0 0
3 комментария
5 705 посетителей

Блог пользователя Международный финансовый центр

Международный финансовый центр

Аналитика от экспертов финансовых рынков
11 – 20 из 7791 2 3 4 5 6 » »»

Рост по инерции

Произошедшее на прошлой неделе напоминает инерционный рост, который происходит благодаря ожиданию снижения базовой учетной ставки ФРС США.

Мы уже писали, что американский фондовый рынок и, следом за ним, глобальный рынок капитала будут расти до самого интригующего события лета – заседания ФРС. Именно на нем решится, понизят ли ставку на 50 базисных пунктов, или уменьшение не совпадет с ожиданиями инвесторов.

С одной стороны, мы покупаем на слухах, продаем на фактах. С другой, воодушевление затмило внешнеторговую и валютную войны – пока что они ушли на второй план. Наверное, это даже хорошо.

Меня занимает вопрос рейтинга США, который еще в далеком 2011 году упал с инвестиционного уровня всего на одну букву, при этом для глобальных рынков это было сравнимо с ледяным душем. Таким методом еще можно качнуть рынки, поводы есть, но на прошлой неделе об этом никто не задумывался. Самое неожиданное на сегодня – это общий уровень государственного долга и его верхняя граница, а также бюджетный дефицит.

С этой недели фокус внимания основных участников глобального рынка капитала будет смещен в сторону корпоративной отчетности, сезон которой стартует в Америке. Самыми интересными станут отчеты крупнейших банков. Сегодня результаты представит международный банковский конгломерат Citigroup, завтра – JP Morgan и Goldman Sachs, в среду – Bank of America, в четверг – Morgan Stanley.

Как мы видим, последние стресс-тесты банковской системы, которые проводило ФРС, завершились для американских банков вполне успешно. Но к чему приведет сезон корпоративной отчетности, пока неизвестно. По прогнозам Bloomberg, будущие периоды могут быть не такими позитивными. Есть риск замедления банковской среды в Америке, что вполне закономерно в условиях уменьшения мировой активности из-за внешнеторговой и валютной войн. Если американские банки будут видеть свои перспективы менее радужными, это ударит по вере глобальных инвесторов. Кроме того, банки могут понизить свои прогнозы по чистому процентному доходу по итогам года, что, конечно, еще интереснее для рынка.

Роман Блинов, руководитель аналитического департамента «Международного финансового центра»

0 0
Оставить комментарий

БигМак приказал рублю расти

Сегодня утром вышел большой блок макростатистики по Китаю, который деловые СМИ почему-то откомментировали в негативном ключе. Рост ВВП в Китае медленно замедляется в полном соответствии с экономической теорией макроциклов, указывающей на неизбежность наступления их зрелости, а не как следствие торговых войн. И довод о том, что это – следствие внутренних характеристик экономики Поднебесной – подтверждается данными о динамике розничных продаж. Последние выросли почти на 10%, превысив как данные за май (+8,6%), так и консенсус-прогноз +8,5%. Повременим с общими выводами, но отметим, что велика вероятность того, что китайская экономика обладает достаточной эластичностью, чтобы – по крайней мере, в небольших пределах – трансформировать нереализованный по причине американских импортных тарифов внешний спрос во внутренний. Учитывая, что завтра должны выйти аналогичные цифры по США, интрига многократно возрастает. Для Трампа будет очень непросто, в случае чего, обойти эту тему в своём знаменитом твиттер-аккаунте, который вчера пострадал от едких замечаний критично настроенных девушек из Демпартии.

Между тем, сегодня рейтинговое агентство Fitch подтвердило суверенный рейтинг России на уровне «BBB-» с позитивным прогнозом. Это было сделано в связи с многочисленными комментариями по следам пятничной шумихи относительно, якобы, введения США новых санкций против российского госдолга. В агентстве отметили, что, хотя риск дальнейших санкций США (включая санкции в отношении суверенных долговых инструментов) остаётся высоким и будущая траектория санкционной политики является неопределенной, в текущем временном срезе их новый этап вряд ли возможен.

Напомним, что в минувшую пятницу утром многие российские СМИ синхронно опубликовали сенсационную новость о том, что якобы Палата представителей конгресса США поддержала поправку к проекту оборонного бюджета страны на 2020 г., предусматривающую введение новых санкций по российскому суверенному долгу из-за предполагаемого вмешательства России в президентские выборы в США. Fitch не считает вероятным введение санкций США против российского госдолга и запрет для российских банков проводить операции в долларах.

