0 0
2 комментария
4 466 посетителей

Блог пользователя DTI Algorithmic

Блог DTI Algorithmic

Рассказываем, как сохранить деньги на фондовом рынке, и держим в курсе трендов финтеха. Официальный канал компании DTI Algorithmic об экономике, инвестициях и новых технологиях. https://blog.dti.team/about/
1 – 10 из 181 2
DTI Algorithmic 29.07.2019, 15:58

Идея на миллион: инвестируем в нефтяной сектор

Куда можно вложить 1 млн руб. и более? Какие есть варианты на глобальном рынке? Какие инструменты сейчас могут принести высокую доходность? На эти вопросы экономическому обозревателю «Коммерсантъ FM» Олегу Богданову отвечает управляющий партнер компании DTI Algorithmic Александр Бутманов.

Полная запись программы на Коммерсантъ. Если неудобно слушать, прочитайте ее текстовую версию ниже.

Олег Богданов: Традиционно в понедельник мы выясняем, куда можно вложить один и более миллион рублей, какие есть варианты на глобальном рынке, на российском рынке, какие инструменты могут принести высокую доходность. И, естественно, где риски для инвесторов будут не очень высокими — если это вообще возможно при высокой доходности.

Сегодня у нас на связи управляющий партнер финтех-компании DTI Algorithmic Александр Бутманов. Александр, доброе утро! В прошлый раз, когда мы с вами беседовали, вы говорили о биотехнологических компаниях. Вот что за это время было интересного, какие выстрелили идеи?

Александр Бутманов: Олег, мое почтение. На самом деле, там весь индекс вырос, у него высокая бета. Сам S&P вырос сильно, а индекс биотеха обогнал его в три раза. Отдельные фишки, которые можно было купить в американском третьем эшелоне — для справки: он более ликвиден, чем российский первый, — за месяц дали 20-25%. У нас есть эти позиции, поэтому не буду рекламировать отдельно взятые имена. Просто скажу, что история в биотехе — как «Газпром» по 4 рубля в 90-х годах. Она не просто еще не отыграла, она только-только на взлете.

Олег: А что-нибудь конкретное можете предложить на данный момент? Биотехнологии — понятно, может быть, что-то еще?

Александр: Да, из того, что публичное, что точно не будет расценено как «игра в одни ворота», есть такая приснопамятная бумага, о ней немного в последнее время забыли — это Chesapeake Energy. Вся компания стоит сейчас $2,6 млрд, у нее большие долги. Она занимается сланцевой нефтью, но, на самом деле, если повнимательнее посмотреть, еще и газом и обычной нефтью, геологоразведкой. В общем, сейчас котировка компании — $1,62, и это очень крутая ставка на инфляцию товарных активов.

Олег: Если ФРС начнет монетарный разгон — как просит Трамп — то тогда пойдет все сырье, в том числе и нефть?

Александр: Все сырье пойдет, сланцевый газ в том числе. Собственно говоря, у Chesapeake Energy три выигрыша:

  • от обесценения долгов — ее долги можно будет купить по 5% годовых, что немыслимо дешево. Дешевые деньги — это хорошо для компании.
  • от сырьевой переоценки через инфляцию через слабеющий доллар. Шорт доллара, фактически, через нефть и газ.
  • у компании очень много забалансовых месторождений и информации о месторождениях, которые она может и будет продавать.

Компания еще несколько лет назад стоила около $20-25. Напоминаю, что сейчас она стоит $1,62, и это как сжатая пружина. Сейчас достаточно дешевый сланец, дешевый газ сам по себе, нефть уже не такая дорогая — есть, куда расти.

Олег: Кстати, да. Американская вообще дешевая, $56.

Александр: Она номинально стоит примерно на этом уровне уже, на самом деле, 5 лет. С поправкой на реальную долларовую инфляцию в 4% — на самом деле, нефть на 20% подешевела. Поэтому ей есть, куда переставляться, — на $70-80.

Chesapeake Energy — ставка на миллион вполне. Единственное — низких рисков не получится. А вот утроение на горизонте возможно, если Трамп окажется прав. Если Трампа переизберут, значит, деньги будут дешевые, а значит, Chesapeake Energy будет стоить $3-4.

Олег: Многие инвесторы имеют экспозицию на рынок РФ, поэтому я должен про него сказать пару слов. У нас санкционная тема, конечно, несколько придавливает котировки, занижая реальную стоимость. Но с точки зрения того, что будет делать ФРС и другие центральные банки, естественно, сырье будет перформить и выглядеть лучше рынка. Как вы думаете, Александр, санкционная тема и эта тема — как они будут биться?

Александр: Вы будете смеяться, но в ситуации Chesapeake из больших фишек на российском рынке находится, как ни странно, Норильский никель. Из маленьких фишек — Северсталь. А если мы говорим про нефтянку, которая в том же апсайде, то ничего лучше Лукойла вы не найдете, потому что на него давления с точки зрения санкций будет меньше. Там акционеры западные, и всем это известно.

Олег: В общем, Норникель и Лукойл.

Александр: Да. Норникель из-за палладия в том числе, из-за никеля, из-за того, что там стало меньше санкционных людей, по крайней мере, официально. А Лукойл — в том числе потому что это прозападная компания с человеческим лицом в России.

Олег: Понятно, спасибо большое. Александр Бутманов, управляющий партнер DTI Algorithmic, его идея — нефтяной сегмент: Chesapeake Energy в Соединенных Штатах и у нас Лукойл. Ну и Норникель как лучшая бумага, наверное, последних дней.

Больше статей и аналитики доступно на blog.dti.team

Читайте нас в Телеграме и на Facebook

0 0
Оставить комментарий
DTI Algorithmic 27.08.2019, 15:47

Рубль ощутил давление нефти

Риск рецессии в США и падающая нефть надавили на рубль. В среду курс доллара впервые с мая превысил 66 руб. Эксперты называют это важной психологической отметкой, за которой может последовать дальнейшее снижение рубля. Такую реакцию рынка участники объясняют в первую очередь дешевеющей нефтью. Цена барреля марки Brent снизилась сразу на 5%.

