0 0
2 комментария
4 273 посетителя

Блог пользователя DTI Algorithmic

Блог DTI Algorithmic

Рассказываем, как сохранить деньги на фондовом рынке, и держим в курсе трендов финтеха. Официальный канал компании DTI Algorithmic об экономике, инвестициях и новых технологиях. https://blog.dti.team/about/
31 – 40 из 681 2 3 4 5 6 7
DTI Algorithmic 24.01.2019, 16:34

Продажа мини-фьючерса на индекс S&P 500 ($ES_F). Инвестидея от 23.01.19

Биржа: CME

Сектор: Рынок фьючерсов (срочный)

Отрасль: Фьючерсы на индексы

Условия сделки

Продажа: по рынку в зоне 2600–2700 пп.

Стоп-лосс: 2825 п.

Тейк профит: 2100 п.

Горизонт инвестирования: до конца 2019 г.

Фундаментальное описание идеи

В начале 2019 г. американский рынок акций показал запоздалое новогоднее ралли — вырос более чем на 13% за месяц. Однако весомого фундаментального базиса для этого роста нет. Факторы слабости мирового финансового рынка:

  • Последствия торговых войн. Повышенные тарифы — дополнительные издержки для зависящих от международной торговли компаний и потребителей.
  • Политика ФРС — сокращение баланса и повышение ставки. Дорогое фондирование негативно влияет на финансовые результаты организаций.
  • Геополитика. Ожидания инвесторов становятся пессимистичнее из-за разногласий внутри ЕС и возможная нестабильность союза.
  • Замедление роста топ-20 экономик мира и огромные международные долги Китая, США, ЕС. Негативные макропоказатели снижают ожидания будущего спроса.

#справка В 2018 г. уже проходили сильные распродажи облигаций, акций и сырья. К середине ноября 90% активов подешевели по сравнению с началом года. Индекс S&P 500 опустился до минимума за 14 месяцев в декабре

Инвесторы ждут ощутимого прогресса в переговорах США и Китая. Они надеются, что торговая война будет урегулирована, а мировой спрос и торговая активность восстановятся. Мы думаем, что эти ожидания уже заложены в ценах акций. Даже если подобные положительные новости появятся, рынок, скорее всего, отреагирует на него по принципу «покупай слухи и продавай факты».

Технический анализ (торговый план)

На момент составления данного прогноза, 23 января 2019 г., инструмент показывает признаки слабости в ожидаемой зоне сопротивления 2600-2700 пп. Мы работаем в направлении основного тренда — на продажу. Идее не противоречит сезонность: конец января и начало февраля —период слабости для большинства рынков акций.

Прогноз основан на действующей модели технического анализа «Вершина голова и плечи» (ГиП). Сейчас рынок, как это часто бывает после активации данной модели, вырос до горизонтальной зоны сопротивления и линии шеи ГиП. В такой ситуации безопаснее всего — продавать, выставив стоп-лосс выше правого плеча модели ГиП.

Торговый план по акции:

Рис. 1. Технический анализ мини-фьючерсов на индекс S&P 500 ($ES_F). Источник: TradingView

Больше аналитики и новостей доступно на blog.dti.team

Читайте нас в Телеграме и на Facebook

0 0
Оставить комментарий
DTI Algorithmic 23.01.2019, 16:16

Как закрытие правительства США угрожает IPO Uber и Lyft

Что происходит?

C 22 декабря 2018 г. в США приостановлена деятельность правительства и некоторых госслужб. Они не работают из-за отсутствия утвержденного бюджета — Конгресс США не может договориться, включать ли в него расходы на постройку стены на границе с Мексикой.

О текущем и прошлых закрытиях правительства США

В числе закрытых агентств — Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC). Из-за этого регулятор не может согласовать заявки на первичные публичные размещения акций. По данным Bloomberg, компании, подававшие документы на IPO, уже беспокоятся по поводу возможных задержек в процессе. Момент размещения важен для них — результаты зависят в том числе от меняющихся рыночных условий.

Картер Мак, сооснователь и президент JMP Group LLC:

«Многие компании запланировали IPO на первый квартал. (Проводить размещения нужно, пока) их финансовые показатели не испортились.»

Если бюджетные разногласия затянутся, могут не состояться запланированные на на начало года крупные IPO компаний Uber Technologies и Lyft. В ноябре эксперты из Goldman Sachs и Morgan Stanley оценили объем будущего IPO Uber в $120 млрд. Это на 66% выше последней оценки стоимости компании — в августе она составила $72 млрд. JPMorgan, Credit Suisse и Jefferies Financial Group в декабре считали, что Lyft может привлечь $18-30 млрд.

Об оценках размещений Uber и Lyft

#справка Обозначенная инвестбанками сумма — не гарантия, что Uber и Lyft действительно их соберут. Например, в марте 2017 г. Snap привлек на IPO примерно $20 млрд при оценках в $40 млрд. В июле 2018 г. Xiaomi получила на IPO $54 млрд вместо прогнозированных $100 млрд. Подробнее об этом на Bloomberg

А много других IPO планируется в 2019 году?

