В понедельник американские биржи прилично просели, утянув за собой рисковые активы в целом. Упали индексы Азии, в минусе на 0,5% торгуются фьючерсы Европы. Очередная порция слабых данных из США, пересмотр на понижение прогнозов роста и инфляции в Японии и Швейцарии, падение цен на нефть и отсутствие новых позитивных сигналов с торгового фронта заставляет инвесторов искать убежище в безопасных активах, а неопределенность в преддверии заседания ФРС только подливает масла в огонь.

Неудивительно, что в такой обстановке российский фондовый рынок открылся в минусе, причем оба ведущих индекса уже за первый час торгов потеряли по 1%. Ощутимое давление на отечественный рынок также идет со стороны сырьевого сегмента, где нефть марки Brent подобралась к отметке впервые с конца ноября. Инвесторы надеялись, что сделка ОПЕК+ вдохнет жизнь в рынок черного золота и запустит восстановление цен. Но в итоге мы наблюдаем разочарование и целый ряд поводов для сомнений.

Тем временем пара доллар/рубль, которая не изменилась по итогам вчерашней сессии, на открытии рванула вверх, но тут же принялась корректироваться, хотя и удерживается выше уровня закрытия накануне в районе 66,60 руб. Пробой отметки 67 руб. по-прежнему маловероятен – такой сценарий возможен лишь в случае новой, еще более агрессивной просадки нефтяных цен или ястребиной риторики ФРС – шансы на такой сценарий очень невелики, особенно после вчерашней новой порции критики Трампа в адрес Центробанка.

Натан Ламберт, руководитель департамента аналитики Global FX

После пятничных распродаж на фондовые площадки постепенно возвращается интерес к риску, но инвесторы действуют крайне осторожно, не забывая о рисках поступления свежих сигналов, свидетельствующих о замедлении мировой экономики. В Азии ведущие индексы торговались нейтрально. Лучше остальных себя чувствовал японский Nikkei, который набрал более 0,6% на фоне коррекции иены после приличного подъема в пятницу. Европейские и американские фьючерсы расположились в зеленой зоне, но также демонстрируют весьма сдержанный оптимизм.

Российский рынок открылся символическим ростом. Индекс МосБиржи и РТС прибавляют 0,15% и 0,30% соответственно. Рубль, который резко упал в пятницу, робко корректируется. Учитывая, что на нефтяном рынке игроки по-прежнему не проявляют интереса к покупкам, а доллар остается на высоких позициях, потенциал более уверенного восстановления российской валюты в краткосрочной перспективе ограничен. С технической точки зрения ближайшее важное сопротивление для пары доллар/рубль сейчас проходит на уровне 66,90 руб. Однако предпосылок для его пробоя на данном этапе тоже нет.

На форексе доллар слегка укрепляется против фунта и иены и немного отступает в паре с евро. Движения носят ограниченный характер – трейдеры перешли в режим осторожных торгов в преддверии ключевого события недели – заседания ФРС. Не исключено, что регулятор преподнесет доллару неприятный сюрприз в виде так называемого «голубиного» повышения. В этом случае игроки будут ликвидировать длинные позиции по USD по всему спектру рынка.

Натан Ламберт, руководитель департамента аналитики Global FX

В четверг на мировых фондовых площадках сохраняются оптимистичные настроения. Инвесторы продолжают приветствовать прогресс в переговорах США и Китая, о котором недавно упомянул Трамп. Так, вслед за ростом американских индексов, свыше 1% прибавили ведущие азиатские бенчмарки. Исключение составил южнокорейский Kospi, который приподнялся на 0,6%.

Европейские фьючерсы тоже обосновались на положительной территории, хотя пока демонстрируют более скромный оптимизм из-за нервозности в ожидании переговоров по бюджету Италии и в ожидании дальнейшего развития событий вокруг Брекзита после того, как в ходе вчерашнего голосования Мэй удалось сохранить за собой пост премьер-министра и лидера партии консерваторов.

Российский рынок стартовал с нейтральным настроем – индексы слегка приподнялись над уровнями закрытия вчерашней сессии. Отечественным бенчмаркам сложно привлечь более стабильный и выраженный спрос на фоне отсутствия внятных сигналов со стороны рынка нефти, где Brent стабилизировалась в районе отметки 60 и не желает покидать узкий диапазон.

Фактором риска для российских активов, включая рубль, является завтрашний саммит лидеров ЕС, на котором будет поднят вопрос введения новых санкций против Москвы в связи с недавним инцидентом в Керченском проливе. Накануне вечером Меркель сообщила, что выступит за введение санкций на грядущем саммите.

Также инвесторы будут ждать завтрашнего заседания Банка России. Участники рынка ожидают сохранения ставку без изменений, но и не исключают ее повышения на четверть процента. Для рубля ключевой момент будет заключаться в вопросе возобновления интервенций – завтра Центробанк объявит о возобновлении покупок иностранной валюты для Минфина на открытом рынке, и от объемов операций будет зависеть реакция «деревянного».

