0 0
1 комментарий
609 посетителей

Блог пользователя Международный финансовый центр

Международный финансовый центр

Аналитика от экспертов финансовых рынков
1 – 10 из 871 2 3 4 5 » »»

Предстоящая неделя будет интересной для рубля

Рубль укрепляется в паре с долларом четвертый день кряду, пользуясь слабостью американской валюты в сочетании с проблесками оптимизма на рынке нефти и налоговым периодом в РФ. Все это локально поддерживает российскую валюту, однако на этой неделе торги проходят преимущественно в вялом формате. Следующая пятидневка обещает быть гораздо насыщеннее и интереснее.

Для нефти главным днем станет понедельник, когда министерский комитет ОПЕК по мониторингу проведет встречу в Санкт-Петербурге, где обсудит выполнение условий сделки. Похвастаться картелю особенно нечем. Напротив, в июне уровень соблюдения договоренностей в рамках пакта резко упал из-за превышения квот рядом стран, как входящих в соглашение, так и освобожденных от обязательств. Но важно помнить, что главная цель экспортеров – подтолкнуть нефть к росту, а значит, как минимум оптимистичные заявления в форме вербальных интервенций мы можем услышать. К слову, производители уже начали разминаться. В частности, сегодня министр энергетики ОАЭ подчеркнул, что надеется на второй полугодие и в особенности на третий квартал, когда спрос традиционно повышается. Кроме того, на днях Саудовская Аравия пообещала подумать над дополнительными мерами поддержки рынка. В общем, надежда на стимул с этого фронта есть. А значит, и у рубля может появиться неплохой драйвер прямо в начале торговой недели.

Также на предстоящей пятидневке состоятся заседания ФРС США и Банка России. Здесь превалируют понижательные риски для доллара. Недавняя слабая статистика из Штатов вкупе с политическими передрягами в Вашингтоне могут вынудить американского регулятора пойти на попятную и замедлить темпы ужесточения политики. Если в среду из уст Дж. Йеллен прозвучит подобный намек, к примеру, на отсутствие необходимости в спешке, доллар получит очередной удар, что сыграет на руку нашей валюте.

Под конец следующей недели решение по монетарной политике примет ЦБ РФ. После шокировавшего регулятора подъема инфляции в июне резко упали шансы на снижение ставки в ходе ближайшего заседания. Если Центробанк действительно воздержится от еще одного акта ужесточения, рубль получит поддержку, хотя и опосредованную. Кроме того, не стоит забывать о периоде налоговых выплат в РФ, пик которых придется на середину следующей недели. С этого фронта валюта также может рассчитывать на подкрепление.

Константин Жуковский, эксперт компании «Международный финансовый центр (МФЦ)»

0 0
Оставить комментарий

Рубль с надеждой смотрит на экспортеров

Вчера российская валюта дала слабину, и на торгах вторника старается не терять самообладания. Впрочем, сейчас эта задача не выглядит сложной, учитывая возобновившийся подъем котировок нефти, усиление давления на доллар США и начавшийся накануне налоговый период, который обещает стать самым крупным с начала года. В частности, экспортерам предстоит выплатить около 1,3 трлн рублей и конвертировать в этих целях примерно 4,5 млрд долларов. Так что практически до конца месяца у рубля будет неплохая «подушка безопасности».

Краткосрочные перспективы валюты также выглядят неплохо. Несмотря на то, что рынок нефти не в состоянии показать уверенный подъем, в последнее время медведи все же ослабили хватку, благодаря чему котировки плавно и с переменным успехом, но движутся в направлении важных барьеров. Общее улучшение атмосферы поддерживает рубль на плаву, но также здесь есть и риски для нашей валюты, поскольку уязвимая нефть в любой момент может возобновить ход на юг при появлении новых негативных сигналов.

Что касается поведения доллара США, давление на валюту усилилось после того, как стало ясно, что план реформы системы здравоохранения, предложенный Трампом, не пройдет в его нынешнем виде. И дело здесь не только в самой этой реформе, а в угрозе провала и других инициатив американского лидера, которому не идут навстречу даже его соратники-республиканцы. Это ставит под угрозу долгосрочные перспективы доллара и грозит продолжением продаж, что только на руку российской валюте.

В паре с евро ситуация выглядит несколько иначе. Единая валюта сегодня рванула к новым долгосрочным максимумам, и если в четверг на заседании ЕЦБ Драги подтвердит ужесточение риторики, игроки с новой силой бросятся открывать длинные позиции по евро, который при таком сценарии будет расти по всему спектру рынка, и рубль не станет исключением.

