Ситуация: В период формирования ЗПИФ в оплату паев было передано имущество и (в соответствии со ст. 35 Земельного кодекса РФ) в состав имущества ПИФ на фонд перешли права на земельный участок по договору аренды.
Вопрос: Как оплачивать налог на имущество, если дата акта приема передачи основных средств раньше даты формирования ЗПИФ?
Ответ: Поскольку вопросы исполнения налоговых обязательств, а также комментарии налогового законодательства не входят в компетенцию ФСФР России. По вопросам, связанным с уплатой данного налога целесообразно обращаться непосредственно к представителям профильных ведомств (ФНС, Минфин).
К вопросу передачи имущества в оплату инвестиционных паев:
Имущество сразу перерегистрируется в общую долевую собственность пайщиков ЗПИФ без транзитных счетов, но включается оно только тогда, когда наступают соответствующие основания для включения имущества. После включения происходит выдача паев, и о ЗПИФ можно говорить как о ПИФ в понимании Закона "Об инвестиционных фондах". Поэтому, если имущество только перерегистрировано, но паи еще не выданы, то ПИФа еще нет, и у УК нет источника для уплаты суммы соответствующего налога. Полагаем, что указанные проблемы найдут свое разрешение в тех изменениях в Закон "Об инвестиционных фондах", которые находятся на рассмотрении в Госдуме. Возможно, будет выбран следующий механизм: УК самостоятельно уплачивает налог, а по завершении формирования - возмещает его сумму из состава имущества ПИФ.
В этой заметке мы расскажем Вам о том, как некоторые бизнес идеи принесли своим создателям большую прибыль, несмотря на то, что размер первоначальных инвестиций в проекты был не так уж и велик
Натуральный свежевыжатый сок.
Компания Innocent.
История этой компании началась с идеи. В 1998 году, трое выпускников из Кембриджа: Адам Бэлон, Ричард Рид, и Джон Райт решили заняться производством натурального свежевыжатого сока. Так на одном из музыкальных фестивалей, эта тройка провела беспрецедентную акцию. На 500 фунтов стерлингов, ребята накупили свежих фруктов, из которых на протяжении всего фестиваля они изготавливали свежевыжатый сок в бутылках. После того, как бутылка с соком опустошалась, покупателю сока предлагалось проголосовать выкинув бутылку в корзину с надписью «Да» либо надписью «Нет» Целью голосования было изучение того, понравилась ли покупателям идея продажи натурального свежевыжатого сока, или нет. Естественно, корзина с надписью «Да» очень быстро наполнилась. Что и послужило отправной точкой для создания нового проекта.
После этого компания начала расти как на дрожжах. Менее чем через 10 лет свежий сок без воды и консервантов, начал продаваться по всей Европе. Компания насчитывала более 12000 ретейлеров.
Успех компании связан в первую очередь с нестандартным подходом на весьма тривиальные вещи. Веселые слоганы и нестандартная идея подачи сделала эту компанию знаменитой во всем мире. Оборот компании более 100 млн. фунтов в год
Бизнес-идея:
Ппродажа свежевыжатого натурального сока в нестандартной упаковке, в тот момент, когда большинство компаний производило концентрированный сок, с добавлением консервантов
Сайт компании: innocentdrinks.co.uk
Подушки с зерном
Компания Wuvit
Еще один нестандартный подход к привычным вещам. Подушки с зерном. Однажды простая домохозяйка из США, Ким Левин решила изготовить подушку, внутри которой находилось бы зерно, которое можно нагревать в микроволновке, и после этого снимать боль и усталость в шее а также релаксировать. Изначально эта идея не задумывалась как бизнес проект. Ким дарила такие подушки своим друзьям и близким. Неожиданно, на эти подушки возник спрос, и к Ким начали обращаться с просьбой изготовить такие SPA-подушки. Именно в этот момент Ким посмотрела на свое изобретение как на бизнес продукт.
Инвестировав небольшую сумму из личных сбережений Ким создала торговую марку под названием Wuvit, после чего нашла производителя, и стала заниматься продвижением и сбытом. Очень скоро ее усилия были вознаграждены. Ритейлер Department Store стал продавать ее подушки во всех своих 250 магазинах. С этого момента, у компании начался стремительный рост. В настоящее время годовой оборот компании составляет 700 000 000 долларов.
