0 0
2 комментария
1 636 посетителей

Блог пользователя DTI Algorithmic

Блог DTI Algorithmic

Пишем об экономике, новых технологиях и их влиянии на жизнь и бизнес
1 – 10 из 321 2 3 4
DTI Algorithmic 18.10.2018, 16:40

Покупка акций: сегодня предлагаем оставаться в деньгах (Инвестидея от 18.10.2018)

Каждую неделю Михаил Дорофеев, главный портфельный аналитик и стратег финтех-компании DTI Algorithmic, делится одной из своих инвестиционных идей. Сегодня рекомендация такая: оставаться в деньгах.

Михаил о том, почему стоит воздержаться от покупок:

«ФРС борется с инфляцией и созданием финансовых пузырей, поэтому с 2015 года постепенно повышает ставку. Из-за этого инвесторы недовольны доходностью гособлигаций США и продают их. Из-за торговых войн избавляется от американского госдолга его крупнейший держатель — Китай. Сама ФРС сокращает баланс, продавая в том числе госбонды. В результате цены этих бумаг снижаются, а доходности растут.

Когда облигации начинают активное падение, с некоторым лагом также разворачивается вниз рынок акций. Исследования показывают, что этот лаг составляет примерно 4–8 месяцев.

Пример — кризис 1987 года, который отлично описан в книге Джона Мерфи «Межрыночный технический анализ». Тогда промышленный индекс Доу-Джонса в течение нескольких месяцев упал примерно на 35%. Резкое падение началось через четыре месяца после разворота рынке облигаций.

Рис. 1. Пример из книги Дж. Дж. Мерфи. Межрыночный технический анализ. Рынок акций и облигаций в период 1985-1988 гг. — Открыть оригинал

Американские фондовые индексы уже показали снижение на прошлой неделе. С учетом всех сложившихся на рынке факторов она может получить дальнейшее развитие. Коррекция американского рынка акций может продолжится еще на 5–20%.

Учитывая активные распродажи и в акциях, и облигациях, моя рекомендация на сегодня — оставаться в деньгах и накапливать денежные средства для покупки акций после завершения вероятной коррекции. Полагаю, что лучше дождаться, пока индекс S&P500 не снизится хотя бы до минимумов февраля 2018 года, и уже там пробовать осторожные покупки. Пока этот уровень не будет достигнут, я бы советовал воздерживаться от долгосрочных вложений в рискованные активы.

Подведем итог. Пока мы ожидаем развития нисходящей коррекции, но не ждем глобального разворота рынка акций. Надеемся, что вскоре представится более выгодная возможность для покупки акций. До тех пор можно просто копить наличность или вкладывать свободные деньги в инструменты денежного рынка. Это краткосрочные бонды (желательно с номиналом в долларах США) с инвестиционным рейтингом A- и выше со сроком до погашения от 1 до 3 месяцев. На таких временных горизонтах вложения будут находиться в относительной безопасности и принесут минимальную доходность.»

Больше аналитики и идей доступно на blog.dti.team

0 0
Оставить комментарий
DTI Algorithmic 12.10.2018, 17:30

Размышляем о падении фондовых индексов США

10 октября основные фондовые индексы США показали крупнейшее падение с февраля. Индексы S&P500, Dow Jones Industrial Average и NASDAQ 100 за день снизились более чем на 3%. Индекс высокотехнологичных компаний (NASDAQ 100) упал сильнее всех — примерно на 4,4% по сравнению с уровнем на конец предыдущего дня.

Подробно о февральской коррекции на американских рынках

Процентное изменение индексов S&P500, Dow Jones Industrial Average и NASDAQ 100 за 10 октября 2018 г. Источник: Investing.comОткрыть оригинал

Падение на американских биржах отразилось на других рынках. Индекс МосБиржи 11 октября открылся падением примерно на 1,4% по сравнению с закрытием предыдущего дня. Снизились при открытии индекс Еврозоны Euro Stoxx 50 (на 1,4%) и азиатские индексы — японский Nikkei 225 на 3,5%, а китайский Shanghai Composite на 3,1%.

Графики индекса МосБиржи, Euro Stoxx 50, Nikkei 225, Shanghai Composite

Основных причин падения американских индексов две.

Торговые войны. США и Китай взаимно повышают импортные пошлины. Из-за этого растут издержки американских компаний, которые покупают китайские комплектующие или продают готовые товары в страну. В результате могут ухудшиться их финансовые результаты. Отчетность за третий квартал будет опубликована в конце октября, и инвесторы заранее закладывают возможные убытки эмитентов в цену их акций.

Подробнее о торговых войнах США

Повышение ставки ФРС. Американский регулятор увеличивает стоимость денег. Компаниям становится дороже привлекать заемный капитал, что также влияет на финансовые показатели. При этом растут доходности гособлигаций США, что стимулирует инвесторов покупать их и продавать более рисковые активы — акции.

Подробнее о влиянии доходностей гособлигаций

#справка ФРС повышает ставки с 2015 г. В большинстве случаев после объявления о решении регулятора индекс S&P 500 устойчиво снижался в течение 2,5 недель. Среднее падение за это время составляло 1,5%, а максимальное — 10,85%. Подробнее о закономерности в динамике индекса

Михаил Дорофеев, главный портфельный аналитик и стратег финтех-компании DTI Algorithmic:

«Мне кажется, фондовые рынки отреагировали на движение в облигациях. Повышение ставки повышает их доходность, а значит снижает цену. Это подталкивает Китай — основного держателя гособлигаций США — к распродажам. В результате рынок облигаций пошел вниз и потащил за собой остальные.

Индексы вернулись туда, откуда стартовали в начале года. Характер движения очень сильный, очень сильно напоминает февральскую коррекцию. В случае такой же динамики, как тогда, нас ждет снижение еще на 5-6%. Причем сейчас уровни индексов близки к 200-дневным скользящим средним значениям. Если рынок пересечет их, движение, скорее всего, перерастет в широкий боковик с выходом вниз.

Интересно, что президент США Дональд Трамп винит в падении индексов ФРС — назвал регулятора „психом“ из-за повышения ставки. Но если вдруг ФРС снизит ставку, как требует Трамп, на рынке случится полных крах. Потому что будет воспринято как сигнал слабости экономики, инвесторы сразу заложат его в цены. И все начнет разворачиваться в обратную сторону: ФРС начнет цикл снижения ставок, а рынок будет потихоньку отскакивать наверх..»

Больше аналитики и статей доступно на blog.dti.team

0 0
Оставить комментарий
DTI Algorithmic 11.10.2018, 15:31

Покупка акций компании The Boeing Company ($BA): Инвестидея от 10.10.2018

Биржа: NYSE

Сектор: Industrial Goods

Отрасль: Aerospace/Defense Products & Services

Условия сделки

Покупка: в зоне $370—$375

Стоп-лосс: под $353,9

Тейк профит: минимальная среднесрочная цель — $430,5, затем возможна цель в $506,5

Горизонт инвестирования: до февраля 2019 года

Краткая характеристика компании

The Boeing Company — американская корпорация, один из крупнейших производителей авиационной, космической и военной техники в мире. Штаб-квартира находится в Чикаго (штат Иллинойс, США), основные производственные мощности в — Сиэтле (штат Вашингтон).