Константин Жуковский, эксперт компании «Международный финансовый центр (МФЦ)»

0 0
Оставить комментарий

Рубль воспользовался ситуацией

Третий день подряд рубль ползет вверх, отступая от долгосрочных минимумов в парах с долларом и евро. Помимо дорожающей нефти, валюта ощущает поддержку со стороны доллара, который чувствует себя «не в своей тарелке» после выступления главы ФРС на этой неделе. Дж. Йеллен, по сути, не преподнесла никаких сюрпризов. Причиной продаж «американца» стали неоправданные ожидания рынка, которые в какой-то степени были перегретыми. На фоне разочарования быков по доллару, которые рассчитывали получить более агрессивные сигналы от главы Центробанка, рубль воспользовался ситуацией для отскока.

Одновременно пришла долгожданная поддержка с рынка нефти – сегодня котировки торгуются на недельных максимумах, продолжая развивать откат. Но динамика цен по-прежнему не внушает доверия и выглядит слишком робкой. По крайней мере, предпосылок для возвращения выше психологически значимого уровня 50 по-прежнему нет. На этой неделе активизировались разговоры о том, ОПЕК может попросить Ливию и Нигерию присоединиться к соглашению по ограничению добычи. Нигерия уже дала свою реакцию – министр энергетики заявил, что страна готова поддержать инициативу своих коллег, но только после того, как стабилизирует добычу на уровне 1,8 млн баррелей в сутки. Пока рынок не знает, как реагировать на этот ответ – с одной стороны радует, что Нигерия не отказалась от предложения наотрез. С другой – столь туманные обещания еще ничего не значат. В целом картина на рынке черного золота преимущественно остается негативной, но локальный подъем спроса на актив определенно служит опорой для нашей валюты в краткосрочной перспективе.

Но вернемся к фактору доллара. Здесь есть риски для рубля. Если поступающая статистика будет указывать на благоприятное состояние американской экономики, это укрепит Федрезерв во мнении, что еще одно повышение ставки в этом году ей не повредит. Всякий раз, когда доллар будет получать толчок к росту на этом факторе, в игру будет вступать тема дивергенции курсов монетарной политики, хотя негативное влияние на рубль будет носить ограниченный характер, если ситуация на рынке энергоносителей продолжит выправляться.

Константин Жуковский, эксперт компании «Международный финансовый центр (МФЦ)»

0 0
Оставить комментарий

Рубль не питает иллюзий

Накануне рубль усилил падение к иностранным валютам, хотя цены на нефть смогли показать неплохой внутридневной прирост. Сегодня этот фактор играет в пользу российской валюты, которая локально укрепляется к доллару и евро, но более широкие перспективы дальнейшей траектории движения рубля по-прежнему сопровождаются понижательными рисками и остаются весьма туманными.

На рынке черного золота наметился отскок, но пока он не внушает доверия. Поводом для покупок актива на минимумах послужила статистика из США, отразившая неожиданно сильное сокращение запасов. Но это лишь локальный фактор поддержки, который может быть нивелирован уже сегодня вечером, если данные от Министерства энергетики окажутся не такими радужными. Да и общая картина в сырьевом сегменте остается медвежьей. Для того чтобы можно было говорить о признаках развития полноценной и устойчивой коррекции, необходимы свидетельства падения буровой активности в Штатах. Но этого мы пока не наблюдаем – на прошлой неделе число действующих установок снова выросло, несмотря на низкие цены. Так что рассчитывать на ощутимую поддержку со стороны нефтяного фактора рублю по-прежнему не приходится.

Кроме того, в игру снова вступил геополитический фактор. Обнародованная сыном Трампа электронная переписка, вновь поднимающая тему причастности Москвы к американским выборам, явно не идет на пользу отечественной валюте. К тому же администрация Трампа поддержала ужесточение антироссийских санкций, а недавняя встреча лидеров США и РФ не принесла ожидаемых результатов. Соответственно, и на этом фронте видятся лишь поводы для продаж в условиях общего снижения привлекательности рублевых активов.

На следующей неделе в России стартует налоговый период, который может частично ограничить потери валюты, но если нефть не сможет развить внятное восстановление продолжит привлекать продажи на попытках подъема, рубль будет оставаться у нижней границы текущего диапазона, а в случае возвращения спроса на доллар не исключено тестирование новых минимумов по рублю.

