0 0
2 комментария
1 165 посетителей

Блог пользователя evostr

Инвестиции и всё, всё, всё!

Об инвестициях с использованием индивидуального инвестиционного счета и не только.
11 – 20 из 411 2 3 4 5
e
evostr 05.04.2019, 10:03

Итоги марта: из спячки пока не вышли

Динамика торгов в марте на нашем фондовом рынке полностью повторила февральскую - весь месяц были колебания в очень узком диапазоне. Итог индекса Московской биржи за март - прирост плюс 0.5%. Мой портфель в марте вырос слабее - всего на 0.25%, но зато он полностью отыграл небольшое снижение февраля, в отличие от индекса Московской биржи.

Никаких сделок за март в портфеле не было. До моих целей покупки или продажи ни один рыночный инструмент не добрался.

Пока дальнейший взгляд на рынок преимущественно положительный. Если не введут новых жесткий санкций, по типу тех, которые ввели ровно год назад, то наш рынок в ближайшие месяцы вероятнее всего вырастет. Я, к сожалению, в этом росте участвую мало - на текущий момент доля акций в портфеле всего около 30%, но наращивать ее по текущим ценам как-то не комфортно. Остается только ждать либо сильного роста для фиксации прибыли, либо хорошей коррекции для новых покупок.

0 0
Оставить комментарий
e
evostr 06.03.2019, 10:21

Итоги февраля 2019 - месяц пролетел незаметно

Февраль в этом году ничем не запомнился для фондовых рынков. Никаких серьезных движений не было, сенсационных новостей тоже. В итоге основной индекс Московской биржи проболтался весь месяц в узком боковике, зафиксировав результат в минус 1.4%. Динамика изменения моего портфеля за счет большой доли ОФЗ в нем была еще меньше, итоговый результат оказался лучше рынка - минус 0.2%.

Из сделок за февраль была достигнута озвученная ранее цель по Русагро - депозитарные расписки были проданы по 841,5 рубля за штуку. Итоговая доходность по сделке с учетом выплаченных дивидендов и заплаченной комиссии составила 45,06% за один год и восемь месяцев.

На вырученные деньги были куплены акции Детского мира после выхода сильной отчетности за 2018 год. Цена покупки - 89 рубля 34 копейки за штуку. Цели в районе 120 рублей в течение двух лет. Акции Детского мира остаются хорошей историей роста, при этом компания еще и платит щедрые дивиденды.

В ближайшее время никаких продаж не планируется - все оставшиеся активы еще далеко от моих целей. Из покупок как и месяц назад рассматриваю Алросу, цена ее акций почти спустилась до моей цели покупки (90 рублей), и Аэрофлот, который был бы интересен и по текущим котировкам, но финальный очень слабый отчет за 2018 год меня смутил. Потребуется еще дополнительный анализ, вполне возможно по Аэрофлоту скоро будет отдельный обзор.

0 0
Оставить комментарий
e
evostr 11.02.2019, 12:39

Итоги января - абсолютный рекорд

Январь получился месяцем рекордов для многих рисковых активов. Нефть выросла рекордными темпами за всю историю, американский фондовый рынок прибавил почти 10% по индексу S&P500, что тоже является многолетним рекордом, наш индекс Московской биржи переписал свой исторический максимум. Мой портфель также не остался в стороне, прирост портфеля оказался максимальным за всю историю как в процентах, так и в абсолютных цифрах. 4.14% за январь, что соответствует почти 50% годовой доходности. И это при том, что портфель достаточно консервативный, 65% вложений на текущий момент находится в ОФЗ.

Из сделок за январь помимо озвученной ранее продажи акций Сургутнефтегаза были докуплены акции Русгидро. Тут все просто - цена снизилась более чем на 15% от предыдущей цены покупки, по моей стратегии надо докупать.

Из ближайших возможных сделок - Русагро почти достигло цели в 40% с момента последней покупки, в случае дальнейшего роста выше 840 буду постепенно сокращать позиции в данном инструменте. Остальным акциям в портфеле до целей продажи далеко. Из покупок рассматриваю Аэрофлот ниже 100р, Алросу при спуске ниже 90р, Детский мир от 87р и ниже.