Кроме нестабильности нефтяных котировок на рубль оказывает влияние неадекватная монетарная политика мировых центробанков, пояснил экономический обозреватель «Ъ FM» Константин Максимов.

Константин Максимов, экономический обозреватель «Ъ FM»:

«То, чего сейчас дополнительно боится рынок, — так это четкого сигнала, который во всех учебниках экономики расценивается как сигнал к рецессии. Речь о так называемой инверсии кривой доходности. Получается, что доходности по длинным облигациям падают и оказываются ниже, чем по краткосрочным. В чем причина? Центральные банки запаздывают с изменением своей кредитно-денежной политики».

Судя по изменению доходности американских облигаций, инвесторы считают ближайшее будущее более опасным, чем отдаленные перспективы. Издание The Bell резюмирует: риск рецессии в США, замедление экономики в Европе — для России это плохой сигнал. Спрос на сырье может падать, а нефтяные котировки ползти вниз, вплоть до $50 за баррель. К тому же продолжается отток вложений инвесторов из развивающихся рынков, в том числе российских — все это будет продолжать давить на рубль.»

Еще один фактор всеобщего напряжения — торговая война США и Китая, говорит ведущий аналитик компании «Открытие Брокер» Андрей Кочетков.

Андрей Кочетков, ведущий аналитик компании «Открытие Брокер»:

«Хотя у рубля еще есть определенный запас прочности, тот факт, что США отложили часть пошлин на китайский экспорт до середины декабря, еще не означает, что переговоры будут проходить успешно. Разрушительное влияние торговой войны уже происходит по полной программе, потому что мы видим ухудшение статистики как по Китаю, так и по Европе, и по Соединенным Штатам. В этих условиях инвесторы ждут ухудшения глобальной ситуации на финансовых рынках, поэтому выводят свои капиталы из рискованных активов.

Если говорить о рубле, то его позиции достаточно сильные за счет того, что у него фундаментальные показатели — одни из лучших в мире, профицит платежного баланса и международные резервы выше внешних обязательств. Если падение сырьевых цен продолжится, то рубль не сможет сопротивляться слишком долго и упорно, хотя каких-то очень резких колебаний мы не ждем до тех пор, пока нефть не упадет ниже $50-45».

Падение рубля к другим валютам — неизбежный процесс, а потому сберегать деньги лучше в более стабильных активах, отмечает управляющий партнер финтех-компании DTI Algorithmic Александр Бутманов.

Александр Бутманов, управляющий партнер финтех-компании DTI Algorithmic:

"Рынки некоторое время были перегреты и, может, останутся и дальше. Российская экономика, к сожалению, пока далека от эффективности среднезападной, поэтому рубль должен дешеветь сильно. Падение нашей и других развивающихся валют — нормальный, закономерный процесс. И мы увидим трехзначные значения рубля в обозримом горизонте. Если ты хочешь сберегать, то более эффективно — в менее волатильных валютах, а это доллар. За последние три-четыре года можно было что-то выиграть на рублевых депозитах, это все потом одним махом съедается валютной переоценкой. Я не рекомендую бежать и покупать сейчас. Если у вас есть горизонт, года, то, конечно, сберегать надо в более твердой, чем рубль, валюте»

Еще один негативный фактор для развивающихся экономик — данные о росте запасов нефти в США. В отчете Американского института нефти говорится, что на прошлой неделе этот показатель вырос почти на 4 млн баррелей.

Оригинал — Коммерсантъ.

Больше статей и аналитики доступно на blog.dti.team

Читайте нас в Телеграме и на Facebook

0 0
Оставить комментарий
DTI Algorithmic 27.08.2019, 15:47

Рубль ощутил давление нефти

Риск рецессии в США и падающая нефть надавили на рубль. В среду курс доллара впервые с мая превысил 66 руб. Эксперты называют это важной психологической отметкой, за которой может последовать дальнейшее снижение рубля. Такую реакцию рынка участники объясняют в первую очередь дешевеющей нефтью. Цена барреля марки Brent снизилась сразу на 5%.

Кроме нестабильности нефтяных котировок на рубль оказывает влияние неадекватная монетарная политика мировых центробанков, пояснил экономический обозреватель «Ъ FM» Константин Максимов.

Константин Максимов, экономический обозреватель «Ъ FM»:

«То, чего сейчас дополнительно боится рынок, — так это четкого сигнала, который во всех учебниках экономики расценивается как сигнал к рецессии. Речь о так называемой инверсии кривой доходности. Получается, что доходности по длинным облигациям падают и оказываются ниже, чем по краткосрочным. В чем причина? Центральные банки запаздывают с изменением своей кредитно-денежной политики».

Судя по изменению доходности американских облигаций, инвесторы считают ближайшее будущее более опасным, чем отдаленные перспективы. Издание The Bell резюмирует: риск рецессии в США, замедление экономики в Европе — для России это плохой сигнал. Спрос на сырье может падать, а нефтяные котировки ползти вниз, вплоть до $50 за баррель. К тому же продолжается отток вложений инвесторов из развивающихся рынков, в том числе российских — все это будет продолжать давить на рубль.»

Еще один фактор всеобщего напряжения — торговая война США и Китая, говорит ведущий аналитик компании «Открытие Брокер» Андрей Кочетков.

Андрей Кочетков, ведущий аналитик компании «Открытие Брокер»:

«Хотя у рубля еще есть определенный запас прочности, тот факт, что США отложили часть пошлин на китайский экспорт до середины декабря, еще не означает, что переговоры будут проходить успешно. Разрушительное влияние торговой войны уже происходит по полной программе, потому что мы видим ухудшение статистики как по Китаю, так и по Европе, и по Соединенным Штатам. В этих условиях инвесторы ждут ухудшения глобальной ситуации на финансовых рынках, поэтому выводят свои капиталы из рискованных активов.