Константин Жуковский, эксперт компании «Международный финансовый центр (МФЦ)»

0 0
Оставить комментарий

Большинство факторов играют против рубля

Российская валюта продолжает торговаться с тенденцией к понижению, обновив очередные минимумы в минувшую пятницу. Основной тон рублю по-прежнему задает нефть, которая дешевеет максимальными за год темпами и пока не видит просветов в своей судьбе. Но есть и другие факторы, мешающие валюте прийти в себя.

Что касается нефтяного фактора, здесь продолжаются агрессивные продажи после недавней коррекции, и судя по поведению игроков, на рынок пришло полное осознание того, что восстановления баланса спроса и предложения при текущих обстоятельствах ожидать не стоит. Спрос не демонстрирует заметного роста, а предложение увеличивается, причем как со стороны сланцевых компаний США, так и ОПЕК, которая твердит о высокой дисциплине только на словах. Как показывают независимые оценки, в прошлом месяце соглашение картеля и его союзников было выполнено уже на 92% против 95% в мае. Хотя и в этих цифрах есть большие сомнения. Единственный момент, который может вернуть веру рынка в восстановление цен на данном этапе, заключается в ситуации с Ливией и Нигерией, которым на заседании комитета по мониторингу 24 июля будет предложено присоединиться к соглашению об ограничении добычи.

Тем временем иностранные инвесторы с оглядкой на нефть и санкции все быстрее бегут из российских активов, включая рубль. Так, данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами США показывают, что в конце июня спекулянты сократили длинные позиции в рубле почти на 20%, тогда как объем позиций на продажу вырос на целых 40%. Причем ставки на падение «деревянного» превысили ставки на его рост уже вторую неделю подряд. Также падает спрос на ОФЗ в рамках проводимых Минфином аукционов. Сохраняющаяся угроза ужесточения санкций, по всей видимости, продолжит выталкивать нерезидентов с российского рынка, что сулит рублю новые потери.

В этом контексте недавняя встреча Путина и Трампа ничего не поменяет. Несмотря на то, что обе стороны оценили итоги переговоров как благоприятные и конструктивные, значимых прорывов и изменений в отношениях двух держав не произошло. Умеренно поддерживает рубль в краткосрочной перспективе разве что договоренность о перемирии на юго-западе Сирии. Но этого недостаточно, чтобы вернуть былую веру в дружбу Москвы и Вашингтона, особенно учитывая позицию сенаторов.

Таким образом, велика вероятность продолжения нисходящей динамики по отечественной валюте как в кратко-, так и в среднесрочной перспективе. Дополнительным факторов давления на рубль может стать выступление Дж. Йеллен в среду и четверг, если глава ФРС останется верной своему относительно «ястребиному» настрою и поддержит американский доллар по всему спектру рынка.

Константин Жуковский, эксперт компании «Международный финансовый центр (МФЦ)»

0 0
Оставить комментарий

Рубль во власти факторов давления

Рубль продолжает курсировать в диапазоне, развивая вчерашнее снижение на фоне стремительного обвала котировок нефти. Доллар воспользовался ситуацией и обновил максимумы начала февраля, удерживая важные рубежи.

Не только технические, но и фундаментальные перспективы российской валюты понемногу ухудшаются. Прежде всего, против рубля играет нестабильная и склонная к нервозным обвалам нефть. Страхов на рынке черного золота в избытке, а поводов для роста, не считая краткосрочный катализатор в виде данных по американским запасам, не наблюдается. После того, как Москва отвергла идею дополнительного сокращения добычи, быков в сырьевом сегменте стало еще меньше. И все это не сулит российской валюте ничего хорошего.

Во-вторых, продолжает падать интерес иностранных инвесторов к российским активам. По крайней мере, об этом сигналят результаты последних аукционов Минфина, который вчера разместил ОФЗ на суму 32,7 млрд руб. из лимита в 35 млрд. Хотя еще совсем недавно спрос зачастую превышал предложение. В-третьих, нельзя игнорировать сезонный фактор. Летний период в РФ, как правило, характеризуется ухудшением ситуации с платежным балансом.

В краткосрочной перспективе есть надежда вероятность ослабления давления на рубль в случае возобновления роста котировок нефти и выхода слабой статистики из Штатов. Также игроки с надеждой ждут завтрашней встречи Путина и Трампа на полях саммита «большой двадцатки». Хотя, на наш взгляд, питать чрезмерных иллюзий не стоит – прорыв в отношениях двух стран вряд ли произойдет.

