События, на которые следует обратить внимание сегодня:

11.30 мск. Великобритания: Индекс потребительских цен за март (предыдущее значение 2.3% г/г; прогноз 2.2% г/г).

12.00 мск. Германия: Индекс настроений в деловой среде от института ZEW за апрель (предыдущее значение 12.8; прогноз 13.2).

EUR/USD:

Наращиваем короткие позиции на росте котировок в область шестой фигуры. За счет, какого фактора пара может продемонстрировать краткосрочный рост котировок? На мой взгляд, сегодня мы можем увидеть умеренно позитивный релиз от института ZEW по деловому климату в Германии за апрель, на фоне ускорения темпа роста композитного индекса PMI от Markit. Почему пара будет демонстрировать снижение? На это указывает динамика долгового рынка. Доходность 10-летних государственных облигаций Германии снижается по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что уменьшает привлекательность инвестиций в европейские активы. Торговая рекомендация: Sell 1,0600/1,0640 и take profit 1,0550.

GBP/USD:

Сегодня я ожидаю выхода негативных данных по инфляции в Великобритании, что будет способствовать распродажам британской валюты. Можно выделить две причины для выхода данных хуже медианы прогнозов. Во-первых, это снижение цен на бензин по сравнению с февралем на 1,76%. Необходимо отметить, что стоимость энергоносителей снижается два месяца подряд. Во-вторых, на рынке труда наблюдается замедление темпа роста заработных плат, что также негативно для инфляции. Инвесторы на рынке облигаций также негативно настроены в отношении инфляционных ожиданий: доходность десятилетних государственных облигаций Великобритании по итогам марта продемонстрировала снижение. “Быки”, которые раньше делали ставку на ускорение роста индекса потребительских цен, теперь вынуждены уходить с рынка и отдавать пальму первенства “медведям”. Торговая рекомендация: Sell 1,2430/1,2455 и take profit 1,2365.

USD/JPY:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, индексы страха для американского и немецкого рынка акций демонстрируют рост, что сигнализирует об уменьшении “аппетита к риску”. В такие периоды японская йена пользуется спросом, как валюта фондирования №1 в операциях carry trade. С другой стороны, в понедельник в лидерах роста были бумаги компаний малой и средней капитализации, что указывает на наличие интереса инвесторов к фондовому рынку. Что это: ложный сигнал или все-таки нас ожидает падение акций? Сейчас сказать трудно – ситуация выглядит запутанной и сегодня общая тенденция может проясниться. В целом, P/E по индексу DJ30 сейчас находится на уровне 23,3, что при текущих ставках доходности долгового рынка позволяет индексу обновить исторический максимум. В свою очередь рост фондовых рынков положительно отражается на котировках пары USD/JPY. Торговая рекомендация: флэт 110,40-111,40.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

Не ожидается важной макроэкономической статистики.

EUR/USD:

Единая европейская валюта последние две торговых недели закрыла в “красной зоне”, похудев на 1,94%. Обычно в такие периоды по понедельникам наблюдается коррекционное движение. На мой взгляд, сегодня коррекция будет, однако она может носить слабый характер, поскольку доходность немецких 10-летних государственных облигаций снижается по отношению к американским трежерис. Сегодня я не рекомендую покупать евро в расчете на отскок котировок - движение вверх может быть небольшим. На мой взгляд, наиболее эффективно продавать евро на росте и ожидать обновления минимума минувшей недели. Торговая рекомендация: Sell 1,0600/1,0640 и take profit 1,0565.

GBP/USD:

Британец закрыл пятницу сильным снижением котировок, и я ожидаю продолжения нисходящего тренда. Основным драйвером падения будет динамика долгового рынка, где доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании снижается по отношению к своим аналогам из США и Германии. Промышленное производство по итогам января-февраля сократилось на 1%, что заставило инвесторов вновь думать о негативном эффекте Brexit. Отрицательное сальдо торгового баланса Великобритании по итогам февраля увеличилось на 13,6% в годовом выражении. За первые два месяца 2017 года отрицательное сальдо увеличилось на 21,2% г/г - получается, что девальвация фунта пока что не помогает исправить ситуацию с дефицитом торгового баланса. Торговая рекомендация: Sell 1,2398/1,2430 и take profit 1,2355.