Пол Хадсон, инвестор Uber и Lyft, считает, что их успешные IPO подтолкнут к размещению в 2019 г. другие технологические стартапы, в том числе Slack, Palantir и Airbnb. В таком случае объем привлеченных на IPO средств может превысить уровень 2000 года — бума доткомов.

Американский регулятор также стимулирует компании проводить публичные размещения. В мае 2017 г. у Комиссии по ценным бумагам и биржам США сменился председатель. Джей Клейтон, новый глава SEC, инициировал смягчение правил IPO, чтобы привлечь больше инвесторов и повысить привлекательность американских бирж.

Джей Клейтон, председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США:

«В последние годы наши рынки почувствовали растущую конкуренцию со стороны зарубежных. Количество IPO компаний не из США серьезно снизилось. Инвестиционные возможности для инвесторов с Мейн стрит (не специалистов) ограничены. Я вижу здесь значительные возможности для улучшения.»

После назначения Клейтона SEC

  • позволила компаниям подавать документы для размещения конфиденциально и устранять проблемы в них до публичного объявления об IPO,
  • увеличила порог капитализации и доходов, при которых компания считается маленькой с точки зрения регулирования и не обязана отвечать некоторым стандартным требованиям,
  • упростила правила раскрытия финансовой информации.

Подробнее о влиянии бюджетных разногласий в США на рынок IPO на Bloomberg

Опубликовано 17.01.2019

Больше аналитики и новостей доступно на blog.dti.team

Читайте нас в Телеграме и на Facebook

0 0
Оставить комментарий
DTI Algorithmic 21.01.2019, 19:06

В каком статусе Франция может выйти из ЕС

Франция планирует выйти из ЕС? Вы точно не путаете с Великобританией?

Великобритания — не единственная страна, в которой обсуждают выход из Евросоюза. Sentix Euro Break-up Index, который показывает вероятность распада блока, в 2018 году вырос примерно на 3 п. п. — до 9,9%. Главные кандидаты на выход — Италия, Германия и Франция.

Динамика sentix Euro Break-up Index и вероятность выхода Италии из ЕС к ноябрю 2018 г. Источник: sentixОткрыть оригинал

Вероятность выхода Франции из ЕС в декабре 2018 г. оценивалась низко — в 1,6%. Однако сейчас в стране проблемы — с конца ноября проходят протесты против повышения налогов и других решений властей. В результате во Франции может повыситься популярность оппозиционных партий — в том числе «Национального фронта», выступающего за выход из союза.

Противоборство партий во Франции

Александр Бутманов, управляющий партнер финтех-компании DTI Algorithmic:

«Во Франции по-прежнему торжествуют лево-либеральные настроения а-ля Мари Ле Пен. Они уже сильно „покусали“ многие классические партии и имеют большой электоральный вес на парламентских, муниципальных и даже президентских выборах.

Их месседж — „посмотрите на Британию, Скандинавию, которые пользуются всеми благами европейской зоны, но у них отдельный центральный банк и нет, например, проблем с Грецией“.

Ближайшие год-два-три будет идти долгая игра — Франция тоже будет выходить из ЕС, но лишь политически. Они будут декларировать политическую независимость от Евросоюза. Это путь Норвегии, Швейцарии и, возможно, то, к чему придет Великобритания.

Это называется просто сменить вывеску на „мы вышли из ЕС“ — на самом деле ничего не изменится. Но это позволит традиционным политикам надеть лево-либеральную маску и сказать: „сторонники выделения, мы вас слышим“.»

Какие могут быть отношения между Францией и ЕС после выхода?

Государство может использовать норвежскую модель. Норвегия отказалась вступать в ЕС, но взаимодействует с союзом почти на таких же правах, рассмотрим их подробнее:

Состоит в Шенгенском соглашении. Это позволяет гражданам страны без виз передвигаться по территории других государств Шенгенской зоны, в том числе членов ЕС.

О Шенгенском соглашении

Входит в Европейское Экономическое пространство (EEA). Соглашение о EEA формирует общий рынок со свободным движением товаров, капитала, услуг и людей. При этом оно не обязывает участвовать во внутренних договоренностях ЕС — например, квотах на добычу рыбы, о которых Великобритания спорит с Евросоюзом.

Разногласия между Великобританией и ЕС в сфере рыболовства

В EEA имеют право входить страны ЕС и участники Европейской ассоциации свободной торговли (EFTA). Сейчас члены ассоциации — Норвегия, Швейцария, Лихтенштейн и Исландия. Франция может присоединиться к ней, чтобы сохранить доступ к европейскому рынку.

При этом Норвегия не входит в зону евро — страна сохранила национальную валюту. Это позволяет центробанку государства формировать независимую монетарную политику.

#справка Норвежскую модель обсуждают и в Великобритании. О ее плюсах и минусах как плана Брекзит — на Business Insider

Подробнее об отношениях Норвегии и ЕС на сайте Евросоюза

Опубликовано 17.01.2019

Больше аналитики и новостей доступно на blog.dti.team

Читайте нас в Телеграме и на Facebook

0 0
Оставить комментарий
DTI Algorithmic 21.01.2019, 18:52

Почему рубль не отреагировал на возвращение Банка России на валютный рынок

Что произошло?