Таким образом, российская валюта, скорее всего, пока будет оставаться в диапазоне с тенденцией к ослаблению, поскольку на рынке черного золота не наблюдается предпосылок для развития устойчивого роста, а игроки продолжают закладывать в цену декабрьское повышение ставки ФРС, что поддерживает доллар.

Константин Жуковский, эксперт компании «Международный финансовый центр (МФЦ)»

0 0
Оставить комментарий

Рубль собирается с мыслями

После вчерашнего снижения рубль решил взять паузу, чтобы определиться с более четким вектором движения. В середине дня валюта осциллирует неподалеку от уровней открытия на фоне практически флэтовой динамики нефти. До конца дня торги обещают быть малоактивными в связи с закрытыми площадками в Америке, которая сегодня празднует День независимости.

На этой неделе рублю предстоит пережить немало событий, которые зададут дальнейший тон валюте как минимум на ближайшую перспективу. Если судить по вчерашнему поведению валюты, то нельзя не обратить внимания на усилившееся влияние поведения доллара на динамику рубля, который с легкостью проигнорировал подъем нефтяных котировок, поддавшись напору долларовых «быков», которые наступали по всему спектру рынка.

Так что сейчас не стоит игнорировать этот фактор, особенно в свете завтрашнего протокола ФРС США и пятничного отчета по рынку труда. Если оба события поддержат спрос на американскую валюту и вернут веру рынков в еще одно повышение ставки в этом году, рубль будет продаваться, хотя потенциальное возобновление роста цен на нефть способно сдержать понижательное давление при таком сценарии.

У черного золота может появиться повод для нового рывка, если в четверг Министерство энергетики США снова рапортует о падении объемов добычи. В этом случае не исключаем довольно внушительного подъема котировок, ведь снижение активности сланцевых производителей будет сигнализировать о том, что добывать при ценах ниже 50 им все же некомфортно, несмотря на многочисленные возгласы о низком пороге рентабельности.

Также важно не обойти вниманием предстоящую предполагаемую встречу Трампа и путина в рамках саммита «большой двадцатки». Если лидерам удастся пообщаться в конструктивном и дружеском ключе, это станет неплохим подспорьем для рубля и российских активов в целом.

Константин Жуковский, эксперт компании «Международный финансовый центр (МФЦ)»

0 0
Оставить комментарий

Позиции рубля неустойчивы

По итогам минувшей недели курс рубля не изменился к доллару, но снизился в паре с евро. На старте новой недели российская валюта изначально попыталась продолжить подъем на фоне роста котировок нефти, но сменила вектор движения, подтвердив неустойчивость своих позиций после недавней волны агрессивных распродаж.

Несмотря на то, что рубль не оставляет попыток прийти в себя после падения, положение валюты выглядит более уязвимым, а перспективы возвращения к полноценному росту – скудными. Локально на валюту давят низкая активность экспортеров, восстановление доллара на международном рынке форекс, а также препятствия на пути к продолжению роста котировок нефти. Последний фактор остается определяющим для рубля, хотя на недавнее восстановление Brent наша валюта реагировала довольно сдержанно, и это сигнализирует о снижении ее привлекательности в рамках стратегии керри-трейд на фоне сигналов о выходе ключевых ЦБ мира из режима стимулирования.

С другой стороны понижательное давление на рубль сейчас сдерживают оптимистичные ожидания первой личной встречи Путина и Трампа, которая состоится в рамках саммита G20 7-8 июля. Игроки ставят на то, что лидеры сделают шаги в направлении налаживания отношений между державами. Но, на наш взгляд, переоценивать влияние этого события не стоит. Существенного прорыва от переговоров мы не ожидаем, равно как и ощутимого влияния на рубль. Хотя кратковременную поддержку российская валюта получить все же может на фоне благоприятной атмосфере переговоров.

Что касается нефтяного фактора, здесь основные надежды возлагаются на США. На прошлой неделе стало известно о замедлении активности в производстве и бурении. Если свежая статистика на этой неделе выйдет в аналогичном ключе, эти сигналы смогут нивелировать разочарование от данных о росте производства в странах ОПЕК и вернуть актив к росту. При реализации такого сценария потенциал дальнейшего снижения рубля будет носить ограниченный характер.

