0 0
3 комментария
5 709 посетителей

Блог пользователя Международный финансовый центр

Международный финансовый центр

Аналитика от экспертов финансовых рынков
31 – 40 из 7821 2 3 4 5 6 7 8 » »»

Рубль от переукрепления доллара спасает дорожающая нефть

На неделе начинающихся полугодовых финансовых отчётов в США доллар вновь укрепляется к мировым валютам благодаря феноменальным данным о создании новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора США, опубликованным в минувшую пятницу. Сильный доллар активизирует предрецессионные настроения, вербально подпитываемые многочисленными Западными прогнозистами, в т.ч. и теми, кто известен их реализуемостью – например, Нуриэль Рубини АКА Dr. Doom. Он же, чрезмерно переукрепившийся доллар, также сильно затрудняет раздачу менеджментом американских публичных компаний радужных прогнозов на будущие периоды. Большинство из них и без того озадачены неотвратимыми негативными последствиями торговых войн для их бизнесов. Например, крупнейшая в мире сеть гипермаркетов Walmart Stores неоднократно отправляла Трампу письма, остерегающие от последствий «тарифной войны» между США и Китаем. Но пока их чаяния остаются неуслышанными.

Бросается в глаза нехарактерная устойчивость нефти к укреплению доллара: Индекс DXY за прошедшую неделю окреп почти на полный процент – тогда как нефть сорта Brent выросла на 3,3% до $64,30/bbl. Ситуация вокруг Ирана, как мы и опасались, всё больше пахнет жареным. Как известно, в конце прошедшей недели исламское государство не только публично объявило о нарушении норм по максимальному уровню обогащения урана в рамках т.н. «ядерной сделки Обамы», что ведёт к его использованию в качестве ядерного топлива, но и пригрозило в лице его Министра иностранных дел ежемесячно в одностороннем порядке пересматривать данный порог обогащения в большую сторону, «если текущие санкции не будут пересмотрены». То есть, налицо – некий смелый демарш с неизвестными последствиями. В подобной ситуации топтание нефти на одном месте выглядело бы крайне нелогично, если не сказать, открыто вызывающе для оборотистых спекулянтов. То есть, в любом случае, очередной заход от уровней вблизи $60/bbl к уровням $70/bbl был, скорее всего, неотвратим. Серьёзность намерений членов ОПЕК+, как следует из пресс-релиза после недавнего, перенесённого на неделю из-за встреч G20 в Осаке, саммита в Вене, лишь усилила текущий ценовой импульс.

Безусловно, растущая нефть помогает рублю бороться с крепнущим «зелёным» и оставаться ниже отметки 64 рублей за доллар. Давление на рубль в известной мере оказывает разгар дивидендных выплат российских публичных компаний, поскольку нерезиденты, получая выплаты, традиционно спешат конвертировать полученную рублёвую массу в доллары и евро с последующей их репатриацией в страны происхождения соответствующих инвестиционных капиталов.

Говоря о рубле, сегодня он показывает минимальную дневную динамику после вышеупомянутых бурных событий пятницы – и в паре с долларом, и в паре с евро. По состоянию на 14:00 МСК отечественная валюта обустроилась чуть выше отметки 63,80 в ожидании обильной макростатистики вторника и выступления главы ФРС США Пауэлла перед американским конгрессом. В паре с евро российский рубль сегодня также торгуется с минимальным изменением в районе 71,60, сходив предварительно на 71,72 рублей за евро, но, испугавшись высоты, решил вернуться ближе к своему среднему скользящему значению с начала текущего месяца. Валютные рынки в этом году определённо не несут в себе тех непредсказуемых колебаний курсов, которые сопровождали нас практически ежегодно с памятного своим троекратным обрушением цен на «чёрное золото» и первыми западными санкциями 2014-го года. В принципе, валюты и не должны по умолчанию выписывать «американские горки»: для этого в арсенале инвесторов должны быть акции.

Владимир Рожанковский, LIFA, эксперт «Международного финансового центра»

0 0
Оставить комментарий

Нас ждет насыщенная неделя

Очень неоднозначные данные с рынка труда США в очередной раз выбили рынок из состояния покоя. Если до пятницы все росли на ожидании снижения ставок ФРС, то 224 тыс. созданных рабочих мест несколько охладили пыл «быков» по американским фондовым рынкам.

