2 1
5 комментариев
5 592 посетителя

Блог пользователя financemarker.ru

Недооцененные компании

Поиск инвестиционных идей для разумных инвесторов с помощью мультипликаторов, отчетности и калькулятора
31 – 40 из 461 2 3 4 5
financemarker.ru 18.12.2017, 14:34

Недооцененные компании: МТС обзор и рекомендации

Добрый день!

Для сегодняшнего обзора из списка, предложенного в сообществе ВК я выбрал компанию МТС, хотя этот выбор оказался не простым - были и другие интересные компании, но в случае с МТС момент, как мне кажется, особенно важен.

Прежде чем начать обзор, стоит отметить, что здесь под моментом имеется ввиду новый иск к АФК Системе от Роснефти. А по скольку у АФК Системы более 50% акций МТС, на вторую весь этот фон очень влияет.

Собственно, взгляните на график:

1. Мультипликаторы компании МТС

Мультипликаторы МТС выглядят очень привлекательно на текущий момент.

2. Исторические значения мультипликаторов МТС

Но с другой стороны, если смотреть на исторические значения, то там ситуация была еще лучше. Однако никакого роста капитализации мы не видели. Частично это объясняется тем, что МТС - телеком с уже достаточно сформировавшимся рынком, который не может расти кратно. В то же время это дивидендная бумага. Поэтому надеяться на кратный рост здесь в принципе не приходится. Но можно войти в хорошее время и еще получить дивиденды.

3. Дивиденды МТС

А вот и сами дивиденды, средняя доходность по ним на уровне 5-6%.

4. Выручка и прибыль МТС в динамике.

Эта диаграмма не то что бы радует, выручка растет, но вот по прибыли тренд выглядит не очень.

5. Активы и долги МТС в динамике.

Здесь ситуация в целом стабильная.

Теперь более интересно - отраслевой анализ.

6. Диаграмма недооцененности компаний в секторе Телекоммуниаций.

А вот здесь мы ясно видим, что МТС при текущей цене - явный лидер отрасли.

7. Реальная стоимость компаний.

Кроме того, у МТС лучшее соотношение долга и капитализации.

8. Рентабельность.

А вот рентабельность не лучшая.

Итоги и рекомендации

На резком падении акций МТС после новостей о новом иске к АФК Системе, компания стала наиболее привлекательной в своем секторе. При этом, на мой взгляд, стоит входить в компанию с целью заработать на закрытии того гэпа, который сейчас образовался. Рассматривать компанию для долгосрочной инвестиции также можно - вы будете получать здесь регулярный дивиденд, однако надо иметь ввиду не лучшую динамику финансовых показателей.

Также стоит отметить, что по АФК Системе на financemarker.ru сейчас также есть активная рекомендация по покупке, однако акции на днях просели еще больше. Безусловно там где есть такой большой процент неопределенности, больше и риски, но с другой стороны МТС хоть и принадлежит сейчас более, чем на 50% АФК Системе, но также может существовать и без этой компании. И хотя этого мы не ожидаем, но это снижает риск для самой МТС. Я лично куплю акций МТС и возможно даже сделаю это на срочном рынке, через покупку фьючерсов.

Подробная рекомендация с указанием цены входа, цели и срока будет опубликована на financemarker.ru в разделе рекомендаций.

Спасибо.

P.S. Все PRO подписчики financemarker.ru увидели этот обзор минимум на неделю раньше остальных.

0 0
Оставить комментарий
financemarker.ru 14.12.2017, 16:44

Изменения в портфеле financemarker.ru от 13-12-2017

Добрый день!

В сегодняшнем посте изменения в портфеле financemarker.ru

1. Купил ГазпРнД ао (пока готовил прошлый обзор по МТС, понравилась эта компания, решил зайти)

2. Купил НКХП (тоже самое)

Таким образом на текущий момент мой портфель выглядит так:

Предвосхищая закономерные вопросы тех, кто следит за financemarker.ru и читает обзоры, хочу пояснить:

1. На текущий момент ни по ГазпРнД, ни по НКХП обзоров не было и нет рекомендаций на сайте - так почему же я купил акции?