Константин Жуковский, эксперт компании «Международный финансовый центр (МФЦ)»

0 0
Оставить комментарий

Рубль держит оборону

Российская валюта укрепляется, развивая коррекцию от минимумов при поддержке дорожающей нефти. Котировки черного золота продолжают медленно, но верно двигаться в северном направлении, уповая на спад активности сланцевых производителей США в ответ на недавний обвал цен.

Поддержку рублю также оказывают спекуляции на тему того, что на ближайшем заседании Банк России не станет снижать ставки на фоне замедления инфляции и недавнего снижения курса национальной валюты. В более широкой перспективе в пользу ограниченных перспектив падения рубля говорит сохранение привлекательности российских активов в глазах иностранных инвесторов, о чем говорит высокий спрос нерезидентов на ОФЗ в рамках аукционов Минфина. Тот факт, что тема расширения санкций со стороны Америки не отпугнула зарубежных игроков, является позитивным долгосрочным сигналом для рубля.

В ближайшее время валюта продолжит в основном ориентироваться на динамику нефти. Есть предпосылки продолжения отката актива от минимумов, хотя для более активного роста потребуется дополнительный сигнал, а таковых пока не ожидается. Представители ОПЕК снова дали понять, что не обсуждают дополнительного сокращения добычи, но рынок пока и не рассчитывает на такие шаги, пытаясь восстановиться самостоятельно. И по большей части текущая ситуация в сырьевом сегменте способствует дальнейшим покупкам рубля.

В пользу российской валюты также играет ослабление позиций доллара. После того, как ЕЦБ и Банк Англии просигнализировали о намерении перейти к ужесточению политики, «американец» заметно поник и может продолжить снижение, если монетарные власти не откажутся от своих слов. С одной стороны, ужесточение риторики мировых ЦБ негативно для рубля, поскольку контрастирует со снижением ставки в России, но с точки зрения позиций доллара этот фактор способен помочь рублю в дальнейшем восстановлении.

Константин Жуковский, эксперт компании «Международный финансовый центр (МФЦ)»

0 0
Оставить комментарий

Рубль: борьба за место под солнцем продолжается

После трех дней восходящей коррекции рубль отступает в парах с иностранными валютами. Причем курс евро повышается гораздо активнее на фоне повсеместных покупок единой валюты в ответ на недавнее выступление главы ЕЦБ М. Драги, риторика которого рынкам показалась более жесткой, несмотря на то, что намеков именно на сворачивание стимулов не поступило.

Более общая картина указывает на уязвимость российской валюты, которая по окончании налоговых выплат рискует снова войти в медвежье русло, если нефть не найдет поводов для роста. На рынке черного золота без изменений. Котировки по-прежнему медленно движутся вверх, но игроки явно продолжают осторожничать, воздерживаясь от открытия длинных позиций на фоне слабого фундамента.

Ближайшие факторы риска для рубля будут скорее поступать извне. Во-первых, валюта продолжит следить за поведением нефти, которая в свою очередь ждет данных по запасам углеводородов в США. Эти отчеты и зададут краткосрочное направление отечественной валюте на завтрашних торгах. Если оправдаются надежды на то, что тропический ураган на побережье Мексиканского залива действительно повлиял на активность добычи сланцевых компаний, мы увидим падение запасов и объемов производства черного золота, что подтолкнет и нефть, и рубль к росту.

Также в игру вмешается еще один фактор – общий настрой доллара под влиянием грядущего выступления главы ФРС Дж. Йеллен. На прошлом заседании ее тон звучал неожиданно агрессивно, что воодушевило игроков на повсеместные покупки американской валюты. Если сценарий повторится, и Йеллен подтвердит, что регулятор готов к дальнейшему плавному повышению ставки, доллар будет пользоваться спросом, однако если нефть покажет заметный рост, этого будет недостаточно, чтобы полностью нивелировать позитивный эффект для рубля.

Константин Жуковский, эксперт компании «Международный финансовый центр (МФЦ)»

0 0
Оставить комментарий
1 – 10 из 871 2 3 4 5 » »»

Последние комментарии в блоге

 
оформить разрешение на применение в крaтчайшие сроки
Find out opening and closing time of Banks in UK
Онлайн кредитный калькулятор
Поставщик серверной техники: http://www.ritm-it.ru. Серверы и сетевое оборудование.
Куплю лицензии у Протоса
 
заработок в интернете https://idco.ru
крупнейший форум по сро в России
 
купить трафик
Деловая доска объявлений для бизнеса