После вчерашнего насыщенного дня сегодня выходит не так уж много интересных данных, так что можно смело предположить, что на рынке наступит определенное затишье. Первое, на что стоит обратить сегодня внимание, так это вторая оценка ВВП Великобритании за четвертый квартал прошлого года, которая должна подтвердить факт замедления темпов экономического роста с 1,7% до 1,5%. Естественно, что это не прибавляет поводов для роста фунта. Затем выходят данные по числу заявок на пособия по безработице, и если число первичных заявок должно остаться прежним, то вот число повторных может сократиться с 1 942 тыс. до 1 930 тыс.
Валютная пара евро/доллар продолжило нисходящее движение, суммарно откатывая нас более чем на 270 пунктов от диапазонного уровня 1,2520. Возможно предполагать, что медвежий интерес еще сохранится, но он уже близится к перегреву, и уже вблизи значений 1,2230/1,2200, вероятнее всего, мы найдем временную опору.
Валютная пара фунт/доллар демонстрирует более умеренный нисходящий интерес относительно евро/доллара, но цене удалось зафиксироваться ниже психологического уровня 1,4000, спуская нас к 1,3900. Вероятно предполагать переменное виляние в пределах 1,3880/1,3925, в случае фиксации ниже, чем 1,3880, возможно движение к 1,3840/1,3800, где располагается диапазонный уровень.
Американский доллар продолжил свой уверенный рост против евро, фунта и других мировых валют после публикации вчерашних протоколов Федеральной резервной системы с январского заседания.
В протоколах было указано на то, что большинство руководителей ожидает улучшения перспектив, что повышает вероятность дальнейшего постепенного повышения ставок. В ФРС также согласились, что уместным будет постепенная восходящая траектория процентных ставок.
Учитывая, что последние данные указывают на более сильные перспективы роста экономики США, чем ожидалось в конце прошлого года, сомнений в том, что комитет уже весной начнет всерьез говорить о следующем повышении ставки, практически нет.
В протоколах также сказано, что эксперты ФРС повысили прогноз по ВВП ввиду сокращения налогов, высоких цен на акции и усиления роста мировой экономики. Также они ожидают снижения уровня безработицы в следующие несколько лет.
Что касается инфляции, которая является самым главным вопросом на текущий момент, то большинство руководителей считает, что инфляция будет расти в 2018 году и стабилизируется около 2% в среднесрочной перспективе. Рост произойдет на фоне усиления повышательного давления на зарплаты, а также на фоне снижения американского доллара в конце прошлого года. Судя по данным, которые вышли на прошлой неделе, все к этому и идет.
Что касается экспертов ФРС, то они прогнозируют базовую инфляцию в районе 2% в 2019 году, а общая инфляция окажется около 2% уже к 2020 году.
Также в протоколах говорилось о перспективах экономического роста в предстоящие кварталы, которые серьезно улучшились благодаря новой налоговой политике и росту мировой экономики.
Продажи на вторичном рынке жилья в США в январе существенно снизились, однако данные были проигнорированы трейдерами. Согласно отчету национальной ассоциация риелторов, продажи на вторичном рынке жилья в январе 2018 года упали на 3,2% по сравнению с предыдущим месяцем и составили 5,38 млн домов в год. Экономисты ожидали, что продажи вырастут на 0,7%, до 5,61 млн домов. По сравнению с тем же периодом предыдущего года продажи снизились на 4,8%.
Что касается технических перспектив пары EURUSD, то необходимо обратить внимание на формирование восходящей коррекции ближе к концу недели, которая может начаться от уровней поддержки 1.2260 и 1.2240 в краткосрочной перспективе. Однако не нужно исключать возможность обновления продавцами более крупной области 1.2210.
В среду рубль снова показал разнонаправленную и сдержанную динамику, продолжив уступать доллару и слегка укрепившись в паре с евро, который просел и на международном рынке форекс. Российская валюта остается под умеренным давлением в условиях нерешительности нефти и укрепления позиций доллара, что ограничивает проявление эффекта от налогового периода.
Доллар медленно, но верно продолжает отвоевывать потери на международной арене. Поступательный и сдержанный характер восстановления отражается в динамике пары доллар/рубль, которая застряла под 20-DMAв районе 56,70 руб., с начала недели прибавив чуть больше 30 пунктов. Нефть же продолжает торговаться с медвежьим уклоном, не поддаваясь на «уговоры» стран ОПЕК и сосредоточившись на рисках из США. Накануне Brentзакрылась во флэте за счет неожиданного сокращения запасов сырой нефти на 900 тыс. баррелей (по данным API), но этого определенно недостаточно, чтобы вернуть в игру быков – с утра баррель снова дешевеет, открывшись гэпом вниз.
