Рассказываем, как сохранить деньги на фондовом рынке, и держим в курсе трендов финтеха. Официальный канал компании DTI Algorithmic об экономике, инвестициях и новых технологиях. https://blog.dti.team/about/
Ключевые экономические темы уходящего года обсудили в конце декабря. Сейчас рассказываем о главных трендах нового года. Именно за ними будут пристально следить наши коллеги и союзники.
Михаил Дорофеев, глава аналитического департамента и управляющий портфелем DTI Algorithmic, считает, что в следующем году
финансовые рынки продолжат падать,
индекс доллара будет расти, а валюты развивающихся рынков — девальвироваться,
обвал криптовалют возобновится.
#справка Если неудобно смотреть видео, прочитайте его расшифровку ниже.
Михаил Дорофеев о финансовых рынках в 2019 году:
«Всем привет! Это Дорофеев Михаил. Сегодня говорим про инвестиционные идеи и прогнозы на 2019 год.
Сегодня у меня для вас три идеи. Первая связана с фондовыми рынками, в частности США в первую очередь, поскольку он самый большой. И здесь я напомню вам про то, что в США было сначала очень сильное ралли. Затем, чтобы это ралли как-то приостановить — надутие пузыря — начали повышать ставку. Это мало того что уже недавно инвертировало кривые, это еще и отправило в серьезную коррекцию — распродажу — рынок акций США.
Я ожидаю, что в следующем году, как уже до этого было сказано, будет еще одно, вероятно, повышение ставки — если ничего нового мы не увидим в мире. А это повышение может отправить рынок акций не просто в нокдаун, как сейчас, а в серьезный нокаут и развернуть этот рынок — основной тренд вниз — достаточно надолго.
Целями, как мне кажется, выступают уровни 1800–2000. Там есть выкуп Трампа — интересный достаточно момент, который был в момент избрания президента США. Я думаю, что рынок может показать, что Трамп может много утверждать «make America great again», но сейчас уже реально фундаментальных факторов для роста нет, и шапкозакидательство закончится тем, что цена закроет этот гэп сверху вниз.
Далее. Я думаю также, что во второй половине года, возможно, на каких-то новостях по поводу смягчения торговых войн будет некий оптимизм, и рынки могут поставить вторую вершину. Но в целом следующий год я рассматриваю, скорее, как момент и возможность для распродажи.
То есть бывают моменты на рынке, когда нужно покупать акции и держать, а бывают моменты, когда нужно от них избавляться — искать возможность инвестиций в защитные активы. Такими активами, на мой взгляд, сейчас выступает сектор utilities. Возможно, скоро это будут облигации, поскольку ставки, вероятно, прекратят повышать уже в следующем году, так как слишком высокая стоимость денег — долларов.
Следующая идея — это индекс доллара и доллар в целом. После такой серьезный серии последовательного повышения ставок, скорее всего, доллар США будет сохранять инерцию к укреплению и к росту относительно других валют. Об этом свидетельствуют наши исследования. То есть следующем году я ожидаю, что индекс доллара будет сильнее других валют, несмотря ни на что.
Это может совокупности с тем, что акции США падают и дивидендные доходности растут, стать фактором привлечения и перетока капитала с развивающихся рынков, которые сейчас экстремально сильны на фоне общих распродаж по развитым рынкам. За собой это повлечет вторую волну девальвации и распродаж на развивающихся рынках. Вполне вероятно, что это начнется в первом квартале 2019 года.
И третья идея. Она связана с криптовалютами. Снова уровень 1800–2000 — это биткоин. Я думаю, что биткоин и криптовалюты после достаточно долгой консолидации вышли вниз, продолжились распродажи. Эта тенденция еще сохранится — полагаю, что до февраля следующего года мы можем увидеть 1800–2000 по биткоину, то есть примерно 50% от текущих значений.
Здесь основная мысль — не нужно покупать падающие ножи и их ловить. Нужно дождаться формирования какого-то основания и фундаментальных оснований и только после этого заходить в криптовалюту. Купить всегда вы успеете.
В криптосфере 2018 год кардинально отличался от 2017. Несмотря на большое количество позитивных новостей, цены криптовалют обвалились, а рынок ICO сошел на нет.
Подробно об основных трендах криптосферы в 2018 году, рассказал Евгений Вольфман, партнер DTI Fortune:
«Конец 2017 и начало 2018 года ознаменовались третьим самым большим по величине хайпом криптовалют. Цена биткоина дошла до исторических максимумов. Но к 20 декабря падение от годового максимума составило примерно 85% — исторически это наибольшее процентное снижение для данного актива.
