В пятницу рубль скромно топтался в узком диапазоне, слегка уступив доллару. При этом валюте двигалась в отрыве от нефти Brent, которая достигла максимумов конца мая на отметке 52,30 руб. На настроениях игроков сказывается санкционная тема, которая препятствует росту спроса на отечественную валюту. По итогам сессии доллар и евро потяжелели на 0,11% и 0,74% соответственно.
Несмотря на практически повсеместное ослабление доллара и продолжение ралли нефтяных котировок, рубль решил пойти своим путем. Точнее решил остаться в тесном диапазоне и подумать. В том, что Трамп поставит свою подпись под законопроектом, расширяющим санкции против РФ, нет сомнений. Новые трения с конгрессом ему не нужны, особенно учитывая, что вопрос импичмента поднимался уже не раз. Гораздо более масштабные опасения вызывают разговоры о санкциях, касающихся покупки долговых обязательств РФ. И хотя этот риск невелик, учитывая серьезность такого шага, рынок не спешит сбрасывать такой сценарий со счетов. И это снижает привлекательность нашей валюты.
На этом фоне рублю сложно расти, даже в условиях подъема нефтяных цен. После того, как американский лидер подпишет законопроект, валюту может накрыть еще одна волна распродаж. Но в краткосрочной перспективе, если Brent не навлечет коррекцию после бурного роста, рубль может попытаться подняться, хотя потенциал роста будет оставаться ограниченным, а понижательные риски – высокими. Важна также общая динамика доллара, который выглядит крайне перепроданным и вполне способен привлечь покупки на ожиданиях позитивного отчета по рынку труда в пятницу. В этом случае давление на российскую валюту усилится.
В последний день торговой пятидневки российские фондовые индексы торгуются глубоко в красной зоне. Продажам способствует как неблагоприятный внешний фон, так и геополитический фактор - в ответ на американские санкции Москва отплатила той же монетой. К 14.45 мск. ММВБ и РТС теряют почти по 1,5%, опустившись до 1915 и 1014 пунктов соответственно. Рубль слегка укрепляется к доллару и уступает несколько пунктов евро. Нефть Brent торгуется практически во флэте в области 51,50. В ходе сегодняшнего заседания Банк России ожидаемо оставил ставку без изменений, при этом указав на наличие пространства для снижения ставки во втором полугодии 2017 года.
Банк России объявил об отзыве лицензии у банка «Югра», поскольку счет невозможным финансовое оздоровление банка. В своем решении регулятор сослался на неисполнение «Югрой» федеральных законов и нормативных актов Центробанка, падение нормативов достаточности капитала ниже 2%, а также снижение размера собственных средств ниже минимального значения уставного капитала, установленного на дату государственной регистрации банка. Кремль же отказался вмешиваться в ситуацию с проблемным банком.
«Новатэк» рассказал о своих амбициозных планах, в рамках которых в ближайшие десять лет компания намерена стать крупнейшим в мире экспортером СПГ, обогнав Катар. Также газовая компания планирует ускорить строительство своих заводов по сжижению природного газа - второй и третьей очереди «Ямал СПГ» и таким образом запустить их раньше установленного срока. Благодаря этому, «Новатэк» сможет быстрее выплатить долги по займам, которые достигают 599,54 млрд рублей.
Помимо темы санкций, давление на российский рынок оказывает неспособность нефти продолжить подъем. Актив испытывает трудности с преодолением новых препятствий, а фиксация прибыли на зарубежных фондовых площадках только усугубляет ситуацию. С учетом воздействия всех этих факторов, ожидаем сохранения давления на отечественные бенчмарки до конца сегодняшней сессии.
Американский доллар сумел восстановить свои позиции против евро и британского фунта в ходе вчерашнего дня после выхода хорошей фундаментальной статистики.
Комментарии министра финансов США Мнучина также были восприняты с оптимизмом. По мнению главы Минфина, МВФ необходимо больше фокусироваться на решении проблемы мировых экономических дисбалансов, а Министерству финансов США - на обеспечении рентабельности международных финансовых компаний. Также Мнучин обратил внимание на то, что администрация США прилагает все усилия по снижению налогов для американцев со средним уровнем дохода.