«Согласно нашему базовому сценарию, мы не считаем вероятными санкции США, которые препятствовали бы обслуживанию существующего суверенного долга России. Наш базовый сценарий также не предполагает санкций, которые запрещали бы российским банкам проводить операции в долларах», – такое мнение высказал российскому информационному агентству ТАСС глава исследований по суверенным рейтингам Fitch Ratings Эрик Ариспе.

Рубль сегодня перед открытием торгов оказался на перепутье. С одной стороны, доллар продолжил небольшую коррекцию, в результате которой Индекс DXY опустился до 96,46 по состоянию на 12:15 МСК. Однако одновременно с этим скорректировалась нефть, до $66,60 за баррель сорта Brent. То есть, если бы не коррекция в долларе, «чёрное золото» могло снизиться более значительно.

Всё было расставлено по своим местам с началом российских торгов. Нефть вернулась на $67/bbl, и это помогло рублю продолжить начатый на прошлой неделе новый виток укрепления. По состоянию на 12:15 МСК в паре с долларом значение составляет уже 62,75 (рост на 0,18%), а в паре с евро – 70,73 (+0,22% со старта).

В выходные вышло любопытное исследование, что журнал The Economist признал российский рубль самой недооцененной валютой мира. Согласно Индексу Биг Мака, курс доллара переоценен к рублю примерно на 64%. Можно спорить об уровне недооценённости рубля, эффективный эконометрический курс которого к доллару при стабильном оттоке, спокойной активности ЦБ РФ по скупке валюты и нефти на уровне $66-67 за баррель – составляет порядка 52-54 к доллару. Однако подобный спор сведётся к справедливости санкционного дисконта в отечественной валюте, который, исходя из этого, составляет порядка 10 рублей или 16%. И вряд ли на рынке найдётся много смельчаков, готовых на полном серьёзе и с академическим подходом обсуждать эту крайне скользкую и абсолютно субъективную тему.

Владимир Рожанковский, LIFA, эксперт «Международного финансового центра»

0 0
Оставить комментарий

Рубль и новые санкции: гора родила мышь

Сегодня утром многие российские СМИ синхронно опубликовали сенсационную новость о том, что якобы Палата представителей конгресса США поддержала поправку к проекту оборонного бюджета страны на 2020 г., предусматривающую введение новых санкций по российскому суверенному долгу из-за предполагаемого вмешательства России в президентские выборы в США. Было отмечено, что авторами поправки выступили представители демпартии от Калифорнии Брэдли Шерман и Максин Уотерс (последняя на слушании не присутствовала; о причине речь пойдёт ниже). Согласно документу, ни один гражданин США не сможет совершать сделки с российским суверенным долгом. Как сказал Шерман во время заседания, «власти США хотят дать время России исправиться и оценить, способна ли она воздержаться от вмешательства в выборы хотя бы в течение одного электорального цикла». Если вмешательства не будет, то санкции могут быть сняты.

На самом деле, по ссылке на парламентский телеканал C-Span, предоставленной агентством RT, записан фрагмент заседания профильного комитета Палаты Представителем, на котором присутствуют менее 10 человек. При этом про усиление санкций против России говорил лишь один вышеупомянутый сенатор, Брэд Шерман из Калифорнии, а все остальные выступавшие вообще темы России не касались и визуально не проявили большой заинтересованности к его докладу. Не забываем, что большинство конгрессменов в эти дни находятся в Парламенте на слушании выступления главы ФРС Джерома Пауэлла. Так что в очередной раз гора родила мышь.