Сайт Boeing

Основные подразделения компании:

  • Boeing Commercial Airplanes — гражданская продукция
  • Boeing Defense, Space & Security — продукция военного назначения и космическая техника
  • Boeing Global Services — инфраструктурная клиентская поддержка

Кроме того, направления деятельности компании — финансирование проектов, разработка и внедрение инновационных технологий и процессов и другие.

Капитализация эмитента составляет более $223 млрд (группа +Mega).

Финансовые показатели компании

За второй квартал 2018 года корпорация The Boeing Company показала рост выручки на 6,7% и прибыли на акцию на 29,1% (см. табл. 1).

Таблица 1. Квартальные финансовые результаты The Boeing Company ($BA) за второй квартал и второе полугодие 2018 г. Источник: MarketWatchОткрыть оригинал

24 октября 2018 года предстоит публикация финансовых результатов за 3 квартал текущего года. Мы ожидаем, что эти результаты будут очень позитивными — финансовые показатели корпорации продолжат расти. У продолжения восходящего тренда акций $BA есть несколько других причин.

Ускорение поставок. Основное производство Boeing держится на уровне 52 самолетов в месяц. Однако летом поставщики компании задержали передачу некоторых деталей, из-за чего поставки Boeing также замедлились.

О поставках Boeing

Чтобы нарастить темп поставок после получения запчастей, Boeing нанял 600 новых работников. В результате поставки модели 737s выросли с 29 самолетов в июле до 61 в сентябре — на 4 больше, чем за тот же месяц 2017 г. Всего компания намерена поставить 810-815 самолетов за 2018 г. — примерно на 50 больше, чем в прошлом. К концу сентября Boeing поставил 568 самолетов.

Рост количества заказов. За сентябрь Boeing получил 65 новых заказов на сумму $6,5 млрд. Их общее число с начало года выросло до 803.

Число и сумма заказанных у Boeing самолетов

Получение крупных оборонных контрактов. В начале октября The Boeing Company заключила контракт на ремонт и производство 17 судов AH-64E для армии США. Он должен быть выполнен до конца февраля 2023 г. Сумма сделки — $242,1 млн.

О новом контракте Boeing с американской армией

Boeing также успешно закрыл сделку по поглощению поставщика авиационных деталей и услуг KLX INC, что положительно повлияет на денежный поток компании.

Boeing поглотил KLX Inc

Технический анализ (торговый план)

Рис. 1. Технический анализ акции и торговый план по акции The Boeing Company ($BA). Источник: TradingViewОткрыть оригинал

Больше идей доступно на blog.dti.team

0 0
Оставить комментарий
DTI Algorithmic 05.10.2018, 12:31

Размышления о рублевом барреле

Рублевый баррель — это новая история в макроэкономике, которая войдет в учебники. Раньше все смотрели только на долларовые котировки нефти и никто не обращал внимание на ее стоимость в рублях. Сейчас о ней пишут аналитики и некоторые СМИ. Мы тоже пишем, почитайте.

Что еще за рублевый баррель?

Нефтяники из России продают сырье в ЕС, Китай и другие страны за доллары. Но по требованию законодательства РФ российские компании фиксируют прибыль для уплаты налогов в рублях. Поэтому на финансовое положение нефтяников влияют цена нефти и курс доллара к рублю. Из этих факторов складывается показатель «стоимость барреля нефти в рублях», или «рублевый баррель». Он важен, потому что налоги и пошлины от экспорта нефти — крупная статья пополнения бюджета России.

Подробнее, почему нефть торгуется в долларах

Доля нефтегазовых доходов в доходах федерального бюджета. Источник: Институт экономики роста им. Столыпина П. А.Открыть оригинал

Сейчас на рублевый баррель стали чаще обращать внимание, так как он необычно высок. В августе 2018 г. цены барреля нефти Brent и Urals впервые превысили 5 тыс. руб. и держатся на этом уровне уже больше месяца.

Цена барреля нефти Brent в рублях. Источник: TradingViewОткрыть оригинал

Показатель растет, потому что изменилось поведение рубля. Обычно российская валюта укрепляется при росте нефтяных цен и ослабевает при их падении. В 2018 г. рубль дешевел при растущей нефти — зависимость между их уровнями нарушилась.

Что означает падение рубля при растущей нефти

Почему девальвируется российская валюта

Цена барреля нефти в долларах и курс доллара к рублю. Источник: BloombergОткрыть оригинал

Разбираемся, почему рублевый баррель растет и кому от этого хорошо.

Почему нефть дорогая, а рубль дешевый?

В сентябре 2018 г. впервые с ноября 2014 г. цена нефти Brent превысила $85, а стоимость российской экспортной нефти Urals превысила $80.

Цена барреля нефти Brent в долларах США. Источник: TradingViewОткрыть оригинал

Для этого есть несколько оснований:

  • Санкции США против Ирана. 6 августа президент США Дональд Трамп подписал указ о восстановлении санкций против Ирана. С 5 ноября 2018 г., среди прочего, будут ограничены добыча и поставка нефти и нефтепродуктов из Ирана. Операции с национальной валютой страны запрещены уже сейчас. По расчетам S&P, если США и третьи страны откажутся от иранской нефти, предложение сырья сократится более чем на 1 млн барр./сутки.
  • Отказ Кувейта поставлять нефть в США. В сентябре Кувейт впервые с 1991 г. перестал поставлять нефть в США. Страна перенаправила экспорт в Азию, где стоимость нефти выше, — $80 за баррель против $79 в США. Поставщики нефти находят покупателей, готовых платить больше, — это влияет на ожидания рынка.
  • Сохранение квот ОПЕК+ на добычу. В июне 2018 г. участники сделки по сокращению добычи нефти (ОПЕК+) договорились увеличить производственные квоты на 1 млн барр. в сутки. На встрече 23 сентября страны решили не ослаблять ограничения сверх этого. При этом участники сделки допустили возврат к прежним ограничениям в 2019 году.

Подробнее о санкциях США против Ирана и влиянии Дональда Трампа на рынок нефти

Несмотря на дорожающую нефть, в сентябре рубль падал против доллара США примерно на 20% с начала 2018 года.

Динамика курса доллара США к рублю. Источник: TradingViewОткрыть оригинал

Причина в ухудшении геополитической обстановки — резкое изменение курса в 2018 г. происходило после введения санкций США:

  • в апреле — против отдельных лиц и компаний, включая Русал и En+;
  • в августе — против российского правительства, в том числе ограничение на торговлю рядом товаром и любую помощь, кроме срочной гуманитарной.

Ситуация на российских рынках после введения санкций в апреле

О новых санкциях США

В августе на рубль дополнительно повлияла общая напряженность на развивающихся рынках.