USD/JPY:

В течение дня я ожидаю развития бокового тренда. С одной стороны, большинство азиатских фондовых рынков завершило торги в “красной зоне”, что сигнализирует о коррекции в паре, после пятничного роста. С другой стороны, дифференциал доходности 10-летних государственных облигаций США и Японии расширяется, что увеличивает привлекательность инвестиций в американские активы. В целом, на этой неделе я ожидаю продолжения восходящего тренда и тестирование области 112,10, поскольку отчет по инфляции в США за март может вновь заставить рынок говорить о грядущем повышении ставок ФРС. Торговая рекомендация: флэт 111,00-111,80.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

15.30 мск. США: Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе за март (предыдущее значение 235K; прогноз 176K).

15.30 мск. США: Изменение средней почасовой оплаты труда за март (предыдущее значение 2.8% г/г; прогноз 2.7% г/г).

EUR/USD:

Входе вчерашнего выступления глава ЕЦБ Марио Драги в очередной раз подчеркнул, что европейский регулятор не планирует увеличивать учетную ставку во втором полугодии, поскольку инфляционные ожидания по-прежнему низкие. Для того, чтобы уйти от политики низких процентных ставок необходимо добиться стабильного роста индекса потребительских цен. Таким образом, глава ЕЦБ развеял слухи на тему будущего ужесточения кредитно-денежной политики. Эти слухи появились на рынке в конце марте и многие трейдеры поверили в такой исход. С ЕЦБ теперь все понятно, а что с ФРС. Что будет дальше делать американский регулятор? Я думаю, что FED сдержит свое обещание и еще, как минимум дважды повысить процентные ставки. Если сегодня мы увидим сильные данные, то на ближайших заседаниях регулятора (3 мая или 14 июня) процентная ставка будет повышена. Шансы на позитивный исход сегодня очень высокие, учитывая хорошие опережающие индикаторы. На этом фоне можно ожидать снижение спрэда доходности 10-летних государственных облигаций Германии и США, что положительно отразится на стоимости доллара. Торговая рекомендация: Sell 1,0660/1,0718 и take profit 1,0568.

GBP/USD:

Наступил самый важный день торговой недели. Сегодня в 15.30 мск. мы получим отчет по рынку труда в Соединенных Штатах. На этот отчет пристально смотри ФРС, когда принимает решение по процентным ставкам. На мой взгляд, сегодня мы увидим данные лучше медианы прогнозов, что положительно отразится на стоимости доллара. Показатель занятости от ADP по итогам марта оказался на уровне 263 тыс., что является самым высоким значением с декабря 2014 года. Заявления на пособие по безработице находятся на минимуме за последние 44 года. Единственное, что “подкачало” – это снижение компонента занятости от ISM для сектора услуг. Я ожидаю выхода данных на уровне 205 тыс., что будет указывать на сильный квартальный рост американского ВВП. Торговая рекомендация: Sell 1,2480/1,2520 и take profit 1,2395.