Если говорить о рубле, то его позиции достаточно сильные за счет того, что у него фундаментальные показатели — одни из лучших в мире, профицит платежного баланса и международные резервы выше внешних обязательств. Если падение сырьевых цен продолжится, то рубль не сможет сопротивляться слишком долго и упорно, хотя каких-то очень резких колебаний мы не ждем до тех пор, пока нефть не упадет ниже $50-45».

Падение рубля к другим валютам — неизбежный процесс, а потому сберегать деньги лучше в более стабильных активах, отмечает управляющий партнер финтех-компании DTI Algorithmic Александр Бутманов.

Александр Бутманов, управляющий партнер финтех-компании DTI Algorithmic:

"Рынки некоторое время были перегреты и, может, останутся и дальше. Российская экономика, к сожалению, пока далека от эффективности среднезападной, поэтому рубль должен дешеветь сильно. Падение нашей и других развивающихся валют — нормальный, закономерный процесс. И мы увидим трехзначные значения рубля в обозримом горизонте. Если ты хочешь сберегать, то более эффективно — в менее волатильных валютах, а это доллар. За последние три-четыре года можно было что-то выиграть на рублевых депозитах, это все потом одним махом съедается валютной переоценкой. Я не рекомендую бежать и покупать сейчас. Если у вас есть горизонт, года, то, конечно, сберегать надо в более твердой, чем рубль, валюте»

Еще один негативный фактор для развивающихся экономик — данные о росте запасов нефти в США. В отчете Американского института нефти говорится, что на прошлой неделе этот показатель вырос почти на 4 млн баррелей.

Оригинал — Коммерсантъ.

Больше статей и аналитики доступно на blog.dti.team

Читайте нас в Телеграме и на Facebook

0 0
Оставить комментарий
DTI Algorithmic 27.08.2019, 15:10

Рубль ощутил давление нефти

Риск рецессии в США и падающая нефть надавили на рубль. В среду курс доллара впервые с мая превысил 66 руб. Эксперты называют это важной психологической отметкой, за которой может последовать дальнейшее снижение рубля. Такую реакцию рынка участники объясняют в первую очередь дешевеющей нефтью. Цена барреля марки Brent снизилась сразу на 5%.

Кроме нестабильности нефтяных котировок на рубль оказывает влияние неадекватная монетарная политика мировых центробанков, пояснил экономический обозреватель «Ъ FM» Константин Максимов.

Константин Максимов, экономический обозреватель «Ъ FM»:

«То, чего сейчас дополнительно боится рынок, — так это четкого сигнала, который во всех учебниках экономики расценивается как сигнал к рецессии. Речь о так называемой инверсии кривой доходности. Получается, что доходности по длинным облигациям падают и оказываются ниже, чем по краткосрочным. В чем причина? Центральные банки запаздывают с изменением своей кредитно-денежной политики».

Судя по изменению доходности американских облигаций, инвесторы считают ближайшее будущее более опасным, чем отдаленные перспективы. Издание The Bell резюмирует: риск рецессии в США, замедление экономики в Европе — для России это плохой сигнал. Спрос на сырье может падать, а нефтяные котировки ползти вниз, вплоть до $50 за баррель. К тому же продолжается отток вложений инвесторов из развивающихся рынков, в том числе российских — все это будет продолжать давить на рубль.»

Еще один фактор всеобщего напряжения — торговая война США и Китая, говорит ведущий аналитик компании «Открытие Брокер» Андрей Кочетков.

Андрей Кочетков, ведущий аналитик компании «Открытие Брокер»:

«Хотя у рубля еще есть определенный запас прочности, тот факт, что США отложили часть пошлин на китайский экспорт до середины декабря, еще не означает, что переговоры будут проходить успешно. Разрушительное влияние торговой войны уже происходит по полной программе, потому что мы видим ухудшение статистики как по Китаю, так и по Европе, и по Соединенным Штатам. В этих условиях инвесторы ждут ухудшения глобальной ситуации на финансовых рынках, поэтому выводят свои капиталы из рискованных активов.

Если говорить о рубле, то его позиции достаточно сильные за счет того, что у него фундаментальные показатели — одни из лучших в мире, профицит платежного баланса и международные резервы выше внешних обязательств. Если падение сырьевых цен продолжится, то рубль не сможет сопротивляться слишком долго и упорно, хотя каких-то очень резких колебаний мы не ждем до тех пор, пока нефть не упадет ниже $50-45».

Падение рубля к другим валютам — неизбежный процесс, а потому сберегать деньги лучше в более стабильных активах, отмечает управляющий партнер финтех-компании DTI Algorithmic Александр Бутманов.

Александр Бутманов, управляющий партнер финтех-компании DTI Algorithmic:

"Рынки некоторое время были перегреты и, может, останутся и дальше. Российская экономика, к сожалению, пока далека от эффективности среднезападной, поэтому рубль должен дешеветь сильно. Падение нашей и других развивающихся валют — нормальный, закономерный процесс. И мы увидим трехзначные значения рубля в обозримом горизонте. Если ты хочешь сберегать, то более эффективно — в менее волатильных валютах, а это доллар. За последние три-четыре года можно было что-то выиграть на рублевых депозитах, это все потом одним махом съедается валютной переоценкой. Я не рекомендую бежать и покупать сейчас. Если у вас есть горизонт, года, то, конечно, сберегать надо в более твердой, чем рубль, валюте»

Еще один негативный фактор для развивающихся экономик — данные о росте запасов нефти в США. В отчете Американского института нефти говорится, что на прошлой неделе этот показатель вырос почти на 4 млн баррелей.

Оригинал — Коммерсантъ.

