0 0
1 комментарий
2 906 посетителей

Блог пользователя Boris Fedotov

Аналитика финансовых рынков | Борис Федотов

Аналитика финансовых рынков
1 – 8 из 81
Boris Fedotov 21.09.2018, 16:27

Девальвация юаня неизбежна - как отреагирует мировой рынок?

Торговое противостояние США и Китая оставалось главной экономической темой текущей недели. В пятницу стало известно, что международное рейтинговое агентство Fitch понизило прогноз темпов роста мирового ВВП в 2019 году. Эксперты агентства считают, что в следующем году мировой ВВП не вырастет больше, чем на 3,1%. Ухудшение прогноза обусловлено эскалацией торговой войны между США и Китаем, говорится в обзоре Fitch.

Торговая война между США и Китаем вспыхнула в начале 2018 года. Первый удар нанес американский президент Дональд Трамп. Он обвинил Пекин в нечестной игре и пожаловался на слишком большой дефицит в двустороннем торговом балансе. Позднее он заявил о торговой победе над Китаем, который уже не сможет обогнать экономику США. Ожидается, что из-за потерь в торговой войне по итогам года ВВП Китая вырастет на 6,6 процента, что станет минимальным значением с 1990 года.

Пытаясь противостоять агрессивной политике Вашингтона, Пхеньян решил уменьшит ввозные пошлины на товары из других стран. О снижении пошлин заговорил премьер-министр КНР Ли Кэцян, однако он не назвал точных сроков этого решения. На данный момент известно, что это произойдет в октябре.

Речь идет об уменьшении пошлин для всех партнеров КНР по Всемирной торговой организации (ВТО), которые входят в китайский режим наибольшего благоприятствования в торговле. Сейчас такие импортеры платят Китаю фиксированную пошлину в размере 9,8% от стоимости товаров. В перечне импортеров, которых это затронет, множество государств, в том числе Россия, Германия, Австралия, Бразилия, Малайзия и США.

Зачем Китай упрощает торговлю с зарубежными партнерами? Такое снижение пошлин поможет зарубежным компаниям нарастить выручку либо поднять цены для китайских потребителей. В первую очередь от уменьшения тарифов выиграют крупнейшие импортеры Китая. Это, в первую очередь, Южная Корея и Япония. США занимает третье место по объему импорта в КНР. Таким образом, американские компании также выиграют от снижения торговых барьеров наравне с другими государствами.

По мнению аналитиков, меры Китая по снижению тарифов в потенциально благоприятны для юаня, однако слишком маленький масштаб не позволит юаню укрепиться слишком сильно. Возможно, курс пары юань/доллар опуститься до исторического минимума в 0,144, достигнутого в конце 2016 года. Однако, не стоит забывать, что курсообразование в Китае в большой степени административное, так что на него накладывается политический фактор.

На протяжении последних лет Китай стимулирует внутреннее потребление, чтобы таким способом поддерживать экономику. Слишком высокие пошлины на импортные товары тормозят готовность жителей покупать товары, поэтому уменьшение тарифов должно помочь развитию внутреннего рынка КНР.

Однако, по мнению аналитиков, сценарий девальвации юаня становится неизбежным. В 2014-2015 гг. Китай потратил из своих резервов около $800 млрд, что позволило вывести курс юаня на довольно высокий уровень. Но в этот раз Народный банк Китая не проводит масштабных интервенций, его резервы сохраняются уже более года на уровне $3,1 трлн.

Подробнее о том, как анализировать мировые финансовые рынки, Вы можете узнать из моих курсов по трейдингу на финансовых рынках. Зарегистрироваться на обучение Вы можете здесь: https://boris-fedotov.com/

0 0
Оставить комментарий
Boris Fedotov 14.09.2018, 18:16

Отношения США и Китая опять задают тон на рынках

Текущую неделю европейские рынки завершили ростом. Их показатели повышались вслед за азиатскими рынками на оптимизме касательно новых торговых переговоров США и Китая. Рубль усиливался против доллара США после повышения процентной ставки ЦБ России.

