Добрый день!

В сегодняшнем обзоре по заявке PRO пользователей смотрим компанию Аэрофлот. Собственно интерес к компании определяется ее текущим графиком акций.

1. График акций ПАО Аэрофлот

Как видите, акции долго росли, а сейчас резко скорректировались. Вопрос, который глядя на этот график возникает - а стоит ли купить акций? Разбирать будем в нашем классическом формате.

2. Мультипликаторы компании ПАО Аэрофлот.

Мультипликаторы компании сильно высоки, так что Аэрофлот судя по ним точно не недооценен, а скорее переоценен.

3. Первичные финансовые показатели ПАО Аэрофлот.

По Аэрофлоту мы отслеживаем в первую очередь МСФО отчетность, а она на текущий день доступна только за 1 полугодие. При это уже также доступен РСБУ отчет за 9 месяцев - я его также просмотрел. По РСБУ отчетности компания показала прибыль меньше на 17 млрд. по сравнению с прошлым годом. Видимо эта новость частично определила коррекцию.

4. Динамика первичных показателей и дивиденды ПАО Аэрофлот.

Еще хочу привести просто некоторые диаграммы, отражающие динамику финансов компании.

Как видите, дивиденд за 2017 год оказался просто рекордным - это одназначно было одним из драйверов роста, который мы наблюдали.

Выручка и прибыль.

Активы и обязательства.

На последних двух диаграммах динамика положительная.

Еще взглянем, что говорит наш алгоритмический оценщик.

5. Алгоритмическая оценка компании ПАО Аэрофлот.

Компаний получила 15 баллов из 25 возможных и резюме "Меньше потенциал. Больше риск. "

Что ж, осталось только подвести итоги.

ПАО Аэрофлот - итоги и рекомендации.

Мы достаточно подробно разобрали компании и с одной стороны увидели явную позитивную динамику ее первичных показателей и сильную коррекцию на графике, но с другой стороны мы знаем, что по итогам 9 месяцев по РСБУ компания показала на 17 млрд. прибыли меньше. И здесь можно долго обсуждать, но есть главный фактор, который мы разобрали самым первым.

У компании сейчас очень высокие мультипликаторы и назвать ее недооцененной никак нельзя. Соответственно покупка акций ПАО Аэрофлот не входит в мою стратегию стоимостного анализа, а значит и покупать эти акции на коррекции я не буду. Возможно здесь есть потенциал, основанный на фактической монополизации рынка компанией, но без сильных мультипликаторов, этот вариант мне не интересен.

Спасибо.

Все данные взяты с financemarker.ru, а все PRO подписчики увидели этот обзор минимум на неделю раньше остальных.