После первоначального падения в ответ на публикацию протокола ФРС доллар укрепился по всему спектру рынка в тандеме с доходностью 10-летних трежерис, что создает предпосылки для сегодняшнего старта рубля с нисходящим уклоном. Однако давление, по всей видимости, снова будет ограниченным за счет налогового периода и ожиданий завтрашнего повышения рейтинга РФ ведущими агентствами. Пробой уровня 56,70 руб. обеспечит улучшение краткосрочных технических перспектив пары доллар/рубль.
После умеренной просадки в начале сессии, ведущие фондовые индексы РФ расположились на положительной территории. Индекс МосБиржи и РТС прибавляют в среднем по 0,6%, поднявшись до уровней 2282 пункта и 1270 пунктов соответственно. Нефть остается под давлением, но замедлила падение, оказывая ограниченное негативное влияние на отечественный рынок. Напор продавцов на европейских площадках несколько ослаб, что позволило нашим индексам предпринять попытку роста, хотя текущий подъем выглядит хрупким и неуверенным.
В сегменте «голубых фишек» превалируют покупки, где безоговорочным лидером АВТОВАЗ – акции дорожают более чем на 4% после анонсированных планов компании по увеличению российских продаж в этом году на 10%. На втором месте оказались бумаги финансового сектора – котировки ВТБ и Сбербанка повышаются на 2,26% и 1,84% соответственно. Чуть меньше 2% также прибавляют акции «Интер РАО» и «Распадской».
В ощутимом «минусе» торгуются бумаги НЛМК, теряющие 1,3%. Накануне стало известно, что компания приостановила проект по увеличению прокатных мощностей в США. В своем решении металлургический комбинат сослался на опасения возможного введения заградительных пошлин на сталь. Напомним, на сегодняшний день в США у НЛМК общая мощность производства составляет порядка 3 млн тонн в год, с премией в размере 250 долларов за тонну.
Далее настроения на российском рынке будут зависеть от динамики Brent и перспектив ее восстановления, хотя шансы на это невелики, учитывая ожидания очередного прироста запасов нефти в США. При этом признаки замедления роста доллара сдерживают проявление негатива в отношении рубля, что может обеспечить индексу РТС более уверенную динамику.
Все данные, которые вышли в начале этой недели, никак не поддержали европейскую валюту, которая продолжила снижаться против американского доллара. Многие трейдеры ожидают более открытой политики Федеральной резервной системы, о чем будет сказано в сегодняшних протоколах январского заседания.
Если в отчете ФРС будут сделаны намеки на скорое ужесточение денежно-кредитной политики, а ожидается дальнейшее повышение ставок уже весной этого года, то спрос на американский доллар может существенно вырасти. Однако стоит отметить, что вряд ли в среднесрочной перспективе американская валюта имеет шансы на более крупное восстановление.
Основной причиной спроса на рисковые активы, такие как евро и фунт, будут ожидания относительно ускорения экономического роста за пределами США и опасения вокруг налогово-бюджетной политики Вашингтона.
Согласно данным, которые были опубликованы в конце североамериканской сессии во вторник, потребители еврозоны настроены пессимистично в отношении своих перспектив в феврале.
Согласно отчету Еврокомиссии, предварительный индекс потребительского доверия еврозоны в феврале этого года вырос лишь на 0,1 против роста 1,4 в январе. Экономисты ожидали, что индекс замедлится до 1,0. Несмотря на это, многие эксперты ожидают продолжения роста экономики еврозоны в 2018 году примерно на 2,3%.
Что касается технической картины пары EURUSD, то в случае снижения евро после публикации протоколов ФРС рассматривать новые длинные позиции можно после обновления крупных уровней поддержки 1.2240 и 1.2200.
Австралийский доллар проигнорировал хороший отчет по заработным платам в Австралии и продолжил снижаться против доллара США.
Согласно данным австралийского бюро статистики, рост заработных плат в Австралии в 4-м квартале 2017 года составил 0,6% по сравнению с 3-м кварталом и 2,1% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Экономисты прогнозировали квартальный рост зарплат на 0,5%.
Следует обратить внимание на тот факт, что совсем недавно РБА ясно дал понять, что без более крупного роста заработных плат, который может подстегнуть инфляцию, ни о каком повышении процентных ставок говорить не следует.
В отчете также отмечено, что прирост заработных плат наблюдался в государственном секторе, тогда как темпы роста заработной платы в частном секторе едва ли ускорились.
В целом, как отмечают в РБА, высокий курс австралийского доллара также сказывается на темпах роста инфляции и экономики Австралии.