Подъему рынков способствовали также действиях Турции, направленных на поддержку ее национальной валюты. Оптимизма не убавил негативная статистика по торговому балансу Еврозоны за июль.

Нефтяные контракты активно растут. По мнени. экспертов, в ближайшем будущем эта тенденция будет доминировать на рынке нефтепродуктов.

На фоне надежд на возобновление американо-китайских переговоров азиатские рынки также пошли в рост. Только в пятницу MSCI Азиатского региона без Японии прибавил более 1.2% . Гонконгский Hang Seng восстановился к уровням полуторанедельной давности.

Аналогичное движение наблюдается и в валютах азиатских стран. ЦБ Турции вчера стал героем региональных новостей, повысив ставку сразу на 625 б.п. Эта решимость снизила страхи инвесторов, в отношении того, что Анкара теряет финансовую независимость, не решаясь на ужесточение политики после призывов президента Эрдогана.

Важной тенденцией было также то, что доллар дешевеет по отношению к валютам развитых стран. Его показатели снижаются пятый день подряд, падая на 0.9% с начала недели в область минимумов за период с начала августа. Зато ослабление американской валюты усиливает оптимизм на рынках развивающихся стран.

Подробнее о том, как анализировать мировые рынки, Вы можете узнать из моих курсов по трейдингу на финансовых рынках. Зарегистрироваться на обучение Вы можете здесь: https://boris-fedotov.com/

0 0
Оставить комментарий
Boris Fedotov 07.09.2018, 17:48

США-Япония - торговая война не за горами?

Не достигнув компромисса с Китаем, Президент США готов начать торговую войну с Японией. Об этом сообщила американская деловая газета The Wall Street Journal. Во время телефонной беседы с журналистом издания Джеймсом Фрименом, Президент Трамп сказал, что у США "хорошие отношения с японским руководством”. Но, по мнению Трампа, им быстро придет конец, когда Америка начнет более жестко отстаивать свои торговые интересы. По словам Фримена, Президент США "все еще очень сосредоточен на устранении торгового дефицита с американскими партнерами".

На данный момент США уже ведут торговые споры с Евросоюзом, Канадой и Мексикой. Также, торговый конфликт с Китаем далек от своего завершения. Американские пошлины на китайский экспорт повлекли за собой введение ответных тарифов. Все это, по мнению, экспертов, ставит под сомнение будущее мирового торгового порядка.

От торговых конфликтов страдает и американская экономика. Несмотря на протекционистскую политику Вашингтона, торговый дефицит США в июле вырос до максимума за пять месяцев. Оценка последствий "торговой войны" будет включена в октябрьский доклад о перспективах экономической активности и цен в Штатах.

Еще одна тенденция, которая подрывает стабильность рынка, - это девальвация национальных валют в развивающихся странах. В начале сентября они продемонстрировали самое резкое падение за последние четыре недели.

В число лидеров падения среди валют emerging markets вошел южноафриканский рэнд, поскольку в ЮАР началась первая рецессия с 2009 года. Рэнд в паре с долларом США подешевел на 2,8%.

Мексиканское песо потеряло 1% в паре с долларом из-за опасений об переговорах по NAFTA. Напомним, что Трамп стремится обновить договор о ЗСТ, который объединяет США, Мексику и Канаду. На данном этапе, договоренность между Вашингтоном и Мехико уже достигнута. А в компромисс с Канадой пока еще на стадии обсуждения. Аргентинское песо в ходе торгов потеряло 2,3%. Курс турецкой лиры к концу европейской сессии замедлил падение до 0,6%.

Неуверенность в завтрашнем дне дала себя знать на крупнейших торговых площадках мира. В течение недели азиатские рынки демонстрировали падение. Европейские рынки это затронуло в меньшей степени.