Данные по экономической активности в США от Федерального резервного банка Чикаго несильно поддержали рынок. Согласно отчету, индекс национальной активности в июне вырос до 0,13 с -0,3 в мае. В июне предыдущего года индекс составил 0,03.
Рост активности в производственной сфере Федерального резервного банка Канзас-Сити в июле замедлился. Согласно данным, составной индекс ФРС-Канзас-Сити в июле этого года оказался на уровне 10 пунктов против 11 пунктов в июне.
Что касается технической картины пары EURUSD на сегодня, то спрос на евро может увеличиться, если данные по ВВП США за 2-й квартал окажутся хуже прогнозов.
Резкий рост выше 1.1705 может привести к сносу ряда стоп-приказов продавцов евро и обновлению недельных максимумов в районе 1.1770. Прорыв 1.1770 на слабых данных по экономике США откроет возможность по дальнейшему восстановлению евро в диапазон сопротивлений 1.1845 и 1.1900.
Важным уровнем поддержки выступает область 1.1620, прорыв которой может негативно сказаться на планах крупных покупателей по увеличению длинных позиций в рисковых активах, что приведет к более крупной нисходящей коррекции торгового инструмента в район уровней 1.1560 и 1.1480 уже на следующей неделе.
На азиатской сессии были опубликованы данные по индексу потребительского доверия в Великобритании, который снизился. Однако это никак не отразилось на британском фунте.
По информации GfK, в июле этого года индекс потребительского доверия в Великобритании снизился до уровня -12 пунктов против -10 пунктов в июне. Ухудшение настроений потребителей напрямую связано с падением доверия к экономике Великобритании, которая демонстрирует достаточно сдержанные темпы роста в этом году.
Что касается технической картины пары GBPUSD, то рассчитывать на дальнейший рост британского фунта можно лишь после уверенного закрепления выше 1.3105, а снос ряда стоп-приказов выше этого уровня мгновенно вернет торговый инструмент на недельные максимумы 1.3160, что сформирует новую восходящую волну, нацеленную на обновление 1.3200. Если же бычий импульс по фунту будет и дальше замедляться, то прорыв 1.3045 может привести к снижению торгового инструмента уже к недельным минимумам в районе 1.3010 и 1.2960.
В четверг рубль вел себя неоднозначно и по итогам дня показал разнонаправленную динамику. Евро отступил на 0,3% в условиях повсеместной коррекции единой валюты после агрессивного ралли. Между тем доллар символически прибавил в весе на сочетании факторов. По итогам сессии доллар/рубль и евро/рубль обосновались на уровнях 59,42 руб. и 69,31 руб. соответственно.
Несмотря на то, что во второй половине дня нефти вернулась к росту, рубль не смог четко последовать за своей традиционной «путеводной звездой». Тенденция восстановления доллара вкупе с техническими факторами оказались сильнее. В районе 59,30 руб. расположена довольно сильная локальная поддержка, и на попытках ее тестирования пара встретила спрос. Отсутствие внятной реакции на возобновление роста цен на нефть говорит о недоверии игроков в текущему подъему котировок в сырьевом сегменте. Вероятно, пока Brent не покажет большую стабильность, реакция рубля будет отставать.
Сегодня состоится заседание Банка России, который, как широко ожидается, не станет снижать ставку. Напомним, что в ходе трех предыдущих заседаний стоимость кредитования снижалась. На этот раз регулятор может сослаться на риски для рубля и июньский скачок инфляции. И хотя данные за последнюю неделю отразили замедление роста потребительских цен, приостановка снижения инфляционных ожиданий также может послужить аргументом в пользу сохранения статуса-кво. В этом случае рубль получит умеренную поддержку, но основное внимание будет направлено на нефть и доллар. Если американская валюта продолжит восстановление, получив поддержку со стороны сильных данных по ВВП США, мы можем увидеть тестирование области 5960 руб.
