Во вторник рубль перешел к коррекции, которая, правда, носила сдержанный и поступательный характер. Это может говорить о том, что игроки просто частично фиксируют прибыль после достижения психологических уровней 65 руб. и 75 руб. по доллару и евро соответственно. Обе валюты восстановились в пределах 0,5%, и доллар снова чувствовал себя увереннее единой валюты, которая упала к отметке 1.15 на форексе.
На самом деле прекращение роста курса рубля было ожидаемым и практически неминуемым. Евро/рубль дошла не только до психологической поддержки – в районе уровня 75 руб. также проходит 100-дневная скользящая средняя, которая остановила напор покупателей российской валюты после энергичного и практически непрерывного восстановления, которое длилось с 10 сентября. Определенную роль в коррекции рубля сыграл небольшой откат нефти от новых 4-летних максимумов выше отметки 85 по сорту Brent. Также имело место некоторое ухудшение интереса к риску, отнявшее часть энергии у нашей валюты.
В ближайшей перспективе рубль, скорее всего, будет консолидироваться с нисходящим уклоном в паре с долларом, который перешел в оборону на форексе после нескольких дней уверенного роста. Пара евро/рубль, которая просела сильнее, может перейти к более уверенному восполнению потерь и вернуться за пределы уровня 76 руб. без особых усилий.
Чувствительно реагируя на ухудшение внешнего фона, российский фондовый рынок открылся во вторник на отрицательной территории. Европейские площадки снижаются вслед за Азией вследствие угасания интереса к риску, который возрос в начале недели после заключения торгового соглашения между США, Канадой и Мексикой. После полудня индекс МосБиржи теряет около 0,5%, а РТС падает на 0,7% в ответ на признаки разворота рубля после внушительного роста. Доллар/рубль, оттолкнувшись от уровня 65 руб., тестирует область 65,50 руб.
Более чем на 10% подскочили акции «Россетей» (в моменте подъем превышал 12%), выбившись в лидеры роста на сегодняшней сессии. Такая бурная реакция котировок связана с разговорами на тему о возможного снижения доли государства в капитале компании за счет допэмиссии акций. В частности, речь идет о потенциальном снижении доли участия государства с 88,04% до 75%. Размещение бумаг может стартовать в конце следующего года.
В нефтегазовом секторе наблюдаются продажи на фоне коррекции котировок черного золота с новых максимумов 4-летней давности. Котировки «Роснефти» снижаются на 0,53%. Акционеры компании одобрили дивиденды за первое полугодие в размере 154,5 млрд рублей (14,58 руб. на акцию). В первом полугодии «Роснефть» получила рекордную прибыль, которая выросла в четыре раза. Акции ЛУКОЙЛа дешевеют почти на 2%.
Откат цен на нефть Brent оказал дополнительное давление на отечественные активы, включая рубль, который был вынужден поддаться давлению со стороны долларовых быков, господствующих на форексе. При этом глубина фиксации прибыли на рынке РФ до конца сегодняшней сессии будет зависеть от поведения индексов Уолл-стрит. Умеренная просадка ограничит давление на российские индексы.
Доллар продолжает свое победное шествие, по крайней мере против единой европейской валюты. А вот фунт смог удержаться за счет данных по кредитованию, показавших рост объемов потребительского кредитования с 0,8 млрд фунтов до 1,1 млрд фунтов. Также индекс деловой активности в производственном секторе увеличился с 53,0 до 53,8. Единой европейской валюте не помогли данные по уровню безработицы, который сократился с 8,2% до 8,1%, и это связано с существенным снижением индекса деловой активности в производственном секторе с 54,6 до 53,2. Если посмотреть на основные страны зоны евро, то в Германии индекс снизился с 55,9 до 53,7, во Франции с 53,5 до 52,5, а в Италии с 50,1 до 50,0. Так что настроения в Европе не самые радостные, и пока непонятно, за счет чего промышленность будет преодолевать спад, зафиксированный в прошлом месяце. В США же индекс деловой активности в производственном секторе вырос с 54,7 до 55,6, что и стало главной движущей силой для дальнейшего укрепления доллара. Также выросли и расходы на строительство, правда, не на 0,5%, как прогнозировалось, а всего на 0,1%.