С одной стороны, это действительно сильные новости, и многие посчитали, что такой взрывной рост рынка труда отменит необходимость понижать ставку. Но, на наш взгляд, еще рано так думать.

Во-первых, не такие уж и хорошие эти данные. Перед праздниками создается много временных рабочих мест (перед Днем независимости потребовалось много курьеров, заправщиков и прочих сотрудников с низкой квалификацией). Поэтому я вижу скорее эмоциональное движение, нежели тренд. Как на самом деле данная публикация повлияла на видение ФРС, мы узнаем очень скоро – во вторник, когда Джером Пауэлл выступит с отчетом перед конгрессом.

Во-вторых, опубликованные данные отодвигают необходимость понижения ставки, но не отменяют ее. В данном случае я бы ориентировался на грядущий старт корпоративной отчетности, которая придется на начало следующей недели. Уже завтра отчитается PepsiCo (PEP). Аналитики предсказывают не слишком сильные данные, но куда важнее понять настроения инвесторов.

В России подходит к концу сезон дивидендов. Бумаги постепенно консолидируются на своих уровнях, что позволяет начать оценивать перспективы формирования новых портфелей. В нашем фокусе по-прежнему бумаги металлургов и частных нефтегазовых корпораций.

Дмитрий Иногородский, эксперт «Международного финансового центра»

0 0
Оставить комментарий

Торговая война сдерживает цены

Первое полугодие для рынка нефти было достаточно волатильным. В последние месяцы возросла обеспокоенность по поводу спроса, влияния роста производства в США, ужесточения санкций на иранский экспорт, а также целевые сокращения со стороны ОПЕК и союзников. Фьючерсы на нефть марки Brent сегодня торгуются по цене $64,54 за баррель, а фьючерсы на сланцевую нефть марки WTI стоят $57,79.

Можно заметить, что рынок нефти стабилизировался, а цены постепенно начинают рост. Эффект от заседания стран ОПЕК+ будет сохранен до конца текущего года.

Инвесторы внимательно следят в первую очередь за процессом переговоров между США и Китаем. Проблема, связанная с понижением спроса на энергоносители, играет ключевую роль при формирования нефтяных цен. И любая положительная новость может оказать сильное влияние на глобальный рынок.

Но также существует напряженность на Ближнем Востоке. Европа призвала Иран отменить последнее решение об обогащении урана. Есть риск, что иранские поставки в Персидском заливе снизятся, так как Вашингтон собирается ужесточить санкции против исламской республики. В прошлом месяце добыча со стороны стран ОПЕК упала до нового пятилетнего минимума, что поддержало рынок.

Многие участники товарного фьючерсного рынка следят за тем, как изменяется геополитическая динамика, формирующая глобальные риски. Цена на нефть также получила позитив после публикации данных по занятости в США, которые оказались выше прогноза. При сохранении всех текущих геополитических факторов влияния на нефтяной рынок в ближайшей перспективе цены на нефть могут слегка вырасти. Тогда нефть марки Brent увеличится до $65,00 за баррель, а WTI – до $57,73.

Гайдар Гасанов, эксперт «Международного финансового центра»

0 0
Оставить комментарий

Риск снижения спроса на нефть давит на цены

Текущая неделя для нефтяного рынка оказалось довольно непростой. Несмотря на сокращения добычи нефти странами ОПЕК, включая Россию, опасения по поводу снижения глобального роста оказались куда более весомыми и сбили пыл активности участников на фьючерсном товарном рынке.

Нефтяные котировки на этой недели снизились на 5% и находятся ровно на середине расширенного диапазона от 60,00 до 66,76 долларов за баррель.

Напряженность на Ближнем Востоке снова растет на фоне захвата иранского нефтяного танкера британцами. Ссылаясь на нарушение санкций ЕС, поскольку танкер направлялся в Сирию. Ситуация крайне напряженная и по сути Иран находится на грани войны. Такое решительное заявление со стороны Евросоюза было скоординировано под чутким руководством США. Которые поддержали Британию. Но обеспокоенность по поводу исхода торговой войны между США и Китаем играет ключевую роль.

