Доллар продолжил терять свои позиции, и даже итоги заседания ЕЦБ по монетарной политике не смогли внести изменения в ход событий. Можно сказать, что выступление Марио Драги лишь остановило дальнейшее падение доллара. К самому заседанию инвесторы подошли, держа в голове содержание текста протокола предыдущего заседания по монетарной политике. В нем практически прямым текстом говорилось о возможности повышения ставки рефинансирования уже в первой половине текущего года. Сама эта возможность придавала сил единой европейской валюте. По итогам заседания, никаких неожиданностей не было, и процентные ставки остались неизменными, что совпало с ожиданиями рынка. А вот пресс-конференция Марио Драги застала многих врасплох. Глава ЕЦБ заявил, что программа количественного смягчения, в случае необходимости, может быть продлена и после сентября. А что касается ставок, то в очередной раз прозвучали слова о том, что они еще долгое время будут оставаться на текущих низких уровнях. После подобных заявлений ослабление доллара остановилось, но и расти он не начал. Хотя серьезная коррекция напрашивалась сама собой.
Инвесторам нужно осмыслить все произошедшее и оценить текущую диспозицию на рынке. И, по всей видимости, не только смятение, в котором оказались участники рынка, но также еще и предстоящее заседание Федеральной комиссии по операциям на открытом рынке привели к определенному затишью. Можно сказать, что теперь мяч находится у ФРС, и то, как он им распорядится, определит дальнейшее развитие событий.
В отличие от ЕЦБ, никакой пресс-конференции ФРС на этой неделе не будет, так что все внимание к пресс-релизу. Ранее ФРС озвучивала планы о трех повышениях ставки рефинансирования до конца текущего года. Если в тексте сопроводительного комментария будет указана приверженность этому плану, то доллар может начать полноценную коррекцию по отношению ко всем валютам мира. Это будет сопровождаться также и снижением цен на сырьевом рынке, так как доллар находится в обратной корреляции по отношению к этим активам. Однако есть опасения, что ФРС может несколько снизить темпы ужесточения монетарной политики, так как экономическая динамика указывает на замедление темпов роста. Правда, и в Европе ждут замедления инфляции, что не прибавит оптимизма единой европейской валюте. В любом случае, если ФРС намекнет на возможность лишь двух повышений ставки рефинансирования, ни о какой коррекции и речи быть не может. Скорее можно будет готовиться к дальнейшему ослаблению доллара. Но пока рынок ждет подтверждения ранее обозначенных планов. Кроме того, в пятницу выходят данные по рынку труда, которые могут также способствовать укреплению доллара. Как ожидается, уровень безработицы должен остаться прежним, и это при том, что ждут роста доли трудоспособных в общей численности населения. Это станет возможным только в случае ускорения темпов создания новых рабочих мест, что и прогнозируется. Более того, ждут ускорения темпов роста средней почасовой заработной платы. Так что и без заседания Федеральной комиссии по операциям на открытом рынке у доллара будет предостаточно поводов для роста.
К концу недели пара евро/доллар может снизиться до 1,2125. Если же ФРС разочарует инвесторов, то отметка 1,2600 не кажется такой уж и нереалистичной.
Пару фунт/доллар, скорее всего, ждет снижение до 1,3800. Но все зависит от ФРС, так что и 1,4300 является вполне реальной.
Пара доллар/рубль (непрестанно снижается и коррекция уже давно назрела) имеет все шансы подрасти до 58,0000. Вероятность дальнейшего укрепления рубля крайне мала, так нефть, которая и толкала рубль вверх, за последнее время исчерпала свой потенциал роста.
Новая торговая неделя на российском рынке началась с символичного подъема фондовых индексов, которые не решаются на развитие импульса после отступления от рекордных максимумов в пятницу. Инвесторы соблюдают осторожность не только в условиях сохраняющейся перекупленности, но и в ожидании «кремлевского доклада» по антироссийским санкциям. Во второй половине дня индекс МосБиржи и РТС торгуются вблизи уровней открытия, пытаясь определиться с более четким вектором движения.
