0 0
3 комментария
6 126 посетителей

Блог пользователя Международный финансовый центр

Международный финансовый центр

Аналитика от экспертов финансовых рынков
1 – 10 из 10221 2 3 4 5 » »»

Отчёт МЭА помог нефти. Нефть помогла рублю отвлечься от внешних рисков

Президент Дональд Трамп произнес очередную пламенную речь для обитателей Уолл-стрит, выступая перед аудиторией руководителей высшего звена и экономистов в рамках Экономического клуба Нью-Йорка, предупредив, что, по его мнению, победа демократической партии в 2020 году поставит под угрозу рост фондового рынка.

Трамп вновь обрушил свой извечный гнев на Федрезерв, заявив, что более высокие процентные ставки ставят США в «невыгодное положение с точки зрения конкурентоспособности США», и предложив совсем немного новых деталей относительно торговых переговоров с Китаем, предупредил, что если «сделка» не будет заключена в ближайшее время, он будет вынужден ввести новые массивные импортные тарифы.

Дональд Трамп также поднял вопрос о том, наносит ли его торговая война ущерб ключевым отраслям промышленности США. Данные Министерства торговли, опубликованные на прошлой неделе, показали, что рост ВВП во втором квартале был самым медленным на промышленном Среднем Западе, и при этом показатели таких штатов как Висконсин, Мичиган и Огайо –значительно ниже средненациональной оценки роста на 2%. Уровень безработицы вырос в штатах Висконсин, Мичиган и Северная Каролина, где на президентских выборах в 2016 году президент одержал победу лишь с небольшим отрывом.

В конце концов, Трамп договорился до того, что посоветовал присутствующим просто взвесить его послужной список против «радикальных программ социализма», предложенных его оппонентами, и назвал их в своём безапелляционном ключе «сумасшедшими». «Они сумасшедшие» – сказал Трамп. Рынки вначале заволновались, но к середине сегодняшней европейской торговой сессии вроде бы успокоились: на прежние места вернулось большинство индексов и драгметаллы (золото по состоянию на 14:00 МСК торгуется по $1464 за тройскую унцию), хотя на рынках облигаций ситуацию умиротворённой никак не назовёшь.

Рост доходностей по американским 10-летним трежерис до почти 2% может спровоцировать распродажи высокодоходных инструментов и валют, так что вчерашний «альпинизм» в UST3-UST10 мало кого оставил равнодушным. На данный момент, правда, доходность по американским десятилеткам снизилась на 1,3 п.п. до 1,883%, но при этом инверсия кривой доходностей, о которой столько писали в сентябре и октябре, вроде бы самостоятельно разрешилась, знаменуя небольшое снижение общих зашкаливающих рисков.

Между тем, мы ждём, когда Минфин России огласит результаты аукционов по размещению ОФЗ-ПД серии 26229 и ОФЗ-ИН серии 52002 «в объёме остатков», как это теперь у него называется. ОФЗ-ПД 26229 с погашением в ноябре 2025 г. имеет ставку купонного дохода в размере 7,15%. Доступные остатки этих выпусков составляют 322,6 млрд руб. и 40,3 млрд руб. соответственно.

По состоянию на 14:15 МСК рубль, как мы вчера и прогнозировали, сделав замысловатую дугу с открытия до кульминации в точке 64,45, в преддверии вышеупомянутой публикации всё же немного окреп до 64,33 и продолжает понемногу приближаться к отметке 64, длительное покорение которой чревато переходом торгового канала на новые рубежи 64-65 рублей за доллар вместо нынешних 63-64 рублей за доллар. Пока, впрочем, очевидных причин для ослабления отечественной валюты на поверку не видно. В частности, после позитивного отчёта МЭА, неожиданно сообщившего об ожидании им роста спроса на «чёрное золото» к 2025 году на 7%, нефть зафиксировалась вблизи отметки $61 за баррель, хотя внутридневная волатильность, справедливости ради, остаётся повышенной.