На российском фондовом рынке продолжается подъем на фоне общего спроса на рисковые активы после вчерашнего довольно мягкого и осторожного тона заседания ФРС США. Также отечественные площадки получают определенную поддержку на фоне динамики цен на нефть, которые стабилизировались неподалеку от почти 2-месячных максимумов. К 14.40 мск. ММВБ и РТС повышаются на 0,32% и 0,54% до 1939 и 1026 пунктов соответственно. Рубль демонстрирует околонулевую динамику, слегка уступая доллару ввиду бездействия котировок нефти.
В лидерах падения сегодня – бумаги «М. Видео», которые падают почти на 5,7%, отыгрывая известия о том, что Lagranolia Holdings Limited, входящая в группу «Сафмар», продала почти 25% акций «М.Видео», которые были выкуплены у миноритарных акционеров в рамках оферты. Котировки НЛМК снижаются почти на 1%, несмотря на благоприятные финансовые результаты. Во втором квартале выручка компании увеличилась на 36% в годовом выражении, показатель EBITDA повысился на 31%, а чистая прибыль увеличилась в 1,8 раза в годовом эквиваленте.
Лучше рынка выглядят префы «Татнефти» и акции «Сбербанка», где прирост составляет свыше 1,5%. ОГК-2 опубликовала финансовые результаты за первое полугодие. Чистая прибыль компании за отчетный период выросла в 2,5 раза, валовая прибыль увеличилась на 95,6%. Выручка выросла на 16,8% в основном за счет выручки от реализации мощности. Показатель EBITDA вырос на 100% в годовом сравнении.
Долю оптимизма на российский рынок также привносят ожидания бездействия Банка России на завтрашнем заседании, однако основная поддержка приходит со стороны внешнего фона, где по-прежнему преобладают покупки. Если нефть Brentсможет подтвердить пробой уровня 51 и развить восходящий импульс, это станет дополнительным катализатором для отечественных индексов.
Американский доллар утратил часть позиций против евро, британского фунта и ряда сырьевых валют после того, как стало известно, что Федеральная резервная система пока не собирается менять свои планы относительно денежно-кредитной политики.
Вчера ФРС оставила диапазон процентных ставок по федеральным фондам без изменений между 1,00% и 1,25%. Дисконтная ставка также осталась без изменений на уровне 1,75%. Такое решение было принято единогласно всеми 9 членами комитета.
Все внимание инвесторов было приковано к точной дате начала сокращения баланса, однако в ФРС заявили лишь о том, что вышеуказанное сокращение начнется довольно скоро, так и не обозначив конкретных сроков, что, по всей видимости, и привело к возврату спроса на рисковые активы.
Что касается рынка труда, то по мнение комитета, ситуация на нем продолжает улучшаться. Экономическая активность растет умеренными темпами на фоне роста расходов домохозяйств и компаний.
В ФРС также заявили, что краткосрочные риски для экономики сбалансированы, и ведется пристальное наблюдение за уровнем инфляции. В среднесрочной перспективе ожидается, что инфляция составит примерно 2,0%.
Что касается технической картины пары EURUSD, то покупки евро ожидаемо привели к обновлению крупных уровней сопротивления, на которые я вчера обращал внимание. На текущий момент повторный тест сопротивления 1.1760 может привести к формированию новой длинной позиции по торговому инструменту с тестом 1.1800 и выходом на новый годовой максимум в районе 1.1845.
В случае нисходящей коррекции по паре, возвращаться к покупкам евро оптимальней всего в районе поддержки 1.1700, который еще совсем недавно выступал важным уровнем сопротивления.
Котировки нефти после вчерашних данных по запасам от Министерства энергетики США выросли, продолжая свою восходящую коррекцию. Согласно отчету управления энергетической информации, на прошлой неделе запасы нефти в хранилищах США снизились на 7,2 млн баррелей, тогда как экономисты ожидали сокращения лишь на 2,6 млн баррелей.
Такие данные также поддержали и сырьевые валюты.
