешний фон, связанный с ужесточением санкций, вызывает заметное падение котировок ОФЗ. И непрофессиональный инвестор в мгновение может потерять часть своего капитала, даже инвестируя в гособязательства. В лучшем случае, вложения окажутся замороженными на очень длительный срок. Как рассказал недавно Герман Греф, даже Сбербанк понес значительные потери на ОФЗ.

Безусловно, инвестиции в корпоративные облигации более рискованные с точки зрения возможного дефолта, но они краткосрочные, менее подверженные ценовым колебаниям и значительно более доходные.

Ограничения возможностей инвестирования — не лучшая инициатива. Ведь те компании, что проходят биржевой фильтр, без всяких законодательных новелл обязаны доказывать свою состоятельность и устойчивость. Иначе они просто не смогут осуществить эмиссию. Гораздо больше проблем для инвесторов создают так называемые «МММ-проекты»: криптофонды, МФО и «кооперативы», которые привлекают средства частных лиц под огромные, просто нереальные проценты (60% и более годовых). При этом опасность ICO в ЦБ признают: по данным регулятора, до 90% всего первичного предложения криптовалют имеет признаки мошенничества. В то же время микрофинансисты уже давно под контролем Банка России, однако это не мешает им буквально обирать население, используя не самые прозрачные схемы привлечения средств и их последующего вывода. А посему аргументация Центробанка в части заботы об интересах частных инвесторов выглядит неубедительно.

0 0
Оставить комментарий

«Грузовичкоф» освоил треть привлеченных инвестиций

Компания направила 6,2 млн руб. на авансовые лизинговые платежи, 3,7 млн руб. — на брендирование, страхование и регистрацию полученных 122 автомобилей, 5 млн руб. — на рекламную кампанию.

Основные поставщики транспорта для «Грузовичкоф» - «Мейджор Лизинг» (52 авто) и «Ресо Лизинг» (30 авто). Всего поставки осуществляют 12 компаний.

Благодаря контекстной и таргетированной рекламе удалось увеличить посещаемость сайта «Грузовичкоф» и количество звонков в колл-центр.

Стоимость привлечения одного заказа в Москве сократилась в 3 раза — с 750 руб. в 2017 г. до 243 руб. Таким образом, инвестиции в маркетинг помогли привлечь более 20 тыс. заказов, а каждый вложенный в рекламу рубль принес 13 руб. выручки.

До конца года «Грузовичкоф» планирует приобрести в лизинг еще 128 автомобилей «Газель» и «Лада Ларгус», а также оснастить АТП собственной ремонтной зоной.

Напомним, 1 октября эмитент выплатил инвесторам доход за шестой купон.

0 0
Оставить комментарий

Сибирская сеть «Дядя Дёнер» выходит на Ближний Восток

До конца года в столице Саудовской Аравии Эр-Рияде откроется первое кафе под брендом «Дядя Дёнер». Сегодня генеральный директор компании Антон Лыков подписал франчайзинговое соглашение с ближневосточным инвестором, который планирует активно развивать сеть в аравийском мегаполисе.

Сделка достойна особого внимания: огромный рынок Ближнего Востока для российского бизнеса, а уж тем более для сибирского, на сегодняшний день — терра инкогнита. Тем интереснее, что «Дядя Дёнер» выбрал именно это направление для первого шага к статусу международной компании. До сих пор сеть успешно развивалась в пределах России — сегодня бренд представлен в 10 городах, ещё в 6 ведется подготовка к открытию.

Обратить свой взгляд именно в сторону Аравийского полуострова владельцев убедил партнер — компания Business Expansion, которая «наводит мосты» между российскими предпринимателями и зарубежными инвесторами. Сибирский стритфуд-проект оказался востребованным: кофейный коммерсант Ясир Бакишь намерен с его помощью завоевать саудовский рынок быстрого питания. На руку сибирякам играет эффект новизны — сейчас в этой нише присутствуют только крупные американские игроки, которые эксплуатируют просторные помещения и предлагают стандартное меню по всему миру.

