Американская валюта стремительно набирает обороты, обновляя максимумы по всему спектру рынка и развивая ралли на совокупности ряда факторов. В центре внимания игроков находится налоговая реформа, ожидания реализации которой продолжили укрепляться после того, как вчера Конгресс утвердил проект бюджета Трампа.

Также участники рынка делают ставку на то, что президент назначит на пост председателя Федрезерва «ястребиного» кандидата Тейлора, который ратует за более агрессивное ужесточение политики. Это придает валюте дополнительный импульс, подталкивая трейдеров к открытию новых длинных позиций.

Еще одним приятным сюрпризом для доллара стали недавно опубликованные данные по предварительному ВВП США за третий квартал. Большинство экспертов и участников рынка ожидали, что показатели отразят ухудшение под влиянием погодных факторов – двух ураганов, обрушившихся на побережье Мексиканского залива в конце августа-сентябре. Так, прогнозировалось замедление темпов экономического роста с 3,1% до 2,5%, но результат составил 3,0%, поскольку Бюро экономического анализа не стало включать в исследование эффект от природной стихии, сославшись на то, что Пуэрто-Рико и Виргинские острова не входят в оценку ведомства.

Еще один позитивный сигнал пришел со стороны компонента расходов на личное потребление. Индикатор подскочил на 1,5% вместо ожидавшегося роста на 1,2% после результата на уровне 0,3% во втором квартале. Причем потребители существенно увеличили расходы как на товары, так и на услуги.

Столь сильные результаты могут посеять опасения относительно потенциального перегрева экономики Штатов и резкого разгона инфляции. На этом фоне могут резко возрасти ожидания относительно дальнейших темпов ужесточения монетарной политики Федрезерва, независимо от того, кто возглавит Центробанк после ухода Йеллен.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Нефть сорта Brent в четверг наконец прорвалась сквозь барьер 59, добравшись до максимумов в районе 59,30. По итогам дня актив подорожал на 1,8%, таким образом, завершая третью неделю ростом. При этом затормозить бычий потенциал не смог даже повсеместный рост доллара США, который привлек новую волну спроса.

Еще в первой половине дня наследный принц Саудовской Аравии Мухаммеда ибн Салман Аль Сауда высказался за пролонгацию соглашения ОПЕК+ с целью восстановления баланса на рынке и, соответственно, поддержания роста цен. Реакция котировок на влиятельные вербальные интервенции была несколько заторможенной, но очень мощной. Вспомнив также о том, что на тему продления пакта в аналогичном русле высказался президент России Владимир Путин, игроки пришли к выводу о том, что если два таких крупных экспортера дают инициативе «зеленый свет», то можно уже не волноваться, что на ноябрьском заседании производители не объявят о таком решении. Тем более что в противном случае разочарование рынка будет масштабным, а картель и его союзники заинтересованы в более высоких ценах.

Саудиты выбрали подходящий момент для вербальных интервенций. Уже на протяжении месяца цены рвались к отметке 59, но всякий раз Brent не хватало импульса, чтобы бросить вызов барьеру на пути к заветному уровню 60, который, по мнению многих участников рынка, побудит американские сланцевые компании к наращиванию активности. Это, к слову, служит одним из главных факторов, сдерживающих быков.

Сценарий с продлением сделки начал закладываться в цены уже давно, как только пошли первые спекуляции на эту тему. Но после вчерашних событий ожидания заметно возросли, и с этой точки зрения потенциал дальнейшего роста котировок выглядит ограниченным. Так, переварив оптимизм от комментариев саудовского принца, игроки могут перейти к частичной фиксации прибыли на весьма привлекательных уровнях, особенно перед наступлением выходных.

Но с технической точки зрения теперь путь к 60 открыт.Так что если кто-то еще из крупных экспортеров решит подпитать это ралли, не исключены попытки набега на ключевой барьер в краткосрочной перспективе.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Евро дождался главного события последних месяцев. Как и ожидалось, в ходе сегодняшнего заседания ЕЦБ сократил объем покупки облигаций вдвое, на 30 млрд евро, и продлил программу количественного смягчения до сентября следующего года. Сокращение покупок начнется в январе.

Поскольку такой сценарий был заложен в ценах, первоначальная реакция единой валюты была в стиле «продавай на фактах». Евро резко сдал позиции по всему спектру рынка, также реагируя на подтверждение намерения регулятора сохранять ставки на текущих уровнях в течение длительного периода. Впрочем, и эта ремарка была вполне ожидаемой.