Сегодня – завершающий день выступления председателя Федрезерва США Джерома Пауэлла в Конгрессе. Для тех, кто следил за его выступлением и ответами – внимательно или эпизодически – это были дни сенсаций и откровений. Человек, который ранее в своих выступлениях перед журналистами был крайне скуп на комментарии, не касавшиеся инфляции и состояния рынка труда, неожиданно предстал перед всеми в абсолютно ином свете – как академик, мыслитель и профессионал, читающий труды коллег и глубоко разбирающийся в причинно-следственных связях не только экономики США, но и глобальных процессов. Среди запомнившихся его реплик – то, что он не считает размер нынешнего баланса ФРС запретительным, и что в экстренной ситуации он готов его дальше расширять (хотя и без особого энтузиазма). Пауэлл крайне взволнован грядущими дебатами в Конгрессе относительно очередного повышения планки госдолга и, воспользовавшись случаем, призвал конгрессменов отставить межпартийные баталии в сторону и принять закон. Также он выразил мнение, что одна из причин проблем с внешнеторговым балансом США лежит в нерыночном формировании зарплат в США, высказавшись против их субсидирования посредством предписываемой законом минимальной почасовой оплаты. Это лишь малая толика той бесценной информации, которая «утекла» из уст главного казначея доллара под давлением авторитета американских законодателей.

Между тем, спикер Палаты представителей США Нэнси Пелоси заявила в четверг, что она стремится завершить сделку по повышению потолка долга и разрешить тупиковую ситуацию с бюджетом до августовских каникул в Конгрессе. Этот комментарий журналистам последовал на фоне предупреждений министра финансов о том, что у правительства может начаться нехватка денег для оплаты счетов в сентябре. Без проекта бюджета о расходах на следующий финансовый год, начинающийся 1 октября, могло бы произойти резкое сокращение финансирования программ обороны и соцпрограмм. И республиканцы, и демократы хотят избежать этой участи, но что в реальности получится – покажет лишь время.

Между тем, вышедшие сегодня данные по внешней торговле Китая удивили американских инвесторов тем, что положительное сальдо торгового баланса с США в июне выросло на 11%, до 29,92 млрд долларов (с 26,89 млрд долларов США в мае), что является крайне неожиданным результатом на фоне декларируемого Дональдом Трампом и министром финансов США Стивенов Мнучиным успеха.

Детальные данные показали, что международный торговый терминал в Лос-Анджелесе и Лонг-Бич в США, который является самым загруженным в стране и занимает первое место по объёмам обработки морской торговли с Китаем, в июне обработал на 5,1% меньше входящих грузовых контейнеров, на фоне того как конфликтующие страны возвращаются к драфту новой торговой сделки.

Говоря о рубле, утренняя его коррекция, вызванная вышеупомянутой ложной сенсацией о новых санкциях, к 14:00 МСК зримо притормозилась, и рубль зафиксировался на новых уровнях 63,06 за доллар и 71,00 за евро. Поскольку никаких дополнительных новостей по этому животрепещущему вопросу не поступало, отечественная валюта, хоть и эмоционально напряглась, но предпочла не развивать панику на фоне дорожающих нефти, золота и прочих благоприятных внешних факторов, и дождаться самостоятельного прояснения складывающейся картины.

Владимир Рожанковский, LIFA, эксперт «Международного финансового центра»

0 0
Оставить комментарий

ОПЕК и Ближний Восток против США

Цены на нефть растут на фоне мексиканского шторма, из-за которого пришлось затормозить работу нефтяных вышек. Но мы должны понимать, что рост временный. Многие участники рынка будут опираться на базовый сценарий формирования нефтяных котировок, а именно – на сокращение добычи нефти странами ОПЕК+.

Напряженность на Ближнем Востоке поддерживает цены. Иран намерен продолжать обогащать уран, и в связи с этим напряженность будет только расти. Цены в принципе отыгрывают данный сценарий – Иран и так находится под санкциями, а США намерены продолжать ужесточение ограничительных мер. По этой же причине страны ОПЕК исключили из пакта по сокращению добычи Иран, Ливию и Венесуэлу. Однако на общий баланс спроса и предложения это не сильно повлияло.

Главными манипуляторами нефтяного рынка являются США. Они не намерены останавливать добычу нефти. К тому же, в прошлом году было запущено несколько новых нефтепроводов в Техасе. Американские нефтедобывающие компании имеют высокую степень рентабельности, при которой окупаемость добычи сланцевой нефти может происходить и при более низких ценах, в пределах $30 – 40 за баррель.

Вчера страны ОПЕК опубликовали ежемесячный отчет, где они прогнозируют, что нефть вырастет на 1,14 млн баррелей в день. При этом экспорт нефти странами, не входящими в ОПЕК, может быть увеличен до 2,4 млн баррелей в сутки уже в 2020 году. Это выше почти на 16% по сравнению с текущим годом.