USD/JPY:

Сегодня я ожидаю, роста американского фондового рынка, что в свою очередь положительно отразится на стоимости пары USD/JPY. Сильный релиз по занятости за март будет указывать на рост корпоративной прибыли, что в свою очередь приободрит инвесторов на открытие “лонгов” на бирже NYSE. На мой взгляд, пара обновит максимум 3 апреля (111,58) – это на сегодня первая цель по позициям Buy. На сколько сильно пара сегодня может сходить вверх зависит от данных по Non-Farm. Как было отмечено ранее, я ожидаю итогового показателя на уровне 205 тыс., поскольку в марте ISM зафиксирован снижение темпа роста занятости в секторе услуг. В предыдущем месяце мы получили данные на уровне 238 тыс. и если сейчас этот рубеж будет пройден, то мы увидим сильный рост котировок американской валюты. Увидим ли мы сегодня приятный сюрприз? Время покажет - ждать осталось не долго. Торговая рекомендация: Buy 110,50/110,20 и take profit 111,58.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

15.30 мск. США: Число первичных обращений за пособием по безработице за апрель (предыдущее значение 258K; прогноз 251K).

EUR/USD:

Вчерашний релиз по занятости в частном секторе США от ADP сигнализирует об ускорении темпа создания новых рабочих мест. Итоговый показатель вышел на уровне 263 тыс., что на 18 тыс. больше, чем в предыдущем месяце. Более того, последние пять месяцев подряд, наблюдается значение выше 200 тыс., чего рынок не видел с конца 2014 года. Единственное, что вчера меня разочаровало – это релиз по занятости в сфере услуг от ISM. Итоговый показатель сократился на 3,6 п., что сигнализирует о сокращении темпа роста занятости в основном секторе американской экономики. Теперь у нас есть все 4 основных опережающих индикатора Non-Farm и в связи с этим, я ожидаю хорошего отчета в пятницу 7 апреля.

Долговой рынок отреагировал на американскую статистику естественным образом: дифференциал доходности 10-летних государственных облигаций Германии и США продолжил свое падение. С учетом данных факторов я рекомендую открывать позиции на продажу единой европейской валюты. Торговая рекомендация: Sell 1,0663/1,0699 и take profit 1,0595.

GBP/USD:

Продаем британскую валюту по двум причинам. Во-первых, как было отмечено ранее, в Соединенных Штатах наблюдается высокий темп создания новых рабочих мест, что сигнализирует об ускорении экономического роста. Такие ожидания в свою очередь заставят рынок говорить о неизбежности дальнейшего ужесточения кредитно-денежной политики ФРС.

Во-вторых, вчерашний релиз от Министерства энергетики США сигнализирует том, что черное золото оставшиеся два торговых дня на этой неделе будет демонстрировать слабость. Запасы нефти вновь вышли на исторический максимум, а объем добычи за последнюю неделю увеличился на 52 тыс. баррелей/сутки, что является максимальным недельным темпом роста за последний месяц. Более того, добыча в Штатах растет 7 недель подряд. В связи с этим, можно предположить, что инвесторы будут фиксировать прибыль по длинным позициям, поскольку черное золото за последние 8 торговых дней потяжелело на 6,7%. Снижение котировок нефти Brent и WTI обычно положительно отражается на стоимости американской валюты. Торговая рекомендация: Sell 1,2471/1,2520 и take profit 1,2395.

USD/JPY:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороной, можно ожидать коррекции на ведущих мировых фондовых площадках, поскольку под закрытие среды вырос индекс “страха” VIX. Инвесторы стали фиксировать прибыль и уходить в защитные активы- акции коммунальных компаний и компаний, производящих нециклические товары. С другой стороны, как было отмечено ранее, сильные данные по занятости в Соединенных Штатах могут приободрить “быков” на наращивание длинных позиций накануне квартального релиза по занятости в несельскохозяйственном секторе. Торговая рекомендация: флэт 110,00 -111,00.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

11.30 мск. Великобритания: Индекс PMI для сферы услуг за март (предыдущее значение 53,3; прогноз 53,5).

15.15 мск. США: Изменение числа занятых от ADP за март (предыдущее значение 298K; прогноз 191K).

17.00 мск. США: Композитный индекс ISM для непроизводственной сферы за март (предыдущее значение 57,6; прогноз 57,1).

17.30 мск. США: Данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики.