Подробнее о том, как анализировать тенденции финансовых рынков, Вы можете узнать из моих курсов по трейдингу на финансовых рынках. Зарегистрироваться на обучение Вы можете здесь: https://boris-fedotov.com/

0 0
Оставить комментарий
Boris Fedotov 31.08.2018, 18:20

Выйдет ли Америка из ВТО - рынки ждут ответа

Заявление президента США Дональда Трампа о возможном выходе США из Всемирной торговой организации (ВТО) оказали серьезное влияние на рынки. Особенно сильно отреагировали торговые площадки Азии. Финансовые рынки азиатских стран и так разбалансированы торговой войной между Китаем и США. После заявления Трампа их показатели заметно упали. На ВТО, кстати, возлагали надежды по разрешению конфликта между Вашингтоном и Пхеньяном. Ранее Китай обратился с иском в ВТО для разрешения торговых противоречий с Америкой.

Эксперты уже прокомментировали агрессивные заявления Президента Трампа. Они считают его намерения по выходу Америки из ВТО трудно реализуемыми. Одного желания главы государства в данном случае недостаточно, и американский бизнес вряд ли позволит Трампу это сделать. От игры без правил пострадает, в том числе, и американская экономика. США - второй по величине мировой экспортер. Вашингтон заинтересован в выгодных и стабильных условиях доступа на внешние рынки. Чтобы обеспечить себе такие условия после выхода из ВТО, американцам придется заключать торговые соглашения со всеми своими крупнейшими торговыми партнерами, включая ЕС, Китай и другие страны. Далеко не факт, что эти соглашения будут лучше для американской экономики, чем те, которые существуют сейчас.

Также следует помнить, что мировые рынки уже готовы к потрясениям, связанным с агрессивной позицией США в торговых вопросах. Этому способствовали несколько месяцев торговой войны между Вашингтоном и Пхеньяном. Вполне вероятно, что и в этот раз падение котировок, вызванное критой Трампа в адрес ВТО и ЕС, будет временным.

Одной из главных тем недели также были переговоры по NAFTA. Этот договор был подписан между США, Мексикой и Канадой почти 25 лет назад. Он создавал между тремя странами зону свободной торговли. Президент Трамп часто критиковал ее и стремился перекроить условия пакта. В начале недели США и Мексика уже достигли компромисса относительно нового торгового договора. Затем к переговорам подключилась Канада. Оттава и Вашингтон надеялись закончить переговоры до конца недели. Но эти прогнозы не сбылись. Успешное завершение переговоров и создание новой ЗСТ будет весьма позитивным сигналом для рынка. Это будет означать, что Вашингтон сменил агрессивную политику в отношении торговых диспутов на более мирную. Провал переговоров обострит глобальные торговые конфликты еще больше. Это будет иметь негативные последствия для мировых рынков.

Подробнее о том, как анализировать тенденции мировых рынков, Вы можете узнать из моих курсов по трейдингу на финансовых рынках. Зарегистрироваться на обучение Вы можете здесь: https://boris-fedotov.com/

0 0
Оставить комментарий
Boris Fedotov 24.08.2018, 17:24

США и Китай - новый раунд торговой войны

Основной темой недели стало продолжение торговой войны между США и Китаем. Вашингтон объявил о новых санкциях на китайские товары объемом $16 млрд. Реакция Пекина не заставила себя долго ждать. Поднебесная ввела зеркальные санкции и подала в ВТО иск против Америки. Таким образом, стороны обменялись новыми ударами в продолжающейся торговой войне.

К сожалению, это не предел. К концу сентября американская сторона может ввести дополнительные ограничения на китайские товары. А если стороны до тех пор не договорятся, Президент Трамп пригрозил ввести пошлины на весь китайский импорт ($500 млрд). Ответить на последнюю меру зеркально Пхеньян уже не сможет. Американский импорт оценивается в гораздо меньшую сумму, чем китайский. Собственно, этот дисбаланс Дональд Трамп и хочет выровнять. Но китайские власти могут усложнить жизнь американским компаниям. Это произойдет, если Пхеньян будет и дальше ослаблять свою национальную валюту.