Как можно заметить, несмотря на активную добычу в США, прогноз достаточно позитивный для рынка в целом. Как в среднесрочной, так и в долгосрочной перспективе крупные участники рынка будут закладывать данный сценарий в свои инвестиционные идеи.

В этой связи цены на нефть сохранят рост и могут достигнуть $68,10 за баррель для Brent и $61,80 для WTI.

Гайдар Гасанов, эксперт «Международного финансового центра»

0 0
Оставить комментарий

Разговор про ставку

Вчера американский рынок снова вырос, но не так, как хотелось бы. Данные по занятости и уровню цен потребителей не дали шанса убежать далеко от отметки 3 000,03 по индексу широкого рынка Standard & Poor's 500.

Выступая в банковском комитете Сената США, Джером Пауэлл подтвердил свою готовность понизить ключевую процентную ставку уже в этом месяце – на ближайшем заседании ФРС, которое намечено на 31 июля. Предполагается, что это поддержит темпы роста американской экономики.

Данные об уровне безработных оказались позитивными – количество первичных обращений за пособиями снизилось до 209 тыс., а аналитики предполагали цифру 223 тыс. Индекс потребительских цен за июнь прибавил +0,1%, в то время как изменений не ожидалось.

Судя по макростатистике, говорить о непременном снижении ставки ФРС смысла нет. Однако главный финансовый регулятор может знать больше, чем глобальные инвесторы, а значит, неожиданности могут быть разного рода. Тем более, что внешнеторговые и валютные войны далеки от завершения, и мир остается в напряжении.

Так что ждем решения ФРС. Если ставку понизят на 0,25% вместо ожидаемых глобальным рынком капитала 0,5%, мир не будет удовлетворен. А если ставка действительно упадет на 0,5%, сможем говорить о том, что мы покупаем на слухах, а продаем на фактах.

Роман Блинов, руководитель аналитического департамента «Международного финансового центра»

0 0
Оставить комментарий

Новые санкции?

Сегодня с утра российские СМИ взорвались информацией о новых санкциях. Сообщают, что они уже приняты в США, но так ли это?

Речь идет о поправках к оборонному бюджету 2020 года, утвержденному Комитетом США на вчерашнем заседании. Среди поправок указаны и санкции против госдолга России, о чем говорят уже очень давно. Это похоже на то, как если бы два генерала из министерства обороны предложили идею о запрете на продажу патронов, произведенных на Украине, и записали это в протокол заседания. Чтобы идею приняли, за нее должны проголосовать обе палаты парламента и президент страны.

Конгресс сейчас занят общением с главой ФРС США, а Трамп не подпишет новые санкции против России. Так что это отличная возможность купить акции Мосбиржи, которая сегодня теряет -0,87% с открытия. Уверен, что уже к началу следующей недели эта тема уйдет на второй план.

Интересно будет посмотреть и на акции «Сбербанка» (SBER) и «Северстали» (CHMF), у которой производство стали выросло на 1% по итогам квартала. Следует также купить «Лукойл» (LKOH) и «Газпром» (GAZP). Уже в понедельник компании могут стоить существенно дороже.

На рынке акций квартальную отчетность подхватывают США. Нас ждут результаты таких гигантов, как Goldman Sachs (GS), Wels Fargo (WFS), United Airlines (UAL), Microsoft (MFST), и это только в первую неделю. Так что внимательно следите за корпоративной отчетностью, особенно на фоне дешевеющего доллара и грядущего снижения ставки ФРС США.

Дмитрий Иногородский, эксперт «Международного финансового центра»

0 0
Оставить комментарий

Нефть растет на позитивном фоне

Снижение запасов нефти в США оказало позитивное влияние на нефтяные котировки. Согласно данным Управления по энергетической информации, запасы уменьшились на 9,5 млн баррелей. Напряженность на Ближнем Востоке также оказывает поддержку ценам, хотя нападения на танкеры и беспилотник откликнулись Ирану агрессией со стороны Европы и США.

Еще одним положительным фактором можно назвать надвигающийся шторм в Мексиканском заливе, ведь благодаря ему была остановлена работа нефтяных вышек.

Как мы видим, все перечисленное носит временный характер, если не считать события на Ближнем Востоке. Основное внимание крупных участников рынка приковано к торговой войне между США и Китаем. Если базовый сценарий, достигнутый странами ОПЕК+, сохранится, то цены на нефть останутся стабильными. США и Китай продолжают вести переговоры. Многие участники рынка ожидают положительного исхода торговой войны, но опасения, что спрос упадет, все же есть.