На фоне информационной пустоты предыдущих дней доллар несколько укрепился, в ожидании как раз сегодняшних новостей. Сначала выходят предварительные данные по индексам деловой активности в Европе, которые могут еще сильнее испортить жизнь единой европейской валюте. Индекс в сфере услуг должен сократиться с 58,0 до 57,6, а производственный индекс с 59,6 до 59,3, и в итоге составной индекс сократится с 58,8 до 58,5. А вот у фунта есть шанс несколько улучшить свои позиции. Мало того, что при стабильности уровня безработицы и темпов роста заработной платы число заявок на пособия по безработице может увеличиться на 4,1 тыс. против 8,6 тыс. в прошлом месяце. Так еще и заимствования государственного сектора должны сократиться на 11,1 млрд фунтов.
Но во второй половине дня рост доллара усилится. Предварительные данные по индексам деловой активности могут показать рост. В частности, индекс в сфере услуг должен вырасти с 53,3 до 54,0, хотя производственный индекс может сократиться с 55,5 до 55,4. Но сфера услуг имеет гораздо больший вес, так что, как ожидается, составной индекс вырастет с 53,8 до 54,4. Также продажи жилья на вторичном рынке могут показать рост на 0,9%. Ну а самым главным событием не только дня, но и всей недели является публикация текста протокола последнего заседания Федеральной комиссии по операциям на открытом рынке. В нем должны быть ответы на вопрос о темпах повышения ставки рефинансирования в текущем году. На данный момент почти все сходятся во мнении, что ФРС повысит ставку хотя бы один раз. Но не стоит забывать, что еще в прошлом году регулятор планировал на текущий год аж три повышения. Если ФРС подтвердит свои прошлогодние планы, то у доллара появится множество поводов для роста.
Пара евро/доллар будет снижаться до 1,2250. Если же содержание текста протокола разочарует инвесторов, стоит ожидать роста до 1,2425.
Если текст протокола заседания Федеральной комиссии по операциям на открытом рынке порадует инвесторов, то пара фунт/доллар снизится до 1,3850. В противном случае ждем роста до 1,4100.
Российская валюта слегка ослабла к доллару и немного прибавила в паре с евро на торгах во вторник. Общая картина на мировых рынках, не способствующая проявлению интереса к рисковым активам, мешает рублю перехватить инициативу, особенно учитывая восстановление доллара на этой неделе и тенденцию к снижению нефтяных котировок. Натолкнувшись на 20-дневную скользящую среднюю в районе 56,70 руб., пара доллар/рубль финишировала в районе 56,50 руб., +0,2% внутри дня.
После волны распродаж, захлестнувшей мировые финансовые рынки ранее в этом месяце, инвесторы продолжают осторожничать, что мешает росту рисковых активов, включая российскую валюту. Доллар в этих условиях пользуется спросом, укрепляясь на международном рынке форекс. Нефть Brent демонстрирует присутствие неуверенности в сырьевом сегменте, связанное с пресловутыми опасениями относительно дальнейшего роста добычи на сланцевых месторождениях США. Налоговый период, пик которого приходится на начало следующей недели, и ожидание пересмотра рейтинга РФ агентствами S&P и Fitch лишь частично нивелируют вышеперечисленные негативные факторы, влияние которых сейчас сильнее внутренних сигналов.
С утра тенденция этой недели сохраняется – нефть продолжает отступать, доллар дорожает, а на фондовых площадках покупатели не проявляют инициативу. В таких условиях пара доллар/рубль может протестировать 20-DMA, которая накануне ограничила рост котировок, и нацелиться на отметку 57 руб. Однако спрос на рублевую ликвидность может воспрепятствовать пробою этого уровня в ближайшей перспективе. Далее все будет зависеть от тона протокола ФРС, который будет опубликован сегодня вечером, и от реакции доллара на релиз. Более «агрессивная» риторика регулятора способна поддержать восстановление доллара и, соответственно, усилить давление на рубль.
На российском фондовом рынке продолжаются малоактивные торги. Сегодня индексы демонстрируют разнонаправленную динамику, но в целом факторов, способных активизировать покупки инвесторов, на горизонте не наблюдается. Нефть торгуется с нисходящим уклоном, Азия закрыла сессию на отрицательной территории, Европа торгуется в небольшом плюсе. После полудня индекс МосБиржи торгуется с повышением в пределах 0,3%, а РТС теряет 0,2% в условиях отступления рубля в паре с долларом.
В корпоративном секторе нет единства. Лучше рынка смотрятся бумаги «Мегафона», рост которых превышает 3%. 7 марта, в день окончания 10-го купона, компания планирует досрочно погасить облигации 6-7-й серий общим объемом 20 млрд рублей. Накануне стало известно, что «МегаФон» разместил биржевые облигации на сумму 20 млрд. рублей по номинальной стоимости со сроком обращения 3 года.