Девальвация рубля и других валют развивающихся рынков

Слишком сильно девальвироваться рублю, скорее всего, не позволит ЦБ. Падение национальной валюты разгоняет инфляцию, что противоречит его цели. 14 сентября регулятор уже сделал шаги для укрепления рубля: повысил ключевую ставку и до конца года отказался от покупки иностранной валюты (то есть продажи российской) на открытом рынке.

Подробнее о действиях Банка России

Меры Банка России оказали влияние на рынок — к 1 октября 2018 г. девальвация рубля с начала года сократилась с 20% до 14%. Однако рубль может снова существенно упасть — например, из-за новых санкций и торговые войны, дефолта Венесуэлы или сильного витка войны в Сирии.

Какие еще санкции могут ввести США

Кому хорошо от высокого рублевого барреля?

В первую очередь, российскому бюджету. Нефтяные компании продают почти половину добытой нефти за рубеж и получают выручку в валюте. Для уплаты налогов ее конвертируют в рубли. С начала года нефть подорожала, а рубль подешевел, поэтому рублевые доходы нефтяников выросли. Государство соберет с них больше налогов и пошлин — а значит, заработает больше, чем ожидало.

Сколько сырья российские нефтяники продали в РФ и за рубежом в 2017 г.

Часть этих доходов отправляют на расходы бюджета, а часть — в резервы России, Фонд национального благосостояния (ФНБ). В ФНБ идут доходы государства от нефти выше $40 за баррель.

Кратко про ФНБ и бюджетное правило РФ на Википедии и подробно в Бюджетном кодексе

Когда правительство планировало бюджет на 2018 г., Минэкономразвития прогнозировало среднюю цену нефти Urals на уровне $43,8 за баррель, а доллар США — на уровне 64,7 рублей. При таких значениях баррель нефти в рублях равнялся бы 2833,86 руб. На основе этих прогнозов государство ожидало заработать за год 15,26 трлн руб., включая 527,6 млрд руб. нефтяных сверхдоходов, которые направляются в ФНБ.

Бюджет РФ на 2018 год

В июне Минэкономразвития изменило прогноз на $61,4 за баррель Urals и 58,6 руб. за доллар. При таком прогнозе рублевый баррель должен был составить 3598,04 руб. В бюджет также внесли поправки: государство ожидает заработать за год 17,07 трлн руб., включая 2,74 трлн руб. нефтяных сверхдоходов, которые направляются в ФНБ. Запланированные расходы увеличились не так сильно — с 16,53 до 16,59 трлн руб.

Обновленный прогноз Минэкономразвития по нефти и доллару

Поправки в бюджет РФ на 2018 год

Кратко о влиянии рублевого барреля на бюджет РФ:

Кратко о влиянии рублевого барреля на бюджет РФ — Открыть оригинал

Если за 2018 г. государство заработает и потратит столько, сколько запланировало в июне, то впервые за 7 лет бюджет будет исполнен с профицитом. Пока рублевый баррель на 1500 руб. выше прогнозов правительства. Если он продержится на таком уровне до конца года, профицит бюджета окажется еще выше.

Нужно учитывать, что профицит бюджета складывается с учетом «дополнительных нефтегазовых доходов», которые отправляются в резервы. Без них прогнозируемые расходы государства выше доходов — правительству все равно придется наращивать долг. Но и денег для покрытия расходов будет больше. Их смогут использовать для финансирования запланированных программ, в том числе майских указов.

Майские указы Президента России

А еще?

Для нефтяников, так как их рублевая выручка растет вместе с рублевым баррелем. Дорогая нефть особенно позитивна для компаний с растущими мощностями и большой добычей, а слабый рубль — для тех, у кого много валютных активов.

Роснефть окупает инвестиции. С начала 2000-х компания активно проводит поглощения. Последнюю на настоящий момент крупную сделку — покупку Башнефти — Роснефть закрыла в октябре 2016 г. В результате этих сделок компания накопила огромный долг — с 2010 по 2017 г. сумма краткосрочных и долгосрочных обязательств выросла в 7,5 раз до 8 трлн руб.

История поглощений Роснефти

Консолидированные годовые отчеты Роснефти

Сейчас такая агрессивная стратегия приносит плоды. Благодаря дорогим нефти и доллару чистая прибыль Роснефти во втором квартале 2018 г. выросла более чем вдвое по сравнению с первым кварталом. Всего чистая прибыль Роснефти за первое полугодие составила 351 млрд руб. — выше, чем за 2016 и 2017 года целиком.

Финансовая отчетность Роснефти

Инвесторы Роснефти также выигрывают в данной ситуации. В мае 2018 г. Совет директоров компании объявил об изменении стратегии развития. Согласно этой стратегии Роснефть до 2022 г.

  • сократит долг примерно на 10%,
  • уменьшит инвестиции на 20%,
  • на $2 млрд выкупит собственные акции, находящихся в свободном обращении, чтобы повысить их стоимость.

Роснефть выкупит свои акции на $2 млрд

Сургутнефтегаз зарабатывает на валютных депозитах. У компании большой запас ликвидности — на конец июня 2018 г. на депозитах, расчетных счетах и в кассе компании находилось 2,9 трлн рублей. В прошлом году Сургутнефтегаз заявлял, что бОльшую часть средств на депозитах хранит в долларах США, поэтому падение рубля — позитивная новость для компании. На курсовых разницах за первое полугодие 2018 г. компания заработала 225 млн рублей.

Отчет за шесть месяцев 2018 г.

Нефтяной бизнес компании выигрывает от роста цены на сырье. Добыча Сургутнефтегаза за шесть месяцев 2018 г. снизилась примерно на 0,8%, до 271,1 млн т. Но благодаря дорогой нефти и дешевому рублю чистая прибыль компании за первое полугодие 2018 г. выросла. Она увеличилась до 371,4 млрд руб. — более чем в пять раз по сравнению с уровнем за аналогичный период предыдущего года.

Финансовая отчетность Сургутнефтегаза

Лукойл выигрывает на эффекте масштаба. У компании низкий долг и большая добыча, поэтому она выигрывает от дорогих доллара и нефти. Во втором квартале 2018 г. чистая прибыль компании выросла более чем на 50% по сравнению с первым кварталом.

Финансовая отчетность Лукойла

С 3 сентября 2018 г. по 30 декабря 2022 г. выкупит собственные акции на открытом рынке, в том числе в форме депозитарных расписок, на $3 млрд. Скорее всего, компания погасит казначейские бумаги. Это хорошо для других акционеров — их доли увеличатся.

Объявление Лукойла о выкупе акций

Что такое казначейские акции

Запомнить

  1. Российский бюджет все еще зависит от нефтяников, поэтому он ориентируется на стоимость нефти в рублях.
  2. Рублевый баррель впервые превысил 5 тыс. руб. в августе 2018 года и держится на этом уровне уже больше месяца.
  3. Это хорошие новости для российского бюджета, поскольку он будет закрыт с профицитом и правительству будет проще выполнить запланированные программы.
  4. Хорошо себя чувствуют и нефтяники, так как их рублевая выручка растет вместе с рублевым баррелем.
  5. Нарушить «идиллию» смогут новые санкции и торговые войны, дефолт Венесуэлы или сильный виток войны в Сирии.