— Для нас это будет нечто совершенно новое, — отмечает инвестор. — Мы наслышаны о высоком качестве российских продуктов питания. И ассортимент необычен для потребителя. Я сам лично проверял всё, что предлагает нам партнер, изучал, оценивал деловую репутацию и пришёл к выводу, что мы имеем все шансы завоевать рынок. В том числе, благодаря опыту и уникальной бизнес-модели.

В отличие от транснациональных фастфуд-гигантов, сибирская сеть придерживается более гибкой стратегии развития: небольшие точки питания площадью 20-60 квадратных метров открываются в наиболее проходимых местах на улицах города, а также на фуд-кортах больших торговых центров. Это дает возможность для быстрой окупаемости и стремительной экспансии: бренд становится узнаваемым и привычным для покупателя. Именно поэтому речь идет не об одном кафе, а как минимум о десятке точек, которые будут открываться в соответствии с согласованным графиком.

Слева направо: директор по франшизе «Дядя Дёнер» Денис Суворов, директор Business Expansion Дмитрий Антипин, предприниматель из Саудовской Аравии Ясир Бакишь, генеральный директор и основатель сети «Дядя Дёнер» Антон Лыков.

Слева направо: директор по франшизе «Дядя Дёнер» Денис Суворов, директор Business Expansion Дмитрий Антипин, предприниматель из Саудовской Аравии Ясир Бакишь, генеральный директор и основатель сети «Дядя Дёнер» Антон Лыков.

На старте в арабском варианте «Дяди Дёнера» сохранится исходное меню: шаурма, бургеры, шашлык. Однако со временем его приведут в соответствие со вкусами местного потребителя — под строгим контролем владельцев бренда. Франчайзер также берет на себя поиск поставщиков мяса, овощей и мучных изделий, а также возможностей по организации «фабрики-кухни» по образцу новосибирской — именно она обеспечивает все точки исходными ингредиентами.

При этом адаптировать дизайн под аравийский рынок компания не намерена — поменяется лишь вывеска, ее переведут на английский и арабский языки. Остальные элементы стиля останутся неизменными.

— Недавно мы заключили предварительное соглашение с партнером на открытие кафе в Арабских Эмиратах и запланировали открытие собственного офиса в Дубае, чтобы иметь возможность быть ближе и оказать партнерам полный сервис по сопровождению и поддержке, — рассказал основатель компании «Дядя Дёнер» Антон Лыков. — Кроме того, по словам господина Ясера, если все пойдет хорошо в Саудовской Аравии, то он будет рассматривать и рынки соседних стран, например, Египта. В любом случае, для нас это хорошая возможность получить бесценный опыт работы на таких огромных рынках, как Саудовская Аравия и весь Ближний Восток.

0 0
Оставить комментарий

"Дядя Дёнер" выплатил первый купон

Всего компания выплатила 690,4 тыс. рублей. Размер процентов по одной облигации составил 575,34 рублей.

Выплата купона осуществляется ежемесячно: очередная состоится 24 июля. За весь период обращения выпуска биржевых облигаций, который составляет 1140 дней (3 года и 2 месяца), предусмотрено 38 купонных периодов. Ставка 1-12 купонов установлена на уровне 14% годовых.

Напомним, 25 мая "Дядя Дёнер" начал размещение по открытой подписке 1200 облигаций номиналом 50 тыс. рублей каждая. Погашение выпуска мини-бондов объемом 60 млн рублей назначено на 8 июля 2021 года, но компания планирует погасить часть обязательств досрочно: 33% от номинальной стоимости - в дату окончания 36 купонного периода (09.05.2021), еще 33% — через месяц после этого.

Привлеченные инвестиции "Дядя Дёнер" намерен направить на пополнение оборотного капитала, ребрендинг заведений в Новосибирске, обновление касс, открытие трех новых кафе и завершение сделки по приобретению торговой сети «Стейкбери».