Австралийский доллар обновил очередной месячный максимум в паре с американским долларом. Поддержку торговому инструменту оказали данные Китая по прибыли в промышленности, которая выросли в июне на 19% по сравнению с прошлым годом. Несмотря на это, некоторые ведущие аналитики высказываются за ограниченный потенциал роста австралийского доллара из-за мер, которые может принять Резервный банка Австралии. Всем известно, что РБА стремится к ускорению экономического роста и инфляции, но сильный курс валюты, который вырос в последнее время более чем на 5%, очень сильно вредит этим планам.
В среду рубль укрепился против иностранных валют, в особенности против доллара, который остается уязвимым из-за экономических и политических проблем в США. Помогла и нефть, которая относительно стабильно удерживалась неподалеку от 2-месячных максимумов, закрывшись на уровне 51 долларов за баррель Brent. По итогам сессии доллар подешевел на 0,79% до 59,60 руб., а евро достиг области 69,30 руб.
Несмотря на то, что налоговый период как фактор поддержки российской валюты ушел со сцены, а палата представителей конгресса США проголосовала за ужесточение санкций в отношении Москвы, рубль держится достойно в основном благодаря подъему котировок нефти, которыми движет явный прогресс на мировом рынке в сторону ребалансировки. Если текущий рост черного золота разовьется в полноценный восходящий тренд - а такой шанс есть, учитывая явные признаки падения активности на сланцевых месторождениях Америки – отечественная валюта может заметно прибавить в весе, особенно на фоне слабости доллара.
Сегодня у рубля будет прекрасная возможность продолжить укрепление. После закрытия российского рынка ФРС США огласила итоги заседания, которые не пришлись по нраву долларовым быкам, отправившим валюту в свободное падение. Участники рынка узрели в тоне регулятора некоторые сомнения и неуверенность в перспективах дальнейшего ужесточения политики, и это способно повлечь еще более агрессивные распродажи американской валюты. Вкупе с бычьими настроениями на сырьевых площадках, этот фактор может обусловить движение пары доллар/рубль к отметке 59,30 руб. еще на открытии торгов, с последующим тестированием уровня 59 руб.
После некоторых колебаний российские фондовые индексы вернулись к росту, начатому на старте сегодняшней сессии. Нефть Brent отошла от вчерашних максимумов и стабилизировалась, торгуясь с понижением на 0,5% внутри дня. Европейские индексы и американские фьючерсы демонстрируют позитивную динамику, сглаживая негатив от темы санкций. К 14.40 мск. ММВБ и РТС прибавляют скромные 0,24% и 0,4% до 1928 и 1014 пунктов соответственно. Рубль осциллирует немногим ниже уровней открытия в парах с долларом и евро.
В лидерах роста среди наиболее ликвидных бумаг – акции «Распадской», которые раллируют почти на 2,5% в ответ на отчет, отразивший рост добычи угля компанией на 22% в первом полугодии. Котировки «Новатэка» демонстрируют нейтральную динамику, проигнорировав результаты за первое полугодие. За отчетный период прибыль компании на 54% в годовом выражении. Отсутствие реакции бумаг может быть связано с тем, что основное влияние на ухудшение показателей прибыли оказал эффект от продажи 9,9%-ной доли в «Ямал СПГ» в первом квартале прошлого года.
Бумаги «Газпрома», как и весь российский рынок, не реагирует на неизбежное ужесточение санкций со стороны США. Акции торгуются немногим выше уровня открытия. Котировки получили небольшую поддержку на фоне недавних заявлений рейтингового агентства Fitch, по мнению которого санкции США могут оказать умеренно позитивное влияние на «Газпром». Тем временем ЛУКОЙЛ и «Роснефть» торгуются в минусе на 0,22% и 0,58% соответственно.
Нефть подверглась частичной фиксации прибыли после ралли накануне, и это ограничивает потенциал роста российских индексов. Тем не менее, общий настрой на рынке черного золота продолжает улучшаться, и если в ближайшее время покупки актива возобновятся, это станет подспорьем как для бенчмарков, так и для рубля, который не желает уступать позиции, но и на рост не решается.
Несмотря на крупный рост цен на нефть, австралийский доллар оказался под давлением в паре с американским долларом после выхода слабой фундаментальной статистики, свидетельствующей о замедлении роста уровня инфляции во 2-м квартале этого года. Такие показатели не очень совпадают с планами Резервного Банка Австралии по повышению процентных ставок в ближайшем будущем.