Очевидно, что США активно наращивают добычу нефти, захватывая при этом долю рынка стран ОПЕК и России, и баланс мирового спроса/предложения увеличивается в пользу второго.

Раз уж страны ОПЕК+ договорились снизить добычу, и отдать долю рынка, то на мой взгляд, сократить необходимо было как минимум на 1.6 млн баррелей в сутки. Это позволило бы частично скомпенсировать опасения по торговым войнам.

Получается так, что страны ОПЕК+ лишь стабилизировать рынок нефти, не дав ему упасть ниже 60.00 долларов за баррель. При этом стоит упомянуть, что для Саудовской Аравии доходы бюджета формируются на уровне 65 долларов за баррель.

Возможно они не полностью осознают тревожность участников рынка по поводу снижения спроса на энергоносители. А ставка скорее всего была сделана на непредсказуемые действия США относительно Ближнего Востока.

С учетом факторов влияния в ближайшей перспективе цены на нефть продолжат находиться под давлением. Цены на нефть марки Brent могут снизиться до 62,14 долларов за баррель, а американская нефть марки WTI может снизиться до 56,00 долларов за баррель.

Гайдар Гасанов, эксперт «Международного финансового центра»

0 0
Оставить комментарий

Максимум на максимум МосБиржи

Третий день подряд Индекс МосБиржи обновляет исторический максимум, а вчера он на максимуме еще и закрылся, что говорит о сильном намерение инвесторов продолжить покупки и сегодня. Если эта динамика сохранится, то, возможно, нас ждет историческое закрытие недели на максимуме, что еще больше подтвердит веру участников рынка в наши бумаги.

Единственное, что в такой ситуации усложняет работу - это перекупленность большинства бумаг, и, как следствие, возможность их скорой коррекции. Несколько менее перекупленными выглядят бумаги сектора металлургии и там еще можно поискать хорошие идеи.

Сегодня рынки США вернутся к торгам после выходного дня вместе с отчетом по занятости. В случае публикации слабого отчета фондовые рынки США получат очень серьезный драйвер для роста, так как слабый рынок труда лишь усилит уверенность инвесторов в необходимости снижения процентной ставки ФРС США.

Во вторник ожидается отчетность компании PepsiCo (PEP) и аналитики ожидают снижения показателя EPS с $1.61 до $1.51. В целом период корпоративной отчетности начнется с 15 июля, но по первым компаниям можно будет судить о настроение инверторов, что зачастую куда важнее реальных цифр.

Дмитрий Иногородский, эксперт "Международного финансового центра"

0 0
Оставить комментарий

Тяга к новым максимумам

Вчера все рынки были дезориентированы. Страны Тихоокеанского региона, Юго-Восточной Азии и Старый Свет не смогли четко определиться с направлением движения глобального рынка капитала. По сути закрытие произошло очень близко от уровней предыдущего дня. Америка же праздновала День независимости, поэтому торги не проводила.

Сегодня все фондовые рынки будут ждать статистику по безработице в США. Ее будет учитывать ФРС при принятии решения по дальнейшей монетарной политике. Напомним, что в конце июля состоится заседание, поэтому уже сейчас участники глобального рынка капитала ждут сигналов.

Для нашей страны наиболее значимы два факта. Во-первых, на российском фондовом рынке продолжается победное восхождение к новым высотам. В первую очередь это касается именно рублевого индекса МосБиржи, который с самого открытия торгов успел обновить исторические величины, хотя сентябрьские фьючерсы на значение Standard & Poor's 500 сегодня с утра снижались. Мы считаем, что причина этого кроется во вчерашнем выступлении главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной. Ее тезисы о необходимости проводить структурные реформы в экономике и политике России взбодрили покупателей российских активов и дали повод для бурного обсуждения в финансовых и политических кругах.

Во-вторых, росту фондового рынка может косвенно способствовать новость из Италии. Эта страна работает над созданием условий, которые позволили бы отменить санкции в отношении РФ. Параллельно в этом же направлении трудится Словакия. Вчера стало известно, что парламентарии Словакии внесут на рассмотрение резолюцию о необходимости отмены санкций и нормализации отношений с Россией. Правда, документ не коснется остальной части Европейского союза.