Драги указал на то, что риски для экономики еврозоны остаются в целом сбалансированными. Позитивный момент был в том, что глава ЦБ позиционирует сокращение стимулов как признак уверенности в том, что инфляция движется к цели. Также прозвучало замечание о том, что индикаторы базовой инфляции демонстрируют признаки подъема. Как только эмоции улягутся, довольно оптимистичные комментарии на тему потребительских цен могут послужить сдерживающим негатив фактором для евро.

Что касается комментариев на тему валюты, Драги отметил, что понижательные риски включают в себя динамику валютного курса. При этом из заявления была убрана фраза о том, что регулятор «отслеживает волатильность курса евро». Но само упоминание этого вопроса тоже пришлось не по нраву быкам по евро.

Несмотря на то, что все внимание сейчас направлено на Европу, рынки не упустили из виду новость о том, что Йеллен и Уорш выбыли из списка кандидатов на пост председателя Федрезерва. Теперь борьба будет проходить между Тейлором и Пауэлл. «Бычьим» для доллара сценарием будет выбор Тейлора, который выступает за более высокие уровни ставок и. соответственно, за более интенсивное ужесточение монетарной политики.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Накануне заседания ЕЦБ евро неплохо прибавил в весе, хотя в основном это произошло на фоне отступления доллара, которому удалось укрепиться лишь против сырьевых валют. Пара EURUSD снова отвоевала отметку 1.18, решив дождаться вердикта регулятора на максимальных с 20 октября уровнях. Сегодняшний день будет решающим для единой валюты и может привнести высокую волатильность на валютный рынок в целом.

Игроки заложили в цену базовый сценарий, согласно которому Центробанк сократит покупки облигаций в два раза, на 30 млрд евро, а также объявит о пролонгации программы QE до сентября 2018 года. Если решение будет таковым, оно окажется скорее нейтральным для евро. Но главным образом поведение валюты будет определяться общим настроем Драги и его риторикой относительно курса монетарной политики.

В том случае, если мы увидим более масштабное сокращение покупок активов, на 40 млрд евро, пара EURUSD может продемонстрировать новое ралли. Хотя, на наш взгляд, Драги в любом случае не допустит чрезмерного укрепления курса европейской валюты и в этих целях продемонстрирует свойственную ему осторожность, чтобы не создавать у рынков ложное впечатление о том, что регулятор готовится к началу цикла повышения ставок.

Что касается испанской темы, она закономерно будет находиться в тени. Накануне вечером стало известно, что Пучдемон, который планировал отправиться в Мадрид и обсудить в Сенате вопрос с применением статьи 155, решил отменить поездку и сказал, что формальное провозглашение независимости будет отложено на несколько недель. Так что при условии отсутствия резкой реакции со стороны Мадрида, на эти «несколько недель» данный фактор может отойти на задний план.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

«Звездой» дня на валютном рынке сегодня определенно стал британский фунт, который продемонстрировал впечатляющее ралли, рванув к недельным максимумам на 1.3267. Между тем, в целом доллар США продолжает пользоваться спросом в парах с сырьевыми и защитными валютами, недавно получив поддержку со стороны свежей статистики.

Фунт возрадовался превысившим прогнозы предварительным данным по ВВП Британии за третий квартал. Сильные показатели укрепили веру рынков в то, что в ноябре Банк Англии наконец запустит цикл повышения ставок, несмотря на риски, сопряженные с Брекзитом. Валюта также получила дополнительную поддержку со стороны британского минфина Хаммонда, который указал на устойчивость экономики страны.

Несмотря на то, что ноябрьское повышение ставки уже практически полностью заложено в текущих ценах, пара довольно бурно отреагировала на экономический релиз. Впрочем, это связано по большей части с опасениями игроков, которые не исключали замедления экономического роста после неутешительных показателей деловой активности, вышедших ранее в этом месяце.

Тем временем у доллара тоже есть повод для радости. Заказы на товары длительного пользования заметно превысили прогнозы в сентябре, повысившись на 0,7% м/м и 2,2% г/г против ожиданий 0,5% и 1,0% соответственно.

Но с другой стороны появился фактор, который будет сдерживать потенциал роста американской валюты в ближайшие дни. Трамп недавно сообщил, что не готов огласить имя преемника Йеллен до конца недели. Игроки могут воспринять это как неуверенность президента в принятии решения и будут оставаться в подвешенном состоянии.

