После вчерашнего ралли на азиатские площадки пришла коррекция под воздействием ряда факторов. Техническая перекупленность создала предпосылки для фиксации прибыли, а поводом послужило общее охлаждение интереса к риску под влиянием ряда факторов. Во-первых, игроков насторожили смешанные данные по торговому балансу в Китае, где импорт замедлил рост, но превысил прогнозы, а экспорт не оправдал ожиданий. Профицит торгового баланса расширился, но оказался немного ниже ожидаемого значения.
Также инвесторов спугнули комментарии Трампа на тему Северной Кореи. В частности, президент призвал к международной изоляции КНДР и предостерег страну от недооценки США. Такая риторика не стала неожиданностью для рынков, но все же внесла свою лепту в некоторое ухудшение настроений на фондовых площадках.
Европейские рынки могут подхватить коррективные настроения в Азии – фьючерсы указывают на открытие бенчмарков с небольшим понижением. Российские индексы, которые накануне продемонстрировали впечатляющий рост, также могут перейти в отступление, особенно учитывая продолжающуюся фиксацию прибыли на рынке нефти.
Brent развивает откат от 2,5-летних максимумов, уже приближаясь к отметке 63. Помимо перекупленности, роль сыграло общее снижение активности покупателей в сегменте рисковых активов, а сообщения о том, что в октябре импорт нефти в Китай снизился максимально более чем за год, от близких к рекордным сентябрьских значений. Сокращение было обусловлено падением спроса со стороны независимых НПЗ, которым уже не хватает квот, выданных на текущий год. Таким образом, в ноябре и декабре не исключено дальнейшее ухудшение этого показателя.
На международном валютном рынке в ходе азиатской сессии доллар ослаб против большинства соперников на слухах о том, что лидеры сенаторов-республиканцев предлагают отложить налоговую реформу на год. Это ударило по позициям долларовых быков, но валюта довольно быстро оправилась, в немалой степени благодаря прозрачным комментариям представителя Харкера, который анонсировал декабрьское повышение ставки. Но напряженность доллара сохраняется, и теперь валюта будет ждать реакции Трампа по теме налоговой реформы.
Во второй половине дня на мировых фондовых площадках без изменений – инвесторы продолжают скупать рисковые активы, снова оставив не у дел золото, иену и франк. Европейские бенчмарки торгуются вблизи 1-летних максимумов, последовав примеру Азии, а цены на нефть, которые недавно обновили 2,5-летние максимумы, консолидируются после небольшого отступления. Все это создало благоприятную почву для ралли российского рынка, где ММВБ пронзил уровень 2100, который сдерживал недавние попытки укрепления индекса.
При этом рубль демонстрирует негативную динамику после вчерашней передышки на межбанковском рынке. Влияние оказывает как общее угасание интереса к активам развивающегося сегмента, так и дальнейшее снижение привлекательности рублевых активов в глазах спекулянтов, что подтверждает охлаждение спроса на ОФЗ, размещаемые Минфином. Краткосрочные перспективы отечественной валюты выглядят не лучшим образом, особенно на фоне возвращения интереса к покупкам доллара практически по всему спектру рынка. Быки вдохновлены надеждами на реализацию налоговой реформы и продолжение ужесточения политики Федрезерва в следующем году благодаря продолжающемуся росту американской экономики.
На волне возвращения «американца» к росту евро обвалился к 4-месячным минимумам. Накануне пара евро/доллар понесла минимальные внутридневные потери и смогла закрыться выше уровня 1.16, но сегодня котировки заметно просели в цене, коснувшись минимумов в районе 1.1550. Впрочем, рост доллара – не единственный драйвер ликвидации длинных позиций по единой валюте.
