Прогноз на неделю 21 – 25 июня:

#SP500:

Баланс ФРС США в очередной раз обновил исторический максимум и превысил уровень $8 трлн. Федрезерв продолжает активно печатать деньги, несмотря на все разговоры о том, что этот процесс пора прекращать. В новую пятидневку ФРС напечатает еще $19,9 млрд для покупки казначейских облигаций. После того как на прошлой неделе индекс широкого рынка S&P500 обновил исторический максимум, мы увидели коррекцию на 2,2%. На мой взгляд, текущие уровни привлекательны для покупок в расчет на обновление экстремума прошлой недели и роста котировок в область психологического уровня 4300 пунктов. СМИ и экономисты твердят о том, что ФРС будет сокращать стимулирующие меры, что спровоцирует сильные распродажи акций. На этом фоне покупать сейчас страшно. Но если смотреть на все процессы трезво, то для завершения стимулирующей программы нужен сильный рынок труда, а занятость в частном секторе сейчас на 7,6 млн чел. ниже докоронавирусного уровня. Долговой рынок также подтверждает эту гипотезу – доходность 10-летних американских казначейских облигаций находится сейчас на 3-месячном минимуме и составляет менее 1,5%. Если рынок боится высокой инфляции, то этот показатель должен быть выше 3%.

Торговая рекомендация: Buy 4139/4100 и take profit 4211.

#IBEX35:

ЕЦБ поддерживает высокий объем скупки активов, еженедельно покупая облигаций стран еврозоны на €20 млрд и более. Для фондового рынка Испания это позитивный сигнал, поскольку стимулирующая политика Центробанка исторически оказывает положительное влияние на капитализацию рынка акций. Вакцинация населения в Испании набирает обороты. На данный момент привито 38% взрослого населения, что выше среднеевропейского уровня. Испанское правительство заявляет о том, что через месяц может быть достигнута планка 50%. Рост вакцинации будет оказывать положительное влияние на рынок труда, что позволит увеличить ВВП по этого года. Международный валютный фонд и Всемирный Банк указывают на то, что рост экономики Испании в этом году будет самым значительным из крупнейших 10 стран еврозоны.

Торговая рекомендация: Buy 8918/8799 и take profit 9171.

#GazpromNef:

Акции Газпром нефти с начала месяца подорожали на 9,9%, однако несмотря на столь позитивную динамику потенциал роста по-прежнему высокий. На минувшей неделе топ-менеджмент компании провел пресс-конференцию, где анонсировал прогноз по росту добычи углеводородов в этом году на 3,9%. Рост показателя в первую очередь будет обеспечен увеличением добычи природного газа, поскольку сделка ОПЕК+ ограничивает добычу нефти. Поскольку запасы природного газа в европейских и азиатских хранилищах сейчас на 20% ниже среднего значения за последние пять лет, то стоимость голубого топлива на европейском и азиатском рынке находится в области двенадцатилетнего максимума, что позволит компании хорошо заработать на продаже газа. Во четверг торги откроются с дивидендного гэпа и в это время можно открывать позицию Buy.

Торговая рекомендация: Buy 409.00/405.50 и take profit 415.80.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

21.00 мск. США: председатель совета управляющих ФРС Джером Пауэлл выступит с речью.

EURUSD:

Кристин Лагард заявила о том, что 100 млн жителей Евросоюза полностью вакцинированы от COVID-19, что позволяет рассчитывать на улучшение эпидемиологической обстановки к 1 августа. По мнению главы ЕЦБ во втором полугодии следует ожидать быстрого ускорения экономического роста в еврозоне, благодаря масштабной вакцинации населения. ЕЦБ ждет не только роста потребительского спроса, но и увеличения капитальных затрат европейских корпораций. Низкие процентные ставки сейчас позволяют компаниям увеличивать долговую нагрузку для расширения производственных мощностей.

Торговая рекомендация: Buy 1.1895/1.1865 и take profit 1.1980.

GBPUSD:

На минувшей неделе инвесторы были напуганы заявлениями ФРС США о возможном сворачивании стимулов на ближайших заседаниях. На словах всё выглядит страшно, а на деле почему-то всё совершенно иначе. Федеральный Резерв продолжает печатать деньги и увеличивает профицит долларовой ликвидности. У банкиров сейчас очень много капитала и они не знают, что с ним делать. На этом фоне они участвуют в операциях обратного РЕПО с Федрезервом. Таким операции проводят только в периоды избыточной ликвидности. Если в начале года объемы в таких операциях были на уровне $50-100 млрд в день, то в начале июня показатель вырос до $400 млрд, а накануне был установлен исторический максимум на отметке $765 млрд. Получается СМИ и экономисты нагнетают панику и говорят о том, что Fed готовится изымать ликвидность, а у банкиров этой самой ликвидности вагон и маленькая тележка. Что мы имеем в сухом остатке? Доллар будет падать до тех пор, пока ФРС не прекратит печатать деньги!

Торговая рекомендация: Buy 1.3908/1.3885 и take profit 1.3990.

USDJPY:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать снижения котировок на фоне избытка долларовой ликвидности в финансовой системе. Американские банкиры ежедневно увеличивают объем операций обратного РЕПО с Федеральным Резервом, поскольку у них скопился существенный излишек долларов на балансах. С другой стороны, можно ожидать развития восходящего тренда на фоне роста американского фондового индекса S&P500, поскольку данная валютная пара исторически коррелирует с рынком акций США. Инвестиционные фонды вновь активно скупают акции на бирже NYSE после трехдневной коррекции.

Торговая рекомендация: флэт 109.90 - 110.80.