Владимир Рожанковский, LIFA, эксперт «Международного финансового центра»

0 0
Оставить комментарий

Байки Дональда Трампа

Обвинения со стороны Дональда Трампа, которые он представил в экономическом клубе Нью-Йорка, пока что не подействовали на рынок международного капитала. Торги на Уолл-стрит, начавшись на мажорной ноте, ушли в минор. Рынок успел обновить исторический максимум, но после притих в ожидании речи не менее интересного человека – главы ФРС США Джерома Пауэлла.

Совсем недавно индекс широкого рынка американских акций Standard & Poor’s 500 перешагнул отметку 3 100 пунктов, но все сразу же прекратилось. Торги завершились на отметке 3 091,84 пункта, и этому есть несколько причин.

Слова президента США о Китае повлияли на весь рынок – Дональд Трамп считает Китай отъявленным мошенником с эпохи вступления страны в ВТО. Кроме того, рынок ждет введения новых внешнеторговых пошлин в отношении импорта автомобилей из стран Европейского союза. Не надо забывать, что в самое ближайшее время эти пошлины могут стать объективной реальностью мировой экономики. Что в этом случае делать тем, кто живет и работает в ЕС, совершенно непонятно.

До завтрашнего дня в Вашингтоне должны решить судьбу внешнеторговых пошлин на поставки автомобилей из Европы. Пока что в Брюсселе надеются, что администрация Белого дома не будет вводить заградительные тарифы в размере до 25%. Трамп еще может принять решение об отсрочке на полгода.

Что бы ни говорил Дональд Трамп о перспективах американской экономики и взаимоотношениях с Китаем, рынок оказался по итогам торговой сессии на Уолл-стрит в миноре. Наверное, из-за лейтмотива выступления президента. Трамп утверждает, что на своем посту ему приходится чистить «авгиевы конюшни», сформировавшиеся в США. В целом это похоже на правду, но в этой правде пока никто не увидел перспектив, что озадачило Уолл-стрит.

Один только индекс американского доллара вырос, что отчасти сказалось и на международном валютном рынке, и на товарно-сырьевом рынке.

Возможно, настроение на рынках изменится после выступления Джерома Пауэлла, но об этом станет понятно ближе к концу недели. Мы продолжаем следить за событиями, и сегодня самым интересным будет обращение главы ФРС к Объединенному экономическому комитету Конгресса США. Джером Пауэлл выступит на пленарном заседании с речью, в рамках которой затронет тему дальнейшей монетарной политики глобального регулятора Америки.

Сегодня в Сенате США проходят слушания по импичменту Трампа. И хотя большинство мест республиканцев в Сенате гарантирует президенту политическую безопасность, демократы обещали предоставить неопровержимые доказательства, способные разрушить его защиту. Ждем продолжения этого политического фарса.

Роман Блинов, руководитель аналитического департамента «Международного финансового центра»

0 0
Оставить комментарий

Внешние риски давят на нефть

Цены на нефть с конца апреля топчутся на месте по нескольким причинам: из-за торговой напряженности, слабого повышения спроса и растущих коммерческих запасов в США, которые ухудшили перспективы глобального нефтяного рынка.

Прогноз несколько улучшился за последние недели, когда США и Китай договорились о временном торговом соглашении. Тем не менее неопределенность, связанная с фактом соглашения, ограничивает рост мировых цен на нефть. По мере того как две страны близки к заключению «первой фазы», многие крупные инвесторы имеют сомнения насчет разрешения конфликта, который длится 16 месяцев. Все зависит от того, согласится ли Трамп отменить некоторые тарифы.

Есть серьезные риски, которые могут нанести значительный ущерб даже в том случае, если две страны наконец достигнут компромисса.

Во-первых, американский сланцевый бум набирает обороты, хотя нефтяные скважины в США истощаются. Во-вторых, есть вероятность, что иранские санкции могут быть отменены – Евросоюз пытается заключить ядерный пакт с мусульманской страной, а это может привести к увеличению предложения нефти на глобальном рынке.

Третий риск – слабая мировая экономика. К 2024 году спрос на нефть может снизиться до 32,8 млн баррелей в день, при этом в прогнозах обозначается цифра 35 млн. Добыча нефти в США вырастет еще на 5,3 млн баррелей в сутки, то есть дойдет до 17,5 млн баррелей в сутки к 2030 году. Эти основные причины оказывают существенное давление на глобальный нефтяной рынок, что создает полную неопределенность относительно его будущего.