EUR/USD:

Сегодня я ожидаю снижение котировок единой европейской валюты. Во второй половине дня Соединенные Штаты опубликуют два важных отчета, которые, на мой взгляд, окажут сильную поддержку доллару. Данные по занятости от ADP и деловой активности в секторе услуг от ISM могут выйти чуть лучше медианы прогнозов на фоне увеличения потребительской активности, а также роста деловой активности в производственном секторе. На этом фоне мы увидим падение спрэда доходности 10-летних государственных облигаций Германии и США, что в свою очередь негативно отразится на стоимости евро. Торговая рекомендация: Sell 1,0672/1,0699 и take profit 1,0595.

GBP/USD:

На кредитном рынке доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании снижается по отношению к своим аналогам из США и Германии, что уменьшает привлекательность инвестиций в британские активы. Релизы от Markit, которые на этой неделе были опубликованы по Великобритании, разочаровали инвесторов слабыми данными. Сегодня будет опубликован третий отчет – по сектору услуг. Если итоговый показатель вновь не дотянет до медианы прогнозов, то фунт может попасть под волну распродаж. В противном случае нас ожидает боковой тренд до начала американской торговой сессии. Как было отмечено ранее, Соединенные Штаты сегодня могут порадовать трейдеров позитивными данными, что положительно отразится на стоимости доллара. Торговая рекомендация: Sell 1,2450/1,2500 и take profit 1,2377.

USD/JPY:

Ход торгов будет зависеть от настроений трейдеров фондовых площадок. Во вторник американский рынок акций завершил торги в “зеленой зоне”, что в совокупности с падением индекса страха VIX позволяет рассчитывать на продолжение восходящего тренда по S&P500. Необходимо отметить, что рост котировок наблюдается на всех ведущих мировых фондовых площадках, что указывает на устойчивый спрос на рисковые активы. Рост акций обычно плохо сказывается на стоимости японской йены, поскольку эта валюта активно используется в операциях carry trade. Торговая рекомендация: Buy 110,60/110,25 и take profit 111,40.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

11.30 мск. Великобритания: Индекс PMI для строительного сектора за март (предыдущее значение 52,5; прогноз 52,5).

EUR/USD:

Первый торговый день недели пара провела в узком флэте 1,0642 -1,0680. Я по-прежнему ожидаю продолжения нисходящего тренда и вчерашний релиз по деловой активности в производственной сфере США от ISM подтверждает эту тенденцию. Показатель PMI вышел на уровне медианы прогнозов, продемонстрировав позитивный тренд семь месяцев подряд. Необходимо отметить рост занятости до уровня 58,9 и увеличение ценовой составляющей до уровня 70,5, что в обоих случаях является максимальной отметкой с июня 2011 года. Мы получаем первый позитивный сигнал перед пятничным релизом по Non-Farm, а также еще один сигнал роста инфляционных ожиданий. Таким образом, оба показателя свидетельствуют о росте инфляции в Штатах, что позволит ФРС повысить процентные ставки на заседании 14 июня. Ближайшее заседание FOMC пройдет 3 мая, однако оно будет без пресс-конференции Д. Йеллен, а все предыдущие повышения ставок происходили на заседаниях с пресс-конференцией. Накануне выступал представитель ФРС Харкер, который заявил о возможности трехкратного повышения учетной ставки. Таким образом, в лагере американского регулятора раскол: одна часть руководителей выступает за 2 повышения, другая часть за 3 повышения. Торговая рекомендация: Sell 1,0660/1,0700 и take profit 1,0610.

GBP/USD:

Продает британскую валюту с целью 1,2380. Можно выделить три причины, по которым фунт будет демонстрировать слабость. Во-первых, вчерашний отчет по PMI производственной сферы Великобритании разочаровал инвесторов слабыми данными. Как было отмечено ранее, аналогичный релиз в США о ISM, сигнализирует о росте инфляционных ожиданий, что позитивно для “быков” по доллару. Во-вторых, на рынке черного золота наблюдается коррекция после бурного четырехдневного роста котировок, что также позитивно для американской валюты. В-третьих, сегодняшний отчет по PMI строительной сферы Великобритании также может разочаровать инвесторов слабыми данными на фоне уменьшения объема ипотечного кредитования. Торговая рекомендация: Sell 1,2440/1,2475 и take profit 1,2375.