Больше статей доступно на blog.dti.team

0 0
Оставить комментарий
DTI Algorithmic 04.10.2018, 16:30

Покупка акций компании American Express Company ($AXP)

Биржа: NYSE

Сектор: Financial

Отрасль: Credit Services

Условия сделки

Покупка: в зоне $104,5—$106,5

Стоп-лосс: под $98,5

Тейк профит: минимальная среднесрочная цель — $117,5, затем $132

Горизонт инвестирования: до конца 1 квартала 2019 года

Краткая характеристика компании

Компания American Express была образована в США в 1850 году через слияние фирм-конкурентов. Основным направлением ее деятельности была курьерская доставка отправлений и грузов.

Сайт American Express

Сейчас это международная финансовая и туристическая корпорация — платежная система, эмитирующая банковские карты и дорожные чеки. Компания оказывает деловые услуги частным и корпоративным клиентам.

Капитализация эмитента составляет около $93,5 млрд (группа +Large).

Финансовые показатели компании

В 2017 г. компания American Express впервые за последние 26 лет закончила год с убытком, он составил $1,2 млрд. При этом выручка корпорации за период выросла на 10,2% г/г до $8,84 млрд и оказалась выше ожиданий экспертов ($8,72 млрд).

Годовая финансовая отчетность American Express

Провал в прибыли, как и у ряда других американских компаний, был вызван, в первую очередь, налоговой реформой в США. Американским корпорациям пришлось выплатить налог на репатриацию прибыли их зарубежных дочерних компаний, что резко увеличило расходы. В случае American Express эти издержки составили около $2 млрд.

После публикации финансовых результатов компании за 2017 г. ее акции подешевели, что создает эффект низкой базы. Мы ожидаем, что на стоимость бумаг American Express повлияют также следующие факторы:

  • 25 сентября 2018 года совет директоров American Express Company ($AXP) утвердил повышение дивидендов на обыкновенные акции до $0,39 (+$0,04, или 11%). Дивидендная доходность акции небольшая, менее 0,36%, но возможность и желание компании платить акционерам больше воспринимается рынком позитивно.
  • За второй квартал текущего года компания показала рост прибыли на акцию более чем на 25% (см. Табл. 1). 18 октября 2018 г. после закрытия торгов ожидается публикация финансовых результатов за 3 квартал 2018 г. Консенсус-прогноз аналитиков по ним также весьма оптимистичен.

Таблица 1. Основные квартальные финансовые результаты American Express Company ($AXP). Источник: MarketWatchОткрыть оригинал

Технический анализ (торговый план)

Рис. 1. Технический анализ акции American Express Company ($AXP). Недельный график. Источник: TradingViewОткрыть оригинал

Опубликовано 03.10.2018

Больше статей доступно на blog.dti.team

0 0
Оставить комментарий
DTI Algorithmic 04.10.2018, 16:30

3 способа инвестировать в ETF

ETF — это биржевые фонды, которые инвестируют в различные инструменты — индексы, акции, облигации, валюту, драгметаллы, недвижимость. Каждый фонд самостоятельно формирует свой портфель активов.

Чем удобен ETF: например, вы верите в электроэнергетику и решили инвестировать во все компании этой отрасли. Вы можете найти их самостоятельно, выбрать подходящие и составить из них портфель. Однако одна акция такой компании может стоить несколько тысяч долларов, и с ограниченным бюджетом инвестировать во все компании электроэнергетики не получится. Плюс на это может уйти много времени. Не забывайте также, что через некоторое время придется совершать обратную операцию — распродавать портфель, по одной избавляясь от ранее купленных инструментов.

Здесь приходит на помощь фонд ETF, который за вас собрал диверсифицированный портфель акций электроэнергетических компаний. Инвестировать в один пай ETF дешевле, чем покупать самому акции всех этих компаний.

В этой статье рассказали о трех способах инвестирования в ETF.

Покупаем ETF на Московской бирже

Для кого. Кто впервые работает c ETF. На Московской бирже они регулируются российским законодательством, поэтому все налоги за вас платит брокер. Для покупки не понадобится статус квалифицированного инвестора и большой стартовый капитал, порог входа — от одного пая.

Кто такой квалифицированный инвестор

Инструменты. Московская биржа предлагает рублевые и валютные ETF, сейчас доступно два рублевых, десять долларовых, один номинирован в евро и один в фунтах. Эмитентов два — компании FinEX и ITI.

Список ETF на Московской бирже

С 2017 года валютные ETF можно купить сразу за доллары — без конвертации рублей на бирже в момент сделки. Это упростило процесс инвестирования и снизило транзакционные издержки при покупке.

Пресс-релиз Московской биржи от 2017 года

Как инвестировать. Через российского брокера. Проверьте, работает ли он на Московской бирже.

Как выбрать российского брокера

Риски:

  • Санкционные. Компания FinEX, ETF которой торгуются на Московской бирже, зарегистрирована в Ирландии, но, как известно, ее бенефициары — россияне. Политическая ситуация сейчас нестабильная, поэтому из-за русских корней компания может попасть под санкции. Возможные последствия — ваши активы могут заморозить.
  • Валютные. Часть ETF на Московской бирже торгуются в долларах, но по правилам российского законодательства прибыль инвесторов при их продаже переводится в рубли. Из-за разницы курсов в момент покупки и продажи бумаг возникает риск получить номинальную прибыль в рублях, не получив реальной в долларах. В этом случае придется заплатить НДФЛ, несмотря на отсутствие реальной прибыли.
  • Например, вы купили акцию X за $10, когда курс был 30 рублей за доллар. А продали эту акцию за $8, но при курсе 60 рублей за доллар. Для российской налоговой службы вы остались в плюсе, так как вашу прибыль они считают в рублях. Для них вы заработали 180 рублей (8*60 — 10*30). С этой суммы вы должны заплатить налог, хотя на самом деле ваш актив подешевел и вы потеряли $2.

Покупаем ETF на Санкт-Петербургской бирже

Для кого. Для начинающих инвесторов, которые хотят торговать зарубежными ETF внутри российского законодательного поля. Все налоги за вас также заплатит брокер. Для доступа к ETF нужен статус квалифицированного инвестора.

Кто такой квалифицированный инвестор

Инструменты. На Санкт-Петербургской бирже продаются иностранные ETF. Их ликвидность выше, а выбор бумаг — шире, чем на Московской бирже. Всего доступно 23 ETF. В частности, на крупные отраслевые индексы — iShares, MSCI TR Emerging Markets Index, Barclays U.S. 20+ Year Treasury Bond Index.

Список ETF на Санкт-Петербургской бирже

Как инвестировать. Через российского брокера. Проверьте, работает ли он на Санкт-Петербургской бирже.