Мировые фондовые рынки начали также рост на фоне намеков от главы ФРС США Джерома Пауэлла о возможном уменьшении ключевой процентной ставки. Это говорит о том, что у крупных инвесторов вновь возник аппетит к рисковым активам. Интерес повысился и на фьючерсные контракты на нефть.

Общий фон в целом позитивен для рынка нефти. В ближайшей перспективе цены будут подниматься к $68,00 за баррель марки Brent и к $61,64 за баррель WTI.

Гайдар Гасанов, эксперт «Международного финансового центра»

0 0
Оставить комментарий

Не только ставка ФРС волнует рынки

Выступая перед конгрессом, Джером Пауэлл не смог уйти от ответов на неудобные вопросы. Все же конгрессмены – это люди, которые имеют рычаги давления.

Тем временем президент США дал распоряжение своим советникам разработать меры по снижению стоимости доллара. По идее это должно еще сильнее стимулировать рост фондового рынка США, но есть один нюанс. Чем больше мер плановой экономики используется в рыночных условиях, тем сильнее рынок сопротивляется.

Также надо понимать, что США играют далеко не первую роль в вопросе снижения доллара. ЕЦБ, Банк Англии, Банк Японии и Народный банк Китая имеют куда больше возможностей ослабить свои валюты и стимулировать свои рынки, и в таком случае доллар США опять укрепится.

На сегодняшний день фондовые рынки США выглядят очень уверенными, но есть пара бумаг, которые лучше пока не брать в портфели. Речь идет про Boeing (BA), у которого заказы упали более чем в 2 раза. Чувствуется, что быстро компания не вылезет из этой ямы. Сложно покупать и акции Tesla (TSLA). Финансовые показатели компании также вызывают ряд вопросов. Если инвесторы не увидят прибыли на ближайшем квартальном отчете, то бумага может потерять до 20% стоимости.

Рынок акций России не может понять, как реагировать на высокую цену нефти. С одной стороны, это хорошая выручка для нефтегазового сектора (а на этом держится большая часть нашей промышленности). С другой стороны, это и высокая стоимость рубля, что делает продажи экспортеров менее выгодными. Поэтому мы рекомендуем рассмотреть возможность нахождения в кэше до заседания ЦБ РФ, которое пройдет 26 июля и на котором, возможно, произойдет снижение ставки.

Дмитрий Иногородский, эксперт «Международного финансового центра»

0 0
Оставить комментарий

Ставку снизят?

Вчерашнее выступление главы ФРС оказалось даже более голубиным, чем ожидали рынки. Инвесторы готовы поверить, что в ближайшее время глобальный финансовый регулятор снизит стоимость денег в мировой экономике на 0,5%. Другими словами, предполагается, что базовая учетная ставка упадет на 50 базисных пунктов. Так думать не мешают даже хорошие данные по занятости в США, которые мы видели на прошлой неделе.

Эксперты Morgan Stanley считают, что необходим решительный ответ монетарных властей, чтобы предотвратить угрозу дальнейшего, более резкого замедления экономической активности в мировой экономике. Кроме вчерашнего выступления Пауэлла, инвесторам был интересен протокол последнего заседания Комитета по открытым рынкам. Он немного охладил спекулянтов на Уолл-стрит. Примечательно, что доклад Джерома Пауэлла был опубликован перед открытием американских торгов.

Естественно, рынки выросли. Мы еще в конце апреля говорили, что у американского фондового рынка есть все шансы дойти до уровня 3 111,13 по Standard & Poor's 500. Вчера он снова обновил свой исторический максимум, теперь ему открыта дорога на уровни выше 3 000,03 пункта. Интересно, что вчера индекс преодолевал отметку в 3 000,03 и также оказывался на 3 003 пунктах.

Кроме Пауэлла вчера ньюсмейкером был Дональд Трамп. Он вновь пообещал наказать Иран. Также на настроения повлияли данные о падении запасов сырой нефти на восточном побережье в США и новости о шторме «Барри», который приближается к Мексиканскому заливу.

На Уолл-стрит будет рост, пока на рынках есть аппетит к рисковым активам и все находится под контролем биржевых спекулянтов. Посмотрим, что произойдет в конце месяца, когда на заседании ФРС США решат, будут ли снижать ставку.