Ну а пока игроки переключают внимание на грядущее заседание ЕЦБ, которое станет главным событием недели, а в случае с евро – пожалуй, событием года, поскольку регулятор может анонсировать сокращение объема покупок активов и продление сроков действия программы. Особое внимание участники рынка уделят пресс-конференции Драги, которая может спровоцировать рост волатильность в парах с участием единой валюты.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Во вторник котировки нефти марки Brent все же нашли в себе силы для подъема, причем внушительного. На попытках тестирования психологической поддержки 57 актив привлек покупки и рванул к недельным максимумам на отметке 58,31, закрыв торговые сутки у верхней границы внутридневного диапазона.

После колебаний в начале недели, игроки проанализировали ситуацию и все-таки пришли к выводу, что на данный момент позитивные сигналы в сырьевом сегменте преобладают. Помимо дальнейшего снижения буровой активности в Штатах и высокого уровня соблюдения договоренностей ОПЕК+ (хотя и пока неподтвержденного официальными цифрами), оптимизм в участников рынка вселили жизнеутверждающие комментарии министра нефти Саудовской Аравии, который пообещал довести показатели запасов до среднего 5-летнего значения и твердо заявил о готовности поддержать инициативу пролонгации сделки в случае необходимости.

К этим вербальным интервенциям добавились сообщения о том, что в прошлом месяце импорт нефти в Китай продемонстрировал рост, а значит, вторая по величине экономика в мире продолжает увеличивать потребление, что дает надежду на скорое восстановление баланса спроса и предложения черного золота на мировом рынке.

Азарт нефтяных быков подпитали и свежие данные из США. Американский институт нефти рапортовал о небольшом приросте запасов нефти, на 0,5 млн баррелей, но при этом запасы бензина и дистиллятов продемонстрировали внушительное паление на 5,7 млн и 4,9 млн баррелей, что вдохновило игроков на продолжение покупок под занавес торговых суток.

Если и сегодняшняя официальная статистика от Министерства энергетики отразит масштабное падение запасов нефтепродуктов и вдобавок добычи (что вполне вероятно, учитывая сокращение числа активных буровых три недели кряду), Brent сможет не только удержаться над уровнем 58, но и продвинуться к свежим максимумам.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Во вторник американская валюта продолжает пользоваться спросом, причем никаких значимых драйверов за укреплением курса не стоит. В Азии наблюдалась небольшая фиксация прибыли, после чего быки вернулись в игру, и перед началом торгов в Нью-Йорке USD привлек новую волну спроса. Поводом для оживления котировок стал рост доходности 10-летних трежерис, которая превысила важное сопротивление на 2,40%. Также улучшению настроений способствует позитивная отчетность в Штатах.

На фоне сохраняющегося интереса к риску доллар демонстрирует наиболее активный подъем в парах с такими валютами-убежищами, как франк и иена. Доллар/иена снова торгуется вблизи 3-месячных максимумов, но пока не решается на штурм важной отметки 114.00.

Но несмотря на активность долларовых быков, евро не сдается и снова держит курс на уровень 1.18. Правда, пока попытки роста ограничиваются промежуточным сопротивлением 1.1770. еврозона сегодня опубликовала свежие данные по деловой активности, где порадовали лишь показатели PMI в производственном секторе, тогда как активность в сфере услуг не дотянула до прогнозов. Впрочем, единая валюта проигнорировала релиз, сосредоточившись на предстоящем заседании ЕЦБ.

Помимо вердикта европейского регулятора, на этой неделе влияние на основную валютную пару способен оказать отчет по ВВП США за третий квартал, который поможет участникам рынка определиться с ожиданиями по мере приближения декабрьского заседания Федрезерва. Однако внести существенные коррективы в расстановку сил способно лишь сильное отклонение показателей от прогнозов.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

В понедельник нефть Brent попыталась продолжить укрепление, но быки снова встретили оффера на подходе к отметке 58 и отступили. При этом нисходящий импульс также носил ограниченный характер – актив удержался над уровнем 57, хотя и просел на 1% по итогам дня.

На сырьевых площадках присутствуют позитивные факторы, которые теоретически могли подтолкнуть игроков к покупкам. На прошлой неделе число активных буровых в США отметило снижение третий раз подряд, и в результате буровая активность в стране упала до июньских минимумов. Этот сигнал, который был практически проигнорирован, на самом деле весьма показательный – вопреки опасениям, несмотря на недавнее ралли котировок, сланцевые компании США сокращают активность. Впрочем, дальнейшие подтверждения этой тенденции способны вызвать более оживленную реакцию цен.

Кроме того, на выходных технический комитет ОПЕК+ сообщил о рекордно высокой дисциплине в рамках соглашения по ограничению добычи. По оценкам самих экспортеров, уровень соблюдения квот достиг 120%. Цифры выглядят впечатляюще, но поведение котировок Brent говорит о том, что участники рынка сомневаются в правдоподобности этих данных в частности и эффективности усилий картеля в целом.