Несмотря на то, что в ходе недавнего заседания ЕЦБ Драги дал понять, что ужесточения политики пока ожидать не стоит, и рынки уже смирились с таким настроем регулятора, сегодняшние комментарии главы Центробанка о том, что отрицательные ставки не вредят показателям прибыльности банков, были восприняты довольно эмоционально. Это стало еще одним напоминанием о дивергенции курсов монетарной политики ФРС и ЕЦБ, что играет далеко не в пользу евро. Масла в огонь подлили слабые данные по промышленному производству в Германии, которое сократилось вдвое сильнее прогнозов.
Региональные фондовые площадки в Азии, воспользовавшись проявлением интереса к риску, достигли новых вершин. Японский Nikkei превысил максимум 1996 года и добрался до уровней 1992 года, также благодаря ослаблению иены в качестве безопасного актива. Гонконгский HangSeng достиг 10-летних максимумов, а австралийский индекс поднялся к максимальным с начала 2008 года значениям после того, как РБА ожидаемо оставил ставку на рекордном минимуме.
Тем временем европейские фьючерсы в ожидании региональной экономической статистики показывают менее уверенную динамику перед официальным открытием торгов. Еврозона сегодня публикует отчет по розничным продажам, которые сократились в августе и, как прогнозируется, восстановились в прошлом месяце. Также с интересом ожидается грядущее выступление М. Драги. Если глава ЕЦБ будет «мягок» относительно перспектив ужесточения, но воздержится от негативных комментариев на тему состояния экономики региона, настрой европейских инвесторов несколько улучшится.
Несмотря на отсутствие явного бегства от рисков, на мировых площадках присутствуют и некоторые опасения. Они связаны с сомнениями в реализации налоговой реформы. А в случае ее принятия встает вопрос о масштабах необходимого заимствования для финансирования этого плана. Чтобы избежать нового разочарования рынков, республиканцам нужно протащить законопроект до Дня благодарения 23 ноября. Также есть угроза бегства от рисков из-за ситуации в Саудовской Аравии, которая может выйти на конфликт с Ираном, а внутри страны с минувших выходных ведет активную борьбу с коррупцией.
На валютном рынке не происходит ничего интересного. Основные валютные пары дремлют в тесных диапазонах, не подавая признаков жизни. Исключение составила пара доллар/иена, которая уже в Азии отыграла вчерашние потери и вернулась выше отметки 114.00. Однако этот уровень еще предстоит отстоять, особенно на фоне угрозы возвращения уклонения от рисков.
Инвесторы с оптимизмом восприняли детали налоговой реформы Трампа, хотя план ожидаемо вызвал недовольство ряда корпораций. Очевидно, что в текущей форме законопроект не будет принят и пройдет ряд корректировок, прежде чем будет одобрен финальный вариант. Но для рынков, в отличие от самих американцев, важнее скорее не содержание реформы, а сам факт ее реализации, поскольку это ознаменует первую победу президента и вернет к нему былое доверие.
Азиатские площадки, где Япония сегодня отдыхает, показали умеренный подъем. Европейские фьючерсы указывают на позитивное открытие. На волне внешнего оптимизма российские индексы начали торговую сессию пятницы укреплением. Поддержку рисковым активам в целом также оказывает назначение Трампом нового главы ФРС, которым станет Пауэлл. Он воспринимается как «центрист» со схожими взглядами нынешнего председателя Центробанка Йеллен. Для рынков это «спокойный» вариант, который не предполагает никаких потрясений в монетарной политике. Впрочем, многое будет зависеть от того, кто пополнит ряды членов FOMC, поскольку от этого будет зависеть расклад голосов.
При этом активность на валютных площадках выглядит весьма сдержанной. С утра основные валютные пары теснятся в узких диапазонах, не показав заметной реакции на назначение Пауэлла, которое было заложено в цену. Еще одна причина ограниченных движений валют – предстоящая важная статистика из США. Основное внимание привлекут данные по занятости (особенно по зарплатам) и PMI ISM в сфере услуг. Если общая картина не разочарует, и показатели «подыграют» доллару, американская валюта завершит неделю на мажорной ноте. В паре евро/доллар это может обусловить возвращение к минимумам в районе 1.16. При реализации противоположного сценария котировки поднимутся над 1.17.