В краткосрочной перспективе внимание крупных участников рынка сфокусировано на Ближнем Востоке, поскольку страны ОПЕК должны в начале декабря провести заседание и затронуть насущные темы относительно будущего нефтяного рынка. В краткосрочной перспективе цены будут относительно спокойны. Brent будет торговаться по $61,20 за баррель, а WTI – по $56,30 за баррель.

Гайдар Гасанов, эксперт «Международного финансового центра»

0 0
Оставить комментарий

Дональд Трамп сделал первый шаг к выборам

Вчера президент США вновь раскритиковал всех в мире и отметил достижения своей администрации. Досталось Бараку Обаме, Евросоюзу, Китаю, демократам, и традиционно по раздачу попал глава ФРС США Джером Пауэлл. ФРС упрекнули в слишком быстром повышении ставок и нежелании их срочно снижать. Китай получает преимущество над США из-за того, что ВТО обозначила КНР как развивающуюся страну. Европа установила ужасные барьеры для США по торговле, и в некоторых моментах они хуже, чем китайские. При этом ни одна страна не обманывает США больше, чем Китай.

Дональд Трамп также напомнил, что создал огромное количество рабочих мест в США и планирует создать больше фабрик (еще около 10 тысяч). Президент упомянул и о том, что первая фаза торгового соглашения скоро будет подписана, но если этого не случится по вине Пекина, пошлины введут незамедлительно.

Эти заявления остановили падение золота, что указывает на вновь вернувшиеся опасения инвесторов – не все так гладко, как пытаются показать в администрации американского президента.

Уже сейчас фьючерсы на индексы США начали синхронное снижение и теряют более 0,5%. Думаю, нас ожидает красная торговая сессия по всему миру.

В России пройдут заседания совета директоров «Татнефти» и «ММК», а «ОГК-2» опубликует финансовую отчетность по МФСО за 3 квартал 2019 года.

Дмитрий Иногородский, эксперт «Международного финансового центра»

0 0
Оставить комментарий

Что Трамп сегодня нам расскажет?

Сегодня Дональд Трамп выступает на экономическом форуме в Нью-Йорке. Главная повестка дня – внешняя торговля и мировая экономика. Что именно президент расскажет в рамках этих тем, сказать сложно, но это точно будет важная информация.

Alibaba подвела итог Дня холостяка. Компания смогла реализовать товара на сумму $38,4 млрд. Год назад эта цифра составляла лишь $30,7 млрд (+25% год к году). Вчера бумаги компании оказались под незначительным давлением вместе со всеми индексами, однако уже сегодня они могут вернуться в зеленую зону и возобновить свой рост.

В ближайшее время нас ожидает Black Friday, или Черная пятница – такая же традиционная распродажа, но уже из США. Уверен, что все интернет-ритейлеры присоединятся к ней. Сейчас бумага Alibaba стоит $186,71 за одну акцию. Думаю, что $200 к Новому году – вполне достижимый результат.

В России сегодня ожидается отчетность «Юнипро» по МФСО за 9 месяцев. В «Сбербанке» проходит заседание Наблюдательного совета. В «Татнефти», «ММК» и «Ростелекоме» соберутся советы директоров.

Дмитрий Иногородский, эксперт «Международного финансового центра»

0 0
Оставить комментарий

Рынки должны бояться не ухода Трампа, а ту, кто может прийти ему на замену

Говоря о расстановке сил в паре EURUSD, на которую может обрушиться вся сила медведей в случае, если сегодня вечером надежды американских демократов на импичмент Трампу приобретут реальные очертания, США намерены отложить введение импортных пошлин для европейских автомобилей еще на полгода. Президент Дональд Трамп собирается подписать соглашение об отсрочке на этой неделе. Инвесторы явно не учитывают в нынешних котировках «европейца» цены на новые таможенные сборы в США, которые могли бы ударить по немецким автопроизводителям. Покидающий свой пост председатель Еврокомиссии Жан-Клод Юнкер недавно заявил, что этого не произойдет.