Сегодня уже вышли данные по ценам на недвижимость в Великобритании, по версии Nationwild, которые показали, что темпы их роста остались неизменными. Учитывая важность рынка недвижимости для определения инвестиционной привлекательности британской экономики, а также трудности с Brexit'ом, подобное развитие событий явно не прибавляет оптимизма инвесторам. Более того, ожидается снижение индекса деловой активности в строительном секторе с 52,9 до 52,5. Конечно, все только и говорят о росте инфляции в Европе, но перспективы довольно туманны, так как темпы роста цен производителей должны замедлиться с 4,0% до 3,8%. Так что непонятно, за счет чего инфляции и дальше будет расти. Под самый занавес дня выступит Джером Пауэл, который должен в очередной раз подтвердить намерение повысить ставку рефинансирования в декабре и еще трижды в будущем году. Кроме этого, с 16,7 млн до 16,8 млн должен вырасти объем продаж транспортных средств.
Валютная пара евро/доллар зашла в диапазонный уровень 1,1510/1,1550, проявляя активный нисходящий интерес. Вероятно предполагать сближение с нижней границей уровня, где далее следуют отслеживать четкую фиксацию за пределами границ.
Валютная пара фунт/доллар, формируя нисходящее движение, зашла в основной диапазонный уровень 1,3000/1,3050, образуя внутри него болтанку. Вероятно предполагать сохранения текущего настроя, где трейдерам стоит отслеживать четкие фиксации за пределам границ уровня.
Вчерашние слабые данные по американской экономике не сумели оказать давления на американский доллар, который продолжил свое укрепление против рисковых активов, в особенности против европейской валюты.
Доклад директора-распорядителя МВФ Кристин Лагард привел к распродаже евро во второй половине дня, после того как прогноз по росту мировой экономики был пересмотрен в сторону ухудшения.
Фундаментальные данные
Согласно данным, расходы на строительство в США в августе выросли по сравнению с предыдущим месяцем, однако рост оказался намного хуже прогнозов экономистов.
Как указано в отчёте Министерства торговли, расходы на строительство в США в августе выросли на 0,1% по сравнению с июлем и составили 1,318 трлн долларов. Экономисты ожидали месячного роста расходов на 0,5%. Объемы частного строительства в августе сократились на 0,5% по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как государственные расходы на строительство за отчетный период выросли на 2% по сравнению с предыдущим месяцем.
Рост активности в производственном секторе США в сентябре замедлился, как и во многих других развитых экономиках.
По данным института управления поставками ISM, индекс менеджеров по снабжению PMI для производственной сферы США в сентябре этого года опустился до уровня 59,8 пункта против 61,3 пункта в августе, когда достиг максимума 2004 года. Экономисты прогнозировали, что индекс составит 60,1 пункта. Напомню, что значения индекса выше 50 означают рост производственной активности.
Прогноз МВФ
Как я отмечал выше, вчерашние заявления директора-распорядителя МВФ Кристин Лагард привели к формированию давления на евро. Снижение началось сразу после того, как Лагард озвучила пессимистичную оценку мировой экономики от МВФ, заявив, что перспективы мировой экономики ухудшились, а мировой экономический климат начинает меняться в худшую сторону. На текущий момент, согласно ее данным, отток средств с развивающихся рынков может составить 100 млрд долларов США.
Вчера президент США Дональд Трамп официально объявил о новом торговом соглашении между США, Мексикой и Канадой, заявив, что торговое соглашение с Канадой и Мексикой является самым важным за все время. По его мнению, прошлое соглашение NAFTA было наихудшим за всю историю, а новое соглашение основано на справедливости и взаимодействии. Президент США также отметил, что соглашение охватывает торговлю почти на 1,2 трлн долларов.
Доволен подписанием и премьер-министр Канады Трюдо, который уверен, что заключенное соглашение позволит убрать неопределенность для производителей и инвесторов обеих стран. Трюдо также заявил, что пришлось пойти на компромиссы, однако заключенное торговое соглашение принесет большую пользу экономике.
Канадский доллар на этом фоне предпринял очередную попытку укрепления против доллара США, которая оказалась неудачной.
Фунт вырос на разговорах о Brexit, однако затем растерял все свои позиции
Британский фунт предпринял попытку роста, однако не получил поддержки от крупных инвесторов, после того как Британский министр по Brexit Доминик Рааб вчера призвал свою партию к сплочению для поддержки плана премьер-министра Терезы Мэй. Рааб обратился к негативно настроенным коллегам с просьбой рассмотреть, пусть и не идеальный, но план продвигаемый премьер-министром, что позволило бы достичь долгожданной цели по выводу Великобритании из ЕС.
Уже завтра Тереза Мэй выступит с важной речью на тему Brexit.
Сегодня необходимо проследить за выступлением бывшего министра иностранных дел Бориса Джонсона, который представит членам партии собственную концепцию выхода из ЕС.