Во второй половине дня фондовые площадки продолжают демонстрировать неоднозначную динамику. На европейских площадках нет единства. В лидеры выбился британский FTSE 100, который реагирует на «голубиное» повышение ставки Банком Англии. Регулятор, как и обещал, повысил стоимость кредитования, но не дал сигналом о том, что продолжит активно ужесточать политику.
Вслед за оглашением вердикта регулятора фунт упал на фоне «продажи на фактах», осторожном сопроводительном заявлении и не оправдавшихся надежд на единогласное решение – двое членов комитета по монетарной политике проголосовали за то, чтобы оставить ставку без изменений. Пара фунт/доллар, которая уже пребывала под давлением в ожидании итогов заседания, резко просела и в моменте попыталась протестировать отметку 1.31, за которую сегодня, возможно, еще придется побороться.
На российском фондовом рынке во второй половине сессии усилился медвежий уклон на фоне неспособности котировок нефти развить бычий импульс после коррекции от максимумов. ММВБ и РТС теряют в среднем по 0,7%. Тем временем рубль после утренних попыток роста снова сдает позиции. Доллар никак не хочет уступать отметку 58 руб., которая остается ключевой в краткосрочной перспективе.
Brentне вдохновилась недавними комментариями министра энергетики России Александра Новака, который указал на готовность Москвы согласиться на продление сделки, если в этом возникнет необходимость. Во-первых, пролонгация соглашения, благодаря недавним усилиям российских и саудовских чиновников, уже заложена в ценах. Во-вторых, медведи, отправившие котировки в режим коррекции, еще, похоже, не выполнили свою миссию и пока не готовы возвращать инициативу покупателям. Так, краткосрочные перспективы уверенного возвращения актива к росту весьма ограничены, а значит, и у доллара есть неплохие шансы завершить сегодняшнюю сессию выше отметки 58 руб.
В отличие от американских площадок, которые показали неубедительную динамику из-за нервозности в ожидании важных событий, индексы АТР продемонстрировали очередное ралли, позитивно оценив итоги заседания Федрезерва. Центробанк указал на солидный экономический рост, оставил дверь открытой для повышения ставки в декабре и отмахнулся от последствий ураганов.
Сегодня рынкам предстоит пережить немало интересных событий. В США таковыми будут детали плана налоговой реформы и оглашение имени нового председателя ФРС, а в Великобритании – решение Банка Англии по монетарной политике. В тревожном ожидании вердикта Трампа доллар повсеместно просел на торгах в Азии после умеренного подъема накануне. Игроки фиксируют прибыль, опасаясь сюрпризов от президента, который интригует рынки уже несколько недель. Вчера снова появились слухи о том, что преемником Йеллен станет Дж. Пауэлл.
Это основной сценарий, который по большей части заложен в ценах и не предполагает значимого изменения курса монетарной политики Центробанка, поскольку Пауэлл придерживается «мягкой» и осторожной позиции, как и нынешняя глава ФРС. С другой стороны, ограничивают медвежий потенциал доллара позитивные ожидания относительно пятничного отчета по рынку труда после того, как вчерашний релиз от ADP отразил максимальный за семь месяцев прирост занятости в частном секторе.
От Банка Англии ждут первого за 10 лет повышения ставки. Этот сценарий заложен в текущих котировках фунта. Особенный интерес представит риторика Карни, от которого трейдеры будут ждать интерпретации этого шага (если он будет сделан) – как разовый акт или же как начало полноценного цикла ужесточения. Основная реакция валюты будет зависеть именно от пояснений регулятора. Не исключено, что в случае «неагрессивной» риторики и повышения ставки фунт подвергнется фиксации прибыли в рамках популярной стратегии «продавай на фактах».