Как выбрать российского брокера

Риски:

  • Валютные. ETF торгуются в долларах, но по правилам российского законодательства прибыль инвесторов при их продаже переводится в рубли. Из-за разницы курсов в момент покупки и продажи бумаг возникает риск получить номинальную прибыль в рублях, не получив реальной в долларах. В этом случае придется заплатить НДФЛ, несмотря на отсутствие реальной прибыли.
  • Например, вы купили акцию X за $10, когда курс был 30 рублей за доллар. А продали эту акцию за $8, но при курсе 60 рублей за доллар. Для российской налоговой службы вы остались в плюсе, так как вашу прибыль они считают в рублях. Для них вы заработали 180 рублей (8*60 — 10*30). С этой суммы вы должны заплатить налог, хотя на самом деле ваш актив подешевел и вы потеряли $2.
  • Инфраструктурные. Санкт-Петербургская биржа покупает иностранные инструменты на американской бирже, выводит их в свой депозитарий и продает всем желающим. Схема покупки и последующей поставки в российский депозитарий носит непубличный характер — а это дополнительный риск, как и любая другая неопределенность.
  • Санкционные. Политическая ситуация сейчас нестабильная, новые санкции могут запретить российским гражданам инвестировать в американский рынок. Возможные последствия — заморозка активов, отключение от платежной системы SWIFT, запрет кредитования. Все это — радикальные меры, о которых пока не идет речи, но мир изменчив. Помните об этом риске.

Покупаем ETF на иностранной бирже

Для кого. Для начинающих, которые хотят инвестировать в зарубежные ETF, недоступные в России. Вопросами налогов придется заниматься самостоятельно, так как иностранные брокеры не работают в российском законодательном поле. Статус квалифицированного инвестора не нужен.

Кто такой квалифицированный инвестор

Инструменты. Зависят от выбранного брокера. Например, на американских биржах торгуется более тысячи различных ETF, что позволяет составить диверсифицированный портфель.

Карта YTD доходностей американских ETF

Как инвестировать. Через иностранного брокера. Открыть счет у большинства брокеров можно удаленно, заполнив анкету на сайте и выслав копии документов.

Лучше выбрать американского брокера. В США Корпорация защиты фондовых инвесторов страхует деньги на брокерских счетах на $500 тыс., из которых $250 тыс. приходится на денежные средства. Гарантии предоставляются на случай банкротства брокера или отзыва у него лицензии. Если брокер будет европейским, страховая сумма составит только до €20 тыс. В России подобные гарантии от государства не предусмотрены.

В рейтинге лучших брокеров Barron’s в 2017 году представлено 16 компаний США. Из них с российскими гражданами работают Interactive Brokers (на 2 месте рейтинга) и Lightspeed (на 10 месте). Среди менее известных игроков брокерского рынка с российскими клиентами готовы работать Choice Trade, Place Trade, Just2trade.

Рейтинг лучших брокеров Barron’s за 2017 год

Минимальная сумма, с которой целесообразно начинать работать на американской бирже, — около $10 тыс., а рекомендуемая — от $30 тыс. При меньшей сумме издержки на валютные переводы и брокерские комиссии составят слишком большую долю от инвестиций. Небольшой бюджет также не дает доступа к некоторым услугам — например, к маржинальной торговле, что может ограничивать реализуемую стратегию.

Примеры ограничений Interactive Brokers:

  • минимальная сумма для маржинальной торговли составляет $2 тыс.;
  • минимальная сумма на счету для доступа к рыночным данным, статистике и исследованиям — $2 тыс.;
  • минимальная комиссия — $10.

Риски:

  • Валютные. ETF торгуются в долларах, но по правилам российского законодательства прибыль инвесторов при их продаже переводится в рубли. Из-за разницы курсов в момент покупки и продажи бумаг возникает риск получить номинальную прибыль в рублях, не получив реальной в долларах. В этом случае придется заплатить НДФЛ, несмотря на отсутствие реальной прибыли.
  • Например, вы купили акцию X за $10, когда курс был 30 рублей за доллар. А продали эту акцию за $8, но при курсе 60 рублей за доллар. Для российской налоговой службы вы остались в плюсе, так как вашу прибыль они считают в рублях. Для них вы заработали 180 рублей (8*60 — 10*30). С этой суммы вы должны заплатить налог, хотя на самом деле ваш актив подешевел и вы потеряли $2.
  • Санкционные. Из-за новых санкций американские брокеры могут прекратить работу с российскими клиентами. Возможные последствия — заморозка активов.

Запомнить

  1. ETF — это инвестиции в целый пул компаний с помощью одного инструмента. Поэтому они подходят начинающим инвесторам.
  2. Купить их можно на российских и иностранных биржах.
  3. На российских биржах налоги за вас платит брокер. На иностранных их придется платить самостоятельно.
  4. Порог входа на иностранные рынки выше, чем на российские, но потенциальная выгода — тоже выше.
  5. Шире на иностранных биржах и количество торгуемых ETF, что позволяет составить хорошо диверсифицированный портфель.

Опубликовано 26.09.2018

Больше статей доступно на blog.dti.team

0 0
Оставить комментарий
DTI Algorithmic 04.10.2018, 15:02

Хеджирование портфелей перед повышением ставки ФРС США с продажей ETF Invesco QQQ Trust ($QQQ)

Биржа: NASDAQ

Сектор: Financial

Отрасль: Exchange Traded Fund

Условия сделки

Продажа: в зоне $184,5–186,0

Стоп-лосс: над $191,56

Тейк профит: минимальная среднесрочная цель — $178, затем $170.

Горизонт инвестирования: до 2 месяцев

Фундаментальное описание идеи

С декабря 2015 года Федеральный резерв США проводит последовательное плановое ужесточение денежно-кредитной политики (ДКП). Регулятор повышает ставку и сокращает активы на балансе (см. Рис. 1).

Зачем ФРС сокращает баланс и к чему это приведет

Рис. 1. Изменение процентных ставок в США в период с 2014 г. Источник: Investing.comОткрыть оригинал

Сдерживающая ДКП влияет на рынки в краткосрочной и долгосрочной перспективе. Долгосрочное воздействие хорошо описано в экономической литературе и научных трудах. В этой рекомендации мы расскажем о краткосрочном.

Динамика индекса S&P 500 ($SPX) после повышения ставки ФРС США. Статистический анализ

С момента принятия решения об изменении денежно-кредитной политики ФРС США повысила процентную ставку семь раз.

Традиционно представители ФРС оглашают решение в 21:00. Мы проанализировали, как изменялся индекс $SPX c этого момента в течение следующих полутора месяцев.

На рисунках 2–8 представлена динамика изменения индекса S&P 500 в течение первых двух с половиной недель после решения регулятора.

  • Для анализа мы использовали часовые интервалы, цены закрытия.
  • Графики отражают накопленное изменение индекса к конкретному часу по сравнению с уровнем во время объявления ФРС.

Рис. 2. Изменение индекса S&P 500 после повышения ставки ФРС США на заседании 16.12.2015 — Открыть оригинал

Рис. 3. Изменение индекса S&P 500 после повышения ставки ФРС США на заседании 14.12.2016 — Открыть оригинал

Рис. 4. Изменение индекса S&P 500 после повышения ставки ФРС США на заседании 15.03.2017 — Открыть оригинал

Рис. 5. Изменение индекса S&P 500 после повышения ставки ФРС США на заседании 14.06.2017 — Открыть оригинал

Рис. 6. Изменение индекса S&P 500 после повышения ставки ФРС США на заседании 13.12.2017 — Открыть оригинал

Рис. 7. Изменение индекса S&P 500 после повышения ставки ФРС США на заседании 21.03.2018 — Открыть оригинал

Рис. 8. Изменение индекса S&P 500 после повышения ставки ФРС США на заседании 13.06.2018 — Открыть оригинал

Рисунок 9 показывает сводную информацию о динамике индекса S&P 500 после повышения ставки.