Немаловажен на данном этапе и технический фактор, совмещенный с психологическим. В непосредственной близости находится уровень 58, пробой которого открывает путь к важному рубежу на отметке 60. Игроки по-прежнему боятся проталкивать цены в направлении этой области, опасаясь всплеска роста активности на сланцевых месторождениях США, и предпочитают дождаться более убедительных признаков восстановления баланса спроса и предложения.

Вероятность достижения уровня 60, на наш взгляд, сейчас невелика. Однако потенциал для проверки на прочность области 58 присутствует. Катализатором попыток могут послужить данные по запасам энергоносителей в США и возможное ослабление доллара по всему спектру рынка, которое мы будем наблюдать, если Трамп назначит новым главой ФРС кандидата с «мягкой» позицией в отношении ужесточения политики.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

Американская валюта продолжает пользоваться спросом практически по всему спектру рынка. Сил валюте по-прежнему придают позитивные ожидания относительно реализации налоговой реформы после утверждения проекта бюджета и перспективы скорого повышения ставки ФРС. Главным испытанием для «американца» на этой неделе станет публикация отчета по ВВП США за третий квартал. Ожидается, что на показателях скажутся последствия ураганов, в связи с чем прогнозы выглядят довольно скромно. Так что если результат превысит ожидания, валюта получит дополнительный стимул к росту.

Также от внимания трейдеров не ускользает тема с назначением нового главы Федрезерва, от которого будет зависеть дальнейшая траектория монетарной политики в целом и темпы ужесточения в частности. Трамп продолжает держать интригу, напомнив, что примет решение уже очень скоро. Как сообщалось на прошлой неделе, президент вынесет свой вердикт до начала своей поездки в Азию, назначенной на 3 ноября. Полагаем, что вопрос решится в ближайшие дни.

Что касается динамики доллара в основной валютной паре, здесь снова преобладает интерес к покупкам USD. Нерешительность евро прежде всего связана с укреплением позиций доллара, но также роль играет и испанский фактор, который явно не способствует открытию длинных позиций по европейской валюте. Но события в Каталонии на этой неделе, скорее всего, будут лишь фоном, тогда как основное внимание игроков будет направлено на судьбоносное заседание ЕЦБ, итоги которого зададут дальнейший вектор движения EURUSD.

Даже если регулятор объявит о сокращении программы покупки активов и продлении ее действия, Драги вряд ли станет давать евро возможность для развития нового ралли, учитывая, что высокий курс национальной валюты вредит экспортерам региона и препятствует достижению целевого уровня инфляции.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

В минувшую пятницу баррель Brent подорожал на 1%, забуксовав на подходе к отметке 58. Благодаря этому подъему, котировки завершили неделю в «плюсе», пусть и небольшом. Актив нащупал локальное дно на недельных минимумах в районе 56,60, но довольно быстро реабилитировался и вернулся выше 57 в условиях волатильных торгов.

Внутридневные колебания Brent были обусловлены противоречивыми эмоциями игроков и техническими факторами. В некоторой степени неуверенность нефть обусловлена повышением спроса на доллар. По крайней мере, его волатильная динамика привносит нервозность на сырьевые площадки. Ситуация с Иракским Курдистаном отошла на задний план, беспокойство по поводу масштабного перебоя в поставках отступили, так что поддержка с геополитического фронта угасает.

Тем временем участники рынка продолжают пристально отслеживать статистику из США. И здесь таятся повышательные риски для цен. Запасы углеводородов сокращаются, добыча снижается. В пятницу нефтесервисная компания Baker Hughes сообщила, что число активных буровых продолжает падать – на прошлой неделе их количество сократилось еще на 7 единиц – до 736 штук. И это неплохие темпы снижения буровой активности, предвещающие дальнейшее падение объемов производства нефти в стране.

На выходных пришла еще одна хорошая новость. По итогам заседания, которое состоялось в субботу, технический мониторинговый комитет ОПЕК+ рапортовал о рекордном уровне соблюдения договоренностей, который составил 120%. Более того, члены комитета подтвердили, что оставляют дверь открытой для пролонгации сделки по ограничению добычи.

С учетом этих факторов и перспектив медвежьей коррекции доллара после пятничного ралли, сегодня Brent может вернуться выше отметки 58 и уверенно обосноваться над этой областью. Помимо технических факторов, поводом для отката доллара может послужить потенциально негативная реакция игроков на выступление главы ФРС США Дж. Йеллен, которая дала весьма «голубиные» комментарии на тему монетарной политики и инфляции.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