Белый дом считает, что уже победил в этой войне. Китайская экономика уже замедляет свой рост. Американцы говорят, что их экономика сильнее, и Китаю придется уступить. Пхеньян уже предпринимал меры для укрепления своей экономики. Но эксперты предупреждают, что наращивание госдолга на фоне торговой войны может сильно ослабить китайскую экономику.

Каким образом это повлияет на мировую экономику? Азиатские рынки уже отреагировали на введение новых пошлин. Показатели торговых площадок снизились. Автомобильный сектор, по которому торговый конфликт бьет сильнее всего, упал даже в Европе. Экономисты считают, что каждый последующий раунд торговых пошлин будет снижать объем мировой торговли примерно на 0,5%. В 2019 году темпы мирового роста будут замедляться и дальше. При этом будет страдать как китайская, так и американская экономики. Но США ощутят меньший эффект от противостояния. Большое влияние торговый конфликт будет оказывать на развивающиеся рынки.

Не стоит забывать, что параллельно с Китаем США ведут торговую войну, хоть и в меньшем масштабе, с другими странами. Это Канада, Мексика и страны ЕС. В конце мая США ввели торговые пошлины на сталь (25%) и алюминий (10%) из этих стран.

Эксперты говорят о нескольких вариантах развития событий. Но большинство из них сходятся в одном. Конфликт невыгоден в первую очередь Вашингтону и Пхеньяну. Значит, обе стороны будут искать компромиссное решение. Кроме того, тактика Дональда Трампа такова, что он быстро вводит те или иные санкции. Но так же быстро он может их отменить. Инвесторам и аналитикам нужно внимательно следить за переговорным процессом между обеими сторонами. В любом случае, от торговой войны больше всего пострадают экономики развивающихся государств.

Подробнее о том, как анализировать кризисные процессы в макроэкономике, Вы можете узнать из моих курсов по трейдингу на финансовых рынках. Зарегистрироваться на обучение Вы можете здесь: https://boris-fedotov.com/

0 0
Оставить комментарий
Boris Fedotov 10.08.2018, 14:39

Обзор рынков - иена укрепилась вопреки неуверенности на азиатских рынках

В пятницу в центре внимания рынков находились опубликованные данные по ВВП Японии. Предварительная оценка показателя за второй квартал оказалась значительно лучше ожиданий, при этом улучшение имело широкую основу. Рост продемонстрировали все компоненты ВВП, включая внутренний спрос, капитальные расходы компаний и экспорт. Дефлятор ВВП, который является одним из показателей инфляции в стране, также оказался лучше ожиданий (0,1% против 0,0%), но значительно ниже предыдущего значения (0,5%), что не может радовать Банк Японии, который стремится достигнуть роста инфляционного давления. Иена отреагировала заметным ростом на данные по ВВП, который в ближайшее время может иметь продолжение.

Тем временем, американский доллар продолжает свой рост. Спрос на доллар кроме ожиданий дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики ФРС оказывает отсутствие информации о ходе переговоров представителей Великобритании и ЕС по вопросу Brexit-а, так как рынки опасаются, что стороны не сумеют достичь соглашения.

Но ключевой темой на рынках по-прежнему остается торговое противостояние между США и Китаем, хотя пока никакой новой информации на этот счет получено не было. Накануне, на фоне повышенного неприятия к риску на глобальных площадках, доллар США продолжил удерживать сильные позиции, оказывая давление на валюты развивающихся рынков. При этом давление на евро заметно возросло после сообщений о том, что резкое снижение курса турецкой лиры может негативно отразиться на положении ряда европейских банков. Дополнительно интерес к доллару США подкрепляется заявлениями главы ФРБ Чикаго г-на Эванса, который накануне сообщил, что ФРС могут потребоваться более высокие процентные ставки в перспективе. В случае если ожидания ускорения инфляции в Штатах найдут подтверждение, американская валюта получит дополнительную поддержку и сохранит сильные позиции на Forex.