Больше статей и аналитики доступно на blog.dti.team

Читайте нас в Телеграме и на Facebook

0 0
Оставить комментарий
DTI Algorithmic 27.08.2019, 15:10

Рубль ощутил давление нефти

Риск рецессии в США и падающая нефть надавили на рубль. В среду курс доллара впервые с мая превысил 66 руб. Эксперты называют это важной психологической отметкой, за которой может последовать дальнейшее снижение рубля. Такую реакцию рынка участники объясняют в первую очередь дешевеющей нефтью. Цена барреля марки Brent снизилась сразу на 5%.

Кроме нестабильности нефтяных котировок на рубль оказывает влияние неадекватная монетарная политика мировых центробанков, пояснил экономический обозреватель «Ъ FM» Константин Максимов.

Константин Максимов, экономический обозреватель «Ъ FM»:

«То, чего сейчас дополнительно боится рынок, — так это четкого сигнала, который во всех учебниках экономики расценивается как сигнал к рецессии. Речь о так называемой инверсии кривой доходности. Получается, что доходности по длинным облигациям падают и оказываются ниже, чем по краткосрочным. В чем причина? Центральные банки запаздывают с изменением своей кредитно-денежной политики».

Судя по изменению доходности американских облигаций, инвесторы считают ближайшее будущее более опасным, чем отдаленные перспективы. Издание The Bell резюмирует: риск рецессии в США, замедление экономики в Европе — для России это плохой сигнал. Спрос на сырье может падать, а нефтяные котировки ползти вниз, вплоть до $50 за баррель. К тому же продолжается отток вложений инвесторов из развивающихся рынков, в том числе российских — все это будет продолжать давить на рубль.»

Еще один фактор всеобщего напряжения — торговая война США и Китая, говорит ведущий аналитик компании «Открытие Брокер» Андрей Кочетков.

Андрей Кочетков, ведущий аналитик компании «Открытие Брокер»:

«Хотя у рубля еще есть определенный запас прочности, тот факт, что США отложили часть пошлин на китайский экспорт до середины декабря, еще не означает, что переговоры будут проходить успешно. Разрушительное влияние торговой войны уже происходит по полной программе, потому что мы видим ухудшение статистики как по Китаю, так и по Европе, и по Соединенным Штатам. В этих условиях инвесторы ждут ухудшения глобальной ситуации на финансовых рынках, поэтому выводят свои капиталы из рискованных активов.

Если говорить о рубле, то его позиции достаточно сильные за счет того, что у него фундаментальные показатели — одни из лучших в мире, профицит платежного баланса и международные резервы выше внешних обязательств. Если падение сырьевых цен продолжится, то рубль не сможет сопротивляться слишком долго и упорно, хотя каких-то очень резких колебаний мы не ждем до тех пор, пока нефть не упадет ниже $50-45».

Падение рубля к другим валютам — неизбежный процесс, а потому сберегать деньги лучше в более стабильных активах, отмечает управляющий партнер финтех-компании DTI Algorithmic Александр Бутманов.

Александр Бутманов, управляющий партнер финтех-компании DTI Algorithmic:

"Рынки некоторое время были перегреты и, может, останутся и дальше. Российская экономика, к сожалению, пока далека от эффективности среднезападной, поэтому рубль должен дешеветь сильно. Падение нашей и других развивающихся валют — нормальный, закономерный процесс. И мы увидим трехзначные значения рубля в обозримом горизонте. Если ты хочешь сберегать, то более эффективно — в менее волатильных валютах, а это доллар. За последние три-четыре года можно было что-то выиграть на рублевых депозитах, это все потом одним махом съедается валютной переоценкой. Я не рекомендую бежать и покупать сейчас. Если у вас есть горизонт, года, то, конечно, сберегать надо в более твердой, чем рубль, валюте»

Еще один негативный фактор для развивающихся экономик — данные о росте запасов нефти в США. В отчете Американского института нефти говорится, что на прошлой неделе этот показатель вырос почти на 4 млн баррелей.

Оригинал — Коммерсантъ.

Больше статей и аналитики доступно на blog.dti.team

Читайте нас в Телеграме и на Facebook

0 0
Оставить комментарий
DTI Algorithmic 27.08.2019, 11:38

Рубль ощутил давление нефти

Риск рецессии в США и падающая нефть надавили на рубль. В среду курс доллара впервые с мая превысил 66 руб. Эксперты называют это важной психологической отметкой, за которой может последовать дальнейшее снижение рубля. Такую реакцию рынка участники объясняют в первую очередь дешевеющей нефтью. Цена барреля марки Brent снизилась сразу на 5%.

Кроме нестабильности нефтяных котировок на рубль оказывает влияние неадекватная монетарная политика мировых центробанков, пояснил экономический обозреватель «Ъ FM» Константин Максимов.

Константин Максимов, экономический обозреватель «Ъ FM»:

«То, чего сейчас дополнительно боится рынок, — так это четкого сигнала, который во всех учебниках экономики расценивается как сигнал к рецессии. Речь о так называемой инверсии кривой доходности. Получается, что доходности по длинным облигациям падают и оказываются ниже, чем по краткосрочным. В чем причина? Центральные банки запаздывают с изменением своей кредитно-денежной политики».

Судя по изменению доходности американских облигаций, инвесторы считают ближайшее будущее более опасным, чем отдаленные перспективы. Издание The Bell резюмирует: риск рецессии в США, замедление экономики в Европе — для России это плохой сигнал. Спрос на сырье может падать, а нефтяные котировки ползти вниз, вплоть до $50 за баррель. К тому же продолжается отток вложений инвесторов из развивающихся рынков, в том числе российских — все это будет продолжать давить на рубль.»

Еще один фактор всеобщего напряжения — торговая война США и Китая, говорит ведущий аналитик компании «Открытие Брокер» Андрей Кочетков.

Андрей Кочетков, ведущий аналитик компании «Открытие Брокер»:

«Хотя у рубля еще есть определенный запас прочности, тот факт, что США отложили часть пошлин на китайский экспорт до середины декабря, еще не означает, что переговоры будут проходить успешно. Разрушительное влияние торговой войны уже происходит по полной программе, потому что мы видим ухудшение статистики как по Китаю, так и по Европе, и по Соединенным Штатам. В этих условиях инвесторы ждут ухудшения глобальной ситуации на финансовых рынках, поэтому выводят свои капиталы из рискованных активов.

