Добрый день!

В сегодняшнем обзоре я решил пройтись по бумагам, которые есть в портфеле financemarker.ru и посмотреть, как обстоят дела у компаний. Возможно придется делать кое-какие корректировки. Пока вышли отчеты за 9 месяцев не по всем компаниям в моем портфеле, так что рассмотрим те, что есть.

Красным выделил самые интересные места. (с картинками здесь )

1. Алроса - МСФО за 9 месяцев 2017 года.

Долг снизился - это позитивно. В целом все неплохо, собственный капитал остался на прежнем уровне.

Прибыль заметно упала, но это было ожидаемо. Поэтому мое мнение здесь остается прежним (Обновление портфеля financemarker.ru и комментарии по Алросе)

2. ПАО ММК

Выручка выросла, операционная прибыль осталась на том же уровне, чистая прибыль упала. В целом нейтрально.

По балансу позитивная динамика, собственный капитал вырос.

3. ПАО МРСК Центра и Приволжья

Ударный отчет - кратный рост прибыли и выручки. Отлично!

В балансе также позитивная динамика, собственный капитал увеличился.

4. ПАО Мосэнерго

Активы уменьшились, но и уменьшился долг. В итоге собсвтенный капитал даже немного вырос. В целом нейтрально.

Кратный рост операционной и чистой прибыли. При этом выручка на прежнем уровне. Хорошо.

5. ПАО Распадская

Здесь пока только РСБУ.

Кратный рост показателей. Отличный отчет.

6. ПАО Русполимет

Здесь пока только РСБУ.

Баланс без особых изменений, но с явным улучшением от 2015 года.

Показатели улучшились на десятки процентов. Позитивная динамика.

7. ПАО МРСК Волги.

Здесь пока только РСБУ.

Чистая прибыль выросла в 3 раза, прибыль от продаж в 2. Выручка также выросла. Отлично.

Баланс примерно на том же уровне.

8. ПАО Коршуновский ГОК

Здесь только РСБУ и есть.

Кратный рост прибыли, и выручка выросла примерно на 30% - отлично.

Итоги:

Мы посмотрели отчеты за 9 месяцев 2017 года почти по всем компаниям моего портфеля. Остался только ГАЗПРОМ и ЛУКОЙЛ - по ним пока данных нет, так что проанализируем позже. Что же касается рассмотренных отчетов - все выглядит хорошо, я бы даже сказал отлично. Помимо ожидаемого упадка в Алросе, все эмитенты отчитались либо нейтрально, либо (и таких большинство) с положительной динамикой. Это как минимум говорит о том, что отчеты не дают повода продавать какие-то бумаги из портфеля.

Полный доступ к портфелю с указанием точек входа, целей и объемов только по PRO подписке на financemarker.ru

Спасибо.

Добрый день!

В сегодняшнем обзоре компания Коршуновский горно-обогатительный комбинат.

1. Мультипликаторы компании КоршГОК

У компании отличные мультипликаторы, причем это не разовый эффект, исторически показатели также выглядят неплохо

2. История изменений и динамика мультипликаторов КоршГОК

Получается, мы можем не переживать об эффекте, который наблюдали в прошлый раз при анализе компании Юнипро (Недооцененные компании: Юнипро обзор и рекомендации)

3. Первичные финансовые показатели компании

Вот как выглядят первичные данные последнего опубликованного отчета - это 1 полугодие 2017 года по РСБУ. Чистая прибыль составила 3.5 млрд. рублей при выручке 7.1 млрд.

Здесь же можно посмотреть динамику изменения показателей выручки и прибыли - они доступны в подробной странице компании на financemarker.ru

4. Динамика выручки и прибыли

Получается, что по итогам только 1 полугодия 2017 года мы уже почти повторили результат всего 2016 года по выручке и превысили весь 2016 год по чистой прибыли. Чистая прибыль не всегда может верно отражать суть дела, но тем не менее это позитивный сигнал для нас.

5. График компании КоршГОК

Теперь на financemarker.ru доступны самые удобные и информативные интерактивные графики акций. В последние полгода мы видим сильную волатильность в акциях. Это повышенный риск, но учитывая отличные мультипликаторы - это и повышенная потенциальная доходность.

6. Анализ отрасли Металлы и добыча.

В своей отрасли КоршГОК одна из лучших компаний. Капитализация составляет 18 млрд при собственных активах на 33 млрд.

Подведем итоги.

7. Итоги и рекомендации по компании КоршГОК.