Рубль продолжает испытывать на себе давление. Наиболее ощутимое снижение российская валюта демонстрирует в паре с долларом США, исходя из динамики валютных пар на Forex. Основным фактором давления на рубль по-прежнему остаётся негативный внешний фон, связанный с рисками расширения санкций. Кроме того, сохраняющееся повышенное неприятие к риску на глобальных площадках и коррекционные настроения на нефтяном рынке, подрывают позиции рубля. Умеренным позитивом для российской валюты стало заявление Банка России. Регулятор отметил, что он готов вносить коррективы в объемы ежедневных покупок валюты в рамках бюджетного правила. Так накануне объем покупок сократился практически вдвое от плановых уровней. В краткосрочной перспективе давление на рубль сохранится. При отсутствии дополнительного негатива, связанного с санкциями, ориентирами по паре USD/RUB выступят отметки 66-67.3.

Цены на нефть сдержанно снижаются на фоне общего ухудшения настроений на глобальных площадках и росте опасений замедления мирового спроса не энергоносители. Продолжающиеся торговые конфликты и усиление геополитических противоречий повышают вероятность охлаждения темпов мирового экономического роста, что в итоге приводит к переоценке рынком будущего спроса. Дополнительно давление на сырьевые активы оказывает рост доллара США. Индекс американской валюты на текущей неделе достиг максимальных отметок за последний год.

Подробнее о том, как анализировать финансовые и сырьевые рынки, Вы можете узнать из моих курсов по трейдингу на финансовых рынках. Зарегистрироваться на обучение Вы можете здесь: https://boris-fedotov.com/

0 0
Оставить комментарий
Boris Fedotov 29.06.2018, 16:32

Опасения торговой войны угасают, но надолго ли?

В конце недели мировые финансовые рынки демонстрировали положительные тенденции. Это позволяет рассчитывать на позитивное завершение месяца в целом. В пятницу стало известно, что лидеры стран Евросоюза все же пришли к общему мнению по проблеме иммигрантов, снизив опасения по управляемости региона. Это доказало, что лидеры ЕС не утратили способности договариваться, евро резко вырос, а пара EUR/USD вернулась в зону выше 1,16 долл. В пятницу утром росли как большинство азиатских фондовых рынков, так и фьючерсы на индексы США и Европы.

Тема торговых войн и готовности США ужесточать свою политику в сфере иностранных инвестиций немного отодвинулась на второй план. Во-первых, ослабла напряженность в вопросе торговых отношений между США и Китаем. Во-вторых, до сих пор не ясно, как власти США будут применять обсуждаемый в Конгрессе законопроект об ограничениях на инвестиции в области стратегически важных технологий. С другой стороны, новый виток "торговых войн" вполне реален, и это увеличивает неопределенность и усиливает волатильность на мировых рынках.

Котировки на рынке нефти растут на фоне ожиданий прекращения закупок нефти у Ирана к ноябрю этого года под угрозой наложения санкций со стороны США. Напомним, в начале мая Трамп объявил о выходе США из ядерной сделки с Ираном и ввел санкции в отношении Тегерана. В списке требований Белого дома – сокращение объемов закупок иранской нефти теми странами, которые не хотят попасть под американские санкции. Это касается Китая, импортирующего 24% иранской нефти, а также Турции и Индии. Хотя за последние два дня нефть так и не смогла закрепиться выше отметки 78 долларов за баррель. Похоже, что предыдущий выброс котировок выше этого уровня был вызван в основном закрытием спекулятивных шортов.

Июль представляется экспертам месяцем своеобразного спокойствия. Многие инвесторы уходят в отпуска, встречи ЕЦБ и Банка Японии запланированы лишь на конец месяца, ФРС и Банк Англии вовсе не собираются заседать и обсуждать вопросы монетарной политики.