Но это никак не сказалось на курсе российской национальной валюты. На данный момент, в рамках наших общих ожиданий, она пока снижается по отношению к доллару США, а тот в свою очередь укрепляется на международном валютном рынке. В преддверии выхода макроэкономических данных об уровне безработицы в США глобальные инвесторы возобновили покупки американской валюты, и это привело к росту индекса доллара до 1 190,58 пункта.

Ждем результаты недели, а новые интриги увидим уже в понедельник.

Роман Блинов, руководитель аналитического департамента «Международного финансового центра»

0 0
Оставить комментарий

Новые максимумы перед выходным днем

В США сегодня выходной в связи празднованием Дня независимости. Поэтому волатильность на рынках будет ниже, чем обычно, особенно учитывая итоги предыдущего дня.

Все три американских индекса вчера торговались с хорошим приростом. Индекс широкого рынка S&P500 установил новый исторический максимум, а фьючерсы на S&P500 впервые показали значение более 3000,00. Это важное событие, ведь отметка в 2000,00 по фьючерсу была пробита в далеком августе 2014 года. Что любопытно, сам индекс ведется с 1957 года. Получается, что на преодоление двух тысяч ему понадобилось 57 лет, а следующую тысячу он прошел всего за 5 лет. Значит ли это, что в ближайшие два-три года мы увидим уровень 4000? Думаю, рано об этом рассуждать. Но это точно случится менее, чем за 50 лет.

Стоит отметить, что не только американские индексы показали хорошие результаты. МосБиржа вышла на историческое значение, причем снова успела переписать максимум. Два дня подряд переписывать исторические максимумы – это сильно!

Лидерами роста являются акции АФК «Система» (AFKS), «Банк ВТБ» (VTBR), «Аэрофлот» (AFLR) и «Газпром» (GAZP).

Акции «Системы» растут после прошедшего в июне годового собрания акционеров, на котором была утверждена программа развития на 2019 год. В соответствии с ней компания сократит свою долговую нагрузку на 70 млрд рублей, что позволит «Системе» попасть в комфортную зону для развития.

Дмитрий Иногородский, эксперт «Международного финансового центра»

0 0
Оставить комментарий

Стимулов для роста нет

Согласно опубликованным данным Информационного агентства энергетики (EIA), запасы сырой нефти в США были снижены, но с прогнозами не совпали (-1,085 млн против -2,964 млн). При этом добыча нефти в Америке остается на рекордно высоких уровнях и составляет 12,2 млн баррелей в день.

Глобальный нефтяной рынок сейчас слаб, так как отсутствуют аргументы для роста. Активно наращивая добычу, США захватывают долю мирового рынка и оказывают давление на страны ОПЕК. Фьючерсы на нефть марки Brent сегодня можно будет приобрести по цене $63,12 за баррель, а фьючерсы на WTI стоят $56,72 за баррель.

Нефтяной рынок будет находиться в диапазоне от $60,00 до $65,64 за баррель. По большей части он будет реагировать на геополитические факторы, связанные с торговой войной между США и Китаем. Страны ОПЕК постепенно утрачивают свою силу – изначально сокращение добычи требовалось для временной поддержки рынка, но позже это стало нормой.

То есть глобальный рынок нефти зависит прежде всего от геополитических факторов, в том числе от действий США на мировой арене. Я считаю, что страны ОПЕК должны были сократить добычу на 1,6 млн баррелей в сутки. Да, большая доля рынка была бы отдана США, но это уже происходит.

Лучше бы сместили вопрос с количества на качество. Уменьшаются объемы, но при этом увеличиваются цены. Такой подход мог бы дать позитив рынка, ведь США и так используют максимально свои мощности по добыче. В ближайшей перспективе нефтяные котировки снизятся: Brent – до $62,15 за баррель, WTI – до $56,00.

Гайдар Гасанов, эксперт «Международного финансового центра»

0 0
Оставить комментарий

Независимость от всех

тоги торгового дня на Уолл-стрит перед одним из самых главных праздников для США, естественно, были позитивными. Все американские фондовые индексы выросли, а Standard & Poor's 500 установил абсолютный максимум, поднявшись выше 2 995 пунктов. По сентябрьскому фьючерсу на S&P 500 мы даже увидели пробитие отметки 3 000,0 пунктов. Так что все, что мы прогнозировали, произошло.