В целом, наш рынок по прежнему сильно недооценен по сравнению с аналогами. Многие компании показывают рекордные прибыли и готовятся выплатить рекордные дивиденды. Если не произойдет глобальных распродаж, то ожидаю умеренного роста нашего рынка в течение всего 2019 года.

0 0
Оставить комментарий
e
evostr 18.01.2019, 14:52

Рекордная дивдоходность Сургутнефтегаза - повод зафиксировать прибыль

С апреля 2017 года в моем портфеле находились привилегированные акции Сургутнефтегаза. Куплены они были по 28,6 рубля за штуку возле многолетних минимумов в тот момент, когда казалось никому данная компания не нужна. Курс доллара тогда был в районе 56-57 рублей за штуку.

Я не случайно в обзоре, посвященном Сургутнефтегазу указал курс доллара, т.к. именно его динамика во многом определяет цену привилегированных акций компании. Дело в том, что на счетах Сургутнефтегаза на текущий момент находится более 40 млрд долларов. И их курсовая переоценка каждый год может очень существенно влиять на "бумажную" прибыль компании. Но согласно уставу на привилегированные акции выплачивается 10% от прибыли, которая формируется в том числе и за счет курсовой переоценки депозитов. Именно поэтому ключевая идея в акциях Сургутнефтегаза - это рост курса доллара.

За прошлый год курс вырос на 20%, что привело к существенной переоценке акций компании в ожидании очень щедрых дивидендов. По прогнозам они составят 16-18% по текущим котировкам. Казалось бы, надо держать акции и дальше, и получать дивиденды. Но нельзя забывать, что после дивидендной отсечки будет сопоставимый гэп вниз, а по опыту 2016 года этот гэп может очень долго не закрываться, если в этом году не произойдет дальнейшего ослабления рубля.

Исходя из этого, я сегодня решил зафиксировать прибыль по 41 рубль за акцию. Прибыль по данной сделке с учетом полученных дивидендов составила 48,7% за один год и девять месяцев. Если вдруг до дивидендной отсечки произойдет серьезное (на 15% и более) снижение данных акций, то буду рассматривать их как кандидата на возвращение в портфель.

0 0
Оставить комментарий
e
evostr 06.01.2019, 22:28

Итоги 2018 и цели на 2019 год

2018 год для моего портфеля сложился не лучшим образом. Итоговая доходность составила чуть менее 6%. Подвел последний квартал, который завершился с отрицательной доходностью по портфелю. Возврата налога, который я еще в позапрошлом году решил учитывать по отношению к активам, принес еще 3.7% доходности. В итоге суммарно за год получилось 9.7%, что на 2-3% больше ставок по банковским депозитам, которые были в начале года.

Но своих целей в 2018 году я не выполнил, даже минимальную. Самое обидное, что индекс Московской биржи, на который я ориентируюсь, прибавил в прошлом году более 10%, т.е. мой портфель уступил ему по доходности даже с учетом возврата налогов.

Меньшая доходность была достигнута из-за того, что ОФЗ, в которых я весь год держал от 65 до 80% портфеля, в этот раз не только не росли в цене, но после апрельских санкций даже планомерно снижались. Однако, это привело к увеличению их доходности, а поскольку я обычно держу ОФЗ до погашения, то недополученную прибыль в прошлом году, получим в 2019 и 2020 при погашении выпусков.

Также разочаровали ряд вложений в акции, в первую очередь в ВТБ и Магнит. Но по текущим ценам я по-прежнему считаю оба актива привлекательными и продолжу держать их в портфеле.

По итогам года возвращенные налоги были реинвестированы, а также дополнительно счет пополнен на максимальную сумму, дающую возможность возврата налогов. Т.е. в этом году смогу также вернуть 52 тыс. рублей подоходного налога. Однако, это обеспечит еще меньшую доходность по отношению к общим активам. Цели на 2019 с учетом существенно снизившейся доходности от возврата налогов также будут понижены:

1) Цель минимум - 12% (при негативном сценарии на фондовом рынке и в экономике).

2) Цель максимум - 20% (при позитивном сценарии).