USD/JPY:

Сегодня я ожидаю роста котировок на американском фондовом рынке, что будет способствовать спросу на пару USD/JPY. Вчерашний отчет от ISM для производственного сектора США указал на рост деловой активности в размере 4,4% ВВП. Текущий показатель PMI 57,2, при этом год назад он находился на уровне 51,7. Среднее квартальное значение по сравнению с четвертым кварталом увеличилось на 6,9%. Это очень высокий цифры, которые рынок давно не видел. Экспортные заказы увеличились в 11 отраслях, достигнув максимального значения с ноября 2013 года. Ранее экспортные заказы умеренно уменьшались за счет укрепления национальной валюты, теперь же мы видим ускорение роста.

На мой взгляд, этот позитивный релиз не последний на этой неделе. Я ожидаю сильных данных по PMI ISM для сектора услуг (5 апреля), а также Non-Farm (7 апреля), что положительно отразится на стоимости американских акций. Вчерашнее умеренноt снижение S&P500 на 0,16% я рассматриваю, как коррекцию, поскольку “аппетит к риску” по-прежнему устойчивый о чем свидетельствует приток капитала на развивающиеся рынки. Когда инвесторы чем-то напуганы они в первую очередь бегут с Emerging Markets, а сейчас такого не наблюдается. Торговая рекомендация: Buy 110,50/110,25 и take profit 111,50.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

02.30 мск. Япония: Индекс ‘Tankan’ для крупных предприятий производственной сферы за 1 квартал (предыдущее значение 8; прогноз 13).

11.30 мск. Великобритания: Индекс PMI для производственной сферы за март (предыдущее значение 54,6; прогноз 54,6).

17.00 мск. США: Производственный индекс ISM за март (предыдущее значение 57,7; прогноз 57).

EUR/USD:

Минувшая торговая неделя прошла под знаком доллара, и я ожидаю продолжения этой тенденции в новую пятидневку. Быки по евро, которые делали ставку на ускорение роста инфляции, остались не у дел – по предварительным данным CPI в марте упал с 2% до 1,5% в годовом выражении. Более того, темп роста базовой инфляции упал до минимального уровня за последние 11 месяцев. Core PCE Price Index в США по итогам февраля зафиксирован на уровне 1,8% г/г. Последние два месяца подряд по этому показателю фиксируется уровень 1,8%, что является максимумом за последние четыре года. На этот индикатор пристально смотрит ФРС США, когда оценивает перспективы инфляции. Таким образом, у нас получается простая “математика”: в еврозоне инфляционные ожидания сокращаются, в США, напротив, растут. Как тут не вспомнить недавнюю речь видных членов FOMC - Розенгрена и Уильямса, которые говорили о необходимости еще 3 раза повысить учетную ставку, вместо планового двукратного повышения. Долговой рынок показывает на то, что падение евро не завершилось – дифференциал доходности 10-летних государственных облигаций Германии и США снижается, что уменьшает привлекательность инвестиций в немецкие активы. Торговая рекомендация: Sell 1,0679/1,0720 и take profit 1,0630.

GBP/USD:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, пара может протестировать область 26 фигуры на фоне позитивных данных по PMI производственного сектора Великобритании. Масштабная девальвация фунта, которая началась сразу после оглашения итого референдума по Brexit в июне 2016 года, увеличивает конкурентоспособность британской продукции на внешних рынках. Нельзя обойти стороной и сильное падение кросс-курса EUR/GBP, что также положительно сказывается на стоимости британца. С другой стороны, позитивная статистика из США по Core PCE Price Index, в совокупности с падением спрэда доходности 10-летних государственных облигаций Великобритании и США, может приободрить медведей на открытие позиций Sell на текущих уровнях. Торговая рекомендация: флэт 1,2500 -1,2600.