Обзоры в данном случае не успевают за идеями. Акции я купил, пока готовил обзор по МТС. Думаю вслед за ним появятся и эти обзоры + рекомендации.

2. При этом есть рекомендации по ВТБ и по МТС - но в портфеле этих компаний нет, почему?

На самом деле я купил и МТС, и ВТБ - как и писал об этом в своих обзорах. Но, я решил сделать это на срочном рынке, через покупку фьючерсов. Сейчас я держу Фьючерс на покупку МТС со сроком погашения в марте 2018 и фьючерс на ВТБ со сроком погашения также в марте 2018 года. Почему я это не анонсирую отдельно? Мои сделки на срочном рынке имеют куда больший риск (здесь есть плечо) и они не всегда могут соответствовать основному подходу, которого я придерживаюсь. Здесь сделки намного более спекулятивные (и сами идеи и + есть срок экспирации). Грубо говоря, на срочном рынке я держу сумму (около 5% от всего портфеля), которую готов просто потерять с одной стороны, но которую я хочу быстро и резко увеличить с другой стороны. Здесь я действую исключительно на свой страх и риск и ни в коем случае не рекомендую кому-либо повторять, и поэтому и не анонсирую никакие изменения на этом счете. Сейчас уточнил только потому, что и МТС, и ВТБ были в рекомендацих, но не оказались в основном портфеле, что было бы странно само по себе.

Спасибо.

P.S. Полный доступ ко всему портфелю financemarker.ru только по PRO подписке.

0 0
Оставить комментарий
financemarker.ru 11.12.2017, 15:50

Недооцененные компании: Мечел обзор и рекомендации

Добрый день!

По многочисленным просьбам сообщества financemarker.ru в вк сегодня рассмотрим Мечел.

1. Мультипликаторы компании Мечел

На бирже торгуются как обычные, так и привилегированные акции Мечела. И те, и другие кстати с начала года упали примерно на 30% и это безусловно добавляет интерес. Что до мультипликаторов, то все выглядит несомненно лучше, но все еще печально. Отрицательный P/BV, огромный долг/ебитда, однако этим уже никого не удивишь. А вот показатель P/E = 6.41, это действительно что-то новое и интересное.

2. Исторические значения мультипликаторов.

Глядя на прошлые значения мультипликаторов, можно сказать, что изменения действительно позитивные и значительные. Раньше многие мультипликаторы даже не могли бы посчитаны, из-за отрицательных значений (=убытков)

3. Первичные данные финансового отчета Мечел

А вот сам отчет Мечела за 1 полугодие 2017 года по МСФО. Здесь прибыль составила почти 6 млрд. рублей - впечатляет. Однако компания по-прежнему в минусе по активам на 248 млрд - впечатляет не меньше. (по итогам 9 месяцев, чистая прибыль выросла до 12 млрд, против 7 млрд. в прошлом году)

4. Дивиденды Мечел (привилегированные)

По обыкновенным акциям Мечел не платил дивиденды уже несколько лет, однако по привилегированным были выплаты в этом году, поэтому здесь можно сказать дополнительное преимущество.

5. Прибыль и выручка

Динамика налицо.

6. Активы и обязательство.

Здесь также виднеется позитивный тренд, но долги по-прежнему больше активов).

7. Отраслевой анализ ПАО Мечел.

Вместо вступления скажу, что теперь от комплиментов Мечелу перейдем к реальной оценке бизнеса и эффективности в сравнении с другими компаниями.

Недооцененные акции.

Без комментариев, где Мечел, а где лидеры рынка.

Справедливая стоимость.

При 6 млрд. прибыли и со своими долгами Мечел стоит дороже ММК, у которого в свою очередь за полугодие 31 млрд. рублей прибыли, а Долг/EBITDA = 1,12

Рентабельность бизнеса.

Здесь чем выше, тем лучше и опять Мечел аутсайдер в отрасли.

Итоги по обзору ПАО Мечел.