15 января 2019 года ЦБ РФ возобновил покупки валюты на открытом рынке. До 6 февраля регулятор обменяет 265,8 млрд рублей — по 15,6 млрд руб. ежедневно.

#справка Банк России покупает валюту по распоряжению Минфина для выполнения бюджетного правила. На это идут доходы от экспорта нефти по цене выше $40 за баррель. Подробнее о рублевых сверхдоходах в блоге DTI Algorithmic и о бюджетном правиле в Бюджетном кодексе

Зачем регулятор уходил с рынка?

В середине августа 2018 г. рубль резко девальвировался — инвесторы продавали российские активы в преддверии санкций США. Чтобы снизить давление на рубль, 23 августа регулятор отказался от покупок валюты. ЦБ не приобретал ее на открытом рынке, но продавал Минфину со своих счетов.

Как Минфин получал валюту в сентябре-декабре

Уход Банка России с открытого рынка существенно уменьшил прогнозируемое предложение рубля. Если бы регулятор продолжил приобретать валюту в том же объеме, что и до отказа от покупок, к концу 2018 г. он купил бы еще около $19 млрд, или 1,25 трлн рублей.

#подробнее О санкциях, которые ввели против России в 2018 г., других причинах девальвации рубля и действиях РФ в блоге DTI Algorithmic

Как возвращение ЦБ повлияло на рубль?

Возвращение ЦБ на открытый рынок увеличило будущее предложение рубля. Как пишут в учебниках по экономике, это должно было привести к девальвации российской валюты. Однако за 15-16 января рубль укрепился примерно на 0,97%.

Динамика курса доллара к рублю. Источник: Investing.comОткрыть оригинал

У такой реакции есть несколько причин.

Возвращение ЦБ на рынок не было неожиданностью. Еще в середине декабря регулятор анонсировал, что возобновит покупку валюты. Тогда рынок отреагировал на новость — рубль дешевел во второй половине месяца.

Об объявлении Банка России

На январь запланирован сравнительно небольшой объем покупок. В августе, до ухода с рынка, регулятор приобретал валюту на 16,7 млрд руб. ежедневно. В январе же сумма уменьшится до 15,6 млрд рублей. Снижение объясняют дешевой нефтью и падением доходов от ее экспорта.

Цена экспортной российской нефти Urals

Сколько валюты Минфин покупал у ЦБ в сентябре

При этом приобретать валюту, чтобы возместить проданные Минфину за август-декабрь запасы, ЦБ будет постепенно. Из заявления Банка России:

Официальное сообщение ЦБ

«Отложенные покупки могут быть осуществлены постепенно в течение 2019 года и последующих лет.»

Предложение валюты, по прогнозам, превысит спрос. В январе для российских компаний начинается период выплат страховых взносов. По оценкам, их сумма в этом году составит 400 млрд рублей. Выплачивать взносы компании обязаны в рублях, поэтому экспортерам придется продавать вырученную за рубежом валюту. При этом импорт в январе сезонно меньше экспорта, что снижает спрос на иностранные деньги.

Дмитрий Долгин, главный экономист ING Bank:

«Профицит счета текущих операций в январе на фоне сезонно низкого импорта должен быть как минимум $7 млрд, чего более чем достаточно для покрытия интервенций в $4 млрд и погашения корпоративного внешнего долга, которое должно составить примерно $1 млрд.»

Подробнее о закупках валюты на ТАСС

Опубликовано 17.01.2019

Больше аналитики и новостей доступно на blog.dti.team

Читайте нас в Телеграме и на Facebook

0 0
Оставить комментарий
DTI Algorithmic 15.01.2019, 18:00

Роман Кауфман-Михалев о регулировании криптосферы в 2019 году

Ключевые экономические темы уходящего года обсудили в декабре. Сегодня — о главных трендах нового года. Именно за ними будут пристально следить наши коллеги и союзники.

Роман Кауфман-Михалев, эксперт в сфере цифровой экономики и блокчейна, считает, что в следующем году в сфере криптовалют появится больше правил и институциональных игроков.

#справка Если неудобно смотреть видео, прочитайте его расшифровку ниже.

Роман Кауфман-Михалев о регулировании криптосферы в 2019 году

"Друзья, всем привет! Меня зовут Роман, и сегодня нахожусь на прекрасной территории DTI Algorithmic. Кстати, это ребята достаточно серьезные в своем алгоритмическом профиле и обладают действительно большой экспертизой.

Мне досталась честь поговорить о трендах 2019 года. Кстати, одним из основных трендов я вижу то, что сейчас нам необходимо максимально детальное и точное регулирование, способное защитить инвесторов, а также людей, которые пытаются инвестировать в проекты, не зная информации о них или зная из открытых источников.