0 0
Оставить комментарий
e
evostr 13.12.2018, 15:53

"Черная пятница" в акциях МТС

20 ноября вышла отчетность МТС за третий квартал. Из-за резервирования средств под возможные списания в результате судебных разбирательств по узбекскому делу прибыль компании оказалась отрицательной. Данный факт сильно испугал инвесторов, т.к. может привести к уменьшению дивидендной доходности за 2018 год. В результате акции обвалились более чем на 15 процентов. Вчера был достигнут очередной локальный минимум в районе 222 рублей. С максимума в 321 рубль, достигнутого в начале весны, цена акции в моменте опускалась более чем на 30 процентов.

По моему мнению, возможные риски сильно переоценены рынком и уже с лихвой заложены в текущие котировки. Для долгосрочных инвесторов сейчас представляется удачная возможность приобрести акции МТС с большой скидкой, чем я и воспользовался. Да, естественно, существует вероятность и дальнейшей просадки акций. Но риск покупки сейчас несмотря на весь новостной негатив намного ниже, чем в начале года по цене 300+. Данная инвестиция долгосрочная, на 1-2 года, цель по акциям - возврат к 300. При позитивном сценарии (выплаты по судебным делам не будет и резерв вернется в прибыль) данная цель достижима уже к следующему лету. При негативном сценарии ожиданию возврата к 300 в 2020 году.

0 0
Оставить комментарий
e
evostr 03.12.2018, 10:03

Итоги ноября: месяц упущенных возможностей.

За ноябрь индекс Московской биржи прибавил скромные 1.7%, но внутри месяца движения были намного сильнее. По отдельным же акциям в ноябре амплитуда колебаний превышала 20%. Такие движения обычно и создают хорошие возможности для долгосрочных инвесторов. У меня было несколько идей на покупку упавших в цене акций, но каждый раз что-то меня останавливало. Самое обидное, что все эти идеи в итоге выстрелили. Хуже всего получилось с Аэрофлотом, я должен был его докупать и по своей стратегии (-15% от предыдущей покупки либо локального максимума) и фундаментально хотел его купить (обвал нефти в рублях должен резко улучшить финансовые показатели компании). Но в итоге так и не купил, а в конце месяца в моменте наблюдал +30% от минимума по данному активу.

В целом мой портфель вырос меньше индекса, на 0.9% за этот месяц. Продаж в ноябре не было, но пришел купонный доход от ОФЗ. Из покупок были приобретены ОФЗ 26214 с погашением в мае 2020, доходность по ним почти на 0.5% выше, чем по имеющимся в портфеле ОФЗ 20216 с погашением в мае 2019.

Также были докуплены акции ЛСР по 630 рублей. Основная идея в них - улучшение операционных и финансовых показателей компании в четвертом квартале и рост акций к следующей дивидендной отсечке (по текущим котировкам предполагаемая дивидендная доходность составит более 10%).

На декабрь ожидания нейтральные. Многое для нашего рынка будет зависеть от двух моментов - удастся ли договориться о сокращении добычи нефти на саммите ОПЕК+ и будет ли введен второй пакет санкций США по делу Скрипалей. Предугадать исход обоих событий невозможно. Но лично я запасаюсь "кешем" и надеюсь, что этой зимой удастся купить наши акции существенно дешевле.

0 0
Оставить комментарий
e
evostr 02.11.2018, 17:33

Итоги октября: последний день скрасил общую картину.

Октябрь все мировые фондовые рынки завершили достаточно сильным снижением. Не остались в стороне и наши торговые площадки, однако, у нас снижение было меньше, чем у большинства зарубежных рынков. По итогам месяца индекс Московской биржи снизился на 4,95%, причем в моменте снижение было сильнее, но настоящее "ралли" в последний день исправило общую картину.

Мой портфель не смог проигнорировать такое падение и тоже снизился, но всего на 1,29%. Я давно готовился к хорошей коррекции и к началу октября сократил вложения в акции до минимума за последние годы (писал об этом месяц назад).

С момента последнего обзора в портфеле произошло всего одно изменение - были докуплены акции Московской биржи по 87р за штуку в связи с их снижением более чем на 15% от цены предыдущей покупки. Взгляд на эти акции положительный, рост волатильности на фондовых рынках, а также рост процентных ставок в экономике должен положительно сказаться на показателях компании.

В целом, на текущий момент по прежнему, более 70% портфеля размещено в ОФЗ и наличных деньгах. И я все же надеюсь, что коррекция на мировых фондовых рынках, и как следствие у нас, продолжится. А на нашем рынке на следующей неделе еще будет локальная история, связанная с вводом (или его отсутствием) новых санкций со стороны США.