Если говорить о рубле, то его позиции достаточно сильные за счет того, что у него фундаментальные показатели — одни из лучших в мире, профицит платежного баланса и международные резервы выше внешних обязательств. Если падение сырьевых цен продолжится, то рубль не сможет сопротивляться слишком долго и упорно, хотя каких-то очень резких колебаний мы не ждем до тех пор, пока нефть не упадет ниже $50-45».

Падение рубля к другим валютам — неизбежный процесс, а потому сберегать деньги лучше в более стабильных активах, отмечает управляющий партнер финтех-компании DTI Algorithmic Александр Бутманов.

Александр Бутманов, управляющий партнер финтех-компании DTI Algorithmic:

"Рынки некоторое время были перегреты и, может, останутся и дальше. Российская экономика, к сожалению, пока далека от эффективности среднезападной, поэтому рубль должен дешеветь сильно. Падение нашей и других развивающихся валют — нормальный, закономерный процесс. И мы увидим трехзначные значения рубля в обозримом горизонте. Если ты хочешь сберегать, то более эффективно — в менее волатильных валютах, а это доллар. За последние три-четыре года можно было что-то выиграть на рублевых депозитах, это все потом одним махом съедается валютной переоценкой. Я не рекомендую бежать и покупать сейчас. Если у вас есть горизонт, года, то, конечно, сберегать надо в более твердой, чем рубль, валюте»

Еще один негативный фактор для развивающихся экономик — данные о росте запасов нефти в США. В отчете Американского института нефти говорится, что на прошлой неделе этот показатель вырос почти на 4 млн баррелей.

Оригинал — Коммерсантъ.

Больше статей и аналитики доступно на blog.dti.team

Читайте нас в Телеграме и на Facebook

0 0
Оставить комментарий
DTI Algorithmic 27.08.2019, 11:35

Рубль ощутил давление нефти

Риск рецессии в США и падающая нефть надавили на рубль. В среду курс доллара впервые с мая превысил 66 руб. Эксперты называют это важной психологической отметкой, за которой может последовать дальнейшее снижение рубля. Такую реакцию рынка участники объясняют в первую очередь дешевеющей нефтью. Цена барреля марки Brent снизилась сразу на 5%.

Кроме нестабильности нефтяных котировок на рубль оказывает влияние неадекватная монетарная политика мировых центробанков, пояснил экономический обозреватель «Ъ FM» Константин Максимов.

Константин Максимов, экономический обозреватель «Ъ FM»:

«То, чего сейчас дополнительно боится рынок, — так это четкого сигнала, который во всех учебниках экономики расценивается как сигнал к рецессии. Речь о так называемой инверсии кривой доходности. Получается, что доходности по длинным облигациям падают и оказываются ниже, чем по краткосрочным. В чем причина? Центральные банки запаздывают с изменением своей кредитно-денежной политики».

Судя по изменению доходности американских облигаций, инвесторы считают ближайшее будущее более опасным, чем отдаленные перспективы. Издание The Bell резюмирует: риск рецессии в США, замедление экономики в Европе — для России это плохой сигнал. Спрос на сырье может падать, а нефтяные котировки ползти вниз, вплоть до $50 за баррель. К тому же продолжается отток вложений инвесторов из развивающихся рынков, в том числе российских — все это будет продолжать давить на рубль.»

Еще один фактор всеобщего напряжения — торговая война США и Китая, говорит ведущий аналитик компании «Открытие Брокер» Андрей Кочетков.

Андрей Кочетков, ведущий аналитик компании «Открытие Брокер»:

«Хотя у рубля еще есть определенный запас прочности, тот факт, что США отложили часть пошлин на китайский экспорт до середины декабря, еще не означает, что переговоры будут проходить успешно. Разрушительное влияние торговой войны уже происходит по полной программе, потому что мы видим ухудшение статистики как по Китаю, так и по Европе, и по Соединенным Штатам. В этих условиях инвесторы ждут ухудшения глобальной ситуации на финансовых рынках, поэтому выводят свои капиталы из рискованных активов.

Если говорить о рубле, то его позиции достаточно сильные за счет того, что у него фундаментальные показатели — одни из лучших в мире, профицит платежного баланса и международные резервы выше внешних обязательств. Если падение сырьевых цен продолжится, то рубль не сможет сопротивляться слишком долго и упорно, хотя каких-то очень резких колебаний мы не ждем до тех пор, пока нефть не упадет ниже $50-45».

Падение рубля к другим валютам — неизбежный процесс, а потому сберегать деньги лучше в более стабильных активах, отмечает управляющий партнер финтех-компании DTI Algorithmic Александр Бутманов.

Александр Бутманов, управляющий партнер финтех-компании DTI Algorithmic:

"Рынки некоторое время были перегреты и, может, останутся и дальше. Российская экономика, к сожалению, пока далека от эффективности среднезападной, поэтому рубль должен дешеветь сильно. Падение нашей и других развивающихся валют — нормальный, закономерный процесс. И мы увидим трехзначные значения рубля в обозримом горизонте. Если ты хочешь сберегать, то более эффективно — в менее волатильных валютах, а это доллар. За последние три-четыре года можно было что-то выиграть на рублевых депозитах, это все потом одним махом съедается валютной переоценкой. Я не рекомендую бежать и покупать сейчас. Если у вас есть горизонт, года, то, конечно, сберегать надо в более твердой, чем рубль, валюте»

Еще один негативный фактор для развивающихся экономик — данные о росте запасов нефти в США. В отчете Американского института нефти говорится, что на прошлой неделе этот показатель вырос почти на 4 млн баррелей.

Оригинал — Коммерсантъ.