Натан Ламберт, руководитель департамента аналитики Global FX

В среду интерес к риску на фондовых площадках мира возвращается. Азия неплохо подросла на позитивных комментариях Трампа по поводу прогресса в торговых переговорах с Пекином. Также президент США назвал глупостью намерение Федрезерва повысить ставку на следующей неделе. Таким заявлением Трамп подогрел спрос на рисковые активы и надавил на доллар, который, впрочем, воздерживается от более глубокой просадки в преддверии отчета по инфляции в США. На рынках АТР в лидерах роста оказался японский Nikkei 225, который вырос на 2,15%, в том числе благодаря дальнейшему ослаблению иены.

Европейские фьючерсы торгуются с повышением в среднем на 0,4%. Но в свете растущих политических рисков в регионе рассчитывать на полноценное ралли вряд ли стоит. Итальянцы продолжают упрямствовать и не хотят сильно снижать целевой уровень дефицита бюджета, во Франции разгорается полноценный политический кризис, а напряженная обстановка в Британии только усугубляет общую картину.

Тем временем российские индексы открылись нейтрально. В первые минуты торгов индекс МосБиржи и РТС попытались немного подрасти, но вскоре ушли на отрицательную территорию на фоне отсутствия предлогов для укрепления. Нефть торгуется с очень скромным восходящим уклоном, которого явно недостаточно, чтобы вдохновить российских инвесторов на покупки. Рубль открылся гэпом вниз, но тут же развернулся и дешевеет к бивалютной корзине. Доллар/рубль продолжает топтаться над уровнем 66 руб., испытывая дефицит направленного импульса из-за неопределенности на рынке нефти и неоднозначных настроений по USD на форексе.

Ключевым событием сегодня станет публикация данных по инфляции в США. По прогнозам, в ноябре рост потребительских цен замедлился с 0,3% до 0,0% в месячном эквиваленте. Если так, ожидания рынков относительно повышения ставок ФРС продолжат снижаться и ударят по доллару. При этом ожидания ужесточения политики на следующей неделе остаются высокими.

Натан Ламберт, руководитель департамента аналитики Global FX

Торги в Азии во вторник прошли под знаком осторожного оптимизма, обусловленного сообщениями о возобновлении торговых переговоров между США и Китаем. Но отсутствие конкретики и масштаб разногласий, которые сторонам еще предстоит преодолеть, сдерживают проявление интереса к риску. Масла в огонь подливает ситуация в Европе, где итальянские власти продолжают дебаты по поводу целевого уровня дефицита бюджета, Мэй отменила голосование в парламенте по проекту соглашения о Брекзите, а во Франции, где продолжаются протесты «желтых жилетов» Макрон объявил чрезвычайное экономическое положение. Таким образом, надежд на заметное улучшение настроений в ходе европейских торгов по-прежнему нет.

Тем временем российский фондовый рынок открылся скромным повышением – индекс МосБиржи подрастает в пределах четверти процента, а РТС расположился немногим выше уровня начала сессии. Помимо неустойчивого внешнего фона, сдерживающее влияние на отечественные активы оказывает невнятная динамика цен на нефть – после вчерашней просадки ниже уровня 60, Brent никак не может привлечь покупателей и перейти к восстановлению. Пара доллар/рубль открылась небольшим гэпом вниз, но тут же принялась его заполнять и уже вернулась к уровням закрытия вчерашней сессии в районе 66,40 руб. На данный момент не ожидается резких движений курса рубля, который, похоже, продолжит консолидироваться в диапазоне 66-67.

Европейские валюты зализывают раны после вчерашней просадки. Фунт остается под отметкой 1.26 в ожидании развития событий вокруг Брекзита после того, как премьер, опасаясь своего поражения, перенесла голосование в парламенте. В Британии сегодня заявлен блок статистики по рынку труда – уровень безработицы, средняя зарплата и заявки на пособия по безработице. Еврозона публикует результаты исследования института ZEW по региону и Германии – оценка текущих экономических условий, индекс настроений в деловой среде, индекс экономических настроений. Слабые показатели – фактор риска для евро. В Штатах запланирована публикация данных по ценам производителей, а также второстепенные релизы – индекс делового оптимизма и индекс розничных продаж.