Безусловно мы увидели позитивную динамику в бизнесе Мечела. И конечно акции очень привлекают, так как в свое время они упали очень низко и потом было много разных новостей и скачков. Я помню, как покупал Мечел еще по 30 рублей и радостно продавал по 70. Но это были спекуляции. Собственно, на мой взгял Мечел и сейчас исключительно спекулятивная бумага. Компания проигрывает на порядок всем своим конкурентам в отрасли и поэтому рекомендовать ее с точки зрения инвестиционного или не дай бог стоимостного анализа (активов, меньше чем долгов) просто нельзя.

Поэтому здесь каждый для себя решает сам, покупать акции или нет. Время от времени уж очень соблазнительно поспекулировать, но статистика говорит о том, что на долгих горизонтах выигрывают именно инвесторы.

Спасибо.

P.S. Все PRO пользователи financemarker.ru увидели этот обзор минимум на неделю раньше остальных.

0 0
1 комментарий
financemarker.ru 04.12.2017, 14:47

Недооцененные компании: ВТБ обзор и рекомендации

Добрый день!

В сегодняшнем обзоре компания ВТБ, которую предложил Константин Шмаков в нашей группе ВК. Там вы можете голосовать за компании, по которым хотите увидеть инвестиционный обзор.

Перейдем к обзору.

1. Мультипликаторы компании ВТБ.

По банкам мы не можем рассчитывать целый ряд мультипликаторов, поэтому с одной стороны анализ немного ограничен, но с другой стороны применимые мультипликаторы приобретают дополнительную ценность. Мультипликаторы у ВТБ в порядке, все значения в зеленой зоне и выглядят хорошо. Конечно рентабельность хотелось бы побольше (ROE = 8%). На что еще я сразу обратил здесь внимание - это на изменение цены с начала года, квартала и недели. Падение с начала года 23%.

2. Исторические значения мультипликаторов ВТБ

Исторические значения мультипликаторов значительно хуже текущих. В 2014 и 2015 году были отчеты с минимально прибылью, поэтому там такие критические показатели P/E. Тем не менее, сейчас ситуация значительно лучше. Получается, что акции упали, а мультипликаторы улучшились. С конца 2016 года капитализация компании упала на 200 млрд.

3. Первичные финансовые показатели ВТБ по итогам 1-полугодия 2017 года.

Вот как выглядят первичные данные отчета по МСФО за 1 полугодие 2017 года. Прибыль составила 58 млрд. За 9 месяцев прибыль составила 75 млрд., против 34 млрд. в прошлом году. (ссылка)

4. График компании ВТБ

А вот и сам график. Акции сейчас буквально провалились и торгуются намного ниже MA50 и MA200. Выглядит очень привлекательно.

5. Графический анализ ВТБ

В этом уже регулярном разделе оценим в диаграммах динамику различных показателей компании.

Дивиденды

Выручка и прибыль

Активы и обязательства

Очень неплохие результаты. Дивиденды регулярные, собственный капитал растет. 2014 и 2015 года были просто ужасными, но сейчас похоже дело налаживается и по итогам 2016 года мы уже увидели нормальную чистую прибыль. А за весь 2017 год она похоже будет в 2 раза больше.

6. Отраслевой анализ ВТБ (категория "Банки и финансы")

Диаграмма недооцененности.

Рентабельность

На обеих диаграммах я специально выделил ВТБ и Сбербанк. Сбербанк рвет все возможные уровни и сейчас торгуется на исторических высотах, а ВТБ при этом упал с начала года на 23%. При этом по диаграммам ВТБ выглядит однозначно привлекательнее, хотя и уступает Сбербанку в рентабельности. ВТБ стоит половину своих активов, тогда как Сбербанк стоит в 1.5 раза дороже собственного капитала. По P/E ВТБ также лучше, а по итогам года прибыль видимо удвоится по сравнению с прошлым годом.

Итоги по компании ВТБ

По итогам обзора можно однозначно сказать, что ВТБ является сейчас недооцененным и очень привлекательным активом. Пока мы все радовались взлету Сбербанка, ВТБ упал почти на четверть и сейчас оказалася лучше чем Сбербанк. При этом компания также платит дивиденды. Как итог, мое лично мнение, компания сейчас интересна и я собираюсь купить ее акции. Однако риски тоже есть и главный из них, на мой взгляд, это застрять в акциях. Вспомните мой недавний комметарий по БСП - это на минуточку лучшая идея в секторе (Недооцененные акции: Банк Санкт-Петербург подробный обзор и рекомендации). Но не растет и все. И сколько можно сидеть в этой бумаге непонятно. Банковский сектор сейчас имеет явно не лучшую репутацию, а чтобы акции росли, надо чтобы инвесторы верили и покупали. Имейте это ввиду. Тем не менее, я готов попробовать еще раз (после неудачной попытки с БСП) и купить акции ВТБ.

Подробную рекомендацию с указанием входа, цели и срока смотрите на financemarker.ru по PRO подписке.

Спасибо.

P.S. все PRO подписчики financemarker.ru увидели этот обзор минимум на неделю раньше остальных.

0 0
Оставить комментарий
financemarker.ru 30.11.2017, 13:31

Обновление портфеля financemarker.ru от 29.11.2017

Добрый день!

Вот какие изменения прошли в портфеле financemarker.ru на этой неделе:

1. Продал акции ММК - компания отличная, но мы уже достигли поставленной цели по рекомендации на financemarker.ru (Недооцененные компании: ММК обзор и рекомендации цель была 44 рубля, но я продал даже немного выше, за 45.7 рублей.)

2. На освободившиеся средства докупил Лукойл (Лукойл: покупаем..раз и навсегда) и Алросу (Обновление портфеля financemarker.ru и комментарии по Алросе)

Таким образом, на текущий момент портфель financemarker.ru выглядит так:

Полный доступ к портфелю только по PRO подписке на financemarker.ru

0 0
Оставить комментарий
financemarker.ru 27.11.2017, 12:52

Недооцененные компании: ФосАгро обзор и рекомендации

Добрый день!

По заявкам в ВК сегодняшний обзор посвящен компании ФосАгро. Разберемся, интересна ли компания для стоимостного инвестора.

1. Мультипликаторы компании ПАО ФосАгро

По мультипликаторам компания выглядит не слишком привлекательно. Большой P/E и EV/EBITDA. Также прибыль за отчетный период (1-ое полугодие 2017 года по МСФО) упала на 62% по сравнению с прошлым годом. С начала года акции торгуются в -6%, при том что с начала месяца выросли на 10%

2. Исторические значения мультипликаторов ПАО ФосАгро

С 2016 года, когда мультипликаторы были очень даже неплохие, мы видим явное ухудшение. Капитализация при этом осталась на одном уровне, несмотря на то, что сейчас компанию можно считать дорогой, в отличие от 2016 года.

3. Первичные финансовые показатели ФосАгро

А вот данные первичного финансового отчета за 1 полугодие 2017 года по МСФО. Здесь без сюрпризов, все данные отражены в мультипликаторах.

4. График акций ПАО ФосАгро

А вот как сейчас выглядит график акций компании. С конца 2015 года акции находятся небольшом нисходящем тренде с локальными всплесками. Сейчас акции торгуются выше своих MA50 и MA200.

5. Дивиденды компании ПАО ФосАгро

С дивидендами достаточно положительная история - компания их платит регулярно - более того последние годы даже ежеквартально. Это позитивный момент.

6. Динамика финансовых показателей ФосАгро

Выручка и прибыль

Здесь в целом все хорошо, за исключением одного момент. По итогам 2017 года, мы видимо получим меньшее значение прибыли, чем в 2016 году.

Активы и обязательства

Здесь динамика положительная. Компания уменьшает долг, а активы растут.

7. Отраслевой анализ компании ПАО ФосАгро

Диаграмма недооцененности.

В своем секторе химического производства компания не является лучшей, хотя и обходит второго гиганта отрасли - Уралкалий. При этом мы ранее рассматривали другие компании (например, Нижнекамскнефтехим), которые выглядят еще лучше.

Диаграмма рентабельности.

А вот в плане рентабельности, компания уже уступает все тому же Уралкалию, в то время как по P/E имеет вообще худший показатель.

Подведем итоги обзора.

8. Итоги и рекомендации ПАО ФосАгро.

ФосАгро - компания, которая конечно заслуживает внимания и может быть интересна частным инвесторам хотя бы только благодаря своей дивидендной политике. Мы также увидели позитивную динамику в финансовых показателях компании. Однако, по итогам 1 полугодия 2017 года компания показала результаты хуже, чем в 2016 году, по отраслевому анализу ФосАгро также не выглядит лидером, а мультипликаторы на текущий момент дорогие. При этом и сами акции с конца 2015 года не показывают какой-то интересной динамики, а находятся скорее в ниспадающем боковике.

Таким образом, мне лично на текущий момент эта компания с точки зрения стоимостного анализа не показалась интересной. Интересно, почему именно она набрала большинство голосов в группе.

Спасибо.

P.S. Все PRO подписчики financemarker.ru увидели этот обзор минимум на неделю раньше остальных.

0 0
Оставить комментарий
financemarker.ru 23.11.2017, 19:44

Обзор портфеля financemarker.ru по итогам отчетов за 9 месяцев 2017 года.

Добрый день!

В сегодняшнем обзоре я решил пройтись по бумагам, которые есть в портфеле financemarker.ru и посмотреть, как обстоят дела у компаний. Возможно придется делать кое-какие корректировки. Пока вышли отчеты за 9 месяцев не по всем компаниям в моем портфеле, так что рассмотрим те, что есть.

Красным выделил самые интересные места. (с картинками здесь )

1. Алроса - МСФО за 9 месяцев 2017 года.

Долг снизился - это позитивно. В целом все неплохо, собственный капитал остался на прежнем уровне.

Прибыль заметно упала, но это было ожидаемо. Поэтому мое мнение здесь остается прежним (Обновление портфеля financemarker.ru и комментарии по Алросе)

2. ПАО ММК

Выручка выросла, операционная прибыль осталась на том же уровне, чистая прибыль упала. В целом нейтрально.

По балансу позитивная динамика, собственный капитал вырос.

3. ПАО МРСК Центра и Приволжья

Ударный отчет - кратный рост прибыли и выручки. Отлично!

В балансе также позитивная динамика, собственный капитал увеличился.

4. ПАО Мосэнерго

Активы уменьшились, но и уменьшился долг. В итоге собсвтенный капитал даже немного вырос. В целом нейтрально.

Кратный рост операционной и чистой прибыли. При этом выручка на прежнем уровне. Хорошо.

5. ПАО Распадская

Здесь пока только РСБУ.

Кратный рост показателей. Отличный отчет.

6. ПАО Русполимет

Здесь пока только РСБУ.

Баланс без особых изменений, но с явным улучшением от 2015 года.

Показатели улучшились на десятки процентов. Позитивная динамика.

7. ПАО МРСК Волги.

Здесь пока только РСБУ.

Чистая прибыль выросла в 3 раза, прибыль от продаж в 2. Выручка также выросла. Отлично.

Баланс примерно на том же уровне.

8. ПАО Коршуновский ГОК

Здесь только РСБУ и есть.

Кратный рост прибыли, и выручка выросла примерно на 30% - отлично.

Итоги:

Мы посмотрели отчеты за 9 месяцев 2017 года почти по всем компаниям моего портфеля. Остался только ГАЗПРОМ и ЛУКОЙЛ - по ним пока данных нет, так что проанализируем позже. Что же касается рассмотренных отчетов - все выглядит хорошо, я бы даже сказал отлично. Помимо ожидаемого упадка в Алросе, все эмитенты отчитались либо нейтрально, либо (и таких большинство) с положительной динамикой. Это как минимум говорит о том, что отчеты не дают повода продавать какие-то бумаги из портфеля.

Полный доступ к портфелю с указанием точек входа, целей и объемов только по PRO подписке на financemarker.ru

Спасибо.

0 0
Оставить комментарий
financemarker.ru 20.11.2017, 11:55

Недооцененные компании: Русагро обзор и рекомендации

Добрый день!

В сегодняшнем обзоре компания Русагро. Эту компанию предложил Ладимир в нашем голосовании. Из всех предложенных компаний я выбрал Русагро, т.к. мультипликаторы немного ввели в заблуждение и захотелось разобраться что к чему. Начнем.

1. Мультипликаторы компании Русагро

Как видите, очень неплохие P/S, P/BV и EV/S, но с остальными значениями все ужасно. Ужасно настолько, что даже неправдоподобно. В расчете мультипликаторов, выделенных красным, участвует чистая прибыль компании - видимо с ней по итогам полугодия все плохо. Однако это не всегда отражает реальную суть вещей, поэтому надо разбираться.

2. Исторические значения мультипликаторов Русагро.

Исторические значения также подтверждают, по итогам 2016 года у компании были вполне неплохие показатели - причем резкое ухудшение в прошлый раз было также в полугодии. Возможно здесь сказывается цикличность бизнеса или что-то похожее.

3. Первичные финансовые показатели Русагро

Вот данные самого финансового отчета за 1 полугодие 2017 года. Прибыль составила 226 млн. рублей, при выручке 37 млрд. Понятно откуда теперь такой перекос в мультипликаторах.

Соответственно теперь необходимо немного прерваться и посмотреть сам отчет - чтобы понять причину такого искажения (отчет можно скачать по ссылке на доп. информацию).

4. Анализ первичной отчетности Русагро

Итак, я скачал файл с отчетом по ссылке и перешел к формам денежного потока и прибыли.

Сначала форма прибыли и убытков. В целом новости действительно не очень хорошие. Я выделил наиболее интересные места. Что мы здесь видим: себестоимость продукции выросла, причем почти на 2 млрд. И это плохо. Что еще хуже, так это то, что до операционной выручки мы вообще дошли с убытком в 758 миллионов, против 3 млрд. прибыли в прошлом году. Здесь усугубили дело прочие операционные расходы и расходы на транспортировку и продажу.

Другой важный момент - посмотрите на процентные доходы - 2 млрд. рублей, очень много. И в прошлом году также было 2 млрд. Это кое о чем говорит.

Теперь форма денежных потоков, которая немного прояснит ситуацию. Сильно выросла амортизация, но упали процентные платежи. И самое важное, мы видим что вместо 1 млрд. в прибыль на конвертации валют, мы имеем -100 млн.

Выводы: а теперь некоторые выводы, которые я лично из этого делаю. Очевидно, что компания сильно зависит от цены доллара. От этого зависит и себестоимость продукции и стоимость транспортировки. Это также выливается в такую разницу от конвертации валют. И это подтверждается таким высоким процентным доходом - который видимо отражает хеджирование рисков компанией. Позитивный момент здесь состоит в том, что ситуация на текущий момент выглядит стабильнее, риски волатильности меньше, а значит можно надеяться, что компания сможет оптимизировать свои расходы и выйти на желаемый уровень прибыли.

А пока вернемся к обзору.

5. График компании Русагро

График отражает состояние дел в компании и сейчас акции находятся в нисходящем тренде, а акции торгуются ниже MA50 и MA200

6. Диаграммы Русагро.

Также взглянем на некоторые диаграммы.

Компания платит регулярные дивиденды, причем по последним была доходность на уровне 9%.

Без особых изменений

Итоги по компании Русагро.

По итогам обзора у меня лично осталось двоякое впечатление. С одной стороны, мне нравится, что компания платит регулярные дивиденды, а котировки акций сейчас торгуются относительно низко. Но с другой стороны очевидно, что компания сейчас переживает не лучший период, пусть это и не связано с самой деятельностью компании, а упирается в макроэкономические факторы. Таким образом поступать здесь можно по-разному, если вы верите в развитие компании, в ее рост, то сейчас у вас есть неплохая возможность купить, тем более что вы будете получать дивиденды. Лично я не питаю каких-то особенных чувств к компании и в этой ситуации думаю, что лучше всего - дождаться годового отчета или хотя бы отчета за 3 квартал. Тем более, что есть куда более интересные на текущий момент компании.

Спасибо.

P.S. Все PRO подписчики financemarker.ru увидели этот обзор минимум на неделю раньше остальных.

И еще один момент. Мне понравилась идея с голосованием, когда вы присылаете компании, по которым хотите увидеть обзор, а я выбираю одну из них, поэтому сделаем эту рубрику регулярной - голосовать можно в группе под специальным постом.

0 0
1 комментарий
financemarker.ru 13.11.2017, 12:43

Недооцененные компании: Аэрофлот обзор и рекомендации

Добрый день!

В сегодняшнем обзоре по заявке PRO пользователей смотрим компанию Аэрофлот. Собственно интерес к компании определяется ее текущим графиком акций.

1. График акций ПАО Аэрофлот

Как видите, акции долго росли, а сейчас резко скорректировались. Вопрос, который глядя на этот график возникает - а стоит ли купить акций? Разбирать будем в нашем классическом формате.

2. Мультипликаторы компании ПАО Аэрофлот.

Мультипликаторы компании сильно высоки, так что Аэрофлот судя по ним точно не недооценен, а скорее переоценен.

3. Первичные финансовые показатели ПАО Аэрофлот.

По Аэрофлоту мы отслеживаем в первую очередь МСФО отчетность, а она на текущий день доступна только за 1 полугодие. При это уже также доступен РСБУ отчет за 9 месяцев - я его также просмотрел. По РСБУ отчетности компания показала прибыль меньше на 17 млрд. по сравнению с прошлым годом. Видимо эта новость частично определила коррекцию.

4. Динамика первичных показателей и дивиденды ПАО Аэрофлот.

Еще хочу привести просто некоторые диаграммы, отражающие динамику финансов компании.

Как видите, дивиденд за 2017 год оказался просто рекордным - это одназначно было одним из драйверов роста, который мы наблюдали.

Выручка и прибыль.

Активы и обязательства.

На последних двух диаграммах динамика положительная.

Еще взглянем, что говорит наш алгоритмический оценщик.

5. Алгоритмическая оценка компании ПАО Аэрофлот.

Компаний получила 15 баллов из 25 возможных и резюме "Меньше потенциал. Больше риск. "

Что ж, осталось только подвести итоги.

ПАО Аэрофлот - итоги и рекомендации.

Мы достаточно подробно разобрали компании и с одной стороны увидели явную позитивную динамику ее первичных показателей и сильную коррекцию на графике, но с другой стороны мы знаем, что по итогам 9 месяцев по РСБУ компания показала на 17 млрд. прибыли меньше. И здесь можно долго обсуждать, но есть главный фактор, который мы разобрали самым первым.

У компании сейчас очень высокие мультипликаторы и назвать ее недооцененной никак нельзя. Соответственно покупка акций ПАО Аэрофлот не входит в мою стратегию стоимостного анализа, а значит и покупать эти акции на коррекции я не буду. Возможно здесь есть потенциал, основанный на фактической монополизации рынка компанией, но без сильных мультипликаторов, этот вариант мне не интересен.

Спасибо.

Все данные взяты с financemarker.ru, а все PRO подписчики увидели этот обзор минимум на неделю раньше остальных.

1 0
Оставить комментарий
financemarker.ru 09.11.2017, 12:31

Изменения в портфеле financemarker.ru от 09-11-2017

Добрый день!

Следующие изменения произошли в моем портфеле за последнюю неделю:

1. Продал акции АФК Система (эти акции держал бы и дальше, но нужно было высвободить средства под идею с КоршГОК - Недооцененные компании: КоршГОК обзор и рекомендации)

2. Продал акции БСП (тоже самое, что и в п.1., но эта компания уже надоела в портфеле. Очень тухло - жалко деражть деньги в таких компаниях, когда на рынке много идей и растущих акций)

3. Купил КоршГОК (1 акция стоит 65 000)

4. Также изменились немного доли по другим бумагам - детально на financemarker.ru в разделе портфель.

Вот как выглядит мой портфель теперь:

Что позитивно - можно сказать я вышел на то оптимальное представление о портфеле, которое имею. Теперь у меня всего 10 бумаг и по долям распределение достаточно равномерное, без больших перекосов. Потенциальная доходность у такого портфеля должны быть выше, чем у портфеля из 15 бумаг например. Однако и риски выше. Но я верю в стоимостное инвестирование, а значит и в рост. Хотя, как видите, зараженные бумаги также встречаются (как например БСП в моем случае), а из-за этого главное правило - диверсификация. Ниже 10 бумаг лучше точно не уходить.

Спасибо.

Полный доступ к портфелю только по PRO подписке на financemarker.ru

0 0
Оставить комментарий
31 – 40 из 461 2 3 4 5