2 0
98 комментариев
69 029 посетителей

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
1 – 2 из 21
arsagera 14.11.2017, 19:12

АЛРОСА-Нюрба (ALNU). Итоги 9 мес. 2017 г: снижение прибыли из-за низких продаж алмазов

Алроса-Нюрба раскрыла отчетность по РСБУ за 9 месяцев 2017 года.

Ключевые показатели ПАО «Алроса-Нюрба» (ALNU) 9м 2017

Добыча алмазов на Нюрбинском ГОКе, согласно операционным данным материнской компании, в отчетном периоде выросла на 14%. Рост объемов добычи связан с увеличением объемов обработки песков на обогатительной фабрике в связи с корректировкой плана по добыче на 2017 г.

Тем не менее, выручка компании сократилась сразу на 26,5% - до 29,4 млрд руб., причина резкого снижения, на наш взгляд, кроется в существенном снижении темпов реализации алмазов из запасов.

Данное обстоятельство обусловило сокращение прибыли от продаж на 37,5% - до 12,5 млрд руб. Чистые финансовые расходы подскочили почти в пять раз до 441 млн руб., отразив рост отрицательного сальдо прочих статей, структуру которых компания не раскрывает. В итоге чистая прибыль снизилась на 39,5% – до 9,5 млрд руб.

По итогам внесения фактических данных мы незначительно понизили прогноз финансовых показателей компании на последующие годы.

Изменение ключевых прогнозных показателей ПАО «Алроса-Нюрба» (ALNU) 9м 2017

На данный момент акции компании торгуются исходя из P/E2017 около 11 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

0 0
Оставить комментарий
arsagera 28.08.2017, 10:27

АЛРОСА-Нюрба (ALNU). Итоги 1 п/г 2017 г: добыча растет, продажи падают

Алроса-Нюрба раскрыла отчетность по РСБУза 1 п/г 2017 года.

См. Таблицу 1:

http://bf.arsagera.ru/alrosanyurba_alnu/itogi_1...

Добыча алмазов на Нюрбинском ГОКе, согласно операционным данным материнской компании, в отчетном периоде выросла на 2,2%. Рост объемов добычи связан с увеличением объемов обработки песков на обогатительной фабрике в связи с корректировкой плана по добыче на 2017 г.

Тем не менее выручка компании сократилась сразу на 28,2% - до 22,7 млрд руб., причина резкого снижения, на наш взгляд, кроется в существенном снижении темпов реализации алмазов из запасов.

Данное обстоятельство обусловило сокращение прибыли от продаж на 35,8% - до 11,0 млрд руб. Чистые финансовые расходы подскочили почти в четыре раза до 228 млн руб., не оказав значительного влияния на итоговую чистую прибыль, которая снизилась 37,1% – до 8,6 млрд руб.

По итогам внесения фактических данных мы понизили прогноз финансовых показателей компании на текущий год, одновременно повысив ориентиры по чистой прибыли на последующие годы.

См. Таблицу 2:

http://bf.arsagera.ru/alrosanyurba_alnu/itogi_1...

Напомним, что по итогам 2015 года, компания аккумулировала существенный объем добытых алмазов в своих запасах. Мы предполагали, что компания будет равномерно продавать накопленные запасы в течение 5 лет, однако вышедшая отчетность показала, что порядка 70% запасов было реализовано уже в прошлом году. Мы ожидаем, что в последующие годы компания будет продавать то, что добывает.

На данный момент акции компании торгуются исходя из P/E2017 около 9 и не входят в число наших приоритетов.

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» в разделе «Управление капиталом»

0 0
Оставить комментарий
1 – 2 из 21