Натан Ламберт, руководитель департамента аналитики Global FX

Новая торговая неделя на мировых фондовых площадках началась на минорной ноте. После агрессивных распродаж в США, азиатские индексы показали менее масштабную, но все же ощутимую просадку, открыв путь к снижению европейских рынков – фьючерсы на премаркете теряют более 1%. Поведение мировых инвесторов указывает на усиливающееся беспокойство по поводу состояния мировой экономики после выхода слабых данных в США, Китае и Японии. Штаты разочаровали рынком труда – занятости выросла всего на 155 тыс. при прогнозе 200 тыс., а зарплаты в месячном эквиваленте на уровне 0,2% не дотянули до ожидавшегося прироста на 0,3%. В Поднебесной сильно разочаровали показатели торговли (импорт и экспорт существенно замедлили рост), а японская экономика сократилась на 0,6%. Это максимальные более чем за четыре гора темпы падения.

Российский фондовый рынок в знак солидарности тоже стартовал на отрицательной территории, но потери ограничиваются 0,3%. Похоже, отечественные индексы отыгрывают пятничный подъем котировок нефти, что и ограничивает внешнее давление на данный момент. Рубль продолжает укрепляться в паре с долларом, хотя заслуга принадлежит скорее самой американской валюте, которая «хромает» по всему спектру рынка. Трейдеры постепенно начинают закладывать в цену перспективы замедления темпов ужесточения политики ФРС, а дополнительное давление на USD оказывает дальнейшее снижение доходнрости трежерис. Доллар/рубль тяготеет к отметке 66 руб. и рискует развить нисходящее движение, если на рынке нефти не возобновятся распродажи.

Инвесторы довольно апатично реагируют на вердикт ОПЕК+, если не учитывать первоначальный эмоциональный скачок цен в пятницу. Это и неудивительно, ведь страны решили сократить добычу на 1,2 млн баррелей вместо ожидавшихся 1,3-1,4 млн. Тем более что обозреватели рынка наперебой утверждают, что этих объемов недостаточно, чтобы вернуть рынок в сбалансированное состояние. Кроме того, на сей раз экспортеры обошлись общими цифрами, не обозначив квот для каждого из производителей, что вносит существенную неопределенность. Другими словами, сделка способна ограничить давление на цены, но не может вдохновить рынок на ралли, особенно перед угрозой гневной реакции Трампа и дальнейшего роста активности сланцевых компаний США.

Натан Ламберт, руководитель департамента аналитики Global FX

В пятницу бегство от рисков на мировых фондовых площадках сменилось неуверенной консолидацией. Американские акции восстановились накануне, и Азия попыталась перенять импульс на утренних торгах, но по итогам сессии картина получилась нейтральной. Лучше остальных выглядит японский Nikkei 225, который набрал около 0,8%. Китайские площадки финишировали в небольшом минусе, ощущая напряженность в связи с историей с Huawei.

Европейские фьючерсы торгуются с повышением в среднем на 1,5%. Но это не признак возвращения интереса к риску – площадки отыгрывают вчерашний отскок на Уолл-стрит. Так что в течение дня индексы Старого Света вряд ли смогут показать ралли.

Российский рынок открылся с повышением на 0,3-0,4%, несмотря на снижение нефтяных котировок. Рубль символически снижается против бивалютной корзины, но в целом активность игроков невысокая. Это связано с осторожностью в преддверии публикации ключевых данных по занятости в США и решения ОПЕК+ по ограничению добычи.

Вчера экспортеры картеля так и не осмелились озвучить конкретные цифры, решив дождаться Россию, которая все это время интригует рынки своей неоднозначной позицией в отношении новой инициативы. Также камнем преткновения может стать Иран, который добивается исключения из сделки, ссылаясь на американские санкции.

Доллар ждет статистики по рынку труда США. Если занятость отразит рост не меньше чем на 200 тыс., а зарплаты ускорят рост до 0,3% в месячном эквиваленте, этого вполне хватит, чтобы подпитать спрос на американскую валюту в основных парах.

Натан Ламберт, руководитель департамента аналитики Global FX

В четверг рынки не скучают с самого утра. Оживление в торги на азиатских площадках привнесла история с арестом финансового директора Huawei, которая обвиняется в сбыте телекоммуникационного оборудования Ирану в обход американских санкций. Как следствие, бегство от рисков усилилось, и наряду с индексами Азии прилично просели американские фьючерсы – инвесторы снова закладывают в цену ухудшение отношений между США и Китаем. Европейские фьючерсы тоже снижаются, но просадка может оказаться более скромной в силу позитивных комментариев на тему Италии. Так, еврокомиссар по экономике и финансам Пьеру Московиси заявил, что между Римом и Брюсселем начался реальный диалог.

Российский рынок умеренно снижается. Индекс МосБиржи и РТС теряют в среднем по 0,5%. Помимо внешнего фона, отечественные площадки ориентируются на рынок нефти, где недавно произошел скачок цен на новых заголовках в преддверии саммита ОПЕК. Так, по сведениям Reuters, сокращение добычи ОПЕК+ вряд ли превысит 1.4 млн баррелей в день. Это довольно приободряющий сигнал для участников рынка, которые будут довольны, если производители смогут остановиться на этой цифре. Но ставить на дальнейший рост котировок еще слишком рано – в ходе переговоров могут всплыть разногласия, включая нежелание Ирана участвовать в сделке.