С точки зрения аналитиков, в июле финансовые рынки столкнутся с масштабными коррекциями нефти или мировых фондовых индексов. ОПЕК не собирается радикально изменять подход к венскому соглашению и активно наращивать добычу. Принятые на саммите 22-23 июня решения направлены на выполнение старых обязательств и вряд ли обрушат Brent ниже $70 за баррель надолго. Вероятнее всего, североморский сорт уйдет в консолидацию. Что касается S&P 500 и его аналогов, то они попытаются найти точку равновесия. С одной стороны, давление на рынок акций США будет оказывать разочаровывающая отчетность корпораций, обусловленная укреплением гринбека. С другой, в силе американской экономики мало кто сомневается, а неторопливая нормализация денежно-кредитной политики ФРС не испугает «быков» по S&P 500.

Таким образом, инвесторам в июле имеет смысл обратить внимание на скандинавские валюты и покупать USD/CAD и EUR/CAD только в случае слабой статистики по рынку труда Страны кленового листа и «голубиной» риторики Банка Канады.

Подробнее о том, как торговать валютами, Вы можете узнать из моих курсов по трейдингу на финансовых рынках. Зарегистрироваться на обучение Вы можете здесь: https://boris-fedotov.com/

0 0
Оставить комментарий
Boris Fedotov 22.06.2018, 17:17

Как отразится торговая война США и Китая на тенденциях мировых рынков

В течение недели рынки вновь демонстрировали снижение. Эта тенденция коснулась бирж Китая и Гонконга. Проседали индикаторы европейских рынков и рыночные показатели развивающихся стран. По словам экспертов, на рынки вернулся страх из-за торгового спора США и Китая, в связи с чем инвесторы предпочитают сторониться риска. Нестабильность на нефтяном рынке не добавляет оптимизма. Нефть Brent подешевела в преддверии саммита ОПЕК. Накануне встречи министров энергетики ОПЕК в Австрии, Саудовская Аравия предложила добавить на мировой нефтяной рынок около 600 тысяч баррелей в день.

Часть обозревателей рынков вообще склоняется к тому, что что экономический рост сейчас наблюдается только в США, а Китай, Европа и Япония снизили темп. Начало полномасштабной торговой войны между Китаем и США может стоить мировой экономике 1,4% роста. Известный американский экономист Пол Кругман прогнозирует более серьёзные последствия торговой войны. Если тарифные ограничения достигнут 30-60%, мировая торговля сократится на 70%, а мировой ВВП – на 2-3%. В то же время известный финансист Джордж Сорос видит проблемы только у Евросоюза. Он указывает на кризис с беженцами, Brexit и проблему с Иранской «ядерной сделкой».

Относительно рынка криптовалют, то инвесторы сегмента цифровых валют ощущают постоянное давление со стороны "медвежьего" рынка, продолжающегося более полугода. Биткоин, самая крупная цифровая валюта по величине рыночной капитализации, несколько сдала позиции, упав с уровней начала 2018 года. Аналогичным образом вторая по величине цифровая валюта эфир торгуется ниже, чем ранее. Рипл и лайткоин, занимающие третье и шестое место в рейтинге цифровых валют, значительно отошли от своих максимумов начала 2018 года. Многие инвесторы задаются вопросом, почему самые популярные валюты этого класса резко упали и есть ли какой-то потенциал роста. По словам экспертов, на снижение цены биткоина влияют все проблемы в области безопасности, ужесточение регулирования, запреты на проведение ICO, истечение фьючерсных контрактов и проблемы с соблюдением правила «знай своего клиента». Однако, для этого класса активов рекордные скачки цены и резкие обвалы не являются редкостью. По словам экспертов, общий прогноз криптовалют на следующие пять-десять лет весьма оптимистичен. А после большого подъема цен на криптовалюты, большинство участников рынка ожидают скорее снижения, нежели роста.

Подробнее о том, как торговать валютами, Вы можете узнать из моих курсов по трейдингу на финансовых рынках. Зарегистрироваться на обучение Вы можете здесь: https://boris-fedotov.com/

0 0
Оставить комментарий
1 – 8 из 81

Последние комментарии в блоге