В понедельник российская валюта продолжила укрепление против бивалютной корзины. Примечательно, что при этом доллар активно рос на форексе, но это не помешало рублю развивать восходящий импульс. Так, котировки пары доллар/рубль вплотную подошли к рубежу в 65 руб., а евро/рубль достигла области 75,40 руб., потеряв 0,53% и 0,90% соответственно.
«Деревянный» прилично восстановился от минимумов 2,5-летней давности, достигнутых 10 сентября. Наша валюта продолжает снимать перепроданность, но теперь уже за счет дополнительного фактора поддержки – котировок нефти. Накануне сорт Brent впервые с начала ноября 2014 года превысил отметку 85 долларов за баррель и остается на высоких позициях. Также укреплению рубля способствует отсутствие негативных новостей в развивающемся сегменте, а локально поддержал валюту оптимистичный прогноз Министерства экономического развития, которое ожидает возвращения курса доллара к 64-65 к концу года.
Фактором риска для нашей валюты на данном этапе является потенциальный откат нефтяных цен. Доллар дошел до важного уровня 65 руб., пробить который будет не так просто, если Brent не покорит новые высоты или не появится другой свежий драйвер. Если же в ближайшей перспективе черное золото подтвердит пробой отметки 85, возможен уход пары под 65 руб. Но теперь покупатели будут вести себя осторожнее, особенно в паре с долларом, который продолжает подъем на международной арене.
Российский фондовый рынок начал новую торговую неделю с умеренно позитивного настроя. После полудня подъем ведущих индексов замедлился. В частности, РТС торгуется с повышением на символические 0,10% на фоне прекращения роста рубля, который перешел к сдержанному ослаблению против иностранных валют. Индекс МосБиржи чувствует себя более уверенно, поднимаясь на 0,3%, в соответствии с умеренным подъемом на европейских площадках. Нефть Brent после попыток коррекции вернулась в зеленую зону, но пока не может развить импульс роста из-за отсутствия свежих драйверов.
После активных покупок в нефтегазовом секторе наблюдается разнонаправленная динамика. Котировки «Роснефти» снижаются на четверть процента, акции «Газпрома» дорожают на 0,5%, ЛУКОЙЛ повышается на 0,33%, «Башнефть» подрастает на 0,66%. Бумаги «Сбербанка» торгуются с повышением на 0,2%, сдержанно реагируя на сообщения о том, что банк направит на дивиденды за 2018 год не менее 50% чистой прибыли.
С 1 октября 2018 года X5 получила доступ на валютный и денежный рынок Московской биржи. «Новатэк» направит на дивиденды за первое полугодие 28,1 млрд рублей - 9,25 руб. на акцию. Это на 33,1% больше по сравнению с дивидендами по результатам первого полугодия 2017 года. После объявления размера выплат котировки «Новатэка» торгуются с понижением на 0,3%.
Определенную долю оптимизма на российский рынок привнес локальный фактор в виде отчета по индексу PMI обрабатывающих отраслей РФ, который вырос в сентябре до 50 пунктов с 48,9 пунктов, прервав серию снижения, которая длилась четыре месяца. Факторы риска для текущего подъема на рынке РФ – ухудшение общих настроений инвесторов на мировых площадках и коррекция в сырьевом сегменте.
Европейская валюта продолжает снижаться в паре с американским долларом после усиления разногласий представителей ЕС с властями Италии. Напомню, что на прошлой неделе было принято решение правительством Италии, согласно которому целевой дефицит бюджета повышен до 2,4%, что идет вразрез с правилами ЕС.
Канада подписывает соглашение с США и Мексикой
Тем временем канадский доллар сильно вырос против доллара США, после того как на выходных стало известно, что Канада и США достигли торгового соглашения. Представители американских властей заявили, что США, Канада и Мексика договорились о соглашении, которое заменит Nafta. Новая версия Nafta будет называться USMCA.
Таким образом, присоединение Канады к сделке, заключенной между США и Мексикой в конце августа этого года, позволило избежать разрыва соглашения и угроз со стороны президента США о вводе торговых пошлин.
До настоящего времени представитель министра иностранных дел Канады Христи Фриланд не предоставил никаких комментариев относительно хода переговоров. Нет конкретики и от представителей администрации Белого дома.
Что касается технической картины пары USDCAD, то дальнейшее снижение торгового инструмента будет сдержано крупными уровнями поддержки 1.2770 и 1.2720, к которым сейчас стремятся продавцы. Однако уже сейчас можно смело говорить о сохранении стойкого восходящего тренда канадского доллара против доллара США, который мог быть нарушен в случае срыва соглашения.