  • T0 — момент объявления решения по повышению ставки (21:00),
  • Т+1 — следующий торговый час и так далее.

Рис. 9. Сводный график изменений индекса S&P 500 после повышения ставки ФРС США — Открыть оригинал

Основные выводы из исследования

  1. В большинстве случаев после повышения ставки ФРС США значение $SPX склонно к краткосрочному снижению.
  2. Средняя продолжительность устойчивого снижения индекса — примерно 2,5 календарных недели.
  3. Минимальное значение $SPX достигается между второй и третьей торговой неделями после повышения ставки ФРС США.
  4. После второго и пятого повышения (14.12.2016 и 13.12.2017) значение $SPX не снижалось. Рынки акций в данные периоды находились под влиянием восходящих трендов (новогоднее ралли). При этом индекс оставался в рамках краткосрочного бокового тренда примерно те же 2,5 календарных недели.
  5. Самая существенная просадка $SPX после повышения ставки ФРС США за исследуемый период — 10,85%. Она была достигнута в декабре 2015 г., после первого повышения. Средняя просадка — около 1,5%.

Использование статистического преимущества для хеджирования портфелей (торговый план)

Каждый управляющий и инвестор решает тактические вопросы по управлению рисками инвестиционного портфеля по-своему. Мы ожидаем некоторой коррекции индексов после повышения процентных ставок. В такой ситуации есть несколько вариантов действия:

  • купить акции дешевле, чем они торгуются на рынке в текущий момент,
  • сократить плечо,
  • подстраховаться через производные финансовые инструменты,
  • закрыть все позиции и подождать реакции рынка.

Любое решение имеет достоинства и недостатки, риски получения потерь и недополучения прибыли.

Для хеджирования портфеля от возможного снижения аппетита к риску в ближайшие 2–4 недели мы предлагаем инструмент со средней бетой 1 и более. Это продажа ETF на индекс технологического сектора NASDAQ 100 ($QQQ).

Рис. 10. Технический анализ и торговый план по ETF Invesco QQQ Trust ($QQQ). Источник: TradingView — Открыть оригинал

Опубликовано 26.09.2018

Больше статей доступно на blog.dti.team

0 0
Оставить комментарий
DTI Algorithmic 21.09.2018, 12:15

Покупка акций компании Rockwell Collins, Inc. ($COL): Инвестидея от 19.09.2018

Биржа: NYSE

Сектор: Industrial Goods

Отрасль: Aerospace/Defense Products & Services

Условия сделки

Покупка: в зоне $140-142

Стоп-лосс: под $135,2

Тейк профит: минимальная среднесрочная цель — $148, затем $157,5

Горизонт инвестирования: от 1 квартала до 1 года

Краткая характеристика компании

Rockwell Collins, Inc. — крупнейший мировой производитель коммуникационных систем и специализированного оборудования для авиационной отрасли. Компания продает системы управления каютой, каналы связи для самолетов, геофизические датчики, системы наблюдения и управления полетами и другие продукты и услуги.

Сайт Rockwell Collins, Inc.

Корпорация была основана в 1933 году в США в штате Айова. Целевая аудитория Rockwell Collins — частный и государственный сектора (Министерство обороны США и других стран, Федеральное управление авиации США и так далее)

Капитализация эмитента составляет более $23 млрд (группа +Large).

Финансовые показатели компании

27 июля 2018 года, Rockwell Collins, Inc., опубликовала финансовую отчетность за второй квартал 2018 года. Аналитики ожидали от Rockwell Collins, Inc. более высоких финансовых результатов. Тем не менее, квартал оказался для компании достаточно успешным. Корпорация показала увеличение выручки от продаж на 5,7% и прирост прибыли на акцию на уровне 48,2% (см. табл. 1).

Финансовые результаты Rockwell Collins, Inc.

Таблица 1. Квартальные финансовые результаты Rockwell Collins, Inc. со 2 квартала 2017 г. по 2 квартал 2018 г. Источник: MarketWatchОткрыть оригинал

За август-сентябрь текущего года корпорация получила ряд крупных контрактов с государственными военными ведомствами США, в том числе

  • на производство и поставку систем радиооборудования AN/ARC-210 на общую сумму $288,5 млн,
  • на оказание инженерных услуг для систем E-2D Hawkeye Integrated Training Systems на сумму $32,8 млн.

Эти сделки положительно скажутся на ее денежном потоке.

14 сентября CEO корпорации United Technologies Corp. ($UTX) подтвердил намерение поглотить Rockwell Collins, Inc. к концу месяца. Сделка должна была состояться в июле, поэтому рынок ждал подтверждения планов. После выхода данной новости акции $COL обновили исторические максимумы — инвесторы заложили в цены возможный синергетический эффект от предстоящей сделки.

United Technologies поглотит Rockwell Collins

#справка United Technologies — более крупный игрок на рынке Aerospace/Defense Products & Services, чем Rockwell Collins

В середине сентября 2018 г. большинство акций из отрасли Aerospace/Defense Products & Services — и сектор Industrial Goods в целом — показывают силу, опережая основные индексы США. Это дополнительный фактор в пользу реализации данной инвестиционной идеи.

Технический анализ (торговый план)

Рис. 1. Технический анализ и торговый план по акции Rockwell Collins, Inc. ($COL). Источник: TradingViewОткрыть оригинал

0 0
Оставить комментарий
DTI Algorithmic 14.09.2018, 17:14

Пенсии: инструкция по накоплению

По части поддержки пенсионеров РФ попала в топ-5 худших стран, заняв в прошлогоднем рейтинге Natixis Global Asset Management 40 место из 43 возможных. Тем, кто хочет обеспечить себе достойную старость, стоит задуматься о накоплении уже сейчас.

Рейтинг Natixis Global Asset Management

В этой статье мы расскажем, почему не стоит рассчитывать на государство и как копить свои честно заработанные деньги.

Забудьте о государственной пенсии

Пенсия состоит из двух частей: страховой и накопительной. В 2014 году государство заморозило накопительную часть. Все страховые взносы, которые делает работодатель в ПФР (22%), направляются на выплату текущим пенсионерам.

Вместе с заморозкой государство ввело пенсионные баллы. В 2018 году один пенсионный балл равен 81,49 рублей. Так «накопленные» к моменту выхода на пенсию 100 баллов превратились бы в 8149 руб. К 2020 году он должен подорожать до 88,14 руб. Цена балла каждый раз назначается произвольно, без законного утверждения метода расчета. До сих пор она росла в соответствии с официальным уровнем инфляции, но ни разу не обогнала ее.