0 0
Оставить комментарий
DTI Algorithmic 27.08.2019, 11:32

Рубль ощутил давление нефти

Риск рецессии в США и падающая нефть надавили на рубль. В среду курс доллара впервые с мая превысил 66 руб. Эксперты называют это важной психологической отметкой, за которой может последовать дальнейшее снижение рубля. Такую реакцию рынка участники объясняют в первую очередь дешевеющей нефтью. Цена барреля марки Brent снизилась сразу на 5%.

Кроме нестабильности нефтяных котировок на рубль оказывает влияние неадекватная монетарная политика мировых центробанков, пояснил экономический обозреватель «Ъ FM» Константин Максимов.

Константин Максимов, экономический обозреватель «Ъ FM»:

«То, чего сейчас дополнительно боится рынок, — так это четкого сигнала, который во всех учебниках экономики расценивается как сигнал к рецессии. Речь о так называемой инверсии кривой доходности. Получается, что доходности по длинным облигациям падают и оказываются ниже, чем по краткосрочным. В чем причина? Центральные банки запаздывают с изменением своей кредитно-денежной политики».

Судя по изменению доходности американских облигаций, инвесторы считают ближайшее будущее более опасным, чем отдаленные перспективы. Издание The Bell резюмирует: риск рецессии в США, замедление экономики в Европе — для России это плохой сигнал. Спрос на сырье может падать, а нефтяные котировки ползти вниз, вплоть до $50 за баррель. К тому же продолжается отток вложений инвесторов из развивающихся рынков, в том числе российских — все это будет продолжать давить на рубль.»

Еще один фактор всеобщего напряжения — торговая война США и Китая, говорит ведущий аналитик компании «Открытие Брокер» Андрей Кочетков.

Андрей Кочетков, ведущий аналитик компании «Открытие Брокер»:

«Хотя у рубля еще есть определенный запас прочности, тот факт, что США отложили часть пошлин на китайский экспорт до середины декабря, еще не означает, что переговоры будут проходить успешно. Разрушительное влияние торговой войны уже происходит по полной программе, потому что мы видим ухудшение статистики как по Китаю, так и по Европе, и по Соединенным Штатам. В этих условиях инвесторы ждут ухудшения глобальной ситуации на финансовых рынках, поэтому выводят свои капиталы из рискованных активов.

Если говорить о рубле, то его позиции достаточно сильные за счет того, что у него фундаментальные показатели — одни из лучших в мире, профицит платежного баланса и международные резервы выше внешних обязательств. Если падение сырьевых цен продолжится, то рубль не сможет сопротивляться слишком долго и упорно, хотя каких-то очень резких колебаний мы не ждем до тех пор, пока нефть не упадет ниже $50-45».

Падение рубля к другим валютам — неизбежный процесс, а потому сберегать деньги лучше в более стабильных активах, отмечает управляющий партнер финтех-компании DTI Algorithmic Александр Бутманов.

Александр Бутманов, управляющий партнер финтех-компании DTI Algorithmic:

"Рынки некоторое время были перегреты и, может, останутся и дальше. Российская экономика, к сожалению, пока далека от эффективности среднезападной, поэтому рубль должен дешеветь сильно. Падение нашей и других развивающихся валют — нормальный, закономерный процесс. И мы увидим трехзначные значения рубля в обозримом горизонте. Если ты хочешь сберегать, то более эффективно — в менее волатильных валютах, а это доллар. За последние три-четыре года можно было что-то выиграть на рублевых депозитах, это все потом одним махом съедается валютной переоценкой. Я не рекомендую бежать и покупать сейчас. Если у вас есть горизонт, года, то, конечно, сберегать надо в более твердой, чем рубль, валюте»

Еще один негативный фактор для развивающихся экономик — данные о росте запасов нефти в США. В отчете Американского института нефти говорится, что на прошлой неделе этот показатель вырос почти на 4 млн баррелей.

Оригинал — Коммерсантъ.

0 0
Оставить комментарий
DTI Algorithmic 04.02.2019, 19:52

США ввели санкции против венесуэльской нефти

28 января 2019 г. США ввели санкции против Petroleos de Venezuela, Sociedad Anonima (PDVSA) — государственной нефтяной компании Венесуэлы. Они предусматривают несколько мер:

  • Блокировку активов PDVSA в США. По данным властей страны, на счетах компании в американских банках находится $7 млрд.
  • Запрет для американских компаний на импорт венесуэльской сырой нефти. Полностью прекратить покупки у PDVSA они должны к 30 марта 2019 года. До этого клиенты из США могут импортировать венесуэльскую нефть, если переводят оплату на заблокированные счета.
  • Запрет на экспорт в Венесуэлу легкой нефти. Ее PDVSA использует, чтобы разбавлять тяжелую нефть.

Сообщение Минфина США

США не ввели вторичные санкции — ограничения против компаний из третьих стран за работу с PDVSA.

Зачем ввели санкции?

Американские власти требуют отставки президента Венесуэлы Николаса Мадуро и передачи власти лидеру оппозиции — главе парламента Хуану Гуайдо. По их мнению, Мадуро использует нефтяную госкомпанию для вывода активов и коррупции. Санкции должны перекрыть эту возможность и вынудить Мадуро отказаться от должности.

Стивен Мнучин, глава Минфина США:

«Введенные санкции против PDVSA помогут прекратить вывод венесуэльских активов Мадуро и сохранить эти активы для народа Венесуэлы. Снятие санкций с PDVSA возможно в случае передачи контроля временному главе государства или в будущем законно избранному правительству, которые предпримут меры для борьбы с коррупцией

Цель санкций — изменить поведение (властей Венесуэлы). Когда наступит признание того, что компания является собственностью законных правителей, законных лидеров, тогда эти деньги будут доступны (главе Национальной ассамблеи Хуану) Гуайдо.»

#справка 23 января в Венесуэле произошла попытка госпереворота: Хуан Гуайдо провозгласил себя временным президентом. Он получил поддержку США, ЕС, Канады, и еще нескольких стран. Подробнее о перевороте на The Bell и о его экономических причинах в блоге DTI Algorithmic

Они сильно повлияли на рынок нефти?