Фондовые площадки АТР показали уверенный рост на позитивных настроениях инвесторов в ожидании новостей по налоговой реформе Трампа, его решению по главе ФРС, а также заседаний Центробанков США и Великобритании. Азиатские площадки достигли 10-летних максимумов, причем японский Nikkei подскочил на 1,86%. Укрепили позитивный тон инвесторов вчерашние данные по потребительскому доверию и PMI Чикаго в США – оба индикатора достигли многолетних рекордов, укрепив уверенность в здоровом росте мировой экономики.
Продолжение нефтяного ралли оказывает рисковым активам дополнительную поддержку. Brent с утра обновила 2-летние максимумы в районе 61,30 и, похоже, намерена продолжить восхождение. Катализатором новой волны покупок в сырьевом сегменте послужили вчерашние данные API, отразившие падение запасов сырой нефти на 5 млн баррелей и внушительное сокращение запасов бензина и дистиллятов на 7,7 млн и 3 млн баррелей соответственно. После столь сильных результатов сегодняшним официальным данным от Минэнерго будет сложно удивить быков, и если цифры окажутся чуть скромнее, актив может слегка скорректироваться, особенно учитывая текущую перекупленность.
На валютном рынке звездой утренних торгов стал новозеландский доллар, который резко подорожал в ответ на сильные данные по рынку труда. Валюта подпрыгнула на 0,7% в ответ на релиз, отразивший неожиданное падение уровня безработицы до 9-летнего минимума. Пара NZDUSD достигла недельных максимумов на 0.6913 и может продолжить восхождение, если доллар будет вести себя скромно в ожидании решения Федрезерва.
Американская валюта торгуется с тенденцией к повышению против большинства соперников, но импульс выглядит слабым – игроки не торопятся принимать торговые решения в преддверии оглашения итогов заседание ФРС. Впрочем, особенно интересных посылов в этот раз не ожидается, поскольку пресс-конференции Йеллен не запланировано, повышение ставки ожидается в декабре, а основное внимание трейдеров направлено на развитие ситуации с налоговой реформой и решение Трампа по новому председателю Федрезерва, которое, похоже, будет обнародовано в четверг.
Во второй половине дня на мировых фондовых площадках превалирует позитивный настрой. Несмотря на окончание месяца, движения на рынках носят сдержанный характер. Отчасти осторожность инвесторов обусловлена предстоящими событийными рисками в виде заседаний Центробанков США и Банка Англии. В Европе внимание направлено на ситуацию в Испании. Недавно стало известно, что конституционный суд страны приостановил резолюцию о независимости Каталонии. А тем временем бывший лидер провинции Пучдемон заявил, что не станет избегать правосудия.
На российском рынке наблюдается разнонаправленная динамика. ММВБ укрепляется, отыгрывая общий неплохой настрой мировых инвесторов. Хотя индекс не решается на развитие бычьего импульса, что еще раз подчеркивает осторожность игроков, особенно после того, как тема с «российским вмешательством» в американские президентские выборы снова дала о себе знать. РТС прогибается под влиянием поведения рубля, который несет внушительные потери против иностранных валют при стабильной нефти. Доллар отметился в районе 58,40 руб. и умерил пыл, хотя остается в хорошем «плюсе».
Нефть Brentпродолжает топтаться на уровнях открытия в районе 60,50. Тенденция к фиксации прибыли не получила развития, но и совершать новый рывок вверх котировкам сейчас тоже не на чем. Дополнительно порывы цен сдерживает возобновление покупок доллара. Сегодняшний отчет Американского института нефти может несколько оживить движения в сырьевом сегменте. Актив способен дойти до новых максимумов, если релиз отразит сокращение запасов энергоносителей.
