0 0
7 комментариев
1 664 посетителя

Блог пользователя evostr

Инвестиции на фондовом рынке

Об инвестициях на фондовом рынке с использованием индивидуального инвестиционного счета и не только.
1 – 5 из 51
e
evostr 06.10.2020, 12:37

Сентябрь 2020: новые рекорды на фоне роста доллара

В конце июня я сделал ставку на среднесрочный рост доллара к рублю. Писал об этом в http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=199592. Ставка была сделана через покупку долларов (вместо покупки новых ОФЗ взамен погашенному выпуску) и через покупку привилегированных акций Сургутнефтегаза.

Покупки оказались успешными. Доллары я уже продал, получив доходность 8% за 3 месяца (или 32% годовых). Если учесть, что покупались они в консервативную часть портфеля (вместо облигаций), то такая доходность меня более чем устроила. Альтернативой в июне была покупка ОФЗ с доходностью 4% годовых.

Акции Сургутнефтегаза я продолжаю держать, сейчас они занимают максимальную долю в портфеле. При сохранении курса доллара на текущих уровнях к концу года (+- пара рублей за доллар) я ожидаю рост этих акций еще на 15-20%.

В целом мой портфель в сентябре показал доходность 1.9%, обновив при этом исторический максимум. Основной индекс Московской биржи, на который я ориентируюсь, за тот же период показал отрицательную динамику, упав на 2%. В итоге мой отрыв от бенчмарка еще вырос, снова превысив 20%.

Дальнейший взгляд на рынок после прошедшей коррекции стал преимущественно нейтральным. В конце сентября я начал снова докупать акции в портфель. Были куплены акции Норильского Никеля, и увеличена доля в Русгидро, Юнипро и ВТБ. Все эти покупки долгосрочные, с прицелом на 2022 год.

Также присматриваюсь к депозитарным распискам Mail.ru и акциям Интер РАО. Но хочется увидеть цены на них пониже текущих.

0 0
Оставить комментарий
e
evostr 15.01.2020, 11:32

Русгидро: локальный всплеск или смена долгосрочного тренда?

Акции Русгидро до последнего времени оставались одними из немногих, кого не затронул общий растущий тренд последних лет. Еще в середине октября их цена была несильно далеко от исторических минимумов 2008 года. Если не считать Магнит, то акции Русгидро в моем портфеле были самым худшим активом по доходности.

Однако, с середины декабря все изменилось. Начался уверенный рост акций, который вчера ускорился на новостях СМИ о возможной реорганизации. Менее чем за месяц акции Русгидро выросли на 40%, в том числе вчера более чем на 12%.

Поводом для фундаментальной переоценки компании послужило обсуждение в правительстве возможного выделения убыточных дальневосточных активов в отдельную инфраструктурную компанию. Если это действительно произойдет, то в структуре Русгидро останется только высокорентабельная гидрогенерация, и финансовые показатели компании существенно улучшатся.

Пока это все на уровне слухов и обсуждений, но при оптимистичном решении цена акций вполне может вернуться к значениям, которые были до включения дальневосточных активов, а это предполагает трехкратный рост с текущих отметок.

0 0
Оставить комментарий
e
evostr 11.02.2019, 12:39

Итоги января - абсолютный рекорд

Январь получился месяцем рекордов для многих рисковых активов. Нефть выросла рекордными темпами за всю историю, американский фондовый рынок прибавил почти 10% по индексу S&P500, что тоже является многолетним рекордом, наш индекс Московской биржи переписал свой исторический максимум. Мой портфель также не остался в стороне, прирост портфеля оказался максимальным за всю историю как в процентах, так и в абсолютных цифрах. 4.14% за январь, что соответствует почти 50% годовой доходности. И это при том, что портфель достаточно консервативный, 65% вложений на текущий момент находится в ОФЗ.

Из сделок за январь помимо озвученной ранее продажи акций Сургутнефтегаза были докуплены акции Русгидро. Тут все просто - цена снизилась более чем на 15% от предыдущей цены покупки, по моей стратегии надо докупать.

Из ближайших возможных сделок - Русагро почти достигло цели в 40% с момента последней покупки, в случае дальнейшего роста выше 840 буду постепенно сокращать позиции в данном инструменте. Остальным акциям в портфеле до целей продажи далеко. Из покупок рассматриваю Аэрофлот ниже 100р, Алросу при спуске ниже 90р, Детский мир от 87р и ниже.