Зачастую многие люди, как мы слышим из прессы, теряют сейчас деньги. С другой стороны, мы видим, как за океаном Комиссия по ценным бумагам США штрафует ряд известных личностей, а также ICO.

В целом, на данный момент ICO является достаточно легким инструментом по фандрайзингу денег с обычных неокрепших умов. В частности — в большей степени даже — с IT-специалистов. Поэтому регуляция позволит защитить их, позволит правильно нормализовать и структурировать разные стартапы с учетом того, что теперь они не смогут бездумно тратить деньги и распоряжаться ими вообще. В целом, регуляция достаточно давно назрела.

Скажу на одном таком примере. Еще раньше, когда появились машины, не было правил дорожного движения, но с течением эволюции, с течением времени появились правила, способствующие ускорению движения между точкой А и точкой Б. Также это способствует безопасности.

То же самое нам необходимо сейчас иметь и в крипте, потому как — не все в это верят, но я верю — за регулированием придут большие институциональные деньги, а значит — это большие возможности.

В целом, если ты хочешь в 2019 заработать денег, — тут прям как у Портнягина или у Тони Роббинса, это шутки, конечно, но тем не менее — если ты работаешь в сфере регулирования, обрати внимание на крипту и попробуй что-то предложить, попробуй что-то сделать. Может быть, у тебя появится какой-то стартап. В принципе, на сегодня это все, основной тренд ты уже услышал.

Ставь лайк, подписывайся на канал, подписывайся на рассылку. Пока!"

#ключевыетренды2019

Другие тренды — в «айджесте» трендовом

Больше аналитики и новостей доступно на blog.dti.team

Читайте нас в Телеграме и на Facebook

0 0
Оставить комментарий
DTI Algorithmic 11.01.2019, 16:00

Зачем Fitch понижать кредитный рейтинг США

Что произошло?

Суверенный рейтинг США — один из самых высоких. По данным Trading Economics, за последние 70 лет он не опускался ниже второй ступени по шкалам трех крупнейших агентств. За это время его понижали только один раз — в 2011 г., с AAA на AA+ по версии S&P.

Как международные агентства меняли рейтинг США и прогнозы по нему

Кредитные рейтинги США. Источник: Trading Economics

9 января 2019 г. агентство Fitch предупредило, что может понизить суверенный кредитный рейтинг США. До этого Fitch публиковало негативный прогноз по рейтингу страны в 2011 и 2013 г., но оба раза оставляло его без изменения.

Почему?

Fitch объявило о возможном понижении рейтинга, потому что Конгресс США не может договориться по поводу бюджета. Власти страны обсуждают, включать ли в него расходы на постройку стены на границе с Мексикой. Из-за отсутствия утвержденного бюджета 21 декабря 2018 г. приостановилась деятельность американского правительства. Если разногласия и закрытие правительства продлятся, они могут повлиять на кредитный рейтинг.

О закрытии правительства США

На 1 марта запланировано повышение потолка госдолга США, которое должен одобрить Конгресс. Если этого не случится, при достижении лимита заимствований Министерство финансов страны должно будет обеспечить финансирование правительства и выплату процентов по облигациям без наращивания долга. В самом плохом случае, если Минфин не найдет средств для выплат кредиторам, может произойти дефолт США.

Что может произойти, если Конгресс не договорится о повышении потолка госдолга

Джеймс Маккормак, глава суверенных рейтингов Fitch:

«Если закрытие (правительства) продолжится до 1 марта, а через несколько месяцев проблемой станет потолок долга, нам, возможно, придется задуматься о политике, неспособности принять бюджет и о том, соответствует ли все это рейтингу AAА.»

Подробнее об угрозе Fitch на Reuters

А что говорят на рынке?

Александр Бутманов, управляющий партнер финтех-компании DTI Algorithmic:

«Допускаю, что Fitch может использовать так называемым shutdown американского правительства как триггер для снижения рейтинга США. Проблемы с бюджетом в стране существуют давно и проявляются каждые два года. Из-за этого приостанавливаются какие-то государственные механизмы, и американский ВВП недосчитывается, по моим оценкам, 0,01–0,02%.

Но думаю, что это формальный повод. Я считаю, что нет чистой политики и чистой экономики, а есть политэкономика. Напомню, Fitch — про-британское рейтинговое агентство, и его предупреждение выглядит как недовольство перемирием в торговой войне США и Китая. Поясню подробнее.

Великобритания давно не любит Китай, и Китай не любит ее в ответ. Китай — главный геополитический соперник Великобритании еще с девятнадцатого века, эпохи окончания Опиумных войн. Он и его союзники в Азии вытесняли Британскую империю из Гонконга, Тайваня, частично Тибета и других территорий. Последние 50 лет это соперничество усилилось, Китай забирал свои территории обратно и возвращал себе контроль над Шелковым путем. А британские амбиции в этом регионе падали.

Соответственно, торговая война Китая и США во многом поддерживается британским правительством и старыми саксонскими домами, потому что она ослабляет КНР. В декабре 2018 года США вернули относительно мирную риторику, так что торговой войны, возможно, не будет. И заявление Fitch, на самом деле, — давление саксонских политических кругов на правительство США. Это давление может сработать, потому что стоимость фондирования важна, а она зависит от рейтинга.»