С эмиссионной документацией эмитента, бухгалтерской отчетностью, презентацией, инструкцией по покупке облигаций вы можете ознакомиться в разделе "Инвесторам".

0 0
1 комментарий

"Первый ювелирный" расширяет базу поставщиков

Компания провела переговоры с крупными региональными компаниями на предмет покупки лома драгметаллов и продажи очищенного сертифицированного сырья драгметаллов.

Среди потенциальных партнеров «Первого ювелирного» – представители ювелирной отрасли из Санкт-Петербурга, Костромы, Екатеринбурга, Казани, Новосибирска, Красноярска, Владивостока, Хабаровска. Это сети ломбардов, производители украшений и розничные ювелирные магазины. Трейдер планирует приобретать у них сырье с целью его аффинажа и реализации готовой продукции своим клиентам – банкам, ювелирным компаниям и заводам. Переработка лома золота в слитки и гранулы осуществляется Новосибирским, Екатеринбургским, Приокским, Красноярским аффинажными заводами, с которыми сотрудничает «Первый ювелирный». Расширив базу поставщиков из различных регионов страны, компания увеличит объем аффинажа драгоценных металлов, а оптовые клиенты получат наилучшую цену.

«Первый ювелирный» скупает вторичное сырье на собственные средства, средства покупателей конечного продукта и привлеченные инвестиции. На закуп золота планируется направить треть средств, полученных в результате размещения облигационного займа, которое началось 30 мая. Компания намерена разместить весь объем первого выпуска, составляющий 190 млн рублей, в течение 11 месяцев. В июне будет размещено 40 млн рублей, далее – до 15 млн рублей в месяц, в зависимости от потребности в пополнении оборотного капитала.

Аналитики «Юнисервис Капитал» – компании, выступившей организатором выпуска биржевых облигаций, считают, что при средней операционной рентабельности в 2,1% (за вычетом процентов к уплате), которая наблюдается у эмитента в течение полугода по данному направлению, компания генерирует достаточно средств для выплаты купонной доходности облигаций. Оборачиваемость трейдингового направления составляет не более 30 дней. Ликвидный оборотный капитал позволяет погасить облигационный заем в период оферт и при полном погашении.

Смотрите презентацию для инвесторов.

0 0
Оставить комментарий

Компания "Первый ювелирный" развивает направление трейдинга

«Первый ювелирный - драгоценные металлы» («ПЮДМ») подписал соглашения о намерениях с Новосибирским, Екатеринбургским и Приокским аффинажными заводами. Ранее компания уже передавала предприятиям выкупленный у ломбардов и населения лом золота на переработку, но небольшими партиями.

В мае ООО «ПЮДМ» также заключило первую сделку по продаже золота с Красноярским заводом цветных металлов им. В. Н. Гулидова. Это крупнейшее в России предприятие по переработке золота и единственный в стране производитель всех видов драгоценных металлов (платиноиды, золото, серебро).

В компании отметили, что они намерены увеличить объемы поставок лома драгметаллов, который отправляется партнерам для переработки в золотые слитки и гранулы, за счет инвестиций. Напомним, 30 мая на Московской бирже стартовали торги облигациями ООО «ПЮДМ». Планируется разместить 3,8 тыс. ценных бумаг, номинал одной облигации - 50 тыс. рублей. Погашение через 5 лет, предусмотрена годовая оферта. Ставка 1-12-го купонов - 18% годовых, купоны будут выплачиваться ежемесячно. Идентификационный номер выпуска – 4B02-01-00361-R-001P от 16.05.2018.

Отметим, что в 2017 году производство золота в России показало лучший за последние 30 лет результат. Как пишет «Коммерсант», отечественные аффинажные заводы выпустили 307 тонн драгоценного металла. Такой результат сравним лишь с показателем 1988 года, когда было произведено 304 тонны золота. При этом 72% общего объема пришлось на «Красцветмет».

1 0
Оставить комментарий

"Дядя Дёнер" запустил собственное производство полуфабрикатов

Производственное предприятие куплено у «Мульти-Меню» — новосибирской компании, которая обеспечивает полуфабрикатами такие ресторанные сети, как «Макдоналдс», Burger King, KFC, «Шашлыкофф», ГК «Ресторатор», а также гипермаркеты «Лента», «Холидей», METRO Cash & Carry, «О’кей».

Руководство «Дяди Дёнера» сотрудничало с компанией на протяжении 8 лет, но приняло решение самостоятельно организовать производство.

«Я хочу иметь некую «вертикаль качества», где мы контролируем все этапы: закуп продуктов, разделку, заморозку, упаковку, хранение, доставку до точек. Это определенно работает в плюс и с точки зрения оптимизации расходов, и, что самое главное, с точки зрения вкуса», – отметил в интервью Антон Лыков, соучредитель компании «Дядя Дёнер».

Объем производства составляет 60 тонн в месяц, площадь производственного предприятия — более 1200 кв. м.

Теперь в распоряжении компании 4 цеха: холодный, горячий, хлебобулочный и мясной. А это значит, что «Дядя Дёнер» сможет своими силами изготавливать все ингредиенты для своих блюд — от лавашей до соусов. Но самое главное — станет возможным контроль качества продукции на всех этапах производства полуфабрикатов. Всё для того, чтобы каждый покупатель получал только свежее и вкусное блюдо.

Аналитики «Юнисервис Капитал» считают, что реализация данного проекта позволит компании зарабатывать до 2 млн рублей в месяц чистой прибыли, а валовая рентабельность «Дядя Дёнер» может вырасти на 5%. В целом срок окупаемости проекта, по оценкам аналитиков, составляет 2 года.

1 0
Оставить комментарий

Основатель сети "Дядя Дёнер" Антон Лыков - о любимой еде, неудачной сделке и крутых партнерах

Опубликовали интервью с основателем сети «Дядя Дёнер» Антоном Лыковым. Интересно пообщались, вышло много букв, но в основном — все по делу. Директор компании объяснил, почему он не проводит такие популярные сегодня бизнес-тренинги, рассказал, какую еду любит больше всего и ответил на главный вопрос — почему именно шаурма.

Мы очень благодарны Антону за откровенность. Благодаря этому интервью получилось действительно живым и интересным. Здорово общаться с человеком, у которого горят глаза. Этой энергией заражаешься и хочется творить-творить-творить. А видели бы вы Антона в тот момент, когда он рассказывал о своих бизнес-партнерах. В каждом его слове чувствуется внутренняя сила, мудрость и, конечно, гордость за свое дело.

P.S. На сегодняшний день в разных городах Сибири работает 128 кафе «Дядя Дёнер». Среднемесячное количество клиентов составляет порядка 287 тыс. человек. Средний чек вырос к 2017 году до 190 рублей. В этом году руководство компании запустило доставку блюд в Новосибирске, приобрело производственный цех для самостоятельного изготовления полуфабрикатов и начало продажу франшизы в России.

0 0
Оставить комментарий

"Как только шаурма не выходила, а на IPO - еще ни разу"

Так пошутил о размещении облигаций компании «Дядя Дёнер» Иван Ургант в своем шоу.

С момента первых публикаций о регистрации программы в апреле к этому выпуску бондов было приковано большое внимание СМИ и обычных пользователей. Много было негативных комментариев, шуток и прибауток, гипотез насчет причастности Дерипаски и даже упоминаний на федеральных каналах. Так или иначе, бумаги теперь торгуются на бирже, а мы приглашаем всех инвесторов рассмотреть возможность их покупки. Для вашего удобства мы подготовили раздел «Инвесторам», где можно найти подробную презентацию и все необходимые данные.

Вскоре наша команда подготовит аналитический обзор деятельности «Дядя Дёнер».

0 0
Оставить комментарий
1 – 10 из 101