В сегменте наиболее ликвидных бумаг нет единого настроя. Явным аутсайдером стали акции «Магнита», которые с утра дешевели на 10%, достигнув 5-летних минимумов в ответ на слабую финансовую отчетность. Чистая прибыль ритейдера по МСФО в четвертом квартале сократилась на 42% в годовом выражении. Показатель EBITDA за аналогичный период упала почти на 19%, а за год – на 15%. Дополнительное давление на котировки оказали заявления финансового директора «Магнита» Хачатура Помбухчана о том, что в 2018 году компания может отказаться от выплаты дивидендов. Во второй половине дня падение акций «Магнита» замедлилось до 3,36%.
Акции «Алросы» торгуются с небольшим повышением в пределах 0,3%. Сегодня компания сообщила, что по итогам 2017 года добыча увеличилась на 6%. «Алроса» выполнила план по добыче алмазов, несмотря на аварию на руднике «Мир», которая произошла в августе прошлого года. Тем временем сообщается, что вторая приватизация компании отложена из-за аварии на руднике «Мир».
Учитывая коррективные настроения на рынке нефти и нервозность игроков в ожидании оглашения санкционного списка в Вашингтоне, в краткосрочной перспективе у российских фондовых индексов мало шансов на возобновление роста. Если же индексу МосБиржи удастся преодолеть отметку 2300 пунктов, техническая картина по бенчмарку несколько улучшится. Однако для этого потребуется отсутствие бычьих сигналов со стороны рубля.
Американский доллар сумел вернуть себе позиции против европейской валюты и британского фунта, прервав в пятницу восходящую тенденцию, которая была возобновлена после выступление президента Европейского центрального банка Марио Драги в прошлый четверг.
Основные опасения, связанные с дальнейшими перспективами роста европейской валюты, были связаны с риском осложнения торговых отношений между США и ЕС. Напомню, что с момента победы Дональда Трампа на выборах администрация нового президента США неоднократно заявляла о недовольстве торговой политикой.
Не забыл об этом напомнить в конце прошлой недели и сам президента США. Дональд Трамп, в очередной раз пригрозил принять меры против торговых партнеров. Прежде всего речь шла о торговых отношениях с ЕС, которыми Трамп серьезно недоволен. Президент США намекнул на возможный ответ на очень несправедливую торговую политику ЕС в отношении США.
Введение ограничений в торговле со стороны США в отношении ряда стран может серьезно отразиться на мировых экономических показателях. Это обязательно вернет спрос в сторону активов-убежищ, которым, по сути, и является американский доллар.
Подобного рода заявления подтверждают намерения президента США вернуть силу американскому доллару. Об этом он заявил в прошлый четверг, что привело к резким покупкам доллара США против большинства мировых валют.
Что касается фундаментальной картины, то на сегодня запланирован лишь ряд выступлений представителей Европейского центрального банка.
Со вторника в рынок начнут поступать предварительные данные по ВВП еврозоны, а также Франции. Ожидается как минимум сохранение прежних темпов экономического роста. Также важное внимание инвесторов привлекут данные по предварительному индексу потребительских цен Германии за январь этого года. В среду запланирован выход индекса CPI еврозоны, а также выйдут показатели по рынку труда Германии.
Что касается текущей технической картины пары EURUSD, то спрос на евро явно уменьшился, на что указывает замедление восходящей тенденции, а также пересечение 30-дневной средней скользящей 50-дневную сверху вниз. Для возобновления роста рисковых активов необходима проторговка на текущих уровнях либо хорошие фундаментальные показатели по темпам экономического роста. В ином случае коррекция в EURUSD может привести к обновлению уровней поддержки в районе 1.2330 и 1.2255. Лишь оттуда в рынок могут возвращаться новые крупные покупатели европейской валюты. Прорыв и выход за пределы 1.2530 на этой неделе открывает прямую дорогу в район новых годовых максимумов, с обновлением 1.2600 и 1.2650.