Заявление Fitch — не единственное, чем запомнились новогодние праздники. Пока мы отдыхали,

За время новогодних каникул редакция DTI Algorithmic также сделала подборку интересных статей. Прочитайте их в «айджесте» лайтовом.

Опубликовано 10.01.2019

Больше аналитики и новостей доступно на blog.dti.team

Читайте нас в Телеграме и на Facebook

0 0
Оставить комментарий
DTI Algorithmic 10.01.2019, 15:52

Николай Цаллагов об умных деньгах в 2019 году

Ключевые экономические темы уходящего года обсудили в декабре. Сейчас постепенно рассказываем о главных трендах 2019 года. Именно за ними будут пристально следить наши коллеги и союзники.

Николай Цаллагов, экономист, считает, что в этом году мы будем использовать умные сервисы и с умом тратить деньги.

#справка Если неудобно смотреть видео, прочитайте его расшифровку ниже

Николай Цаллагов об умных деньгах в 2019 году

«Всем привет! С наступающим Новым годом!

На следующий 2019 год маленький—маленький прогноз такой. Хэштегом № 1 будет все—все самое—самое умное, в первую очередь — очень—очень умные деньги. Не только те деньги, которые мы зарабатываем своим умом, но и те деньги, которые нам помогают тратить.

То есть будут очень—очень умные банковские программы, очень—очень умные сервисы. И, надеюсь, умнее станем мы сами.

Еще раз с Новым годом! Всем большой привет.»

#ключевыетренды2019

Другие тренды — в «айджесте» трендовом

Опубликовано 27.12.2018

Больше аналитики и новостей доступно на blog.dti.team

Читайте нас в Телеграме и на Facebook

0 0
Оставить комментарий
DTI Algorithmic 09.01.2019, 17:32

Михаил Дорофеев о финансовых рынках в 2019 году

Ключевые экономические темы уходящего года обсудили в конце декабря. Сейчас рассказываем о главных трендах нового года. Именно за ними будут пристально следить наши коллеги и союзники.

Михаил Дорофеев, глава аналитического департамента и управляющий портфелем DTI Algorithmic, считает, что в следующем году

  • финансовые рынки продолжат падать,
  • индекс доллара будет расти, а валюты развивающихся рынков — девальвироваться,
  • обвал криптовалют возобновится.

#справка Если неудобно смотреть видео, прочитайте его расшифровку ниже.

Михаил Дорофеев о финансовых рынках в 2019 году:

«Всем привет! Это Дорофеев Михаил. Сегодня говорим про инвестиционные идеи и прогнозы на 2019 год.

Сегодня у меня для вас три идеи. Первая связана с фондовыми рынками, в частности США в первую очередь, поскольку он самый большой. И здесь я напомню вам про то, что в США было сначала очень сильное ралли. Затем, чтобы это ралли как-то приостановить — надутие пузыря — начали повышать ставку. Это мало того что уже недавно инвертировало кривые, это еще и отправило в серьезную коррекцию — распродажу — рынок акций США.

Я ожидаю, что в следующем году, как уже до этого было сказано, будет еще одно, вероятно, повышение ставки — если ничего нового мы не увидим в мире. А это повышение может отправить рынок акций не просто в нокдаун, как сейчас, а в серьезный нокаут и развернуть этот рынок — основной тренд вниз — достаточно надолго.

Целями, как мне кажется, выступают уровни 1800–2000. Там есть выкуп Трампа — интересный достаточно момент, который был в момент избрания президента США. Я думаю, что рынок может показать, что Трамп может много утверждать «make America great again», но сейчас уже реально фундаментальных факторов для роста нет, и шапкозакидательство закончится тем, что цена закроет этот гэп сверху вниз.

Далее. Я думаю также, что во второй половине года, возможно, на каких-то новостях по поводу смягчения торговых войн будет некий оптимизм, и рынки могут поставить вторую вершину. Но в целом следующий год я рассматриваю, скорее, как момент и возможность для распродажи.

То есть бывают моменты на рынке, когда нужно покупать акции и держать, а бывают моменты, когда нужно от них избавляться — искать возможность инвестиций в защитные активы. Такими активами, на мой взгляд, сейчас выступает сектор utilities. Возможно, скоро это будут облигации, поскольку ставки, вероятно, прекратят повышать уже в следующем году, так как слишком высокая стоимость денег — долларов.

Следующая идея — это индекс доллара и доллар в целом. После такой серьезный серии последовательного повышения ставок, скорее всего, доллар США будет сохранять инерцию к укреплению и к росту относительно других валют. Об этом свидетельствуют наши исследования. То есть следующем году я ожидаю, что индекс доллара будет сильнее других валют, несмотря ни на что.

Это может совокупности с тем, что акции США падают и дивидендные доходности растут, стать фактором привлечения и перетока капитала с развивающихся рынков, которые сейчас экстремально сильны на фоне общих распродаж по развитым рынкам. За собой это повлечет вторую волну девальвации и распродаж на развивающихся рынках. Вполне вероятно, что это начнется в первом квартале 2019 года.