В случае, если непостоянный в своих приоритетах и вспыльчивый в утренние часы президент США не оправдает ожиданий и объявит о своём соответствующем тарифном решении, единая валюта может упасть вплоть до 1,088 – своего абсолютного уровня поддержки. В пользу негатива говорит и вчерашняя публикация германского экономического института IFO: индекс делового доверия в мире упал до минус 18,8 пункта - минимума за 10 лет, и Европа называется в нём чем-то вроде Ахиллесовой пяты.

Позднее сегодня Трамп выступит с речью в Нью-Йоркском экономическом клубе, где трейдеры захотят услышать его мнение о торговых переговорах между США и Китаем после того, как он недавно отрицал, что на картах стоит вопрос об откате тарифов. Президент США также может предоставить более подробную информацию о своих экономических планах за год до выборов.

Тем не менее, главным событием сегодняшнего дня несомненно станут первые открытые слушания в Комитете по разведывательной деятельности Конгресса США по вопросу импичмента в отношении президента США Дональда Трампа. На самом деле, с последним не всё так просто. Настоящий ужас американских рынков – это выход в лидеры президентской гонки 70-летней «леворадикальной» Элизабет Уоррен, которая грозилась обложить налогами американские мегакорпорации калибра Amazon.com, Google и Facebook и покончить с фрекингом (альтернативной «грязной» энергетики), что может нанести непоправимый урон капитализации одних из наиболее любимых американскими инвесторами биржевых секторов.

Напомним, что главными новостными поводами этой недели, помимо завтрашнего календарного размещения ОФЗ (последнее состоявшееся на прошлой неделе, первое после резкого снижения ключевой процентной ставки ЦБ РФ, как мы помним, успешным можно было назвать лишь с большой натяжкой) , вновь становятся разночтения в интерпретациях буксующего переговорного процесса между США и Китаем, финальное подписание первой части торговой сделки между странами, новости о грядущем IPO Saudi Aramco, а в среду, 13 ноября, — очередное выступление главы ФРС Джерома Пауэлла в Конгрессе (все надеются, что на нём он прольёт свет на шансы дополнительного снижения ключевой ставки на декабрьском заседании, хотя мы знаем, как изворотлив и иносказателен бывает Фед, если на него слишком сильно давит аудитория), 14 ноября — публикация данных по объёму промышленного производства и розничным продажам в КНР и другие важные публикации за октябрь.

Между тем, по состоянию на 15:15 МСК рубль в ожидании вышеупомянутых стрессовых для него событий продолжает «биться головой» об отметку 64 рубля за доллар, символизирующую верхнюю границу его нынешнего торгового канала. Развитие событий по худшему сценарию может спровоцировать «прокол» рублём уровня 64/$, что приведёт к зигзагообразному взлёту его котировок сначала к уровням порядка 64,25-64,35 рублей за доллар, но позднее переместит его обратно ближе к 64 рублей за доллар, и в этом случае есть риск того, что эта отметка превратится из уровня поддержки рубля в уровень сопротивления.

Владимир Рожанковский, LIFA, эксперт «Международного финансового центра»

0 0
Оставить комментарий

В ожидании выступления Трампа

C конца августа мы ждем нового рывка на Уолл-стрит, но его все не происходит. Индексу широкого рынка Standard & Poor’s 500 пока не удается перешагнуть уровень 3 111,13 пункта. Причин для этого много. К тому же, отчеты американских компаний и глобальных корпораций оказываются несколько хуже общей медианы за прошлый период. Правда, упоминается о возможных прибылях в будущие периоды, что, наверное, важнее текущего отчета. Тем не менее отчет, который хуже предыдущего, – это негативный сигнал.

У международного рынка капитала все еще нет понимания, когда будет заключена внешнеторговая сделка и когда спадет геополитическая и экономическая напряженность. Процесс переговоров, к сожалению, вялотекущий. Скорее всего, они повторят судьбу Brexit. Это не придает уверенности в завтрашнем дне.

На этой неделе внимание глобальных инвесторов будет приковано к тому, что скажет Дональд Трамп в рамках своего выступления в экономическом клубе Нью-Йорка.

Другие важные события происходят в Боливии и Гонконге – их охватили манифестации, связанные с недовольством народа государственной властью, и в Боливии президент Эво Моралес уже ушел в отставку. Инвесторы видят триггеры, отдаленно указывающие на реальную борьбу и напряженность в нескольких регионах мира, и это их пугает.