USD/JPY:

Покупаем пару в расчете на продолжение восходящего тренда. Инвесторы ожидают позитивного релиза по индексу ‘Tankan’, что обычно положительно сказывается на стоимости японских акций и негативно отражается на стоимости йены. Девальвация национальной валюты Японии играет на руку экспортера – именно этот фактор является основным драйвером роста сейчас в производственном секторе Страны восходящего солнца. Макроэкономическая статистика из Соединенных Штатов нам поступает по-прежнему позитивная, что в свою очередь позволяет рассчитывать на продолжение бычьего тренда на американском фондовом рынке, что также позитивно для пары USD/JPY. Торговая рекомендация: Buy 111,25/110,75 и take profit 112,20.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

02.30 мск. Япония: Индекс потребительских цен за февраль (предыдущее значение 0.4% г/г; прогноз 0.3% г/г).

11.30 мск. Великобритания: Сальдо расчетного счета платежного баланса за квартал за 4 квартал (предыдущее значение -25.5B; прогноз -16.3B).

12.00 мск. Еврозона: Индекс потребительских цен за март (предыдущее значение 2.0% г/г; прогноз 1.8% г/г).

15.30 мск. США: Основной индекс расходов на личное потребление за февраль (предыдущее значение 1.7% г/г; прогноз 1.7% г/г).

EUR/USD:

Последний торговый день недели евро вновь может завершить в “красной зоне”. С учетом опубликованных накануне слабых данных по инфляции в Германии сегодня трудно рассчитывать на выход позитивного релиза по индексу потребительских цен в еврозоне. Этот фактор для евро негативный. Третья оценка по ВВП США за 4 квартал, как я и ожидал, была пересмотрена в сторону росту на 0,2%, до уровня 2,1% кв/кв. Стоит также отметить пересмотр в сторону роста дефлятора ВВП на 0,1%. Такая динамика указывает на рост инфляционных ожидания, что в свою очередь является сигналом для FOMC. Безусловно, Федрезерв не будет только ориентироваться на один данный показатель, однако то, что индекс растет –это плюс для доллара.

Долговой рынок позитивно воспринял макроэкономическую статистику из США – дифференциал доходности 10-летних государственных облигаций Германии и США обновил недельный минимум. Такая динамика указывает на новые распродажи евро. Сегодня, кроме данных по инфляции в еврозоне, необходимо обратить внимание на релиз по расходам на личное потребление в США за февраль. Я ожидаю выхода позитивных данных на фоне роста занятости и среднего заработка, что в свою очередь положительно отразится на стоимости американской валюты. Торговая рекомендация: Sell 1,0690/1,0740 и take profit 1,0630.

GBP/USD:

В первой половине дня основным событием стане публикация данных по платежному балансу Великобритании за 4 квартал 2016 года. На мой взгляд, итоговый показатель выйдет хуже медианы прогнозов, поскольку отрицательное сальдо торгового баланса в четвертом квартале 2016 года выше, чем за аналогичный период 2015 года, а золотовалютные резервы Банка Англии в последние три месяца минувшего года сократились, что также сигнализирует об увеличении оттока капитала. Это первая причина для падения стерлинга. Вторая причина- это снижение доходности государственных облигаций Великобритании по отношению к своим аналогам из США и Германии. Торговая рекомендация: Sell 1,2480/1,2530 и take profit 1,2355.

USD/JPY:

В азиатскую торговую сессию пара может продемонстрировать снижение на фоне позитивных данных по инфляции в Японии. Индекс цен производителей и индекс импортных цен в феврале продемонстрировали рост, который в первую очередь связан с удорожанием стоимости энергоносителей. В связи с этим, сегодня можно ожидать умеренного роста индекса потребительских цен. Я ожидаю выхода данных по CPI за февраль на уровне 0,4% г/г, что на 0,2% лучше медианы прогнозов.