Роман Блинов, руководитель аналитического департамента «Международного финансового центра»

0 0
Оставить комментарий

Трампа не слышит не только Пауэлл, но и доллар

Сегодня и завтра, 10 и 11 июля, председатель Федрезерва США Джером Пауэлл выступит в Конгрессе. Все надеются, что его доклад может пролить некоторый свет для ответа на главный вопрос, который волнует всё мировое финансовое сообщество: рассматривает ли ФРС технически, а не теоретически, понижение базовой процентной ставки. Ключевая ставка в США в настоящее время составляет 2,5% (для сравнения ставка ЕЦБ 0%, Банка Англии – 0,75%, Банка Японии – -0,1%). Еще в прошлом многие эксперты, включая американских, проникшись тематикой торговых войн, склонялись ко мнению, что ФРС понизит процентную ставку сразу на 0,5%, чтобы избежать рецессии, о приближении которой красноречиво и продолжительно сигнализировала инверсия кривой доходностей казначейских облигаций США. Дональд Трамп в своих твитах неоднократно к этому призывал финрегулятора.

В последнее время также всё громче звучит лейтмотив переукрепления курса доллара к мировым валютам, хотя последнему всё это по-прежнему как с гуся вода. Впрочем, теперь, по мнению многих аналитиков (на днях свои соображения на этот счёт, вслед за Morgan Stanley и Bank of America) высказали эксперты банка Standard Chartered, валюта США, наконец, возможно, созрела для реальной коррекции, хотя происходить она будет не резко, а медленно, но устойчиво.

Трамп всё чаще заостряет всеобщее внимание на том, что укрепление доллара ставит США в невыгодное конкурентное положение перед «другими странами». Он также в последнее время усилил критику «других стран» за то, что они «целенаправленно ослабляют» свои валюты против доллара США.

Следуя этому рефрену, Минфин США недавно расширил список стран, которые он поставил на вотчлист в связи с «подозрением в манипулировании валютами», одновременно изменив некоторые критерии оценки такой практики. Новая трактовка может применяться к странам, которые отвечают следующим критериям: активное вмешательство регуляторов в спрос и предложение на внутренних валютных рынках; страны, имеющие большие торговые профициты с США; а также имеющие большие общие профициты текущего счёта (!). Таким образом, согласно расширенным критериям, казначейство добавило к списку наблюдения пять стран: Италия, Ирландия, Малайзия, Сингапур и Вьетнам. В список уже вошли Китай, Германия, Южная Корея и Япония. Остальным странам списка, включая Россию, пока выдано устное предупреждение «без занесения в личное дело».

Что касается темы ключевой процентной ставки ФРС, то в последние дни возникли сомнения, что Федрезерв всё же пойдет на столь резкое снижение. Теперь большинство склоняется к варианту, что ставку или опустят максимум на 0,25%, или оставят без изменений, регулируя настроения инвесторов лишь мягкой риторикой (что, в принципе, тоже работает). Мы пока склоняемся к последнему варианту.

Между тем, говоря о российских новостях и анонсах, нельзя обойти вниманием сегодняшний аукцион по размещению ОФЗ. Минфин РФ впервые почти за месяц предложит среднесрочные госбумаги. Судя по всему, пока анонсировано размещение одного, а не двух, как было раньше, выпусков. Аукцион по размещению ОФЗ-ПД 26229 с погашением в ноябре 2025 года на 20 млрд рублей, дебют которых состоялся 5 июня, предполагает ставку купонного дохода в размере 7,15%.

Говоря о рубле, сегодня с утра он немного укрепляется на дорожающей нефти. В отсутствие реальных близких санкционных страшилок и на фоне низкого сезона деловой активности фактор цен на нефть вновь становится всё более определяющим для курса отечественной валюты. По состоянию на 14:00 МСК «деревянный» окреп до 63,65 по сравнению со вчерашним значением на тот же час 63,75 в ожидании макростатистики по запасам нефти и нефтепродуктов в США. Евро к доллару торгуется, впрочем, достаточно стабильно, совершая микроколебания в узком коридоре 1,120-1,123 уже третий торговый день подряд.

Владимир Рожанковский, LIFA, эксперт «Международного финансового центра»

0 0
Оставить комментарий
11 – 20 из 7791 2 3 4 5 6 » »»