Думаю, все мы помним, что совсем недавно РБА высказался очень решительно о дальнейших планах по ужесточению денежно-кредитной политики, что привело к резкому укреплению австралийского доллара против доллара США, что может серьезно отразиться на дальнейших показателях экономического роста Австралии в негативную сторону, так как удорожание местной валюты приведет к падению экспорта.
Согласно отчету, индекс потребительских цен Австралии во 2-м квартале этого года вырос на 0,2%, тогда как экономисты рассчитывали на более крупный рост в 0,4%. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года, роста за 2-ой квартал составил 1,9%, тогда как экономисты ожидали этот показатель на уровне 2,2%.
Резервный банк Австралии заявил, что рост занятости позволяет Центральному банку проявлять терпение в отношении процентных ставок, а система денежно-кредитной политики хорошо устроена для преодоления трудностей.
Важно отметить, что текущая политика Центрального банка привязана к ситуации на рынке труда, а также учитывает влияние на баланс домохозяйств. Основной целью РБА является достижение инфляции на уровне 2%-3%. Однако, по заявлению самого регулятора, стремление к более быстрому повышению инфляции создаст риск для финансовой стабильности.
Выступление управляющего РБА Филиппа Лоу в основном касалось рынка труда и заработных плат и не содержало информации относительно дальнейших перспектив денежно-кредитной политики.
Лоу отметил, что центральный сценарий предусматривает постепенное повышение инфляции. Управляющий также обеспокоен отсутствием роста заработных плат, который, видимо, сохранится и дальше. По его мнению, постепенный рост заработных плат был бы желателен, так как без роста зарплат целевые уровни инфляции не будут достигнуты.
Что касается технической картины пары AUDUSD, то покупателям самое время обратить внимание на нижнюю границу канала 0.7880, отскок от которой может привести к возврату в район 0.7980 и дальнейшему восходящему движению торгового инструмента с обновлением сопротивления 0.8160.
Новозеландский доллар отреагировал снижением на данные по дефициту внешней торговли.
Согласно отчету, дефицит внешней торговли Новой Зеландии за год с июля по июнь составил 3,66 млрд новозеландских долларов, тогда как прогнозировалось положительное сальдо в размере 3,66 млрд новозеландских долларов. Импорт в Новую Зеландию в июне составил 4,46 млрд, тогда как экспорт составил 4,7 млрд новозеландских долларов.
Во вторник рубль метался из стороны в сторону, оказавшись под влиянием мощных противодействующих факторов. В конечном итоге валюта закрылась практически без изменений, отмахнувшись от резкого укрепления доллара и темы санкций за счет нефтяного ралли, эффект от которого подкрепился пиком налоговых платежей. В итоге доллар, который внутри дня тестировал отметку 60 руб., закрылся немногим ниже психологического уровня.
Несмотря на весь санкционный негатив, валюта не смогла игнорировать укрепление цен на нефть, которые к моменту закрытия российских площадок тестировали отметку 50, а позднее, на выходе отчета Американского института нефти, взлетели выше 51 доллара за баррель Brent. Также поздно вечером стало известно, что Палата представителей конгресса США проголосовала за ужесточение антироссийских санкций. Так что сегодня рублю снова придется выбирать между ростом и падением. Впрочем, учитывая, что введение новых санкций уже заложено в цены и ни у кого не вызывало сомнений, оптимизм в виде нефтяного фактора может пересилить и отправить доллар в район 59,60 руб. и ниже.
В целом в последнее время российская валюта демонстрирует неровную динамику, а на этой неделе и вовсе дала слабину, будучи не в силах противостоять внешнеполитическим факторам. Понижательные риски со стороны санкционной тематики будут сохраняться и далее и будут особенно болезненно проявляться, если вопрос с потенциальным запретом покупок российских облигаций получит развитие. Но пока на рынке нефти продолжается перепозиционирование на фоне череды благоприятных известий, потенциал масштабного ослабления рубля будет ограниченным.
Оставить комментарий