Теперь предстоит понять, что ждет мировую экономику после Дня независимости США. Ведь пока все радуются, что Америка возобновляет переговоры с Китаем, Министерство торговли США выступило с новыми санкциями, уже в отношении Вьетнама. Значит, внешнеторговые войны продолжаются. Пошлины на импорт стали из Вьетнама будут составлять более 400%. Страну обвиняют в том, что через нее поставляется продукция из других государств, находящихся под санкциями – имеются в виду Россия, Китай и страны Единой Европы. Пока что глобальные инвесторы не приняли заявление Трампа всерьез.

В Америке сегодня празднуют День независимости, так что на глобальном рынке капитала происшествий не будет. Рынок тихий, самое интересное будет происходить в пятницу.

Дональд Трамп перед праздником продолжил высказываться насчет политики ФРС. Но в этот раз он был недоволен и ЦБ Европы и Китая. Он снова обвинил их в манипулировании своими валютами. Прозвучали и угрозы, что Америке ничего не стоит превратить тарифную внешнеторговую войну в валютную. Трампа не устраивают меры стимулирования ЦБ КНР своей экономики, хотя они вполне привычны для Китая. Он считает, что Америка должна последовать примеру Китая, иначе ей придется и дальше наблюдать за успехами других стран, оставаясь вне игры.

Словом, День независимости США – еще один повод вспомнить о предвыборных обещаниях и попробовать реализовать их любыми способами.

Посмотрим, что из этого выйдет. Всем успешных инвестиций.

Роман Блинов, руководитель аналитического департамента «Международного финансового центра»

0 0
Оставить комментарий

ОПЕК утрачивает позиции

Несмотря на то, что цены на нефть снижаются, в целом рынок стабилизирован. Страны ОПЕК+ приняли решение сохранить текущие объемы сокращения добычи, хотя для мирового нефтяного рынка требовалось гораздо больше, чтобы противостоять опасениям снижения спроса на энергоносители.

На данный момент фьючерсы на Brent торгуются по $62,70 за баррель, а фьючерсы на WTI стоят $56,63 за баррель. Снижение котировок на 6% не так серьезно для рынка в целом.

Мы должны учитывать также реакцию существенной доли спекулянтов на заседание ОПЕК+. Многие участники понимали, что для возобновления роста цен на топливо необходимо было бы увеличить объемы сокращения как минимум на 1,6 млн баррелей в сутки. Особенно реакция усилилась после того, как Morgan Stanley сократил долгосрочный прогноз цены Brent до $60 за баррель, при этом, по оценкам банка, ближайшие три квартала стоимость будет колебаться в районе $65 – 67,5.

Возникает дилемма: выбрать сценарий максимального сокращения добычи, при котором будут высокие цены, но доля рынка будет отдана США, или сохранить долю рынка и довольствоваться ценами на нефть на отметке $60 за баррель?

Раньше ОПЕК оказывала значительное влияние на развитие рынка и регулирование цен. Но их резкий рост, внедрение новых технологий и открытие новых нефтяных месторождений привели к усилению рыночной конкуренции. Правда, эта система была недолговечной, так как перепроизводство нефти и насыщение мирового рынка привели к обвалу цен, что вызвало необходимость нового ценового подхода.

Изначально сокращение добычи нефти странами ОПЕК+ предполагалось как временная стабилизация рынка, но впоследствии это стало нормой, что подчеркнуло слабость перед балансом спроса и предложения в мире. Постепенно это может привести к тому, что странам ОПЕК+ придется существенно снизить свою долю рынка в пользу высоких цен на нефть.

В ближайшей перспективе нефть будет торговаться в довольно широком диапазоне – от $60,00 до $66,00 за баррель при условии высокой волатильности рынка. Сейчас мы наблюдаем умеренную волатильность. После вчерашнего снижения котировок на 5% мы увидим коррекцию вверх до $63,50 за баррель для марки Brent, а для сланцевой нефти марки WTI вероятен рост до $57,09.

Гайдар Гасанов, эксперт «Международного финансового центра»

0 0
Оставить комментарий
31 – 40 из 7821 2 3 4 5 6 7 8 » »»