Фундаментальные данные
Хорошие данные по росту расходов потребителей США поддержали доллар в пятницу во второй половине дня. Согласно данным Министерства торговли США, личные расходы потребителей в августе этого года выросли на 0,3% по сравнению с июлем.
Личные доходы также выросли на 0,3%. Экономисты прогнозировали увеличение личных доходов в США в августе на 0,4% и повышение расходов на 0,3%. Хороший рост расходов потребителей США позитивно отразится на темпах экономического роста, которые могут превысить 4,0% в 3-м квартале этого года.
Индикатор деловой активности Чикаго в сентябре снизился из-за серьезного сокращения новых заказов и производства. По данным MNI Indicators, индекс менеджеров по снабжению PMI Чикаго в сентябре этого года снизился до 60,4 пункта с 63,3 пункта в августе, тогда как экономисты ожидали, что в сентябре показатель будет равен 62,6 пункта.
Темпы роста заказов снизились до минимума за последние пять месяцев, а производство сократилось до 6-месячного минимума. Однако следует напомнить, что значения индекса выше 50 указывают на рост активности.
По данным Мичиганского университета, окончательный индекс потребительских настроений в США в сентябре 2018 года вырос до 100,1 пункта с 96,2 пункта в августе. Экономисты ожидали рост индикатора до 100,8 пункта.
Рост произошел на фоне хороших экономических показателей страны, а также здорового рынка труда, что делает веру потребителей в устойчивое и стабильное будущее еще крепче. Единственным опасением остались проблемы с пошлинами на импорт.
Техническая картина EURUSD
Давление на евро, по всей видимости, немного снизится, так как продавцам необходимо выстроить верхнюю границу нисходящего канала, которая, на мой взгляд, будет проходить в районе сопротивления 1.1650. В связи с этим в случае отсутствия поддержки со стороны продавцов после попытки пробоя минимумов этой недели к коротким позициям лучше всего возвращаться после коррекции от максимумов 1.1630 и 1.1650.
В пятницу рубль продолжил укрепление против бивалютной корзины, но уже более скромными темпами. Пара доллар/рубль остается под отметкой 66 руб., несмотря на полномасштабное укрепление американской валюты на форексе. Евро дешевеет более уверенно за счет ослабления позиций на международной арене.
Российская валюта почувствовала себя увереннее, как только эмоции, связанные с новым пакетом санкций, улеглись. Причем рост курса рубля наблюдается, несмотря на резкое улучшение настроений по доллару на рынке форекс, где он ощущает поддержку со стороны риторики ФРС. Частично влияние этого фактора на нашу валюту нивелируется за счет высоких цен на нефть. В начале нового месяца и недели котировки Brent продолжают восхождение, торгуясь над уровнем 83. Опасения по поводу дефицита мирового предложения служат главным драйвером роста котировок, и этот фактор выступает в противовес сильному доллару.
Хорошим моральным подспорьем для рубля стали известия о том, что нижняя палата американского парламента не успеет рассмотреть законопроект об антироссийских санкциях до ноябрьских выборов в связи с уходом на каникулы. Участники рынка расценивают эту отсрочку как возможность продолжить играть на повышение все еще дешевой отечественной валюты, которая восстанавливается после обвала к 2,5-летним минимумам. В ближайшей перспективе рубль, вероятно, будет стремиться к дальнейшему подъему, а помешать реализации бычьего сценария может рост индекса USD вкупе с возможной фиксацией прибыли на рынке нефти. Пока черное золото продолжает обновлять максимумы, доллар по-прежнему нацелен на уровень 65 руб.
Последний торговый день недели, месяца и квартала российский фондовый рынок начал в минорном настроении. Внешний фон немного ухудшился – Европа перешла в красную зону из-за Италии. Этот фактор вкупе с пробуксовкой котировок нефти и желанием игроков зафиксировать прибыль перед выходными оказывает умеренное давление на отечественные бенчмарки. Так, после полудня индекс МосБиржи снижается на 0,4%, а РТС падает на 0,65%. Нефть Brent застряла в районе 81,50. Рубль слегка снижается в паре с долларом, но продолжает укрепляться против евро, прибавляя 0,13%.
Хуже рынка выглядят акции «Норникеля», которые после падения на 6% теряют 4,3% после отчистки от дивидендов. Реестр закроется в понедельник 1 октября. Бумаги «МосБиржи» теряют более 5,5%, поскольку Набсовет признал нецелесообразным в этом году выплачивать промежуточные дивиденды и дивиденды из нераспределенной прибыли прошлых лет. Напомним, что впервые в истории биржа выплачивала промежуточные дивиденды в первом полугодии 2017 года.