Санкции могли повлиять на ожидания инвесторов и спровоцировать рост цены нефти. У Венесуэлы крупнейшие в мире запасы этого сырья, а PDVSA — единственная нефтяная компания в стране. Если организация не сможет найти новых покупателей, поставки Венесуэлы и общее предложение нефти на рынке сократятся.

Министерство энергетики США о Венесуэле

Однако реакция рынка оказалась слабой: за 28–30 января стоимость фьючерсов на нефть Brent выросла примерно на 1,3%, на нефть WTI — на 2%.

Динамика апрельских фьючерсов на нефть марки Brent. Источник: Investing.com

Для сравнения: в мае 2018 г. США объявили о будущих санкциях против энергетической отрасли Ирана. На следующий день после этого цена фьючерсов на нефть Brent выросла примерно на 2,5%, хотя санкции вводились не сразу, а через 180 дней.

О санкциях против Ирана

Цены на нефть слабо изменились после введения санкций против PDVSA, потому что за последние десять лет влияние Венесуэлы на рынок ослабло. С 2009 г. производство нефти в стране упало почти вдвое.

Как менялось нефтепроизводство в Венесуэле

Чарльз Макконнелл, экс-советник министра энергетики США:

«В условиях роста добычи в США и России в последнее десятилетие, именно ситуация в этих странах влияет на положение дел на глобальном рынке нефти. Поэтому проблемы в Венесуэле или даже проблемы на Ближнем Востоке все менее и менее имеют значение. Все менее и менее вероятно, что из-за таких событий цикл поставок нефти на мировой рынок будет существенно нарушен.

Это повлияет на экономику Венесуэлы или и некоторые другие страны, но я совершенно не вижу причин для драматических последствий для глобального нефтяного рынка.»

О значимости Венесуэлы для рынка нефти

На России санкции скажутся?

Российские власти и компании активно кредитуют Венесуэлу. Если Венесуэла не сумеет достаточно заработать на экспорте нефти, РФ может не получить проценты по долгу вовремя.

$17 млрд одолжили Венесуэле правительство РФ и Роснефть с 2006 г., по оценкам Reuters

Сергей Сторчак, заместитель министра финансов России:

«Проблемы, наверное, будут. Все зависит сейчас от армии, от военнослужащих, насколько они будут верны своему долгу и присяге. Другую оценку трудно дать, невозможно.

Никаких изменений в соглашение не вносилось, соответственно, Венесуэла должна выполнять взятые на себя обязательства перед кредитором. Сейчас они обслуживают долг, два раза в год. Ближайший платеж — в конце марта. У нас платежи сентябрь и март. Просроченных сумм нет.»

О том, насколько рынок верит в дефолт Венесуэлы, можно косвенно судить по акциям Роснефти, торгового партнера PDVSA, и кредитующего ее ВТБ. В ноябре 2017 г. Международная ассоциация свопов и деривативов признала страну банкротом из-за просроченного платежа по гособлигациям. Тогда за три торговых дня цена акций ВТБ падала более чем на 15%. После введения американских санкций 28 января обвала бумаг Роснефти и ВТБ не произошло.

О дефолте Венесуэлы в 2017 году

Динамика акций Роснефти (синяя линия) и ВТБ (фиолетовая линия). Источник: Investing.com (Роснефть, ВТБ)

Подробнее о санкциях США против PDVSA на CNBC и ТАСС

Опубликовано 31.01.2019

Больше аналитики и новостей доступно на blog.dti.team

Читайте нас в Телеграме и на Facebook

0 0
Оставить комментарий
DTI Algorithmic 26.12.2018, 14:27

Нефть: что влияло на цену в 2018 году

В 2018 году ситуацию на мировом рынке нефти можно разделить на два больших этапа: рост цены в январе—октябре и падение в октябре—декабре.

Динамика цен на нефть Brent в 2018 году. Источник: Investing.comОткрыть оригинал

Рассказываем, что влияло на котировки.

Рост: январь—октябрь

11 января цены на Brent достигли максимума с 2014 года и составили $70 за баррель. Тенденция на повышение держалась до октября. Рынок ожидал, что спрос на нефть будет превышать предложение. Основные причины этого:

Соглашение ОПЕК+. В ноябре 2017 г. ОПЕК и союзники картеля в очередной раз продлили сделку о сокращении добычи нефти. Это продолжало влиять на цену в начале 2018 года — рынок ждал сокращения предложения сырья. В июне ОПЕК+ ослабили квоты, однако это не помешало росту цены — страны договорились увеличить добычу меньше, чем планировали.

Спрос на нефть со стороны Китая. В январе Китай импортировал 9,57 млн баррелей в сутки — на 20% больше импорта, чем в прошлом году.

Санкции против Ирана. В начале мая США объявили о выходе из сделки, ограничивающей ядерный потенциал Ирана в обмен на снятие международных санкций. Дональд Трамп анонсировал восстановление ограничений против страны, в том числе запрет на покупку иранской нефти и нефтепродуктов третьими странами. Агентство S&P прогнозировало, что, отказ от нефти из Ирана сократит предложение более чем на 1 млн барр./сутки.

При этом цена несколько раз корректировалась на фоне новостей:

  • В феврале Саудовская Аравия объявила о масштабных скидках для европейских и американских покупателей нефти, а Ирак понизил цены для всех рынков. Члены ОПЕК также увеличили экспорт производимой нефти. Решение картеля, скорее всего, было связано с ростом добычи в США — в первую неделю февраля она достигла максимума с 1970 года.
  • В мае—июне Евросоюз обсуждал способы обхода санкций США против Ирана. Лидеры стран договорились принять меры по защите интересов европейских компаний, инвестирующих в Иран, от санкций США. Реально механизм обхода ограничений не был создан.
  • В конце июня Дональд Трамп заявил, что уговорил Саудовскую Аравию увеличить добычу на 2 млн баррелей в сутки — гораздо сильнее, чем решили ОПЕК+. В июле издание The Wall Street Journal опровергло это утверждение — государство не давало обещания нарастить добычу, а подтвердило способность это сделать. Подробнее о том, как еще Трамп влиял на нефтяной рынок.