Во вчерашнем опубликованном отчет по ВВП США за 4 квартал также было указано на размер корпоративной прибыли американских компаний. Квартальный показатель увеличился на 15,6% в годовом выражении, до уровня 1,61 трлн. дол. Всего за 2016 год объем корпоративной прибыли составил 6,183 трлн. дол, продемонстрировав рост на 0,76%. О чем говорят эти данные? Темп роста прибыли корпораций ускорился в заключительном квартале 2016 года. С учетом стремительного роста индекса потребительской уверенности от Conference Board по итогам первого квартала текущего года можно ожидать продолжение позитивной динамики по прибылям компаний в Штатах. Какая здесь взаимосвязь с парой USD/JPY? Очень простая и важная в то же время. Рост корпоративной прибыли будет толкать американский фондовый рынок на новые максимумы, а поскольку японская йена – это валюта фондирования в операциях carry trade, то пара USD/JPY также будет идти вверх. Торговая рекомендация: Buy 111,65/111,19 и take profit 112,20.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

15.00 мск. Германия: Индекс потребительских цен за март (предыдущее значение 2.2% г/г; прогноз 1.8% г/г).

15.30 мск. США: Изменение объема ВВП за квартал за 4 квартал (предыдущее значение 1.9% кв/кв; прогноз 2.0% кв/кв).

EUR/USD:

Динамика долгового и фондового рынка указывает на то, что сегодня можно вновь ожидать снижения котировок единой европейской валюты. Доходность 10-летних государственных облигаций Германии снижается по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что уменьшает привлекательность инвестиций в европейские активы. Ведущие мировые фондовые площадки хоть и медленно, но все же движутся вверх, что в свою очередь оказывает давление на евро, как безопасный актив.

В Штатах в среду в лидерах роста были бумаги высокотехнологичного сектора – акции Amazon прибавили в весе более двух процентов. В Германии лучше рынка чувствовали себя бумаги Deutsche Bank. Напомню, что по итогам 2016 года выручка Deutsche Bank сократилась на 36,5%, а убыток составил 1,4 млрд. евро. Раз инвесторы покупают акции банка, который два года подряд фиксирует чистый убыток, то можно сделать вывод об устойчивом “аппетите к риску”.

Во второй половине дня следует обратить внимание на предварительный отчет по инфляции в Германии за март. С учетом “высокой базы” марта 2015 года сегодняшний показатель может выйти на уровне медианы прогнозов, что не окажет сильной поддержки евро. Торговая рекомендация: Sell 1,0745/1,0785 и take profit 1,0700.

GBP/USD:

Итак, Brexit запущен. Что теперь ожидает британскую экономику. Тереза Мэй сядет за стол переговоров с представителями Е.С., чтобы зафиксировать торговые отношения Великобритании и Евросоюза. Британцы хотят получить льготы для стимулирования свое экономики, при этом “союзники” поблажек делать не желают. Какой из этого вывод? Переговоры будут длительными и тяжелыми. Ситуация еще хуже, чем у Трампа в США. Там у Дональда гораздо больше шансов договориться с Конгрессом, хотя как мы видим в последнюю неделю ему тоже тяжело.

Что теперь ожидает британский фунт? Рынок облигаций указывает на продолжения снижения котировок в краткосрочной перспективе. Дифференциал доходности 10-летних государственных облигаций падает, что обычно негативно отражается на стоимости британской валюты. Инвесторы сейчас не выгодно покупать британские облигации, поскольку увеличивается отрицательная реальная доходность. Если в феврале она была на уровне 0,3%, то сейчас на уровне 1,1%. Инвесторы всегда ищут более высокую доходность на свой капитал и британские облигации это не самый лучший вариант для инвестиций. Торговая рекомендация: Sell 1,2415/1,2459 и take profit 1,2355.