Помимо обвала цены, в течение года было еще несколько трендов — уход неквалифицированных инвесторов, смерть рынка ICO и невосприимчивость к хорошим новостям.
Глобально трендом года можно назвать то, что уходят люди, которые ожидали легких денег. 2017 был годом роста. Были просадки, но в любой точке можно было войти в рынок, подождать 3–6 месяцев и заработать не меньше 50–100%. Поэтому криптовалюты казались многим — особенно тем, кто в ней не разбирался — легким способом заработать. Такие люди набирали кредиты, думая, что эти деньги преумножатся. Но 2018 год стал для них уроком. Причем довольно жестким — кризисы всегда отрезвляют и очищают рынок.
Это касается не только инвесторов, но и разработчиков. Как показала практика, криптопроекты, которые не смогли рационально подойти к собранным средствам и не захеджировали их хотя бы в стейблкоинах, в большинстве своем растворились. К тому же на падающем рынке большинство из них стали невостребованы. Я думаю, в следующем году мы увидим серьезное очищение списка существующих проектов на CoinMarketCap и разочарование тех, кто вкладывался в различные токены.
Интересно, что при этом за год появилось огромное количество криптобирж. Непонятно, для чего, — на мой взгляд, ликвидности на всех не хватит, так что спроса их услуги не будет. Сейчас ликвидность на большинстве бирж искусственно раздувается, обороты создаются маркет-мейкерами, чтобы были цифры по торгам. Это видно по манипулятивности рынка — относительно небольшими суммами можно двигать вверх и вниз цену биткоина, а уж других монет и подавно.
Рынок ICO сошел на нет. Весной ряд крупных проектов успешно закрылись, летом началась стагнация, а осенью этот рынок практически умер. Многие фонды, которые в 2017 году вкладывались в ICO, до сих пор не могут выйти из этих проектов — получить и продать токены. Потому что из-за слабого рынка токены невозможно корректно оценить — разработчики не смогли провести их листинг на бирже или даже завершить размещение. Большая часть проектов, которые анонсировали ICO этой осенью, отложили его.
ICO — в принципе риск третьего порядка. Потому что из доллара нужно войти в биткоин или эфир, принимая риск, что они могут упасть. А потом еще и купить монету, которая вообще непонятно как будет котироваться к этим главным криптовалютам. Раньше люди готовы были вложить крупные суммы, куда угодно. Потому что рынок рос, почему бы и не инвестировать. Сейчас они стали больше думать о рисках.
На это дополнительно влияет поведение SEC (Комиссии по ценным бумагам и биржам США) — регулятор стал обращать больше внимания на криптосферу. С начала года он проводит расследования относительно ICO-проектов и проверяет, имеют ли их токены свойства ценных бумаг.
В чем разница между двумя этими понятиями: проекты, проводящие ICO, теоретически должны выпускать utility-токены. Это активы, которые используются для внутренних расчетов, не дают право на часть компании и не подходят для спекуляций. Но на взгляд SEC — и на мой взгляд — любая монета, которая может торговаться на бирже, имеет потенциал роста и спекуляций. Поэтому у регулятора возникают вопросы к тем, кто проводит ICO.
STO изначально подразумевает, что токены — это доля в компании, аналог акций. Эти токены должны торговаться на регулируемых биржах. Несколько таких бирж уже получили лицензии в разных юрисдикциях.
С одной стороны — это нормальный следующий шаг. Ценные бумаги компаний в виде токенов выпустить проще, чем обычные, а регулирование делает покупку безопаснее для инвесторов, чем при ICO. С другой — это убивает главный смысл токенов. ICO — это такой способ краудфандинга, который позволяет любому человеку инвестировать. А STO доступны для квалифицированных инвесторов. Хотя, наверное, это не так плохо, учитывая, что большинство ICO-проектов — мошенничество.
Год был полон хорошими новостями, на которые рынок глобально не отреагировал. Многие крупные игроки — например, Intercontinental Exchange и Nasdaq — объявили о разработке платформ для торговли криптовалютами и деривативами на них. Пока эти проекты не запустились, но раньше подобные хорошие новости приводили к всплеску рынка даже до реального запуска. В этом году результата от позитивной информации, с точки зрения цены криптовалют, не было.
Почему — сложный вопрос. Возможно, раньше новости использовались некоторыми участниками как инструмент пиара для пампа — искусственного раздутия цен — а с уходом неквалифицированных инвесторов эта схема перестала активно применяться.
Еще одна возможная причина — популярность биржи Bitmex, где многие трейдеры работают по тренду, ставя на понижение криптовалют. Когда они закрывают позиции, чтобы зафиксировать прибыль, на цены создается дополнительное давление.
На 2019 год очень хочется надеятся, хотя многие трейдеры считают, что он тоже будет медвежьим. Я остаюсь оптимистом-криптоэнтузиастом и пытаюсь быть настроен более позитивно. Думаю 2019 год станет годом регулирования — хотя так говорили и про 2018.
Для этого есть предпосылки — интерес крупных игроков. Скорее всего, они будут призывать SEC к созданию правил или контролировать участников рынка самостоятельно. Потому что сейчас манипулятивность — ключевая проблема для запуска ETF и новых деривативов на криптовалюты, которые могли бы привлечь институциональных игроков.
Если обеспечить приток больших денег, рынок может стабилизироваться и развернуться. Но точно никто не знает, как рынок отреагирует на регулирование и приход институционалов. Потому что философия криптовалют, благодаря которой они изначально завоевали популярность — это анархия. Решающим фактором были анонимность и скорость транзакций.
Я не то чтобы имею что-то против банков, которые проводят операции с фиатными деньгами, но понимаю желание уйти от них. Во-первых, почему я по своим честно заработанным деньгам должен кому-то что-то объяснять о том, кто я и зачем перевожу деньги. Понятно, что с них самих спрашивают регуляторы, но криптовалюты обеспечивают свободу от этого. Во-вторых, банки достаточно много зарабатывают на комиссиях за транзакции, а по криптопереводам сборы — копейки, и можно менять их размер, если не принципиальна скорость операции.
Поэтому я надеюсь в будущем увидеть регулируемые платежные системы, но быстрые и без кучи посредников — как для P2P, так и для B2B, и P2B.»
Падение рынка криптовалют — только одна из ключевых тем 2018 года. Проверьте, насколько хорошо вы следили за экономикой в течение года, в нашей викторине к «айджесту» новогоднему или сразу прочитайте о других главных событиях:
Председатель экспертного совета по блокчейн-технологии DTI Algorithmic Александр Бутманов в эфире Euronews «Биржи» от 03.12.2018:
«Я не верю, что рынок ждет этого [одобрения ETF на биткоин], чтобы именно покупать. Я не верю, что игроки начнут двигать ордера и заявки. Но я верю, что это даст некий полулегальный месседж. О том, что этот инструмент [биткоин] становится нормальным.
К сожалению для тех, кто лонгует криптовалюты, запуск ETF не означает моментального роста криптовалют. Я бы так сказал: запуск ETF с высокой степенью вероятности означает, что криптовалюты не уйдут в небытие никогда. Что это навсегда стало классом активов.»
Еще на видео:
Состояние экономики США.
Прогнозы по S&P 500.
Фундаментальная оценка компаний, связанных с каннабисом.
Инвестиционная платформа Bakkt.
Отношение крупных компаний к криптовалютам и блокчейну.
Биткоин подешевел до рекордной в этом году отметки. На днях его стоимость упала до $4,5 тыс. Причем снижение продолжается уже не первую неделю. А за минувшие понедельник и вторник, то есть за 2 дня, монета подешевела сразу на тысячу долларов. Некоторые эксперты заговорили о крахе криптовалюты. Другие, напротив, уверены, что после небольшой паузы она снова начнет дорожать. Почему биткоин оказался в такой ситуации? И стоит ли сейчас его покупать или продавать? Разбирались Александр Рассохин и Петр Шадрин.
Золотой для биткоина декабрь 2017 года уже давно напоминает владельцам криптовалюты волшебный сон. $20 тыс. за одну монету — сейчас это кажется маловероятной отметкой. С того момента биткоин плавно дешевел. Ненадолго отыгрывал падение, а затем снова снижался. На этом фоне противники криптовалют активизировались. В России главный антигерой поклонников биткоинов — Центробанк. Глава регулятора Эльвира Набиуллина недавно вовсе заявила о скором конце «криптолихорадки». В ближайшее время цена на биткоин точно не будет расти, скорее наоборот, упадет до символической отметки, полагает аналитик группы компаний «Финам» Леонид Делицын.
Леонид Делицын, аналитик группы компаний «Финам»:
«Эпидемия быстро прекратилась, потому что уже с января прошлого года биткоин испытывает падение. Раньше я прогнозировал его стоимость, в общем-то, в $1,2 тыс. в этом году. Но, по-видимому, теперь мне надо свои прогнозы перенести на следующий год. Я, тем не менее, думаю, что курс упадет именно до этой величины, потому что такова была его стоимость, когда в него инвестировали сознательные, те, кто надеется на смерть Центробанков, на торжество блокчейна, и, в общем, инвестируют по каким-либо идейным соображениям.»