Новый всплеск насилия со стороны стражей порядка в Гонконге ударил по настроениям рынка международного капитала. Гонконгская полиция не только применила огнестрельное оружие, но и ранила одного из протестующих. Митинги здесь возобновились с новой силой после затишья, которое пришлось на период переговоров между США и КНР. Сейчас Гонконг снова захлестнули беспорядки, и длится такое положение дел 24-ю неделю подряд – скоро это будет мировой рекорд по продолжительности народного гнева в отношении официальной власти.

Неделя будет наполнена интригами разного рода. Но именно сегодня, кроме данных о состоянии мировой и американской экономик, глобальные инвесторы ждут выступления Дональда Трампа в экономическом клубе Нью-Йорка. Оно может указать на направление внешнеторговой политики США и планы Трампа на второй президентский срок.

Роман Блинов, руководитель аналитического департамента «Международного финансового центра»

0 0
Оставить комментарий

Хедж-фонды видят позитив для рынка нефти

В ценах на нефть присутствует бычий оттенок в связи c возможным урегулированием торгового конфликта между США и Китаем. Но крупным инвесторам бывает довольно сложно оценить реальные перспективы глобального нефтяного рынка.

Сейчас все замыкается на предстоящем IPO Saudi Aramco и заседании стран ОПЕК в начале декабря. Учитывая, что нефть торгуется выше $50 за баррель и среднестатистическая цена равна $65, из-за отсутствия объективных причин и стимулов ценового роста Саудовская Аравия решила наконец-то провести долгожданное IPO Saudi Aramco.

Что касается рисков торговых войн, то мы должны понимать – как только торговая сделка состоится, геополитический риск снова может сместить ориентиры на количество буровых установок в США, и уже они окажут решающее влияние на цены.

Так что, если крупные инвесторы решат сделать ставку на рост нефтяных котировок, то им необходимо следить за хедж-фондами. Последние, похоже, считают, что у нефти есть место для роста, во многом благодаря позитивному движению в сделке между США и Китаем.

В течение первой недели ноября ставки хедж-фондов по сланцевой нефти марки WTI достигли максимума за месяц, несмотря на то, что американские производители сланца активно добывают нефть и увеличивают объемы поставок. Хедж-фонды рассчитывают на экономическое улучшение от отсрочки торговой войны и видят позитив для рынка нефти. Но многое будет зависеть от Ближнего Востока, поскольку более 60% нефтяных запасов сосредоточенно именно там.

В краткосрочной перспективе нефть будет опираться на публикацию данных по запасам сырой нефти от энергетических ведомств США, а также на новостной геополитический фон. Цена на нефть марки Brent будет находиться рядом с отметкой $62,5 за баррель, а сланцевая нефть WTI будет торговаться по $56,85 за баррель.

Гайдар Гасанов, эксперт «Международного финансового центра»

0 0
Оставить комментарий

Ждем сделку и макростатистические данные

На этой неделе ожидается ряд важных событий, которые могут задать тренды для фондовых площадок до конца года.

Дональд Трамп должен выступить в экономическом клубе Нью-Йорка. Тема выступления: «Экономика и торговля». Для президента США эта тема не просто важна. По сути она является ключевой, ведь именно экономикой и торговлей Трамп занимается на своем посту уже четвертый год. Возможно, он озвучит свои успехи по указанным темам за первый президентский срок, а также презентует план на второй срок.

На этой неделе также будет выступать один из главных экономических противников Дональда Трампа – Джером Пауэлл. Глава ФРС США еще год назад даже не намекал на смягчение в монетарной политике, но за 2019 год он три раза снизил ставку и запустил «не QE». Надо понимать, что дальше планирует крупнейший мировой регулятор и как на это будут реагировать трейдеры.

Пока в США готовятся важные события, в Китае проходит уже традиционный День холостяка. Компания Alibaba за 3 часа смогла заработать более половины выручки от рекордного значения прошлого года.

В России индекс Мосбиржи перешел к коррекции. Многие сходятся во мнении, что она может затянуться до конца года.