Как перевести пенсионные баллы в рубли

В идеальной схеме пенсионные накопления растут быстрее инфляции. Например, так происходит в Норвегии, где создан самый большой пенсионный фонд в мире с активами объемом свыше $1 трлн. Под руководством госкомпании он диверсифицирует свои инвестиции и показывает хорошую доходность — например, 13,7% по итогам 2017 года. Россия могла бы успешно применять ту же схему, но инструменты для инвестирования пенсионных фондов консервативны и строго ограничены. Кроме того, пенсионными деньгами у нас часто закрывают дыры в бюджете.

Почему Россия не Норвегия

Доходы и расходы ПФР. Источник: Пенсионный фонд РоссииОткрыть оригинал

Дефицит ПФР в 2018 году по сравнению с прошлым вырос в два раза и составил 256,8 млрд руб. Глава Минфина Антон Силуанов публично заявил, что гражданин РФ должен сам позаботиться о своей пенсии, а не рассчитывать только на государство. Отсюда возникает вполне логичный вопрос: как о ней позаботиться самостоятельно?

Для физических лиц есть несколько вариантов, в том числе — копить через:

  • индивидуальный инвестиционный счет (ИИС);
  • страховые полисы unit-linked.

Для юридических лиц, заботящихся о пенсии сотрудников и их мотивации, есть:

  • корпоративная пенсионная программа (КПП);
  • опционная программа.

Рассмотрим подробнее каждый из них.

Копим с помощью ИИС

Индивидуальный инвестиционный счет — это счет у брокера, но со льготами.

Чтобы начать копить пенсию через ИИС, откройте у брокера индивидуальный инвестиционный счет и вложите деньги в финансовые активы. Вы можете управлять активами сами или поручить это управляющей компании.

Как выбрать российского брокера

ИИС бывает двух типов:

Тип А — вычет по НДФЛ. Это вариант для людей с официальным доходом без учета прибыли от ИИС — например, зарплатой. Он позволяет вернуть фиксированную сумму — уплаченные за налоговый период 13% от дохода. Объем вычета не может превышать 52 тыс. руб. в год, а также 13% от сделанных за год вложений в ИИС.

#справка Вычет по индивидуальному инвестиционному счету по типу А можно возвращать неограниченное количество лет. Если использовать счет 10 лет, то сумма возврата может составить 520 000 рублей.

Тип Б — вычет по налогу с инвестиционного дохода. Данным вариантом могут воспользоваться лица, не получающие неинвестиционный доход, в том числе дети. Сумма вычета зависит от полученной при помощи ИИС прибыли — инвестор экономит 13% от нее. При этом объем выплат неограничен.

Как получить налоговые вычеты по ИИС

Важно:

  • пополнять счет можно неограниченное количество раз;
  • сумма пополнений за год не должна превышать 1 млн рублей;
  • если претендуете на вычет по НДФЛ (тип А), его дадут максимум с 400 тысяч;
  • не выводите деньги с ИИС три года для получения налогового вычета.

Если сумма поступлений превысила 1 млн руб. в год, брокер может зачислить излишки средств на обычный брокерский счет.

Дополнительные налоговые льготы для инвестора

Если планируете инвестировать в российский рынок, знайте, что помимо инвестиционных вычетов по ИИС существуют вычеты по акциям, находящимся в портфеле 3 года и более. Допустим, вы купили акции Сбербанка ($SBER), держали их в портфеле три года, а после — продали и получили прибыль. В этом случае вам не нужно платить НДФЛ с полученной прибыли.

Подробнее о других льготах для инвесторов

#важно Такие вычеты действуют на обычном брокерском счете, не ИИС. Вычет распространяется на ценные бумаги, которые участвуют в торгах на российских биржах, и паи открытых ПИФов

Максимальная сумма положительного финансового результата, на который применяется этот вычет, — 3 млн рублей, умноженные на установленный коэффициент, равный:

  • количеству лет, в течение которых ценные бумаги находятся во владении налогоплательщика, — если акции были куплены в один год;
  • показателю, который определяется по формуле (п.2 статьи 219.1 НК РФ) — если акции приобретались в течение нескольких лет.

Если сумма прибыли больше максимальной, налог с превышения необходимо будет доплатить.

Копим с помощью страхового полиса unit-linked

Unit-linked — это управляемые брокерские счета в страховой оболочке.

Преимущества:

  • Unit-linked — это полис со страхованием жизни. Это значит, что в случае летального исхода владельца полиса 101% накопленной суммы выплачивается выгодоприобретателю, указанному в полисе. Им может быть абсолютно любой человек — не обязательно родственник.
  • Деньги на Unit-linked нельзя конфисковать, на них нельзя наложить арест и они не подлежат разделу между супругами при разводе. Страховой полис жизни нельзя изъять в случае претензий от третьих лиц, поскольку внесенные денежные средства принадлежат страховой компании. Соответственно, считать их имуществом клиента нельзя.
  • Страховые выплаты не облагаются налогом. Можно накопить и получить миллион страховой выплатой. Поскольку инвестиции «запакованы» в страховой полис, не придется ежегодно подавать декларацию и уплачивать налог. Это отличает полис unit-linked от простого банковского или брокерского счета. Налог уплачивается только при выводе средств из страховой.
  • Ваши средства на полисе unit-linked застрахованы. Ваши средства на полисе unit-linked застрахованы на определенную сумму и находятся на сегрегированных счетах для безопасности. В случае, если страховая компания обанкротится, вы сможете вернуть полную сумму или ее часть назад.
  • Удобно использовать. Unit-linked может воспользоваться кто угодно в любой точке мира. Все делается дистанционно: заполняется заявление, привязывается карточка, с которой регулярно будет происходит списание денежных средств, либо делается единоразовый банковский перевод.

Порог входа у всех разный. Например, у одного из лидеров в этом направлении — Hansard International — от 500$.

Регулярность платежей, их сумма и срок действия полиса также определяются индивидуально каждой компанией. На примере Hanson:

  • накопительная программа от $500 в месяц;
  • инвестиционная программа с единовременным взносом от $15 тыс.;
  • инвестиционный счет с единовременным взносом от $25 тыс.

Помните: если вы выбрали полис unit-linked с регулярным пополнением, фиксированную сумму придется отдавать на протяжении 10/20/30 лет. Нарушение условий договора повлечет за собой жесткие штрафные санкции. Например, если вы не вносили установленную сумму на счет несколько месяцев, страховая компания может аннулировать ваш полис. В таком случае вы рискуете потерять уже накопленные деньги.

Работодателям: корпоративные пенсионные программы (КПП)

КПП — это пенсия, которую компания платит сотруднику дополнительно к государственной.

Преимущества:

  • КПП сокращают налоги. Выплаты уменьшают налогооблагаемую базу на прибыль как расходы на оплату труда и сами не подлежат налогообложению.
  • Программы позволяют уменьшить взносы на государственную пенсию. Размер страховых взносов по обязательному пенсионному страхованию уменьшается на сумму, которая уплачена на КПП.
  • Разрабатываются индивидуально. КПП выбираются и корректируются с учетом специфики деятельности компании.