На валютном рынке спрос на доллар постепенно возвращается. Евро торгуется под давлением на фоне развития событий в Каталонии, а также после публикации слабых данных по инфляции в еврозоне, которая, как показали предварительные данные, замедлилась в октябре. Но ограничили давление на валюту показатели темпов роста ВВП и занятости, превысившие прогнозы. Далее динамика основной валютной пары будет зависеть от позиционирования игроков перед итогами заседания ФРС, которое завершится завтра вечером. Также волатильность могут привнести известия от Трампа, который может огласить имя нового главы Центробанка уже завтра.
Накануне американские площадки задали своим коллегам негативный тон. Индексы снизились из-за вновь всплывшей темы с «российским участием» в американских выборах после того, как бывшему руководителю предвыборного штаба Трампа Полу Манафорту были выдвинуты обвинения в рамках расследования о возможном вмешательстве Москвы в выборы. Масла в огонь подлили масштабные распродажи акций фармацевтической компании Merck, которые обвалились к 17-месячному минимуму.
Подхватив эстафету, азиатские региональные площадки тоже показали негативную динамику. Здесь заседание Банка Японии, который ожидаемо оставил политику без изменений, прошло незамеченным. А вот слабоватые данные по производственному PMI в Китае от NBS (51,6 против прогноза 52,0) подпортили картину. Все это подорвало интерес инвесторов к рисковым активам и сулит как минимум сдержанность игроков на сегодняшней сессии в Европе.
Доллар вчера просел против большинства валют и сегодня торгуется стабильно, но не решается на возобновление роста, опасаясь развития темы с расследованием «российского вмешательства». Впрочем, если с этого фронта в ближайшее время не поступит свежих новостей, трейдеры спокойно начнут готовиться к итогам заседания ФРС. Тогда как изменений в монетарной политике не ожидается, игрокам будет интересно услышать риторику регулятора в отношении будущих темпов ужесточения.
На рынке нефти тем временем сохраняются оптимистичные настроения. Накануне Brent коснулась новых более чем 2-летних максимумов в районе 60,70 и продолжает уверенно держаться над уровнем 60, хотя пока не осмеливается покуситься на отметку 61. Для дальнейшего подъема активу потребуются дополнительные катализаторы. Ближайшим драйвером для сырьевых площадок станет сегодняшний отчет API по запасам. Если релиз отразит увеличение объемов запасов нефти и нефтепродуктов, котировки могут приступить к коррекции в рамках частичной фиксации прибыли.
Сегодня утром азиатские фондовые площадки продемонстрировали рост, хотя импульс выглядел довольно умеренным. Тем временем европейские фьючерсы перед официальным открытием демонстрируют негативную динамику. Но поддерживаемый динамикой сырьевых площадок, российский рынок демонстрирует положительный настрой. ММВБ торгуется немногим выше уровня открытия, тогда как РТС прибавляет почти 0,7% на утренних торгах в ответ на попытки восстановления рубля.
Российская валюта пытается отыграть потери после просадки в пятницу, когда доллар в моменте касался максимумов конца августа. После ралли валюта отступает, причем против большинства валют, на волне фиксации прибыли после ралли. Помимо перекупленности, откату валюты способствует информация о том, что Трамп склоняется к кандидатуре Пауэлла в качестве нового главы ФРС.
Главными событиями недели станут заседания Федрезерва и Банка Англии в среду и четверг соответственно. От первого рынки ждут подтверждения намерения повысить ставку в декабре и, соответственно, довольно агрессивной риторики. Что касается Банка Англии, многие участники рынка ждут, что регулятор повысит ставку в целях борьбы с ростом инфляции.
На рынке нефти котировки Brent продолжают торговаться вблизи 2-летних максимумов над уровнем 60. Игроки по-прежнему вдохновлены укреплением надежд на продление соглашения по ограничению добычи после того, как на прошлой неделе в пользу этого шага высказались наследный принц Саудовской Аравии и генсек ОПЕК Баркиндо. Рынок продолжит ждать новых вербальных интервенций по мере приближения заседания ОПЕК, а также будет традиционно следить за еженедельными данными по запасам нефти в США,
Оставить комментарий