И третья идея. Она связана с криптовалютами. Снова уровень 1800–2000 — это биткоин. Я думаю, что биткоин и криптовалюты после достаточно долгой консолидации вышли вниз, продолжились распродажи. Эта тенденция еще сохранится — полагаю, что до февраля следующего года мы можем увидеть 1800–2000 по биткоину, то есть примерно 50% от текущих значений.

Здесь основная мысль — не нужно покупать падающие ножи и их ловить. Нужно дождаться формирования какого-то основания и фундаментальных оснований и только после этого заходить в криптовалюту. Купить всегда вы успеете.

На этом все. Всем спасибо, берегите себя.»

#ключевыетренды2019

О других трендах — в «айджесте» трендовом

Больше аналитики и новостей доступно на blog.dti.team

Читайте нас в Телеграме и на Facebook

0 0
Оставить комментарий
DTI Algorithmic 09.01.2019, 16:45

Ольга Дука о проблемах в инвестициях в 2019 году

Ключевые экономические темы прошедшего года обсудили в конце декабря. Сейчас рассказываем о главных трендах нового года. Именно за ними будут пристально следить наши коллеги и союзники.

Ольга Дука, CEO Zeus Exchange, считает, что в 2019 году

  • стоимость денег вырастет,
  • востребованными будут сервисы, снижающие транзакционные издержки,
  • сохранение денег станет важнее, чем их преумножение,
  • центр экономического развития сместится в Азию.

Расшифровка видео в блоге DTI Algorithmic.

#ключевыетренды2019

О других трендах — в нашем «айджесте» трендовом

Больше аналитики и новостей доступно на blog.dti.team

Читайте нас в Телеграме и на Facebook

0 0
Оставить комментарий
DTI Algorithmic 26.12.2018, 15:17

Антироссийские санкции: что нового ввели в 2018 году

С 2014 года США и ЕС вводят санкции против РФ, отдельных российских граждан и компаний из-за политического конфликта на Украине. В течение 2018 года появилось несколько новых поводов для объявления санкций, а существующие ограничения не раз ужесточали.

Рассказываем об основных причинах санкций в 2018 г. и о том, как они повлияли на российский рынок.

#интересное Инфографика о пяти годах западных ограничений и политическом контексте вокруг них на РБК

За что в 2018 году ввели санкции

За ситуацию на Украине, войну в Сирии и «попытки подорвать западную демократию» (вводили в марте, апреле, ноябре). США и Евросоюз ввели первые антироссийские санкции, связанные с кризисом на Украине, в 2014 г. С тех пор их периодически продлевают и ужесточают.

Инфографика о санкциях в 2014–2016 гг. и итоги 2017 года

12 марта совет ЕС продлил на полгода санкции, предусматривающие заморозку активов компаний и физических лиц. Под ограничения попали российские чиновники, в том числе глава Совета Федерации Валентина Матвиенко, вице-премьер Дмитрий Рогозин, спикер Госдумы Вячеслав Володин и глава Службы внешней разведки Сергей Нарышкин.

Сообщение Совета ЕС о санкциях и полный список попавших под ограничения

6 апреля о санкциях против российских организаций и граждан объявили США. Министерство финансов страны обосновало их ситуацией на Украине, войной в Сирии и поставками туда оружия, кибератаками и «попытками России подорвать западную демократию». Американские ограничения, в отличие от мер ЕС, коснулись в основном российского бизнеса.

Сообщение минфина США об апрельских санкциях

В санкционный список (Specially Designated Nationals, SDN) попало 26 человек и 15 компаний из РФ. Среди них — бизнесмены Олег Дерипаска, Игорь Ротенберг, Виктор Вексельберг и компании Rusal, En+ Group.

Полный список SDN

Компаниям из списка запрещено привлекать финансирование с участием американских банков и инвесторов. Их руководству и контрольным акционерам запрещена выдача виз и въезд в страну. Также компаниям ограничен экспорт товаров и получение любых финансовых услуг в США. Вторичные санкции — ограничения, действующие за пределами страны, — введены не были.

#справка 19 декабря Минфин США уведомил Конгресс, что намерен в течении 30 дней снять санкции с En+, Rusal и ЕвроСибЭнерго. Компании согласились изменить структуру собственности, корпоративное управление и состав советов директоров, регулярно проводить аудит и находиться под контролем Управления по контролю над иностранными активами США (OFAC). Одновременно американское ведомство добавило в SDN 18 физлиц и 4 новостных издания

Подробнее об апрельских санкциях в газете «Ведомости» и их влиянии на рынок в блоге DTI Algorithmic

Расширили санкции 8 ноября. Власти США ввели ограничение против 9 организаций и 3 физических лиц из-за поддержки проектов по интеграции Крыма в Россию и «серьезное нарушение прав людей». Имущество этих лиц в США заблокировано, и американским гражданам запрещено проводить финансовые операции с их участием.

