Российские индексы открылись в среду неоднозначно. Индекс МосБиржи поначалу попытался укрепиться, но довольно быстро сдался и отправился красную зону под влиянием неоднозначного внешнего фона. РТС, который с утра терял около 0,5%, после полудня снижается на 0,35% на фоне отскока пары доллар/рубль от максимумов за пределами отметки 63 руб. Нефть не подает четких сигналов, застряв в районе 75,50. Индекс МосБиржи отступает в пределах 0,3%.
Среди «голубых фишек» приличную динамику демонстрируют котировки «Яндекса», подрастающие более чем на 5%. Совет директоров компании одобрил программу обратного выкупа акций класса A для опционной программы менеджмента на сумму 100 млн долларов. Это около 0,9% акций «Яндекса» в обращении. Максимальный срок обратного выкупа акций составляет год, однако конкретное время и суммы сделок не определены, поскольку будут определяться в зависимости от рыночной ситуации и других факторов.
Акции НЛМК дорожают на 1,33%. Компания разрабатывает проект, который позволит повысить качество кокса и снизить его себестоимость за счет использования более дешевых марок коксующихся углей. Инвестиции в проект составят 57 млн евро. Начало пуско-наладочных работ запланировано на вторую половину следующего года.
Учитывая нерешительность иностранных инвесторов перед заседаниями ФРС и ЕЦБ, а также нерешительность котировок нефти, которые не могут определиться с вектором движения из-за назревающих противоречий в группе ОПЕК+ по поводу перспектив добычи, рассчитывать на полноценное возвращение российских индексов к росту не приходится, по крайней мере, в ближайшей перспективе. Рубль вряд ли сможет показать более выраженное восстановление против иностранных валют до конца сессии, а значит, РТС, скорее всего, останется на отрицательной территории.
Доллар вчера вновь укреплялся, что стало следствием невероятно хороших данных по инфляции, которая ускорилась с 2,5% до 2,8%, тогда как прогнозировался рост до 2,7%. По сути дела данные по инфляции сняли всякие сомнения относительно сегодняшних итогов заседания Федеральной комиссии по операциям на открытом рынке, и от ФРС ждут повышения ставки рефинансирования с 1,75% до 2,00%. Правда, нужно признать, что, несмотря на довольно хороший рост инфляции, доллар укрепился не слишком сильно, и это не связано с ожиданием рынка решения регулятора. Дело в том, что повышение ставки рефинансирования давно уже учтено в стоимости доллара, так что после оглашение итогов не стоит ждать серьезных потрясений, и укрепление доллара будет носить умеренный характер.
Стоит обратить отдельное внимание и на статистику, которая будет выходить до заседания Федеральной комиссии по операциям на открытом рынке. В частности, речь идет о промышленном производстве в Европе, темпы роста которого должны замедлиться с 3,0% до 2,8%, что, естественным образом, не прибавляет оптимизма единой европейской валюте. А незадолго до оглашения решения ФРС по ставке рефинансирования будут опубликованы данные по ценам производителей в США, темпы роста которых могут ускориться с 2,6% до 2,8%, что внушает уверенность если не в дальнейший рост инфляции, то как минимум в ее стабилизацию на текущих уровнях. Все это будет внушать инвесторам уверенность в том, что ФРС и далее будет повышать ставку рефинансирования. Так что понятно, с какими настроения трейдеры подходят к сегодняшнему дню.
Хотя все указывает на то, что доллар еще немного укрепится, не стоит списывать со счетов и возможность того, что ФРС оставит ставку рефинансирования неизменной. Конечно, вероятность такого развития событий стремится к нулю, но чем черт не шутит. Если случится именно так, то доллар мгновенно начнет терять свои позиции, причем довольно сильно. Ведь тогда окажется, что продолжающееся почти два месяца укрепление доллара было напрасным и ничем не обоснованным.
Таким образом, мы имеем два сценария. Практически наверняка Федеральная комиссия по операциям на открытом рынке повысит ставку рефинансирования, что приведет к снижению единой европейской валюты до 1,1700. Если же ФРС действительно удивит рынок и разочарует инвесторов, то даже отметка 1,1900 не кажется пределом.
Спрос на американский доллар вернулся ко второй половине дня во вторник, 12 июня. Данные по инфляции не привели к резким изменениям на рынке, однако ожидание того, что сегодня в ходе очередного заседания Федеральная резервная система США повысит процентные ставки, вселяет оптимизм в покупателей американского доллара.
Также очень важно будет понять, планирует ли Центральный банк и дальше проводить политику ужесточения и повышения процентных ставок в краткосрочной перспективе, ведь ожидания относительно более высоких процентных ставок в США делают доллар более привлекательным для участников рынка.
Вчера вышли данные, которые указали, что дефицит бюджета США за первые 8 месяцев финансового года увеличился. Произошло это из-за того, что в очередной раз расходы превысили доходы по сравнению с тем же периодом годом ранее.
Согласно отчету Министерства финансов США, с октября 2017 года по май 2018 года дефицит бюджета правительства составил 532,24 млрд долларов, что на 23% больше, чем за тот же период предыдущего года, когда дефицит был равен 432,85 млрд долларов. В мае этого года дефицит был на 146,80 млрд долларов, или на 66% больше, чем в мае 2017 года.
Как я отмечал выше, такой разрыв произошел из-за снижения доходов правительства на 10% в мае по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Расходы за отчетный период выросли на 11%. Экономисты ожидали, что дефицит в мае составит 144 млрд долларов. Что касается технической картины пары EURUSD, то, скорее всего, давление на евро будет сохраняться до решения ФРС по процентным ставкам. Покупки евро лучше всего смотреть после снижения от более крупных уровней поддержки 1.1690 и 1.1650.
Что касается продаж европейской валюты, то тут следует внимательно понаблюдать за поведением пары в районе сопротивлений 1.1780 и 1.1840 у максимумов месяца.
Британский фунт вчера получил поддержку после того, как стало известно, что премьер-министр Великобритании Тереза Мэй выиграла голосование в парламенте по Brexit. Британские законодатели отклонили просьбу предоставить парламенту большее влияние в вопросах касаемо Brexit, что является хорошим сигналом для инвесторов, которые опасались, что парламент Великобритании будет бороться за более жесткие условия и сценарий выхода из Европейского союза.
Однако покупателям не удалось удержать свои позиции на фоне резкого укрепления американского доллара против ряда рисковых активов перед заседанием Федеральной резервной системы.
C начала недели рубль заметно ослаб к иностранным валютам, отыгрывая преимущественно негативную динамику цен на нефть и введение новых санкций со стороны США. Во вторник пара доллар/рубль в моменте коснулась отметки 63 руб., достигнув максимального с 9 мая значения. Евро/рубль закрылась выше уровня 74 руб.
Российская валюта продолжает колебаться в пределах привычного диапазона и по-прежнему не планирует его покидать. В перспективе этого месяца позиции «деревянного» могут укрепиться благодаря повышению спроса на рубли во время чемпионата мира по футболу. Также скоро стартует налоговый период в РФ, который будет частично сглаживать эффект от интервенций Минфина.
Однако многое также будет зависеть от общих настроений по доллару. Сегодня вечером Федрезерв огласит итоги заседания, по итогам которого будет повышена ставка. Помимо этого регулятор может подать более ястребиные сигналы относительно экономической оценки и перспектив дальнейшего ужесточения политики. Если так, «американец» укрепит позиции по всему спектру рынка, что окажет дополнительное давление на рубль. В ближайшей перспективе пара доллар/рубль может предпринять попытки коррекции от максимумов под отметкой 63 руб.
Оставить комментарий