Коршуновский горно-обогатительный комбинат на сегодняшний день компания с отличными мультипликаторами, одна из лучших в своей отрасли. Компания последние полгода активно торгуется на фондовом рынке, уже выросла более чем на 40% с начала года и имеет потенциал для дальнейшего роста. Мое мнение, что здесь есть возможность заработать на росте. Я опубликую подробную рекомендацию по этой компании с указанием цены входа, целевой цены и срока на financemarker.ru в разделе рекомендаций.

Спасибо.

P.S. Все PRO пользователи financemarker.ru увидели этот обзор минимум на неделю раньше остальных.

Добрый день!

В сегодняшнем обзоре компания ПАО Русполимет. Только что закончил ее анализ и думаю он будет интересным.

1. Карточка компании ПАО Русполимет.

2. Мультипликаторы компании ПАО Русполимет.

Начнем как обычно с обзора мультипликаторов, т.к. это быстро, удобно и очень информативно.

Как видите, у компании отличные мультипликаторы. Разве что DEBT/EBITDA немного высоковат, но позже я прокоментирую этот момент. В целом же все отлично.

Посмотрим на первичные данные последнего финансового отчета компании по итогам 1 полугодия 2017 года по МСФО.

3. Первичные финансовые показатели компании ПАО Русполимет.

Что я отметил - собственный капитал в 5.7 млрд как не очень большой, по сравнению с долгами. Это с одной стороны негативный момент, однако с другой в случае делевериджа (погашения долга), который мы вполне можем ожидать, позитивный момент, т.к. при погашении долга автоматически будет расти собственный капитал, а это очень хорошо.

Также отметил выручку и чистую прибыль - они по итогам 1 полугодия по МСФО очень хорошие, ранее таких значений не было у компании.

4. Исторические значения и динамика мультипликаторов ПАО Русполимет.

Взглянем также и на динамику изменения мультипликаторов - для всех пользователей financemarker.ru напоминаю, что вся эта информация доступна вам по одному клику с главной страницы мультипликаторов здесь. Просто кликните по соответствующей иконке в строке компании.

Итак, здесь очень много интересного. Вообще, история изменения мультипликаторов - это просто неоценимый инструмент. И вот почему - часто компании могут выдать какой-то рекордный отчет, возникший ввиду каких-либо событий, которые могут быть и не связаны с эффективностью или ростом бизнеса. А глядя только на такой отчет и производные по нему мультипликаторы этого понять нельзя. Однако, когда ты у такой компании открываешь ее историю, ты часто видишь сплошь убытки в прошлом, ужасные показатели мультипликаторов и т.п., что сразу ставит все на свои места. И поскольку в нашем случае Русполимет это явно не голубая фишка, а компания с небольшой капитализацией - здесь проверка истории просто необходима.

Теперь по существу:

1. Период по итогам 2016 года у компании был плохим в плане прибыли и мы видим как это отразилось на мультипликаторах (выделен P/E = 112) - здесь у компании прибыль составила всего 27 млн. рублей.

2. Однако в целом мы видим явный рост бизнеса и прибылей компании в период с 2013 по 2016 год (на картинке не включил период - можете сделать это сами на сайте и убедиться). Капитализация компании за это время выросла более чем в 2 раза, а мультипликаторы только улучшились.

Таким образом компании очень даже интересна.

5. График компании ПАО Русполимет

По графику мы находимся в отличном месте для покупки, на уровне MA200 и MA50

6. Анализ отрасли Машиностроение

В отрасли это также одна из лучших компаний.

7. Комментарии по компании ПАО Руполимет

По поводу высоких долгов, низкой прибыли по итогам 2016 года и возможного делевериджа - рекомендую прочитать вот эту статью из русской газеты

Если вкратце - компания завершила 10 летнюю программу модернизации, открыв "еще один производственный комплекс - цех радиальной ковки, вложения в который составили почти миллиард рублей." Cобственно статья очень свежая и очень позитивная. Для нас же это значит, что мы вправе ждать снижения долга и увеличения как собственных средств (делеверидж), так и выручки и прибыли.

При этом однако важно не забывать, что это не голубая фишка и ликвидность акций не такая большая, как хотелось быть. Тем более всего около 9% акций компании находятся в свободном обращении.

На этом все - а непосредственно рекомендация с указанием цены входа и выхода, а также горизонта инвестирования смотрите на financemarker.ru по PRO подписке.

P.S. Все PRO пользователи financemarker.ru увидели этот обзор минимум на неделю раньше остальных.