USD/JPY:

На мой взгляд, пара продолжит рост котировок, поскольку динамика американского фондового рынка, с которой тесно коррелирует USD/JPY, сигнализирует о наличии устойчивого спроса на акции. В среду в Штатах в лидерах роста были индексы NASDAQ, Russell 2000, что позволяет рассчитывать на успешное завершение последней недели первого квартала. Индекс “страха” VIX накануне похудел на 3%, что также является позитивным фактором. Во второй половине марта каждый год наблюдается укрепление йены за счет репатриации капитала японских компаний. На мой взгляд, японский капитал уже вернулся на родину и в последние два торговых дня не стоит ожидать укрепления йены. Отчет по ВВП США за 4 квартал 2016 года может выйти на уровне медианы прогнозов, поскольку это будет третья оценка и американцы очень часто пересматривают значение в сторону роста. Торговая рекомендация: Buy 111,10/110,65 и take profit 111,50.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

17.30 мск. США: Данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики за март.

EUR/USD:

Гэп понедельника пара закрыла. Теперь возникает вполне логичный вопрос: что делать дальше? Я ожидаю продолжения нисходящей тенденции по двум причинам. Во-первых, вчерашний отчет по потребительской уверенности от Conference Board вышел не просто хороший, а очень хороший. Максимальный уровень с декабря 2000 года. О чем это говорит? О том, что мы увидим ускорение темпа роста ВВП США по итогам первого квартала.

Так же это сигнализирует о росте занятости – 7 апреля новый отчет по Non-Farm. Можно еще долго расписывать, что сигнализирует этот показатель, но я думаю, что этого вполне достаточно для укрепления американской валюты. Мы находимся не на лекции по экономической теории – наша задача понять, как можно заработать на важном событии рынка.

Во-вторых, ведущие мировые фондовые площадки демонстрируют уверенные рост котировок, что в свою очередь оказывает давление на безопасные активы (евро, йены и золото). Торговая рекомендация: Sell 1,0800/1,0840 и take profit 1,0755.

GBP/USD:

Британская валюта во вторник была явным аутсайдером и это не удивительно, учитывая, что крупные спекулянты продолжают шортить фунт, а пара GBP/USD забралась очень высоко. Падение фунта вчера привязали к референдуму Шотландии о вопросе выхода из состава Соединенного Королевства. На мой взгляд, фунт упал бы в любом случае, поскольку крупных, долгосрочных покупателей британской валюты по данным релизов CFTC по-прежнему нет. А продавцов напротив, очень много. Повод есть и он очень серьезный. Теперь эту тему буду раскручивать еще долго, поскольку референдум состоится не раньше осени 2018 года.

Нельзя обойти стороной и сегодняшний отчет по запасам нефти в США. Я полагаю, что трейдеры в первую очередь обратят внимание на уровень добычи черного золота, который может вновь продемонстрировать рост на фоне увеличения количества буровых платформ. Этот релиз рынок нефти отыграет снижением котировок, что в свою очередь усилит распродажи британца. Торговая рекомендация: Sell 1,2425/1,2455 и take profit 1,2327.

USD/JPY:

Покупаем пару в расчете на продолжение роста котировок. Высокий “аппетит к риску” будет поддерживать спрос на доллар в паре с йеной. После вчерашних сильных данных по потребительской уверенности о CB американский рынок акций резко пошел вверх – в лидерах роста были бумаги компаний технологичного сектора. К примеру, гигант Apple потяжелел более, чем на 2%. Данные от CB сигнализируют о росте корпоративной прибыли по итогам первого квартала. На долговом рынке дифференциал доходности 10-летних государственных облигаций США и Японии расширяется, что также играет на руку быкам. Торговая рекомендация: Buy 111,05/110,65 и take profit 111,65.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу