1 0
1 комментарий
3 720 посетителей

Блог пользователя Boris Fedotov

Аналитика финансовых рынков | Борис Федотов

Аналитика финансовых рынков
11 – 20 из 271 2 3
Boris Fedotov 12.02.2018, 19:33

Трамп сглазил фондовый рынок

Выступая 31 января перед Конгрессом, Дональд Трамп перечислил свои достижения, к которым приписал рекордный рост фондового рынка. Американский президент не скрывал, насколько горд собственными успехами, а потому с удовольствием громко аплодировал самому себе на протяжении шести минут. И вот, не прошло и недели, как на фондовом рынке США произошел обвал. Dow, S&P 500 и Nasdaq за день снизились примерно на 4% каждый, а крупнейшие американские инвесторы потеряли около $114 млрд на падении акций. Совпадение?

Министр финансов Мнучин попытался остановить распродажи, заявив, что обвал фондового рынка является обычной коррекцией после длительного периода роста, поскольку никаких фундаментальных причин для падения он не видит. Мнучину удалось на время прекратить панику, но уже на следующий день распродажи возобновились, потянув за собой рынки Европы и Азии. Таким образом, стало ясно, что у «коррекции» все-таки есть фундаментальные причины.

Доходность американских гособлигаций приблизилась к рекордной отметке 3,0%. В то же время, ФРС планирует повысить процентную ставку по федеральным фондам 3 или 4 раза в 2018 году. Это автоматически означает рост ставки по банковским кредитам, в том числе, и для предприятий. Таким образом, увеличения размера дивидендов ожидать не стоит. Вполне естественно, что инвесторы предпочитают перевести свой капитал в более доходные и стабильные активы.

Сейчас рынок акций пытается восстановиться после падения почти на 10%. Однако расслабляться пока рано. Следующая волна распродаж может накатить уже в среду, после публикации индекса потребительских цен в США. Ожидается, что базовая инфляция в январе замедлилась до 1,7%, учитывая, что рост зарплат в январе снизился с 0,4% до 0,3%. Однако, если показатель все-таки окажется выше прогнозов, это станет поводом для возобновления нисходящей коррекции фондового рынка.

В таком случае, доллар США продолжит восходящее движение в парах с евро и британским фунтом, учитывая, что оба оппонента чувствуют себя не очень уверенно из-за политических рисков. Евро корректируется перед выборами в Италии, а фунт слабеет, поскольку переговоры о Brexit вновь зашли в тупик, и ЕС намекнул, что «переходного периода» для Великобритании может и не быть. Таким образом, «британец» еще раз доказал, что любые сообщения, связанные с Brexit оказывают на него более значительное влияние, чем «ястребиные» намеренья Банка Англии или сильные экономические показатели.

Кстати, доллар США зависим от политики не меньше чем фунт. Сейчас Трамп пытается протолкнуть свой план развития инфраструктуры США, который предусматривает выделение еще $1,5 трлн из бюджета. Законопроект вызвал бурю возмущений в Конгрессе. Некоторые члены правительства до сих пор не могут смириться с увеличением госрасходов на $300 млрд в течение следующих двух лет, большая часть которых пойдет на нужды армии. Таким образом, разногласия в Конгрессе могут стать фактором давления на доллар США в краткосрочной перспективе.

Подробнее о том, как торговать валютными парами, Вы можете узнать из моих курсов по трейдингу на финансовых рынках. Зарегистрироваться на обучение Вы можете здесь: https://boris-fedotov.com/

0 0
Оставить комментарий
Boris Fedotov 07.02.2018, 19:00

Евросоюз поставил «британца» на место

Победоносный северный поход британского фунта в очередной раз был грубо прерван тревожными новостями о Brexit. Коварный Евросоюз весьма недвусмысленно намекнул, что хотел бы получить возможность в любой момент перекрыть доступ Великобритании к внутреннему европейскому рынку, если британцы вздумают нарушить условия Brexit во время переходного периода.

Дело в том, что после официального выхода Великобритании из ЕС в марте 2019 года, начнется так называемый переходной период. В это время Лондону будет разрешено пользоваться всеми преимуществами доступа к внутреннему рынку ЕС. Сейчас стороны ведут переговоры относительно условий, которые будут действовать в переходной период, и, похоже, Евросоюз намерен добиться от Великобритании серьезных уступок.

Фунт в очередной раз продемонстрировал, насколько его курс зависим от новостей о Brexit. Ни макроэкономические отчеты, ни риторика Марка Карни и прочих чиновников Банка Англии не оказывают на валюту насколько сильного влияния, как малейшие слухи о том, что выход страны из ЕС может быть не таким мягким, как хотелось бы.

Завтрашнее заседание Банка Англии вряд ли окажет значительное влияние на рынки, если только регулятор не решит вдруг повысить процентную ставку. Вероятность подобного развития событий уверенно стремится к нулю, учитывая, что после последнего повышения не прошло еще и трех месяцев, а инфляция в январе снизилась до 3,0%. Банк Англии, скорее, займет выжидательную позицию. Для регулятора сейчас важно наблюдать за тем, как прошлое повышение ставки повлияло на экономику, а также дождаться результатов второй стадии переговоров о Brexit.

Сейчас Тереза Мэй пытается договориться со своими однопартийцами относительно условий торговли между ЕС и Великобританией. Внутренние переговоры продлятся до четверга, и их результаты вполне могут затмить эффект от заседания Банка Англии. Особое внимание стоит обратить на решения относительно членства Великобритании в Таможенном союзе после Brexit. Этот вопрос на данный момент является наиболее болезненным, ведь именно он не так давно едва не стоит Терезе Мэй кресла премьер-министра. Если стороны все-таки придут к консенсусу, фунт сможет вновь вернуться выше отметки 1,40 в паре с долларом США.

Подробнее о том, как торговать валютными парами, Вы можете узнать из моих курсов по трейдингу. Зарегистрироваться на обучение можно здесь: https://boris-fedotov.com/

0 0
Оставить комментарий
Boris Fedotov 23.01.2018, 19:31

«Сделать Америку снова великой!» — от слов к делу

2017 года был сложным для Дональда Трампа. Все его инициативы встречали жесткое сопротивление, всплывавшее то и дело расследование о «российском следе» не давало спокойно спать по ночам, а лидер Северной Кореи регулярно испытывал терпение своими дерзкими заявлениями и баллистическими ракетами. Из всех предвыборных обещаний ему едва удалось протолкнуть налоговую реформу в последние дни 2017 года. В результате, рейтинг Трампа в первый год президентства оказался рекордно низким за всю историю Соединенных Штатов.

Но с приходом 2018 года, кажется, дела у американского президента налаживаются. Его давнее желание покончить с сильным долларом начинает осуществляться. С самого начала года гринбек чувствует себя неважно. Несмотря на обещания ФРС повысить ставки не менее трех раз в этом году и массовую эпидемию среди чиновников Федерезерва, которая превращает убежденных «голубей» в «ястребов», доллар слабеет на глазах.

Даже возобновление работы правительства США после трехдневного простоя не смогло усилить интерес инвесторов к гринбеку. В то же время, его основной конкурент – евро – упрямо растет, несмотря на то, что Германия уже несколько месяцев живет без правительства, в Каталонии на выборах в парламент победили сепаратисты, а ЕЦБ все чаще беспокоится о стремительном укреплении валюты. Но, вероятно, сильные экономические данные позволяют не обращать внимания на такие мелочи.

Но вернемся к Трампу и его предвыборным обещаниям, которые начинают постепенно воплощаться в жизнь. В рамках программы «Сделать Америку снова великой!» в Штатах вчера была введена пошлина на импорт стиральных машин и солнечных панелей в размере 50% и 30% соответственно. Таким образом, планируется защитить права отечественных производителей, а заодно показать Китаю «где раки зимуют».

Возможно, это станет первым шагом к торговой войне, и Пекин сделает ответный выстрел, прекратив покупку американских бондов. В таком случае, доллар ждет дальнейшее падение, что только на руку Трампу, который спит и видит, как бы понизить курс национальной валюты, чтобы увеличить конкурентоспособность американских товаров на международном рынке.

Ожидается, что следующее повышение процентной ставки ФРС осуществит в марте. Учитывая это, я бы не стал ожидать значительного укрепления доллара в ближайшие 1,5 месяца. Кратковременные коррекции в паре EUR/USD, конечно же будут иметь место, но в итоге победа все равно будет на стороне «быков». К тому же, 8 февраля снова всплывет проблема с финансированием правительства, а до этого в Конгрессе должна решиться судьба миграционной программы DACA и ряда других вопросов. Дебаты обещают быть жаркими, что обычно сопровождается ослаблением гринбека. Таким образом, не думаю, что EUR/USD опустится ниже 1,2165 в ближайшее время.

Подробнее о том, как торговать валютными парами, Вы можете узнать из моих курсов по трейдингу на финансовых рынках. Зарегистрироваться на обучение Вы можете здесь: https://boris-fedotov.com/

0 0
Оставить комментарий
Boris Fedotov 05.01.2018, 16:38

Доллар уже не надеется на NFP

На календаре первая пятница месяца, а это значит, что пришло время публикации нонфармов. Традиционно отчет о занятости, который публикует Министерство труда США, является одним из важнейших событий для финансовых рынков. Однако, как показали несколько последних месяцев, NFP уже не имеет такого влияния на курс доллара США, как раньше.

Минимальным уровнем безработицы за всю историю Штатов уже никого не удивить. Несмотря на приближение страны к абсолютной занятости, инфляция в США растет весьма неохотно, что сдерживает ФРС на пути к ужесточению монетарной политики. Поэтому участники рынков более активно реагируют на отчет по зарплате, который выходит в одно время с NFP, чем на сами нонфармы.

Думаю, что в этом месяце мы увидим аналогичную ситуацию. Если верить опубликованному вчера докладу ADP, количество занятых в несельскохозяйственном секторе США в декабре увеличилось на 250 тысяч человек. Данные от ADP и официальный NFP часто не совпадают. Но даже если Минтруда США подтвердит активный рост занятости в декабре, доллар США пойдет на север, только если рост зарплат окажется не ниже прогноза. В противном случае, «быкам» по EUR/USD будет открыта дорога к 1,21.

Наблюдая за реакцией гринбека на статистику в последнее время также можно заметить, что взлеты и падения, вызванные публикацией экономических отчетов, как правило, имеют кратковременный характер. Доллар намного продолжительнее реагировал на новости о налоговой реформе. Но теперь, когда законопроект уже подписан президентом, а других значимых политических событий пока не предвидится, вполне возможно, что макростатистика будет провоцировать появление более сильных трендов.

К тому же, многие сомневаются в том, что ФРС действительно повысит ставку по федеральным фондам три раза в 2018 году. Поэтому любые доказательства серьезности намерений Федрезерва в виде сильных экономических отчетов будет сопровождаться более яркой реакцией рынков, чем в начале 2017 года. Особенно пристальное внимание стоит уделять статистической информации, которая коррелирует с инфляцией. Один из таких отчетов – отчет о зарплатах — как раз выходит сегодня. Возможно, он поможет доллару США перехватить инициативу в основных валютных парах.

Подробнее о том, как торговать валютными парами, Вы можете узнать из моих курсов по трейдингу на финансовых рынках. Зарегистрироваться на обучение Вы можете здесь: https://boris-fedotov.com/

0 0
Оставить комментарий
Boris Fedotov 21.12.2017, 19:33

Сам пью – сам гуляю! Как республиканцы принимали налоговую реформу

Сегодня Дональд Трамп одержал важную победу – в Конгрессе был одобрен проект налоговой реформы. 500-страничный документ предусматривает снижение корпоративного налога с 35% до 21% и еще множество изменений, которые должны улучшить условия для ведения бизнеса в США. Американский президент в своей неповторимой манере охарактеризовал значимость этого события, окрестив его «историческим налоговым освобождением американского народа».

Для Трампа это, действительно, победа. Ведь налоговая реформа является единственным предвыборным обещанием, которое ему удалось реализовать за первый год президентства. По его мнению, с которым согласен министр финансов США Стивен Мнучин, изменения фискального законодательства, прежде всего, принесут пользу среднему классу.

Однако демократы придерживаются другого мнения. Они считают, что налоговая реформа является уступкой богатым американцам и корпорациям, а простые смертные от предлагаемых изменений не получат какой-либо выгоды. Учитывая, что оппозиция полным составом проголосовала против налоговой реформы, реализация законопроекта от А до Я напоминает известную поговорку. Налоговая реформа была предложена республиканцами, республиканцы ее утвердили, и они же проголосовали за нее как в Палате представителей, так и в Сенате. Далее законопроект попадет на подпись к президенту-республиканцу.

Однопартийцы Трампа составляют большинство в обеих палатах Конгресса, и лишь сплоченность помогла им провести проект фискальных преобразований через все «круги ада». Но, учитывая настроения в американских регионах, в следующем году им придется нелегко.

Демократы планомерно одерживают победы на местных выборах. Даже в штате Алабама, где на протяжении 25 лет выборы в Конгресс заканчивались победой республиканце, в этом году победил демократ Даг Джонс. Таким образом, в январе в Палате представителей станет на одного республиканца меньше, а это чревато трудностями в проведении инициатив американского президента.

Но это будет в следующем году, а сегодня Трамп и его однопартийцы празднуют историческую победу. Стоит отметить, что эта победа была ожидаемой, а потому она не вызвала рост курса американской валюты. Как я и говорил, принятие налоговой реформы – факт, который спровоцировал продажи после покупок на ожиданиях. К тому же, неизвестно, успеет ли Трамп подписать документ до Рождества, учитывая, что остался один день, а вопрос с госрасходами все еще не решен. Долларовые «быки» ждут новых поводов для возобновления ралли, и макростатистика вряд ли может стать таким поводом, учитывая сегодняшнюю реакцию рынков на отчет по ВВП в США.

Подробнее о том, как торговать валютными парами, Вы можете узнать из моих курсов по трейдингу на финансовых рынках. Зарегистрироваться на обучение Вы можете здесь: https://boris-fedotov.com/

0 0
Оставить комментарий
Boris Fedotov 19.12.2017, 19:27

Доллар устал надеяться на налоговую реформу

Вчера республиканцы объявили, что собираются провести голосование по налоговой реформе во вторник. Однако эта новость не оказала ожидаемую поддержку доллару США – он слишком долго рос на ожиданиях принятия законопроекта. А теперь, когда победа так близко, инвесторы начали сомневаться, а действительно ли разрекламированные республиканцами преобразования фискальной системы смогут разогнать экономику США до обещанных Трампом 4%?

Сегодня гринбек отступил на фоне комментариев глав ФРБ Миннеаполиса и Сан-Франциско. Нил Кашкари, который на прошлом заседании голосовал против повышения ставки, заявил, что слишком быстрое ужесточение монетарной политики при нынешнем темпе инфляции может привести к рецессии экономики. Настрой Кашкари может распространиться на прочих членов FOMC, и тогда обещанных ФРС трех повышений ставки в 2018 году может не быть.

К тому, же после вступления в силу налоговой реформы регулятор, скорее всего, будет некоторое время оценивать влияние фискальных преобразований на экономику страны, а потому вряд ли станет спешить с повышением ставок.

Кстати, о налоговой реформе. Глава ФРБ Сан-Франциско Джон Уильямс заявил, что ему не удалось обнаружить в плане законопроекта каких-либо фактов, доказывающих способность реформы вызвать стремительный рост ВВП. Странно, ведь Минфин такие факты обнаружил и подсчитал, что предлагаемые изменения фискальной системы обеспечат экономике США дополнительный прирост в 0,7 процентного пункта ежегодно в течение следующих десяти лет.

Значит, Уильямс не видит очевидного? Или расчеты Минфина далеки от реальности? В любом случае, узнаем мы это лишь, когда законопроект вступит в силу и будут опубликованы первые экономические отчеты.

То что налоговая реформа будет принята до конца этого года, ни у кого не вызывает сомнений. Процесс ее разработки и утверждения напоминает пословицу «сам пью – сам гуляю». Республиканцы сами разработали проект реформы, сами согласовали его между собой и объединили в один вариант, теперь собираются сами за него проголосовать.

Демократы ни в одном из этих процессов особого участия не принимали. Они могут сколько угодно кричать, что реформа является всего лишь уступкой корпорациям и богатым американцам. Все равно перевес на стороне однопартийцев Трампа, а они, похоже, готовы объединиться ради общего дела.

Реформа однозначно будет принята Конгрессом, и как бы ни устали долларовые «быки» от ожиданий, этот факт они проигнорировать не смогут. Однако их активизация, скорее всего, будет кратковременной, как это бывает в последнее время при повышении ставки ФРС, в котором никто не сомневался. Чтобы увидеть реальные изменения в экономике, нужно время. Поэтому пока реформа является лишь фактом, который провоцирует продажи после покупок на ожиданиях.

Подробнее о том, как торговать валютными парами, Вы можете узнать из моих курсов по трейдингу на финансовых рынках. Зарегистрироваться на обучение Вы можете здесь: https://boris-fedotov.com/

0 0
Оставить комментарий
Boris Fedotov 15.12.2017, 19:43

Путин радуется рекордно низкой инфляции

Сегодня Банк России удивил участников рынка, снизив базовую процентную ставку на 50 базисных пунктов до 7,75%. В этом году ЦБ уже четыре раза снижал ставки по 0,25%, и один раз на 0,5% в сентябре. В этот раз регулятор также предпочел действовать масштабно. В качестве причины, которая подтолкнула его к этому решению, Банк России называет необходимость поднять инфляцию к целевому уровню 4%. По данным Росстата в ноябре индекс потребительских цен в России составил 2,5%!

Господин Путин лично сообщил об этом: «У нас инфляция рекордно низкая за всю новейшую историю России. На сегодняшний день год к году 2,5%».

При этом спред между процентной ставкой ЦБ и инфляцией все еще аномальной большой. К примеру, в США ставка по федеральным фондам составляет 1,50%, а уровень инфляции по состоянию на ноябрь — 1,7%. Таргет Федрезерва по процентной ставке 3%, при целевом уровне инфляции в 2%.

В июле, когда CPI в России составлял 3,8%, на сайте Центробанка был проведен опрос среди граждан РФ о том, какой уровень инфляции, по их мнению, в стране в данный момент. Оказалось, что по ощущениям населения России этот показатель составляет около 11%. Возможно, Росстат что-то недоговаривает, и на самом деле инфляция далека от 2,5%?

Зачем занижать уровень инфляции? Уж не потому ли, что президентские выборы на носу? Российские граждане воспринимают слово «инфляция» не как экономический термин, а как злое существо, которое растет, питаясь их доходами. Если сказать людям, что их мудрый правитель сумел обуздать это существо и опустить его ниже целевого уровня, победа на выборах такому правителю обеспечена, даже если в президенты он баллотируется уже в четвертый раз.

Но вернемся к российскому рублю. Что бы ни говорили, но национальная валюта РФ плотно сидит на нефтяной игле. Лишние доказательство этому – сопроводительное заявление Банка России, в котором в качестве одного из ключевых факторов, которые учитывали чиновники при принятии решения о снижении процентной ставки, стало продление пакта ОПЕК+.

Сейчас цены на нефть на подъеме, поскольку подача черного золота из месторождений в Северном море ограничена из-за повреждения нефтепровода Forties. Это позволило российскому рублю довольно спокойно отреагировать на снижение процентной ставки. К тому же, довольно большой спред все еще привлекает carry-трейдеров к российской валюте. По этой причине, а также потому, что падение курса рубля перед выборами довольно нежелательное явление для действующих властей, пара USD/RUB вряд ли поднимется выше 59,5 до конца года.

Подробнее о том, как торговать валютными парами, Вы можете узнать из моих курсов по трейдингу на финансовых рынках. Зарегистрироваться на обучение Вы можете здесь: https://boris-fedotov.com/

0 0
Оставить комментарий
Boris Fedotov 14.12.2017, 19:46

Заседание FOMC прошло – снова внимание на налоговую реформу

Вот и отгремело последнее заседание FOMC в этом году. Федрезерв не обманул ожидания рынка и повысил ставку по федеральным фондам с 1,25% до 1,50%. Однако, судя по реакции гособлигаций и доллара США, инвесторов смутило то, что решение о повышение ставки было принято не единогласно. Нил Кашкари и Чарльз Эванс проголосовали «против».

Кроме того, настроение долларовым «быкам» испортила Джанет Йеллен, которая в очередной раз жаловалась на низкую инфляцию во время пресс-конференции. В результате, после заседания FOMC гринбек продолжил падение, стартовавшее ранее на фоне отчета по росту потребительских цен в США.

Однако после открытия американской торговой сессии в четверг долларовые «быки» вспомнили, что у них есть крупный козырь в рукаве и поспешили восстанавливать утраченные позиции. Этим козырем является налоговая реформа Трампа. Еще вчера вечером стало известно, что республиканцы из Сената и Палаты представителей на удивление быстро закончили объединение двух вариантов законопроекта в один. Конгрессмены сделали вид, что поверили Минфину на счет того, что рост ВВП на 0,7 п.п. в течение 10 лет перекроет недостаток поступлений в бюджет США за этот же период.

Финальный план налоговой реформы предполагает сокращение корпоративного налога с 35% до 21%, а также снижение максимальной ставки налога с доходов физических лиц с 39,6% до 37%. На следующей неделе в Конгрессе пройдет голосование по законопроекту. Учитывая, что республиканцы составляют большинство в обеих палатах, в исходе голосования сомневаться не приходится. Демократам придется лишь смириться с поражением, а Дональд Трамп, вероятно, уже готовит ручку, чтобы поставить на 500-страничном документе свою подпись.

Фактор «налоговая реформа» снова правит балом. Пока у республиканцев все идет по плану, доллар США будет укрепляться в ожидании запуска фискальных стимулов. Поэтому к концу недели гринбек вполне может вернуть утраченные вчера позиции в основных валютных парах.

Подробнее о том, как торговать валютными парами, Вы можете узнать из моих курсов по трейдингу на финансовых рынках. Зарегистрироваться на обучение Вы можете здесь: https://boris-fedotov.com/

0 0
Оставить комментарий
Boris Fedotov 13.12.2017, 18:50

Инфляция и Алабама преподнесли доллару неприятный сюрприз

На ожиданиях повышения ставки ФРС доллар США стабильно укреплялся в основных валютных парах. Но сегодня гринбек чувствует себя не так уверенно. С самого утра у долларовых «быков» появляются поводы для отступления. Первым, кто испортил им настроение, был сенатор-республиканец Рэнд Пол, который вдруг заявил, что может не поддержать налоговую реформу. И это в тот момент, когда Джон Корнин объявил, что работа над законопроектом уже практически подошла к концу.

Следующий неприятный сюрприз «быкам» преподнесли избиратели из Алабамы. В результате местных выборов в Сенат победил демократ Даг Джонс. Такой поворот стал неожиданностью для Дональда Трампа и его однопартийцев, ведь в течение последних 25 лет Алабама стабильно выбирала на пост сенатора представителей Республиканской партии. Однако в этот раз республиканскому кандидату Рою Муру не удалось одержать победу из-за скандала, который разыгрался вокруг него во время предвыборной кампании.

Несколько женщин бальзаковского возраста обвинили Мура в сексуальных домогательствах и преследовании, когда они были подростками. В то время Рою было около 30 лет. Сейчас ему 70. Сразу видно, что дело шито белыми нитками, ведь дамы вспомнили о своих обидах сорокалетней давности именно в тот момент, когда Мур баллотировался в Сенат. Вина республиканца не была доказана, но осадок, как говорится, остался. Поэтому добропорядочные американцы предпочли ему кандидата, репутация которого не запятнана подобными подозрениями.

В результате, республиканцы потеряли один мандат в Сенате. На налоговую реформу, которая судя по всему, все-таки будет принята до конца года, это событие не повлияет. Однако в будущем один лишний голос может стать серьезной проблемой для реализации инициатив Трампа и его команды.

Третий удар по доллару сегодня нанесла инфляция. Базовый индекс потребительских цен в ноябре составил 1,7%, что на 0,1% меньше прогноза и показателя за предыдущий месяц. Слабый рост потребительских цен является главной причиной для беспокойства ФРС. Падение инфляции в ноябре может значительно повлиять на риторику регулятора на сегодняшнем заседании.

Повышение ставки уже учтено в котировках, поэтому инвесторов больше будут интересовать планы Федрезерва на следующий год. Если члены FOMC во главе с Джанет Йеллен, доживающей последние недели на посту главы ФРС, будут снова жаловаться на низкую инфляцию и высказывать опасения, что повышение ставки может закрепить ее ниже таргета, курс доллара США стремительно полетит вниз. Поэтому трейдерам стоит подготовиться к фиксации прибыли.

Подробнее о том, как торговать валютными парами, Вы можете узнать из моих курсов по трейдингу на финансовых рынках. Зарегистрироваться на обучение Вы можете здесь: https://boris-fedotov.com/

0 0
Оставить комментарий
Boris Fedotov 08.12.2017, 18:24

Еще раз убеждаюсь, что NFP уже не тот

Выход Non-Farm Payrolls или отчет о количестве новых созданных рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США долгое время был одним из главных событий для финансовых рынков. Этот показатель являлся важнейшим индикатором здоровья американской экономики, и в зависимости от того, соответствует он ожиданиям или нет, двигался курс доллара США. Но времена меняются, и теперь NFP уже не оказывает настолько сильного влияния на рынки как раньше. Сегодняшняя ситуация в очередной раз доказывает это.

Итак, по данным официального отчета, в ноябре количество занятых в несельскохозяйственном секторе США в ноябре увеличилось на 228 тысяч человек. Это больше, чем прогноз (200К) и показатель ADP (190К). Курс доллара США, по идее, должен расти. Но, что мы видим на графиках? Гринбек отступает по всем фронтам. В чем причина?

А причина в том, что средняя почасовая зарплата за этот же период увеличилась не на 0,3%, как ожидалось, а всего лишь на 0,2%. Именно этот показатель заставил доллар США повернуть на юг. Ситуация, когда показатель изменения зарплат задает настроения на рынках, сводя на нет эффект от нонфармов, повторяется уже не первый месяц. И это неудивительно. Ведь основная проблема ФРС, которая не дает повышать ставки более интенсивно, это низкая инфляция. А индекс потребительских цен напрямую коррелирует с ростом заработных плат в стране.

В условиях приближения к абсолютной занятости нонфармы уже не беспокоят членов ФРС, а соответственно, их влияние на рынки ослабло. Сейчас именно инфляция в США, которая упорно не хочет продвигаться к тергету в 2%, правит баллом. Так может пора отобрать у NFP звание главного события первой пятницы месяца и отдать его отчету по зарплатам?

Подробнее о том, как торговать на валютных рынках, Вы можете узнать из моих курсов по трейдингу. Зарегистрироваться на обучение Вы можете здесь: https://boris-fedotov.com/

0 0
Оставить комментарий
11 – 20 из 271 2 3

Последние комментарии в блоге