В целом, наш рынок по прежнему сильно недооценен по сравнению с аналогами. Многие компании показывают рекордные прибыли и готовятся выплатить рекордные дивиденды. Если не произойдет глобальных распродаж, то ожидаю умеренного роста нашего рынка в течение всего 2019 года.

0 0
Оставить комментарий
e
evostr 19.09.2018, 12:46

Разворот в денежно-кредитной политике ЦБ

В прошлую пятницу наш Центробанк неожиданно для многих увеличил ключевую ставку на 0,25%. При этом риторика ЦБ в итоговом резюме очень сильно ужесточилась по сравнению с предыдущими обзорами. Данное повышение стало первым с 2014 года и ознаменовало собой окончательный разворот в денежно-кредитной политике. О дальнейшем смягчении теперь можно забыть.

Повышение ставки в целом невыгодно как для рынка акций, так и для облигаций. Оно ведет к росту ставок в экономике, и во-первых, приводит к снижению денежной ликвидности, а во-вторых, снижает привлекательность дивидендной доходности акций и купонных выплат по облигациям, что в теории должно приводить к переоценке их стоимости в худшую сторону. Особенно напрягает возможность дальнейшего повышения ставки.

Однако, пока наш рынок растет и даже переписал вчера и сегодня исторические максимумы по индексу ММВБ. Мой портфель сегодня также переписал свой исторический максимум. Из изменений в нем с момента последнего обзора - были докуплены акции Русгидро, т.к. их цена снизилась более чем на 15% от предыдущей покупки.

В целом, по текущим ценам мне почти нечего покупать/продавать, на прошлой неделе по ряду акций цены чуть-чуть не дошли до моих целей покупки, но не очень вовремя развернулись и теперь растут.

0 0
Оставить комментарий
e
evostr 09.02.2018, 09:32

Коррекция или начало обвала?

На этой неделе финансовые рынки лихорадит. Свершилось то, чего многие ждали уже несколько лет - на американском рынке акций началась коррекция. Причем местами похожая на обвал - уже дважды фондовые индексы теряли по 4% за день, чего не случалось с 2011 года. Цены на сырьевые товары также падают, индекс доллара развернулся и начал расти. При этом фундаментально прямо сейчас непонятно ничего не предвещало коррекции, никаких сильно негативных новостей не выходило. И это немного настораживает.

Наш фондовый рынок проигнорировать такой негатив не мог, но в целом держится пока неплохо. Правда и рос он намного хуже, чем другие развитые и развивающиеся рынки. У нас уже несколько лет своя история, основанная в первую очередь на санкциях. И на прошлой неделе она временно разрешилась. Полгода нас пугали новыми серьезными санкциями, вплоть до запрета американцам вложений в ОФЗ. Но по факту запрета не произошло, доклад минфина США ни к чему пока не привел. "Умные деньги" как всегда знали это заранее. И весь январь нерезиденты покупали российский рынок, выведя индекс Московской биржи и ОФЗ на новые исторические максимумы.

Мой портфель за январь также прибавил, несколько раз обновив исторический максимум. Рост за январь составил 1,9%. С момента последнего обзора в портфеле произошел ряд изменений. У ОФЗ 25081 истек срок выпуска и они были погашены, поэтому искать новые выпуски куда переложить средства. Выбор пал на ОФЗ 20216 с погашением весной 2019.

В акционной части портфеля была продана 1/3 акций Газпрома, при уходе цены ниже 130 рублей, верну их обратно. Докуплены в портфель Магнит (цена упала более чем на 15% от предыдущей покупки) и Русгидро. Впервые в портфеле оказался Аэрофлот - давно за ним следил, цена от летнего максимума скорректировалась более чем на 40%, отчетность за четвертый квартал 2017 вышла лучше, чем ожидали.

Взгляд на рынок в краткосрочной перспективе умеренно негативный. Ожидаю дальнейшей коррекции на мировых рынках и у нас. На этой коррекции надеюсь подобрать в портфель / увеличить долю еще по ряду бумаг. Сейчас соотношение облигаций к акциям 70 на 30, что делает портфель слишком уж консервативным. И с учетом падающих ставок по ОФЗ не обеспечит желаемую доходность по итогам года.

0 0
Оставить комментарий
1 – 5 из 51