Работодателю выгодно вести КПП в форме солидарного пенсионного счета в выбранном НПФ. На него деньги вносятся на общий счет без разбивки по сотрудникам. Это позволяет исключать уволенных работников из программы, увеличивать размеры пенсионных накоплений для одной категории работников и уменьшать — для другой.

Финансирование программы может осуществляться на долевой основе или только за счет взносов компании. В первом случае размер взноса работодателя равен размеру взноса работника. Например, сотрудник отчисляет 2% от своей зарплаты на открытый в рамках КПП счет. Еще столько же переводит его начальник. Так формируется корпоративная пенсия на долевой основе.

#важно Помните про риски НПФ. В случае, если фонд «прогорит», вернуть средства будет крайне сложно. Поэтому при выборе НПФ тщательно проверяйте:

  • время работы на рынке, дату выдачи лицензии;
  • объем пенсионных резервов, чем их больше — тем выше доверие к фонду;
  • размер вклада учредителей и имущества, чем больше — тем фонд финансово устойчивее;
  • доходность за последние несколько лет;
  • суммы выплачиваемых пенсий и количество пенсионеров.

О КПП для сотрудников

Государственная пенсия и КПП между собой не связаны. Это значит, что если вы держите свою обязательную пенсию в ПФР или другом НПФ, работодатель по-прежнему будет отчислять туда деньги.

КПП — это дополнительная пенсия к государственной. Чтобы получить право ей распоряжаться, необходимо выполнить условия договора. Это чаще всего бывает обязательством отработать определенное количество лет в компании. Если вы уволитесь из компании, то корпоративная пенсия может сгореть или остаться с вами — об этом также написано в договоре.

Работодателям: опционная программа для сотрудников

Опционные программы для сотрудников — инструмент долгосрочной мотивации персонала.

По данным RusBase, они широко используются в мировой практике, например, в США. В России опционную программу только начинают внедрять.

Как раздавать доли бизнеса сотрудникам компании

Сумма выплат по опциону напрямую зависит от успеха компании, поэтому работник напрямую в нем заинтересован. Поэтому он соглашается на более низкую зарплату сейчас в обмен на будущие выплаты. Опционы также используют в качестве инструмента удержания ценного сотрудника: как правило, нужно проработать какое-то время в компании, чтобы получить опцион.

Типы программ:

  • Бесплатное предоставление акций. Их нельзя продать или передать, пока не будут выполнены конкретные условия. Размер вознаграждения равен полной стоимости акций.
  • Классические опционные программы. Работник получает право в будущем приобрести акции компании по первоначальной цене.
  • Фантомный опцион. Программа с выплатами в денежной форме. Размер выплаты рассчитывается исходя из условной доли в компании.

Основатель LinguaLeo Айнур Абдулнасыров рассказал, как члены его команды стали миллионерами благодаря опционам:

«Первые опционы были не на количество акций, а на долю в компании. Из-за этого доля размывалась с появлением новых участников, у людей возникали вопросы. У нас были просто джентльменские соглашения: я и такой-то договорились, что в такой-то компании столько-то долей перейдёт тому-то тогда-то при таких-то условиях. Через два года, когда я продал компанию, участники опционной программы заработали сотни тысяч долларов».

Сами сотрудники вполне могут использовать опционы как вклад в будущую пенсию.

Запомнить

  1. Забудьте о государственной пенсии и рассчитывайте в этом вопросе на себя.
  2. Присмотритесь к ИИС и полисам unit-linked.
  3. ИИС позволяет копить и вкладывать в рынок, бонусом вы получаете налоговые вычеты от государства.
  4. Unit-linked — брокерский счет в страховой оболочке, который дисциплинирует вас и помогает копить деньги на протяжении многих лет. Преимущество — эти деньги нельзя забрать при разводе, аресте или делении имущества.
  5. Если вы работодатель, обратите внимание на КПП и опционные программы.
  6. КПП создают благоприятные условия для сотрудников, заботящихся о своей пенсии, бонусом вы получаете налоговые вычеты.
  7. Опционы мотивируют сотрудников и помогают им копить на пенсию, а вы получаете крепкую команду, радеющую за успех компании.

Больше статей доступно на blog.dti.team

0 0
Оставить комментарий
DTI Algorithmic 14.09.2018, 12:11

Покупка акций компании Alphabet Inc. ($GOOG): Инвестидея от 12.09.2018

Биржа: NASDAQ

Сектор: Technology

Отрасль: Internet Information Providers

Условия сделки

Покупка: в зоне $1135—$1175

Стоп-лосс: под $1090

Тейк профит: минимальная среднесрочная цель — $1355, затем $1535.

Горизонт инвестирования: от 1 квартала до 1 года

Краткая характеристика компании

Alphabet Inc. — холдинг, располагающийся в Калифорнии, США. Владеет несколькими компаниями, ранее принадлежавшими Google Inc., и самой Google Inc. Во главе холдинга — Ларри Пейдж и Сергей Брин, сооснователи Google.

Сайт Alphabet Inc.

Корпорация широко известна своим веб-поисковиком. Кроме него, Alphabet предлагает множество служб и инструментов для различных нужд своих клиентов. Также Google — автор многих научных, образовательных и культурных проектов.

Основные интернет-продукты и услуги Google Inc. — Android, Chrome, Google Cloud, Google Maps, Google Play, YouTube, корпоративные облачные службы и аппаратные продукты.

Капитализация эмитента составляет более $800 млрд (группа +Mega).

Финансовые показатели компании

23 июля 2018 г. компания отчиталась за второй квартал и первое полугодие текущего года. Прибыль на акцию Alphabet Inc. оказалась ниже ожиданий аналитиков и второй квартал номинально оказался слабее аналогичного периода предыдущего года (см. табл. 1).

Финансовая отчетность Alphabet Inc.

Таблица 1. Финансовые результаты Google Inc. $GOOG за 2 квартал и первое полугодие 2018 г. Источник: Alphabet Inc.Открыть оригинал

Достаточно сильный вклад в замедление темпов роста прибыли на акцию во втором квартале внесли рекордные штрафы, наложенные на Google Inc. властями ЕС. Повлияли также отрицательные курсовые разницы.

Еврокомиссия оштрафовала Google на €4,3 млрд

Тем не менее, за первое полугодие 2018 г. в целом корпорация в очередной раз показала сильные финансовые результаты:

  • выручка от продаж выросла на 25,6%;
  • чистая прибыль выросла на 40,8%;
  • чистый операционный денежный поток вырос на 28,44%.

В текущие цены заложены весьма оптимистичные ожидания — что корпорация будет оставаться лидером рынка и покажет великолепные финансовые результаты во втором полугодии 2018 г.

Главным риском для этого интернет гиганта остается перспектива замедления темпов роста бизнеса.

Технический анализ (торговый план)

Рис. 1. Технический анализ акции и торговый план по акции Alphabet Inc. ($GOOG). Источник: TradingViewОткрыть оригинал

Больше идей на blog.dti.team

0 0
Оставить комментарий
1 – 10 из 321 2 3 4