Американский доллар сумел вернуть себе позиции против европейской валюты и британского фунта, прервав в пятницу восходящую тенденцию, которая была возобновлена после выступление президента Европейского центрального банка Марио Драги в прошлый четверг.
Основные опасения, связанные с дальнейшими перспективами роста европейской валюты, были связаны с риском осложнения торговых отношений между США и ЕС. Напомню, что с момента победы Дональда Трампа на выборах администрация нового президента США неоднократно заявляла о недовольстве торговой политикой.
Не забыл об этом напомнить в конце прошлой недели и сам президента США. Дональд Трамп, в очередной раз пригрозил принять меры против торговых партнеров. Прежде всего речь шла о торговых отношениях с ЕС, которыми Трамп серьезно недоволен. Президент США намекнул на возможный ответ на очень несправедливую торговую политику ЕС в отношении США.
Введение ограничений в торговле со стороны США в отношении ряда стран может серьезно отразиться на мировых экономических показателях. Это обязательно вернет спрос в сторону активов-убежищ, которым, по сути, и является американский доллар.
Подобного рода заявления подтверждают намерения президента США вернуть силу американскому доллару. Об этом он заявил в прошлый четверг, что привело к резким покупкам доллара США против большинства мировых валют.
Что касается фундаментальной картины, то на сегодня запланирован лишь ряд выступлений представителей Европейского центрального банка.
Со вторника в рынок начнут поступать предварительные данные по ВВП еврозоны, а также Франции. Ожидается как минимум сохранение прежних темпов экономического роста. Также важное внимание инвесторов привлекут данные по предварительному индексу потребительских цен Германии за январь этого года. В среду запланирован выход индекса CPI еврозоны, а также выйдут показатели по рынку труда Германии.
Что касается текущей технической картины пары EURUSD, то спрос на евро явно уменьшился, на что указывает замедление восходящей тенденции, а также пересечение 30-дневной средней скользящей 50-дневную сверху вниз. Для возобновления роста рисковых активов необходима проторговка на текущих уровнях либо хорошие фундаментальные показатели по темпам экономического роста. В ином случае коррекция в EURUSD может привести к обновлению уровней поддержки в районе 1.2330 и 1.2255. Лишь оттуда в рынок могут возвращаться новые крупные покупатели европейской валюты. Прорыв и выход за пределы 1.2530 на этой неделе открывает прямую дорогу в район новых годовых максимумов, с обновлением 1.2600 и 1.2650.
В пятницу рубль отступил, несмотря на сохранение давления на доллар на международном рынке и высокие цены на нефть. Игроки постепенно начали фиксировать прибыль перед выходными, в преддверии оглашения расширенного списка санкций со стороны США. По итогам сессии доллар, вернувшись выше отметки 56 руб., прибавил 0,6%. Столько же за день набрал евро.
Мы получили еще одно подтверждение того, что ключевым фактором текущего укрепления нашей валюты служит слабый доллар. В пятницу давление на «американца» несколько ослабло, что тут же отразилось на динамике пары. Но локальным драйвером стали опасения относительно так называемого «кремлевского доклада». Несмотря на низкую вероятность введения санкций в отношении долгового рынка ФР, такие опасения все же присутствовали на рынке.
На минувших выходных Штаты опубликовали список расширенных санкций, в который вошли 21 физическое лицо и 21 российская организация. Для рубля такая форма ограничений не является большой угрозой – главное, что меры не распространились на долговые бумаги. Так что российская валюта может отреагировать подъемом на «вздохе облегчения», но для этого должны быть соблюдены два других условия – сохранение медвежьих настроений по доллару и отсутствие значимой коррекции на рынке нефти.
По данным Baker Hughes, на прошлой неделе число буровых в США выросло сразу на 2 единиц, до 759 штук, что под конец торгов оказало давление на котировки нефти марки Brent, которые к закрытию едва удержались над уровнем 70. На старте новой недели этот фактор может продолжить давить на черное золото, что рискует воспрепятствовать росту рубля. Кроме того, фактор налогового периода уходит со сцены, лишая нашу валюту локальной поддержки.
Оставить комментарий
