На российские активы воздействуют факторы, которые следует признать достаточно негативными. Такие как напоминание о выходе США из договора по РСМД и их ультиматум в адрес России по этому поводу. Министр обороны США М.Помпео призвал Москву в течение 60 дней прекратить нарушения данного договора, которые отрицаются российской стороной. Кроме того, двухдневный рост нефтяных котировок не смог закрепиться в районе $64 Brent, и они отступают утром 5 декабря к рубежу около $61 из-за опасений о том, что Россия не согласится на значимое снижение добычи нефти. Берёт реванш и доллар на рынке Форекс. Агрегатный индекс доллара DX поднялся выше 97 пунктов после падения в начале недели к 96,3 п.
И казалось бы, данные обстоятельства, играющие против рубля, должны приводить к его ослаблению против доллара. В начале торгов на МосБирже в среду пара доллар/рубль попыталась продолжить начатый накануне вечером рост и несколько укрепилась с 66,836 к 66,865. Но рубежи в районе 67 руб. воспринимаются пока как достаточно высокие. Доллар не проявляет выраженной локальной динамики, так и продолжая колебаться после открытия торгов, снижаясь и вырастая в мизерном диапазоне 66,78-66,87 руб. Евро же, испытывая давление против доллара, снижается и к рублю с 75,79 к 75,71.
Незначительная амплитуда изменений котировок говорит о том, что рынок находится в сбалансированном состоянии, из которого его могут вывести лишь новые драйверы. Это могут быть данные по рынку труда США в пятницу 7 декабря и итоги встречи стран ОПЕК+ 6-7 декабря, на которой будет идти речь о квотах на сокращение добычи странами-экспортёрами.
Рубль, как и нефть, в начале недели отыгрывают позитивные итоги встречи «большой двадцатки» в Буэнос-Айресе. США и Китай договорились о «торговом перемирии», то есть отсрочке на 3 месяца ввода заградительных пошлин на продажу китайских товаров в США. Это снижает риски и опасения в ограничениях в мировой торговле и позитивно воспринято рисковыми активами, включая нефть и рубль. Кроме того, на саммите Россия и Саудовская Аравия объявили о предварительных договорённостях по ограничению добычи нефти. Такая ситуация второй день поднимает котировки Brent, которые утром 4декабря превысили $62, тогда как ещё в конце прошлой недели находились около $58. Кроме того, во многом из-за данных событий, снижается курс доллара на рынке Форекс. Агрегатный индекс доллара с начала дня 4 декабря упал с 96,89 к 96,87.
Такие обстоятельства на руку рублю. В течение дня вполне возможно его укрепление и снижение пары доллар/рубль к 66 – 66,2 руб. Верхней же границей локального диапазона остаётся 67 руб. Для пары евро/рубль снижение может быть менее значимым, поскольку евро растёт к доллару. Движение евро к рублю, вероятно, в течение дня будет проходить в диапазоне 75 -76,3 руб.
Похоже, украинская тема локально отыграна рублём. Конфликт пока не получает эскалации, реакция Запада достаточно сдержанная. Это не обостряет дополнительно возможность усиления санкций, что напугало инвесторов в начале недели. На второй план уходят и опасения по поводу падения нефтяных цен. Грядущая встреча стран ОПЕК+ 6 декабря может ознаменовать решение о сокращении добычи. На таком фоне явная «перепроданность» нефти приводит 28 ноября к отскоку котировок вверх, с 60,8 к 61,1 долларов за баррель по Brent.
Поэтому и рубль не показывает явной тенденции к продолжению падения. МосБиржа открылась небольшим снижением котировок доллара к рублю с уровня выше 67 к 66,8 руб., затем они сразу отошли к 66,9 руб. Евро, который на Форекс проигрывает доллару, и к рублю снижается чуть сильнее – с 75,77 к 75,53 руб.
Однако в целом давление на рубль сохраняется. Рубеж в 68 руб/доллар выглядит вполне возможным в случае новых геополитических сложностей или усиления доллара на валютном рынке в преддверии повышения ставки ФРС в декабре. Но на сегодняшний день наиболее вероятные технические диапазоны движения – 66,5-67,6 руб/доллар и 75,2 -76,4 руб/евро.
В движение котировок рубля вновь резко вмешалась геополитика. Обострение отношений с Украиной из-за инцидента около Керченского моста подбросило доллар выше 67 руб. в начале недели. Оно опасно и само по себе, и вероятностью новых санкций, разговоры о которых уже утихали. Поэтому инвесторы реагируют нервно, продавая рубли. Кроме того, на российскую валюту давит окончившийся налоговый период высокого спроса на рубль со стороны экспортёров.
Из факторов поддержки – отскок нефтяных цен вверх, от $58,6 к $ 60,4 по Brent, а также остановка роста доллара на Форексе, при которой агрегатный индекс доллара DX отошёл вниз от важного психологического рубежа 97 пунктов.
В целом направленность доллара к рублю вверх остаётся. Однако первые эмоциональные реакции отыграны, что способно приостановить резкость движения. На вторник, 27 ноября, наиболее вероятно более плавное движение котировок в диапазоне 66,4-67, 5 руб/дол. и 75,4 – 76,7 руб/евро.
Российские площадки завершили торги понедельника заметным снижением: индексы Мосбиржи и РТС потеряли в весе 1,43% и 2,64% соответственно.
Но дело даже не в том, что наш рынок просел, дело в том, что послужило спусковым механизмом. Даже дешевеющая на прошлой неделе нефть, локально уходившая ниже уровня 60$ за баррель, не была для нашего рынка такой уж сильной угрозой. А вот геополитический фактор в очередной раз обнажил уязвимость отечественных фондовых площадок перед лицом Запада.
Кстати пятничное падение было вызвано информацией о рекордной добыче нефти в Саудовской Аравии, а также очередными призывами президента США Дональда Трампа еще больше снизить цены.
Индекс Мосбиржи завершил торги на уровне 2308,50 пунктов вблизи важного уровня поддержки в роли которого выступает и скользящая средняя ЕМА200 на днях, и долгосрочный тренд на повышение от июня 2017г. Если зона 2275-2290 пунктов не устоит, то рублевый индикатор покинет пределы почти 1,5 годового тренда на повышение и продолжит путь на юг.
В этом случае сойдутся все негативные аспекты, указывающие на потенциал падения к уровню 2000 пунктов, что составит порядка 15%.
Удержать индекс от такого неприятного сценария может лишь совокупность положительных факторов, одного отскока нефти будет недостаточно. Однако нефть может получить импульс к коррекции уже на этой неделе после того, как будут известны первые вести с полей саммита лидеров G20. Снижение ниже уровня 60$ за баррель надо выкупать, причем желательно по итогам недели.
Тем не менее, итоги заседания Совета безопасности ООН по ситуации в Азовском и Черном морях указывают на довольно шаткое положение дел России на международной арене. Как известно, замгенсека ООН по политическим вопросам Розмари Дикарло заявила, что обе страны, Россия и Украина должны не допустить эскалации ситуации после инцидента в Керченском проливе. Но постпред США при ООН Никки Хейли выразила солидарность США с Украиной, в очередной раз назвав Россию агрессором.
То, что случилось в эти выходные Запад будет использовать для манипуляций в свою пользу, грозясь новым витком ухудшения межстрановых отношений, к тому же Польша уже высказалась в пользу расширения экономических мер против Москвы. И хотя Евросоюз продолжает обсуждать совместный ответ на действия России, ореол спокойствия уже нарушен, а значит угроза не миновала.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
Российская валюта в последние дни получает поддержку из-за нескольких факторов. Продолжает несколько снижаться курс доллара в мире. Агрегатный индекс доллара DX 23 ноября уменьшается с 96,4 до 96,3 пунктов. Инвесторов не устраивает снижение доходности американских облигаций с 3,2% до 3,07% за последнее время. На таком фоне привлекательны становятся российские гособлигации, дающие 8,71%. Угроза же санкций США перенесена практически до весны 2019 г. Это в совокупности ведёт к возврату иностранных покупателей в российские активы и увеличивает спрос на рубли. Кроме того, действует и период выплат налогов, пик которого придётся на 26 ноября.
В то же время есть и факторы, играющие против рубля. Прежде всего это, конечно, продолжение снижения нефтяных цен. Котировки марки Brent 23 ноября опускаются к $61,8 c $62,6 накануне. Кроме того, курс рубля подошёл к сильным зонам, технически препятствующим его дальнейшему укреплению.
Соответственно, на последний день недели актуальные диапазоны движения рубля таковы: доллар/рубль – 65-66,2, евро/рубль 74,3-75,6.
Вчерашний день показал, что нет ни единой площадки, где бы ни царили «медвежьи» настроения.
В первую очередь стоит отметить снижение нефтяных котировок: Brent опускалась до уровня 61,73$ за баррель, WTI достигала отметки 52,77$. Как пишут СМИ, обрушил котировки Дональнд Трамп, который заявил об отказе введения санкций против Саудовской Аравии, подтвердив, что эта страна является надежным партнером Америки.
После серии неудачных попыток развития восходящей коррекции (Brent не поднялась выше уровня 68,38$), цены обвалились к новым локальным минимумам под прессом продаж, а на графиках появились свечные модели продолжения тенденции «три метода».
Несмотря на наличие таких комбинаций, дальнейшей просадки рынка нефти я не жду. К тому же если вспомнить, что долгосрочный тренд на повышение в нефти, который был пробит в районе 75-75,50$ за баррель, его ширина, отложенная вниз, указывала на потенциал снижения до уровня 61,50-62$ за баррель.
Уже начали появляться расхождения на графиках осцилляторов RSI, Stochastic и MACD, да и снижение идет 7-ую неделю подряд, чего не случалось уже более 3х лет. Последний раз такая длительная серия падения была зафиксирована в ноябре 2014г.-январе 2015г. и составляла 9 недель, однако в совокупности снижение длилось около 7 месяцев.
На текущий момент я не вижу прецедентов к такому обвалу в среднесрочной перспективе, хотя и признаю сходства этих периодов времени.
Мои соображения строятся в основном на предположении, что основной растущий тренд от января 2016г. может устоять. А нефть марки Brent как раз только подошла к этому уровню поддержки в третий раз на трехлетнем горизонте времени.
В любой книге по ТА вы найдете информацию о том, что для подтверждения тренда, вам необходимо по крайней мере три точки, лежащие на одной линии! Но для рисования тренда вам достаточно двух точек, где третья точка является сигналом подтверждения тренда, если также ложится на данную линию.
Таким образом, я рассчитываю, что нефть марки Brent находится в стадии формирования этой третьей точки и может начать разворот наверх от зоны ~62$ за баррель.
Наконец-то после нескольких недель увеличения запасов поступила и положительная статистика от API, согласно отчету, запасы в США снизились на 1,55 млн. баррелей, что случилось впервые с сентября. Резервы бензина увеличились на 400 тыс., а запасы дистиллятов уменьшились на 1,83 млн. баррелей.
Вся надежда игроков будет сводиться к тому, чтобы эти цифры не испортило и не опровергло Минэнерго, чей отчет выйдет сегодня в 18-30 МСК.
Отменой роста станет уход котировок ниже уровня 60$ за баррель, после чего в реализацию вступит альтернативный вариант при котором рынок нефти может похудеть еще на 20$ до уровня 40-42$ за баррель. А если разворот все-таки подтвердится, то нефтяной рынок нас еще приятно удивит.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
Идея завершения цикла роста ставок в США, а, возможно, даже и возврата к политике монетарного смягчения на фоне замедления роста мировой экономики, оказывает все большее влияния на настроения участников рынка. На этом фоне доллар США сменил, образно говоря, «майку лидера на кепку аутсайдера». Индекс доллара США DXY ICE тестирует сверху вниз уровень 96,00. В случае успешного пробоя, цель снижения станет отметка 95,25 в рамках модели рынка MEDIUM.DXY.
Курс основной валютной пары EURUSD, который еще в середине ноября торговался около уровня 1,1200, сейчас уверенно растет в направлении 1,1500. Глобальный тренд евро, по-прежнему, остается нисходящим. И принципиальные структурные перемены произойдут при закреплении курса выше зоны 1,1650 – 1,1670. Ну а если доллар продают против всего, то почему бы и евро не предпринять попытку штурма «северных территорий». Радужные перспективы единой валюты может омрачить проблема итальянского бюджета, которая, по мнению ряда экспертов, может привести к Italiaexit. Но пока эти страхи не реализовались, евро теснит доллар, формируя и краткосрочный и среднесрочный растущие тренды. Структура движения цены в рамках модели MEDIUM.EUR указывает на вероятность приостановки или даже разворота движения в зоне 1,1500 -1,1550. Пробой выше откроет перспективы роста в направлении 1,1650 -1,1700. Неудача быков приведет к завершению среднесрочной коррекции и возврату к глобальному снижению сначала к годовому минимуму 1,12 и далее к 1,09.
Начавшаяся неделя не содержит в экономическом календаре значимых событий, способных сильно повлиять на курс белорусского рубля к основным валютам. Для движения евро может быть важным четверг 22 ноября, когда будут опубликованы протоколы предыдущего заседания Европейского центробанка. В пятницу 23 ноября выйдут данные по деловой активности в еврозоне. Но в целом неделя предполагается спокойной для валютного рынка, что будет означать вероятное сохранение и белорусского рубля в пределах текущих диапазонов.
Основные движения по-прежнему будут зависеть от динамики доллара. В последние дни он снижался, индекс доллара DX корректируестся к 96,28 п. после взлёта до 97,5 п. Это приводит и к ослаблению в паре USD/BYN. Оправдался один из прогнозируемых в прошлом обзоре сценариев снижения пары к 2.1000 BYN. Однако теперь котировки дошли до сильной технической зоны ограничения снижения, которая расположена на рубеже 2.0800-2.0900 BYN. Маловероятно, что белорус преодолеет её. Скорее, останется на текущей неделе в диапазоне 2.0800- 2.1600 BYN.
Аналогично, для EUR/BYN движение привело к нижней границе коридора 2.3800 – 2.4500. Этот диапазон сохраняется с середины октября. А поскольку евро на Форекс в последние дни находится в коррекционной стадии роста, можно предположить и то, что EUR/BYN останется в указанном коридоре, с возможным отходом от его низа.
На текущей неделе вероятна и поддержка российского рубля на рынке против доллара и евро. Это связано с начавшимся снова укреплением нефти, котировки Brent оттолкнулись от «дна» $64,7 выше $67. В России начался налоговый период повышенного спроса на рубли, а угроза новых санкций отодвинулась с ноября на следующий год. Поэтому есть вероятность на ближайшие дни укрепления в паре RUB/BYN. Его целью выступает рубеж 0.03217-0.03240, тогда как техническая поддержка снизу располагается на 0.03125.
По итогам минувшей недели пара USDRUB просела до 65,98 рублей, потеряв в весе более 3%. Доллар США, не взирая на слабость нефтяного рынка не сумел продолжить свой рост, а новости об отсрочке санкций стали основными катализаторами покупок рубля.
Новую неделю американская валюта начала с попыток укрепления, которые были загашены уже к концу дня и курс продолжил свое снижение, достигнув отметки 65,54 рублей. С каждым днем шансы на то, что доллар США вернётся в диапазон 64,85-65 рублей растут.
Ведь если взглянуть на график валютной пары и сравнить свечные комбинации на недельном масштабе, образованные сейчас и в неделю 10-16 сентября, то можно найти очень много соответствий.
Во-первых, и тогда и сейчас, неделя была закрыта образованием "медвежьей" комбинации.
Во-вторых, недельная просадка американской валюты была довольно заметной и произошла благодаря новостному драйверу, тогда это была приостановка валютных интервенций ЦБ.
Плюс, если обратить внимание на данные американской комиссии по торговле товарными фьючерсами, то за неделю до 13 ноября чистая длинная спекулятивная позиции во фьючерсах на рубль выросла почти на 120% до 9 996 контрактов.
Добавьте сюда ожидаемую коррекцию рынка нефти (Brent имеет шансы к отскоку в район 69-70$ за баррель) и приближающийся налоговый период (он стартует с сегодняшнего дня, а пик наибольших выплат придется на 26-ое ноября), и вы поймете, что рубля есть все шансы вернуться в район своих локальных максимумов, где он торговался в 10-20х числах октября. Именно эта зона, по моему мнению, будет ключевой для доллара, так как курс стабильно находится выше этого рубежа, начиная с августа.
И только в случае, если пара USDRUB перешагнет указанную поддержку вниз, реализуются самые смелые ожидания по рублю и прогноз его укрепления до значения 62,50-63 рублей за единицу американской валюты.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
Оставить комментарий