0 0
Оставить комментарий
e
evostr 17.10.2018, 15:41

Стоит ли нам бояться распродажи в США?

На прошлой неделе американский фондовый рынок "неожиданно" рухнул. Снижение в моменте составляло более 5% за неделю, что для "стабильно растущего" американского рынка в последние годы сродни мини-краху. Вслед за американским рынком последовали большинство рискованных активов по всему миру. Не остался в стороне и наш фондовый рынок.

Однако, в отличие от ситуации лет 5 назад, когда падение индекса S&P500 приводило к падению наших индексов в два раза больше, сейчас наш рынок реагирует на мировые паники очень сдержано. И при любом улучшении внешнего фона отыгрывает все падение назад.

Это обусловлено двумя факторами: во-первых, в 2014 году начав вводить санкции западные рынки поставили нашему рынку и экономике прививку от мировых кризисов. С этого момента динамику нашего рынка ставили больше определять внутренние тенденции, включая усиление/ослабление санкций, а не общемировые. А во-вторых, на текущий момент, несмотря на то, что рынок находится вблизи исторических максимумов по индексу Московской биржи, он все равно очень "дешев" по сравнению с рынками других развивающихся стран.

Эти два фактора приводят к тому, что общемировые распродажи не способны вызвать серьезной коррекции у нас, которой я очень жду последнее время. Поэтому приходится продолжать "сидеть" в ОФЗ и ждать новостей, касающихся конкретно нашей страны. Ближайшая такая новость, способная вызвать серьезную коррекцию - это возможность введения новых санкций против госбанков и госдолга.

Но мне все же удалось на прошлой неделе совершить две сделки. Были докуплены акции компаний, чьи котировки упали более 15% от предыдущей цены покупки. Это Магнит (был приобретен по 3400) и ВТБ (приобрел по 0,038). Обе эти компании пока не оправдывают моих ожиданий, но в прошлом и ряд других активов также долго заставляли нервничать, но в итоге приносили ощутимую прибыль.

0 0
Оставить комментарий
e
evostr 04.10.2018, 15:54

Итоги сентября: и снова исторический максимум

В сентябре наш фондовый рынок вышел из многомесячного боковика и закрылся на новом историческом максимуме. Правда это касается только "рублевого" индекса ММВБ. Индекс РТС из-за роста курса доллара так и остался в боковике, едва не провалившись вниз в первой половине месяца.

Мой портфель в сентябре также закрылся на историческом максимуме, прирост правда был достаточно скромный - всего 0.7%. Сказалось то, что рост фондового рынка был сконцентрирован в бумагах нефтегазового сектора, а мои вложения в него серьезно сократились ранее.

Росту нашего рынка способствовало непрекращающееся ралли в нефти. Нефть превысила наконец-то отметку 80 долларов за баррель по сорту Brent, многие всерьез заговорили о 100 долларах. В первую очередь, такой бурный рост обязан восстановлению санкций США против Ирана.

С момента предыдущего обзора в моем портфеле были продана последняя часть акций Норильского никеля по 12097, доходность по этой сделке за 5.5 месяцев составила 41,7% с учетом дивидендов. Также сегодня я полностью избавился от акций Газпрома - он наконец-то начал догонять рынок и достиг моих целей. Покупался Газпром частями еще весной прошлого года. Доходность за полтора года составила с учетом дивидендов 38,5% по одной сделке и 47,9% по другой. Из приобретений были докуплены акции Аэрофлота по 107 до полного лота (совсем немного). Неполный лот у меня в портфеле образовался из-за участия в программе обратного выкупа этих акций. Также были приобретены ОФЗ 20216 с доходностью к погашению 7.4%.

В итоге на этом росте я максимально с декабря 2016 сократил акционную часть портфеля (в процентах от общего объема). Теперь буду ждать хорошей коррекции, чтобы восстановить свои позиции. Из тех акций, что остались в портфеле, только Сургутнефтегаз находится недалеко от моей цены продажи (в районе 40р за штуку).

0 0
Оставить комментарий
11 – 20 из 411 2 3 4 5

Последние комментарии в блоге