Бизнес идея:
Продажа подушек с зерном, на которых можно не только спать, но и релаксировать, а также расслаблять мышцы шеи.
Сайт компании: wuvit.com
Шоколад в нестандартных видах
Компания Ferrero
Некогда небольшая семейная лавка по производству шоколада, благодаря новаторству Мишеля Ферреро, превратилась в многомиллиардную империю, продукцию которой знают почти все.
В свое время, шоколад продавался в виде привычных всем шоколадных плиток. Так было, пока Мишель Ферреро не совершил настоящую революцию в отрасли. Он первым стал изготавливать шоколад в нетрадиционных для своего времени видах. В виде шоколадной пасты, которую можно намазывать на хлеб, в виде конфет, в красивой упаковке, которые можно дарить в качестве подарка, в виде шоколадных яиц, внутри которых спрятаны небольшие детские игрушки.
Самые известные шоколадные бренды (Ferrero Rocher, Nutella, Tic Tac и Kinder Eggs) принадлежат именно Ферреро.
Оборот бизнеса более 10 млрд. долл. в год.
Бизнес идея:
Продажа шоколада в необычном виде.
Сайт компании: ferrero.com
Глянцевый ламинат
Ламинат начали производить в 80 годах ХХ века. В эту прибыльную отрасль многие компании инвестировали большие денежные суммы, которые принесли инвесторам высокую доходность. Уже в 90-х гг. казалось, что это устоявшаяся отрасль, в которой все поделено, нет ничего нового, и борьба за клиента идет исключительно за счет качества и расцветок ламината. Так было до тех пор, пока немецкий производитель ламината Дирк Даммерс не изобрел уникальный глянцевый ламинат с зеркальным блексом Elesgo. Особенностью данного напольного покрытия было то, что этот ламинат обладает высокой степенью отражения. Складывается впечатление, что на обычный ламинат положили стекло, которое придает полу своеобразный внешний вид. Такая технология стала возможной благодаря наличию в ламинате корунда (искусственный алмаз), который наносился на ламинат, и затвердевал под воздействием электронного луча. В итоге получилось высокопрочное покрытие, сравнимое по износоустойчивости в камнем.
После этого изобретения, некогда заурядный производитель ламината превратился в одного из мировых лидеров по производству напольных покрытий.
В соответствии с пунктом 4.4 Положения о деятельности управляющих компаний АИФ и ПИФ, утвержденного Постановлением ФКЦБ России № 04-5/ пс "управляющая компания наряду с подлинными экземплярами первичных документов и копиями документов, подтверждающих права на недвижимое имущество, составляющее ПИФ, обязана хранить "... копии подписанных СД договоров, на основании которых осуществляется распоряжение недвижимым имуществом и правами на недвижимое имущество, составляющее ПИФ.".
Вопрос
В случае получения согласия СД на подписание договора на распоряжение недвижимым имуществом фонда с использованием ЭДО запроса о согласии с приложением проекта договора и получения указанного запроса от СД с проставленными на нем датой и временем получения согласия на распоряжение имуществом), должна ли УК с учетом изменившегося законодательства и практики дополнительно к распечатанному согласию СД, полученному по ЭДО, проставлять также согласие на самом заключенном договоре на распоряжение недвижимым имуществом и хранить копию донного договора с отметкой СД о согласии на заключение такого договора?
Ответ:
Согласие СД может быть получено посредством ЭДО.
При этом наличие бумажных экземпляров (копий) не является обязательным, кроме случаев, когда на основании донных ЭДО невозможно подтвердить факт получения согласия. Отсутствие согласия в электронном и бумажном виде будет считаться нарушением.
УК в любой момент времени должна иметь возможность подтвердить наличие согласия, в том числе представить договор (соглашение), которое было согласовано.
Каким образом следует оценивать входящие в состав имущества ЗПИФ для КИ денежные требования по обязательствам из кредитных договоров займа, срок исполнения которых истек?
Оценочная стоимость имущественных прав из кредитного договора (договора займа), по которому имеются как просроченные (неисполненные) , так и будущие платежи, будет определяться следующим образом:
(а) оценочная стоимость будущих платежей будет определяться по соответствующей формуле дисконтирования;
(б) просроченные платежи будут учитываться как дебиторская задолженность, которая списывается в порядке, установленном Положением о порядке определения СЧА.
Ситуация:
Дата регистрации перехода права собственности реализуемого (отчуждаемого) объекта недвижимого имущества, 31 марта, дата расчета СЧА - 30 марта.
Вопросы:
- вправе ли УК включить выручку (только в части распределения НДС), по реализации имущества 31 марта для распределения НДС, на облагаемые и не облагаемые операции 30 марта?
-вправе ли УК провести списание имущества с баланса ЗПИФ 31-м марта?
Ответ:
Если дата перехода права собственности приходится на 31 марта, то списание необходимо производить в указанную дату.
При выдаче дополнительных паев (для "трехэтапной" процедуры, когда оплата паев идет и деньгами и иным имуществом):
-Если поданы заявки только лицами, не имеющими преимущественное право ( не пайщиками) - вправе ли УК пропустить срок оплаты пайщиками?
Если ПДУ предусмотрена оплата паев и деньгами, и иным имуществом, вправе ли УК принять решение о выдаче дополнительных паев только деньгами ( а также, соответственно, сократить срок для оплаты)?
Ответ:
Если в Правилах доверительного управления ЗПИФ предусмотрена возможность оплаты деньгами и иным имуществом, то УК вправе в конкретном решении о выдаче дополнительных паев указать:
(а) только денежные средства, либо
(б) деньги и выборку из тех видов имущества, которые предусмотрены в правилах доверительного управления.
При этом, деньги должны быть предусмотрены всегда. Нельзя например, указать в качестве имущества, принимаемого в оплату паев, только недвижимое имущество.
Касательно пропуска сроков:
Положением о требованиях к порядку и срокам раскрытия информации, связанной с деятельностью акционерных инвестиционных фондов и управляющих компаний паевых инвестиционных фондов, а также к содержанию раскрываемой информации, утвержденным Приказом ФСФР России от 22.06.2005 г. №05.23/пз-н, предусмотрены различные случаи публикации сообщений, связанных с выдачей дополнительных паёв. Рекомендуем применять нормы указанного Положения применительно к выдаче паёв для КИ по аналогии.
В частности, если поданы заявки только лицами не имеющими преимущественного права, то публикуется сообщение о принятом УК решении в выдаче паев и о сроке приема заявок. После этого сообщение о сроках оплаты для пайщиков, обладающих преимущественным правом, публикуется только в случае, если были приняты от них заявки.
Если поданы заявки пайщиком, обладающим преимущественным правом, и ему выданы все паи, то нет необходимости устанавливать срок для оплаты паев другими лицами.
Дополнительный комментарий:
Определение видов имущества, которые принимаются в оплату дополнительных инвестиционных паев ЗПИФ, управляющая компания осуществляет самостоятельно, как в рамках конкретного решения о выдаче дополнительных инвестиционных паев ( на основании правил ДУ ЗПИФ), так и в рамках изменений , вносимых в правила, предусматривая те или иные виды неденежных средств, которые могут в данном конкретном (или в общем случае) передаваться в оплату дополнительных инвестиционных паев.
Данный факт никоим образом не ограничивает права пайщика. Если бы регулятором была выбрана другая позиция, то изменения в правила доверительного управления, связанные с изменением видов имущества, передаваемого в оплату инвестиционных паев, требовали бы утверждения общим собранием пайщиков. Соответственно, УК вправе сначала сузить перечень имущества, передаваемого в оплату паев, до денег, разместить дополнительный выпуск паёв, пополнив ЗПИФ деньгами, а затем внести в правила фонда изменения, дополнив деньги иными видами имущества.
Кроме того, если в правилах доверительного управления оплата дополнительных паев возможна только деньгами, то применяется "ускоренная" процедура выдачи паев, когда оплата производится в приделах срока приема заявок; если же правилами кроме денег предусмотрена возможность оплаты дополнительных паев неденежными средствами, а в решении управляющей компании указано, что принимаются только денежные средства, то все равно по срокам процедура будет аналогична той, как если бы в оплату в данном случае принимались не денежные средства.
Ситуация: При формировании ЗПИФ один из будущих пайщиков намерен внести в оплату паев более 25% голосующих акций АО, стоимость активов которого превышает нормативы, указанные в ст. 28 Закона "Озащите конкуренции". В соответствии с указанной статьей получение права распоряжения (включая доверительное управление) более 25% голосующих акций возможно только с предварительного согласия ФАС России. УК не успеет получить до конца срока формирования ЗПИФ соответствующее согласие.
Вопросы:
-Может ли в данном случае УК отказать в приеме указанного имущества переданного в оплату инвестиционных паев?
-На каком основании?
Ответ:
Полагаем, что в данной ситуации можно рассматривать 2 варианта действий:
(а) получение соответствующего согласия в антимонопольном органе;
(б) если УК не успевает получить указанное согласие, либо его получение не планируется, то для отказа в приеме имущества УК необходимо найти соответствующее обоснование, каковым может стать отсутствие согласия СД.
В соответствии с положением о деятельности специализированных депозитариев акционерных инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, утвержденным Постановлением ФКЦБ России от 10.02.2004 года №04-3,пс, СД не вправе давать согласие на совершение сделок, заключаемых в нарушение иных нормативных правовых актов.
При отсутствии согласия СД не будет основания для включения имущества в состав ЗПИФ, и, как следствие, не будет включения имущества и последующей выдачи паев. В указанных обстоятельствах имущество подлежит возврату.
Кроме того, следует внимательно оценить установленные антимонопольным законодательством последствия неполучения предварительного согласия антимонопольного органа, в том числе риски признания сделки недействительной и вопросы привлечения к административной ответственности за несогласование сделки.
Уточняющий вопрос:
Поскольку сделка действительна до момента признания ее судом недействительной (по иску ФАС России), на каком основании СД вправе отказать во включении имущества в состав ЗПИФ?
Ответ: В Законе "О защите конкуренции" предусмотрены 2 механизма контроля:
(а) в статье 28: порядок предварительного согласования сделки;
(б) в статье 30: порядок уведомления о сделке.
Для обоих случаев в ст. 34 установлены последствия несоблюдения порядка согласования (уведомления), которые не обуславливают недействительность сделки, но связаны с риском признания соответствующей сделки недействительной в судебном порядке по иску антимонопольного органа, но только в случае, если в результате совершения сделки была ограничена конкуренция.
В случае, когда УК не совершает установленных антимонопольным законодательством процедур, речь идет не об ограничении конкуренции, а о неисполнении обязательного требования законодательства, что является достаточным основанием для выставления СД соответствующего нарушения.
К вопросу выдачи паев: будучи выданными, паи не подлежат погашению в связи с неполучением согласия антимонопольного органа; также отсутствует механизм блокировки паев до определенного времени на счете, который позволил бы вернуть имущество и погасить паи.
В текущей ситуации паи размещаются на рынке и возврат части имущества, переданного в их оплату, повлечет уменьшение расчетной стоимости пая, а не погашение части паев, что неизбежно повлечет нарушение прав пайщиков. В связи с этим настоятельная рекомендация: получать согласие антимонопольного органа. Даже если сделка не будет оспариваться сточки зрения законодательства об инвестиционный фондах УК будет допущено формальное нарушение действующего законодательства, за которое она может быть привлечена и к административной ответственности, и т.д.
Дополнительный вопрос:
ФАС России исходит из того, что при передаче ПИФ от одной УК, к другой, в зависимости от финансовых показателей может возникнуть необходимость в получении предварительного согласия.
Например:
Пайщики приняли решение о передаче фонда от одной УК к другой, но в антимонопольный орган с соответствующим ходатайством не обратились.
УК во исполнение решения общего собрания пайщиков обязана заключить договор о передаче прав и обязанностей с новой УК. Насколько будет легитимным такой договор? С одной стороны, УК должна имполнить решение общего собрания пайщиков о передаче, с другой стороны согласия антимонопольного органа нет.
Ответ:
Согласие должна получать новая УК.
Указанное требование УК может исполнить в пределах 3-месячного срока, отведенного на подачу изменений, внесенных в правила доверительного управления. Кроме того, не меньше месяца заявление рассматривается ФСФР России; а, поскольку, о проведении собрания информация известна, как минимум за 20 дней до даты его проведения, то у новой УК есть объективная возможность подготовиться и провести необходимые мероприятия.
Если возникают проблемы на этапе регистрации изменений, обращайтесь в ФСФР России с предложениями, которые могут быть трансформированы в нормы соответствующих НПА. Если есть замечания к действующему порядку передачи прав и обязанностей управляющей компании, в том числе к срокам предоставления отчета, и имеются объективные препятствия к их соблюдению, то можно рассматривать предложения об увеличении указанных сроков.
Оставить комментарий