Несмотря на корректировки, тренд на рост нефтяных цен не прекращался. 3 октября котировки достигли годового максимума, превысив $86 на ожиданиях жестких санкций против Ирана.

О максимальной за год цене нефти

Падение: середина октября—декабрь

С октябрьских максимумов нефть потеряла более $30 в цене — на 25 декабря февральский фьючерс на нефть Brent торговался на уровне $50,5 за баррель. Нефть падает с начала октября. Настроения на рынке изменились — ожидания дефицита сырья на рынке сменились ожиданиями его избытка.

О риске этого говорил рост коммерческих запасов нефти в США. По данным Минэнерго страны, объем сырой нефти в стране за исключением стратегических резервов с конца сентября в большинстве случаев увеличивается сильнее прогнозов. В начале октября фактический рост запасов опередил прогнозы на 6 млн баррелей.

Изменение коммерческих запасов нефти в США. Источник: Investing.comОткрыть оригинал

На рынке также появилась информация, что за вторую неделю октября Минэнерго США продало 1,1 млн баррелей стратегических запасов нефти и планирует продать еще 10 млн.

О планах продажи стратегических запасов нефти США

В конце октября Халида аль-Фалеха, глава министерства энергетики Саудовской Аравии, заявил о готовности страны повысить добычу сырья, чтобы не допустить дефицита топлива на рынке:

«Власти королевства работают над стабилизацией мировых рынков и готовы увеличить добычу нефти до 11 млн баррелей в сутки, а в случае необходимости и до 12 млн баррелей в сутки».

Интервью главы Минэнерго Саудовской Аравии

#подробнее О падении нефти в октябре в блоге DTI Algorithmic

5 ноября США восстановили санкции против энергетического, транспортного и банковского секторов Ирана из-за нарушений ядерной сделки. Под них попало более 700 граждан и компаний страны — в основном, из энергетического, транспортного и банковского секторов, включая ЦБ Ирана. Однако ограничения оказались слабее ожидаемого.

Список попавших под санкции

США объявляли, что цель новых санкций — сократить экспорт иранской нефти до нуля. Для этого государство предупреждало о возможных ограничениях против организаций из других стран за торговлю с подсанкционными иранскими компаниями. В итоге было сделано исключение для восьми крупных покупателей нефти из Ирана: Китая, Индии, Италии, Греции, Японии, Южной Кореи, Тайваня и Турции. До марта 2019 г. они могут экспортировать ее без санкций в ограниченном объеме.

#подробнее О падении санкциях против Ирана в блоге DTI Algorithmic

Более мягкий вариант санкций против Ирана означал не такое серьезное сокращение предложения, как ожидалось. Одновременно с этим осенью замедлился рост спроса крупнейших потребителей нефти — Китая и Индии.

Отчет ОПЕК о рынке нефти за ноябрь

В начале декабря для стабилизации цен страны ОПЕК+ решили сократить нефтедобычу на 1,2 млн баррелей в сутки. Из них на 228 тыс. баррелей в сутки сократит Россия.

Подробнее о результатах встречи ОПЕК+

Михаил Дорофеев, глава аналитического департамента и управляющий портфелем DTI Algorithmic:

«Сейчас нефть уже торгуется ниже, чем после объявления о продлении сделки. Я ожидаю, что падение цены продолжится. Дело в том, что в этот раз договоренность сложно далась ОПЕК и их союзникам — никто особо не хочет сдавать позиции и сокращать свою долю в мировой добыче.

ОПЕК распадется, об этом уже говорил мой коллега — мелкие страны-участницы начали уходить из картеля. Это признак, что сила, значение и вообще экономический смысл организации теряются.

В первую очередь, потому что очень существенное место на рынке заняли США. Когда соглашение только заключалось, было известно, что это государство приложит все силы, чтобы захватить долю рынка, от которой отказались ОПЕК+. У США это получилось — они разогнали сланцевую добычу, снова стали нетто-экспортером нефти и одним из лидеров по ее производству, в августе обогнав Россию.

Недавно появилась важная для рынка и сделки ОПЕК+ новость — США вернулись к рассмотрению законопроекта „Против картелей по производству и экспорту нефти“, NOPEC. В июне его одобрил юридический комитет палаты представителей Конгресса, а в конце ноября он был передан на рассмотрение Минюсту. Этот законопроект, если его примут, распространит на ОПЕК действие антимонопольного законодательства.

Если страны ОПЕК не смогут действовать как картель и регулировать предложения, то думаю, что они начнут продавать наперегонки для удержания своих долей рынка. Такой сценарий может привести к сильному обвалу цен — нефть может упасть ниже $25. После этого добыча нефти для многих компаний станет нерентабельной, и с рынка уйдут слабые игроки. Число буровых начнет снижаться и добыча нефти будет постепенно падать. Так уже происходило в 2014–2015 гг.»

Подробнее о взгляде Михаила на рынок нефти в блоге DTI Algorithmic

UPD. 24 декабря цена нефти снова резко упала — на 6% за день. На инвесторов подействовали негативные новости из США:

  • правительство страны приостановило работу из-за разногласий по поводу бюджета;
  • кривая доходности американских гособлигаций инвертировалась на участке 1–2 года;
  • президент США Дональд Трамп назвал ФРС «единственной проблемой США».

О падении на рынке нефти в конце декабря

Рынок воспринял эти новости как сигнал будущей рецессии и слабого спроса на нефть.

#ключевыетемы2018

Опубликовано 20.12.2018

Больше аналитики и новостей доступно на blog.dti.team

Читайте нас в Телеграме и на Facebook

0 0
Оставить комментарий
1 – 10 из 181 2