Неплохо себя чувствуют акции нефтегазового сектора, получая поддержку на фоне цен на 4-летних максимумах. «Роснефть» дорожает почти на 2,5%, «Башнефть» - на 0,36%. Котировки «Газпрома» повышаются скромнее, всего на 0,15%, а ЛУКОЙЛ прибавляет без малого 0,6%. В финансовом секторе «Сбербанк» корректируется вниз на 0,82%, а бумаги ВТБ дешевеют на 1,2%.
В целом картина рынка выглядит неплохо, и наблюдаема фиксация прибыли вполне оправдана, тем более что сегодня завершается не только торговая неделя, но также месяц и квартал. Фактор риска для отечественного рынка – дальнейшее ухудшение внешнего фона и потенциальна коррекция в сырьевом сегменте.
Доллар, получивший от Федеральной Резервной Системы новый заряд оптимизма, продолжает укрепляться, и пока не видно поводов для его остановки. Хотя европейская статистика оказалась довольно хорошей, так как темпы роста потребительского кредитования ускорились с 3,0% до 3,1%. Но в ожидании предварительных данных по инфляции, на которые возлагаются слишком большие надежды, участники рынка проигнорировали эти данные. Тем временем американская статистика оказалась разнонаправленной. В частности, общее число заявок на пособия по безработице увеличилось на 28 тыс. Число первичных заявок возросло на 12 тыс., а повторных на 16 тыс., что, конечно, вызывает ряд опасений, так как на следующей неделе выходит доклад Министерства труда США. Также динамика изменения числа незавершенных сделок по продаже жилья осталась неизменной, и их число продолжает сокращаться на 2,3%. Однако были гораздо более важные данные, которые и оказали поддержку доллару. В первую очередь речь идет о заказах на товары длительного пользования, так их число увеличилось аж на 4,5% при прогнозе 2,0%. Ну и окончательные данные по ВВП за второй квартал подтвердили факт ускорения темпов экономического роста с 2,6% до 2,9%.
Сегодня в США выходят данные по личным доходам и расходам, которые не являются столь уж важными. Однако они могут оказать негативное влияние на доллар, так как доходы должны вырасти на 0,4%, а расходы на 0,3%. И хотя рост доходов кажется всем крайне позитивным явлением, если они растут быстрее расходов, то для инвесторов это угроза снижения потребительской активности, а значит и окупаемости инвестиций.
Главным же событием сегодняшнего дня станет публикация предварительных данных по инфляции в Европе. Всевозможные средства массовой информации, которые пытались всех убедить в том, что Федеральная комиссия по операциям на открытом рынке то ставку рефинансирования не повысит, то планы по ужесточению монетарной политики пересмотрит, теперь уповают именно на инфляцию в Европе. Уже появился ряд публикаций, что рост инфляции в Европе станет поводом для стремительного роста единой европейской валюты, и ориентиры выставляются просто фантастические. Действительно, по прогнозам, инфляция может ускориться с 2,0% до 2,1%, но еще совсем недавно все ждали, что она останется неизменной. Так что есть подозрения, что прогноз пересмотрели под давлением средств массовой информации. Тем не менее если инфляция в Европе покажет признаки ускорения, то вероятность сворачивания программы количественного смягчения резко возрастет, что окажет единой европейской валюте колоссальную поддержку, и в этом случае евро подрастет до 1,1675.
Фунт, конечно, будет следовать за единой европейской валютой, но и собственная статистика может придать ему дополнительных сил. Итоговые данные по ВВП за второй квартал, скорее всего, подтвердят ускорение темпов экономического роста с 1,2% до 1,3%, и хотя это уже должно быть заложено в стоимость фунта, учитывая перекупленность доллара, рынок позитивно отреагирует на сей факт. Так что у фунта есть высокая вероятность подрасти до 1,3125.
Рубль же остается довольно стабильным, что вызвано опасениями по поводу санкций в отношении Ирана. Более того, пикантность ситуации придает еще и то, что даже европейские страны рассматривают возможность работы с Исламской Республикой, в обход американских санкций. Но нервозность, вызванная данным вопросом, основывается на рисках сокращения предложения нефти, что толкает ее стоимость вверх. В отсутствии каких-либо иных внешнеполитических и внутренних экономических факторов это поддерживает рубль. Учитывая, что он не растет, у него сохраняется потенциал ослабления. Таким образом, если истерика вокруг Ирана несколько снизится, то доллар тут же начнет расти до 66,25 рубля.
Оставить комментарий