Кто-то считает, что биткоин в этом году упадет до уровня в $2 тыс., другие более осторожные прогнозы — $3,5 тыс. Сходится большинство аналитиков лишь в одном — инвестировать в биткоин сейчас если не бессмысленно, то опасно. Лучше подождать и последить за динамикой и новостями. Сейчас криптовалюта находится в тисках. В США жестко контролируют ICO. Кроме того, Bitcoin Cash, который в свое время стал ответвлением обычного биткоина, теперь и сам раскололся надвое. Причина — конфликт разработчиков. Однако вполне возможно, что смутные времена все же пройдут, предпосылки к этому, безусловно, есть, утверждает председатель экспертного совета по блокчейн-технологии финтех-компании DTI Algorithmic Александр Бутманов.
Александр Бутманов, председатель экспертного совета по блокчейн-технологии финтех-компании DTI Algorithmic:
«На горизонте пары лет я все-таки верю, что мы увидим возвращение былых максимумов, может быть, и раньше.
Сейчас похоже на санкции против России: давление нарастает, и не дают вздохнуть этому рынку, потому что у американского регулятора к нему постоянно есть какие-либо претензии. Ослабление хотя бы риторики против криптовселенной и, конечно, выход глобальных проектов типа Telegram Open Network, который появится в следующем году, могут переоценить активы в разы, как того и ждут криптоэнтузиасты.»
Положительным фактором для крипторынка считается и интерес к технологии блокчейн таких гигантов как Microsoft и IBM. Однако, биткоин сам по себе от этого все равно может проиграть. Ведь не исключено, что с приходом крупных инвесторов появятся более стабильные, альтернативные криптовалюты. Как предполагается, их стоимость будет привязана к доллару, евро или золоту.
На этой неделе коммерческий директор известной платежной системы BitPay Сонни Синг в интервью агентству Bloomberg предсказал скорый взлет цен на криптовалюты. По его мнению, уже в будущем году биткоин вновь сможет приблизиться к отметке в $20 тыс.
#справка Пользователи криптовалют могут предлагать изменения в их коде. Подключенные к блокчейну компьютеры могут поддержать их или нет. Некоторые модификации позволяют пользователям, которые приняли изменения, взаимодействовать с теми, кто их отверг. Такие изменения называются софтфорками.
Хардфорки — это модификации, которые так сильно меняют код, что поддержавшие и не поддержавшие их пользователи не могут обмениваться данными. В таком случае блокчейн делится на две части — с изменениями и без них. Они работают по отдельности, и образуется две криптовалюты. Подробнее о софт- и хардфорках и известные хардфорки
Причина разделения Bitcoin Cash — разногласия по поводу размера блоков, в которые записываются транзакции. От него зависит скорость совершения операций.
Сторонники Bitcoin ABC выступали за предоставление нодам возможности самим изменять размер блока. Это изменение входило в план развития Bitcoin Cash.
Сторонники SV настаивали на увеличении размера блока с 32 Мб до 128 Мб.
Хардфорк Bitcoin Cash мог спровоцировать снижение курса биткоина. С начала сентября он держался примерно на уровне $6100–6800. 14 ноября курс биткоина упал до $5600. На 19:40 22 ноября криптовалюта торгуется примерно на уровне $4434.
Юрий Гедгафов, партнер консалтинговой компании EY:
«Эта борьба создает риски для экосистемы в целом, в частности есть опасения, что одна из сторон захватит 51% вычислительных мощностей и таким образом обретет контроль над криптовалютой.»
Управляющий партнер финтех-компании DTI Algorithmic Александр Бутманов в эфире Euronews «Биржи» от 03.09.2018:
"Я не верю, что рынок ждет этого [одобрения ETF на биткоин], чтобы именно покупать. Я не верю, что игроки начнут двигать ордера и заявки. Но я верю, что это даст некий полулегальный месседж. О том, что этот инструмент [биткоин] становится нормальным.
К сожалению для тех, кто лонгует криптовалюты, запуск ETF не означает моментального роста криптовалют. Я бы так сказал: запуск ETF с высокой степенью вероятности означает, что криптовалюты не уйдут в небытие никогда. Что это навсегда стало классом активов."
Еще в видео:
Прогноз по курсу доллара к рублю.
Турецкая лира и турецкие активы.
Возможность долгого боковика на американском фондовом рынке.
Оставить комментарий