На форексе европейские валюты торгуются с медвежьим уклоном – преимущественно из-за уклонения от рисков. Потенциал роста евро по-прежнему ограничивает неопределенность с итальянским бюджетом. Премьер-министр страны пообещал представить пересмотренный бюджетный план в следующий вторник, а значит, как минимум до этого дня единая валюта вряд ли сможет показать приличный рост, даже если доллар будет чувствовать себя неважно. При этом Рим подтверждает, что не планирует опускать целевой уровень дефицита ниже 2,0%, так что есть угроза, что Еврокомиссия снова отвергнет предложение Италии.

Натан Ламберт, руководитель департамента аналитики Global FX

Несмотря на довольно оптимистичные комментарии со стороны США и Китая, бегство от рисков на мировых рынках усиливается. Отчасти это связано с назначением Роберта Лайтхайзера, который занимает откровенно жесткую позицию по отношению к Пекину, главным переговорщиком с КНР. Отчасти сказывается возобновление продаж на сырьевых площадках под воздействием восстановления доллара. Также присутствует общая нервозность в преддверии голосования по проекту Брекзита в британском парламенте, саммита ОПЕК+ в Вене и на фоне затягивающегося диалога между Брюсселем и Римом.

Так, после внушительной просадки индексов Уолл-стрит, азиатские фондовые индексы снизились в среднем на 0,5-0,6%. Европейские фьючерсы просели в среднем на 1%, отражая нежелание инвесторов рисковать. В ответ на неблагоприятный внешней фон российские индексы тоже открылись в минусе. Индекс МосБиржи и РТС теряют 0,97% и 1,21% соответственно. Пара доллар/рубль начала сессию гэпом вверх, в районе 66,80 руб. на повсеместном восстановлении USD и негативном уклоне нефтяных котировок. Однако потенциал снижения нашей валюты на данном этапе выглядит ограниченным. Перспективы усугубятся, если Brent уйдет под отметку 60 на дальнейшей фиксации прибыли в преддверии саммита ОПЕК+.

На форексе евро и фунт в очередной раз привлекли продажи на росте. Возвращение спроса на доллар диктует направление европейским валютам, которые также ориентируются на внутренние факторы – бюджет Италии и Брекзит. Рим мелкими шагами идет к выполнению требований Еврокомиссии по бюджету, но пока уступок недостаточно, чтобы добиться одобрения проекта европейскими властями и избежать санкций. Это ограничивает потенциал роста евро даже в условиях распродаж доллара. Вплоть до разрешения этого вопроса единая валюта будет оставаться уязвимой.

Натан Ламберт, руководитель департамента аналитики Global FX

Вчерашний оптимизм инвесторов по поводу переговоров США и Китая сходит на нет. Инвесторы уже переключились в режим бегства от рисков, которое пока носит умеренный характер. Пекин не подтвердил, что согласился снизить пошлины на импорт американских автомобилей, а лишь допустил такую возможность. Это яркая иллюстрация того, что недопонимания между двумя странами сохраняются, и каждый оценил итоги недавней встречи по-своему. А значит, впереди еще немало препятствий для разрешения торгового спора. Осознавая это, игроки идут на попятную, от чего выигрывают защитные иена и золото, тогда как доллар отвлекся на снижение доходности 10-летних трежерис под отметку 3% и падает по всему спектру рынка.

Так, азиатские индексы закрылись в основном на отрицательной территории. Главным аутсайдером оказался японский Nikkei 225, который просел на 2,4% под влиянием фиксации прибыли, роста иены и настораживающей динамики доходности долговых бумаг США. В Европе фьючерсы тоже расположились в красной зоне, теряя в среднем 0,4%. Здесь нервозности добавляет ожидание сигналов от итальянского правительства, которое с одной стороны смягчило позицию и теперь пытается угодить Еврокомиссии, но в то же время не горит желанием сильно отступать от своего первоначального бюджетного плана.

Российский рынок в ответ на внешней фон открылся умеренным снижением. Индекс МосБиржи и РТС теряют 0,38% и 0,05%. Рубль чувствует себя неплохо, открывшись гэпом верх против доллара и евро. Евро/рубль ведет себя более уверенно за счет укрепления единой валюты на форексе. Наша же валюта получает поддержку со стороны слабеющего доллара и восстановления цен на нефть – Brent продолжает тестировать уровень 62, но сопротивление в районе 62,60 пока не сдается. Нефтетрейдеры продолжают готовиться к встрече ОПЕК+, и неопределенность в преддверии этого события ограничивает восходящий потенциал котировок.

Натан Ламберт, руководитель департамента аналитики Global FX