Также будет интересно взглянуть на отчетность компании «Черкизов» за октябрь 2019 года. Среди других событий стоит обратить внимание на заседание совета директоров «Норникеля» и День инвестора в Polymetal.

Дмитрий Иногородский, эксперт «Международного финансового центра»

0 0
Оставить комментарий

Фунт стерлингов: затяжной Brexit сталкивает британскую экономику к рецессии

Сегодняшний невыразительный день по причине праздничного закрытия половины бирж в США на День ветерана, тем не менее, обещает некоторые интересные истории. Смутные очертания рецессии в Британии почудились на прошлой неделе управляющему Банка Англии Марку Карни.

Пара GBP/USD сегодня едва ли отреагировала на пухлую подборку макростатистики по Туманному Альбиону, продолжение которой состоится завтра – но уже на фоне более конкурентных макропубликаций. Фунт, как и в пятницу, по-прежнему борется около отметки 1,28, ненадолго «клюнув носом» в район 1,277 – после того, как были опубликованы краеугольные данные по ВВП (см. ниже).

«Мы близки к тому, к чему мы приближаемся уже давно и что начинает ощущаться как рецессия», - сказал Марк Карни, управляющий Банка Англии, имея в виду глобальную экономику. Вторя беспокойству Карни, рейтинговое агентство Moody's подтвердило суверенные кредитные рейтинги Великобритании на уровне "Aa2", но изменило прогноз по ним со «стабильного» на «негативный» ввиду цитируемого ими «ослабления британских институтов», вынужденных справляться большим количеством политических вызовов, которые появились в последнее время. В Moody’s считают, что экономическая и бюджетная стабильность Великобритании будет ослабляться в дальнейшем и станет более восприимчивой к шокам, чем предполагалось ранее.

Более того, как мы помним, экономика Туманного Альбиона также сокращалась и во втором квартале, а два последовательных квартала сокращения производства, как известно, являются определением рецессии, и на сей раз она в Британии носит совершенно рукотворный характер, напрямую связанный с последствиями подготовительных процессов к Brexit’у. Напомним, что после очередного реверанса со стороны Брюсселя Великобритания должна была покинуть ЕС 29 марта.

Британская экономика росла самыми медленными почти за десять лет темпами за последние три месяца по конец сентября, находясь под давлением набирающего силу по мере продолжения торговых войн глобального экономического спада и опасения Brexit’а, что кумулятивно замедлило как инвестиционную активность, так и активность в обрабатывающей промышленности. В итоге, по данным Управления национальной статистики Великобритании, рост валового внутреннего продукта хоть и замедлился с 1,3% во втором квартале до 1,0%, что стало самым низким показателем со времён публикации за 3 квартал 2010 года и чуть ниже консенсус-прогноза на уровне +1,1%, но всё же не ушёл в минус.

Между тем, главными новостными поводами рынков вновь становятся разночтения в интерпретациях буксующего переговорного процесса между США и Китаем, финальное подписание первой части торговой сделки между странами, новости о грядущем IPO Saudi Aramco, в среду, 13 ноября, — очередное выступление главы ФРС Джерома Пауэлла в Конгрессе (все надеются, что на нём он прольёт свет на шансы дополнительного снижения ключевой ставки на декабрьском заседании, хотя мы знаем, как изворотлив и иносказателен бывает Фед, если на него слишком сильно давит аудитория), 14 ноября — публикация данных по объёму промышленного производства в КНР и другие важные данные по Китаю за октябрь.

Между тем, по состоянию на 14:00 МСК рубль подозрительно близко подобрался к верхней границе своего торгового канала – отметке 64 рубля за доллар – видимо, реагируя на фонтан сообщений в российских СМИ о грядущем подорожании всего и вся – от полисов ОСАГО до бензина и лекарств, и это несмотря на столь бодро и оптимистично рапортуемое ЦБ замедление инфляции! В паре с евро «деревянный» отторговывает ближайшие подступы к отметке 70,50 рублей за евро, и здесь тоже нет каких-то конкретных историй – вплоть до четверга, когда будут опубликованы данные по ВВП еврозоны за 3-й квартал.

Владимир Рожанковский, LIFA, эксперт «Международного финансового центра»

0 0
Оставить комментарий
1 – 10 из 10221 2 3 4 5 » »»