Сообщение Минфина США о расширении санкций

Санкционный список

За применение химического оружия (вводили в марте и августе). В марте произошло химическое отравление экс-полковника ГРУ Сергея Скрипаля и его дочери. Западные страны обвинили в нем власти РФ. Великобритания, большинство других стран ЕС, Украина, Грузия, Канада и США выслали российских дипломатов.

О деле Скрипалей

Кто выслал и оставил дипломатов РФ

Американские власти также объявили о санкциях, предусмотренных за применение химического оружия международным законодательством. Против использовавшей его страны предусмотрено два этапа ограничений.

Закон о запрете на применение химического оружия

Первый — торговые запреты — вступил в силу 27 августа 2018 г. США ограничили экспорт в Россию «товаров двойного назначения» — мирной продукции, которую можно использовать для создания оружия. Исключения — устройства для космических полетов и обеспечения безопасности пассажирской авиации.

Что является товаром двойного назначения по мнению США

Второй пакет санкций США планировали ввести в конце ноября 2018 г., если Россия не докажет, что не использует химическое оружие. Пока это не было сделано. О том, какие еще ограничения за применение химоружия могут ввести, в следующем разделе.

Подробнее о санкциях за применение химического оружия в блоге DTI Algorithmic

За что планируют ввести санкции

За вмешательство в американские выборы (анонсировали в январе и июле). В январе сенаторы США представили законопроект о мерах за вмешательство в выборы DETER Act. Он предполагает введение санкций в течение 10 дней после заявления главы Национальной разведки о том, что государство вмешивалось в выборы США. Ограничения должны вступать в силу автоматически — без согласования с президентом.

Текст DETER Act

Конкретно против России в случае вмешательства предлагают ввести

  • заморозку в США всех активов и корреспондентских счетов российских госбанков;
  • заморозку в США активов энергетических и оборонных компаний и всех участников «кремлевского списка»;
  • запрет американским инвесторам работать с российским госдолгом.

В конце июля в Конгресс США внесли на обсуждение альтернативный законопроект о введении санкций за вмешательство РФ в американские президентские выборы. Основные пункты законопроекта:

  • запрет на покупку новых выпусков российских гособлигаций со сроком обращения свыше 14 дней;
  • запрет на работу в США и проведение долларовых расчетов для крупнейших российских государственных банков — Сбербанка, ВТБ, Газпромбанка, Россельхозбанка, Промсвязьбанка и Внешэкономбанка;
  • запрет на инвестиции в энергетические проекты вне территории России стоимостью более $250 млн с участием окологосударственных российских компании;
  • запрет на участие (в том числе поставку оборудования) в новых проектах по добыче нефти в России дороже $1 млн;
  • введение новых санкций против российских чиновников и предпринимателей в течение 180 дней после принятия санкционного закона;
  • признание России спонсором терроризма.

Пока законопроекты не рассматривались в Конгрессе.

Подробнее о возможных санкциях США за вмешательство в выборы на The Bell — январский законопроект, июльский законопроект

За ситуацию на Украине (анонсировали в октябре). Курт Волкер, спецпредставитель Госдепа США по Украине, заявил, что санкции будут расширяться раз в 2–3 месяца. По словам Волкера, они будут действовать пока Россия не выполнит условия минских соглашений. Какие именно ограничения планируется ввести, неизвестно.

О минских соглашениях

За применение химического оружия (анонсировали в августе). В марте произошло химическое отравление экс-полковника ГРУ Сергея Скрипаля и его дочери. Западные страны обвинили в нем власти РФ.

О деле Скрипалей

Американские власти объявили о санкциях, предусмотренных за применение химического оружия международным законодательством. Против использовавшей его страны предусмотрено два этапа ограничений. Первый вступил в силу 27 августа 2018 г.

Закон о запрете на применение химического оружия

К концу ноября Россия должна была доказать, что не использует химическое оружие. В противном случае США планировали ввести второй пакет санкций. Пока это не было сделано. Возможные ограничения предполагают не менее трех из шести мер:

  • запрет кредитования РФ международными банками;
  • запрет на кредитование правительства банками США;
  • запрет на экспорт в РФ всех американских товаров;
  • запрет на импорт в США любых российских товаров, кроме продуктов питания;
  • сокращение или приостановка дипломатических отношений;
  • запрет на полеты в США авиакомпаниям, подконтрольным правительству (то есть «Аэрофлоту»).

#справка По делу Скрипалей анонсировались и другие санкции. В марте Великобритания обсуждала запрет на обслуживание российских евробондов, в том числе крупными клиринговых компаниями Euroclear и Clearstream. В апреле в Конгресс США внесли акт «О солидарности с Великобританией против нарушений России». Он предполагал запрет на операции с российским госдолгом, облигациями крупных госбанков и некоторыми активами этих банков. Обе инициативы остались на начальных стадиях

Подробнее о санкциях за применение химического оружия в блоге DTI Algorithmic

За хакерские атаки (анонсировали в сентябре). В сентябре Палата представителей Конгресса США одобрила законопроект «О сдерживании и реагировании в киберпространстве». Он обязывает президента страны определить «субъектов, представляющих серьезную киберугрозу» и ввести против них хотя бы одну из возможных мер:

  • запрет на въезд в США и заморозка активов в стране для обвиняемых лиц;
  • запрет на инвестиции в компании или госдолг обвиняемой страны и ограничения на торговлю с ней;
  • запрет на оказание США любой помощи, кроме срочной гуманитарной;
  • отказ в кредитах США и склонение к отказу в кредитах международных институтов.