Приличным спросом пользуются акции «Газпрома» (+2,67%) на сообщениях о том, что компания собирается обсудить перспективы программы обратного выкупа акций и глобальных депозитарных расписок. Также обсуждается вопрос приобретения доли в уставном капитале «Газпром Кыргызстан».
1,37% прибавляют бумаги НЛМК, реагируя на позитивную отчетность. По итогам прошлого года чистая прибыль компании выросла на 55%. Показатель EBITDA повысился на 37% в годовом выражении, а свободный денежный поток увеличился на 174 млн долларов до 1,27 млрд долларов благодаря приросту операционного денежного потока на 12%.
Учитывая негативную динамику американских фьючерсов, которые сегодня возвращаются к торгам после вчерашнего празднования Дня президентов, предпосылок для значимого улучшения настроений на российском рынке не отмечается. Давление на нефть Brentтакже усиливается – котировки снова ушли под отметку 65 и уже обновили вчерашние минимумы.
Отсутствие важной фундаментальной статистики вчера привело к остановке нисходящего движения в паре EURUSD и GBPUSD, однако все внимание трейдеров будет сосредоточено на данных, которые начнут выходить в эту среду и четверг, и, скорее всего, давление на рисковые активы все же сохранится до этого времени.
Австралийский доллар вырос после данных по потребительским расходам, однако затем снизился после публикации протоколов заседания Резервного банка Австралии.
Согласно отчету CBA, потребительские расходы в Австралии в январе этого года выросли на 1,1% по сравнению с предыдущим месяцем. Рост произошел за счет розничных продаж, которые увеличились на 1,7%, а также за счет возросших расходов на госуслуги, увеличившиеся на 1,6%.
Судя по протоколам Резервного банка Австралии, процентные ставки в настоящее время соответствуют целевым уровням инфляции и росту ВВП, однако в РБА опасаются, что усиление австралийского доллара замедлит экономический рост и инфляцию. Банковские экономисты по-прежнему ожидают постепенного ускорения инфляции в этом году.
Важно обратить внимание на заявление РБА о том, что повышение процентных ставок произойдет лишь после ускорения роста заработных плат. Таким образом, высокий курс австралийского доллара со слабым ростом заработных плат и инфляцией в Австралии отодвигает ожидания трейдеров и инвесторов в отношении скорого повышения регулятором процентных ставок.
Европейская валюта тем временем остается под давлением в паре с американским долларом, так как все внимание будет сосредоточено на протоколах последнего заседания Европейского центрального банка, которые будут опубликованы в этот четверг и в пятницу вместе с данными по инфляции. Многие эксперты ожидают, что в протоколах могут находиться намеки на будущее полное завершение программы количественного смягчения (QE) в сентябре этого года.
Важно отметить, что вчера Еврогруппа одобрила назначение министра экономики Испании Луиса де Гиндоса на пост вице-президента ЕЦБ. На нем он сменит Витора Констансиу. Неудивительно, но Луис де Гиндоса является сторонником жесткой денежно-кредитной политики и может поддержать сворачивание стимулирующих мер осенью этого года. Он также отлично зарекомендовал себя во время в кризисных ситуациях в Испании.
Британский фунт остается под давлением в паре с американским долларом после того, как вчера в новостях появились слухи, связанные с отказов Великобритании от штрафных выплат по Brexit. Акцент сделан на то, что в случае если Евросоюз не заключит с Великобританией торговое соглашение, выгодное британцам, то можно забыть про миллиарды евро, которые необходимо выплатить в рамках Brexit.
Сегодня мы можем продолжать наблюдать небольшой застой на рынке в силу отсутствия значимых новостей. В Европе публикуется индекс экономических настроений ZEW, который должен снизиться с 31,8 до 28,4. В свою очередь, отчет CBI по промышленным заказам в Великобритании, скорее всего, покажет снижение индекса с 14 до 10. Хотя все эти данные и не столь значимы, их публикация приведет к символическому укреплению доллара.
Валютная пара евро/доллар, отрабатывая диапазонный уровень 1,2520, как и ожидалось, ощутила сопротивление, образуя на на рынке обратное движение. Сейчас мы видим колебание в значение 1,2375, удерживая медвежий интерес. Вероятно предполагать дальнейшее снижение к значению 1,2340/1,2330, с временной опорой.
Валютная пара фунт/доллар, образуя мимолетный застой возле психологического уровня 1,4000, перешла на стадию фиксации ниже, чтобы наращивать короткие позиции. Вероятно предполагать сохранения медвежьего интереса в сторону 1,3910.
Оставить комментарий