Конгрессмены назвали несколько стран, подозреваемых в «серьезных» кибератаках. В их числе Россия, которую обвиняют во вмешательстве в американские выборы.

Заявление Палаты представителей Конгресса США

#справка Санкции за кибератаки США также предлагали ввести Евросоюзу, однако пока ЕС их не анонсировал

Подробнее о санкциях за кибератаки в блоге DTI Algorithmic

Сроки введения новых санкций

Законопроекты о новых санкциях вряд ли примут до конца года. В начале ноября прошли промежуточные выборы в Конгресс США. В ближайшие месяцы избранные законодатели будут заняты другими вопросами, в том числе разработкой структуры госрасходов. Как считают сенаторы, для принятия решений по санкциям времени не останется.

О чем говорят итоги выборов в США

По мнению рейтингового агентства S&P, есть вероятность, что не все ограничения вообще будут приняты. Перспективнее всего введение санкций за использование химического оружия.

Как санкции повлияли на российский рынок

Начиная с апреля, из-за геополитической напряженности иностранные инвесторы распродавали российские активы. Это видно на рынке ОФЗ: по данным Банка России, за несколько месяцев нерезиденты продали активы почти на $6 млрд.

Накопленный итог нетто-покупок ОФЗ нерезидентами в 2017–2018 гг. Источник: Банк РоссииОткрыть оригинал

Максимальное за год падение индекса Мосбиржи также случилось в апреле — после введения США санкций против крупных российских компаний. Сильнее всего — на 20% в моменте — падали акции подсанкционного Русала и кредитовавшего его Сбербанка.

Индекс Мосбиржи. Источник: Investing.comОткрыть оригинал

Подробнее о ситуации на рынке в апреле в блоге DTI Algorithmic

Распродажи российских активов повлияли на курс рубля. Валюта резко дешевела после введения санкций США в апреле и августе. В августе на курс дополнительно повлияла общая напряженность на развивающихся рынках.

Девальвация рубля и других валют развивающихся рынков

Курс доллара США к российскому рублю. Источник: Investing.comОткрыть оригинал

Девальвация рубля — плюс для российского бюджета. В 2017 г. доходы РФ на 40% складывались из налогов и сборов с нефтяников, которые в том числе продают углеводороды за рубеж. Такие компании получают выручку в долларах, но делают отчисления государству в рублях. Поэтому при падении российской валюты государство получает больше доходов от них.

Подробнее о плюсах дешевого рубля в блоге DTI Algorithmic

Однако падение национальной валюты разгоняет инфляцию, потому что многие товары в России — импортные (22% в третьем квартале 2018 г., по данным Росстата). Это противоречит цели ЦБ РФ. Чтобы сдержать девальвацию рубля, регулятор прервал цикл снижения ключевой ставки, который проводил с 2015 г. В 2018 г. Банк России повысил ставку дважды:

Ставка ЦБ РФ. Источник: Investing.comОткрыть оригинал

Для поддержания рубля Банк России также отказался закупать иностранную валюту для Минфина РФ на открытом рынке — сначала до конца сентября, а затем до конца года. Это существенно уменьшило прогнозируемое предложение рубля. На момент второго отказа от покупок — в середине сентября — их ожидаемый объем к концу года составлял бы около $19 млрд, или 1,25 трлн рублей.

Об отказе ЦБ РФ покупать валюту до конца сентября и до конца декабря

#справка Банк России покупает валюту по распоряжению Минфина для выполнения бюджетного правила. На это идут доходы от экспорта нефти по цене выше $40 за баррель. Сейчас ЦБ не покупает валюту на открытом рынке, но продает ее Минфину со своих счетов

Подробнее о действиях ЦБ в блоге DTI Algorithmic

В середине ноября американские сенаторы заявили, что вряд ли успеют ввести новые ограничения против России до конца года. Приостановка санкционной риторики положительно повлияла на российские активы: волатильность рубля снизилась, а Минфину удалось успешно разместить еврооблигации среди зарубежных инвесторов.

О еврооблигациях Минфина РФ

В следующем году США, скорее всего, вернутся к вопросу антироссийских санкций. Как показывает практика, они могут значительно ударить по рынку, даже если касаются отдельных компаний. Финансовые и торговые ограничения против страны в целом — серьезный риск для курса рубля и активов и российских активов.

#ключевыетемы2018

Опубликовано 20.12.2018

Больше аналитики и новостей доступно на blog.dti.team

Читайте нас в Телеграме и на Facebook

0 0
Оставить комментарий
31 – 40 из 681 2 3 4 5 6 7